Categorie: Bitcoin (BTC)

Bitcoin lijkt een herstellende beweging te maken boven de $113.500. Dit blijkt een cruciaal niveau te zijn, waarboven verdere stijgingen mogelijk zijn, zeker als de koers boven de weerstand van $115.500 kan doorbreken.

Na een forse daling onder de $108.000, waarbij Bitcoin (BTC) een bodemdeelte van $106.720 bereikte, heeft de munt een nieuwe stijgingscyclus ingezet. Deze heropleving resulteerde in een doorbraak boven de weerstand op $112.000, geleid door een sterke koopdruk.

De kopers hebben succesvol de prijs boven de $113.500 en het 100-uurs gemiddelde getrokken. De recente piek boven de $115.000 legt de basis voor consolidatie en situeert zich boven de 23.6% Fibonacci retracement niveau van de recente beweging van de swing low bij $106.718 tot de high van $115.400. Het is relevant te vermelden dat er ook een opwaartse trendlijn zichtbaar is met een ondersteuningsniveau op $113.350, wat de recente prijsactie in de BTC/USD-handel verder versterkt.

De onmiddellijke weerstand ligt rond de $115.250, met een cruciaal niveau op $115.500. Mocht de prijs deze barrière overwinnen en sluiten boven $116.200, zou dit kunnen leiden tot verdere stijgingen tot aan $117.000 en mogelijk zelfs naar $118.000, waar de volgende uitdaging voor de bulls zich bevindt op $118.800. Het overzicht van deze niveaus is essentieel voor investeerders die willen anticiperen op de koersontwikkeling.

Risico op Nieuwe Terugval voor BTC?

Aan de andere kant, als Bitcoin er niet in slaagt om de $115.500-zone te doorbreken, kunnen we een nieuwe correctie verwachten. De directe steun ligt nabij het $114.000-niveau, met belangrijke ondersteuning op $113.500, wat samenvalt met de eerder genoemde trendlijn. Een verdere daling onder $111.000 zou problematisch kunnen worden, met een potentiële afglijding naar de $110.500 en $108.500, waar de herstelcapaciteit van BTC verder op de proef gesteld wordt. Dit benadrukt het belang van de weerstandsniveaus voor het nemen van strategische investeringsbeslissingen.

De technische indicatoren zijn momenteel positief: de MACD geeft aan dat er in de bullish zone meer momentum wordt opgebouwd, terwijl de Relative Strength Index (RSI) voor de BTC/USD boven de 50 blijft, wat op een gezonde koopdruk wijst. Voor investeerders die kijken naar kritieke steun- en weerstandsniveaus, is de voortgang van BTC essentieel om toekomstige tradingsstrategieën vorm te geven.

Vraag & Antwoord

Hoe moet ik de recente prijsbewegingen van Bitcoin interpreteren?
De recente prijsbewegingen laten zien dat Bitcoin sterk op weerstandniveaus reageert. Een doorbraak boven $115.500 zou kunnen wijzen op een bullish trend, terwijl falen in deze zone kan duiden op een terugval richting de onderste steunniveaus.

Wat zijn de belangrijkste indicatoren om in de gaten te houden?
Focus op de MACD en RSI, aangezien deze waarden indicaties geven van koop- of verkoopdruk. De posities boven de $113.500 zijn cruciaal; daarnaast zijn de weerstanden en steunniveaus van groot belang voor het bepalen van strategische instap- en uitstapmomenten.

Wat zijn de potentiële risico’s voor investeerders?
De risico’s zijn verscheidener, met de mogelijkheid dat Bitcoin onder de $111.000 zakt. Dit zou een aanhoudende dalende trend kunnen inleiden en investeerders moeten zich voorbereiden op mogelijke verliezen als de prijs onder de belangrijkste steunniveaus van $108.500 zakt.

De Bitcoin-optiesmarkt fungeert als een waardevolle barometer voor het meten van de gemoedstoestand van handelaren. Momenteel zijn de signalen gemengd, maar ze vertellen ons belangrijke verhalen. Ondanks dat Bitcoin zich heeft hersteld van de scherpe daling begin oktober, die tientallen miljarden aan hefboomposities verjoeg, blijft de optiegegevens wijzen op een terughoudende benadering van investeerders, die hun enthousiasme met voorzichtigheid omringen.

Marktherstel na zware deleveraging

De huidige markt is het gevolg van een van de scherpste deleveraging- gebeurtenissen in de cryptogeschiedenis. De ineenstorting in oktober leidde tot het verlies van meer dan $19 miljard aan hefboomposities, waardoor de open interest in futures op het laagste punt in maanden kwam, alvorens geleidelijk aan weer te groeien naarmate handelaren zich herpositioneerden. Volgens de meest recente “Options Weekly” van Glassnode heeft de open interest zich hersteld en stijgt deze opnieuw richting het vierde kwartaal. Dit wordt gezien als een ‘schonere’ marktstructuur, vrij van ruis door vervaldata.

Toch heeft de volatiliteitstermstructuur, die inzicht geeft in hoe handelaren risico’s over de tijd waarderen, een steilere curve laten zien aan de korte kant. De implied volatility voor korte looptijden blijft verhoogd, met een niveau rondom 50%. Dit wijst erop dat handelaren meer betalen voor kortetermijnverzekering, wat een teken van voorzichtigheid is over mogelijke nieuwe schokken in plaats van vertrouwen in een vlotte terugkeer naar stabiliteit.

Skew onthult afkeer voor risico aan de onderkant

De skew, een maat voor de voorkeur van handelaren voor upside calls versus downside puts, vertelt een vergelijkbaar verhaal. Glassnode merkt een aanhoudende vraag naar puts op, met een skew die enkele vol-punten hoger is richting downside bescherming, zelfs na de korte opleving van Bitcoin richting $120.000. Instellingen zijn, volgens Glassnode, zich gaan indekken terwijl ze winst nemen in een sterke markt, wat wijst op een ‘defensieve positionering’ in plaats van capitulatie.

De boodschap is duidelijk: de markt kiest niet voor een totale risk-off houding, maar de honger naar upside blijft voorzichtig. Handelaren houden rekening met macro-economische factoren en houden hun bescherming intact. Dit contrasteert scherp met het begin van 2025, toen short-volatiliteitstrategieën de overhand hadden.

