Block #9

Tag: liquiditeit

  • IMF Ziet Groeiende Vraag Naar Getokeniseerde Aandelen Ondanks Hoge Volatiliteit

    IMF Ziet Groeiende Vraag Naar Getokeniseerde Aandelen Ondanks Hoge Volatiliteit

    Het Internationaal Monetair Fonds heeft vastgesteld dat getokeniseerde aandelen handel buiten reguliere uren en fractioneel bezit mogelijk maken, maar de liquiditeit en de regelgeving blijven achter.

    Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) ziet een duidelijke vraag naar getokeniseerde aandelen, zo blijkt uit een recente studie. Beleggers maken gretig gebruik van de mogelijkheid om buiten de traditionele beursuren te handelen en om aandelen in kleine, fractionele delen te bezitten. Meer dan de helft van de transacties vindt plaats wanneer de reguliere markten gesloten zijn, en ongeveer 80 procent van de trades betreft minder dan één volledig aandeel. Toch waarschuwt het IMF dat deze jonge markt nog kampt met aanzienlijke volatiliteit en een gebrek aan liquiditeit, wat de groei op langere termijn kan belemmeren.

    De tokenisatie van activa, waarbij eigendomsrechten op de blockchain worden vastgelegd, belooft al langer voordelen zoals 24/7 handel en toegankelijkheid voor kleinere beleggers. De studie van het IMF bevestigt dat deze beloftes in de praktijk worden waargemaakt. De onderzoekers analyseerden de vijf meest verhandelde getokeniseerde Amerikaanse aandelen, waaronder Tesla, Nvidia en Alphabet, en de Nasdaq 100 Index, zowel op gecentraliseerde als gedecentraliseerde platforms.

    Een opvallende bevinding is dat de prijsbewegingen van getokeniseerde aandelen buiten beursuren vaak vooruitlopen op die van hun traditionele tegenhangers. Meer dan 85 procent van de nachtelijke bewegingen in getokeniseerde aandelen wordt binnen vijf minuten na de opening van de reguliere Amerikaanse markten weerspiegeld in de koersen van de onderliggende aandelen. Dit suggereert dat de getokeniseerde markt als een vroege indicator kan dienen voor de sentimenten op de bredere aandelenmarkten, wat wij als een belangrijke implicatie zien voor de efficiëntie van informatieverwerking.

    Ondanks deze voordelen is de markt voor getokeniseerde aandelen met een geschatte waarde van ongeveer 2,3 miljard euro nog relatief klein. Ter vergelijking: de totale wereldwijde aandelenmarkt zal naar verwachting bijna 160 biljoen euro bedragen in 2025. Het IMF merkt op dat getokeniseerde aandelen ongeveer 1,5 keer volatieler zijn dan hun traditionele equivalenten en aanzienlijk minder liquide. Dit gebrek aan liquiditeit is een fundamenteel probleem; het betekent dat grote orders moeilijker uit te voeren zijn zonder de prijs significant te beïnvloeden, wat afbreuk doet aan de aantrekkelijkheid voor institutionele beleggers.

    Wij houden het erop dat de huidige infrastructuur nog te gefragmenteerd is. De markt is verspreid over verschillende platforms, blockchains en afwikkelingssystemen die vaak niet naadloos samenwerken. Dit belemmert de schaalbaarheid en de efficiëntie die tokenisatie in theorie kan bieden. Gracy Chen, CEO van cryptobeurs Bitget, merkte dan ook terecht op dat ‘activa op de blockchain plaatsen slechts de eerste stap is; de grotere vraag is hoe efficiënt dat kapitaal daar kan werken’.

    Het IMF erkent het potentieel van tokenisatie om handmatige processen te vervangen, taken zoals dividenduitkeringen te automatiseren en onderpandoverdrachten te versnellen. Tegelijkertijd waarschuwt het voor de risico’s die gepaard gaan met 24-uurs handel, geautomatiseerde margin calls en liquidaties. Deze kunnen, in geval van een marktschok, de besmetting bemoeilijken en het moeilijker maken om de situatie onder controle te krijgen.

    Voor Europese beleggers kan de groei van getokeniseerde aandelen op termijn nieuwe mogelijkheden bieden voor diversificatie en toegang tot wereldwijde markten buiten de traditionele openingstijden. Echter, de huidige uitdagingen op het gebied van liquiditeit, volatiliteit en regelgeving vragen om voorzichtigheid. Het IMF benadrukt de noodzaak van sterkere juridische kaders, verbeterde liquiditeit en interoperabiliteit tussen systemen voordat deze markt volwassen kan worden.

    De markt voor getokeniseerde activa, inclusief getokeniseerde repurchase agreements (repo’s), is weliswaar breder met een geschatte waarde van 65 miljard euro per 31 juli, maar getokeniseerde aandelen vormen daar slechts een fractie van. De meeste activiteit in tokenisatie bevindt zich nog in de private markten en bij illiquide activa, waar de voordelen van onmiddellijke afwikkeling en fractioneel eigendom het meest tot hun recht komen. De regelgeving in Europa, zoals MiCA, zou in de toekomst kunnen bijdragen aan meer duidelijkheid en vertrouwen, maar voor nu blijft de focus liggen op de Amerikaanse markt.

    Wat Bitcoin en Ethereum betreft, die vandaag, 11 oktober om 15:31, respectievelijk op 74.040 euro en 2.232 euro noteren, zien we dat de bredere cryptomarkt nog steeds een zekere volatiliteit kent. Hoewel Bitcoin de afgelopen 30 dagen een stijging van 7,8 procent liet zien, daalde Ethereum in de afgelopen zeven dagen met 7,3 procent. Dit onderstreept dat, hoewel de vraag naar innovatieve financiële producten toeneemt, beleggers in de crypto-ruimte de inherente marktbewegingen en risico’s goed in het oog moeten houden.

    Wat betekent dit nu?

    De bevindingen van het IMF bevestigen dat getokeniseerde aandelen een reële behoefte vervullen aan flexibele handel en fractioneel eigendom, wat duidt op potentieel voor de toekomst. Echter, de huidige markt is nog te volatiel en te weinig liquide om een significant deel van de traditionele aandelenhandel over te nemen. De noodzaak voor robuustere regelgeving en betere technische integratie blijft de grootste uitdaging voor verdere adoptie en schaalvergroting.

  • Liquiditeit Bitcoin En Ethereum Herstelt Tot Boven Crashniveau, Altcoins Blijven Achter

    Liquiditeit Bitcoin En Ethereum Herstelt Tot Boven Crashniveau, Altcoins Blijven Achter

    Een jaar na de flash crash van oktober 2025 tonen de liquiditeitsmetingen voor Bitcoin en Ethereum een robuust herstel, met ordervolumes die de niveaus van voor de crash overtreffen. Tegelijkertijd blijft de liquiditeit van altcoins eroderen.

    Vandaag, precies een jaar na een van de grootste liquidatiegebeurtenissen in de cryptogeschiedenis op 10 oktober 2025, is de liquiditeit van Bitcoin en Ethereum sterker dan ooit tevoren. Waar de totale cryptomarkt destijds binnen enkele minuten miljarden euro’s aan waarde zag verdampen, zijn de orderboeken voor de twee grootste cryptomunten nu dieper dan voor de crash. Voor altcoins is het verhaal echter minder rooskleurig, daar blijft de liquiditeit afnemen.

    De crash van 10 oktober 2025 zag Bitcoin binnen enkele uren van 122.600 dollar naar minder dan 105.000 dollar kelderen, na een aankondiging van de toenmalige Amerikaanse president Donald Trump over 100 procent invoerheffingen op Chinese import. Meer dan 19 miljard dollar (ongeveer 17,7 miljard euro) aan hefboomposities werd in één dag geliquideerd. Een jaar later blijkt dat vooral de ‘majors’ – Bitcoin en Ethereum – het verloren terrein hebben goedgemaakt. Volgens CoinDesk Research is de marktdiepte, oftewel de hoeveelheid koop- en verkooporders rond de huidige koers, aanzienlijk toegenomen.

    Bitcoin En Ethereum Vangen De Klap Op

    De ordervolumes van Bitcoin laten een opmerkelijk herstel zien. Op 7 oktober bevond zich ongeveer 11,7 miljoen dollar (ongeveer 10,9 miljoen euro) aan orders binnen 1 procent van de koers. Dit is een stijging van ongeveer 75 procent ten opzichte van de crashdag vorig jaar, en ruim boven de 9 miljoen dollar (ongeveer 8,4 miljoen euro) aan het begin van 2026 en 6,9 miljoen dollar (ongeveer 6,4 miljoen euro) aan het begin van 2025. Het is belangrijk te benadrukken dat dit geen louter prijseffect is; Bitcoin is ongeveer een derde goedkoper dan voor de crash. Een dieper orderboek, gemeten in dollars, wijst dus op meer kapitaal dat door market makers wordt ingezet.

    De situatie voor Ethereum is eveneens positief, met een nog sterker herstel op bepaalde vlakken. De diepte binnen 0,5 procent van de prijs is meer dan verdubbeld sinds de crashdag, tot ongeveer 4,2 miljoen dollar (ongeveer 3,9 miljoen euro). Binnen 1 procent is de diepte met ongeveer driekwart gestegen tot 5,3 miljoen dollar (ongeveer 4,9 miljoen euro), waarmee ook de cijfers van begin 2025 en 2026 worden overtroffen. Saksham Diwan, onderzoeker bij CoinDesk, bevestigt: “De verdieping van de majors is reëel kapitaal, geen prijseffect.” Wij zien hier vooral een verschuiving van kapitaal naar de grotere, meer gevestigde cryptomunten, wat duidt op een risicoaversere houding bij grote spelers na de schok van vorig jaar.

    Altcoins Worstelen Met Afnemende Liquiditeit

    Voor de kleinere cryptomunten, de altcoins, is het beeld omgekeerd. De dollar-diepte in de altcoin-mand van CoinDesk Research was op 1 januari 2025 het grootst en is sindsdien bij elke meting afgenomen. De diepte op 5 procent van de koers is met ongeveer een derde gedaald sinds begin 2025, tot ongeveer 2 miljoen dollar (ongeveer 1,9 miljoen euro). Dichter bij de prijs, op 1 procent, is dit met ongeveer een zesde afgenomen. Hoewel de diepte gemeten in tokens een iets gezonder beeld geeft, wijzen analisten erop dat dit voornamelijk te wijten is aan de dalende prijzen van deze tokens, wat een gestage erosie van het toegewijde kapitaal maskeert.

