Block #9

Auteur: Sven

  • Shinhan Bank Gebruikt Visa’s Stablecoin-Platform Voor Toekomstige Financiële Initiatieven

    Shinhan Bank Gebruikt Visa’s Stablecoin-Platform Voor Toekomstige Financiële Initiatieven

    De Zuid-Koreaanse grootbank Shinhan Bank verdiept haar samenwerking met Visa. Ze zullen het stablecoin-platform van Visa inzetten voor hun ‘future finance’-projecten, wat een belangrijke stap is in de adoptie van digitale valuta door traditionele financiële instellingen.

    Shinhan Bank, een van de grootste banken in Zuid-Korea, heeft aangekondigd dat het de stablecoin-oplossing van Visa zal integreren in zijn ‘future finance’-initiatieven. Deze stap bouwt voort op een eerdere samenwerking tussen de twee partijen, die al in 2021 begon met de ontwikkeling van een stablecoin-uitgifteplatform.

    De bank wil het platform van Visa gebruiken om de mogelijkheden van stablecoins te verkennen voor een reeks aan financiële diensten. Het gaat dan onder meer om grensoverschrijdende betalingen en andere digitale activadiensten. Dit toont aan dat traditionele financiële instellingen steeds meer de waarde inzien van blockchaintechnologie en digitale valuta om hun aanbod te moderniseren.

    Samenwerking Verdiept

    De relatie tussen Shinhan Bank en Visa is niet nieuw. In 2021 kondigden ze al een samenwerking aan om een proof-of-concept te ontwikkelen voor een stablecoin-uitgifteplatform. Dit project richtte zich op het creëren van een raamwerk voor de uitgifte van stablecoins die gekoppeld zijn aan fiatvaluta’s, met als doel efficiëntere en goedkopere transacties mogelijk te maken.

    De huidige aankondiging markeert een verdere verdieping van deze banden. Shinhan Bank zal nu actief gebruikmaken van Visa’s stablecoin-platform, dat is ontworpen om financiële instellingen te helpen bij het beheren en verwerken van stablecoin-transacties. Dit kan de weg vrijmaken voor een breder gebruik van stablecoins in het Zuid-Koreaanse financiële systeem, en mogelijk ook daarbuiten.

    Wat Dit Betekent Voor De Sector

    Wij zien dit als een duidelijk signaal dat de grens tussen traditionele financiën en de cryptowereld steeds verder vervaagt. Grote spelers zoals Visa en Shinhan Bank investeren in stablecoin-technologie, wat de legitimiteit en adoptie van deze digitale activa vergroot. Voor consumenten en bedrijven kan dit op termijn leiden tot snellere en goedkopere internationale betalingen, en nieuwe financiële producten.

    Het is ook een voorbeeld van hoe bedrijven in de financiële sector experimenteren met blockchain, zonder direct in volatiele cryptocurrencies te stappen. Stablecoins bieden de voordelen van blockchain, zoals snelheid en transparantie, met de stabiliteit van traditionele valuta. Wij volgen met interesse hoe deze samenwerking zich verder zal ontwikkelen en welke concrete toepassingen hieruit zullen voortvloeien.

  • MicroStrategy Brengt Nettoschuld Terug Tot Bijna Nul Met 6,69 Miljard Euro Aan Liquide Middelen

    MicroStrategy Brengt Nettoschuld Terug Tot Bijna Nul Met 6,69 Miljard Euro Aan Liquide Middelen

    De grootste beursgenoteerde bitcoinbezitter heeft zijn financiële positie aanzienlijk versterkt door een grote hoeveelheid dollaractiva op te bouwen, wat de weg effent voor meer flexibiliteit.

    MicroStrategy, het beursgenoteerde bedrijf dat bekendstaat om zijn grote bitcoinreserves, heeft zijn nettoschuld teruggebracht tot bijna nul. Het bedrijf beschikt nu over 6,69 miljard euro (6,69 miljard dollar) aan liquide middelen, wat bijna overeenkomt met zijn uitstaande converteerbare schulden van ongeveer 6,75 miljard euro (6,75 miljard dollar).

    Deze strategische zet betekent dat de dollaractiva van MicroStrategy nu bijna gelijk zijn aan de schulden. De nettoschuld wordt berekend door de dollaractiva af te trekken van de totale schuld en het resultaat te delen door de waarde van de bitcoinreserves van het bedrijf, die momenteel rond de 61 miljard euro (66 miljard dollar) liggen. Wij zien hierin een duidelijke verschuiving in de financiële strategie van het bedrijf, waarbij de nadruk ligt op het versterken van de balans.

    Dollarreserves Sterk Aangevuld

    De afgelopen maanden heeft MicroStrategy zich vooral gericht op het aantrekken van kapitaal om zijn dollarreserves aan te vullen. Deze reserves dienen onder meer ter dekking van de jaarlijkse dividenden op preferente aandelen, die ongeveer 1,6 miljard euro (1,7 miljard dollar) bedragen. De reserve is inmiddels gegroeid tot 4,7 miljard euro (5,1 miljard dollar), wat voldoende is om ongeveer vier jaar aan dividenduitkeringen te dekken. Daarnaast heeft het bedrijf een cashpool van 1,47 miljard euro (1,59 miljard dollar) gecreëerd, die flexibeler kan worden ingezet.

    Michael Saylor, uitvoerend voorzitter van MicroStrategy, gaf via X aan dat deze cashpool de financiële structuur van het bedrijf verbetert. Het geld kan gebruikt worden voor algemene bedrijfsdoeleinden, zoals het aankopen van bitcoin, het betalen van dividenden en rente, het terugkopen van aandelen en het aflossen van converteerbare obligaties. Wij lezen dit als een signaal dat MicroStrategy zich voorbereidt op verschillende scenario’s en zijn opties openhoudt, of het nu gaat om verdere bitcoinacquisities of het versterken van de eigen aandelen.

    Preferente Aandelen Herstellen

    De preferente aandelen van MicroStrategy (STRC), die een variabele rente hebben, zijn met meer dan 35 procent gestegen sinds hun dieptepunt in juni. Ze noteren nu op 90,2 euro (97,23 dollar), nog steeds onder hun nominale waarde van 92,8 euro (100 dollar). Dit herstel wordt ondersteund door de stijging van de bitcoinprijs richting 74.000 euro (80.000 dollar) en de voortdurende terugkoop van STRC-aandelen door MicroStrategy.

    Eerder dit jaar, in mei, heeft MicroStrategy al een deel van zijn schuldenlast verminderd door voor 1,39 miljard euro (1,5 miljard dollar) aan converteerbare obligaties terug te kopen die in 2029 aflopen. Hoewel een volledige aflossing van de schuld de positie van de preferente aandelen in de kapitaalstructuur zou versterken, zorgen de huidige terugkopen, de ruime dollarliquiditeit en de herstellende bitcoinprijs voor de meest directe ondersteuning om de preferente aandelen weer naar hun nominale waarde te duwen. Dit toont aan dat het bedrijf actief bezig is met het optimaliseren van zijn kapitaalstructuur en het creëren van waarde voor zijn aandeelhouders.