Het afnemen van de carry trade

De ooit lucratieve volatiliteit carry trade, waarbij opties werden verkocht om premie te verdienen terwijl de gerealiseerde volatiliteit stil bleef, is vrijwel verdwenen. Nu de gerealiseerde en implied volatiliteit convergeert, zijn de mogelijkheden voor eenvoudig inkomen afgenomen, waardoor handelaren hun blootstelling actief moeten beheren in plaats van eenvoudig rendement te verzamelen.

De volatiliteit van oktober werd aangewakkerd door de hernieuwde tariefdreigingen van president Trump tegen China, wat leidde tot een sprongetje in implied volatility van 40% naar meer dan 60%. Hoewel deze iets is afgenomen, blijft het niveau ver boven de waarden van voor de crash. Deze aanhoudende hoge implied volatiliteit duidt op een onrust van handelaren over liquiditeit en het risico van automatische deleveraging.

Defensieve stromingen domineren Bitcoin-opties

Recente optiesstromen bevestigen de defensieve bias van de markt. Ongeveer $31 miljard aan Bitcoin-opties vervalt in de week van Halloween, wat een van de grootste vervaldata ooit is. Wat echter opvalt, is de structuur van deze contracten. Er is een sterke concentratie van puts rond de strike prijs van $100.000 en calls zijn bij elkaar gegroepeerd nabij $120.000, wat bijna perfect de recente prijsklasse van Bitcoin omkadert. Dealers zijn short gamma aan de onderkant en long aan de bovenkant, een opstelling die doorgaans rally’s onderdrukt en verkoopgolven versterkt.

In de vroege oktober-rapportages van Bloomberg werd gemeld dat handelaren zich stortten op $140.000 calls tijdens Bitcoins euforische rally boven $126.000. Echter, naarmate de rally afnam, gaf dat bullish momentum plaats aan hedging en winstnemingen.

Wachten op belangrijke macro-gegevens

Voorlopig hangt de volgende grote herinitialisatie van volatiliteit af van macro-economische data. Handelaren stellen hun beslissingen uit tot de opkomende Amerikaanse CPI-rapporten, die, na het opruimen van de overlast van de regeringsshutdown, waarschijnlijk de cross-asset volatiliteit en prijsstelling zullen beïnvloeden. De analisten van Glassnode merken op dat met deze gecomprimeerde opstelling, verhoogde front-end volatiliteit, defensieve skew en een afnemende carry, elke macro-jump de markt snel naar extreme richtingen kan duwen.

Samenvattend, de Bitcoin-optiesmarkt is minder euforisch en toont meer wijsheid. Handelaren hebben geleerd van de schok in oktober en balanceren de optimistische kijk van ‘Uptober’ met een ongewoon sobere benadering van risico. Volatiliteit is niet verdwenen—het wordt alleen beter beheerd.

Vraag & Antwoord

Wat betekent de huidige skew voor beleggers?
De aanhoudende vraag naar puts en de defensieve skew suggereren dat beleggers zich voorbereiden op mogelijke dalingen, zelfs terwijl ze voorraad opbouwen. Dit kan een signaal zijn voor meer geavanceerde strategieën en voorzichtige posities.

Hoe beïnvloeden macro-data de Bitcoin-markt?
Macro-economische gegevens, zoals het Amerikaanse CPI-rapport, kunnen aanzienlijke effecten hebben op de volatiliteit van Bitcoin en andere activa. Handelaren kijken nauwlettend naar deze cijfers om hun strategieën te bepalen.

Waarom is de volatiliteit aan de hoge kant gebleven?
De volatiliteit blijft hoog als gevolg van macro-economische onzekerheden, evenals schommelingen in de liquiditeit en angst voor automatische deleveraging, wat tot een blijvend onrustig marktsentiment leidt.

De Amerikaanse aandelenmarkt heeft recentelijk een historische mijlpaal bereikt door de week af te sluiten op het hoogste niveau ooit. De S&P 500 sloot de week af op 6.791,68, terwijl de US 100 Index de 25.358,15 bereikte, beide nieuwe recordniveaus. Deze ongekende stijging is aangedreven door verlichte inflatiegegevens, sterke bedrijfsresultaten en verwachtingen van renteverlagingen door de Federal Reserve, wat samen heeft geleid tot een optimistische investeringsstemming. In dit recordbrekende klimaat plaatste crypto-analist Ash Crypto een interessante observatie op X over de vraag hoe hoog Bitcoin zou kunnen stijgen als het deUS aandelenmarkt inhaalt.

De Opzienbarende Groei van de Amerikaanse Aandelenmarkt

De recordbrekende groei van de S&P 500 markeert een voortzetting van de gestage stijging van de aandelenmarkt in de tweede helft van het jaar, mede versterkt door de renteverlaging van de Fed in september en de verwachtingen van verdere verlagingen, evenals het vertrouwen in de prestaties van bedrijven. Deze trend is vooral zichtbaar in de techgerichte US 100 Index, die voor het eerst door de 25.000-grens brak dankzij sterke kwartaalresultaten van grote technologiebedrijven. Dit bevestigt dat de aanhoudende bullmarkt in traditionele markten nog steeds intact is.

Wat werkelijk opvallend is, is het contrast tussen de recordhoogtes op Wall Street en de relatief stagnatie van Bitcoin. Na een veelbelovende start in oktober met een doorbraak naar nieuwe all-time highs van boven de $126.000, ondervond de leidende cryptocurrency een flashcrash die veel handelaren verraste. Op het moment van schrijven consolideert Bitcoin rond de $111.000, terwijl andere activaklassen sterker presteren.

Ash Crypto betoogt dat de prijs van Bitcoin kunstmatig wordt afgeremd in vergelijking met de respons van aandelen op dezelfde macro-economische omgeving. Als Bitcoin de procentuele winsten van de S&P 500 of de US 100 Index had gevolgd, zou de prijs al tussen de $140.000 en $150.000 kunnen liggen.

De Verwachting van Bitcoin’s Inhaalrace

Het eerste teken van liquiditeitsstijging komt altijd in de aandelenmarkt wanneer de Fed begint te vertragen met de kwantitatieve verkrapping of hint naar soepelere condities. Dit heeft te maken met het feit dat de aandelenmarkt de grootste kapitaalvoorraden en institutionele participatie herbergt. Aandelen reageren eerst, omdat hier de kredietkanalen het meest zijn gevestigd.