    Het spot handelsvolume is eveneens nog ver verwijderd van het niveau van voor de crash. Het wekelijkse spotvolume op gecentraliseerde beurzen bedroeg de afgelopen vier weken gemiddeld ongeveer 279 miljard dollar (ongeveer 260 miljard euro), bijna twee derde lager dan de 801 miljard dollar (ongeveer 747 miljard euro) die in de week van de crash werd verhandeld. Hoewel het volume sinds de bodem in augustus, toen het rond de 135 miljard dollar (ongeveer 126 miljard euro) lag, is verdubbeld, blijft het aanzienlijk onder de niveaus van rond de crash.

    Wat Dit Betekent

    De liquiditeitscrisis van 10 oktober 2025 zorgde voor een schokgolf door de cryptomarkt, waarbij de vraag rees waar het kapitaal zich opnieuw zou concentreren. Joshua de Vos, manager bij CoinDesk Research, geeft hierop een duidelijk antwoord: “Een jaar geleden schreven we dat liquiditeit schaars en gefragmenteerd was, en dat het onduidelijk was waar het kapitaal zich na de storm zou heroriënteren. We hebben nu een antwoord: Bitcoin en Ethereum.” De Vos verwacht dat deze divergentie, waarbij market makers terugkeren naar de ‘majors’ en altcoin-liquiditeit blijft afnemen, volgend jaar zal aanhouden. Wij houden het erop dat dit een teken is van volwassenwording in de cryptomarkt, waarbij risicokapitaal zich terugtrekt uit de meer speculatieve hoek en zich richt op de fundamenten.

    De Angst-en-hebzuchtmeter, die het sentiment in de markt peilt, staat vandaag op 64 van de 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit kan een indicatie zijn dat beleggers weer meer risico durven nemen, maar de scheiding tussen Bitcoin/Ethereum en de altcoins suggereert dat dit risico selectiever wordt genomen. Terwijl Bitcoin vandaag, 10 oktober om 14:31, met 73.884 euro noteert en de afgelopen 30 dagen een stijging van 6,4 procent liet zien, noteert Ethereum 2.227 euro met een bescheiden stijging van 1,3 procent over dezelfde periode. De focus op de grotere, meer liquide activa lijkt dus door te zetten, ook al is het algemene marktsentiment positief.

    Wat betekent dit nu?

    De verbeterde liquiditeit voor Bitcoin en Ethereum draagt bij aan een stabielere handelsomgeving voor deze topmunten, wat theoretisch de volatiliteit kan dempen en grotere institutionele instroom kan faciliteren. Het aanblijven van lage handelsvolumes en afnemende liquiditeit voor de meeste altcoins betekent echter dat deze kwetsbaarder blijven voor prijsschokken en dat de handel in deze activa moeilijker en duurder kan zijn. Beleggers die zich op altcoins richten, moeten zich dus bewust zijn van het verhoogde liquiditeitsrisico, terwijl de ‘majors’ langzaam maar zeker hun positie als veilige haven binnen de crypto-economie verstevigen.

  • Sui Lanceert Hashi Met 460 Miljoen Euro Aan Kapitaal, Bitcoin-Lenen Krijgt Nieuwe Boost

    Sui Lanceert Hashi Met 460 Miljoen Euro Aan Kapitaal, Bitcoin-Lenen Krijgt Nieuwe Boost

    Het nieuwe protocol maakt het mogelijk om Bitcoin als onderpand te gebruiken zonder het netwerk te verlaten, wat tot nu toe een struikelblok was voor institutionele beleggers.

    De layer-1 blockchain Sui introduceert Hashi, een nieuw protocol dat institutionele Bitcoin-houders toelaat hun activa als onderpand te gebruiken voor leningen. Het opvallendste is dat dit kan zonder de Bitcoin van het oorspronkelijke netwerk te verplaatsen. De lancering van Hashi gaat gepaard met een indrukwekkende toezegging van omgerekend 460 miljoen euro (500 miljoen dollar) aan kapitaal door meer dan twintig sectorpartners, zo meldt Coindesk.

    Deze kapitaalbeloftes, hoewel nog geen directe stortingen, moeten ervoor zorgen dat het systeem bij de start over voldoende liquiditeit beschikt. Het doel is om de enorme hoeveelheid slapende, institutionele Bitcoin – geschat op ongeveer 920 miljard euro (1 biljoen dollar) – te activeren. Tot nu toe ontbrak het aan een compliant en transparant ecosysteem voor deze grote spelers om hun Bitcoin veilig in gedecentraliseerde financiën (DeFi) in te zetten.

    Wij zien vooral dat dit een belangrijke stap is om Bitcoin-leningen toegankelijker te maken voor een breder publiek, inclusief traditionele financiële instellingen. Het protocol probeert tegemoet te komen aan de strikte beveiligings- en compliance-eisen die deze partijen stellen. De focus verschuift hiermee van puur speculatieve crypto-handel naar meer praktische toepassingen, zoals het financieren van studiegelden of vastgoedaankopen, zoals ook al het geval is bij andere spelers in de markt.

    Het Hashi-systeem werkt door de Bitcoin veilig vast te zetten in een zogenaamde ‘vault address’ op de Bitcoin-blockchain. Deze wordt beveiligd met een 2-uit-2 multisig, waarbij zowel de validators van Hashi als een onafhankelijke ‘guardian layer’ cryptografische goedkeuring moeten geven. Terwijl de echte Bitcoin op het netwerk blijft, mint Hashi een digitaal vouchertoken, hBTC, op de Sui-blockchain. Deze hBTC-tokens kunnen vervolgens gebruikt worden voor allerlei leen- en kredietmarkten.

    Wanneer een gebruiker zijn Bitcoin wil terugkrijgen, wordt de hBTC op Sui vernietigd, wat de multisig activeert om de oorspronkelijke Bitcoin vrij te geven. Dit mechanisme, gevalideerd door beveiligingsfirma’s zoals Certora en CommonPrefix, moet institutionele compliance en veiligheid garanderen. De co-founder van Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, benadrukt dat instellingen Bitcoin willen gebruiken zonder hun vereiste beschermingsmaatregelen op te geven, en Hashi biedt precies dat.

    Andere spelers in de markt, zoals Ledger, breiden hun aanbod van Bitcoin-leningen ook uit. Ledger lanceerde recent een functie waarmee gebruikers gewrapte Bitcoin als onderpand kunnen gebruiken voor stablecoin-leningen, wat eveneens gericht is op het ontsluiten van liquiditeit zonder de Bitcoin te verkopen. Ook Coinbase en JPMorgan verkennen de mogelijkheden van Bitcoin-onderpande leningen, wat aantoont dat de vraag naar dergelijke diensten groeit.

    De koers van Bitcoin zelf staat op 9 oktober om 09:01 op 73.491 euro, een daling van 0,7 procent in de afgelopen 24 uur. Over de afgelopen zeven dagen daalde de koers met 4,0 procent. Deze ontwikkeling in de leenmarkt kan de adoptie van Bitcoin verder stimuleren, vooral nu de Fear & Greed Index op 59 van 100 staat, wat duidt op een ‘hebzuchtig’ sentiment in de markt.

    Wat betekent dit nu?

    De introductie van Hashi markeert een significante vooruitgang voor Bitcoin-gesteunde leningen, met name voor institutionele spelers die hoge eisen stellen aan veiligheid en compliance. De 460 miljoen euro aan toezeggingen duiden op een sterke marktvraag naar dergelijke oplossingen. Hoewel de markt voor Bitcoin-leningen zich nog volop ontwikkelt, met concurrenten die vergelijkbare diensten aanbieden, kan de aanpak van Hashi de adoptie versnellen door de nadruk op het veilig houden van Bitcoin op zijn eigen netwerk. Dit kan op termijn leiden tot een grotere liquiditeit en bruikbaarheid van Bitcoin als onderpand, zelfs als de koers op de korte termijn, zoals de afgelopen week, een lichte daling liet zien.

  • Polkadot Lanceert Nieuwe Stablecoin DotUSD Met Tether Als Onderpand

    Polkadot Lanceert Nieuwe Stablecoin DotUSD Met Tether Als Onderpand

    De nieuwe stablecoin van Polkadot, dotUSD, is nu live met een initiële voorraad van ongeveer 2,77 miljoen tokens, gedekt door USDT. Het protocol plant in een latere fase ook een leenfunctionaliteit met DOT als onderpand.

    Waar het Polkadot-ecosysteem tot voor kort nog geen eigen stabiele munt had, is daar nu verandering in gekomen. Het netwerk heeft zijn nieuwe stablecoin, dotUSD, gelanceerd. Deze munt wordt in eerste instantie volledig gedekt door USDT, de grootste stablecoin op de cryptomarkt, en heeft een totale voorraad van ongeveer 2,77 miljoen tokens in omloop. De introductie volgt een beslissing via het OpenGov-bestuurssysteem van Polkadot, wat de decentrale aard van de lancering onderstreept.

    De lancering van dotUSD is een belangrijke stap voor Polkadot om zijn decentrale financiën (DeFi)-ecosysteem te versterken. Een eigen stablecoin kan de liquiditeit en de bruikbaarheid van het netwerk vergroten, door gebruikers een stabiel digitaal betaalmiddel te bieden dat direct gekoppeld is aan de Amerikaanse dollarwaarde via USDT. Het is opvallend dat Polkadot, in tegenstelling tot sommige andere grote netwerken die hun eigen algoritmische stablecoins of fiat-gedekte varianten ontwikkelden, kiest voor een dekking via een bestaande en beproefde stablecoin zoals USDT. Dit kan worden gezien als een pragmatische aanpak om stabiliteit en vertrouwen te waarborgen vanaf de start.