  • ECB Belooft Digitale Euro Met Meer Privacy Dan Bankoverschrijvingen, Ondanks Publieke Zorgen

    ECB Belooft Digitale Euro Met Meer Privacy Dan Bankoverschrijvingen, Ondanks Publieke Zorgen

    De Europese Centrale Bank (ECB) probeert de vrees voor toezicht op de digitale euro weg te nemen. Een topfunctionaris stelt dat de digitale munt ‘maximale privacy’ zal bieden, zelfs meer dan de huidige banktransacties.

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de discussie rond de privacy van de digitale euro nieuw leven ingeblazen. Piero Cipollone, lid van de directie van de ECB, heeft in een recent interview benadrukt dat de toekomstige digitale munt een ‘maximaal niveau van privacy’ zal garanderen, wat zelfs verder gaat dan wat momenteel mogelijk is met traditionele bankoverschrijvingen.

    Cipollone reageert hiermee op de groeiende publieke bezorgdheid dat een digitale euro de overheid ongekende controle zou geven over de financiële transacties van burgers. Hij stelt dat het Eurosystem structureel niet in staat zal zijn om individuele gebruikers aan hun digitale eurotransacties te koppelen, ongeacht of deze online of offline plaatsvinden. Dit zou een verbetering zijn ten opzichte van bankoverschrijvingen, waarbij alle details bekend zijn bij de betrokken partijen.

    Offline Betalingen Zo Privé Als Contant Geld

    Volgens Cipollone zullen offline betalingen met de digitale euro enkel zichtbaar zijn voor de betaler en de ontvanger, vergelijkbaar met een contante transactie. Bij online transacties zouden enkel de betrokken banken in staat zijn om gebruikers te identificeren, en dan nog uitsluitend voor doeleinden die verband houden met de bestrijding van witwassen. Wij zien hierin een poging om de digitale euro even anoniem te maken als cash, althans voor de dagelijkse gebruiker.

    Toch blijven maatschappelijke organisaties kritisch. De Oostenrijkse digitale rechtenorganisatie Epicenter.works, samen met andere groeperingen, heeft eerder deze maand al gewaarschuwd dat de privacygaranties van de digitale euro te veel afhankelijk zijn van institutionele beloften, en te weinig van technische waarborgen. Zij vrezen dat wetgevende beloften in de praktijk kunnen worden afgezwakt of anders geïnterpreteerd.

    Geen Vervanging Van Contant Geld

    Een andere veelgehoorde vrees is dat de digitale euro uiteindelijk het fysieke contante geld zal vervangen. Cipollone heeft deze angst ook geprobeerd te weerleggen. Hij wijst op de recente publieke consultatie van de ECB over het ontwerp van nieuwe eurobankbiljetten als bewijs van de toewijding van de instelling om contant geld in omloop te houden. Wij denken dat dit een belangrijk signaal is om het vertrouwen van het publiek te winnen, aangezien veel mensen waarde hechten aan de mogelijkheid om anoniem met contant geld te betalen.

    Het Europees Parlement heeft vorige maand de regulering voor de digitale euro goedgekeurd. De introductie staat gepland voor tweeëntwintig negenentwintig. ECB-voorzitter Christine Lagarde heeft eerder al aangegeven dat de digitale euro en fysiek contant geld naast elkaar zullen bestaan. Het is duidelijk dat de ECB een delicate balans zoekt tussen innovatie en het wegnemen van publieke bezorgdheid.

  • Argenta Ziet Winst Met Een Derde Stijgen Dankzij Hogere Rentetarieven

    Argenta Ziet Winst Met Een Derde Stijgen Dankzij Hogere Rentetarieven

    De Antwerpse bankgroep Argenta heeft een sterke eerste jaarhelft achter de rug, met een aanzienlijke winstgroei die vooral te danken is aan de gestegen rentes. De bank profiteert duidelijk van het huidige economische klimaat.

    De Antwerpse bankgroep Argenta heeft de eerste zes maanden van dit jaar afgesloten met een nettowinst van 211 miljoen euro. Dat is een stijging van maar liefst een derde in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De belangrijkste drijfveer achter deze groei is de aanhoudende stijging van de rentetarieven, die de inkomsten van de bank gevoelig heeft opgekrikt.

    Argenta, dat zich richt op sparen en hypotheken, ziet zijn rentemarge toenemen doordat de inkomsten uit leningen sneller stijgen dan de kosten voor spaargeld. De bank kon de voorbije periode ook profiteren van een groeiende interesse van Belgen in beleggingsproducten, wat eveneens bijdroeg aan de goede resultaten.

    Renteverschil Voedt Winst

    De kern van de winstgroei bij Argenta ligt in het verschil tussen de rente die de bank ontvangt op uitgeleend geld en de rente die ze betaalt op spaargeld. Nu de Europese Centrale Bank de beleidsrentes heeft verhoogd, kunnen banken meer verdienen aan hun leningen. Tegelijkertijd worden de spaarrentes voor klanten vaak trager en minder sterk aangepast, wat de marge van de bank ten goede komt. Dit mechanisme is een zegen voor banken in een periode van stijgende rentes, al zien we dat de concurrentie op de spaarmarkt stilaan toeneemt.

    De bank heeft ook haar balanstotaal zien groeien, wat aangeeft dat er meer geld door de organisatie stroomt. Dit alles wijst op een gezonde financiële positie en een effectieve aanpassing aan de veranderende marktomstandigheden. Wij zien dit als een bevestiging dat traditionele banken, ondanks de opkomst van nieuwe financiële spelers, nog steeds solide resultaten kunnen neerzetten door slim in te spelen op macro-economische trends.

    Wat Dit Betekent Voor De Sector

    De resultaten van Argenta zijn geen alleenstaand geval. Meerdere banken in de Benelux en daarbuiten hebben de afgelopen kwartalen sterke winstcijfers gerapporteerd, gedreven door dezelfde rentetrend. Dit toont aan dat de financiële sector, na jaren van lage of zelfs negatieve rentes, een periode van herstel en groei doormaakt. Voor consumenten betekent dit echter ook dat lenen duurder wordt, terwijl de vergoeding op spaargeld vaak achterblijft bij de inflatie.

    Het is een delicate balans voor banken om enerzijds te profiteren van de hogere rentes en anderzijds competitief te blijven voor zowel spaarders als leners. De komende maanden zullen uitwijzen of deze trend zich voortzet en hoe banken zoals Argenta hun strategie verder zullen afstemmen op de verwachtingen van de markt en de regelgevers.