Bitcoin blijft echter buiten het traditionele financiële systeem opereren, wat betekent dat het vaak achterblijft bij deze initiële beweging. Maar zodra de overtollige liquiditeit zich verspreidt naar andere activa, stijgt de prijs van Bitcoin meestal veel sneller dan die van aandelen. Volgens Ash Crypto zal Bitcoin binnenkort inhalen en minstens $130.000 bereiken.

Belangrijk is dat de on-chain data van Bitcoin al tekenen vertoont van een op handen zijnde stijging. Zo blijkt uit recente cijfers dat de beschikbare verkoopleverbaarheid (de totale hoeveelheid Bitcoin op beurzen, klaar om verkocht te worden) is gedaald naar slechts 3,12 miljoen BTC, het laagste niveau in zeven jaar. Bovendien heeft data aangetoond dat langetermijninvesteerders in de afgelopen 30 dagen 373.700 BTC hebben gekocht.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloeden de recente ontwikkelingen op de aandelenmarkt de cryptomarkt?
De sterke prestaties van de aandelenmarkt kunnen de investeringssentimenten binnen de cryptomarkt beïnvloeden, vooral als Bitcoin zijn prijsniveau niet kan bijbenen met de stijgende aandelen. Hierdoor kunnen beleggers afwachten, wat tijdelijke stagnatie voor Bitcoin kan betekenen.

Wat zijn de belangrijkste factoren die de prijsstijging van Bitcoin kunnen aandrijven?
De combinatie van afnemende verkoopleverbaarheid, toenemende vraag onder langetermijninvesteerders en een terugkeer van marktdynamiek na renteverlagingen door de Fed zijn cruciale factoren die de prijs van Bitcoin in de toekomst zouden kunnen stimuleren.

Is het realistisch om te verwachten dat Bitcoin binnenkort $130.000 bereikt?
Met de huidige trend van toenemende liquiditeit en het gedrag van langetermijninvesteerders lijkt een stijging naar $130.000 haalbaar, zeker als de bredere marktdynamiek gunstig blijft.

 

De huidige handelsprijs van Bitcoin ligt zo’n 30% onder de waarde die afgeleid is van de Nasdaq 100-index. Dit biedt een intrigerende blik op de veelal onderschatte status van deze cryptocurrency. Voor doorgewinterde investeerders is dit geen verrassing; de discrepantie tussen de daadwerkelijke prijs en de afgeleide waarde roept herinneringen op aan eerdere periodes van onderwaardering. Ecoinometrics stelt dat de eerlijke waarde van Bitcoin zich rond de $156.000 bevindt, terwijl de spotprijs momenteel rond de $110.000 schommelt. Dit wekt de vraag: wat betekent deze waardeverschil voor investeerders in een tijd waarin de markt zich opnieuw aan het positioneren lijkt?

Historisch gezien, wanneer we vergelijkbare discrepanties in de markt zagen, volgden er vaak significante prijsstijgingen. In 2023 zagen we een gelijkaardige situatie, die voorafging aan een stevige rally. De constatering van Ecoinometrics dat “tenzij je gelooft dat de bullish-markt voorbij is, de kloof waarschijnlijk zal verkleinen” lijkt meer dan alleen een theoretische overweging; het is een oproep tot actie voor degenen die de markt nauwlettend volgen.

De Impact van de Oktober Flash Crash

De recente flash crash in oktober resulteerde in een liquidatie van meer dan $12 miljard aan open interest binnen de Bitcoin derivatenmarkt, een van de scherpste krimpingen in de geschiedenis. De open interest in futures daalde van $47 miljard naar $35 miljard, wat een massale deleveraging aangeeft.

Toch interpreteren veel analisten deze situatie als een bullish reset. De uitgeruimde leverage biedt nu ruimte voor een organische stijging van de vraag naar spot Bitcoin en potentieel nieuwe instromen van Exchange-Traded Funds (ETF’s). Tom Lee van Fundstrat heeft in verschillende media gesteld dat de huidige lage open interest—ondanks de aanhoudende druk op de crypto-markt—zijn vruchten zal afwerpen. De verwachting is dat we voor het einde van het jaar een crypto-rally kunnen verwachten, vooral nu de fundamenten van Bitcoin en Ethereum solide blijven.

Daarnaast overschrijdt de open interest in opties nu die van futures met maar liefst $40 miljard, wat wijst op een toenemende marktverfijning en een afname van speculatieve risico’s. Zoals Glassnode opmerkt, verandert het landschap van Bitcoin-derivaten; de verschuiving naar gedefinieerde risico- en volatiliteitsstrategieën benadrukt dat opties steeds bepalender worden voor prijsbewegingen.

Een Verschuiving van Goud naar Bitcoin

Gelijktijdig met deze ontwikkelingen lijkt de gouden rally zijn kracht te verliezen. Recentelijk heeft Bloomberg gerapporteerd dat zelfs de meest toegewijde goudinvesteerders beginnen in te zien dat de laatste prijsstijging mogelijk te veel is opgerekt. De strenge daling van goudprijs in een decennium heeft velen doen heroverwegen hoe houdbaar deze stijging werkelijk is en nu zijn ze geneigd te verschuiven naar hoog-risico activa zoals Bitcoin.

Anthony Pompliano, een invloedrijke investeerder, voorspelt een “grote rotatie” van goud naar Bitcoin, verwijzend naar het feit dat Bitcoin doorgaans ongeveer 100 dagen achterloopt op goud in prestatiecycli. De huidige marktbeweging lijkt deze trends te bevestigen; met goud dat al lange tijd beter presteert en Bitcoin dat aantrekkelijker oogt in vergelijking met aandelen, zijn we mogelijk getuige van een perfecte storm voor herallocatie naar Bitcoin.

Belangrijk is ook de voorkeur van jongere investeerders voor digitale activa, versterkt door de unieke voordelen van Bitcoin zoals zijn beperkte aanbod en uitstekende verhandelbaarheid. Terwijl goud zijn adem in houdt, stelt dit de crypto-markt opnieuw in staat om in de schijnwerpers te staan als een aantrekkelijke bestemming voor zoekende kapitaal.

Kansen voor Langetermijninvesteerders in Bitcoin

Bij een prijs van Bitcoin die zo ver onder zijn Nasdaq-afgeleide waarde ligt, zijn de historische gegevens bemoedigend. Een korting van 30% is een zeldzaamheid die we in bijna twee jaar niet hebben gezien. Met de open interest die is opgeheven en leverage die is gereset, lijken de huidige condities meer op een accumulatiefase dan op een overdreven top.

