Het technologiebedrijf van Michael Saylor heeft voor het eerst sinds eind augustus opnieuw een aanzienlijke partij bitcoin ingeslagen, gefinancierd door de verkoop van eigen aandelen.
Na een korte pauze van drie weken heeft Strategy, het beursgenoteerde technologiebedrijf geleid door Michael Saylor, opnieuw fors ingekocht op de cryptomarkt. Het bedrijf heeft vorige week 950 bitcoin verworven voor een bedrag van ongeveer 75,7 miljoen dollar, wat neerkomt op zo’n 70 miljoen euro. Deze recente aankoop, tegen een gemiddelde koers van 79.670 dollar per bitcoin (ongeveer 73.700 euro), brengt het totale bezit van Strategy op 846.000 bitcoin. Dat is een indrukwekkende stapel die, tegen de huidige marktwaarde, ongeveer 71,9 miljard dollar waard is, ofwel ruim 66 miljard euro.
De financiering voor deze aankoop kwam uit een onverwachte hoek: Strategy verkocht voor 80,1 miljoen dollar aan gewone aandelen. Het overgebleven geld, samen met een deel van de beschikbare cashreserves, werd ook gebruikt om voor 174 miljoen dollar aan preferente aandelen terug te kopen. Dit manoeuvre toont aan dat het bedrijf constant zoekt naar manieren om zijn balans te optimaliseren, zelfs terwijl het vasthoudt aan zijn kernstrategie om bitcoin te accumuleren.
De Onwrikbare Bitcoinstrategie Van Michael Saylor
De vastberadenheid van Michael Saylor om bitcoin te blijven kopen, is ondertussen legendarisch. Sinds augustus 2020, toen Strategy de eerste grote stap zette, heeft het bedrijf een onafgebroken strategie van bitcoinaccumulatie gevolgd. Wat begon als een manier om de kasreserves van het bedrijf te beschermen tegen inflatie, is uitgegroeid tot een centrale pijler van de bedrijfsvoering. Saylor ziet bitcoin niet alleen als een opslag van waarde, maar als een superieure vorm van geld en een hoeksteen voor de toekomst van financiële technologie.
Deze nieuwste aankoop van 950 bitcoin is weliswaar kleiner dan sommige eerdere tranches, maar past perfect in het patroon van gestage opbouw. Strategy heeft zijn totale bitcoinbezit opgebouwd tegen een gemiddelde prijs van 75.416 dollar per munt (ongeveer 69.700 euro). De totale kosten, inclusief transactiekosten, bedragen ongeveer 63,8 miljard dollar. Met de huidige koers van bitcoin, die op 21 september om 14:31 uur 74.016 euro noteerde en in de afgelopen 24 uur met 5,8 procent steeg, zit Strategy op aanzienlijke papieren winsten. Dat is een indrukwekkende prestatie, zeker gezien de volatiliteit van de cryptomarkt.
Waarom Nu Weer Investeren? De Financiële Dans
De timing van deze aankoop is niet toevallig. Strategy heeft een reputatie opgebouwd van het benutten van marktdips of het strategisch inkopen wanneer liquiditeit beschikbaar is. De verkoop van gewone aandelen om de bitcoin te financieren, is een slimme zet. Het stelt het bedrijf in staat om zonder extra schuldenlast zijn bitcoinpositie uit te breiden. Dit is cruciaal, want hoewel de bitcoinbezittingen aanzienlijk zijn, vormen ze nog steeds een groot deel van de balans en de beurswaarde van het bedrijf.
De kaspositie van Strategy, met 1,05 miljard dollar aan liquide middelen en een reserve van 5,04 miljard dollar, is stevig genoeg om dergelijke aankopen te absorberen. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren aangetoond dat het meesterlijk is in het aantrekken van kapitaal via aandelenuitgiften en converteerbare obligaties, specifiek om bitcoin te kopen. Deze financiële flexibiliteit stelt Saylor in staat om zijn langetermijnvisie onverminderd voort te zetten. Wij zien vooral een bedrijf dat elke gelegenheid aangrijpt om zijn kernactiviteit – het accumuleren van bitcoin – verder uit te bouwen, los van kortetermijnbewegingen op de cryptomarkt.