  • Bitcoin Kijkt Naar Amerikaanse Inflatie En Nvidia-Cijfers Voor Volgende Koersbeweging

    Bitcoin Kijkt Naar Amerikaanse Inflatie En Nvidia-Cijfers Voor Volgende Koersbeweging

    De cryptomarkt houdt de adem in voor belangrijke economische data en bedrijfsresultaten uit de VS. De inflatiecijfers, de kwartaalresultaten van Nvidia en een toespraak van een Fed-bestuurder kunnen de richting van bitcoin bepalen.

    De bitcoinprijs, die recent nog boven de 80.000 dollar (ruim 74.000 euro) uitkwam, staat voor een cruciale periode. Drie belangrijke macro-economische gebeurtenissen in de Verenigde Staten zullen de komende dagen bepalen welke kant de koers opgaat. Wij zien vooral de inflatiecijfers, de kwartaalresultaten van chipgigant Nvidia en een toespraak van een bestuurder van de Amerikaanse centrale bank als sleutelfactoren.

    De eerste factor is de publicatie van de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE)-index voor juli, de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve. Economen verwachten dat de kerninflatie, zonder voedsel en energie, op jaarbasis uitkomt op 3,2 procent en op maandbasis op 0,18 procent. Een hoger dan verwacht cijfer zou de vrees kunnen aanwakkeren dat de Fed de rente verder zal verhogen, wat doorgaans een negatief effect heeft op risicovolle activa zoals bitcoin. De obligatiemarkten schatten de kans op een renteverhoging van 25 basispunten in september momenteel op ongeveer 38 procent, zo blijkt uit de FedWatch-tool van CME.

    Nvidia en de AI-hype

    Daarnaast zijn de kwartaalresultaten van Nvidia, een belangrijke speler in de artificiële intelligentie (AI)-sector, van groot belang. Deze worden woensdag na sluiting van de beurs bekendgemaakt. Een sterke prestatie van Nvidia zou de bezorgdheid over de kapitaaluitgaven voor AI kunnen wegnemen en het risicobereidheid op de financiële markten kunnen stimuleren. De correlatie tussen bitcoin en Nvidia is sinds begin 2025 grotendeels positief en hoger dan 0,5, wat aangeeft dat beide activa vaak in dezelfde richting bewegen. Wij houden het erop dat een goed resultaat van Nvidia de bredere markt, en daarmee ook crypto, een duwtje in de rug kan geven.

    De recente stijging van bitcoin, met ruim 23 procent in zeven dagen, heeft de Relative Strength Index (RSI) boven de 70 gebracht. Dit wordt vaak gezien als een teken van overbought condities, wat kan duiden op een mogelijke afkoeling of correctie. Toch betekent een hoge RSI op zich geen gegarandeerde daling; in sterke bullmarkten kan de indicator langere tijd in overboughtgebied blijven.

    Jackson Hole en de Fed

    Tot slot kijken we uit naar de toespraak van Fed-bestuurder Kevin Warsh op het Jackson Hole Symposium, die vrijdag gepland staat. Dit evenement wordt nauwlettend gevolgd door beleggers, zeker na de recente plannen van het Amerikaanse ministerie van Financiën om de terugkoop van langlopende obligaties te stimuleren. De vraag is of Warsh de Treasury zal steunen in deze poging om de stijgende rentes te temperen, een maatregel die door sommigen wordt gezien als een katalysator voor de recente bitcoin-rally. De markten zien momenteel een kans van ongeveer 60 procent dat de Fed de rentetarieven in september ongewijzigd laat op 3,50-3,75 procent, aldus Vikram Subburaj, CEO van de Indiase beurs Giottus.

    Beleggers die overwegen in te stappen, doen er volgens Subburaj goed aan om gespreid in te leggen, kleine posities te nemen en de hefboomwerking te beperken. De komende dagen zullen uitwijzen of bitcoin zijn recente winsten kan vasthouden of dat een correctie op til is.

  • VDK Bank Verhoogt Rentes Op Termijnrekeningen Na Lancering Staatsbon

    VDK Bank Verhoogt Rentes Op Termijnrekeningen Na Lancering Staatsbon

    De Gentse VDK Bank past zijn aanbod aan en verhoogt de rentes op termijnrekeningen. Dit gebeurt in navolging van de nieuwe staatsbon, die de concurrentie op de spaarmarkt op scherp zet.

    De Belgische banken voelen de druk van de nieuwe staatsbon, en dat vertaalt zich in hogere rentes voor spaarders. VDK Bank, een bank met Gentse roots, is de volgende financiële instelling die zijn termijnrekeningen aantrekkelijker maakt. Deze stap volgt op de recente lancering van de staatsbon, een initiatief van de Belgische overheid dat bedoeld is om burgers een alternatief te bieden voor de vaak lage spaarrentes bij commerciële banken.

    Wij zien dit als een duidelijke reactie op de toenemende concurrentie. De staatsbon, die doorgaans een hogere rentevoet biedt dan de traditionele spaarboekjes, dwingt banken om hun eigen aanbod te herzien als ze hun klanten willen behouden. Het is een dynamiek die we al langer volgen: wanneer de overheid zich mengt in de spaarmarkt, moeten de private spelers wel volgen.

    Concurrentie Op De Spaarmarkt

    De introductie van de staatsbon heeft de spaarmarkt in België flink door elkaar geschud. Burgers krijgen plots een aantrekkelijk alternatief voorgeschoteld, wat de banken ertoe aanzet om hun eigen producten te verbeteren. Voor de spaarder is dit goed nieuws, want het betekent dat je meer rendement kunt verwachten op je spaargeld.

    De verhoging van de rentes op termijnrekeningen bij VDK Bank is een concreet voorbeeld van deze trend. Termijnrekeningen bieden doorgaans een vaste rente voor een afgesproken periode, wat ze interessant maakt voor wie zijn geld voor een bepaalde tijd kan missen. De banken proberen zo een deel van het kapitaal dat anders naar de staatsbon zou vloeien, binnenboord te houden.

    Wat Betekent Dit Voor De Spaarder?

    Voor jou als spaarder betekent dit dat het loont om de verschillende aanbiedingen goed te vergelijken. De tijden van passief je geld op een spaarboekje laten staan, lijken voorbij. Banken strijden nu actiever om jouw spaargeld, wat leidt tot betere voorwaarden. Wij denken dat deze concurrentie nog wel even zal aanhouden, zeker zolang de staatsbon een aantrekkelijk alternatief blijft.

    Het is belangrijk om niet alleen naar de rentevoet te kijken, maar ook naar de voorwaarden van de termijnrekening. Denk aan de looptijd, eventuele kosten en de flexibiliteit. De beslissing van VDK Bank toont aan dat de markt in beweging is, en dat er kansen liggen voor wie zijn spaargeld optimaal wil laten renderen.

