Op dinsdag zagen beleggers in de preferente aandelen van KeyCorp en Pebblebrook Hotel Trust hun rendementen fors oplopen, door de dalende koersen op de markt.
Op de financiële markten van dinsdag zagen beleggers in preferente aandelen van twee grote Amerikaanse bedrijven hun rendementen significant stijgen. De preferente aandelen van de Amerikaanse bankgigant KeyCorp, specifiek de Series F met symbool KEY.PRJ, boden een rendement van meer dan 7 procent. Dit gebeurde toen de koers van het aandeel daalde tot een laagtepunt van 20,10 dollar (ongeveer 18,50 euro) per stuk.
Hetzelfde patroon was zichtbaar bij Pebblebrook Hotel Trust, een vastgoedinvesteerder gespecialiseerd in hotels. Hun preferente aandelen Series J (PEB.PRF) passeerden zelfs de grens van 8 procent rendement, eveneens op dinsdag. Beide stijgingen in rendement zijn een direct gevolg van dalende aandelenkoersen, waarbij het vaste dividend in verhouding meer waard wordt voor wie op dat moment instapt.
Waarom het rendement nu stijgt
Wij zien vooral dat dit soort bewegingen vaak samenvallen met een bredere onzekerheid op de markt. Preferente aandelen, die een vaste dividenduitkering beloven, worden aantrekkelijker naarmate de aandelenkoers daalt, omdat het rendement dan omhoogschiet. Voor wie nu instapt, betekent dit een hoger percentage aan uitkering op de investering. De Series F van KeyCorp heeft een jaarlijks dividend van 1,4125 dollar per aandeel (ongeveer 1,30 euro), terwijl de Series J van Pebblebrook Hotel Trust 1,575 dollar per jaar (ongeveer 1,45 euro) uitkeert.
Deze ontwikkeling bij KeyCorp en Pebblebrook Hotel Trust is niet uniek. In een markt met stijgende rentes en economische onzekerheid zoeken beleggers naar stabiele inkomstenstromen. Preferente aandelen bieden die stabiliteit vaak, zij het met een lager groeipotentieel dan gewone aandelen. Beleggers accepteren daardoor meer koersvolatiliteit in ruil voor die hogere, vaste uitkering.
Een blik op de grotere markt
Wanneer we de bredere markt voor preferente aandelen bekijken, zien we dat een rendement van 7 tot 8 procent in het huidige klimaat voor veel beleggers interessant is. Het toont aan dat er vraag blijft naar inkomensgenererende activa, zelfs als dit gepaard gaat met een daling van de nominale koers van het aandeel. Wij zouden hierin eerder een signaal zien van beleggers die risico mijden en de voorkeur geven aan voorspelbare cashflows boven snelle koerswinst.
Deze preferente aandelen zijn weliswaar minder bekend dan de reguliere aandelen, maar vervullen een belangrijke functie in een beleggingsportefeuille. Ze bieden een soort middenweg tussen obligaties en gewone aandelen, met een prioritaire claim op dividenden boven gewone aandelen. De vraag is of deze trend zich zal voortzetten naarmate de renteverwachtingen verder evolueren.
Een reactie achterlaten