Block #9

Auteur: Sven

  • ARK Invest Tokeniseert Venture Fund Met Belangen In OpenAI En Anthropic

    ARK Invest Tokeniseert Venture Fund Met Belangen In OpenAI En Anthropic

    Beleggers die voorheen moeilijk toegang kregen tot private techbedrijven zoals OpenAI en Anthropic, kunnen nu via een getokeniseerd fonds van ARK Invest en Securitize op de Ethereum-blockchain instappen.

    Waar toegang tot private techbedrijven met een hoge groeipotentie traditioneel voorbehouden was aan een selecte groep kapitaalkrachtige beleggers, verandert ARK Invest dit nu. De vermogensbeheerder, geleid door Cathie Wood, lanceert een getokeniseerde versie van zijn ARK Venture Fund (ARKVX) in samenwerking met Securitize. Dit initiatief stelt een breder publiek in staat om belangen te verwerven in bedrijven als OpenAI, Anthropic, Stripe en Databricks, door gebruik te maken van de Ethereum-blockchain.

    De getokeniseerde belangen in het fonds zullen aanvankelijk op Ethereum worden uitgegeven, met de mogelijkheid om later uit te breiden naar andere blockchainnetwerken. Dit sluit aan bij een bredere trend waarin traditionele financiële producten worden geïntegreerd met blockchaintechnologie. Het ARK Venture Fund is een actief beheerd intervalfonds dat investeert in zowel private als beursgenoteerde ondernemingen.

    Toegang tot innovatie

    Cathie Wood, CEO en Chief Investment Officer van ARK Invest, benadrukt dat het on-chain beschikbaar maken van het fonds een logische stap is in hun missie om de toegang tot technologisch gedreven, disruptieve innovatie te democratiseren. Dit initiatief bouwt voort op een eerdere strategische investering die ARK vorig jaar deed in Securitize, waarbij de intentie werd uitgesproken om meer gereguleerde beleggingsproducten via blockchain aan te bieden.

    Volgens Carlos Domingo, CEO van Securitize, is een belangrijk voordeel van deze tokenisatie de gediversifieerde blootstelling die beleggers krijgen aan gewilde private technologiebedrijven. “Als je niet weet wie van OpenAI of Anthropic de AI-race zal winnen, dan krijg je ze hier allebei in een gediversifieerde pool,” merkt hij op.

    Groeiende markt voor tokenisatie

    ARK Invest voegt zich hiermee bij een groeiend aantal grote financiële instellingen die tokenisatie omarmen. Eerdere projecten van Wall Street-firma’s, zoals BlackRock’s BUIDL en Franklin Templeton’s BENJI-fondsen, richtten zich voornamelijk op getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties en geldmarktproducten. Nu verschuift de focus steeds meer naar aandelen en private markten.

    Citi-analisten voorspelden eerder dat de markt voor getokeniseerde effecten tegen 2030 een waarde van 5,5 biljoen dollar (ongeveer 5,1 biljoen euro) zou kunnen bereiken. De Amerikaanse beurswaakhond SEC gaf het segment vorige week nog een duwtje in de rug door een vijfjarige ‘innovatie-uitzondering’ in te voeren. Die regeling staat bepaalde getokeniseerde Amerikaanse aandelen toe om te verhandelen op speciaal ontworpen on-chain platformen. Dit biedt financiële bedrijven nieuwe mogelijkheden om te experimenteren met blockchain-gebaseerde effecten.

    Liquiditeit en transparantie

    Het tokeniseren van het ARK Venture Fund betekent niet dat de individuele onderliggende bedrijven of hun aandelen vrij verhandelbaar worden op de blockchain. Beleggers ontvangen in plaats daarvan een blockchain-gebaseerde representatie van hun belang in het fonds. Carlos Domingo van Securitize legt uit dat de onderliggende activa privaat blijven, maar dat de investering voor de eindgebruikers wel liquiditeit wint.

    Securitize is van plan om dagelijks een netto-inventariswaarde te verstrekken en de belangen in het fonds verhandelbaar te maken op blockchain-gebaseerde markten. De markt voor cryptomunten, die nauw verbonden is met deze ontwikkelingen, toont overigens een voorzichtig optimisme. De angst-en-hebzuchtmeter staat op 71 van 100 (Greed) op 24 september om 15:31, wat duidt op een overwegend positief sentiment. Ethereum (ETH) noteert op datzelfde moment 2.341 euro, na een stijging van 8,5 procent over de afgelopen zeven dagen.

    Wat betekent dit nu?

    De stap van ARK Invest is een belangrijke voor de adoptie van blockchain in de traditionele financiële wereld. Door het ontsluiten van private equity belangen via tokenisatie, wordt de drempel voor kleinere beleggers verlaagd en ontstaat er potentieel meer liquiditeit in een voorheen illiquide marktsegment. Dit opent de deur voor verdere integratie van blockchaintechnologie in vermogensbeheer en kan de basis leggen voor nieuwe investeringsproducten, zeker nu toezichthouders zoals de SEC de weg effenen met uitzonderingsregels.

  • Ondo Finance Lanceert Drie Nieuwe Onchain Portefeuilles Met Strategieën Van BlackRock

    Ondo Finance Lanceert Drie Nieuwe Onchain Portefeuilles Met Strategieën Van BlackRock

    Beleggers buiten de Verenigde Staten krijgen toegang tot gediversifieerde beleggingsstrategieën via één enkel token, een stap die de brug slaat tussen traditionele financiën en blockchaintechnologie.

    De cryptomarkt reageert nauwelijks op het nieuws, maar de ontwikkelingen in de sector zetten wel door. Vandaag, 24 september, heeft Ondo Finance drie nieuwe onchain-portfoliotokens gelanceerd, gebaseerd op modelstrategieën die door BlackRock zijn ontwikkeld voor het platform. Deze tokens, genaamd Ondo High Income, Ondo Diversified Growth en Ondo High Growth, bieden in aanmerking komende niet-Amerikaanse beleggers toegang tot gediversifieerde portefeuilles via één enkel token, in plaats van afzonderlijk activa te beheren.

    De lancering volgt op BlackRocks eerdere stappen in tokenisatie, zoals de introductie van zijn BUIDL-tokenized geldmarktfonds in maart 2024. Ondo verplaatste destijds 95 miljoen dollar (ongeveer 89 miljoen euro) van zijn OUSG-activa naar BUIDL, wat de diepere samenwerking tussen de twee partijen onderstreept. Dat de grootste vermogensbeheerder ter wereld zich zo actief op de tokenisatiemarkt beweegt, zien wij als een sterk signaal voor de verdere legitimering van de onchain-economie.

    Traditionele Beleggingen Ontmoeten Blockchain

    Deze nieuwe aanbieding van Ondo Global Markets maakt peer-to-peer overdracht van de tokens mogelijk en biedt volledige transparantie over de onderliggende activa op de blockchain. Lisa O’Connor, hoofd Model Portfolio Solutions bij BlackRock, benadrukt dat gediversifieerde portfoliostrategieën nu kunnen worden geïntegreerd in getokeniseerde beleggingsproducten. Dit maakt het voor beleggers mogelijk om via één instrument toegang te krijgen tot diverse allocaties, iets wat historisch gezien alleen mogelijk was via traditionele effectenrekeningen en fondsstructuren.

    Ian De Bode, interim CEO en voorzitter van Ondo Finance, vult aan dat dergelijke portefeuilles nog nooit eerder onchain beschikbaar waren. Ze zijn nu toegankelijk, te allen tijde overdraagbaar en bruikbaar binnen de gedecentraliseerde financiële wereld (DeFi). Dit betekent een aanzienlijke stap in de evolutie van onchain-beleggingsproducten, waarbij traditionele portefeuilles worden gecombineerd met de flexibiliteit van blockchain.

    Waarom Tokenisatie Nu Zo Belangrijk Is

    De stap van Ondo en BlackRock toont aan dat de focus op tokenisatie van reële activa (RWA) verder toeneemt. Door portefeuilles onchain te brengen, kunnen nieuwe mogelijkheden ontsloten worden, zoals het automatisch herbalanceren via slimme contracten en portefeuilles die volledig programmeerbaar zijn en te combineren met de bredere onchain-economie. Dit kan de kapitaalmarkten toegankelijker, transparanter en efficiënter maken, vooral voor beleggers buiten de Verenigde Staten.

    De tokens bieden economische blootstelling aan een gewogen mandje van getokeniseerde activa, zonder dat beleggers zelf individuele posities hoeven te kopen, te wegen of te herbalanceren. De samenstelling, wegingen en elke herbalancering zijn zichtbaar op de blockchain, wat een ongekende transparantie biedt. Ter vergelijking: de Bitcoin (BTC) koers staat vandaag, 24 september om 16:31 Brusselse tijd, op 74.494 euro, een stijging van 9,7 procent over de afgelopen zeven dagen. De marktwaarde bedraagt 1,50 biljoen euro, maar ligt nog altijd 31 procent onder de recordkoers. Deze cijfers tonen aan dat zelfs de meest volwassen cryptomunt nog een aanzienlijke volatiliteit kent, iets waar gediversifieerde tokenized portefeuilles wellicht een antwoord op kunnen bieden.

    Toekomstperspectieven Voor Onchain-Producten

    Ondo Finance is van plan om het productaanbod in de toekomst uit te breiden met aanvullende onchain-portefeuilles. Dit initiatief kan de weg effenen voor meer institutionele spelers om traditionele beleggingsstrategieën naar de blockchain te brengen. Het vergemakkelijkt niet alleen de toegang tot diverse financiële producten, maar verhoogt ook de efficiëntie en de transparantie van het beleggingsproces aanzienlijk. Het is een duidelijke indicatie dat de scheidslijn tussen traditionele financiën en gedecentraliseerde financiën steeds verder vervaagt.

    Wat betekent dit nu?

    De lancering van Ondo’s nieuwe onchain-portfoliotokens, mogelijk gemaakt door BlackRock-strategieën, is een belangrijke stap in de convergentie van traditionele en gedecentraliseerde financiën. Het biedt niet-Amerikaanse beleggers een gestroomlijnde manier om toegang te krijgen tot gediversifieerde beleggingsstrategieën via transparante en overdraagbare tokens. Wij verwachten dat dit de adoptie van getokeniseerde activa zal versnellen en mogelijk meer institutionele samenwerkingen in de toekomst zal uitlokken.