  • Canada Voert Importheffingen In Op 17 Miljard Euro Aan Amerikaanse Producten

    Canada Voert Importheffingen In Op 17 Miljard Euro Aan Amerikaanse Producten

    De Canadese regering reageert op de Amerikaanse handelstarieven met eigen heffingen op goederen zoals aluminium, meubels en elektronica. De maatregelen gaan begin september in.

    Canada heeft besloten om importheffingen in te voeren op Amerikaanse producten, een reactie op de recente tarieven die de Verenigde Staten oplegden. Het gaat om een bedrag van ongeveer 17 miljard euro aan goederen, waaronder aluminium, meubels, kaas, elektronica en witgoed. Deze nieuwe heffingen, variërend van 15 tot 50 procent, treden in werking op 8 september.

    De Canadese minister van Financiën, Chrystia Freeland, kondigde de maatregel aan. De hoogte van de Canadese heffingen is afgestemd op de waarde van de Canadese export die door de Amerikaanse tarieven wordt getroffen. Tegelijkertijd trekt de Canadese regering 4,5 miljoen euro uit om ondernemers te ondersteunen die nadeel ondervinden van de Amerikaanse handelsbeperkingen. Dit toont aan dat de handelsoorlog tussen de twee buurlanden verder escaleert, ondanks eerdere pogingen tot onderhandeling.

    Mislukte Onderhandelingen

    De aankondiging volgt op mislukte handelsbesprekingen tussen Canada en de VS. Hoewel er eerder sprake leek van een doorbraak, liepen de gesprekken op het laatste moment spaak. De Amerikaanse handelsgezant, Robert Lighthizer, stelde dat Canada nieuwe eisen op tafel legde en ’terugkrabbelde’. De Canadese premier, Justin Trudeau, sprak dit tegen en gaf aan dat de Amerikanen met ‘economisch onverantwoorde en oneerlijke’ eisen kwamen die de voordelen voor Canada zouden ondermijnen. Wij zien vooral dat beide partijen elkaar de schuld in de schoenen schuiven, wat de kans op een snelle oplossing klein maakt.

    Een van de heikele punten was de weigering van de VS om de importheffing voor pick-uptrucks te verlagen, wat een belangrijke sector is voor de Canadese auto-industrie. Ook taaleisen voor voedsellabels in Quebec, die zowel in het Engels als in het Frans moeten zijn, zouden een struikelblok zijn geweest. De Amerikanen wilden hier een uitzondering voor, iets wat Canada als een fundamenteel recht beschouwt.

    Gevolgen en Toekomst

    De handel tussen Canada en de VS bedroeg vorig jaar ruim 750 miljard euro. De impact van deze escalatie is dan ook aanzienlijk. De Amerikaanse president Donald Trump waarschuwde eerder al voor ‘nog veel ergere consequenties’ voor Canada als het land zich niet ‘koest zou houden’. De auto-industrie, die nauw verweven is tussen beide landen, bleef tot nu toe gespaard van de nieuwe sancties, maar wij twijfelen of dit zo zal blijven als de spanningen oplopen.

    De handelsoorlog komt voor Trump op een politiek gevoelig moment, met de Congresverkiezingen op komst. Sommige Republikeinen vrezen dat kiezers in grensstaten hun partij zullen afstraffen voor Trumps harde handelsbeleid. Een partijgenoot, Susan Collins, noemde de handelsoorlog zelfs ‘een fout’. Trump heeft nog niet gereageerd op de nieuwe Canadese sancties, maar stelde eerder vandaag nog voor om Lake Ontario om te dopen tot Lake America, omdat hij niet verwacht nog veel zaken te doen met de Canadese provincie. Dat is een droge kwinkslag die de onderliggende spanningen goed samenvat.

  • XRP-Rally Met 44 Procent Brengt Hefboomwerking Terug, Risico Op Scherpe Terugval Neemt Toe

    XRP-Rally Met 44 Procent Brengt Hefboomwerking Terug, Risico Op Scherpe Terugval Neemt Toe

    Na een aanzienlijke waardestijging van XRP is de hefboomwerking op de derivatenmarkt van de munt fors toegenomen, wat volgens data van CryptoQuant en CoinGlass een verhoogd risico op liquidaties met zich meebrengt.

    De cryptomunt XRP heeft de afgelopen week een indrukwekkende rally van 44 procent gekend. Die snelle stijging heeft echter ook de hefboomwerking op de derivatenmarkt van de munt aanzienlijk doen toenemen. Volgens on-chain analysebureau CryptoQuant is de geschatte hefboomratio voor XRP op Binance gestegen tot ongeveer 0,21, het hoogste niveau sinds januari van dit jaar. Dit brengt het risico op een scherpere terugval met zich mee, zeker nu de munt alweer wat van haar winsten prijsgeeft.

    De hefboomratio meet de openstaande posities in derivaten ten opzichte van de reserves op de beurs. Een hogere ratio wijst op meer geleende middelen die in de markt worden ingezet. Op Binance wedden momenteel ongeveer twee accounts ‘long’ op XRP voor elke ‘short’-positie, zo blijkt uit gegevens van CoinGlass. Bij topbeleggers is die verhouding zelfs drie-op-één, en ook op OKX zien we een vergelijkbaar beeld met ongeveer twee long-posities per short.

    Futures Overspoelen Spotmarkt

    De activiteit op de futuresmarkt voor XRP overtreft die van de spotmarkt ruimschoots. De afgelopen 24 uur werd er voor ongeveer 6,4 miljard dollar (ongeveer 5,9 miljard euro) aan XRP-futures verhandeld. Dat is meer dan vijf keer het volume van de spotmarkt, dat rond de 1,2 miljard dollar (ongeveer 1,1 miljard euro) lag. De totale openstaande posities in futures bedroegen ongeveer 3,45 miljard dollar (ongeveer 3,2 miljard euro).

    Deze toegenomen hefboomwerking kwam er tijdens een periode van sterke groei voor XRP. De bredere cryptomarkt kreeg een boost nadat de Amerikaanse schatkist haar obligatie-terugkoopprogramma uitbreidde, wat de langetermijnrentes deed dalen. Bitcoin steeg hierdoor van minder dan 68.000 dollar naar bijna 80.000 dollar. XRP deed het nog beter dan de meeste andere grote tokens.

    Wat Betekent Dit Voor De Koers?

    XRP profiteerde ook van eigen nieuws. Ripple, het bedrijf achter XRP, steunde vorige week een nieuw institutioneel kredietfonds dat leningen wil verstrekken in zijn RLUSD-stablecoin via de XRP Ledger. Daarnaast toonden aparte ledger-gegevens een toenemende activiteit van XRP tijdens de overlappende handelsuren van Londen en New York.