Als het narratief van een bullmarkt standhoudt, kan Bitcoin in de komende maanden snel de waarderingskloof dichten, vergelijkbaar met vorige cycli na grote deleveragingen. Met markten die hun risicopercepties heroverwegen, zou de verschuiving van goud terug naar Bitcoin wel eens de vonk kunnen zijn die de volgende prijsstijging ontsteekt.

Vraag & Antwoord

Hoe belangrijk is de correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq 100 voor investeringsbeslissingen?
De correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq 100 kan cruciaal zijn voor investeerders, omdat deze index een belangrijke indicator is voor de prestaties van technologisch georiënteerde activa. Deze correlatie kan wijzen op bredere markttrends en beïnvloedt de vraag naar Bitcoin als een alternatieve investering.

Wat betekent de recente flash crash voor de toekomst van Bitcoin?
De flash crash heeft geleid tot een scherpe daling van de open interest, wat de weg vrijmaakt voor een potentieel herstel. De lagere leverage in de markt biedt ruimte voor een organische stijging van de vraag, en historisch gezien volgden er vaak sterke rally’s na dergelijke uitverkoop.

Waarom verschuiven investeerders momenteel van goud naar Bitcoin?
De recente prijsdip in goud en de aantrekkingskracht van Bitcoin als een digitaal, draagbaar en begrensd waardemiddel maken het voor veel investeerders aantrekkelijker om in Bitcoin te stappen. Bovendien vertoont Bitcoin een trend waarbij het later in de cyclus overtreft, wat een potentieel voor aanzienlijke winst suggerert.

De Bitcoin-prijs bevindt zich rond de $110.000, waarbij het vermogen om hogere niveaus te bereiken na weken van volatiele prijsbewegingen uitblijft. De markt is nog steeds aan het verteren wat de flash crash op 10 oktober heeft veroorzaakt, een gebeurtenis die miljarden aan openstaande posities heeft doen vervliegen en een trilling heeft veroorzaakt door de altcoin-markt. Hoewel de on-chain metrics en institutionele instromen een geleidelijke herstel tonen, blijft het marktsentiment broos, met traders die terughoudend zijn om nieuwe longposities in te nemen.

Accumulatie en Stabiliteit

Volgens de vooraanstaande analist Axel Adler heeft de Bitcoin Heat Macro Phase—een belangrijke indicator voor het meten van speculatieve druk en oververhitting van de markt—zijn weg gevonden naar de Bottom of Accumulation zone. Dit wijst op een afkoelingsperiode van speculatie, met als gevolg dat kortetermijnhandelsactiviteiten afnemen en langetermijnaccumulatie stilletjes wordt hervat. Adler benadrukt echter dat stabiliteit cruciaal is om deze fase effectief te laten verlopen. Voor Bitcoin om een duurzame opwaartse beweging te initiëren, moet de volatiliteit gestaag afnemen, en mogen er geen belangrijke macro-economische schokken optreden, zoals een stijging in de vraag naar goud of Amerikaanse obligaties, die het huidige evenwicht verstoren. De komende weken zouden wel eens bepalend kunnen zijn voor de vraag of BTC consolideert of opnieuw in een risicomijdend territorium zakt.

Voorwaarden voor een Duurzame Rally

Wanneer de Bitcoin Heat Macro Phase zich in de Bottom of Accumulation zone bevindt, markeert dit vaak een cruciaal moment binnen een grotere bullmarkt. Historisch gezien komen dergelijke uitslagen overeen met perioden waarin speculatieve druk afneemt, leverage wordt gereset en marktdeelnemers stilletjes beginnen te accumuleren in anticipatie van een nieuwe groeifase. Deze zones duiken doorgaans op na aanzienlijke correcties, wanneer zwakke handen het speelveld verlaten en de markt zijn structurele balans terugwint—een noodzakelijke voorwaarde voor een langdurig herstel.

Deze fase weerspiegelt een verschuiving van emotioneel handelen naar strategische accumulatie. Gedurende deze periodes is het doorgaans zichtbaar dat langetermijnhouders hun digitale portemonnees uitbreiden, terwijl kortetermijnhandelaars hun exposure verkleinen. Voor deze accumulatie echter om zich te vertalen in een betekenisvolle rally, is één voorwaarde essentieel: de volatiliteit moet dalen. Hoge volatiliteit impliceert onzekerheid en risicomijdend gedrag, wat nieuwe kapitaalinstromen ontmoedigt. Een geleidelijke afname van de volatiliteit creëert de stabiliteit die nodig is voor het herbouwen van het vertrouwen in de markt.

Adler wijst erop dat de huidige situatie van Bitcoin vereist dat er minstens een korte periode van ongeveer een week zonder grote negatieve mondiale factoren is. Externe schokken, zoals stijgende obligatierendementen, geopolitieke spanningen of hernieuwd macro-risicomijdend sentiment, kunnen gemakkelijk het fragiele herstelproces verstoren.

Samenvattend lijkt de markt zich in een kwetsbare balans te bevinden: de speculatieve cyclus is voldoende afgekoeld om ruimte te bieden voor accumulatie, maar stabiliteit is de ontbrekende schakel voor het herstel van momentum. Als de volatiliteit afneemt en de macro-omstandigheden stabiel blijven, kan deze accumulatiefase fungeren als het fundament voor de volgende grote rally van Bitcoin, vergelijkbaar met eerdere overgangsmomenten die we in vorige bullcycli hebben gezien.

Testen van Belangrijke Niveaus

Bitcoin handelt momenteel dicht bij $110.936 en ondervindt moeilijkheden om momentum op te bouwen na verschillende mislukte pogingen om hogere niveaus te bereiken. De 4-uurs grafiek laat een periode van consolidatie zien na het scherpe herstel van de crash op 10 oktober, met BTC die zich in een nauwe range tussen $108.000 en $112.000 beweegt. Deze structuur weerspiegelt de onzekerheid in de markt, waarbij kopers en verkopers strijden om de kortetermijncontrole.