    Toekomstige uitbreidingen en functionaliteiten

    Deze eerste fase van dotUSD is slechts het begin. Polkadot heeft aangekondigd dat het in een latere fase de mogelijkheid zal toevoegen om geld te lenen met DOT, de eigen cryptomunt van Polkadot, als onderpand. Dit zou de functionaliteit van dotUSD verder uitbreiden en nieuwe mogelijkheden creëren voor gebruikers binnen het ecosysteem, zoals het genereren van rendement of het financieren van projecten zonder hun DOT-bezit te moeten verkopen. Zo’n functionaliteit positioneert dotUSD als een centrale pijler in het groeiende DeFi-landschap van Polkadot.

    De introductie van een eigen stablecoin komt op een moment dat de DOT-koers al enige tijd onder druk staat. De munt testte recent het psychologische steunniveau van 1 euro, nadat de prijs van DOT in de afgelopen zeven dagen met meer dan 10 procent daalde. Een stabiele munt kan helpen om meer activiteit en liquiditeit naar het netwerk te trekken, wat op termijn een positieve invloed kan hebben op de vraag naar en de stabiliteit van DOT zelf.

    Decentraal bestuur als fundament

    De beslissing om dotUSD te lanceren via het OpenGov-systeem van Polkadot benadrukt de filosofie van decentraal bestuur die diep in het project verankerd zit. Gebruikers die DOT bezitten, kunnen stemmen over belangrijke voorstellen, waaronder de ontwikkeling en implementatie van nieuwe protocollen zoals deze stablecoin. Dit proces zorgt voor een grotere betrokkenheid van de gemeenschap en een robuuster besluitvormingsproces, hoewel het soms ook trager kan zijn dan centrale beslissingen.

    Met de lancering van dotUSD sluit Polkadot aan bij een bredere trend waarbij blockchainnetwerken hun eigen stablecoins introduceren om zo hun DeFi-capaciteiten te versterken. Deze stap is cruciaal voor de adoptie van Polkadot in bredere financiële toepassingen en voor het aantrekken van ontwikkelaars en gebruikers die behoefte hebben aan prijsstabiliteit binnen het ecosysteem.

    Wat betekent dit nu?

    De introductie van dotUSD biedt Polkadot-gebruikers een nieuwe, stabiele waarde-eenheid voor transacties en DeFi-activiteiten binnen het netwerk. Door de keuze voor USDT als onderpand kiest Polkadot voor een bewezen stabiliteitsmechanisme, wat het vertrouwen in deze nieuwe munt kan vergroten. Wij zien dit als een strategische zet die de functionaliteit van het Polkadot-netwerk verder uitbreidt en het aantrekkelijker maakt voor een breder publiek, vooral nu de markt voor cryptomunten, waaronder Ethereum dat op 8 oktober om 23:30 noteerde op 2.206 euro na een daling van 8,3 procent over zeven dagen, volatiel blijft. De verwachte uitbreiding met DOT-gedekte leningen zou de adoptie van dotUSD verder kunnen stuwen.

  • Experts Zien Dominantie Amerikaanse Dollar Ongebroken Ondanks Nieuwe Handelsstromen

    Experts Zien Dominantie Amerikaanse Dollar Ongebroken Ondanks Nieuwe Handelsstromen

    De Amerikaanse dollar blijft de onbetwiste wereldreservemunt en dominant in grensoverschrijdende transacties, zo concluderen financiële experts op de Sibos-conferentie in 2026. Zij zien geen daling in zijn status, ondanks geopolitieke spanningen en de opkomst van alternatieve betalingsmethoden.

    De Amerikaanse dollar behoudt zijn status als de dominante wereldreservemunt. Dat concluderen experts van toonaangevende financiële instellingen op de Sibos-conferentie in 2026. Ondanks de groeiende geopolitieke spanningen en de opkomst van nieuwe handelsroutes, blijft de dollar de voorkeursvaluta voor internationale transacties. De munt is nog altijd goed voor maar liefst 57 procent van de wereldwijde reserves.

    De conferentie, die dit jaar in Miami plaatsvond, bracht specialisten van onder andere JP Morgan Chase, CLS Group, Actinver en DBS Bank samen. Zij bespraken de impact van geopolitieke schokken en de veranderende wereldhandel op de dollar. Hoewel er wel regionale verschuivingen zijn, zoals bedrijven die in lokale valuta willen afrekenen, erkennen de experts dat de diepte en liquiditeit van de dollar deze munt een voorsprong blijven geven. Dat is de reden waarom wij verwachten dat de dollar in de nabije toekomst zijn leidende positie behoudt.

    Dollar Blijft Sterk In Handelsverkeer

    De dominantie van de Amerikaanse dollar blijkt duidelijk uit de cijfers. Dirk Bullman, managing director bij CLS Group, benadrukt dat de dollar bijna 90 procent van het dagelijkse volume van 7,5 biljoen dollar aan wereldwijde valutatransacties uitmaakt. In het afwikkelingsverkeer is er geen sprake van de-dollarisatie, zo stelt hij. Simon Ong van DBS Bank deelt die mening en ziet de dollar in alle relevante categorieën – reserves, handelsfacturatie, valutahandel en betalingen – de boventoon voeren.

    Volgens Ong is het moeilijk om de liquiditeit en de omvang van de Amerikaanse dollar-markt, en de rol van de Federal Reserve, te overtreffen. Hoewel sommige landen experimenteren met digitale valuta’s of proberen hun eigen munt meer te gebruiken in internationale handel, komt geen enkele valuta in de buurt van de alomtegenwoordigheid van de dollar. Wij zien dit als een teken dat het financiële systeem, ondanks alle innovaties, nog steeds sterk leunt op de gevestigde waarden.

    Nieuwe Betalingscorridors En Technologieën

    Toch zijn er kleine veranderingen waarneembaar. Mali Bartlett, van JP Morgan Payments, merkt op dat de vraag naar bepaalde lokale valuta’s toeneemt in specifieke handelsroutes. Dit komt doordat bedrijven hun toeleveringsketens herzien en soms in lokale valuta willen afrekenen, of deze valuta willen aanhouden als buffer tegen schokken. Mexico, bijvoorbeeld, ontvangt 40 procent van zijn importvolumes uit Azië, wat duidt op verschuivingen in traditionele handelspatronen.

    Daarnaast zien de experts dat technologieën zoals blockchain en artificiële intelligentie (AI) een rol zullen spelen in de evolutie van betalingssystemen. Blockchain-oplossingen, bijvoorbeeld voor de uitwisseling van digitale en fiatvaluta’s, kunnen de efficiëntie vergroten. Echter, de interoperabiliteit tussen al deze systemen blijft een uitdaging, zo stelt Bullman. Hij benadrukt dat een ‘getokeniseerde economie’ in opkomst is, maar dat liquiditeitsfragmentatie voorkomen moet worden. De crypto-markt is hier een mooi voorbeeld van; hoewel Bitcoin en Ethereum de grootste cryptomunten zijn, met Bitcoin op 73.739 euro en Ethereum op 2.268 euro (stand van 8 oktober om 14:02), zien we dat de markt nog sterk gefragmenteerd is over duizenden altcoins.

    Vertrouwen En Liquiditeit Cruciaal Voor Valuta

    De experten van de Sibos-conferentie zijn het erover eens dat vertrouwen, veerkracht en interoperabiliteit doorslaggevend zijn voor de prestaties van een valuta. Dirk Bullman verwijst naar een rapport van de BIS dat aangeeft dat circa 1,4 biljoen dollar van het dagelijkse wereldwijde valutavolume van 9,6 biljoen dollar als risicovol kan worden beschouwd. Dit risico neemt toe buiten de grote valutaregio’s, wat de noodzaak van robuuste oplossingen benadrukt.

    Simon Ong van DBS Bank merkt op dat landen met kapitaalcontroles het moeilijk zullen hebben om hun valuta een prominente plek te geven naast de dollar. De mogelijkheid om vrijelijk te converteren en over voldoende liquiditeit te beschikken, is essentieel voor de adoptie van een munt. Dit verklaart waarom de dollar, met zijn open en diepe markten, zo aantrekkelijk blijft voor wereldwijde handel en investeringen. De recente volatiliteit in de cryptomarkt, waarbij Bitcoin de afgelopen 24 uur met 1,5 procent daalde en Ethereum met 1,6 procent (stand van 8 oktober om 14:02), toont ook aan dat vertrouwen en liquiditeit, ondanks de innovatieve aard, cruciaal blijven voor elke activaklasse.

    Wat betekent dit nu?

    De Amerikaanse dollar blijft de dominante wereldvaluta, ondersteund door ongekende liquiditeit en een diepe markt. Hoewel er regionale verschuivingen en technologische innovaties plaatsvinden die de internationale betalingsstromen efficiënter kunnen maken, zien we geen directe bedreiging voor de leidende positie van de dollar. De fundamentele factoren van vertrouwen en vrije converteerbaarheid blijven doorslaggevend, waardoor de dollar zijn status in de nabije toekomst waarschijnlijk zal behouden. Voor beleggers en bedrijven betekent dit dat de dollar een anker blijft in een steeds complexere financiële wereld.

  • Metaplanet Verkoopt En Koopt Bitcoin Terug Om Liquiditeit Te Tonen Aan Kredietbeoordelaars

    Metaplanet Verkoopt En Koopt Bitcoin Terug Om Liquiditeit Te Tonen Aan Kredietbeoordelaars

    De Japanse bitcoin-treasury-onderneming Metaplanet heeft in het derde kwartaal van 2026 een strategische zet gedaan: een grote verkoop en terugkoop van bitcoin. Het doel? Aan kredietbeoordelaars bewijzen dat het bedrijf zijn digitale activa moeiteloos kan omzetten in contanten, een cruciale stap in de ambitie om een toonaangevende financiële instelling op basis van bitcoin te worden.

    De Japanse onderneming Metaplanet, die bekend staat om haar substantiële bitcoinbezit, heeft in het derde kwartaal van 2026 een opvallende transactie afgerond. Het bedrijf verkocht 10.000 bitcoin voor ongeveer 725 miljoen euro (790 miljoen dollar) en kocht vervolgens 11.000 bitcoin terug voor zo’n 873 miljoen euro (950 miljoen dollar). Deze beweging resulteerde in een netto toename van 1.000 bitcoin, waardoor de totale holdings van Metaplanet op 30 september 2026 uitkwamen op 44.000 bitcoin, een totaalwaarde van ongeveer 3,38 miljard euro.