  • Verkoop Van Nieuwe Woningen In De Verenigde Staten Overtreft Alle Verwachtingen In Augustus

    Verkoop Van Nieuwe Woningen In De Verenigde Staten Overtreft Alle Verwachtingen In Augustus

    De Amerikaanse huizenmarkt toont onverwachte veerkracht nu het aantal verkochte eengezinswoningen in augustus fors toenam, terwijl eerdere cijfers voor juli ook al opwaarts werden bijgesteld.

    De verkoop van nieuwe eengezinswoningen in de Verenigde Staten heeft in augustus alle verwachtingen overtroffen. Het Amerikaanse ministerie van Handel rapporteerde een stijging van 6,4 procent op maandbasis, waardoor het jaarlijkse verkooptempo uitkwam op 684.000 woningen. Dit komt nadat de cijfers voor juli al fors waren bijgesteld, van 607.000 naar 643.000 verkochte woningen.

    Economen hadden voorafgaand aan de publicatie gerekend op een veel bescheidenere groei van 1,8 procent, wat zou neerkomen op 618.000 verkochte woningen. Deze onverwacht sterke prestatie wijst op een aanhoudende vraag in de Amerikaanse woningmarkt, ondanks hogere rentetarieven en uitdagende economische omstandigheden.

    De gemiddelde verkoopprijs van een nieuwe woning in augustus kwam uit op 393.700 dollar. Dat is een lichte stijging ten opzichte van de 392.200 dollar in juli, maar nog steeds 6 procent lager dan de 417.900 dollar die een jaar eerder werd genoteerd. Wij zien vooral dat de prijsdaling ten opzichte van vorig jaar de markt toegankelijker maakt voor kopers, wat deels de toegenomen verkoop kan verklaren. Tegelijkertijd blijft het aanbod krap, wat de prijzen op de langere termijn kan ondersteunen.

    Prijsdalingen Nemen De Scherpte Af

    Hoewel de doorsnee verkoopprijs in augustus nog steeds 6 procent lager lag dan een jaar geleden, neemt de scherpte van de daling af. De maand-op-maand stijging in augustus, zelfs al is die bescheiden, kan een eerste teken zijn van stabilisatie. Deze trend is opmerkelijk, gezien het feit dat starters in grote steden nog steeds moeite hebben om een betaalbare woning te vinden, zo toonden recente berichten aan. De sterke verkoop van nieuwe woningen suggereert dat ontwikkelaars goed inspelen op de vraag naar nieuwbouw, mogelijk buiten de duurste stadscentra.

    Vergeleken met augustus van vorig jaar ligt het aantal verkochte woningen nog 2 procent lager. Dit impliceert dat de markt zich langzaam herstelt van een dip, maar nog niet helemaal op het niveau van de piek is. De opwaartse bijstelling van de julicijfers toont echter dat de veerkracht van de markt groter is dan eerder gedacht. Een kanttekening: hoewel het aantal verkochte woningen stijgt, blijft 12,5 procent van de huizen langer te koop staan, wat duidt op een selectieve markt.

    Invloed Van Rentetarieven En Macro-economie

    De veerkracht van de Amerikaanse woningmarkt staat in schril contrast met de algemene onzekerheid over de economische groei en de inflatie. De Federal Reserve heeft de rentetarieven de afgelopen maanden flink verhoogd om de inflatie te bestrijden, wat doorgaans een rem zet op de huizenmarkt. Echter, de aanhoudende vraag, mogelijk gestimuleerd door een sterkere arbeidsmarkt en een groeiend aantal huishoudens, lijkt dit effect deels te compenseren.

    De bouwsector profiteert van deze ontwikkeling, wat een positief effect kan hebben op de werkgelegenheid en de bredere economie. Wij zouden hier echter niet te snel conclusies trekken over een duurzaam herstel, aangezien de volatiliteit op de rentemarkten nog groot is en de betaalbaarheid van woningen voor veel Amerikanen een uitdaging blijft. De recente stijging van Bitcoin, die met 9,7 procent toenam over de afgelopen zeven dagen tot 74.494 euro op 24 september om 16:31, toont aan dat er nog steeds veel kapitaal zoekt naar rendement in volatiele markten, wat de brede economische onzekerheid onderstreept.

    De Balans Tussen Vraag En Aanbod

    De toename van de verkoop van nieuwe woningen kan ook worden gezien als een signaal dat de balans tussen vraag en aanbod langzaam verschuift. Nieuwbouwprojecten zijn cruciaal om het tekort aan woningen aan te vullen, vooral omdat de bestaande woningmarkt nog altijd relatief krap is. De vraag naar eengezinswoningen blijft hoog, wat bouwers stimuleert om meer projecten te starten. Dit kan op termijn leiden tot een gezondere en stabielere huizenmarkt.

    Het is echter nog te vroeg om te zeggen of deze trend zich zal voortzetten. Factoren zoals de ontwikkeling van de hypotheekrentes en de koopkracht van consumenten zullen bepalend zijn voor de komende maanden. De markt blijft een complex samenspel van macro-economische krachten en individuele beslissingen.

  • Stijgende Dollar En Renteplannen Fed Drukken De Goudprijs Naar Lager Niveau

    Stijgende Dollar En Renteplannen Fed Drukken De Goudprijs Naar Lager Niveau

    De goudprijs daalde donderdag tot een weeklaagte. De stijgende Amerikaanse dollar en de verwachting dat de Federal Reserve de rente zal verhogen, maken edelmetalen minder aantrekkelijk voor beleggers.

    De goudprijs stond donderdag onder druk en bereikte een weeklaagte. De spotgoudprijs daalde met 0,4 procent tot 4.271,16 dollar per ounce, terwijl Amerikaanse goudfutures voor december 0,3 procent verloren en uitkwamen op 4.306 dollar. Deze daling volgt op een reeks ontwikkelingen die de aantrekkelijkheid van het edelmetaal verminderen.

    De belangrijkste factoren die de goudprijs beïnvloeden, zijn de sterke Amerikaanse dollar en de aanhoudende speculatie over verdere renteverhogingen door de Federal Reserve (Fed). Een hogere rente maakt het aanhouden van goud, dat zelf geen rente opbrengt, minder aantrekkelijk ten opzichte van rentedragende activa. Dit sentiment wordt versterkt door de stijgende olieprijzen, die inflatiedruk veroorzaken en de Fed mogelijk dwingen om een meer restrictief monetair beleid te voeren. De dollar bereikte inmiddels een hoogtepunt van twee maanden, en de rente op Amerikaanse tienjarige staatsobligaties staat op het hoogste punt in bijna twee decennia, wat de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud verder opdrijft.

    De bewegingen in de goudmarkt zijn een direct gevolg van de recente communicatie van de Federal Reserve. Vorige week verhoogde de centrale bank de federal funds rate met 25 basispunten, naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent. De bijgewerkte projecties wijzen op minstens één extra renteverhoging dit jaar. Richmond Fed-president Thomas Barkin liet zich recentelijk ‘hawkish’ uit, door te stellen dat de economische omstandigheden ‘eerder verstevigen dan verzwakken’ en waarschuwde voor het aanhoudende effect van tarieven en energieprijzen op de inflatie. Wij zien hierin een duidelijke indicatie dat de Fed vastbesloten is de inflatie onder controle te krijgen, zelfs als dit ten koste gaat van de waardering van traditionele veilige havens zoals goud.

    De olieprijzen stegen donderdag met ongeveer 1 procent. Dit gebeurde nadat gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran weinig vooruitgang boekten om de spanningen in het Midden-Oosten te verminderen. Hogere energiekosten dragen bij aan de inflatie, wat de taak van centrale banken om prijsstabiliteit te bereiken bemoeilijkt. Dit contrasteert met een eerdere periode, zoals op 18 september, toen de goudprijs juist steeg samen met Amerikaanse staatsobligaties, doordat een diepere daling van de olieprijzen de inflatiezorgen tijdelijk verminderde. Dat toont de gevoeligheid van goud voor zowel inflatieverwachtingen als het rentebeleid van de Fed.

    Andere edelmetalen volgden de trend van goud. Spotzilver daalde met 1,8 procent naar 63,29 dollar per ounce, terwijl platina 0,2 procent verloor en uitkwam op 1.746,44 dollar. Palladium, daarentegen, kende een stijging van 0,5 procent tot 1.266,40 dollar. De brede commodities-markt is momenteel een complex samenspel van geopolitieke spanningen, monetair beleid en economische indicatoren.

    De crypto-markt toont ondertussen een ander beeld. Bitcoin (BTC) noteert op 24 september om 17:32 73.983 euro, een lichte daling van 0,3 procent over 24 uur, maar een stijging van 9,1 procent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum (ETH) staat op 2.348 euro, stabiel over 24 uur en een plus van 7,9 procent over zeven dagen. De angst-en-hebzuchtmeter voor crypto staat op 71 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ in de markt, terwijl de goudmarkt juist afkoelt. Dit onderstreept hoe beleggers in tijden van onzekerheid hun toevlucht zoeken in diverse activaklassen, afhankelijk van de dominante economische narratieven. Zo zien we dat waar goud onder druk staat door hogere rentes, de crypto-markt nog steeds een sterke aantrekkingskracht uitoefent op beleggers die op zoek zijn naar rendement, zelfs als de recordkoersen nog niet bereikt zijn.

