Maandag 11 november 2024 kenden de aandelen in de sectoren edelmetalen en halfgeleiders een aanzienlijke daling op de beurs, wat wijst op een uitdagende start van de week voor deze belangrijke industrietakken.
De aandelen van bedrijven in de sector van edelmetalen kenden maandag 11 november 2024 een moeilijke dag en daalden met ongeveer 6,3 procent. Vooral Vista Gold en IAMGold werden hard getroffen, met koersverliezen van respectievelijk circa 10,9 procent en 10,8 procent.
Ook de halfgeleidersector bleef niet gespaard; deze groep daalde diezelfde dag met ongeveer 2,3 procent. Hier viel Monolithic Power Systems op met een duik van maar liefst 20,5 procent, terwijl Wolfspeed een daling van 9,9 procent noteerde. Deze bewegingen komen na een periode waarin groeiaandelen, waaronder veel technologiebedrijven, juist sterke prestaties lieten zien, met de Nasdaq Composite en Nasdaq-100 die in september nog nieuwe recordhoogtes bereikten.
Deze terugval in edelmetalen en halfgeleiders leest Block #9 als een mogelijke winstneming na de recente sterke prestaties. Vooral de halfgeleidersector is de afgelopen maanden een drijvende kracht geweest achter de bredere marktstijgingen, met een toename van 28 signalen in de DALI-ranglijsten van Nasdaq Dorsey Wright, waardoor de sector in de top van de ranglijst terechtkwam. De scherpe daling van Monolithic Power Systems is dan ook opvallend, zeker gezien de algemene optimistische toon rondom technologiebedrijven.
De brede markt bleef op donderdag 26 september relatief stabiel, waarbij de S&P 500 een lichte daling van 0,02 procent liet zien. Dat de dalingen in edelmetalen en halfgeleiders toch zo uitgesproken zijn, wijst erop dat beleggers specifiek deze sectoren als ‘achterblijvers’ bestempelden op die bewuste maandag. Bearish sentiment onder beleggers, zoals de 50 procent die een daling verwachtte in de AAII-enquête, kan in het verleden juist een positief teken zijn geweest voor de markten.
De volatiele aard van de markten in oktober, historisch gezien een maand met zowel beruchte dalingen als dubbelcijferige stijgingen voor de S&P 500, toont aan dat snelle koerswisselingen niet uitzonderlijk zijn. Beleggers blijven alert, want hoewel de Fear & Greed Index op 29 september om 04:01 uur op 73 van 100 stond (Greed), kunnen zulke scherpe sectorale dalingen snel leiden tot een verschuiving in het marktsentiment.
Technische analyse
De dalingen in de edelmetalen- en halfgeleidersectoren duiden op een doorbraak van eerdere steunniveaus, wat een verkoopdruk suggereert. Monolithic Power Systems’ val van ruim 20 procent kan de koers ver onder belangrijke voortschrijdende gemiddelden hebben geduwd. De RSI voor deze aandelen kan hierdoor richting oververkochte niveaus bewegen, wat op korte termijn een herstel mogelijk maakt, maar de trend blijft negatief zolang geen duidelijke koopvolumes opduiken.
Marktsentiment
Het marktsentiment voor de bredere technologie- en grondstoffensector is wisselvallig. Terwijl de Fear & Greed Index op 29 september om 04:01 uur nog steeds een ‘Greed’-score van 73 liet zien, kunnen dergelijke scherpe sectorale correcties snel leiden tot een voorzichtigere houding bij beleggers. De recente ‘mega cap outperformance’ van de S&P 500 Top 50 ETF ten opzichte van de gelijkgewogen S&P 500 wijst op een concentratie van optimisme in de grootste bedrijven, wat kleinere spelers kwetsbaarder maakt.
Fundamentele analyse
Hoewel de bronnen geen specifieke fundamentele oorzaken voor deze specifieke dalingen vermelden, kan de bredere macro-economische context een rol spelen. Edelmetalen worden vaak gezien als een veilige haven, en een daling kan duiden op een verminderde angst voor economische onzekerheid. Voor halfgeleiders, die sterk afhankelijk zijn van technologische groei en de vraag naar consumentenelektronica, kan een dip wijzen op een tijdelijke vertraging in de vraag of een verschuiving in investeringsprioriteiten. De sterke prestaties van groeiaandelen eerder in september tonen aan dat de sector in de basis solide is, maar kwartaalcijfers van grote spelers zoals Micron Technology en Costco Wholesale, die later deze maand worden verwacht, kunnen de richting verder bepalen.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Een snelle consolidatie van de verliezen gevolgd door een herstel op hogere volumes, gedreven door sterke kwartaalcijfers van sectorgenoten of een algemeen positief sentiment in de bredere markt.
- Bear-scenario: Verdere dalingen als de huidige steunniveaus niet standhouden, wat kan leiden tot een bredere correctie in de technologie- en grondstoffensector, vooral als de Fear & Greed Index snel afkoelt.
Wat betekent dit nu?
De recente dalingen in de edelmetalen- en halfgeleidersectoren op 11 november 2024 markeren een moment van voorzichtigheid na een periode van sterke groei, vooral in tech. Hoewel het bredere marktsentiment nog steeds als ‘hebzuchtig’ kan worden bestempeld, zoals blijkt uit de Fear & Greed Index, wijzen deze sectorale zwaktes op een mogelijke rotatie van kapitaal. Beleggers zullen de komende weken de kwartaalcijfers en eventuele macro-economische signalen nauwlettend in de gaten houden om te bepalen of dit een tijdelijke correctie is, of het begin van een bredere trend.