De 50 EMA (exponentiële voortschrijdend gemiddelde) probeert boven de korte termijnrange te kruisen, wat wijst op een herstel in de kortetermijnmomentum. Desondanks blijft Bitcoin onder zowel de 100 EMA als de 200 EMA, wat aantoont dat de bredere trend nog steeds onder druk staat van een bearish sentiment. Het gebied tussen $111.000 en $112.000 fungeert als directe weerstand, terwijl $108.000 een cruciale kortetermijnondersteuning biedt.

Als Bitcoin erin slaagt om boven de weerstand van $112.000 door te breken, vergezeld van volumebevestiging, kan dit een vervolgbeweging veroorzaken richting het niveau van $117.500—de belangrijkste horizontale weerstand die samenvalt met eerdere liquiditeitsclusters. Omgekeerd kan een afwijzing op dit niveau leiden tot een nieuwe terugval richting $106.000 of lager, vooral als de volatiliteit toeneemt.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste voorwaarden voor een bullish periode voor Bitcoin?
De belangrijkste voorwaarden voor een bullishe periode zijn een aanhoudende afname van de volatiliteit en het behoud van stabiele macro-economische omstandigheden, zonder negatieve externe schokken.

Waarom is de accumulatiefase zo belangrijk voor de toekomst van Bitcoin?
De accumulatiefase vormt de basis voor een nieuwe groei in de prijs, omdat het duidt op een verandering van emotioneel naar strategisch handelen. Dit gebeurt vaak na grote correcties, wanneer de markt zich herstelt en de accumulatie door sterke handen begint.

Wat kunnen investeerders verwachten in het geval van aanhoudende stabiliteit?
Bij aanhoudende stabiliteit en afnemende volatiliteit kan Bitcoin zich voorbereiden op zijn volgende grote rally, vergelijkbaar met eerdere bullmarkten, waarin de koers op significante niveaus kon stijgen na fases van accumulatie.

De huidige fase van Bitcoin, gekenmerkt door zijn trage beweging, beheersbare volatiliteit en een reeks kleine nieuwe recordhoogtes, moet niet worden gezien als een mislukte cyclus. Volgens Alex Thorn, hoofd onderzoek bij Galaxy, wijzen deze trends eerder op een overgang in de marktdynamiek, waarbij activa van de ene hand naar de andere bewegen en de karakteristieken van de markt veranderen. In een interview dat op 23 oktober verscheen, benadrukte Thorn dat de opwaartse potentieel van Bitcoin op korte termijn voornamelijk wordt beïnvloed door externe factoren, zoals de risico’s rond de handelsbetrekkingen tussen de VS en China, en niet door een verslechtering van de fundamentele waarde of de adoptie van de cryptocurrency.

Oorzaken van de Stille Bitcoin Stijging

Thorn stelt dat Bitcoin momenteel niet op gelijke voet met goud verhandeld wordt, omdat “markten op de marges bewegen” en marginale stromen Bitcoin nog steeds als risicovol beschouwen. Hij merkt op dat deze marges aan het verschuiven zijn, met passieve, lange termijn allocators die geleidelijk de verspreiding van oudere investeerders absorberen. Dit “significante herverdeling van oude handen naar nieuwe handen” creëert weerstand, maar is tegelijkertijd een gezonde ontwikkeling die het eigenaarschap verbreedt en de markt volwassen maakt. Hij benoemt een psychologische en structurele scheidslijn bij zes cijfers: “Misschien markeren we daar de wereld van Bitcoin voor $100.000 versus de wereld na $100.000. Het zal er heel anders uitzien.”

De dynamiek in het goud helpt volgens Thorn de huidige divergentie tussen activa te verklaren. Hij wijst erop dat de recente prijsstijging van goud “volledig offshore” was, met biedingen die vooral tijdens Europese en Aziatische uren binnenkwamen, wat duidt op een afsplitsing van de Amerikaanse markt. Dit wijst op een diversificatie van buitenlandse centrale banken en grote soevereine vermogensfondsen die hun blootstelling aan de VS verkleinen.

In tegenstelling tot goud hangt de prijs van Bitcoin momenteel veel meer samen met de risicobereidheid aan de rand van de markt. Thorn verwacht echter dat naarmate meer institutionele investeerders Bitcoin omarmen, het actief zich steeds meer zal gedragen als een veilige haven, vergelijkbaar met goud. “BlackRock koelt het digitale-goud verhaal af… Fidelity, zo praten ze erover,” merkt hij op. Naarmate het aanbod in handen komt van geregistreerde vermogensadviseurs en passieve beleggingsvehikels, zal Bitcoin “veel meer handelen als een risicoloze, niet-soevereine schaarste hedge.”

De recente handelsovereenkomst met China, die op 10 oktober werd aangekondigd, zorgde voor onzekerheid en leidde tot een liquiditeitswassing die een sterk oktober blokkeerde. “Een vermindering van de handelsconflicten tussen de VS en China zou ons terug op het juiste pad zetten binnen de risicomarkten,” voegde hij eraan toe, waarbij hij verwacht dat er eerder een compromis komt dan een langdurige handelsoorlog.

Bijgestelde Prognose voor Bitcoin aan het Einde van het Jaar

In dit licht heeft Thorn zijn jaar-einde targets voor Bitcoin naar beneden bijgesteld, maar niet volledig opgegeven. Aan het begin van het jaar verwachtte hij $150.000 en later $185.000 in het vierde kwartaal; deze prognose is nu gematigd tot ongeveer $130.000 aan het einde van het jaar. Hij ziet de weg in 2025 als een langzaam, volatiel pad omhoog, van steeds fluctuërende niveaus, terwijl de gerealiseerde volatiliteit afneemt. “Het is meer een macrotrade dan wat dan ook; we bewegen ons verder in een macro-economie.”

Thorns nadruk op institutionele distributiekanalen blijft sterk. Hij wijst op de toegang tot wealth-platforms en initiatieven van bankbeveiligers als krachtige versnellers tegen het einde van deze cyclus. Een voorbeeld is dat Morgan Stanley adviseurs toestaat om een kleine allocatie (2-4%) via spot-ETF’s aan te bevelen. Drie van de vier grootste wereldwijde bewakingsbanken hebben digitale activa-custodiet aangekondigd, wat de oude, geconcentreerde houders vervangt: “Het tijdperk van de vroege Bitcoin-adopter lijkt nu ten einde. Dit wordt een breed gedragen macro-actief in ieders portfolio.”