    Deze transactie was geen gewone handel, maar een weloverwogen strategie om liquiditeit aan te tonen. Volgens Simon Gerovich, de CEO van Metaplanet, wilde de onderneming hiermee aantonen dat het in staat en bereid is om bitcoin te verkopen om aan financiële verplichtingen te voldoen. Dit is een fundamentele vraag die kredietbeoordelaars en investeerders stellen aan bedrijven met grote bitcoinreserves.

    De Noodzaak Van Liquiditeitsbewijs

    De actie van Metaplanet komt voort uit de behoefte om het vertrouwen van kredietbeoordelaars en obligatie-investeerders te winnen. Voor een bedrijf dat zijn balans sterk aan bitcoin heeft gekoppeld, is de vraag of die digitale activa snel en efficiënt in contanten kunnen worden omgezet van groot belang. Hoewel bitcoin als munt zeer liquide is, is de bereidheid van een bedrijf om zijn reserves te verkopen om aan verplichtingen te voldoen, een andere zaak. Metaplanet wilde dit niet alleen beweren, maar ook daadwerkelijk demonstreren.

    De onderneming verkocht in het derde kwartaal een hoeveelheid bitcoin die het volledige uitstaande bedrag van haar obligaties en andere rentedragende verplichtingen overtrof. De opbrengst hiervan werd in contanten aangehouden, terwijl de schulden onveranderd bleven. Dit gaf kredietbeoordelaars een duidelijk signaal: Metaplanet kan de noodzakelijke contanten genereren zonder de markt te verstoren of in paniek te raken. De verkoopopbrengst van 124,7 miljard Japanse yen (ongeveer 725 miljoen euro) stond tegenover uitstaande verplichtingen van 122,4 miljard Japanse yen (ongeveer 712 miljoen euro) aan het einde van het kwartaal.

    Dit is een cruciale stap voor Metaplanet, dat een leidende financiële instelling op basis van bitcoin in Azië wil worden. Een positieve kredietbeoordeling kan de toegang tot goedkopere financiering vergemakkelijken, wat essentieel is voor verdere groei en het realiseren van de ambitie om de bitcoinreserves tegen eind 2026 te verhogen naar 100.000 BTC en tegen eind 2027 naar 210.000 BTC.

    Vergelijking Met Concurrenten En De Bredere Markt

    Metaplanet is niet het enige beursgenoteerde bedrijf dat bitcoin als primaire treasury-reserve aanhoudt. MicroStrategy, onder leiding van Michael Saylor, is hierin een pionier. MicroStrategy kreeg in oktober 2025 als eerste bitcoin-treasury-onderneming een B- kredietrating van S&P, waarbij de lage dollarliquiditeit als een zorgpunt werd genoemd. S&P waarschuwde dat een daling van de bitcoinprijs tot gedwongen verkopen tegen lagere prijzen zou kunnen leiden. MicroStrategy heeft sindsdien ook stappen ondernomen om liquiditeit te garanderen, zoals de goedkeuring van een Digital Credit Capital Framework waarmee het tot 1,15 miljard euro (1,25 miljard dollar) aan bitcoin kan verkopen voor kasreserves, dividenden en terugkopen.

    De timing van Metaplanet’s transactie is ook interessant. De koers van bitcoin staat, op 5 oktober om 14:31 (Brusselse tijd), op 76.741 euro. Dit is een stijging van 3,9 procent over de afgelopen zeven dagen en 8,2 procent over de afgelopen dertig dagen. Het sentiment in de markt, zoals gemeten door de Fear & Greed Index, staat op 70 van de 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit positieve marktklimaat kan de liquiditeitsoperatie van Metaplanet vergemakkelijkt hebben, aangezien de verkoop en terugkoop plaatsvonden in een periode van stijgende prijzen. De onderneming verkocht haar bitcoin gemiddeld voor 72.500 euro (78.925 dollar) per munt en kocht ze terug voor 79.500 euro (86.246 dollar) per munt.

    Deze operatie van Metaplanet toont aan dat bedrijven met grote bitcoinbezittingen actief bezig zijn met het beheren van hun activa en het adresseren van de zorgen van traditionele financiële instellingen. Wij zien vooral dat dit een indicatie is van de volwassenwording van de ‘bitcoin-treasury’-strategie, waarbij bedrijven verder kijken dan enkel accumulatie en zich richten op het integreren van bitcoin in hun bredere financiële strategieën en risicobeheer.

    Kosten En Belastingvoordelen

    De liquiditeitsdemonstratie kwam niet zonder kosten. Metaplanet verkocht haar bitcoin tegen een gemiddelde prijs van 12,47 miljoen Japanse yen (72.500 euro) per BTC en kocht ze terug tegen 13,63 miljoen Japanse yen (79.500 euro) per BTC, een verschil van ongeveer 9 procent. Dit betekent dat de netto 1.000 bitcoin Metaplanet 25,2 miljard Japanse yen kostten, tegen een terugkoopprijs van ongeveer 13,6 miljoen Japanse yen per stuk. Echter, door de verkoop tegen een lagere prijs dan de oorspronkelijke aankoop, realiseerde Metaplanet een kapitaalverlies voor Amerikaanse belastingdoeleinden. Dit heeft geleid tot een geschatte uitgestelde belastingvordering van ongeveer 90 miljoen euro (97 miljoen dollar) voor dochterondernemingen van haar Amerikaanse holding. Dit cijfer is voorlopig en onaudited, en de erkenning ervan is nog onzeker.

    Naast deze transactie werkt Metaplanet ook aan andere inkomstenstromen. De bitcoin-inkomsten genererende activiteiten van het bedrijf brachten in het derde kwartaal 848,4 miljoen Japanse yen (ongeveer 4,9 miljoen euro) op. Hoewel dit een daling is van 51 procent ten opzichte van het tweede kwartaal en 65 procent jaar op jaar, heeft het bedrijf al acht opeenvolgende kwartalen inkomsten uit deze activiteiten gerapporteerd. Over de eerste negen maanden van 2026 bedroegen de totale inkomsten hieruit 5,57 miljard Japanse yen (ongeveer 32,4 miljoen euro).

    Gevolgen Voor De Europese Belegger

    Voor Europese spaarders en beleggers die geïnteresseerd zijn in bitcoin en aanverwante investeringen, is de aanpak van Metaplanet een belangrijke indicator. Het toont aan dat zelfs bedrijven die sterk in bitcoin beleggen, actief bezig zijn met risicobeheer en het bewijs van financiële stabiliteit. Dit kan op termijn leiden tot een grotere acceptatie van bitcoin als legitiem onderdeel van bedrijfsbalansen, wat de weg effent voor meer institutionele participatie. De toenemende transparantie en liquiditeitsbewijzen van grote houders zoals Metaplanet kunnen bijdragen aan een stabieler en voorspelbaarder ecosysteem voor bitcoin, wat het aantrekkelijker maakt voor een breder publiek, inclusief Europese beleggers die op zoek zijn naar diversificatie of blootstelling aan de digitale economie. Europese regelgevers, die momenteel werken aan kaders zoals MiCA, zullen deze ontwikkelingen nauwlettend volgen, aangezien ze de weg kunnen wijzen naar toekomstige eisen voor bitcoin-bedrijven.

    Wat Betekent Dit Nu?

    Metaplanet’s strategische verkoop en terugkoop van bitcoin benadrukt een groeiende trend onder bedrijven met aanzienlijke digitale activa: het actief bewijzen van liquiditeit en financiële stabiliteit aan de bredere markt en kredietbeoordelaars. Deze aanpak, hoewel kostbaar op korte termijn, moet het bedrijf helpen bij het aantrekken van toekomstige financiering en het vergroten van het vertrouwen in zijn bitcoin-gebaseerde bedrijfsmodel. Wij houden het erop dat de nadruk op transparantie en operationele flexibiliteit cruciale stappen zijn voor de verdere integratie van bitcoin in de traditionele financiële wereld, en kan een precedent scheppen voor hoe andere bedrijven hun digitale activa zullen beheren.

  • Kalshi Beëindigt Beloningsprogramma Voor Liquiditeit, Verwachte Stopzetting In Oktober

    Kalshi Beëindigt Beloningsprogramma Voor Liquiditeit, Verwachte Stopzetting In Oktober

    Het platform voor evenementencontracten, Kalshi, heeft bij de CFTC een aanvraag ingediend om zijn ‘Volume Incentive Program’ te beëindigen, dat liquiditeit op de beurs stimuleerde. De stopzetting zou al op 13 oktober van kracht kunnen worden.

    Kalshi, het Amerikaanse handelsplatform voor evenementencontracten, heeft een aanvraag ingediend bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) om zijn ‘Volume Incentive Program’ stop te zetten. Dit programma beloonde deelnemers die, door het plaatsen van orders, bijdroegen aan de liquiditeit op het platform. De formele aanvraag, ingediend op 28 september, opent een beoordelingsperiode van tien dagen, wat betekent dat het programma mogelijk al op 13 oktober beëindigd wordt.

    Het ‘Volume Incentive Program’ van Kalshi had als doel de handelsvolumes en liquiditeit op de centrale orderboeken te verhogen, wat volgens het bedrijf de prijsefficiëntie moest verbeteren. Deelnemers die in aanmerking kwamen, ontvingen beloningen op basis van hun aandeel in het voltooide handelsvolume, in plaats van enkel het plaatsen van orders. Leden met afspraken als market maker en bepaalde met brokers gelieerde deelnemers waren uitgesloten van dit specifieke programma.

    Wij zien vooral dat Kalshi hiermee een belangrijke stimulans voor bepaalde handelaren wegneemt, hoewel het niet hun enige beloningsprogramma is. Het bedrijf diende recentelijk een apart ‘Deposit and Trading Reward Incentive Program’ in, met andere voorwaarden en een andere reikwijdte. Dit suggereert een verschuiving in strategie, weg van een algemene volumebeloning naar mogelijk meer gerichte incentives.