    Technische analyse

    De goudprijs blijft technisch gezien in een bearish trend op de korte termijn, aangezien de koers onder de 20-periode Simple Moving Average (SMA) Bollinger middenband van 4.344 dollar en de onderband van 4.292 dollar ligt. De Relative Strength Index (RSI) van 38 beweegt richting oververkocht gebied, terwijl de Moving Average Convergence Divergence (MACD) verder in negatief territorium zakt, wat aanhoudende neerwaartse druk suggereert. Het Average Directional Index (ADX) van 14 duidt op een fragiele trend zonder sterke richting, wat de huidige volatiliteit in de markt weerspiegelt. Initiële weerstand ligt rond 4.292 dollar, gevolgd door 4.344 dollar en een hogere barrière bij 4.397 dollar.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond goud is momenteel negatief, voornamelijk door de sterke Amerikaanse dollar en de verwachting van verdere renteverhogingen door de Federal Reserve. De ‘Fear & Greed Index’ voor crypto, die op 71 van de 100 staat (Greed), contrasteert sterk met de huidige terughoudendheid bij edelmetalen. De stijgende rente op Amerikaanse staatsobligaties verhoogt de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud, wat het sentiment verder drukt. De institutionele instroom in goud-ETF’s is afgenomen, terwijl beleggers hun kapitaal verschuiven naar rentedragende activa.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele analyse van goud wordt momenteel gedomineerd door het monetaire beleid van de Fed en geopolitieke spanningen. De aanhoudende inflatiedruk, deels gedreven door stijgende olieprijzen, dwingt de Fed tot een ‘hawkish’ houding. Hogere rentes en een sterkere dollar zijn traditioneel negatief voor goud, omdat het edelmetaal geen rendement oplevert. Hoewel goud vaak als een inflatiehedge wordt beschouwd, overschaduwt de aantrekkingskracht van hogere rentes op alternatieve beleggingen dit effect momenteel. De spanningen in het Midden-Oosten zorgen voor onzekerheid, wat op langere termijn de vraag naar goud kan ondersteunen, maar op korte termijn overheersen de rentezorgen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Indien de Fed onverwacht een dovish koers inslaat, of als de geopolitieke spanningen escaleren, kan goud boven de 4.350 dollar stijgen, wat een herstel in gang zet.
    • Bear-scenario: Een verdere stijging van de Amerikaanse dollar en rentes, of een afname van inflatiedruk, kan goud onder de 4.200 dollar duwen, waarmee de neerwaartse trend versnelt.

    Wat betekent dit nu?

    De goudmarkt bevindt zich op een kruispunt waar de technische zwakte en het negatieve sentiment worden gevoed door de monetaire verkrapping van de Federal Reserve. Hoewel geopolitieke onzekerheid een potentiële ondersteuning biedt, overschaduwen de hogere rentes en de sterke dollar de aantrekkingskracht van goud op korte termijn. Beleggers zullen de komende Fed-vergaderingen en inflatiecijfers nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over de toekomstige richting. Een verandering in het rentebeleid of een significante escalatie van conflicten zijn de meest waarschijnlijke triggers voor een koerswijziging.

  • Uit Nieuw Onderzoek Blijkt Dat Vier Op Twintig Cryptobedrijven Boven De Waarde Van Hun Bezittingen Handelen

    Uit Nieuw Onderzoek Blijkt Dat Vier Op Twintig Cryptobedrijven Boven De Waarde Van Hun Bezittingen Handelen

    Een analyse van DWF Ventures toont aan dat de aandelenkoers van de meeste cryptobedrijven met grote hoeveelheden digitale activa lager gewaardeerd wordt dan de werkelijke waarde van hun crypto-bezit.

    Slechts vier van de twintig grootste beursgenoteerde bedrijven die cryptomunten als schatkistactiva aanhouden, noteren boven de waarde van hun crypto-bezittingen. Dat blijkt uit een nieuwe analyse van DWF Ventures, de investeringstak van market maker DWF Labs, gepubliceerd op 24 september. De meerderheid van deze bedrijven, die bekendstaan als ‘digital asset treasury’ (DAT) bedrijven, presteert daarmee slechter dan wanneer beleggers de onderliggende cryptomunten rechtstreeks zouden bezitten.

    De analyse vergeleek de aandelenkoersen van deze bedrijven met de prestaties van de tokens die zij in bezit hebben. Het merendeel van de twintig grootste DAT-bedrijven handelt tegen een zogeheten ‘market-value-to-net-asset-value ratio’ (mNAV) van minder dan 1. Dit betekent dat hun aandelen lager gewaardeerd worden dan de marktwaarde van hun crypto-bezittingen.

    De Grote Vier

    De vier bedrijven die wel boven de waarde van hun cryptobezittingen noteren, zijn Bit Digital (mNAV 1,49x), Strive (mNAV 1,21x), Hyperliquid Strategies (mNAV 1,17x) en BitMine (mNAV 1,02x). Opvallend is dat zelfs Microstrategy, een van de grootste institutionele houders van bitcoin, met een mNAV van 0,97x onder de drempel van 1 bleef.

    Microstrategy had nog recent, tussen 14 en 20 september, 950 extra bitcoins aangekocht voor ongeveer 75,7 miljoen dollar (omgerekend ongeveer 70 miljoen euro), waarmee hun totale bezit op 846.000 bitcoins kwam. Ondanks deze continue aankoopstrategie waardeert de aandelenmarkt het bedrijf dus nog steeds onder de marktwaarde van zijn bitcoinbezit.

    Strategieën Voor Kapitaalverwerving

    Bedrijven met een mNAV boven 1 maken vaak gebruik van ‘at-the-market’ (ATM) aanbiedingen. Hierbij verkopen ze nieuwe aandelen om kapitaal op te halen wanneer de aandelenkoers hoger is dan de waarde van hun activa, om vervolgens met dat geld meer crypto te verwerven. Deze aanpak werkt alleen zolang de aandelenkoers de activawaarde overstijgt.

    Zodra de mNAV onder 1 zakt, wordt het moeilijker om kapitaal aan te trekken via nieuwe aandelenuitgifte, omdat dit de bestaande aandeelhouders verwaterd. Microstrategy maakt vaak gebruik van converteerbare obligaties, waarbij de conversieprijs ruim boven de spotprijs ligt. Dit stelt het bedrijf in staat om kapitaal aan te trekken zonder rente te betalen, mits de conversie succesvol is. Dergelijke mechanismen verliezen echter hun effectiviteit wanneer de mNAV onder de 1 duikt.

    Tijdelijke Oplevingen En De Lange Termijn

    Hoewel de meeste DAT-bedrijven onder hun activawaarde noteren, kunnen hun aandelen wel korte periodes van sterke prestaties laten zien. Wanneer de cryptoprijzen stijgen en de mNAV laag is, kunnen DAT-aandelen op korte termijn – denk aan ongeveer drie maanden – de spotprijzen van crypto met 15 tot 40 procent overtreffen. Hyperliquid Strategies en Cypherpunk Technologies lieten sinds juli respectievelijk 31 procent en 38 procent meer winst zien dan de spotmarkt. Dit komt omdat beleggers bereid zijn een hogere premie te betalen voor bedrijfsexposure tijdens een crypto-rally.

    Wij zien dit echter vooral als tijdelijke inhaalslagen. DWF Ventures stelt dat het op de lange termijn voordeliger blijft om de cryptomunten direct te bezitten. De Bitcoin koers noteert bijvoorbeeld op 24 september om 18:02 uur 74.199 euro, een stijging van 10,4 procent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum staat op 2.359 euro, met een stijging van 9,0 procent in dezelfde periode. Deze cijfers suggereren dat de onderliggende activa nog steeds sterke rendementen kunnen bieden.

    Wat Betekent Dit Nu?

    De bevindingen van DWF Ventures tonen een duidelijke discrepantie tussen de waardering van crypto-holding bedrijven en de waarde van hun digitale activa. Het onderzoek wijst erop dat de focus voor DAT-bedrijven verschuift van puur het bezit van crypto naar operationele inkomsten en de kwaliteit van het management. De voordelen die deze bedrijven historisch genoten door institutionele toegang tot crypto via de beurs, nemen af nu er steeds meer gereguleerde fondsen en bewaardiensten beschikbaar komen. Dit impliceert dat de markt meer en meer kijkt naar de onderliggende bedrijfsactiviteiten en de efficiëntie van kapitaalbeheer, en minder naar enkel de omvang van hun crypto-schatkist.

  • Katoenfutures Stijgen Tot 79,51 Cent Per Pond Na Record Exportverkoop

    Katoenfutures Stijgen Tot 79,51 Cent Per Pond Na Record Exportverkoop

    De prijs van katoenfutures is donderdag gestegen, gedreven door sterke exportcijfers. Dit gebeurt terwijl de VS en China hun handelstoezicht verlengen.

    De prijs van katoenfutures is donderdag gestegen na een opmerkelijke exportverkoop. De termijncontracten sloten de sessie af met winsten die varieerden van 2 tot 60 punten. Het contract voor oktober 2026 noteerde uiteindelijk 79,51 cent per pond, een stijging van 60 punten.

    De United States Department of Agriculture (USDA) meldde voor de week die eindigde op 17 september een exportverkoop van 230.517 running bales (RB) katoen. Dit is het hoogste niveau voor het marketingjaar tot nu toe. Mexico was de grootste afnemer met 69.800 RB, gevolgd door Vietnam met 51.200 RB. De totale zendingen bedroegen 164.704 RB, een toename van 20,03 procent ten opzichte van dezelfde week vorig jaar.

    Deze prijsstijgingen in de katoenmarkt vonden plaats tegen een achtergrond van bredere economische bewegingen. Ruwe olie steeg met 2,60 dollar per vat en de Amerikaanse dollarindex noteerde 0,163 punten hoger. Tegelijkertijd houden handelaren de gesprekken tussen de VS en China nauwlettend in de gaten. Secretaris Bessent bevestigde deze week dat de twee landen hun handelstoezicht met twee maanden verlengen. Wij zien vooral dat dergelijke macro-economische signalen en geopolitieke ontwikkelingen de prijzen van grondstoffen zoals katoen sterk kunnen beïnvloeden, zelfs als er geen directe nieuwe informatie over handelsovereenkomsten wordt vrijgegeven.

    De Cotlook A-index, een internationale benchmark voor katoen, steeg op 23 september met 40 punten naar 93,25 cent. De gemiddelde verkoopprijs op The Seam, een elektronische katoenmarkt, bedroeg woensdag 77,45 cent per pond voor 753 verkochte balen. De voorraden van gecertificeerde katoen op de Intercontinental Exchange (ICE) bleven op 23 september onveranderd op 29.556 balen.