De macro-economische dynamiek compliceert de timing. Thorn beschrijft de huidige golf van kapitaaluitgaven in AI als “de belangrijkste trend op de markten”, en merkte op dat deze op het punt kan staan om te ontploffen of net in een nationale voorrangsstrategie te worden ingevoerd. Als dat laatste het geval is, zullen de gevolgen voor liquiditeit, rente, energie en halfgeleiders groter en langduriger zijn dan typische technologische cycli, wat verdere complexiteit met zich meebrengt voor Bitcoin.

Thorn legt de nadruk op de invloed van handelstarieven als de bepalende factor op korte termijn, en hij constateert dat de microstructuur van de markt zowel zwaarder als steviger aanvoelt dan in eerdere cycli. Een passieve ETF-aanvoer neemt de voorraad van traditionele investeerders over bij psychologisch significante getallen, zonder “massale stijgingen” die vóórheen volgden na nieuwe recordhoogtes. Zijn basiscase beschrijft niet alleen euforie, maar ook doorzettingsvermogen. Of zoals hij het krachtiger verwoordt: de bullmarkt is niet dood; hij is in evolutie.

Vraag & Antwoord

Wat beïnvloedt de prijs van Bitcoin op korte termijn?
De prijs van Bitcoin op korte termijn wordt voornamelijk beïnvloed door externe factoren zoals de handelstarieven tussen de VS en China, die grote impact kunnen hebben op de risicobereidheid van investeerders.

Hoe ziet de toekomst van Bitcoin eruit volgens de recente voorspellingen?
Thorn heeft zijn prognose voor het einde van het jaar verlaagd naar ongeveer $130.000, met een gematigde verwachting van een geleidelijke prijsstijging in 2025, gekenmerkt door lagere volatiliteit.

Wat is de rol van institutionele investeerders in de Bitcoin-markt?
Institutionele investeerders spelen een steeds grotere rol in de Bitcoin-markt, met een verschuiving van activa van oude houders naar nieuwe via ETF’s en andere initiatieven, wat de markt stabiliseert en volwassen maakt.

 

Belangrijke houders van Bitcoin, ook wel bekend als ‘whales’, verplaatsen op stille wijze miljarden dollars aan cryptovaluta naar spot exchange-traded funds (ETF’s). Een recent rapport van Bloomberg, gedateerd 21 oktober, onthulde dat deze whales ongeveer $3 miljard aan in-kind transfers hebben uitgevoerd via BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT). In plaats van hun Bitcoin te verkopen, hebben ze deze overgedragen aan de ETF in ruil voor aandelen van het fonds — een proces dat bekend staat als ‘custom creation’.

Deze migratie werd mede mogelijk gemaakt door een beleidswijziging van de SEC in juli 2025, die in-kind creaties en aflossingen voor crypto-ETF’s goedkeurde. Deze regeling stelt geautoriseerde deelnemers in staat om de onderliggende Bitcoin aan te leveren in plaats van contant geld, waarmee de digital asset funds zich voegen bij de praktijken van commodity ETF’s zoals die voor goud of olie. Dit vormt een structurele verschuiving die potentieel de rol van de toonaangevende digitale activa op wereldmarkten kan veranderen.

Volgens Eric Balchunas, ETF-analist bij Bloomberg, markeert dit een keerpunt, waarbij zelfs gevestigde crypto-puristen de voordelen van traditionele financiële instrumenten beginnen in te zien. Zijn observatie zegt het treffend: “Tradfi (ETFs in het bijzonder) is krachtiger dan crypto denkt.”

Waarom kiezen Bitcoin-whales voor ETF’s?

Nicolai Søndergaard, onderzoeksanalist bij Nansen, benadrukt dat ETF-creaties whales in staat stellen om belastingverplichtingen uit te stellen door hun Bitcoin voor fonds-aandelen te ruilen. Dit stelt deze grote houders in staat om hun BTC-exposure te behouden zonder daadwerkelijk te verkopen. Bovendien heeft hij opgemerkt dat deze acties ‘bullish’ zijn, omdat ze Bitcoin uit omloop nemen. Er is echter ook een keerzijde: de mogelijkheid om 24/7 te handelen valt weg en men is gebonden aan reguliere handelsuren. Het is echter waarschijnlijk dat deze whales niet de meest actieve traders zijn.

Daarnaast geven analisten van Bitunix aan dat Bitcoin-whales deze portefeuilletransacties aangaan omdat deze stap hun gedecentraliseerde rijkdom omzet in activa die erkend worden door de traditionele financiële wereld. Ze stellen dat dit een diepere fase van institutionele integratie voor cryptomarkten markeert. Bitcoin evolueert van een anti-establishment symbool naar een gereguleerde activaklasse, wat zijn kapitaal efficiëntie en legitimiteit herdefinieert. Voor institutionele spelers biedt de ETF-structuur mogelijkheden voor leverage, compliance en formele opname in multi-asset portefeuilles, waardoor Bitcoin een levensvatbaar liquiditeitscomponent wordt naast obligaties en aandelen.

Desondanks waarschuwen ze dat deze evolutie ook een trade-off met zich meebrengt. Naarmate meer Bitcoin in ETF’s wordt vastgezet, zou de markt kunnen splitsen in twee duidelijk onderscheiden lagen: ‘gereguleerde Bitcoin’, die functioneert als een financieel onderpand, en ‘on-chain Bitcoin’, die zijn gedecentraliseerde en autonome oorsprong behoudt. Crypto-analist Shanak Anslem Perera sluit zich bij deze observaties aan en voegt daaraan toe dat Bitcoin die binnen ETF’s wordt gehouden nu kan worden behandeld als margin-able onderpand, repo-geschikt en uitgeleend tegen tarieven van ongeveer 4-6%, terwijl de reserves cryptografisch controleerbaar blijven. Deze evolutie verandert Bitcoin van een volatiel handelsinstrument in een functionele financiële infrastructuur die in staat is om leningen en geheven portefeuilles te ondersteunen. Perera stelt: “Dit is geen ‘adoptie’; het is de monetaire architectuur die zich in real-time herschrijft: gedecentraliseerde schaarste die gecentraliseerde liquiditeit herprogrammeert.”

Bovendien suggereert Wes Gray, oprichter van Alpha Architect, dat de whales deze acties mogelijk hebben genomen ter bescherming tegen aanvallers. Hij merkt op: “Het is ook prettig om de vreemde persoon met een wapen die voor je deur staat, te vermijden en eist dat je 10 BTC overmaakt, of het is game over.” De crypto-industrie heeft inderdaad een stijging gezien in ‘wrench attacks’ gericht op crypto-houders, vooral na de recente stijging van Bitcoin naar een nieuw record.