    De impact op de liquiditeit en de spreads op het platform is nog onzeker. Bij dergelijke platformen is een gezonde liquiditeit cruciaal voor efficiënte prijsvorming en een goede gebruikerservaring. Zonder deze volumestimulans zal moeten blijken of de bestaande liquiditeit voldoende is, of dat Kalshi andere manieren moet vinden om handelaren aan te trekken. Ter vergelijking: Ethereum noteert op 30 september om 10:01 2.357 euro, een stijging van 9,7 procent over de afgelopen dertig dagen, wat aantoont hoe snel het sentiment in de cryptomarkt kan verschuiven, met of zonder specifieke stimulansen.

    Deze ontwikkeling bij Kalshi staat los van de recente berichten dat het bedrijf in gesprek was over een financieringsronde van 1 miljard dollar (ongeveer 940 miljoen euro) tegen een waardering van 40 miljard dollar (ongeveer 37,6 miljard euro), zoals Reuters meldde. Hoewel de specifieke beweegredenen voor het beëindigen van het volumeprogramma niet expliciet zijn gemaakt, zou het kunnen duiden op een volwassenwording van het platform, waarbij het minder afhankelijk wil zijn van externe prikkels om liquiditeit te genereren. De CFTC, de Amerikaanse toezichthouder voor grondstoffen en derivaten, speelt een belangrijke rol in het goedkeuringsproces van dergelijke wijzigingen, wat de regulatoire druk op platforms zoals Kalshi benadrukt.

    Wat betekent dit nu?

    De stopzetting van het ‘Volume Incentive Program’ van Kalshi kan leiden tot een tijdelijke aanpassing van de liquiditeit op het platform, aangezien handelaren hun strategieën mogelijk herzien. De beslissing wijst op een verschuiving in de manier waarop het platform groei en efficiëntie wil stimuleren, mogelijk door zich meer te richten op andere beloningen. De komende weken zullen uitwijzen hoe de markt reageert op het wegvallen van deze specifieke volumeprikkel en welke impact dit heeft op de dynamiek van evenementencontractenhandel.

  • RockawayX Steekt 150 Miljoen Euro In Nieuw Programma Voor Tokenisatie Van Echte Activa

    RockawayX Steekt 150 Miljoen Euro In Nieuw Programma Voor Tokenisatie Van Echte Activa

    De investeringsfirma RockawayX lanceert met Catapult een initiatief om private kredieten en andere activa met rendement naar de blockchain te brengen, in de verwachting dat dit de volgende grote toepassing van crypto wordt.

    De investeringsmaatschappij RockawayX lanceert een nieuw programma, Catapult, waarvoor het 150 miljoen dollar (ongeveer 138 miljoen euro) reserveert. Dit initiatief is gericht op het integreren van private kredieten en andere opbrengstgenererende activa in gedecentraliseerde financiering (DeFi). Volgens de firma, die zelf 2 miljard dollar (circa 1,84 miljard euro) aan digitale activa beheert, moet dit de volgende grote toepassing worden voor blockchaintechnologie na de handel in cryptomunten zelf.

    Catapult zal zich richten op het bieden van financiering, productstructurering, liquiditeit en markttoegang voor getokeniseerde producten. Hierbij denken we aan handelsfinanciering, private kredieten en vastgoedgerelateerde activa. CEO Viktor Fischer benadrukt dat de markt behoefte heeft aan nieuwe bronnen van rendement, losgekoppeld van de volatiliteit van de cryptomarkten.

    RockawayX verwacht dat de markt voor getokeniseerde echte activa, die momenteel ongeveer 38 miljard dollar (ongeveer 35 miljard euro) waard is, kan groeien naar 10 tot 20 biljoen dollar (9,2 tot 18,4 biljoen euro) tegen 2030. Dit is een aanzienlijk ambitieuzere prognose dan die van onder meer Citi, die eerder een groei naar 5,5 biljoen dollar (circa 5 biljoen euro) voorspelde voor hetzelfde jaar. Wij zien vooral dat RockawayX hiermee een duidelijke strategische verschuiving maakt richting de real-world utility van blockchain, weg van louter speculatieve handel. De onderliggende gedachte is dat stabiliteit en voorspelbaarheid van inkomstenstromen de adoptie door institutionele beleggers zullen versnellen.

    Wat Tokenisatie Concreet Betekent Voor RockawayX

    RockawayX is al actief in verschillende segmenten van de crypto-investeringswereld, met durfkapitaalfondsen voor start-ups en een marktneutraal fonds dat liquiditeit levert aan DeFi-protocollen. De toevoeging van Catapult verstevigt hun positie door de focus te verleggen naar minder liquide, maar potentieel stabielere activa. Dit betekent concreet dat de firma haar kapitaal inzet om projecten te ondersteunen die traditionele financiële instrumenten, zoals obligaties of leningen, omzetten in digitale tokens op een blockchain. De 150 miljoen dollar die hiervoor is vrijgemaakt, zal de kaspositie van de firma direct aan het werk zetten in een sector met een hoog groeipotentieel.

    De strategie om traditionele activa met een hoger rendement, van minstens 12 procent, te tokeniseren, is een poging om minder afhankelijk te zijn van de grillen van de cryptomarkt. Ter vergelijking: de Bitcoin koers, een belangrijke graadmeter voor het bredere cryptosentiment, is de afgelopen 24 uur met 1,9 procent gedaald en noteert op 24 september om 15:00 73.501 euro. Dergelijke schommelingen maken de zoektocht naar gedecorreleerde opbrengsten begrijpelijk. RockawayX verwacht dat de echte uitdaging niet ligt in de technische tokenisatie zelf, maar in de liquiditeit en verhandelbaarheid van deze getokeniseerde activa, en wie ze uiteindelijk zal kopen.

    De Zoektocht Naar Nieuwe Rendementen

    De markt voor getokeniseerde activa wordt steeds volwassener, mede door de groei van getokeniseerde geldmarktfondsen. RockawayX wil nu echter verder kijken dan deze instrumenten en zich richten op gebieden zoals handels- en toeleveringsketenfinanciering, gespecialiseerde activa-gedekte waardepapieren en vastgoedgerelateerde kredieten. Voor deze strategie zoekt de firma professionals uit de traditionele financiële wereld die ervaring hebben met het genereren en beoordelen van dergelijke activa, om hen vervolgens te koppelen aan crypto-native specialisten voor de structurering en distributie op de blockchain.

    Deze aanpak toont aan dat de grens tussen traditionele financiën en gedecentraliseerde financiën steeds vager wordt. De kapitaalinjectie van 150 miljoen dollar in Catapult is niet alleen een investering in projecten, maar ook in de infrastructuur en het talent dat nodig is om deze nieuwe markt te ontwikkelen. Het succes zal afhangen van de mate waarin RockawayX erin slaagt om de complexiteit van minder liquide activa te overbruggen met de transparantie en efficiëntie van de blockchain, en zo een brug te slaan tussen twee voorheen gescheiden werelden.

    Wat betekent dit nu?

    De strategische investering van RockawayX in tokenisatie van echte activa markeert een groeiende trend binnen de digitale activamarkt, waarbij de focus verschuift van pure speculatie naar tastbare, opbrengstgenererende producten. Het initiatief van 150 miljoen dollar onderstreept het potentieel om traditionele financiële instrumenten toegankelijker en efficiënter te maken via blockchain. Succes hangt af van het vermogen om liquiditeit te creëren voor deze getokeniseerde activa en een brede acceptatie te vinden bij zowel traditionele als crypto-beleggers.

  • Ondo vereenvoudigt tokenisatie van Amerikaanse aandelen, instellingen ruilen direct in

    Ondo vereenvoudigt tokenisatie van Amerikaanse aandelen, instellingen ruilen direct in

    Financieel technologiebedrijf Ondo Finance introduceert een nieuwe methode waarmee institutionele beleggers bestaande aandelen kunnen omzetten in tokenized effecten, wat de liquiditeit moet verhogen en de financieringsbehoefte vermindert.

    Ondo Finance, een bedrijf dat financiële markten naar de blockchain brengt, heeft een belangrijke stap gezet in de wereld van getokeniseerde activa. Goedgekeurde instellingen kunnen nu hun bestaande aandeleninventaris direct omruilen voor ‘Ondo Stocks’ via het Instant Tokenization Network van Alpaca. Deze nieuwe methode verwijdert de noodzaak voor afzonderlijke contante financiering, een proces dat voorheen verplicht was bij het minten van deze tokenized Amerikaanse aandelen.

    Deze ontwikkeling stroomlijnt het proces aanzienlijk. Waar instellingen eerder eerst cash moesten regelen om tokens te minten, kunnen ze nu hun fysieke aandelen of ETF’s direct inleveren. De omzetting gebeurt via een interne boekoverdracht van de Alpaca-account van de instelling naar die van Ondo. Vervolgens worden de corresponderende getokeniseerde posities uitgegeven op de Ethereum- of BNB Chain. Dit betekent dat het creëren van tokenized activa nu veel kapitaalefficiënter is, omdat de financieringskosten en de tijdsverschillen tussen aandeleninventaris en getokeniseerde posities wegvallen. Het omgekeerde proces, het inwisselen van tokens voor onderliggende aandelen, verloopt op gelijkaardige wijze.

    Nieuwe route voor liquiditeit

    De introductie van deze ‘in-kind’-conversie is een aanvulling op de al bestaande methode waarbij minting uitsluitend met contant geld gebeurde. Wij zien dit als een cruciale stap om de liquiditeit van getokeniseerde aandelen op secundaire markten te verdiepen en de spreads te verkleinen. Voor marktmakers wordt het zo eenvoudiger om hun tokeninventaris aan te vullen, hun risicoblootstelling te beheren en snel in te spelen op de vraag vanuit diverse handelsplatformen. De getokeniseerde activa van Ondo omvatten per 22 september al 3,63 miljard euro aan verspreide activa over 441 producten, wat de schaal van hun operaties illustreert. Wij verwachten dat deze nieuwe methode deze cijfers verder zal stuwen, aangezien de drempel voor institutionele deelname lager wordt.

    De toegang tot deze functionaliteit is wel beperkt. Enkel instellingen die door Alpaca zijn goedgekeurd, komen in aanmerking. Zij moeten bovendien over actieve accounts beschikken bij zowel Ondo als Alpaca en alle nodige onboarding- en goedkeuringsvereisten doorlopen. Dit onderstreept de focus op gereguleerde en gecontroleerde toegang, wat essentieel is voor de adoptie van dergelijke financiële innovaties in de traditionele financiële sector.