    Echter, XRP daalde woensdag al bijna 5 procent tot 1,44 dollar (ongeveer 1,33 euro), nadat de munt eerder boven de 1,50 dollar (ongeveer 1,38 euro) noteerde. Met de hefboomwerking op een zevenmaands hoogtepunt en 3,45 miljard dollar aan openstaande posities die zwaar ‘long’ zijn, kan een verdere daling leiden tot gedwongen liquidaties. Die gedwongen verkopen kunnen een neerwaartse spiraal veroorzaken, waardoor een normale terugval in een veel scherpere koersdaling kan omslaan. De laatste keer dat de hefboomratio zo hoog stond, in januari, handelde XRP nog boven de 2 dollar.

  • Vanguard Strategist Ziet ‘Complete Mentaliteitsverandering’ Nodig Voor Gepensioneerden

    Vanguard Strategist Ziet ‘Complete Mentaliteitsverandering’ Nodig Voor Gepensioneerden

    Garrett Harbron, strateeg bij Vanguard, benadrukt dat gepensioneerden een nieuwe kijk op hun financiën moeten aannemen. Hij stelt vier principes voor om de angst rondom pensioeninkomen te verminderen.

    De overgang van een carrière vol sparen naar een pensioen waarin je moet uitgeven, blijkt voor velen een bron van stress. Garrett Harbron, hoofd Advised Wealth Management Strategies bij Vanguard, merkt op dat het zien dalen van het bankrekeningsaldo, na decennia van zorgvuldig opbouwen, angst kan opwekken. Volgens een peiling van Gallup in april maakt 62 procent van de Amerikanen zich zorgen over onvoldoende pensioenbesparingen, terwijl 54 procent vreest zijn levensstijl niet te kunnen behouden.

    Deze bezorgdheid leidt er soms toe dat gepensioneerden minder uitgeven dan ze zich kunnen veroorloven, waardoor ze niet ten volle van hun pensioen genieten. Harbron, die de noodzaak van een ‘complete mentaliteitsverandering’ benadrukt, heeft meegeholpen aan het opstellen van Vanguard’s ‘Principles for Retirement Income’. Deze principes bieden een kader voor een bewuste omgang met geld en het verminderen van financiële stress.

    Vier Principes Voor Financiële Rust

    Vanguard’s vier principes zijn ontworpen om gepensioneerden te helpen hun pensioenwensen te definiëren, hun uitgaven te plannen, zekerheid te krijgen over de duurzaamheid van hun geld en zo tijd te creëren om van hun pensioen te genieten. Wij zien hierin een nuchtere benadering die verder gaat dan de vaak gehoorde ‘4%-regel’ of dynamische uitgavenstrategieën.

    • Begin met een doel: Dit principe draait om het stellen van doelen, het opstellen van een uitgavenplan en het inschatten van risico’s die dat plan kunnen ondermijnen. Harbron noemt dit de “fundering van elk succesvol pensioenplan”. Amerikanen schatten gemiddeld 1,46 miljoen dollar (ongeveer 1,35 miljoen euro) nodig te hebben voor een comfortabel pensioen, wat aanzienlijk meer is dan het gemiddelde spaarsaldo van 547.840 dollar (ongeveer 507.000 euro). Een financieel adviseur kan helpen een persoonlijk doel te bepalen en een strategie te ontwikkelen. Een studie van Vanguard toonde aan dat mensen die met een adviseur werken gemiddeld 3 procent hogere rendementen behalen.
    • Dek je basisbehoeften af: Gepensioneerden worden aangemoedigd om inkomsten die ze levenslang ontvangen, zoals sociale zekerheid, pensioenen of annuïteiten, te gebruiken voor essentiële uitgaven zoals voeding, huisvesting en medische zorg. Dit zorgt ervoor dat basisbehoeften gedekt zijn, ongeacht de marktomstandigheden. De timing van het aanvragen van sociale zekerheidsuitkeringen is hierbij cruciaal; vroeg aanvragen kan leiden tot lagere maandelijkse bedragen, terwijl uitstel deze kan verhogen.

    Vermogen Duurzaam Maken

    Het derde principe richt zich op het maximaliseren van de levensduur van het spaargeld. Dit omvat het verminderen van belastingen en flexibel omgaan met uitgaven. Het aflossen van schulden met hoge rente en ongedekte leningen wordt ook genoemd als een manier om het vermogen te vergroten en financiële flexibiliteit te behouden. Wij denken dat dit een vaak onderschatte stap is, die direct impact heeft op de maandelijkse financiële ruimte.

    Tot slot is er het belang van een noodfonds. Zelfs het best opgestelde pensioenplan kan ontregeld worden door onverwachte uitgaven, zoals grote huisreparaties, medische rekeningen of de vervanging van een auto. Zonder een buffer kan men genoodzaakt zijn om geld op te nemen uit investeringen onder ongunstige marktomstandigheden of schulden aan te gaan. Onderzoek van het Center for Retirement Research van Boston College schat dat gepensioneerden gemiddeld te maken krijgen met onverwachte uitgaven die ongeveer 10 procent van hun jaarinkomen bedragen. Een expert zoals Suze Orman raadt aan om een noodfonds aan te houden dat acht maanden tot een jaar aan levensonderhoud dekt. Zo’n buffer kan je heel wat kopzorgen besparen.

  • Optiehandelaren Verwachten Stilste Nvidia-Reactie In Jaren, Met Een Koersbeweging Van 5,4 Procent

    Optiehandelaren Verwachten Stilste Nvidia-Reactie In Jaren, Met Een Koersbeweging Van 5,4 Procent

    De aanstaande kwartaalcijfers van Nvidia, een cruciale speler in de AI-sector, lijken volgens optiehandelaren de minste volatiliteit te veroorzaken sinds 2021, wat een opmerkelijke trendbreuk betekent.

    De kwartaalcijfers van Nvidia, die woensdag na sluiting van de beurs bekend worden gemaakt, zijn traditioneel een belangrijk moment voor de aandelenmarkt. Sinds de opkomst van artificiële intelligentie (AI) met de introductie van ChatGPT eind 2022, heeft elke aankondiging van het chipbedrijf de nodige beroering veroorzaakt. Toch anticiperen optiehandelaren nu op een opvallend gedempte reactie.

    Volgens data van ORATS, een aanbieder van data en analyses voor optiehandelaren, bedraagt de impliciete koersbeweging voor Nvidia na de cijfers slechts 5,4 procent. Dit is het laagste niveau in de aanloop naar een winstrapportage sinds augustus 2021. Het wijst erop dat de markt minder volatiliteit verwacht dan de voorbije jaren, toen de koersschommelingen na de cijfers vaak groter waren dan de optieprijzen deden vermoeden.

    AI-sector Zoekt Nieuwe Impuls

    De AI-sector, en met name de PHLX Semiconductor Index (SOX) waar Nvidia een zwaargewicht in is, heeft de voorbije twee maanden moeite gehad om de recordhoogtes van eind juni te evenaren. Nvidia zelf kende recent zelfs een reeks van zeven verliesdagen op rij, de langste sinds de start van de huidige bullmarkt in oktober 2022. Prijstechnisch heeft het aandeel sinds de vorige kwartaalcijfers in mei weinig beweging gekend.