Wat zijn de gevolgen voor Bitcoin?

Analisten van Bitfinex hebben aangegeven dat de toenemende golf van in-kind ETF-creaties voorlopig neutraal tot bullish is, maar op lange termijn structureel bullish. Zij verwachten dat deze trend de basis legt voor een financieel systeem waarin de gedecentraliseerde schaarste van Bitcoin centrale liquiditeit ondersteunt. Op basis hiervan voorspellen zij dat BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) in het vermogen onder beheer (AUM) kan stijgen van $86,8 miljard naar meer dan $100 miljard tegen november, aangezien belastinguitgestelde conversies blijven bijdragen aan de regulering van de activa. Hoewel deze swaps geen nieuwe koopdruk creëren, vergroten ze het ETF AUM mechanisch, verkleinen ze de in omloop zijnde voorraad door cold-storage custody, en verstevigen ze de rol van Bitcoin als institutioneel onderpand.

Bitfinex voegt hieraan toe dat de ETF-holdings in het vierde kwartaal met nog eens 10-15% kunnen groeien, zelfs zonder significante netto-instromen. Deze dynamiek zou een mechanische aanboddruk kunnen veroorzaken, aangezien de 12 BTC ETF’s nu ongeveer 1,35 miljoen munten (6,8% van de circulerende voorraad) bezitten. Met minder beschikbare munten op exchanges zou de marginale instroom een disproportionele impact kunnen hebben op de prijsontdekkingsmechanismen. Gecombineerd met het voortdurende monetaire versoepelingsbeleid van de Federal Reserve, zorgen de huidige rentetarieven van tussen de 4,00% en 4,25% voor een verdere beperking van de beschikbaarheid van Bitcoin. Dit kan de opwaartse prijsdruk versterken, waardoor de prijs van Bitcoin van ongeveer $108.000 vandaag zou kunnen stijgen naar ongeveer $140.000 tegen het midden van 2026.

Vraag & Antwoord

Waarom bewegen Bitcoin-whales nu naar ETF’s?
Bitcoin-whales benutten ETF’s om belastingverplichtingen uit te stellen en hun BTC-exposure te behouden zonder te verkopen, wat hen ook in staat stelt om Bitcoin uit omloop te halen.

Wat zijn de risico’s van deze beweging naar ETF’s?
Een potentieel risico is het verlies van flexibiliteit, omdat handelen in ETF’s vaak gebonden is aan reguliere handelsuren, wat niet ideaal is voor actieve traders.

Welke impact kan dit hebben op de toekomstige prijs van Bitcoin?
De huidige trend van in-kind ETF-creaties kan mogelijk leiden tot een prijsstijging van Bitcoin, met voorspellingen die suggereren dat de prijs kan stijgen naar ongeveer $140.000 tegen midden 2026 als gevolg van de verkleining van de beschikbaarheid van Bitcoin op de markt.

Op 21 oktober heeft Bitcoin met een spectaculaire prijsbeweging van $110.552 naar $114.019, om vervolgens terug te vallen naar rond de $108.000, de sluiting van $740 miljoen aan hefboomposities gedwongen. Deze situatie illustreert een klassiek short-squeeze, gevolgd door liquidaties van lange posities die het overmatige risico in afgeleide markten hebben weggevaagd. Gegevens van Coinglass tonen aan dat in de 24 uur daaropvolgend $435,63 miljoen aan lange posities en $304,64 miljoen aan shorts zijn geliquideerd.

De beweging boven de $111.500 liquiditeitszone resulteerde in een ketenreactie van margin calls voor perpetual shorts, toen de prijs peaks bereikte van $114.000. Toen het opwaartse momentum echter afnam, werden lange posities die de doorbraak hadden nagestreefd geliquideerd tijdens de daaropvolgende daling; een patroon dat we vaker zien bij hefboomreset-situaties. Ongeveer $320 miljoen aan unwinds vond plaats rond de daling naar $108.000, met variaties in de metingen afhankelijk van de data-aanbieder.

De financieringspercentages (funding rates) aan het begin van de sessie bevonden zich in de buurt van neutraal, na de verkoopgolf van de voorgaande week, terwijl de open rentetarieven voor futures weer opliepen naar zo’n $26 miljard. De open interesse in zowel futures als perpetuals bleef relatief stabiel tijdens deze volatiliteit. CoinMarketCap meldt dat de open interesse voor futures een waarde van $3,47 miljard bereikte, wat een dagelijkse stijging van 0,91% vertegenwoordigt. Bij perpetuals daarentegen was er een lichte daling naar $969,71 miljard, met een afname van 0,02%.

De financieringspercentages krompen van 0,005% naar 0,004%, wat wijst op een verminderde bereidheid om premies te betalen voor hefboomposities, nadat het prijsactie van de cyclus spekulatieve posities aan beide zijden had geëlimineerd.

Derivatenneutraliteit duidt op een schonere marktstructuur

De liquidatiegolf heeft ervoor gezorgd dat de financieringspercentages vrijwel vlak zijn gebleven en dat de open interesse lager is dan recente pieken. Dit verwijdert de overlast van overladen posities die de volatiliteit kunnen versterken. Voor een echte reset is het noodzakelijk dat we de komende 24 tot 48 uur enkele waarneembare voorwaarden bevestigen. De open interesse moet onder de voorgaande pieken blijven in plaats van onmiddellijk weer op te bouwen door nieuwe hefboomposities. De OI-gewogen financieringspercentages moeten zich centreren rond nul procent op de belangrijkste beurzen, wat een evenwichtige positionering van lange en korte posities aantoont.

Een stijging van het spotverhandelingsvolume als aandeel van de totale Bitcoin-activiteit zou de hypothese van een reset versterken en daarmee een prijsontdekking aanduiden die wordt gedreven door spotvraag in plaats van afgeleide posities. De CME basisgedragingen kunnen extra bevestiging bieden, terwijl netto-vlottende stromen van exchange-traded funds (ETF’s) die zich na perioden van uitstroom richting neutraal of positief bewegen, ook waardevolle ondersteuning bieden. Volgens gegevens van Farside Investors hebben de spot Bitcoin ETF’s tot nu toe $214,3 miljoen aan instromen geregistreerd, inclusief IBIT en vijf andere fondsen. Dit markeert een ommekeer van vier achtereenvolgende dagen van uitstroom die meer dan $1 miljard bedroeg.