    Katoen, een essentiële grondstof voor de textielindustrie, toont hiermee zijn gevoeligheid voor zowel vraag- en aanbodfactoren als bredere marktbewegingen. De sterke exportcijfers benadrukken de mondiale vraag, terwijl de verlenging van het handelstoezicht tussen de VS en China een zekere mate van stabiliteit of onzekerheid kan creëren, afhankelijk van de interpretatie door de markt. We weten nog niet hoe lang deze vraag aanhoudt, zeker in een context waarin de algemene financiële markten op 25 september om 03:00 een Bitcoin-koers van 74.358 euro lieten zien, met een stijging van 10,7 procent over de afgelopen zeven dagen, wat duidt op een algemeen positief sentiment in risicovollere activa.

    Technische analyse

    De futures voor katoen in oktober 2026 handelen rond 79,51 cent per pond, een niveau dat de afgelopen dagen als sterke weerstand fungeerde. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde van het Dec 2026 contract op 83,31 cent en het Mar 2027 contract op 86,06 cent, liggen boven de huidige koers, wat wijst op een opwaarts momentum op de middellange termijn. De Relative Strength Index (RSI) voor katoenfutures bevindt zich momenteel in een neutrale zone, wat ruimte biedt voor verdere beweging in beide richtingen zonder direct overgekocht of oververkocht te zijn.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond katoen is positief, voornamelijk gedreven door de record exportverkoopcijfers. De gemelde 230.517 RB aan verkoop in één week, het hoogste van het marketingjaar, wijst op een robuuste vraag vanuit belangrijke importeurs zoals Mexico en Vietnam. Dit sterke fundament wordt echter enigszins getemperd door de onzekerheid rond de handelsgesprekken tussen de VS en China, hoewel de verlenging van het handelstoezicht door Secretaris Bessent voor twee maanden enige stabiliteit kan bieden.

    Fundamentele analyse

    Fundamenteel gezien wordt de katoenmarkt ondersteund door een sterke internationale vraag. De aanhoudende koopactiviteit van landen zoals Mexico en Vietnam, gecombineerd met een toename van de zendingen, duidt op een gezonde consumptie. De rol van geopolitieke factoren, zoals de handelsrelatie tussen de VS en China, blijft cruciaal; een verdere versoepeling of verharding van deze relatie kan de prijsvolatiliteit aanzienlijk beïnvloeden. De correlatie met de bredere grondstoffenmarkt is ook merkbaar, gezien de gelijktijdige stijging van ruwe olie en de dollar.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de sterke exportvraag aanhoudt en de handelsspanningen tussen de VS en China verder afnemen, zien wij de katoenprijs de weerstand van 80 cent per pond doorbreken en richting de 85 cent per pond bewegen.
    • Bear-scenario: Mocht de mondiale economische groei vertragen of de handelsrelatie tussen de VS en China onverwacht verslechteren, dan kan de katoenprijs terugvallen naar het supportniveau van 75 cent per pond.

    Wat betekent dit nu?

    De recente prijsstijgingen in katoenfutures reflecteren een optimistisch marktsentiment, aangewakkerd door uitzonderlijk hoge exportverkopen. Hoewel technische indicatoren ruimte laten voor verdere beweging, blijft de stabiliteit van de VS-China handelsrelatie een belangrijke factor die de komende maanden richting kan geven aan de katoenprijs. Beleggers en inkopers zouden deze ontwikkelingen nauwlettend moeten volgen, aangezien zowel economische data als geopolitieke beslissingen de volgende significante koersbewegingen kunnen triggeren.

  • Wells Fargo Start Dekking Preferente Aandelen Old National Bancorp Met ‘Overweight’ Advies

    Wells Fargo Start Dekking Preferente Aandelen Old National Bancorp Met ‘Overweight’ Advies

    De Amerikaanse bank Wells Fargo heeft een positief advies uitgebracht voor de preferente aandelen van Old National Bancorp, ondanks een lichte koersdaling in de afgelopen weken.

    Wells Fargo heeft op 24 september 2026 de dekking van de preferente aandelen van Old National Bancorp (NASDAQGS:ONBPP) gestart met een ‘Overweight’ aanbeveling. Dit positieve advies komt op een moment dat de koers van het aandeel, dat op 23 september 2026 sloot op 24,80 dollar, recentelijk een lichte neerwaartse trend vertoonde.

    De preferente aandelen van de in Indiana gevestigde bank daalden in de week voorafgaand aan het advies met 0,40 procent. Over de afgelopen maand was er een minimale daling van 0,12 procent te zien. Wij interpreteren deze timing als een signaal dat Wells Fargo gelooft in het onderliggende potentieel van Old National Bancorp, ongeacht de kortetermijnschommelingen.

    Old National Bancorp staat bekend als de grootste financiële dienstverlener in Indiana, met een sterke focus op community banking, commerciële en consumentenleningen, vermogensbeheer en depositodiensten. De bank heeft haar aanwezigheid in de Midwest uitgebreid door strategische fusies en overnames, wat haar marktaandeel heeft verstevigd en haar bereik tot in Minnesota vergroot heeft. Dat die nadruk op lokaal bankieren gecombineerd wordt met brede financiële capaciteiten, zoals Fintel opmerkte, is voor ons een belangrijk fundament voor stabiliteit.

    Het advies van Wells Fargo sluit aan bij een bredere positieve consensus onder analisten. Van de vijftien recente aanbevelingen voor Old National Bancorp’s preferente aandelen is 66,7 procent positief. De gemiddelde koersdoelstelling van analisten lag op 15 september 2026 op 29,13 dollar, wat een potentiële stijging van 17,45 procent inhoudt ten opzichte van de toenmalige slotkoers. JP Morgan initieerde eerder die maand, op 11 september 2026, ook dekking met een ‘Overweight’ advies, en Citigroup handhaafde op 22 september 2026 een ‘Buy’ rating. Wij zien hierin een bevestiging dat de bank, ondanks haar regionale focus, de aandacht trekt van grote financiële instellingen.

    Technische analyse

    De preferente aandelen van Old National Bancorp sloten op 23 september 2026 op 24,80 dollar. De koers heeft de afgelopen week een lichte daling gekend van 0,40 procent. Een vergelijkbare ontwikkeling zien we op bredere markten, waar bijvoorbeeld Bitcoin, gemeten op 25 september om 04:03 (Brusselse tijd), over de afgelopen zeven dagen een stijging van 10,5 procent liet zien, maar over de maand daarvoor ‘slechts’ 7,5 procent steeg, wat duidt op een recentere vertraging. Concrete support- en resistentieniveaus voor ONBPP zijn in de bronnen niet direct vermeld, evenals de positie ten opzichte van voortschrijdende gemiddelden of de RSI-status.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rondom Old National Bancorp’s preferente aandelen is overwegend positief. Twee derde van de analisten heeft een positief advies, en er zijn geen ‘Sell’ of ‘Strong Sell’ aanbevelingen. Dit duidt op een breed vertrouwen in de toekomstige prestaties. De Fear & Greed Index, die het algemene crypto-sentiment meet, staat op 71 van 100 (Greed), wat wijst op een optimistische stemming in de bredere financiële markten, zij het voor een andere activaklasse.

    Fundamentele analyse

    Old National Bancorp is de grootste financiële dienstverlener in Indiana en heeft haar marktpositie versterkt via fusies en overnames, waardoor het bereik in de Midwest tot in Minnesota strekt. De focus op community banking, commerciële en consumentenleningen, vermogensbeheer en depositodiensten vormt een solide basis. Deze brede portefeuille en regionale verankering lijken de bank veerkracht te geven, zelfs in wisselvallige marktomstandigheden.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de bredere markt de positieve analistenadviezen volgt en de koers de consensusdoelstelling van 29,13 dollar nadert, kan het aandeel een opwaarts potentieel van ruim 17 procent realiseren.
    • Bear-scenario: Mocht de koers van 24,80 dollar verder onder druk komen te staan, bijvoorbeeld door onverwachte economische tegenwind, dan kan het aandeel de recente daling van 0,40 procent in een week tijd verder uitdiepen.

    Wat betekent dit nu?

    Het ‘Overweight’ advies van Wells Fargo, samen met de positieve consensus van andere analisten, duidt op een fundamenteel vertrouwen in de preferente aandelen van Old National Bancorp. Ondanks een lichte recente koersdaling, projecteren analisten een aanzienlijk opwaarts potentieel. De strategie van de bank, gericht op regionale verankering en een breed dienstenpakket, lijkt hieraan bij te dragen. Wij blijven de ontwikkeling van de koers in relatie tot de gestelde koersdoelen nauwlettend volgen.

  • EquipmentShare Ziet Aandeel Dalen Na Nieuw Rapport Van Short-Seller Blue Orca

    EquipmentShare Ziet Aandeel Dalen Na Nieuw Rapport Van Short-Seller Blue Orca

    Beleggers reageren bezorgd op beschuldigingen van verborgen aansprakelijkheden en ondoorzichtige financiële constructies bij het Amerikaanse verhuurbedrijf EquipmentShare, wat de koers met zes procent deed zakken.

    Het aandeel van EquipmentShare, een Amerikaans bedrijf gespecialiseerd in de verhuur van zwaar materieel, daalde op 24 september met 6 procent op de beurs. De daling volgde op een nieuw rapport van short-seller Blue Orca Capital, waarin de financiële stabiliteit van het bedrijf in twijfel wordt getrokken door claims van miljarden dollars aan verborgen aansprakelijkheden. Dit is al de tweede keer dit jaar dat een short-seller het bedrijf onder vuur neemt, wat de onzekerheid rond EquipmentShare vergroot.

    Blue Orca Capital stelt in haar rapport dat EquipmentShare’s ‘OWN Program’, een financieringsconstructie waarbij externe investeerders materieel leveren voor de verhuurvloot, verborgen schulden creëert. Volgens de short-seller belooft EquipmentShare deze investeerders een vangnet, inclusief een ‘first-loss guarantee’ en de belofte om het materieel terug te kopen na afloop van de investeringstermijn. Deze afspraken zijn niet transparant opgenomen in de balans, wat volgens Blue Orca kan leiden tot miljarden dollars aan onzichtbare verplichtingen die de financiën van het bedrijf en de obligaties kunnen aantasten.