    Deze relatief goedkope optieprijzen kunnen een interessante opportuniteit vormen voor beleggers die geloven in een heropleving van de AI-handel. Larry Adam, chief investment officer bij Raymond James, benadrukt het belang van Nvidia’s cijfers en vooruitzichten voor het bredere AI-landschap. De markt zal nauwlettend volgen welke inzichten het bedrijf biedt over de toekomst van artificiële intelligentie.

    Concurrentie En Onzekerheid

    De rustigere verwachtingen rond Nvidia’s cijfers komen niet uit de lucht vallen. Er zijn groeiende zorgen over de financiering binnen de AI-sector, en de concurrentie neemt toe. Bedrijven zoals Cerebras Systems, dat eerder dit jaar naar de beurs ging, ontwikkelen hun eigen geavanceerde AI-chips in een poging marktaandeel van Nvidia af te snoepen. Dit alles draagt bij aan een complexer speelveld voor de chipgigant.

    Bespoke Investment Group merkt op dat Nvidia’s aandeel de laatste maanden een eigen koers vaart, los van de bredere halfgeleidersector. Wij zien dit als een teken dat beleggers Nvidia steeds meer beoordelen op zijn unieke positie binnen de AI-markt, en minder als een doorsnee chipfabrikant. De komende cijfers zullen moeten uitwijzen of deze nieuwe dynamiek standhoudt en of de AI-sector de broodnodige impuls krijgt.

  • Agfa-Gevaert Ziet Omzet Licht Dalen Maar Winstgevendheid Stijgt In Eerste Halfjaar

    Agfa-Gevaert Ziet Omzet Licht Dalen Maar Winstgevendheid Stijgt In Eerste Halfjaar

    Agfa-Gevaert, de Belgische beeldvormingsgroep, heeft in de eerste zes maanden van dit jaar een omzet van 867 miljoen euro gerealiseerd. Dat is een lichte daling van 2,9 procent in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Toch wist het bedrijf de winstgevendheid te verbeteren, wat wijst op een veerkrachtige aanpak in een uitdagende markt.

    De brutowinstmarge van Agfa-Gevaert steeg van 31,5 procent naar 32,8 procent. Dit resultaat is mede te danken aan de prijszetting en de efficiëntieverbeteringen die het bedrijf heeft doorgevoerd. De bedrijfswinst (adjusted EBIT) kwam uit op 32 miljoen euro, een significante stijging van 28 procent ten opzichte van de 25 miljoen euro in de eerste helft van 2023. De nettowinst bedroeg 17 miljoen euro, een mooie verbetering vergeleken met het verlies van 1 miljoen euro vorig jaar. Wij zien hierin een duidelijk signaal dat de focus op operationele excellentie vruchten afwerpt.

    Divisies Presteren Sterk

    De verschillende divisies van Agfa-Gevaert lieten gemengde, maar overwegend positieve resultaten zien. De divisie Digital Print & Chemicals, die onder meer industriële inkten en oplossingen voor de printsector levert, zag de omzet met 2,5 procent stijgen tot 205 miljoen euro. De adjusted EBIT van deze divisie verdubbelde zelfs bijna, van 10 miljoen euro naar 19 miljoen euro. Dit toont aan dat de investeringen in digitale printtechnologieën lonen.

    Ook de divisie HealthCare IT, gespecialiseerd in IT-oplossingen voor ziekenhuizen, presteerde sterk. De omzet steeg hier met 4,8 procent tot 129 miljoen euro, en de adjusted EBIT verbeterde van 17 miljoen euro naar 20 miljoen euro. De divisie Radiology Solutions, die zich richt op medische beeldvorming, zag de omzet echter dalen met 7,6 procent tot 312 miljoen euro. De adjusted EBIT van deze divisie daalde van 10 miljoen euro naar 6 miljoen euro. Dit is een segment dat onder druk blijft staan, onder meer door de concurrentie en de verschuiving naar digitale systemen.

    Vooruitzichten En Strategie

    De divisie Offset Solutions, die traditionele drukplaten produceert, zag de omzet met 6,7 procent dalen tot 221 miljoen euro. De adjusted EBIT van deze divisie bleef stabiel op 1 miljoen euro. Agfa-Gevaert blijft zich richten op het optimaliseren van zijn portfolio en het verhogen van de efficiëntie. De verbeterde winstgevendheid, ondanks een licht dalende omzet, suggereert dat de strategische keuzes die het bedrijf maakt, de juiste richting uitgaan. We volgen dit verder op, zeker gezien de aanhoudende uitdagingen in bepaalde marktsegmenten.

    De groep heeft ook de nettoschuld teruggebracht van 145 miljoen euro eind 2023 naar 132 miljoen euro. Dit is een positieve ontwikkeling die de financiële slagkracht van het bedrijf versterkt. Het management van Agfa-Gevaert benadrukt de veerkracht van de organisatie en de focus op innovatie en efficiëntie om de resultaten verder te verbeteren in de tweede helft van het jaar.

  • Japan Richt Werkgroep Op Voor Blockchain Afwikkeling Aandelen En Obligaties, Lancering Gepland Begin Jaren 2030

    Japan Richt Werkgroep Op Voor Blockchain Afwikkeling Aandelen En Obligaties, Lancering Gepland Begin Jaren 2030

    De Japanse financiële toezichthouders, de centrale bank en grote financiële instellingen willen tegen begin 2027 een werkgroep starten om een nationaal blockchain-gebaseerd afwikkelingssysteem voor aandelen en staatsobligaties te ontwikkelen, met een beoogde operationele start in de vroege jaren 2030.

    Japan zet een belangrijke stap richting de modernisering van zijn financiële markten. De Japanse financiële toezichthouder (FSA), het Ministerie van Financiën en de Bank of Japan (BOJ) zijn van plan om deze zomer een werkgroep op te richten. Deze groep moet tegen begin 2027 van start gaan met de ontwikkeling van een nationaal blockchain-gebaseerd afwikkelingssysteem voor aandelen en Japanse staatsobligaties (JGB’s).

    Als de tests succesvol verlopen en het plan formeel wordt goedgekeurd, zou het nieuwe systeem operationeel kunnen zijn in de vroege jaren 2030. Het doel is om banken een deel van hun reserves bij de BOJ om te zetten in digitale tokens. Deze tokens zouden dan fungeren als een ‘wholesale’ CBDC, een digitale vorm van de yen die enkel tussen financiële instellingen wordt gebruikt, niet door particulieren. Wij zien hierin een duidelijke strategie om de efficiëntie van het interbancaire betalingsverkeer te verbeteren.

