Block #9

Tag: zuid afrika

  • BMI Verlaagt Prijsvoorspellingen Voor Platinum En Palladium Met Honderd Dollar

    BMI Verlaagt Prijsvoorspellingen Voor Platinum En Palladium Met Honderd Dollar

    De analisten van BMI verwachten dat zowel platinum als palladium in 2026 minder zullen opbrengen dan eerder gedacht, vanwege slinkende autoverkopen en een herstellende Zuid-Afrikaanse mijnbouwproductie. Toch blijven ze optimistisch voor de langere termijn.

    BMI, een dochteronderneming van Fitch Solutions, heeft zijn prijsvoorspellingen voor platinum en palladium voor het jaar 2026 naar beneden bijgesteld. De analisten zien de gemiddelde prijs voor platinum dit jaar uitkomen op 1.900 dollar per ounce, een daling van 100 dollar ten opzichte van de eerdere prognose van 2.000 dollar. Voor palladium wordt een gemiddelde van 1.400 dollar per ounce verwacht, eveneens 100 dollar minder dan de voorheen voorspelde 1.500 dollar.

    Deze bijstelling komt voort uit een zwakkere vooruitblik voor de autoverkoop wereldwijd en een sneller dan verwacht herstel van de mijnbouwproductie in Zuid-Afrika. Waar BMI begin 2026 nog een groei van 2,6 procent in de wereldwijde autoverkopen voorspelde, verwachten ze nu een krimp van 1 procent. Autokatalysatoren zijn de grootste afnemers van beide edelmetalen, en de dalende verkoop raakt de vraag dan ook rechtstreeks. De prognoses van BMI liggen hiermee nu lager dan de Bloomberg-consensus, die voor platinum een gemiddelde van 2.066 dollar en voor palladium 1.471 dollar voorspelt in 2026.

    Zuid-Afrikaanse Mijnbouw Herstelt Zich

    Op het vlak van aanbod heeft BMI zijn voorspelling voor de Zuid-Afrikaanse platinumproductie in 2026 verhoogd naar 4,3 miljoen ounces, een stijging van 2 procent. Dit is voornamelijk te danken aan Valterra Platinum, dat zijn productie in de eerste helft van het jaar met 12 procent zag toenemen. Ook Impala Platinum meldde een sterke stijging van de geraffineerde productie. Deze cijfers suggereren een robuuster aanbod dan eerder ingeschat, wat de prijzen onder druk zet.

    Toch is de situatie in Zuid-Afrika complex. Hoewel de productie stijgt, komt dit van een krimpende basis. Veel mijnen zijn oud en kapitaalintensief, en de kosten blijven oplopen. Zo overweegt Sibanye-Stillwater de herstructurering van een schacht, waardoor meer dan duizend banen op de tocht staan. Wij zien hier een paradoxale situatie ontstaan: de huidige productie stijgt door efficiëntieverbeteringen en het verwerken van bestaande voorraden, maar de lange termijnvooruitzichten voor de Zuid-Afrikaanse mijnbouw blijven uitdagend door de structurele problemen en het gebrek aan nieuwe investeringen.

    Langetermijnverwachtingen Verschillen

    Hoewel BMI zijn korte termijnvoorspellingen verlaagt, blijven de analisten op de langere termijn optimistisch voor platinum. Zij verwachten dat platinum in 2028 naar 2.100 dollar klimt, in 2029 naar 2.250 dollar en in 2030 zelfs naar 2.300 dollar per ounce. Voor palladium zien ze een dalende trend, naar 1.200 dollar in 2028 en 1.000 dollar in 2030, onder meer door stakingen in de VS en de onzekere situatie rondom de Russische export.

    De algemene consensus van Bloomberg is minder uitgesproken positief voor platinum op de lange termijn, met prognoses die lager liggen dan die van BMI. Dit toont aan dat de experts het niet eens zijn over de duurzaamheid van de vraag naar platinum en de impact van nieuwe technologieën. De vraag is dan ook of de structurele problemen in de mijnbouw en de verschuivingen in de auto-industrie, zoals de opkomst van elektrische voertuigen, de prijs van deze edelmetalen in de komende jaren fundamenteel zullen beïnvloeden.