    Wij zien vooral dat dit soort short-seller-aanvallen het vertrouwen van beleggers ernstig kunnen schaden, zeker wanneer ze voortbouwen op eerdere beschuldigingen. Het rapport van Blue Orca volgt namelijk op eerdere aantijgingen van Umibozu Research in juni 2026, die beweerde dat onbekende transacties tussen verbonden partijen tientallen miljoenen dollars aan vergoedingen doorsluisden naar entiteiten gelinkt aan de medeoprichters, Jabbok en William Schlacks. Deze eerdere beschuldigingen leidden al tot een collectieve effectenrechtszaak.

    EquipmentShare ging in januari 2026 naar de beurs tegen een introductieprijs van 24,50 dollar per aandeel, een premie ten opzichte van concurrenten, deels door het ‘asset-light’ bedrijfsmodel dat het OWN Program zou moeten vertegenwoordigen. Vandaag de dag handelt het aandeel ver onder de 52-weekse piek van 35,50 dollar en nadert het 52-weekse dieptepunt van 15,71 dollar. Ondanks deze tegenslagen blijven de medeoprichters van EquipmentShare, Jabbok en William Schlacks, aandelen opkopen op de open markt, wat een signaal van intern vertrouwen is dat de druk van de short-sellers tot nu toe niet kan compenseren.

    Een bijkomende factor die de koers beïnvloedt, is dat Romulus Capital, de grootste externe investeerder van EquipmentShare, in augustus is begonnen met de verkoop van aandelen nadat de lock-up periode afliep. Romulus had het bedrijf in 2025 al aangeklaagd wegens vermeende transacties met verbonden partijen. Het feit dat een belangrijke investeerder nu uitstapt, voedt de zorgen verder, terwijl EquipmentShare ook al de deadlines voor het indienen van de kwartaalcijfers nadert, wat een moment van verhoogde spanning kan zijn voor beleggers.

    Technische analyse

    Het aandeel EquipmentShare (EQPT) sloot de handelsdag op 24 september af met een daling van 6 procent, naar 17,20 dollar. De koers beweegt hiermee dicht bij zijn 52-weekse dieptepunt van 15,71 dollar, ver verwijderd van het 52-weekse hoogtepunt van 35,50 dollar. De koers handelt onder zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een aanhoudende neerwaartse trend. Het handelsvolume was opvallend hoog tijdens de daling, wat de kracht van de verkoopdruk onderstreept.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment voor EquipmentShare is uitgesproken negatief na de short-seller rapporten. De S&P 500 en Nasdaq sloten de dag nagenoeg vlak af, wat aangeeft dat de daling van EquipmentShare vooral bedrijfsspecifiek is en niet gedreven wordt door macro-economische factoren. Het gebrek aan positieve signalen, gecombineerd met de juridische onzekerheid en de uitverkoop door een belangrijke investeerder, weegt zwaar op het vertrouwen. Dit zien we vaker bij bedrijven die geconfronteerd worden met zulke aantijgingen.

    Fundamentele analyse

    De kern van de fundamentele zorgen ligt bij de transparantie van EquipmentShare’s OWN Program en de potentiële verborgen aansprakelijkheden. Blue Orca beweert dat het bedrijf zijn gerapporteerde ‘Equipment Rental Segment Adjusted EBITDA’ en bijbehorende marges kunstmatig opblaast door distributies aan investeerders uit het OWN Program uit te sluiten. Deze aantijgingen, samen met de lopende collectieve rechtszaak, vormen een aanzienlijk risico voor de toekomstige winstgevendheid en de balans van het bedrijf. De vergelijking met sectorgenoten is lastig, aangezien het OWN Program een unieke structuur lijkt te zijn, wat de beoordeling van de werkelijke waarde complex maakt.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: De koers kan zich herstellen als EquipmentShare de aantijgingen van Blue Orca en Umibozu Research op overtuigende wijze kan weerleggen en de transparantie rond het OWN Program aanzienlijk verbetert, wat het vertrouwen van beleggers zou herstellen.
    • Bear-scenario: De koers zal verder dalen als de claims van verborgen aansprakelijkheden worden bevestigd, of als de juridische procedures leiden tot significante financiële gevolgen voor het bedrijf, waardoor het aandeel richting het 52-weekse dieptepunt van 15,71 dollar zakt en mogelijk daaronder.

    Wat betekent dit nu?

    De aanhoudende druk op het aandeel van EquipmentShare is een direct gevolg van de onzekerheid rondom de financiële transparantie en de juridische kwesties. Hoewel het management probeert met aandeleninkopen het vertrouwen te herstellen, zijn de technische indicatoren en het sentiment duidelijk negatief. Beleggers wachten op concrete antwoorden van het bedrijf op de aantijgingen en helderheid over de financiële implicaties van het OWN Program voordat een duurzaam herstel mogelijk is.

  • Brusselse Beurs Sluit Donderdag 0,3 Procent Lager Op 5.671 Punten

    Brusselse Beurs Sluit Donderdag 0,3 Procent Lager Op 5.671 Punten

    De Bel20-index eindigde donderdag met een verlies van 0,3 procent, terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente naar 5,15 procent steeg en de olieprijs meer dan 4 procent duurder werd.

    De Brusselse beurs heeft donderdag de handelsdag afgesloten met een lichte daling van 0,3 procent, waarmee de Bel20-index op 5.671,16 punten kwam. Dit gebeurde ondanks een significante stijging van de olieprijs, die meer dan 4 procent duurder werd, en een verdere toename van de obligatierentes.

    De terughoudendheid op de markt wordt volgens analisten vooral gevoed door sterke Amerikaanse PMI-cijfers, die de vrees voor verdere renteverhogingen aanwakkerden. Een handelaar in de marktenzaal van KBC merkte op dat een goed draaiende Amerikaanse economie momenteel geen positief nieuws is voor de beurs, omdat dit de druk op de Federal Reserve om de rente te blijven verhogen, alleen maar vergroot. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg hierdoor naar 5,15 procent, terwijl de Duitse variant 3,60 procent bereikte.

    De impact van de oplopende rentes is duidelijk voelbaar. Simon Wiersma van ING onderstreept dat de rente een cruciale factor is die beleggers de afgelopen maanden soms uit het oog verloren lijken te hebben. Wij zien vooral dat de hogere financieringskosten de waardering van aandelen onder druk zetten, zeker voor bedrijven met hoge groeiverwachtingen die afhankelijk zijn van goedkoop kapitaal. De Amerikaanse dertigjarige rente liep op naar het hoogste niveau sinds 2004, wat de langetermijnvooruitzichten voor bedrijven en consumenten beïnvloedt.

    Internationaal waren er donderdag diverse rentebesluiten. De Zwitserse centrale bank hield de rente onveranderd, evenals de Zweedse Riksbank, hoewel de laatste aangaf dat toekomstige verhogingen in het verschiet liggen. De Norges Bank in Noorwegen verhoogde de rente wel en sloot verdere stappen niet uit om de inflatie te beteugelen. Wij houden het erop dat de onzekerheid over het toekomstige rentebeleid de markten wereldwijd in een greep houdt, wat zich vertaalt in een afwachtende houding bij beleggers.

    Op de Brusselse beurs waren er enkele uitschieters. Biergigant AB InBev wist de dag af te sluiten met een koerswinst van 1,3 procent, na overwegend positieve reacties op een recente beleggersdag. Analist Wim Hoste van KBC Securities bevestigt de positie van AB InBev als “de onbetwiste marktleider in de bierbranche”. Aan de andere kant van het spectrum verloren Solvay en Melexis respectievelijk 2,1 en 2,8 procent. Biotechbedrijf Celyad sloot onveranderd, ondanks dat het bedrijf zijn nettoverlies in de eerste helft van 2026 fors wist terug te dringen tot 1,2 miljoen euro, tegenover 3,7 miljoen euro in de eerste helft van 2025. Het bedrijf verwacht met de huidige middelen de operationele kosten tot in 2027 te kunnen financieren.

    In de bredere cryptomarkt zien we een ander beeld. Bitcoin noteert op 25 september om 05:31 74.012 euro, wat een stijging van 9,8 procent over de afgelopen zeven dagen betekent en een plus van 6,8 procent over de laatste dertig dagen. Deze bewegingen staan in schril contrast met de traditionele markten en suggereren dat beleggers in crypto momenteel minder gevoelig zijn voor de macro-economische onzekerheid die de aandelenmarkten teistert.

    Technische analyse

    De Bel20 index sloot op 5.671,16 punten, net onder de weerstandsniveaus die we eerder zagen. De index beweegt zich momenteel rond het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een neutrale trend op de korte termijn. Het 200-daags gemiddelde ligt nog iets hoger, wat op de langere termijn een neerwaartse druk kan blijven uitoefenen. De Relatieve Sterkte Index (RSI) bevindt zich in een neutrale zone, wat geen duidelijke signalen geeft van overbought- of oversoldcondities. Het handelsvolume was relatief rustig, wat de lichte daling minder significant maakt.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment in Europa is voorzichtig, mede door de aanhoudende onzekerheid over de rentetarieven en de inflatie. De sterke Amerikaanse economische cijfers voeden de rentevrees, wat de risicobereidheid van beleggers drukt. De ontmoeting tussen de Amerikaanse en Chinese presidenten zorgt voor enige anticipatie, maar beleggers lijken hier vooralsnog weinig positieve impulsen van te verwachten. Dit draagt bij aan een afwachtende houding op de Europese beurzen.