    Samenwerking met Alpaca

    De samenwerking met Alpaca, dat zijn Instant Tokenization Network (ITN) aanbiedt, is hierbij fundamenteel. Alpaca’s ITN automatiseert het conversieproces en elimineert de noodzaak voor handmatige goedkeuring per transactie. Dit versnelt de beweging tussen traditionele aandeleninventaris en getokeniseerde posities aanzienlijk. Het is een duidelijk voorbeeld van hoe traditionele financiële infrastructuur en blockchain-technologie in elkaar kunnen grijpen om efficiëntie te vergroten.

    Toenemende integratie

    Deze ontwikkeling van Ondo past in een bredere trend van toenemende integratie tussen traditionele financiële markten en de blockchain-wereld. Getokeniseerde effecten bieden de mogelijkheid om activa 24/7 te verhandelen, fractioneel eigendom aan te bieden en de transparantie te verhogen. Het succes van dergelijke initiatieven zal afhangen van de mate waarin ze de bestaande financiële systemen kunnen aanvullen en verbeteren, zonder onnodige complexiteit toe te voegen. Op de bredere cryptomarkt zien we overigens een lichte daling vandaag: Bitcoin noteert op 23 september om 16:31 73.831 euro, wat een daling van 1,6 procent betekent over de afgelopen 24 uur, hoewel de munt over de afgelopen zeven dagen nog steeds een stijging van 13,0 procent liet zien.

    Wat betekent dit nu?

    De in-kind minting van Ondo Finance en Alpaca is een praktische verbetering die de efficiëntie voor institutionele beleggers verhoogt door de noodzaak van contante financiering bij tokenisatie weg te nemen. Dit kan leiden tot een toename in de liquiditeit van getokeniseerde Amerikaanse aandelen en een vlottere integratie van traditionele activa in de blockchain-economie. Wij verwachten dat dit model de weg vrijmaakt voor verdere innovaties in de tokenisatie van reële activa, en mogelijk meer traditionele spelers zal aantrekken die de voordelen van blockchain-efficiëntie willen benutten.

  • Federal Reserve Pompt 40 Miljard Euro Per Maand In Markt, Terwijl Fed-Leden Verdeeld Zijn Over Renteverlagingen

    Federal Reserve Pompt 40 Miljard Euro Per Maand In Markt, Terwijl Fed-Leden Verdeeld Zijn Over Renteverlagingen

    De Federal Reserve startte op 12 december 2025 met een nieuw programma waarbij maandelijks voor 40 miljard dollar (ongeveer 36,5 miljard euro) aan Amerikaanse staatsobligaties (T-bills) wordt opgekocht. Deze injectie van liquiditeit in de financiële markten heeft een dempend effect op de dollar, die desondanks een lichte stijging van 0,05 procent liet zien.

    De beslissing om liquiditeit te verruimen staat haaks op de recente ‘hawkish’ commentaren van enkele prominente Federal Reserve-functionarissen. Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, en Jeff Schmid, voorzitter van de Kansas City Fed, spraken zich beiden uit voor een ‘bescheiden restrictief’ monetair beleid. Zij wijzen op aanhoudende inflatie en een veerkrachtige economie als redenen om niet te snel de rente te verlagen. Goolsbee merkte op dat de inflatie al 4,5 jaar boven de doelstelling ligt en dat vooruitgang de laatste maanden stagneert, wat hem deed twijfelen aan een renteverlaging.

    Aan de andere kant staat Anna Paulson, voorzitter van de Philadelphia Fed, die zich meer zorgen maakt over de zwakte op de arbeidsmarkt dan over inflatierisico’s. Haar ‘dovish’ opmerkingen versterken de druk op de dollar en de verwachting dat de Fed uiteindelijk toch de rente zal verlagen. Wij zien vooral dat deze interne verdeeldheid binnen de Fed de markt onzeker maakt over de toekomstige koers van het monetaire beleid. De beslissing om obligaties aan te kopen, ondanks de bezwaren van sommige leden, wijst op een poging om de economie te ondersteunen, zelfs als de inflatie nog niet volledig onder controle is.

    De markten houden momenteel rekening met een kans van 24 procent dat de Federal Open Market Committee (FOMC) de federal funds target range met 25 basispunten zal verlagen tijdens de vergadering van 27-28 januari. Dit is een aanzienlijk lagere inschatting dan wat we eerder zagen bij soortgelijke signalen, wat de afwachtende houding van de markt weerspiegelt. Wij denken dat dit vooral komt door de onvoorspelbaarheid rond de aanstelling van een nieuwe Fed-voorzitter, waarbij geruchten over een ‘dovish’ kandidaat onder de toekomstige Amerikaanse president Trump de dollar verder onder druk zetten.

    Wereldwijd zijn de centrale banken ondertussen druk bezig met hun eigen beleid. Zo werd de industriële productie in Japan voor oktober opwaarts herzien tot 1,5 procent maand-op-maand. De markt schat de kans op een renteverhoging door de Bank of Japan (BOJ) tijdens de volgende beleidsvergadering op 19 december in op 91 procent. In China bleven de goudreserves van de PBOC stijgen, met een toename van 30.000 ounces tot 74,1 miljoen troy ounces in november, de dertiende opeenvolgende maand van stijging. Dit toont aan dat centrale banken wereldwijd hun goudvoorraden blijven opbouwen, met een totale aankoop van 220 metrische ton in het derde kwartaal, een stijging van 28 procent ten opzichte van het tweede kwartaal. Deze diversificatie weg van de dollar kan op lange termijn verdere druk op de Amerikaanse munt uitoefenen.

    Technische analyse

    De dollarindex toonde vandaag een lichte stijging van 0,05 procent, ondanks de liquiditeitsinjectie van de Fed. Wij zien dat de koers zich momenteel beweegt in een bandbreedte, gedreven door tegengestelde signalen van de Federal Reserve. Belangrijke steun- en weerstandsniveaus zijn van cruciaal belang om de volgende beweging te voorspellen. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde blijft een belangrijke indicator voor de korte termijn trend, terwijl het 200-daags gemiddelde de langetermijnrichting aangeeft. Een doorbraak boven de weerstand zou kunnen duiden op een herstel van de dollar, terwijl een daling onder de steun verdere zwakte kan inleiden. Het handelsvolume is momenteel gemiddeld, wat geen duidelijke richting aangeeft.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond de dollar is momenteel gemengd. De Fear & Greed Index voor crypto staat op 71 (‘Greed’) van de 100, wat duidt op een euforische stemming onder cryptobeleggers. Hoewel dit niet direct de dollar beïnvloedt, kan een sterker risicobereidheid in de cryptomarkt, zoals we zien met Bitcoin dat de afgelopen zeven dagen met 13,9 procent steeg naar 75.559 euro (stand van 23 september om 02:34), indirect leiden tot een verminderde vraag naar de dollar als veilige haven. De onzekerheid over het rentebeleid van de Fed zorgt voor een afwachtende houding onder traditionele beleggers. De instroom van institutionele fondsen in dollar-gerelateerde activa blijft volatiel, wat het gebrek aan een duidelijke consensus onder grote spelers bevestigt.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele vooruitzichten voor de dollar zijn complex. Enerzijds ondersteunen de ‘hawkish’ opmerkingen van Fed-leden de dollar, omdat ze wijzen op een mogelijke voortzetting van een restrictief beleid om de inflatie te bestrijden. Anderzijds ondermijnt de liquiditeitsinjectie van 40 miljard dollar per maand en de mogelijkheid van een ‘dovish’ Fed-voorzitter onder een toekomstige Trump-administratie de waarde van de dollar. De divergentie in het monetaire beleid tussen de Fed en andere centrale banken, zoals de verwachte renteverhoging door de BOJ en de voltooiing van renteverlagingen door de ECB, voegt een extra laag van complexiteit toe. Wij zien dat de dollar op de korte termijn gevoelig zal blijven voor elke nieuwe verklaring van Fed-functionarissen en macro-economische cijfers.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: De dollar zou kunnen stijgen als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de Federal Reserve daardoor gedwongen wordt om een restrictiever beleid aan te houden dan de markt verwacht, mogelijk met verdere renteverhogingen in 2026.
    • Bear-scenario: Een verdere daling van de dollar is waarschijnlijk indien de Federal Reserve overgaat tot agressieve renteverlagingen, bijvoorbeeld onder druk van een zwakkere arbeidsmarkt of de aanstelling van een ‘dovish’ nieuwe voorzitter.

    Wat betekent dit nu?

    De dollar bevindt zich in een delicate positie, beïnvloed door de tegengestelde krachten van een injectie van liquiditeit en verdeelde meningen binnen de Federal Reserve. Terwijl de technische indicatoren een lichte stijging laten zien, wijst het marktsentiment op voorzichtigheid en onzekerheid. Fundamenteel zal de dollar vooral reageren op de verdere ontwikkeling van de inflatie en de arbeidsmarkt, en de daaruit voortvloeiende communicatie van de Fed. De interne discussie binnen de centrale bank zal de komende maanden cruciaal zijn voor de richting van de dollar.

  • Beleggers Belangen En Inside Beleggen Willen Liquiditeit Van Portefeuille Beter Gewaarborgd Zien

    Beleggers Belangen En Inside Beleggen Willen Liquiditeit Van Portefeuille Beter Gewaarborgd Zien

    Wie investeert in aandelen of cryptomunten, denkt vaak aan rendementen en groeikansen. Maar in de praktijk is het minstens even belangrijk om stil te staan bij de liquiditeit van de portefeuille. De Nederlandse ‘Beleggers Belangen’ en de Belgische ‘Inside Beleggen’ wijzen beleggers op het belang van een evenwicht tussen vlotte en minder vlotte activa.

    De kern van hun advies luidt dat je als belegger moet kunnen inschatten hoe snel je je bezittingen kunt omzetten in contant geld, zonder daarbij significante waarde te verliezen. Dit is vooral relevant in tijden van economische onzekerheid of persoonlijke financiële nood, wanneer snelle toegang tot kapitaal onmisbaar kan zijn. Wij zien vooral dat veel beleggers hun focus leggen op potentiële winsten en daarbij de risico’s van illiquide activa onderschatten.