  • Sibanye Stillwater Richt Zich Na Jaren Van Overnames Nu Op Organische Groei

    Sibanye Stillwater Richt Zich Na Jaren Van Overnames Nu Op Organische Groei

    De Zuid-Afrikaanse mijnbouwer Sibanye Stillwater zet een strategische koerswijziging in, weg van fusies en overnames, om de balans te verstevigen en meer waarde voor aandeelhouders te creëren. Analisten zien een aandeel met potentieel, mede dankzij een verwachte kasstroom van 1,5 miljard euro in 2024.

    De Zuid-Afrikaanse mijnbouwer Sibanye Stillwater heeft een nieuwe strategie aangekondigd: na een periode van agressieve overnames, wil het bedrijf zich nu concentreren op organische groei en het verminderen van de schuld. Dat meldt Trends-Knack, die het aandeel als ‘ondergewaardeerd’ bestempelt.

    Deze koerswijziging komt niet geheel onverwacht. Sinds zijn oprichting in 2013 heeft Sibanye Stillwater, onder leiding van Neal Froneman, een indrukwekkende reeks overnames gedaan. Het bedrijf transformeerde van een lokale goudproducent tot een wereldspeler in edelmetalen zoals platina en palladium, en breidde later uit naar batterijmetalen zoals lithium en nikkel. Deze expansie leidde tot een verdubbeling van de omzet en winst tussen 2018 en 2023, maar ook tot een hogere schuldenlast. Een dergelijke strategische verschuiving, waarbij consolidatie en schuldreductie centraal staan na een acquisitiegolf, zien we vaker bij grondstoffenbedrijven na een periode van hoge grondstofprijzen.

    Kasstroom en schuldenreductie centraal

    De focus op organische groei betekent dat Sibanye Stillwater de komende jaren primair zal inzetten op het optimaliseren van de bestaande activa. Een belangrijke pijler hiervan is het verhogen van de operationele kasstroom. Het bedrijf verwacht in 2024 een stevige operationele kasstroom van ongeveer 1,5 miljard euro te genereren. Dit bedrag is cruciaal voor het afbouwen van de nettoschuld, die eind 2023 rond de 2,2 miljard euro lag. De managementdoelstelling is om deze nettoschuld terug te brengen tot 1,5 keer de Ebitda, een niveau dat als comfortabeler wordt beschouwd voor een mijnbouwbedrijf.

    Naast de financiële gezondheid werkt Sibanye Stillwater ook aan het verbeteren van zijn reputatie op het vlak van milieu, maatschappij en bestuur (ESG), wat steeds belangrijker wordt voor institutionele beleggers. We zien dan ook dat het bedrijf fors investeert in duurzaamheidsinitiatieven en de veiligheid in zijn Zuid-Afrikaanse mijnen verbetert, wat in het verleden een gevoelig punt was.

    Waardering en toekomstperspectief

    Ondanks de sterke groei en de strategische verschuiving, wordt het aandeel van Sibanye Stillwater momenteel ondergewaardeerd geacht. De koers/winstverhouding voor 2024 is met 6,7 keer relatief laag, zeker in vergelijking met sectorgenoten. Analisten van Trends-Knack zien dan ook een aanzienlijk potentieel. Met een geschatte vrije kasstroom van ongeveer 700 miljoen euro voor 2024, is er ruimte voor zowel dividenduitkeringen als verdere schuldreductie. Wij houden het erop dat de combinatie van een lagere schuldenlast en een verbeterde operationele efficiëntie het aandeel aantrekkelijk kan maken voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan grondstoffen met een solide onderliggend verhaal.