De mogelijkheid van Bitcoin om zich boven de $110.000 te handhaven, hangt af van de vraag in de spotmarkt en of deze de reset in posities kan absorberen. Het intradagbereik van $5.541 op 21 oktober heeft de speculatieve overlast opgehelderd, maar om een sterke beweging te bevestigen, is een toename van het spotvolume in verhouding tot perpetuals en futures-activiteit vereist. Het is essentieel om de stabiliteit van de open interesse, het gedrag van de financieringspercentages en de perpetual-spot basis gedurende de komende dagen te monitoren. Dit zal duidelijk maken of de golven van liquidaties een solide basis hebben gecreëerd voor duurzame prijsbewegingen of simpelweg een rustpauze zijn voor de volgende cycli van volatiliteit.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de gevolgen van de liquidaties voor de markt?
De liquidaties zijn indicatief voor een herstructurering van de markt en kunnen leiden tot een verhoogde stabiliteit op de lange termijn, mits de vraag in de spotmarkt aanhoudt.

Hoe belangrijk zijn de financieringspercentages in dit proces?
De financieringspercentages bieden inzicht in de bereidheid van beleggers om hefboomposities aan te gaan. Een stabilisering rond nul kan duiden op een gezondere marktsituatie.

Wat moeten investeerders in de gaten houden na deze volatiliteit?
Investeerders moeten letten op de ontwikkeling van spotverhandelingsvolumes en open belangen, evenals op de vraag of de huidige prijsbewegingen worden ondersteund door gezonde marktstructuren.

Bitcoin heeft recentelijk meer dan 13% ingeleverd ten opzichte van zijn recentste recordhoogte van $126.199, behaald op 6 oktober dit jaar. Ondanks deze daling betoogt CryptoQuant-bijdrager PelinayPA dat er een kans van 55% is dat de top van deze marktcyclus nog niet is bereikt.

PelinayPA stelt in een analyse op CryptoQuant dat de kans dat de Bitcoin-top voor de huidige marktfase nog niet is bereikt, 55% bedraagt. De bijdrager verwijst naar de recente on-chain flows van BTC ter onderbouwing van deze claim.

Hoewel de prijs van Bitcoin is gedaald van meer dan $126.000 naar ongeveer $109.000 in de tweede helft van 2025, heeft er een significante stijging plaatsgevonden in de instroom van BTC binnen een termijn van 0 tot 1 dag naar exchanges. Deze stijging heeft meestal twee implicaties: enerzijds nemen kortetermijnhandelaars winst, en anderzijds is er een tijdelijke herschikking van liquiditeit waarbij traders hun bezittingen naar exchanges verplaatsen, in afwachting van prijsvolatiliteit.

Daarnaast viel het de analist op dat BTC die langer dan zes maanden wordt vastgehouden, grotendeels inactief is. Dit duidt erop dat langetermijnhouders niet geneigd zijn te verkopen, zelfs niet na de recente marktcorrectie. Dit erop wijzende marktonzekerheid onder langetermijnhouders vermindert de kans op een nieuwe grote verkoopgolf op korte termijn.

PelinayPA merkt op dat dit gedrag vaak voorkomt in de midden- of rijpingsfase van een bullish cyclus, waar dips in prijs doorgaans worden gezien als aankoopkansen in plaats van signalen voor een trendomkering. Momenteel bevindt de Bitcoin-markt zich in een natuurlijke consolidatiefase binnen een aanhoudende stijgende trend. De analist merkt op dat:

“Op korte termijn zou Bitcoin het gebied van $102.000 opnieuw kunnen bezoeken, terwijl kortetermijnhandelaars blijven profiteren. Aangezien deze verkoopdruk voornamelijk afkomstig is van nieuwere houders, is het onwaarschijnlijk dat dit de bredere bullish structuur verstoort. Dips kunnen aantrekkelijke instapmogelijkheden bieden.”

Ter afsluiting concludeert Pelinay dat het gebrek aan verkoopactiviteit onder BTC-houders in de periode van zes maanden tot tien jaar aantoont dat de kans van 55% dat de bullmarkt-top nog niet is gevormd, substantiëel is.

Mogelijke daling van BTC naar $102.000

De bijdrager van CryptoQuant geeft aan dat, hoewel het waarschijnlijk is dat de BTC-bullmarkt-top nog niet is bereikt, dit niet betekent dat de leidende cryptocurrency geen verdere tijdelijke dalingen zal ondergaan. Als de verkoopdruk aanhoudt, zou BTC opnieuw het ondersteuningsniveau van $102.000 kunnen testen.

Eveneens opmerkte crypto-analist Elliot Waves Academy dat BTC waarschijnlijk de bullish fase van de huidige marktcyclus heeft voltooid en dat het waarschijnlijk rondom de huidige niveaus zal consolideren. Niettemin wees een andere CryptoQuant-bijdrager op de zogenaamde ‘disbelief phase’ van BTC, wat kan betekenen dat de beren zich kunnen laten verrassen door een scherpe prijsstijging. Momenteel wordt BTC verhandeld voor $108.472, een daling van 2% in de afgelopen 24 uur.

Vraag & Antwoord

Hoe betrouwbaar zijn de voorspellingen dat de Bitcoin-top nog niet is bereikt?
De voorspellingen zijn gebaseerd op on-chain analyses en marktgedrag, met een focus op het inactieve bezit van langetermijnhouders. Deze indicatoren suggereren dat er nog ruimte is voor stijging, maar zoals altijd in de crypto-markt blijft onzekerheid bestaan.

Wat betekent de mogelijke daling naar $102.000 voor de markt?
Een terugval naar het $102.000-niveau kan gezien worden als een gezonde correctie in een bullmarkt. Dit kan zelfs nieuwe instapmogelijkheden creëren voor investeerders die wachten op een lagere instapprijs.

Hoe reageren langetermijnhouders op de huidige prijsstijgingen en dalingen?
Langetermijnhouders blijven over het algemeen inactief ondanks prijsdalingen, wat duidt op vertrouwen in de toekomst van Bitcoin. Dit gedrag minimaliseert de kans op grotere verkoopgolven in de nabije toekomst.