    Snellere afwikkeling moet kapitaal aantrekken

    Momenteel duurt de afwikkeling van aandelenhandel in Tokio twee werkdagen na uitvoering, en die van JGB’s één dag. Het nieuwe blockchain-systeem zou deze termijnen bijna tot nul herleiden. Dit betekent dat investeerders hun opbrengsten vrijwel onmiddellijk opnieuw kunnen investeren, wat de liquiditeit en snelheid van de markt aanzienlijk verhoogt.

    De Japanse toezichthouders willen hiermee voorkomen dat institutionele beleggers en buitenlands kapitaal naar andere markten uitwijken. Landen als de Verenigde Staten en in Europa zijn immers ook volop bezig met het moderniseren van hun kapitaalmarkten via tokenisatie. Een recent onderzoek van Nomura en Laser Digital toonde al aan dat bijna 80 procent van de Japanse institutionele beleggers van plan is om binnen drie jaar in crypto te investeren. Een efficiënter en moderner systeem kan helpen om dit kapitaal binnen Japan te houden.

    Voortbouwen op bestaande initiatieven

    Dit initiatief bouwt voort op eerdere projecten. Zo kondigde MUFG, een van de grootste banken van Japan, eerder deze maand al aan dat het een proof-of-concept voor on-chain JGB-afwikkeling voorbereidt via het Canton Network. Ook de top drie van Japanse banken – MUFG, SMBC en Mizuho – voeren al een pilot uit met getokeniseerde aandelen en JGB’s.

    De Bank of Japan heeft in maart bovendien haar sandbox voor blockchain-afwikkeling uitgebreid. Dit is een veilige, geïsoleerde testomgeving voor CBDC- en blockchain-initiatieven, met als doel interoperabiliteit met bestaande interbancaire en effectenafwikkelingssystemen. De BOJ is ook betrokken bij Project Agorá, een initiatief van de Bank for International Settlements (BIS) dat zeven centrale banken en meer dan 40 financiële instellingen samenbrengt om getokeniseerde grensoverschrijdende betalingen te testen. Het nieuwe Japanse systeem zou een belangrijke basis kunnen vormen voor dergelijke internationale samenwerkingen.

  • Revolut Lanceert Eigen Euro-Stablecoin In Drie Europese Landen

    Revolut Lanceert Eigen Euro-Stablecoin In Drie Europese Landen

    De financiële app Revolut heeft zijn eerste euro-gedekte stablecoin, EURR, gelanceerd. De munt is nu beschikbaar voor klanten in Denemarken, Polen en Portugal, en moet later dit jaar in meer landen van de Europese Economische Ruimte (EER) verschijnen.

    De financiële app Revolut heeft de gefaseerde uitrol van zijn eigen euro-gedekte stablecoin, genaamd EURR, aangevat. Klanten in Denemarken, Polen en Portugal kunnen de munt als eersten gebruiken. Het bedrijf heeft plannen om de beschikbaarheid later dit jaar uit te breiden naar andere landen binnen de Europese Economische Ruimte (EER).

    Met deze stap wil Revolut zijn positie in de digitale financiële wereld versterken. Stablecoins, digitale munten die gekoppeld zijn aan de waarde van een traditionele valuta zoals de euro, bieden gebruikers een manier om digitale activa te verhandelen zonder de volatiliteit van andere cryptocurrencies. Voor Revolut-gebruikers betekent dit dat ze EURR kunnen kopen en verkopen via de app, en de munt kunnen gebruiken voor overschrijvingen.

    Waarom een eigen stablecoin?

    De lancering van EURR past in een bredere trend waarbij financiële instellingen en technologiebedrijven de mogelijkheden van digitale activa verkennen. Een eigen stablecoin geeft Revolut meer controle over de transacties en kan de kosten voor grensoverschrijdende betalingen mogelijk verlagen. Wij zien dit als een strategische zet om de concurrentie met traditionele banken en andere fintech-bedrijven aan te gaan, zeker nu de regulering voor stablecoins in Europa, via de MiCA-wetgeving, steeds duidelijker wordt.

    De dekking van de EURR-stablecoin is een belangrijk aspect. Revolut stelt dat elke EURR-munt volledig gedekt is door euro’s, die worden aangehouden op reservebankrekeningen. Dit moet de stabiliteit en betrouwbaarheid van de munt garanderen. De uitrol gebeurt geleidelijk, wat Revolut de kans geeft om de infrastructuur en de gebruikerservaring te optimaliseren voordat de munt breder wordt uitgerold.

    Toekomstplannen en concurrentie

    De ambities van Revolut reiken verder dan de initiële lancering in drie landen. Het bedrijf wil de EURR later dit jaar in de hele EER beschikbaar maken. Dit betekent dat miljoenen gebruikers in Europa toegang zullen krijgen tot de stablecoin. De markt voor euro-gedekte stablecoins is nog relatief jong, maar groeit snel. Andere spelers, waaronder traditionele banken, tonen ook interesse in het uitgeven van hun eigen digitale munten.

    Voor gebruikers biedt de EURR een alternatief voor bestaande stablecoins, die vaak aan de Amerikaanse dollar gekoppeld zijn. Wij denken dat een euro-gedekte stablecoin relevanter is voor Europese gebruikers en kan bijdragen aan de acceptatie van digitale valuta in het dagelijkse betalingsverkeer. Het is afwachten hoe snel de adoptie zal verlopen en welke impact dit zal hebben op de bredere cryptomarkt in Europa.

  • Pendle-Oracle Veroorzaakt Liquidaties Van 33,5 Miljoen Euro Op Morpho

    Pendle-Oracle Veroorzaakt Liquidaties Van 33,5 Miljoen Euro Op Morpho

    Een onverwachte beweging in de markt voor ‘yield tokens’ op Pendle heeft geleid tot aanzienlijke liquidaties op het DeFi-leenplatform Morpho. Hoewel de geleende posities in sneltempo werden afgesloten, bleven de geldschieters gespaard van wanbetaling.

    Een opvallende transactie op het Pendle-platform heeft dinsdagmorgen in ongeveer veertien minuten tijd voor 36,1 miljoen dollar (ongeveer 33,5 miljoen euro) aan liquidaties gezorgd op het DeFi-leenplatform Morpho. Een grote aankoop van ‘yield tokens’ in een Pendle-pool, die zelf 8,97 miljoen dollar (ongeveer 8,3 miljoen euro) aan liquiditeit bevatte, duwde de prijs van de onderliggende ‘principal tokens’ met 2,8 procent naar beneden. Dit had directe gevolgen voor geleende posities op Morpho, die deze tokens als onderpand gebruikten.

    De liquidaties troffen 33 leningen op Morpho, maar er ontstond geen wanbetaling voor de geldschieters. Zowel Pendle als Steakhouse Financial, de curator van de gebruikte ‘vault’, benadrukten dat het prijsorakel correct functioneerde zoals het was ontworpen. Het incident toont de kwetsbaarheid van bepaalde DeFi-strategieën aan, vooral wanneer een leenmarkt veel groter is dan de liquiditeitspool die de prijs van het onderpand bepaalt.

