Een reeks Amerikaanse aandelen en een obligatie-ETF hebben deze week de ‘oversold’ status bereikt, wat volgens de Relative Strength Index (RSI) op een uitbodeming kan wijzen. Maar wat houdt deze technische indicator precies in, en is het wel een betrouwbaar signaal voor een ommekeer?
Verschillende Amerikaanse aandelen en een Exchange Traded Fund (ETF) op obligaties zijn op dinsdag 8 september 2026 in technisch ‘oversold’ gebied beland. Het gaat onder meer om de American Century Diversified Municipal Bond ETF (TAXF), Revolve Group (RVLV), Ranpak Holdings (PACK) en Acushnet Holdings (GOLF). Deze ontwikkeling duidt volgens technische analisten op een mogelijke uitbodeming na een periode van zware verkoopdruk.
De status ‘oversold’ wordt bepaald aan de hand van de Relative Strength Index (RSI), een momentumindicator die de snelheid en omvang van recente koerswijzigingen meet. Een RSI-waarde onder de 30, op een schaal van 0 tot 100, signaleert dat een aandeel of ETF mogelijk te snel en te hard is gedaald, en daardoor ondergewaardeerd kan zijn. Voor de American Century Diversified Municipal Bond ETF (TAXF) zakte de RSI naar 29,0, terwijl Revolve Group (RVLV) een nog lagere 26,3 noteerde. Ranpak Holdings (PACK) kwam uit op 26,4 en Acushnet Holdings (GOLF) bereikte een RSI van 29,9. Ter vergelijking: de S&P 500 ETF (SPY) stond gelijktijdig op een RSI van ongeveer 55,8, wat duidt op een neutrale tot licht positieve trend voor de bredere markt.
Wat Zit Achter De Dalende Koersen?
De recente dalingen die deze ‘oversold’ status veroorzaakten, zijn divers per instrument. De American Century Diversified Municipal Bond ETF (TAXF), bijvoorbeeld, is een obligatie-ETF. Dalende koersen van obligaties betekenen meestal stijgende rentes, wat de waarde van bestaande obligaties met een lagere couponrente drukt. Voor TAXF lag de koers op 8 september rond de 49,00 dollar, dicht bij het 52-weekse dieptepunt van 48,9773 dollar, terwijl de top op 51,42 dollar lag. Dit suggereert een aanhoudende druk op gemeentelijke obligaties, mogelijk door zorgen over de Amerikaanse economie of rentetarieven die oplopen, wat de aantrekkelijkheid van langer lopende, vaste-rente-obligaties vermindert. Wij zien hier een weerspiegeling van een bredere trend waarin de obligatiemarkt moeite heeft met de huidige economische onzekerheid en mogelijke toekomstige renteverhogingen.
Bij de aandelen zien we een vergelijkbaar patroon. Revolve Group (RVLV), een online mode-retailer, handelde op 20,13 dollar, wat aanzienlijk lager is dan het 52-weekse hoogtepunt van 31,68 dollar en dichter bij het dieptepunt van 17,35 dollar. Voor een bedrijf als Revolve, dat sterk afhankelijk is van consumentenbestedingen en discretionaire uitgaven, kan zo’n daling wijzen op afnemend consumentenvertrouwen of specifieke bedrijfsuitdagingen. Ranpak Holdings (PACK), actief in verpakkingsoplossingen, daalde naar 4,29 dollar, ver onder de 52-weekse top van 7,81 dollar en dichter bij de bodem van 3,22 dollar. Acushnet Holdings (GOLF), bekend van golfartikelen zoals Titleist en FootJoy, handelde rond 85,79 dollar, een stuk lager dan de piek van 119,65 dollar, maar nog boven het 52-weekse dieptepunt van 73,09 dollar. Voor deze bedrijven kan de daling worden toegeschreven aan bredere economische tegenwind, zoals inflatie die de koopkracht aantast, of sectorspecifieke uitdagingen die hun marges en kaspositie onder druk zetten. Zo’n aanhoudende verkoopgolf kan de financiële ruimte voor investeringen beperken en een waarschuwing zijn voor een voorzichtiger bedrijfsbeleid.
Kansen Voor De Tevreden Belegger?
Volgens de technische analyse, en de bekende uitspraak van Warren Buffett om ‘angstig te zijn wanneer anderen hebzuchtig zijn, en hebzuchtig wanneer anderen angstig zijn’, zou een lage RSI een gelegenheid kunnen bieden voor beleggers. Een RSI onder de 30 wordt vaak geïnterpreteerd als een teken dat de verkoopdruk zichzelf uitput en dat de koers klaar kan zijn voor een herstel. Een ‘bullish’ belegger zou deze niveaus kunnen zien als instapmomenten, in de verwachting dat de koers op korte termijn zal corrigeren en stijgen.
Toch is het belangrijk om te onthouden dat de RSI een technische indicator is en geen garantie. Een aandeel kan langere tijd in ‘oversold’ gebied blijven, zeker als de onderliggende fundamentele problemen aanhouden. Wij zouden hier niet blind varen op de RSI-indicator alleen; een diepgaande analyse van de financiële gezondheid van het bedrijf, de sectorvooruitzichten en de macro-economische context blijft essentieel. Als de winstvooruitzichten van een bedrijf blijven verslechteren, of als de rentes verder stijgen, kan een lage RSI eerder een signaal zijn van diepere problemen dan van een nakende ommekeer.
Wat Betekent Dit Voor De Belgische En Nederlandse Belegger?
Hoewel de besproken aandelen en ETF’s Amerikaans zijn, heeft de bredere trend van dalende koersen en toenemende ‘oversold’ signalen ook gevolgen voor Belgische en Nederlandse beleggers. Als de Amerikaanse economie of specifieke sectoren daar onder druk staan, kan dit overslaan op Europese markten. Beleggers die via brokers toegang hebben tot Amerikaanse beurzen, kunnen deze ‘oversold’ situaties gebruiken als vertrekpunt voor eigen onderzoek naar bedrijven met gezonde balansen en sterke groeivooruitzichten. Het is echter geen vrijbrief om zonder eigen due diligence in te stappen. De afhankelijkheid van de Belgische en Nederlandse economieën van de wereldwijde handelsstromen betekent dat een krimp in consumentenbestedingen in de VS indirect ook bedrijven in de Benelux kan raken, bijvoorbeeld via exportcijfers of de toeleveringsketen. Wij denken dat dit een goed moment is om je eigen portefeuille kritisch te bekijken en te zien of je voldoende gespreid bent en of de bedrijven waarin je belegt bestand zijn tegen economische tegenwind.
De komende weken zullen uitwijzen of deze ‘oversold’ signalen leiden tot een koersherstel, of dat de verkoopdruk aanhoudt. Analisten en beleggers zullen nauwlettend de economische data, inflatiecijfers en rentebesluiten van centrale banken volgen, die de richting van zowel aandelen als obligaties sterk beïnvloeden. Hoe deze factoren de komende maanden evolueren, kan bepalend zijn voor de duurzaamheid van een eventueel herstel.
Een reactie achterlaten