Beleggers verschuiven hun kapitaal: een breed aandelenfonds van Vanguard ziet een aanzienlijke instroom, terwijl een ETF gericht op de industriële sector juist geld ziet wegvloeien.
Waar gaat het geld van beleggers naartoe? Het lijkt erop dat een deel zich verplaatst van specifieke sectoren naar een bredere markt. De Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) heeft de afgelopen week een instroom van ongeveer 5,5 miljard dollar (ongeveer 5,1 miljard euro) gekend. Dat is een toename van 0,8 procent in het aantal uitstaande eenheden. Dit fonds, dat de gehele Amerikaanse aandelenmarkt omvat, heeft in dezelfde periode een lichte daling van 0,42 procent in zijn beurswaarde laten zien, ondanks de grote instroom.
Tegelijkertijd zien we bij andere fondsen een omgekeerde beweging. De State Street Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI) rapporteerde een uitstroom van 305,4 miljoen dollar (ongeveer 283 miljoen euro), wat neerkomt op een daling van 0,9 procent in het aantal uitstaande eenheden. Ook de Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT) was populair, met een instroom van zo’n 3,6 miljard dollar (ongeveer 3,3 miljard euro) – een stijging van 6,1 procent van de uitstaande eenheden.
Spreiding versus specifieke sectoren
De verschuiving naar een breed fonds zoals VTI suggereert dat beleggers momenteel een voorkeur hebben voor spreiding over de hele markt. Dit soort fondsen volgen doorgaans een index die een groot deel van de beurs omvat, waardoor je blootstelling krijgt aan duizenden bedrijven. Dat kan een teken zijn van voorzichtigheid, waarbij men de risico’s wil spreiden in een onzekere economische omgeving, of juist van optimisme over de brede economie. Wij zien dit als een indicatie dat veel beleggers het liever safe spelen dan te gokken op specifieke, mogelijk volatielere sectoren.
De XLI, die zich richt op de industriële sector, daalt met 0,9 procent in uitstaande eenheden. Dit fonds investeert in grote namen als GE Aerospace, Chevron Corporation en Home Depot. Hoewel individuele aandelen binnen dit fonds, zoals CSX Corp, 3M Co en Emerson Electric Co., op de handelsdag van de melding lichte stijgingen lieten zien, weerspiegelt de netto uitstroom uit het ETF een bredere trend van verminderde interesse in de sector als geheel.
Internationale en obligatie-ETF’s
Naast de Amerikaanse aandelenmarkt en de industriële sector, was er ook beweging te zien in internationale en obligatie-ETF’s. De Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) trok 1,4 miljard dollar (ongeveer 1,3 miljard euro) aan, een stijging van 1,0 procent in uitstaande eenheden. Dit fonds biedt een brede blootstelling aan niet-Amerikaanse aandelen, met onderliggende componenten zoals PDD Holdings Inc en Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO).
De instroom in de Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT) toont dan weer aan dat obligaties, met name bedrijfsobligaties, nog steeds een aantrekkelijke optie zijn. Dit fonds belegt in obligaties van bedrijven met een gemiddelde looptijd, en de aanzienlijke instroom van 6,1 procent in één week tijd, wijst op een groeiende vraag naar vastrentende waarden, mogelijk gedreven door de zoektocht naar stabiliteit en rendement.