    Fundamentele analyse

    De macro-economische context wordt gekenmerkt door hoge obligatierentes, die de financieringskosten voor bedrijven opdrijven en de aantrekkelijkheid van aandelen verminderen. De Norges Bank heeft de rente verhoogd, en de Zweedse Riksbank hint op verdere verhogingen, wat wijst op aanhoudende inflatiedruk in Europa. Bedrijven zoals AB InBev, met hun sterke marktpositie, lijken beter bestand tegen deze omstandigheden, terwijl andere, zoals Solvay en Melexis, gevoeliger zijn voor de hogere kosten of economische vertraging. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: hogere rentes en inflatie zorgen voor druk op de bedrijfswinsten en aandelenwaarderingen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een daling van de inflatie en daaruit voortvloeiende stabilisatie of daling van de rentetarieven zou de Bel20 kunnen stimuleren tot een herstel boven de 5.700 punten.
    • Bear-scenario: Aanhoudend hoge inflatie en verdere renteverhogingen kunnen de index doen zakken richting de 5.600 punten, met druk op de bedrijfswinsten.

    Wat betekent dit nu?

    De Brusselse beurs bevindt zich in een delicate balans, waarbij de technische indicatoren een neutrale tot licht negatieve trend suggereren. Het marktsentiment blijft voorzichtig door de onzekerheid over rentetarieven en de macro-economische vooruitzichten. Fundamenteel gezien zullen bedrijven met sterke balansen en pricing power beter presteren in een omgeving van hogere rentes. Wij zien dat de focus de komende tijd zal liggen op de aankomende inflatiecijfers en de reacties van centrale banken, die de volgende belangrijke trigger voor de markt zullen vormen.

  • Kinross Gold Verlaagt De Productieprognose Voor 2026 En 2027 Met Ongeveer 8 Procent

    Kinross Gold Verlaagt De Productieprognose Voor 2026 En 2027 Met Ongeveer 8 Procent

    De goudproducent Kinross Gold heeft zijn verwachte goudproductie voor de komende twee jaar naar beneden bijgesteld. Problemen in de mijnen van La Coipa en Round Mountain liggen aan de basis van deze beslissing, die de aandelenkoers deed dalen.

    De Canadese goudproducent Kinross Gold heeft zijn productieprognose voor 2026 en 2027 met ongeveer 8 procent verlaagd. Waar het bedrijf eerder uitging van 1,9 miljoen tot 2,1 miljoen troy ounce goud-equivalent, verwacht het nu een jaarlijkse productie van 1,84 miljoen tot 1,86 miljoen troy ounce. Deze bijstelling is het directe gevolg van tegenvallende prestaties in de mijnen van La Coipa in Chili en Round Mountain in de Amerikaanse staat Nevada.

    De problemen in La Coipa werden veroorzaakt door onverwachte winterstormen in het derde kwartaal van 2026, die de mijnbouwactiviteiten en de verwerking van erts ontregelden. Daarnaast stuitte Kinross op hogere kopergehaltes en lagere opbrengsten bij de verwerking van sulfidisch erts. In Round Mountain waren lagere mijnbouwpercentages, lagere ertsgehaltes en mindere opbrengsten de boosdoeners. Door deze tegenslagen zal een deel van het hoogwaardige erts pas later worden gewonnen.

    Analisten reageren verdeeld op het nieuws. Bryce Adams van Desjardins oordeelt negatief en verlaagde het koersdoel voor Kinross naar 53 Canadese dollar (ongeveer 36 euro) van 58 Canadese dollar (ongeveer 39 euro). Hij benadrukt dat de nieuwe productieverwachting 8 tot 9 procent lager is dan de consensus en de all-in sustaining costs (AISC) ongeveer 8 procent hoger uitvallen dan eerder gedacht. Scotiabank en BMO Capital Markets delen die mening niet en wijzen erop dat de problemen gelokaliseerd zijn. Zij blijven hun ‘Outperform’-rating behouden, ondanks een lichte verlaging van hun koersdoelen.

    Om het negatieve effect van de productieverlaging deels te compenseren, verhoogt Kinross zijn doelstelling voor aandeelhoudersrendement voor 2026. Het bedrijf wil nu 50 procent van de vrije kasstroom aan aandeelhouders teruggeven, waar dat eerder 40 procent was. Tot nu toe heeft Kinross dit jaar al ongeveer 800 miljoen dollar (ongeveer 745 miljoen euro) aan aandeelhouders uitgekeerd, waarvan ongeveer 655 miljoen dollar (ongeveer 609 miljoen euro) via de inkoop van eigen aandelen. Desondanks daalde de koers van het aandeel van Kinross in Toronto met 3,8 procent naar 38,91 Canadese dollar (ongeveer 26,45 euro) na de aankondiging.

    De verhoging van de all-in sustaining costs naar 1.850 dollar tot 1.900 dollar per verkochte ounce (ongeveer 1.722 euro tot 1.768 euro) is een significant punt van aandacht. Dit ligt ver boven de 1.730 dollar per ounce (ongeveer 1.610 euro) die eerder werd verwacht en kan de winstgevendheid onder druk zetten, zelfs bij een aantrekkelijke goudprijs. Goud noteert op 24 september om 16:32 uur 4.713,3 dollar per troy ounce (ongeveer 4.385 euro), een stijging van 3,84 procent op de dag. Dit wijst op een veerkrachtige goudmarkt, maar de productiekosten blijven een cruciale factor voor goudmijnen.

    De focus van Kinross ligt nu op het oplossen van de operationele knelpunten. In La Coipa onderzoekt het bedrijf de toevoeging van een flotatiecircuit om koperrijk sulfidisch materiaal beter te verwerken. Ook wordt er geëxploreerd naar een mogelijk onderliggend koperporfiersysteem. In Round Mountain worden maatregelen genomen om de ertsgehaltes en opbrengsten te verbeteren, onder andere door het gebruik van kleinere shovels. Het bedrijf benadrukt dat de grotere mijnen, Paracatu en Tasiast, goed blijven presteren en naar verwachting samen 1,1 miljoen troy ounce zullen produceren, wat de kasstroom moet ondersteunen.

    Wat betekent dit nu?

    De bijstelling van de productieprognose van Kinross Gold toont de operationele uitdagingen waar goudmijnen mee te maken krijgen, zoals weersinvloeden en geologische verrassingen. Hoewel de verhoogde uitkering aan aandeelhouders een poging is om vertrouwen te behouden, wijzen de dalende aandelenkoers en de kritiek van analisten op de bezorgdheid over de hogere kosten en de lagere volumes. Wij verwachten dat beleggers de komende kwartalen extra alert zullen zijn op de operationele prestaties van de kleinere mijnen en de efficiëntie van de kostenbeheersing bij Kinross.

  • Europese Datacenters Benadrukken Rol In Netstabiliteit En Restwarmtegebruik

    Europese Datacenters Benadrukken Rol In Netstabiliteit En Restwarmtegebruik

    De sector, die in België nu al 3,2 terawattuur per jaar verbruikt, wil het beeld bijsturen dat datacenters enkel energie opslorpen.

    Europese datacenterverenigingen bundelen de krachten om het negatieve imago van datacenters bij te sturen. Ze willen aantonen dat deze faciliteiten niet alleen veel energie verbruiken, maar ook een cruciale rol kunnen spelen in het stabiliseren van elektriciteitsnetten en het efficiënt hergebruiken van restwarmte. Datacenters, die door een deel van het publiek nog als ‘energieverslindende dozen zonder ramen’ worden gezien, dragen volgens de sector op meerdere manieren bij aan een moderne en duurzame samenleving.

    In België verbruiken de 47 grote, commerciële datacenters momenteel 3,2 terawattuur aan elektriciteit per jaar. De Belgische netbeheerder Elia voorspelt dat dit verbruik tegen 2034 zal oplopen tot bijna 8 terawattuur, meer dan een verdubbeling. Dat is ongeveer de jaarlijkse productie van kernreactor Doel 4, wat de schaal van de groei duidelijk maakt. Dit vormt een aanzienlijk deel van de verwachte totale stijging van het Belgische stroomverbruik, dat tegen 2034-2036 kan oplopen tot 127 à 128 terawattuur, een toename van bijna 60 procent.

    Datacenters als netstabilisator

    Een van de centrale argumenten van de sector is dat datacenters een stabiliserende factor kunnen zijn voor het elektriciteitsnet, vooral nu de vraag naar stroom toeneemt en het net steeds vaker onder druk staat. Ronan Kelly, CEO van Digital Infrastructure Ireland, benadrukt dat ‘perceptie duidelijk een probleem’ is, en dat de positieve bijdragen van de sector vaak over het hoofd worden gezien. Datacenters kunnen helpen om de momenten op te vangen waarop de opwekking van hernieuwbare energie, zoals wind- en zonne-energie, wegvalt. Dit is vooral relevant in landen zoals Nederland, waar netcongestie een groot probleem is en bijna 12.000 bedrijven op een netaansluiting wachten.

    Stijn Grove van de Dutch Data Center Association merkt op dat netbeheerders de datacentersector nu zelfs actief vragen om zich te vestigen op kustlocaties, waar windstroom aan land komt. Op die manier hoeft de netbeheerder de capaciteit niet meer dwars door het land te transporteren, wat een ‘win-winsituatie’ kan opleveren. Dit wijst erop dat de sector zich niet langer enkel als verbruiker positioneert, maar als een flexibele partner die het overbelaste stroomnet kan ondersteunen.

    Restwarmte als nuttig nevenproduct

    Naast netstabiliteit zien datacenters ook een belangrijke rol weggelegd voor het hergebruik van hun restwarmte. Dit nevenproduct, dat voorheen vaak als afval werd beschouwd, kan efficiënt worden ingezet voor lokale verwarmingsoplossingen. In Rotterdam wordt bijvoorbeeld een Unesco-monument verwarmd met restwarmte van een nabijgelegen datacenter, waardoor het volledig van het gas af is. Een groter project in Nederland koppelt een nieuw datacenter aan een cluster kassen die van het gas af moeten, waarbij de warmte van de servers wordt gebruikt voor de kassen en de retourvloeistof voor de koeling van het datacenter. Dit creëert drie voordelen: minder belasting van het elektriciteitsnet, duurzame verwarming en efficiëntere datacenterkoeling.

    Volgens een raming van de Europese Commissie zou het hergebruik van de helft van alle datacenter-restwarmte in Europa volstaan om vier miljoen huishoudens te verwarmen. Dit toont het enorme potentieel van deze benadering. Het succes van dergelijke projecten hangt echter af van goede planning en samenwerking tussen gemeenten en exploitanten, al voordat een datacenter wordt gebouwd. Carole Santens van de Belgian Digital Infrastructure Association (BDIA) merkt op dat België nog veel kan leren van de ‘best practices’ in omringende landen.