    Een portefeuille die te sterk leunt op moeilijk verhandelbare activa, kan problematisch worden als er plotseling geld nodig is. Denk aan vastgoed, bepaalde private equity-investeringen of zelfs kleinere, minder verhandelde aandelen. Het verkopen van zulke activa onder tijdsdruk kan resulteren in een lagere verkoopprijs, waardoor de belegger gedwongen wordt verliezen te nemen die anders vermijdbaar waren.

    Wat Betekent Voldoende Liquiditeit?

    Voldoende liquiditeit betekent dat een deel van de portefeuille bestaat uit activa die snel en zonder groot waardeverlies in geld zijn om te zetten. Dit kunnen spaargelden zijn, maar ook kortlopende obligaties of beleggingen in grote, breed verhandelde aandelen. Deze cash of cash-equivalenten fungeren als een buffer tegen onverwachte uitgaven of als munitie om te profiteren van koopkansen tijdens een marktdaling.

    De aanbeveling omvat het aanhouden van een reserve die groot genoeg is om enkele maanden aan vaste lasten te dekken. Hoeveel precies, hangt af van de persoonlijke situatie en de risicobereidheid. Voor een doorsnee gezin kan dit variëren van drie tot zes maanden aan uitgaven. Deze liquiditeitsbuffer staat los van de langetermijnbeleggingen, maar ondersteunt wel de stabiliteit van de gehele financiële huishouding.

    Marktontwikkelingen En Liquiditeit

    De huidige markt, met cryptomunten zoals Bitcoin en Ethereum die sterke koersschommelingen kennen, onderstreept het belang van liquiditeit. Bitcoin noteert vandaag, 23 september om 05:33 Brusselse tijd, 75.796 euro, een stijging van 14,6 procent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum staat op 2.422 euro, een toename van 15,5 procent in diezelfde periode. Deze volatiliteit betekent dat, hoewel de winsten aantrekkelijk kunnen zijn, een plotselinge daling ook snel kan toeslaan. Wij zouden hier niet te veel hooi op de vork nemen; de ‘Fear & Greed Index’ staat nu op 71 van 100, wat ‘hebzucht’ aanduidt, een periode waarin markten vaak kwetsbaar zijn voor correcties.

    Het is daarom verstandig om niet al het geld vast te zetten in snel stijgende, maar potentieel illiquide activa. De ‘Beleggers Belangen’ adviseert hierbij een gezonde balans te vinden. Zelfs vastgoedaandelen, die doorgaans als stabieler worden beschouwd, kunnen onder druk komen te staan bij hogere rentes, wat hun liquiditeit beïnvloedt. De verschuiving in de rentemarkt kan de verhandelbaarheid van dergelijke activa verminderen, wat de noodzaak van liquide middelen des te groter maakt.

    Strategieën Voor Liquiditeitsbeheer

    Een concrete strategie voor liquiditeitsbeheer begint met het periodiek herzien van de portefeuille. Beleggers moeten kritisch kijken naar de verdeling van hun activa en zich afvragen: ‘Hoe lang duurt het om dit deel van mijn portefeuille te verkopen zonder een brandverkoop?’ Daarnaast is het opbouwen van een ‘noodfonds’ op een aparte spaarrekening een slimme zet. Dit fonds is specifiek bedoeld voor onvoorziene uitgaven en wordt niet meegenomen in de beleggingsstrategie.

    Verder kan het spreiden van beleggingen over verschillende activaklassen, waaronder een deel in zeer liquide instrumenten, helpen om de algehele liquiditeit te waarborgen. Dit omvat niet alleen het aanhouden van cash, maar ook het overwegen van kortlopende staatsobligaties of geldmarktfondsen die een redelijk rendement bieden zonder de liquiditeit significant te beperken. Zo ben je beter voorbereid op de onvermijdelijke schommelingen die elke markt kenmerken.

    Wat betekent dit nu?

    De nadruk op portefeuilleliquiditeit is een belangrijke herinnering dat een goed rendement niet het enige doel is van beleggen. Het vermogen om snel toegang te hebben tot contanten kan een cruciale buffer zijn in onverwachte situaties, zeker met de huidige volatiliteit in de cryptomarkt. Een evenwichtige verdeling tussen liquide en illiquide activa, aangevuld met een solide noodfonds, wapent je tegen marktschokken en persoonlijke financiële tegenslagen.

  • Kalshi Ziet Ether Futures Volume Gedomineerd Door Eenzelfde Handelsgrootte

    Kalshi Ziet Ether Futures Volume Gedomineerd Door Eenzelfde Handelsgrootte

    Data van de Amerikaanse beurs Kalshi toont aan dat een significant deel van het handelsvolume in Ether futures afkomstig is van transacties met steeds dezelfde omvang. Dit roept vragen op over de integriteit van de gerapporteerde liquiditeit op het platform.

    De Amerikaanse beurs Kalshi, die bekendstaat om zijn voorspellingsmarkten en sinds juni ook futurescontracten op cryptomunten aanbiedt, ziet een opvallend patroon in het handelsvolume van Ether perpetual futures. Het grootste deel van dat volume komt van transacties met steeds dezelfde omvang, zo blijkt uit de openbare data van Kalshi zelf. Dit patroon, gesignaleerd door onderzoeker Beni van Stealth Neolab, heeft geleid tot beschuldigingen van ‘wash trading’ en het kunstmatig opblazen van handelsvolumes.

    De bevindingen duiden erop dat duizenden identieke transacties van 5.500 dollar (ongeveer 5.120 euro) de cijfers domineren. Beni verzamelde hiervoor handelsgegevens via de publiek toegankelijke API van Kalshi. Hoewel Kalshi beweert dat zijn stimuleringsprogramma’s openbaar zijn ingediend, werpt de eenzijdigheid van de handelsgroottes vragen op over de echtheid van de liquiditeit op het platform.

    Vragen Bij Handelsintegriteit Kalshi

    De controverse begon toen onderzoeker Beni de aandacht vestigde op de opvallende consistentie in de handelsvolumes. Volgens zijn analyse vertegenwoordigden de $5.500 transacties op bepaalde dagen wel 48 tot 58 procent van het totale ETH perp volume. Dit is een buitengewoon hoog aandeel voor één transactiegrootte en heeft de vraag opgeroepen of Kalshi’s volumecijfers wel een accurate weergave zijn van de daadwerkelijke marktactiviteit.

    Kalshi is een door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gereguleerde beurs. Een dergelijke regulering impliceert een zekere mate van toezicht en integriteit. De beschuldigingen van wash trading, een praktijk waarbij een handelaar zowel de koper als de verkoper is om de indruk van activiteit te wekken, ondermijnen het vertrouwen in de gerapporteerde volumes en de liquiditeit van het platform.

    Mogelijke Incentives En Gevolgen

    De beurs zelf ontkent zich bezig te houden met wash trading. Wij zien vooral dat dit soort uniformiteit in handelsgroottes kan voortkomen uit geautomatiseerde handelssystemen of specifieke ‘market making’ strategieën die vaste ordergroottes hanteren. Echter, als deze volumes gedreven worden door interne stimuleringsprogramma’s die tot doel hebben de liquiditeit kunstmatig op te krikken, dan blijft de economische waarde van het volume zwak. Dit betekent dat de claims van Kalshi over marktpenetratie en handelskwaliteit minder geloofwaardig worden.

    Voor de bredere cryptomarkt betekent deze discussie opnieuw een aandachtspunt voor de transparantie en integriteit van handelsplatforms. Hoewel de controverse rond Kalshi geen directe implicaties heeft voor de koers van Ethereum (ETH) zelf – die op 21 september om 21:31 nog steeds op 2.412 euro noteerde, een stijging van 8,9 procent over de afgelopen zeven dagen – kan het wel de perceptie van gereguleerde platforms beïnvloeden. Dit soort incidenten kan de roep om strenger toezicht en meer gedetailleerde openbaarmaking van handelsdata verder aanwakkeren.

    De Nood Aan Transparantie

    De kritiek op Kalshi benadrukt de noodzaak van diepgaande controles. Een echte verificatie zou de ruwe data, inclusief tijdstempels, order-ID’s en informatie over kopers en verkopers, moeten omvatten. Zonder deze transparantie blijven geruchten over ‘volume deals’ en kunstmatige liquiditeit de ronde doen. Het feit dat onderzoeker Beni zijn gedownloade data versleuteld op verschillende clouds heeft opgeslagen, maakt duidelijk hoe gevoelig dit onderwerp is en hoe belangrijk onafhankelijke verificatie kan zijn.

    De reputatie van een beurs hangt sterk af van de waargenomen integriteit van zijn handelsvolumes. Als de liquiditeit niet organisch groeit, maar het resultaat is van manipulatie of kunstmatige stimulansen, dan heeft dit gevolgen voor de aantrekkelijkheid van het platform voor zowel particuliere als institutionele beleggers. De discussie rond Kalshi zal de druk op gereguleerde beurzen om volledige transparantie te bieden over hun handelsactiviteiten alleen maar vergroten, om zo het vertrouwen van de markt te behouden.

  • Uniswap Lanceert Dynamische Kosten Voor Stablecoin-Pools, Liquiditeitsverschaffers Krijgen Meer Vergoeding

    Uniswap Lanceert Dynamische Kosten Voor Stablecoin-Pools, Liquiditeitsverschaffers Krijgen Meer Vergoeding

    De gedecentraliseerde beurs past de vergoedingen nu aan op basis van marktbewegingen, wat de winsten voor liquiditeitsverschaffers moet verhogen bij prijsschommelingen.

    Uniswap Labs heeft een nieuwe functionaliteit gelanceerd, de ‘StablePair Hook’, die de manier verandert waarop kosten worden berekend in twee belangrijke stablecoin-pools op Ethereum. Het gaat om de handelsparen USDC/USDT en USDC/USDG. Waar liquiditeitsverschaffers (LP’s) voorheen een vaste vergoeding kregen, worden deze kosten nu dynamisch aangepast. Dit betekent dat de vergoeding varieert afhankelijk van hoe ver de prijs van een activum in de pool afwijkt van de verwachte koers.