  • Sibanye-Stillwater Investeert 347,5 Miljoen Dollar In Twee Nieuwe Mijnen

    Sibanye-Stillwater Investeert 347,5 Miljoen Dollar In Twee Nieuwe Mijnen

    De Zuid-Afrikaanse mijnbouwer Sibanye-Stillwater heeft de ontwikkeling van twee belangrijke projecten goedgekeurd: een koper-goudmijn in Australië en een goudmijn in eigen land. Dit gebeurt te midden van sterke metaalprijzen die de financiën van het bedrijf een boost geven.

    Mijnbouwer Sibanye-Stillwater, genoteerd in Johannesburg en New York, heeft besloten om twee nieuwe projecten te starten. Het gaat om de Mt Lyell koper-goudmijn in Tasmanië, Australië, en de Burnstone goudmijn in Zuid-Afrika. Deze investering van in totaal 347,5 miljoen dollar (ongeveer 320 miljoen euro) komt op een moment dat hogere metaalprijzen de winst van het bedrijf flink opstuwen.

    De goedkeuring van deze projecten volgt op een succesvolle eerste jaarhelft voor Sibanye-Stillwater. De winst per aandeel verdrievoudigde tot ongeveer 0,33 dollar (ongeveer 0,30 euro) in de eerste zes maanden van dit jaar, vergeleken met 0,10 dollar (ongeveer 0,09 euro) in dezelfde periode vorig jaar. De gemiddelde prijzen voor platina en goud stegen respectievelijk met 67 procent en 35 procent. Dit stelt het bedrijf in staat om de ontwikkeling van nieuwe mijnen grotendeels uit de eigen kasstroom te financieren, wat wij als een teken van financiële veerkracht zien.

    Twee Projecten, Twee Continenten

    De Mt Lyell-mijn, een historische locatie nabij Queenstown in Tasmanië, krijgt een investering van 340 miljoen dollar (ongeveer 313 miljoen euro) voor de heropstart. Sibanye-Stillwater plant om in 2026 al 7,5 miljoen dollar (ongeveer 6,9 miljoen euro) te besteden aan dit project. De eerste koperproductie wordt verwacht in 2029. Eens volledig operationeel, moet de mijn jaarlijks 26.000 ton koper, 16.000 ounce goud en 116.000 ounce zilver opleveren, en dat gedurende 23 jaar. De all-in sustainingskosten worden geschat op 2,56 dollar per pond koper.

    In Zuid-Afrika wordt de Burnstone goudmijn verder ontwikkeld. Dit project, waarvoor 5 miljoen dollar (ongeveer 4,6 miljoen euro) is gereserveerd in de kapitaaluitgaven voor 2026, heeft bewezen reserves van 2,7 miljoen ounce goud. De mijn zal naar verwachting jaarlijks ongeveer 130.000 ounce goud produceren over een periode van 25 jaar. Wij lezen dit als een strategische zet om het Zuid-Afrikaanse goudportfolio van Sibanye te verschuiven naar minder risicovolle en duurzamere operaties.

    Breder Portfolio

    Deze nieuwe projecten voegen koper- en goudproductie toe aan de pijplijn van Sibanye-Stillwater, naast de bestaande activiteiten in platina en goud. Het is de tweede greenfield-investering buiten Zuid-Afrika, na de Keliber lithiumontwikkeling in Finland die eerder dit jaar in bedrijf werd genomen. Dit toont aan dat het bedrijf zijn productiemix wil verbreden en minder afhankelijk wil zijn van één type metaal of regio. De mijnbouwer keerde ook ongeveer 314 miljoen dollar (ongeveer 289 miljoen euro) uit aan aandeelhouders via een interim-dividend van 0,11 dollar per aandeel.

    De focus op diversificatie en organische groei, ondersteund door een gunstig prijslandschap voor edelmetalen, maakt dat we de verdere ontwikkelingen bij Sibanye-Stillwater nauwlettend in de gaten houden. Het is nog afwachten hoe de operationele uitvoering van deze ambitieuze plannen zal verlopen, maar op papier klinkt het veelbelovend.