De Impact Op De Markt En Voor De Belegger
De strategie van Strategy heeft een tweeledig effect. Ten eerste valideert het de status van bitcoin als een institutionele belegging. Wanneer een beursgenoteerd bedrijf miljarden investeert en er openlijk over communiceert, stimuleert dat andere bedrijven en institutionele beleggers om ook naar bitcoin te kijken. Michael Saylor is hierin een ware ambassadeur geworden, die niet alleen koopt, maar ook actief de voordelen van bitcoin predikt.
Voor de Belgische en Nederlandse belegger die Strategy-aandelen bezit, betekent elke nieuwe bitcoin-aankoop een verdere versterking van de ‘bitcoin-proxy’-status van het aandeel. Je investeert dan niet direct in bitcoin, maar wel in een bedrijf waarvan het succes grotendeels gekoppeld is aan de prestaties van bitcoin. Dit kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die via een traditionele aandelenrekening blootstelling willen aan bitcoin, zonder de directe opslag en beveiliging van cryptomunten zelf te hoeven beheren. Het risico blijft echter dat de aandelenkoers van Strategy extreem volatiel kan zijn, net als de bitcoinprijs.
Wat Zeggen De Critici? Het Tegenargument
Niet iedereen is even enthousiast over de strategie van Strategy. Critici wijzen vaak op de risico’s van zo’n geconcentreerde belegging. Het bedrijf heeft praktisch al zijn eieren in één mandje gelegd, wat het extreem kwetsbaar maakt voor een langdurige daling van de bitcoinprijs. Een substantiële correctie in de bitcoinmarkt zou de balans van Strategy ernstig onder druk kunnen zetten en de aandelenkoers doen kelderen. Het tegenargument is dat Strategy zich te veel heeft getransformeerd van een softwarebedrijf naar een bitcoin-holding, wat het moeilijker maakt om de onderliggende waarde van de softwareactiviteiten te beoordelen.
Een cijfer dat ons van gedachten zou doen veranderen over de houdbaarheid van deze strategie, zou een langdurige periode zijn waarin bitcoin significant onder de gemiddelde aankoopprijs van Strategy zou handelen, bijvoorbeeld onder de 60.000 euro voor langere tijd. Dat zou kunnen leiden tot een situatie waarin Strategy gedwongen wordt om bitcoin te verkopen met verlies om aan financiële verplichtingen te voldoen, wat de hele investeringsthesis zou ondermijnen. Tot nu toe heeft Strategy echter een indrukwekkende veerkracht getoond en heeft het bedrijf altijd manieren gevonden om zijn positie te versterken.
Vooruitblik: Twee Scenario’s Voor Strategy
De toekomst van Strategy en zijn bitcoinstrategie kan twee kanten op. In het optimistische scenario blijft bitcoin in waarde stijgen, aangedreven door toenemende institutionele adoptie, halving-cycli en de bredere acceptatie als digitaal goud. In dit geval zou Strategy een exponentieel groeiende beurswaarde kunnen zien, waarbij de bitcoinbezittingen de softwareactiviteiten volledig overschaduwen. Het bedrijf zou dan een soort ‘bitcoin-ETF met een hefboom’ worden, zeer aantrekkelijk voor beleggers die geloven in de langetermijngroei van bitcoin.
Het pessimistische scenario daarentegen, omvat een langdurige bearmarkt voor bitcoin, mogelijk veroorzaakt door strengere regulering, technologische problemen of een algemene afname van het vertrouwen in digitale activa. In dat geval zou Strategy geconfronteerd kunnen worden met enorme papieren verliezen, een dalende aandelenkoers en toenemende druk van aandeelhouders. De vraag is dan of Michael Saylor de middelen en het geduld heeft om door zo’n periode heen te navigeren. Gezien zijn verleden en overtuiging, is het waarschijnlijk dat hij de strategie zou blijven volgen, maar de financiële druk zou aanzienlijk zijn. De komende jaren zullen uitwijzen welke van deze paden Strategy zal bewandelen.
Een reactie achterlaten