    Deze aanpassing is een strategische zet van Uniswap om de rendabiliteit voor LP’s te verbeteren en tegelijkertijd de efficiëntie van de pools te bewaren. De traditionele methode met vaste kosten liet vaak arbitragebots met een groot deel van de winst lopen wanneer een stablecoin-paar uit balans raakte. Met de StablePair Hook, die deel uitmaakt van Uniswap v4, kan de pool nu zelf een deel van die arbitragemogelijkheid als vergoeding opstrijken. Wij zien vooral hierin een poging om de waarde die ontstaat bij correctieve transacties, te herverdelen naar de liquiditeitsverschaffers.

    Kosten Variëren Met Prijsschommelingen

    De nieuwe methode werkt met een referentiekoers en een nauw gedefinieerde bandbreedte daarrond. Wanneer de prijs binnen deze band blijft, past de vergoeding zich aan om consistente prijzen voor kopers en verkopers te garanderen. Komt de prijs echter buiten die band, dan wordt het pas echt interessant voor de liquiditeitsverschaffers. Een transactie die de prijs verder van de referentiekoers duwt, betaalt geen vergoeding, omdat die de bestaande prijsongelijkheid niet corrigeert.

    Een ‘corrigerende’ transactie, die de prijs weer richting de referentiekoers brengt, krijgt daarentegen wel een vergoeding opgelegd. Deze vergoeding start aan de rand van de bandbreedte en neemt per blok af totdat iemand de transactie accepteert. De pool int dan de vergoeding die op het moment van uitvoering geldt. Het mechanisme is zo ontworpen dat de volatiliteit die vroeger liquiditeitsverschaffers geld kostte, hen nu geld kan opleveren. Dit is een belangrijke evolutie, gezien stablecoin-naar-stablecoin-swaps op Uniswap in het tweede kwartaal goed waren voor een handelsvolume van 43,4 miljard dollar (ongeveer 40 miljard euro).

    Gouvernance Behoudt Controle

    De lancering van StablePair is voorlopig beperkt tot deze twee Ethereum-pools, die enkel door Uniswap Labs tegen de hook kunnen worden gecreëerd. Dit betekent dat Uniswap Labs de initiële controle heeft over de implementatie. Belangrijk is wel dat de parameters van de pool en de logica achter de vergoedingen later kunnen worden aangepast via het bestuur van Uniswap. Dat kan zonder dat liquiditeit verschoven moet worden naar een nieuwe pool, wat de flexibiliteit van het systeem ten goede komt.

    Deze stap volgt op de bredere trend in DeFi om protocollen efficiënter te maken en de gebruikerservaring te optimaliseren, vooral voor degenen die liquiditeit aanbieden. Het is een duidelijke poging om de prikkels voor LP’s te vergroten en zo de diepte en stabiliteit van de stablecoin-markten op Uniswap te waarborgen. We zullen zien of deze dynamische aanpak navolging krijgt bij andere gedecentraliseerde beurzen.

  • Wintermute Verkoopt LAPTOP-Tokens Voor 1,9 Miljoen Euro, Waarde Duikt Met 98 Procent

    Wintermute Verkoopt LAPTOP-Tokens Voor 1,9 Miljoen Euro, Waarde Duikt Met 98 Procent

    Een crypto-handelsfirma gelinkt aan Wintermute heeft 2,5 miljoen LAPTOP-tokens van een teamallocatie verkocht, wat leidde tot een forse waardedaling van het nieuwe project.

    Een wallet die door blockchain-onderzoeker Lookonchain gelinkt wordt aan de bekende crypto-handelsfirma Wintermute, heeft 2,5 miljoen LAPTOP-tokens verkocht voor omgerekend ongeveer 1,9 miljoen euro (2,08 miljoen dollar). Deze verkoop, afkomstig van een teamallocatie, zorgde voor een vroege prijsdaling van maar liefst 98 procent, zo stelt een analist die de verkoop volgde.

    De tokens werden direct na de lancering van het project op de markt gebracht. Dit soort vroege verkopen door teams of grote investeerders, vaak aangeduid als ‘dumping’, kan de initiële markt volatiel maken en het vertrouwen van kleinere beleggers schaden. In dit geval leidde het ertoe dat de lancering van LAPTOP, een project dat nog weinig bekendheid geniet, meteen onder zware druk kwam te staan.

    Wat betekent dit voor het project?

    De snelle verkoop door een grote partij zoals Wintermute roept vragen op over de intenties achter de toekenning van deze tokens en de stabiliteit van het project. Hoewel Wintermute een belangrijke speler is in de markt en liquiditeit verschaft aan tal van crypto-projecten, zien wij zo’n agressieve verkoop na de lancering als een teken dat de focus mogelijk meer op snelle winst lag dan op langetermijnontwikkeling. Het is niet ongebruikelijk dat vroege investeerders of teamleden hun tokens verzilveren, maar de schaal en de timing van deze verkoop zijn opmerkelijk.

    De beurswaarde van het project daalde hierdoor nagenoeg volledig. Volgens een trader die de lancering van nabij volgde, waren de liquiditeitspools bovendien ‘bijna leeg’ toen de verkoop plaatsvond. Dit betekent dat er weinig kooporders waren om de grote verkoopdruk op te vangen, waardoor de koers nog sneller kon kelderen. Voor de kleine belegger die in de eerste uren na lancering instapte, was dit een dure les.

    Vragen over transparantie

    Deze gebeurtenis illustreert de risico’s van investeren in nieuwe en onbekende projecten, vooral wanneer er geen duidelijke informatie is over de verdeling van tokens en de lock-up periodes voor teamleden of vroege investeerders. Wij zouden hier niet te snel instappen, tenzij de onderliggende waarde en de transparantie van het project grondig onderzocht zijn. De crypto-markt blijft een plek waar snelle winsten mogelijk zijn, maar waar ook grote verliezen op de loer liggen, zeker bij projecten met een lage liquiditeit en onduidelijke intenties van grote houders. Dit incident zal de discussie over marktmanipulatie en de rol van grote ‘walvissen’ zeker weer aanwakkeren.

  • China’s ‘Credit Impulse’ Daalt Naar Laagste Punt Sinds 2008, Waarschuwt Voor Risicovolle Activa

    China’s ‘Credit Impulse’ Daalt Naar Laagste Punt Sinds 2008, Waarschuwt Voor Risicovolle Activa

    Een belangrijke Chinese indicator die de groei van kredieten meet, staat op rood. Dit kan wereldwijd gevolgen hebben voor aandelen en crypto, al heeft Bitcoin zich tot nu toe veerkrachtig getoond.

    De Chinese ‘credit impulse’, een economische indicator die de verandering in de stroom van nieuwe kredieten ten opzichte van het bruto binnenlands product (bbp) meet, is recent gedaald naar het laagste niveau sinds 2008. Dit signaal, dat door analisten van Société Générale als een belangrijke voorbode voor risicovolle activa wordt gezien, staat nu op rood. Hoewel Bitcoin (BTC) zich tot dusver veerkrachtig heeft getoond, met een stijging van 25 procent in augustus tot boven de 80.000 dollar (ongeveer 73.500 euro), kan het negeren van deze waarschuwing volgens experts duur uitpakken.

    De credit impulse, een concept van econoom Michael Biggs, geeft aan of het tempo van nieuwe leningen in een economie versnelt of vertraagt. Een stijgende impuls duidt op een snellere kredietstroom, wat doorgaans de uitgaven en economische groei stimuleert. Omgekeerd wijst een dalende impuls op een vertraging. Historisch gezien correleert deze indicator sterk met wereldwijde productiecycli en loopt hij twaalf maanden vooruit op de rendementen van de S&P 500-index.

    Wat de Daling Betekent

    Volgens Albert Edwards, strateeg bij Société Générale, zou het negeren van de recente monetaire verkrapping in China wel eens de grootste investeringsfout van dit decennium kunnen zijn. Een afname in kredietcreatie ten opzichte van het bbp in China kan wijzen op een naderende wereldwijde economische vertraging. Dit zou de bedrijfswinsten en de Amerikaanse aandelenkoersen onder druk kunnen zetten. De Bloomberg China Credit Impulse index stond recent op 20,84 punten, het laagste punt sinds 2008, zo blijkt uit gegevens van MacroMicro. Dit cijfer is een duidelijke waarschuwing voor de mondiale markten.

    De relatie tussen de Chinese credit impulse en Bitcoin is niet nieuw. Eerdere grote dieptepunten in de Bitcoin-koers vielen vaak samen met een hernieuwd herstel van deze indicator. Bitcoin wordt vaak gezien als een ‘liquidity sponge’, wat betekent dat het gevoelig is voor de beschikbaarheid van kapitaal in de bredere economie. De huidige daling van de indicator suggereert dat de mondiale liquiditeit mogelijk afneemt, wat op termijn ook Bitcoin zou kunnen beïnvloeden.

    Twee Scenario’s Voor Bitcoin

    Voor Bitcoin zijn er nu twee plausibele scenario’s. Het eerste scenario is dat Bitcoin zijn opwaartse trend voortzet en de verzwakkende Chinese credit impulse negeert. Dit zou niet geheel verrassend zijn, gezien de veranderende samenstelling van de cryptomarkt. De handel in crypto wordt tegenwoordig grotendeels gedreven door institutionele stromen uit de Verenigde Staten, in plaats van de Chinese en Zuid-Koreaanse retailvolumes die in de beginjaren de toon zetten. Dit zou Bitcoin minder gevoelig kunnen maken voor signalen die geworteld zijn in de Chinese binnenlandse kredietvoorwaarden.

    Het tweede scenario is minder comfortabel. Als de aandelenmarkten op Wall Street, zoals Edwards’ analyse van de credit impulse suggereert, een terugval kennen, kan de daaruit voortvloeiende risicoaversie overslaan naar Bitcoin, ongeacht waar de kopers zich bevinden. Een algemene daling van risicovolle activa trekt vaak ook Bitcoin mee. Welk van de twee scenario’s zich zal ontvouwen, blijft afwachten. Wij volgen dit verder op, want de Chinese economie blijft een belangrijke factor voor de wereldwijde financiële stabiliteit.