De grootste beursgenoteerde bitcoinbezitter heeft zijn financiële positie aanzienlijk versterkt door een grote hoeveelheid dollaractiva op te bouwen, wat de weg effent voor meer flexibiliteit.
MicroStrategy, het beursgenoteerde bedrijf dat bekendstaat om zijn grote bitcoinreserves, heeft zijn nettoschuld teruggebracht tot bijna nul. Het bedrijf beschikt nu over 6,69 miljard euro (6,69 miljard dollar) aan liquide middelen, wat bijna overeenkomt met zijn uitstaande converteerbare schulden van ongeveer 6,75 miljard euro (6,75 miljard dollar).
Deze strategische zet betekent dat de dollaractiva van MicroStrategy nu bijna gelijk zijn aan de schulden. De nettoschuld wordt berekend door de dollaractiva af te trekken van de totale schuld en het resultaat te delen door de waarde van de bitcoinreserves van het bedrijf, die momenteel rond de 61 miljard euro (66 miljard dollar) liggen. Wij zien hierin een duidelijke verschuiving in de financiële strategie van het bedrijf, waarbij de nadruk ligt op het versterken van de balans.
Dollarreserves Sterk Aangevuld
De afgelopen maanden heeft MicroStrategy zich vooral gericht op het aantrekken van kapitaal om zijn dollarreserves aan te vullen. Deze reserves dienen onder meer ter dekking van de jaarlijkse dividenden op preferente aandelen, die ongeveer 1,6 miljard euro (1,7 miljard dollar) bedragen. De reserve is inmiddels gegroeid tot 4,7 miljard euro (5,1 miljard dollar), wat voldoende is om ongeveer vier jaar aan dividenduitkeringen te dekken. Daarnaast heeft het bedrijf een cashpool van 1,47 miljard euro (1,59 miljard dollar) gecreëerd, die flexibeler kan worden ingezet.
Michael Saylor, uitvoerend voorzitter van MicroStrategy, gaf via X aan dat deze cashpool de financiële structuur van het bedrijf verbetert. Het geld kan gebruikt worden voor algemene bedrijfsdoeleinden, zoals het aankopen van bitcoin, het betalen van dividenden en rente, het terugkopen van aandelen en het aflossen van converteerbare obligaties. Wij lezen dit als een signaal dat MicroStrategy zich voorbereidt op verschillende scenario’s en zijn opties openhoudt, of het nu gaat om verdere bitcoinacquisities of het versterken van de eigen aandelen.
Preferente Aandelen Herstellen
De preferente aandelen van MicroStrategy (STRC), die een variabele rente hebben, zijn met meer dan 35 procent gestegen sinds hun dieptepunt in juni. Ze noteren nu op 90,2 euro (97,23 dollar), nog steeds onder hun nominale waarde van 92,8 euro (100 dollar). Dit herstel wordt ondersteund door de stijging van de bitcoinprijs richting 74.000 euro (80.000 dollar) en de voortdurende terugkoop van STRC-aandelen door MicroStrategy.
Eerder dit jaar, in mei, heeft MicroStrategy al een deel van zijn schuldenlast verminderd door voor 1,39 miljard euro (1,5 miljard dollar) aan converteerbare obligaties terug te kopen die in 2029 aflopen. Hoewel een volledige aflossing van de schuld de positie van de preferente aandelen in de kapitaalstructuur zou versterken, zorgen de huidige terugkopen, de ruime dollarliquiditeit en de herstellende bitcoinprijs voor de meest directe ondersteuning om de preferente aandelen weer naar hun nominale waarde te duwen. Dit toont aan dat het bedrijf actief bezig is met het optimaliseren van zijn kapitaalstructuur en het creëren van waarde voor zijn aandeelhouders.
Een reactie achterlaten