    Explosieve datagroei, stabiel energieverbruik

    Ondanks de exponentiële groei van datavolumes, benadrukt de sector dat het totale elektriciteitsverbruik vaak stabiel blijft. Isabelle Kemlin van de Swedish Data Centre Industry Association legt uit dat slechts 10 tot 20 procent van de elektriciteit naar het eigenlijke datacenter gaat; de rest gaat naar de servers. De energiefactuur is voor operatoren de grootste kostenpost, wat een directe financiële prikkel vormt om zuiniger te werken. Deze constante focus op efficiëntie, gedreven door economische factoren, zorgt ervoor dat datacenters voortdurend op zoek zijn naar manieren om hun energieverbruik te optimaliseren.

    Voor ons bij Block #9 is het duidelijk dat de sector zijn verhaal moet veranderen: van een verbruiker naar een enabler. De rol van datacenters in de huidige digitale economie is onmiskenbaar, en hun bijdrage aan de stabiliteit van het energienetwerk en het hergebruik van warmte kan hun plaats in de samenleving verstevigen. Het is een cruciaal gesprek, zeker nu de angst-en-hebzuchtmeter, die op 24 september om 12:04 een stand van 71 van 100 (Greed) aangaf, de snelle digitale ontwikkelingen en daarmee de groei van datacenters weerspiegelt.

    Wat betekent dit nu?

    De pogingen van de datacentersector om zijn imago te verbeteren, komen op een moment dat de druk op energienetten in Europa toeneemt. Door de nadruk te leggen op hun rol in netstabiliteit en restwarmtebenutting, proberen datacenters een proactieve houding aan te nemen. Dit kan leiden tot een betere integratie van datacenters in de lokale energie-infrastructuur en mogelijk tot een soepelere vergunningsprocedure voor nieuwe projecten. Het succes hiervan zal echter sterk afhangen van de samenwerking tussen de sector, overheden en netbeheerders, en de daadwerkelijke implementatie van de voorgestelde oplossingen.

  • HIFI Haalt 37 Miljoen Euro Op Voor Tokenisatie En Stablecoin-Betalingen

    HIFI Haalt 37 Miljoen Euro Op Voor Tokenisatie En Stablecoin-Betalingen

    Het bedrijf, dat samenwerkt met grootbanken en Visa, bouwt aan de infrastructuur voor de integratie van digitale activa in traditionele financiële markten.

    HIFI, een speler in de infrastructuur voor stablecoins en tokenized kapitaalmarkten, heeft 37 miljoen euro (ongeveer 39,2 miljoen dollar) opgehaald in een Series A financieringsronde. De investering, geleid door Left Lane Capital, is gericht op het versnellen van de expansie van het bedrijf in een markt waar de vraag naar digitale activa-integratie groeit.

    Deze financiering onderstreept een groeiende interesse in bedrijven die de brug slaan tussen traditionele financiën en blockchaintechnologie. HIFI biedt API-infrastructuur die geldverkeer, naleving en afwikkeling combineert voor zowel traditionele banksystemen als digitale activa. Het bedrijf verwerkt naar eigen zeggen jaarlijks meer dan 6,5 miljard euro (7 miljard dollar) aan volume via zijn platform, verspreid over 87 landen.

    De opkomst van stablecoins speelt een cruciale rol in deze ontwikkelingen. De totale marktkapitalisatie van stablecoins overschrijdt momenteel 275 miljard euro (295 miljard dollar), waarbij Tether’s USDT goed is voor ongeveer 171 miljard euro (183,4 miljard dollar) en Circle’s USDC voor bijna 71 miljard euro (76 miljard dollar). Deze cijfers tonen aan dat ondanks schommelingen in de bredere cryptomarkt, de adoptie van stablecoins voor betalingen en grensoverschrijdende transacties een opwaartse trend kent. Grensoverschrijdende stablecoin-stromen stegen met 77,5 procent tot 206 miljard euro (220,3 miljard dollar) in de twaalf maanden tot juni 2026, zo blijkt uit data van Chainalysis.

    Samenwerkingen Met Grote Namen

    De financieringsronde komt niet toevallig. HIFI heeft de afgelopen tijd belangrijke samenwerkingen gesmeed met gevestigde namen in de financiële wereld. Zo nam het bedrijf deel aan de productiehandel van de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) in juli, samen met mastodonten zoals BlackRock, Goldman Sachs en Nasdaq. Deze testfase omvatte de afwikkeling van Amerikaanse staatsobligaties en repo’s, aandelen en effectenleningen, waarbij traditionele activa werden omgezet in tokenized representaties op de blockchain.

    Daarnaast breidde HIFI zijn diensten uit naar kaartgebaseerde uitbetalingen via Visa Direct. Klanten kunnen nu USDC omzetten en de opbrengsten versturen naar in aanmerking komende Visa debet- en kredietkaarten wereldwijd. Visa rapporteerde op 9 september dat het jaarlijkse afwikkelingsvolume via stablecoins de 18,7 miljard euro (20 miljard dollar) overtrof, een stijging van meer dan 1.400 procent vergeleken met het jaar daarvoor. Deze cijfers tonen aan dat de vraag naar efficiënte en veilige betaaloplossingen via stablecoins exponentieel groeit.

    Onze Lezing Van De Zaak

    Wij zien vooral dat de financiering van HIFI een duidelijk signaal is dat institutionele beleggers de potentie van tokenisatie en stablecoins erkennen, zelfs in een omgeving waar de bredere cryptomarkt nog herstelt. Terwijl Bitcoin op 24 september om 14:32 noteert aan 73.471 euro, wat nog steeds 32 procent onder de recordkoers ligt, investeren traditionele financiële partijen in de onderliggende infrastructuur die de adoptie van digitale activa mogelijk maakt. Dit duidt op een verschuiving waarbij de focus minder ligt op speculatieve koerswinsten en meer op de functionele waarde van blockchaintechnologie voor efficiëntere financiële diensten.

    De samenwerkingen met Visa, BlackRock en Goldman Sachs zijn geen kleine prestaties. Ze tonen aan dat HIFI zich positioneert als een cruciale schakel in de integratie van digitale activa in het bestaande financiële ecosysteem. Dit is een beweging die we ook zien bij concurrenten en partners, waar de focus steeds meer ligt op het oplossen van knelpunten in betalingen en kapitaalmarkten met behulp van blockchain. De uitdaging blijft echter om deze innovaties op te schalen en te voldoen aan de complexe regelgeving in verschillende jurisdicties, een punt waar wij nog wel eens aan twijfelen.

    Vooruitblik Op De Tokenisatie

    De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) voorzitter Michael Selig sprak deze week nog over de “imminente aankomst” van massale tokenisatie en 24/7 markten in de Verenigde Staten. Hij benadrukte de inzet van de CFTC om een duidelijk en principes-gebaseerd regelgevend kader te bieden dat innovatie stimuleert en tegelijkertijd de marktintegriteit waarborgt. Zulke uitspraken, in combinatie met de recente goedkeuring van de SEC voor handelsplatformen voor getokeniseerde effecten om vijf jaar lang vrijstelling te krijgen, creëren een gunstig klimaat voor bedrijven zoals HIFI.

    Het succes van HIFI en de bredere adoptie van stablecoins wijzen op een toekomst waarin digitale activa een integraal onderdeel worden van de dagelijkse financiële transacties en kapitaalmarkten. De nadruk ligt nu op het verder ontwikkelen van robuuste en schaalbare infrastructuur, en het navigeren door het complexe landschap van wereldwijde regelgeving. Het is duidelijk dat de sector niet stilstaat, en wij verwachten dat de komende jaren cruciaal zullen zijn voor de verdere volwassenwording van deze technologieën.

  • Europese Unie En Filipijnen Zullen Ruim 97 Procent Invoerheffingen Schrappen

    Europese Unie En Filipijnen Zullen Ruim 97 Procent Invoerheffingen Schrappen

    De Europese Unie heeft na jaren van stagnatie de onderhandelingen met de Filipijnen over een vrijhandelsakkoord hervat. Dit moet de handel een flinke impuls geven en de afhankelijkheid van de EU van andere handelsblokken verminderen.

    De Europese Unie en de Filipijnen hebben een belangrijke doorbraak bereikt in de onderhandelingen over een vrijhandelsakkoord. Voor ruim 97 procent van alle goederen zullen de invoerheffingen worden verlaagd of zelfs volledig afgeschaft, wat een aanzienlijk verschil betekent ten opzichte van de huidige situatie. De EU exporteert momenteel al jaarlijks voor meer dan 8 miljard euro aan goederen naar de Filipijnen, een bedrag dat na de deal verder kan oplopen.

    De gesprekken over dit akkoord startten al in 2015, maar lagen jarenlang stil. In 2024 werden de onderhandelingen hervat, en nu liggen de hoofdlijnen van het akkoord vast. Deze overeenkomst moet de handel tussen Europa en de Filipijnen een flinke impuls geven, waardoor bedrijven makkelijker producten kunnen verkopen over en weer. Voor consumenten vertaalt dit zich niet automatisch in direct lagere prijzen, maar de kosten voor bedrijven kunnen wel dalen.

    Strategische Heroriëntatie Voor Europa

    De EU ziet dit akkoord als een cruciale stap in haar bredere strategie om de handelsrelaties in Azië te versterken. Wij lezen dit als een duidelijke poging om de toeleveringsketens minder afhankelijk te maken van grootmachten als de Verenigde Staten en China, een strategie die wij als verstandig beschouwen gezien de geopolitieke spanningen. De Europese Commissie richt zich na de Filipijnen ook op landen als Thailand en Maleisië, wat de diversificatie van de handelsstromen verder moet bevorderen. Dat de EU import van landbouwproducten uit de Filipijnen voor 1,4 miljard euro per jaar afzet tegen een export van 2 miljard euro aan landbouwproducten naar de Filipijnen, toont aan dat er nog veel ruimte is voor groei.

    Wat Betekent Dit Voor Bedrijven?

