Het huidige speelveld voor investeringen in Web3 is oververzadigd met een soortgelijke retoriek. Termen als “we hebben diepe relaties in het ecosysteem”, “we voegen waarde toe naast kapitaal” en “ons netwerk is ons voordeel” weerklinken in veel pitches. Deze uitspraken zijn niet per definitie onwaar, maar hun alomtegenwoordigheid heeft ze hun betekenis ontnomen. Liquidity providers (LP’s, of liquiditeitsverschaffers) hebben deze boodschap zo vaak gehoord dat deze zijn vorm verloren. En toch blijft de industrie vasthouden aan deze clichématige presentaties: indrukwekkende logo’s, vage theses, en nietszeggende opsommingen van “toegevoegde waarde”.
Mijn team en ik bij TBV hebben ons lange tijd afgevraagd wat wij hebben dat anderen niet hebben. De conclusie was een nederige: niet veel. Dus besloten we iets anders te bouwen.
De data laat een onmiskenbare waarheid zien waar de industrie maar niet naar wil luisteren: opkomende beheerders presteren daadwerkelijk beter. Diverse studies tonen aan dat zij vaak in de topkwartielprestaties komen en beduidend hogere rendementen genereren dan gevestigde fondsen. De kans op rendement is reëel. Het probleem is echter structureel; opkomende beheerders slagen er niet in om een helder verhaal te communiceren dat investeerders motiveert om hen boven anderen te verkiezen, waardoor kapitaal eerder naar bekende merken dan naar potentiële uitblinkers vloeit.
Bij TBV hebben we ervoor gekozen dat onze pitch een product moest zijn, geen belofte. Wij stelden ons de cruciale vraag: wat bezit een fonds eigenlijk? Niet wie het kent – connecties zijn niet te beschermen – maar wat is er daadwerkelijk gebouwd, welke data is er verzameld en welke waarde creëert het voor oprichters? Dat blijkt wel degelijk verdedigbaar.
De oplossing die we hebben ontwikkeld, draait om evenementen. We zochten niet alleen naar een netwerkfunctie of een marketingactie; we wilden een mensgerichte dealmotor creëren. Web3 floreert op conferenties; dit is algemeen bekend. Oprichters reizen duizenden kilometers om handdrukken uit te wisselen, en investeringsmaatschappijen betalen grote sponsoringbedragen voor toegang tot mensen die ze waarschijnlijk ook per e-mail hadden kunnen bereiken. De ROI (return on investment) is traditioneel vaag, maar wij wilden het model omdraaien: in plaats van te betalen voor toegang, creëren we de omgeving. We bezitten de data, ontwikkelen relaties op grote schaal en integreren deze direct in sourcing, due diligence (grondige controle) en waardecreatie voor alle betrokkenen.
In 2025 trok onze evenementenreeks meer dan 43.000 deelnemers en meer dan 100 partners. Dit resultaat was geen toeval en niet alleen een marketingstunt; dit was een bewuste infrastructuur. Elke interactie, elke verbinding, iedere opkomende trend die we in die zalen opstaken, voedt TBX, onze AI-gedreven dealmotor. De evenementen en het fonds vormen samen dezelfde vliegwieleconomie.
Wij zijn niet de enigen die deze ideeën heroverwegen. Wat opvalt is de diversiteit aan benaderingen en hoe weinigen daarvan op traditionele fondsen lijken. Een andere VC-firma, Outlier Ventures, heeft het accelerator-model omarmd – zij bouwen een echte ondersteuningsstructuur rond vroege oprichters in plaats van alleen cheques te schrijven en af te verlangen bij bestuursvergaderingen. Het resultaat is een fonds met meer dan 300 portefeuillebedrijven en een logische reden voor oprichters om voor hen te kiezen boven anderen met simpelweg meer assets under management (AUM). Paradigm nam een volledig andere richting en ging diep in de techniek – zij investeren niet alleen in protocollen, ze dragen ook bij aan de ontwikkeling ervan. Dit soort diepgang is moeilijk te repliceren, en LP’s zien dat.
Wat deze modellen verbindt, en wat de volgende generatie interessante beheerders zal gemeen hebben, is dat het fonds zelf een product is met meerwaarde dan alleen kapitaal. De vraag is niet meer “hoe vertellen we een beter verhaal?” maar “hoe bouwen we iets dat het verhaal vanzelfsprekend maakt?”.
Het goede nieuws is dat er niet slechts één antwoord is. Het evenementenmodel werkt voor ons, het accelerator-model werkt voor Outlier, en technische bijdragen functioneren goed voor Paradigm. Wat niet werkt, wat nooit echt heeft gewerkt, en waar LP’s steeds minder bereid zijn in te geloven, is een pitch die volledig gebaseerd is op onzichtbare connecties en niet meetbare waarde.
Web3 beweegt zich snel genoeg zodat de beheerders die nu echte infrastructuur creëren, later moeilijk te vervangen zullen zijn. De beheerders die over drie jaar nog steeds presentaties maken over hun netwerken, zullen merken dat de kamer om hen heen langzaam leegloopt. Het wekt oprechte nieuwsgierigheid om te zien welke andere modellen zullen opkomen. Concurrentie in deze ruimte, wanneer deze werkelijk gericht is op iets anders, is de beste ontwikkeling die deze sector kan overkomen.
Vraag & Antwoord
Wat maakt een fonds succesvol in de huidige Web3-markt?
Een succesvol fonds onderscheidt zich door het creëren van waarde die verder gaat dan kapitaal. Dit gebeurt bijvoorbeeld door unieke relaties en infrastructuur op te bouwen die direct bijdragen aan zowel investeerders als oprichters.
Waarom zijn opkomende beheerders vaak beter in staat om rendement te behalen?
Opkomende beheerders hebben de flexibiliteit en innovatieve benaderingen nodig om nieuwe kansen te benutten, wat vaak resulteert in betere prestaties dan gevestigde fondsen.
Wat is de rol van evenementen in de strategie van TBV?
Evenementen zijn cruciaal voor onze strategie; zij creëren een ecosysteem waar relaties worden opgebouwd en data wordt verzameld, wat ons in staat stelt om onze dealmotor te voeden en directe waarde te bieden aan alle betrokken partijen.