    Oracles Werken Zoals Bedoeld

    De kern van het probleem lag bij de ‘reUSD’-pool van Pendle, die op 10 december afloopt. Deze pool had een liquiditeit van 8,97 miljoen dollar. De Morpho-markt die de ‘principal tokens’ van deze pool als onderpand accepteerde, had echter 67,5 miljoen dollar aan onderpand tegenover 52,2 miljoen dollar aan leningen. Dit betekende dat leners die hun posities sterk hadden opgeschaald, een zeer kleine buffer hadden tegen prijsschommelingen.

    Het orakel, geconfigureerd door Steakhouse Financial, baseert zich op de laagste van twee prijzen: de marktprijs van de ‘principal token’ op Pendle (gemiddeld over vijftien minuten) en een vaste curve die richting 1 dollar beweegt bij afloop. Toen de marktprijs daalde, werd het vijftienminuten-gemiddelde de referentieprijs, wat de waarde van het onderpand verlaagde en de liquidatiedrempel overschreed voor posities met een lage ‘health factor’. Pendle stelde dat dit geen misconfiguratie was, ondanks de ongelukkige uitkomst voor de leners.

    Gerichte Actie Levert Winst Op

    Beveiligingsbedrijf PeckShield en on-chain analist 0scar reconstrueerden de gebeurtenissen. Een specifieke wallet kocht op de markt ‘reUSD yield tokens’ op een tijdgewogen schema. Deze aankoop duwde 5,4 miljoen ‘principal tokens’ in de pool, die op dat moment 3,1 miljoen bevatte. Dit zorgde ervoor dat de vijftienminuten-gemiddelde prijs zakte naar 0,9647 dollar, wat de liquidaties in gang zette.

    0scar merkte op dat de ‘liquidator’ en de koper van de ‘yield tokens’ waarschijnlijk dezelfde entiteit waren, omdat de ‘liquidator’ de gaskosten van de koper meerdere keren betaalde. De geschatte winst voor deze entiteit bedraagt minstens 360.000 dollar (ongeveer 334.000 euro). Re Protocol, de uitgever van reUSD, onderzoekt of de marktprijs van de ‘principal tokens’ opzettelijk werd gemanipuleerd en werkt aan een veiligere orakelconfiguratie. Het protocol zelf of de reUSD-stablecoin werden niet direct beïnvloed, de net asset value bleef stabiel.

    Het risico van deze opzet was overigens al eerder gedocumenteerd. Op 17 augustus waarschuwde een gebruiker op het Morpho-governanceforum voor de grote onbalans tussen geleend kapitaal en de liquiditeit van het onderpand. Dit incident onderstreept nogmaals het belang van robuuste orakels en voldoende liquiditeit in DeFi-protocollen, zeker wanneer er met hefbomen wordt gewerkt.

  • Dallas Fed Waarschuwt Dat Getokeniseerde Deposito’s Amerikaanse Banken 645 Miljard Euro Aan Leencapaciteit Kosten

    Dallas Fed Waarschuwt Dat Getokeniseerde Deposito’s Amerikaanse Banken 645 Miljard Euro Aan Leencapaciteit Kosten

    De Federal Reserve van Dallas ziet een risico in de opkomst van getokeniseerde deposito’s. Als spaarders sneller hun geld verplaatsen, kan dit de leencapaciteit van banken fors verminderen.

    Getokeniseerde deposito’s kunnen de Amerikaanse banken tot 700 miljard dollar (ongeveer 645 miljard euro) aan leencapaciteit kosten. Dat stelt de Federal Reserve van Dallas in een recente waarschuwing. Twee economen van de Dallas Fed, Rosie Levy en Srini Ramaswamy, berekenden dat dit scenario zich kan voordoen als spaarders door tokenisatie 10 procent gevoeliger worden voor renteschommelingen.

    Een ander scenario, waarbij deposito’s door tokenisatie 10 procent sneller de bank verlaten, zou de banken zo’n 580 miljard dollar (ongeveer 534 miljard euro) aan capaciteit kosten. Deze capaciteit is nodig om de renterisico’s van langetermijnleningen en -beleggingen op te vangen. De berekeningen gaan ervan uit dat deposito’s gemiddeld vier jaar bij een bank blijven. Dit maakt de nieuwe, gereguleerde alternatieven voor stablecoins, die banken ontwikkelen, een potentiële beperking voor hun vermogen om langetermijnleningen te financieren.

    Sneller geld verplaatsen

    Getokeniseerde deposito’s brengen commercieel bankgeld naar een blockchain. Dit maakt programmeerbare betalingen en realtime afwikkeling mogelijk, terwijl het geld binnen het gereguleerde banksysteem blijft. Het zijn precies deze kenmerken die de ‘plakkerigheid’ van deposito’s kunnen verminderen. Spaarders die een hogere rente zoeken, kunnen hun geld bijna ogenblikkelijk tussen banken verplaatsen. Slimme contracten en AI-agenten zouden dit proces zelfs kunnen automatiseren, zonder dat de houder van het geld directe actie hoeft te ondernemen, zo voegden de economen toe.

    De Dallas Fed-economen schatten dat ‘overige deposito’s’, exclusief grote termijndeposito’s, ongeveer 5,8 biljoen dollar (ongeveer 5,3 biljoen euro) ondersteunen. Dat is 80 procent van de ongeveer 7 biljoen dollar (ongeveer 6,4 biljoen euro) aan langetermijnrenterisico’s die het banksysteem draagt. Als banken hierdoor hogere rentes moeten betalen om deposito’s te behouden, meer reserves en staatsobligaties moeten aanhouden, of meer afhankelijk worden van termijnschulden, dan zal dit de financieringskosten opdrijven. Wij zien vooral dat dit de kredietkosten voor consumenten en bedrijven nadelig zal beïnvloeden.

    Braziliaans voorbeeld

    Een blik op Brazilië biedt een vroege vergelijking. Een studie uit 2025 naar het Braziliaanse instant betalingsnetwerk Pix toonde aan dat intensiever gebruik van het systeem leidde tot hogere liquiditeitsreserves bij banken, vooral in staatsobligaties. Tegelijkertijd nam de kredietverlening af. Banken verhoogden ook het aandeel van subprime leningen in hun resterende kredietportefeuilles, op zoek naar hogere rendementen.

    Getokeniseerde deposito’s staan nog in de kinderschoenen en zijn over het algemeen moeilijk over te dragen tussen verschillende uitgevers. Toch zijn er ontwikkelingen: The Clearing House en banken zoals Bank of America, Citi en Wells Fargo werken aan een interoperabel netwerk. Dit moet cross-bank clearing, geautomatiseerde workflows en 24/7 afwikkeling ondersteunen. Wij volgen dit verder op, want de impact op het financiële systeem kan aanzienlijk zijn.