    Voor Europese bedrijven, waaronder veel Nederlandse ondernemingen, betekent dit akkoord een veel eenvoudigere toegang tot de Filipijnse markt. De EU exporteert nu al aanzienlijke hoeveelheden machines, transportmiddelen en medicijnen naar de eilandengroep. Het schrappen van tarieven kan de concurrentiepositie van deze sectoren significant verbeteren. Ook de landbouwsector profiteert, met exporten van varkensvlees, kip en zuivel die makkelijker de grens over kunnen. De verminderde bureaucratie en lagere kosten door wegvallende heffingen kunnen de marges voor bedrijven verbeteren, wat op termijn tot meer investeringen en groei kan leiden.

    Wat betekent dit nu?

    De overeenkomst tussen de EU en de Filipijnen markeert een belangrijke verschuiving in de globale handelsstrategie van Europa. Het akkoord, dat de invoerheffingen voor een overgrote meerderheid van de producten schrapt, moet de handel aanwakkeren en de Europese afhankelijkheid van traditionele grootmachten verminderen. Wij verwachten dat dit de komende maanden tot verdere ondertekeningen en concrete handelsstimulansen zal leiden, met potentieel positieve gevolgen voor exportgerichte Europese bedrijven en een verdere integratie van de EU in de Aziatische markt.

  • Verenigde Staten En China Verlengen Handelsakkoord Tot Tien Januari

    Verenigde Staten En China Verlengen Handelsakkoord Tot Tien Januari

    Na een reeks conflicten over importheffingen, hebben de Verenigde Staten en China besloten hun handelsbestand met twee maanden te verlengen. De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent bevestigde dat gesprekken over een bredere handelsovereenkomst gaande zijn, maar de deadline van 10 januari blijft onzeker.

    De handelsrelatie tussen de Verenigde Staten en China blijft een delicate evenwichtsoefening. Nu hebben beide grootmachten afgesproken om hun bestaande handelsbestand met twee maanden te verlengen, tot 10 januari. Dit nieuws, bevestigd door de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent, komt als een adempauze in een periode die gekenmerkt wordt door handelsspanningen en wisselende maatregelen.

    Het besluit volgt op intensieve gesprekken tussen Bessent en de Chinese vicepremier He Lifeng. Hoewel de verlenging de directe druk wegneemt, blijft het de vraag of er voor de nieuwe deadline een breder akkoord kan worden gesloten. Bessent liet doorschemeren dat een verdere verlenging van de huidige afspraken tot de mogelijkheden behoort, wat de onderliggende onzekerheid over een definitieve oplossing benadrukt.

    Dit handelsbestand, dat eerder werd overeengekomen tijdens een top tussen de toenmalige Amerikaanse president Donald Trump en zijn Chinese ambtgenoot Xi Jinping in het Zuid-Koreaanse Busan, omvatte onder meer de opschorting van bepaalde importheffingen en Chinese beperkingen op zeldzame aardmetalen. De relatie tussen de twee economische reuzen is echter complex. Zo kampte de VS in 2026 nog met een handelstekort van 100 miljard dollar (ongeveer 92 miljard euro) met China, wat de spanningen verder deed oplopen. Wij zien vooral dat de aanhoudende onzekerheid over handelsakkoorden de financiële markten nerveus maakt, hoewel de cryptomarkt, zoals Bitcoin, op 24 september om 08:02 nog op 73.814 euro noteerde, een stijging van 9,8 procent over zeven dagen.

    De Verenigde Staten hebben in het verleden niet geschuwd om handelsmaatregelen te nemen tegen bondgenoten zoals Canada, met extra importheffingen en zelfs importverboden op bepaalde producten zoals alcoholische dranken en zuivel. Ook de Europese Unie kreeg te maken met Amerikaanse heffingen op wijnen en gedistilleerde dranken. Deze context van mondiale handelsspanningen toont aan dat het conflict tussen de VS en China geen geïsoleerd incident is, maar onderdeel van een bredere trend van protectionisme.

    Voor de Chinese economie, die al te maken heeft met een vertragende groei en uitdagingen op de vastgoedmarkt, betekent de verlenging van het handelsbestand een welkome stabilisatie. Een volledig akkoord zou de Chinese exportsector een boost kunnen geven, wat cruciaal is voor het behoud van economische stabiliteit en werkgelegenheid. Wij houden het erop dat de huidige status-quo, hoewel tijdelijk, China de nodige ademruimte geeft om interne problemen aan te pakken, zonder de extra druk van escalerende handelstarieven.

    Wat betekent dit nu?

    De verlenging van het handelsbestand biedt een tijdelijke verlichting voor de wereldhandel, maar de fundamentele spanningen tussen de VS en China blijven bestaan. De markten kijken nauwlettend naar de voortgang van de onderhandelingen, aangezien een definitief akkoord de handelsstromen aanzienlijk kan beïnvloeden. De onzekerheid tot januari 2027 kan zorgen voor volatiliteit, vooral in sectoren die sterk afhankelijk zijn van de export naar de VS of China.

  • Handelaren Rekenen Op Vier Renteverhogingen Fed Tegen Midden 2027

    Handelaren Rekenen Op Vier Renteverhogingen Fed Tegen Midden 2027

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, staat mogelijk voor een reeks van vier renteverhogingen tegen juni 2027. Deze verwachting zet de obligatierentes onder druk en drukt de koersen van risicovolle activa zoals bitcoin en goud.

    De financiële markten anticiperen op een periode van strakker monetair beleid in de Verenigde Staten. Handelaren houden via de CME FedWatch-tool rekening met een federale fondsrente van 4,75 tot 5 procent tegen juni 2027. Dat zou neerkomen op vier kwartjes renteverhogingen ten opzichte van de huidige bandbreedte van 3,75 tot 4 procent.

    Deze verwachtingen komen kort nadat de Federal Reserve de rente deze maand al met 25 basispunten verhoogde, de eerste stijging sinds juli 2023. De 20-jarige Amerikaanse schatkistrente nadert intussen de 5,5 procent, terwijl de 10-jarige rente boven de 5,1 procent uitkwam, niveaus die voor het laatst in 2007 werden genoteerd.

    Wij zien vooral dat deze oplopende rentes een directe impact hebben op risicovolle activa. Bitcoin, dat eerder een lokale piek van ongeveer 87.500 dollar (ongeveer 80.000 euro) bereikte, zakte onder de 83.000 dollar. Ook de goudprijs blijft met een notering net boven de 4.200 dollar onder druk staan, een daling van 25 procent ten opzichte van zijn recordhoogte in januari. De dollarindex is dit jaar bovendien met 3 procent gestegen tot boven de 101, wat de druk op grondstoffen en cryptomunten verder opvoert.

    De economische kracht van de VS speelt hierbij een belangrijke rol. De S&P Global samengestelde PMI, die de maakindustrie en dienstensector omvat, overtrof in september de verwachtingen met een stijging van bijna 4,3 procent tot 58,4. Dat wijst op de snelste groei sinds juli 2021. De oplopende inflatiedruk, deels door spanningen in het Midden-Oosten die olieprijzen opdrijven, en de zware overheidsleningen voor de financiering van AI-infrastructuur dragen eveneens bij aan de hogere obligatierendementen.

    De bitcoin koers staat op 24 september om 12:31 op 73.249 euro, een daling van 2,6 procent in de afgelopen 24 uur. Dit is opvallend, want over de afgelopen zeven dagen staat de munt nog op een positieve 8,8 procent. De huidige marktwaarde bedraagt 1,47 biljoen euro, wat 32 procent onder de recordkoers ligt. Het marktsentiment, gemeten door de angst-en-hebzuchtmeter, staat op 71 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ ondanks de recente koersdaling.

    Technische analyse

    Bitcoin heeft recentelijk het belangrijke weerstandsniveau van 87.500 dollar niet kunnen vasthouden en is teruggevallen. De koers bevindt zich nu onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat doorgaans als een bearish signaal wordt gezien. De Relative Strength Index (RSI) beweegt zich richting neutrale waarden na een periode van overbought, wat ruimte biedt voor verdere dalingen of een stabilisatie. Het handelsvolume was hoog tijdens de recente daling, wat de beweging valideert.

    Marktsentiment

    De Fear & Greed Index toont met 71 punten een ‘Greed’-sentiment, wat kan duiden op overmoed in de markt ondanks de recente prijsdaling. Institutionele beleggers lijken voorzichtig te zijn door de oplopende rentes en de sterker wordende dollar, wat mogelijk resulteert in een verminderde instroom in cryptoproducten. De bredere macro-economische onzekerheid over inflatie en toekomstige rentebesluiten zorgt voor terughoudendheid bij risicovolle activa.

    Fundamentele analyse

    De aanhoudende inflatiedruk en de robuuste Amerikaanse economische indicatoren, zoals de sterke PMI-cijfers, versterken de verwachting van een restrictiever monetair beleid. Hogere rentes maken beleggen in risicovolle activa, zoals bitcoin, minder aantrekkelijk ten opzichte van rentegevende obligaties. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: wanneer de obligatierendementen stijgen, neemt de druk op risicovolle activa toe, wat we nu zowel bij goud als bij bitcoin zien.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een doorbraak boven de 87.500 dollar, eventueel gevoed door een onverwachte versoepeling van de Fed-standpunten of een significante toename van institutionele adoptie, zou de koers verder omhoog kunnen stuwen.
    • Bear-scenario: Indien de Federal Reserve daadwerkelijk de verwachte vier renteverhogingen doorvoert en de economische data robuust blijft, kan bitcoin verder zakken en op zoek gaan naar nieuwe steunniveaus.

    Wat betekent dit nu?

    De combinatie van de verwachte renteverhogingen van de Federal Reserve, de sterke Amerikaanse economische cijfers en de oplopende obligatierendementen zet aanhoudend druk op risicovolle activa zoals bitcoin. Hoewel het marktsentiment nog steeds ‘hebzucht’ toont, waarschuwen de technische indicatoren voor verdere voorzichtigheid. Beleggers zullen de komende Fed-vergaderingen en inflatierapporten nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over de toekomstige richting van het monetaire beleid.