Categorie: Bitcoin

Bitcoin heeft opnieuw de drempel van $100.000 niet weten vast te houden, dit keer onder druk van dalende aandelenmarkten en toenemende zorgen over de bredere economie. Vorige week registreerden we de prijs onder deze symbolische grens, die voor het eerst sinds mei onder druk kwam te staan. Recent werd Bitcoin verhandeld voor ongeveer $99.611, een daling van meer dan 2% in 24 uur. De volatiliteit rondom de prijs van Bitcoin roept vragen op bij investeerders: wat betekent dit voor de toekomst?

In oktober bereikte Bitcoin een recordprijs van $126.080, maar nu duiken er signalen op van een economische vertraging. De recente arbeidsmarktcijfers, die duiden op een afname van werkgelegenheid, zijn daar getuige van. Dit soort macro-economische omstandigheden leidt doorgaans tot een uittreden van kapitaal uit risicovolle activa zoals cryptocurrencies en technologieaandelen.

Institutionele Deelname en Marktbewegingen

Analisten blijven echter optimistisch over de middellange en lange termijn. Volgens Dilin Wu, een onderzoeker bij Pepperstone, is er potentieel voor Bitcoin om nieuwe hoogtepunten te bereiken, hoewel we rekening moeten houden met kortetermijnvolatiteit. Het afnemen van activiteit van institutionele beleggers en ‘whales’ — grote investeerders met aanzienlijke allocaties in Bitcoin — heeft de markt aangedrukt. Bijzonder is dat de uitstroom uit Bitcoin ETF’s (exchange-traded funds) is toegenomen, wat een indicatie geeft dat belangrijke aanjagers voor een duurzame stijging van Bitcoin op dit moment ontbreken.

Daarnaast is het vermeldenswaardig dat de liquidatie van cryptoposities onlangs een piek bereikte van $501 miljoen, met Bitcoin verantwoordelijk voor ongeveer $165 miljoen daarvan. Longposities — zeg maar de weddenschappen dat de prijs zal stijgen — vertegenwoordigen ongeveer $380 miljoen van het totaal. Dit laat zien dat veel beleggers overtuigd blijven van een opleving, ondanks de recente dalingen.

De huidige marktdynamiek heeft ook zijn impact in andere belangrijke cryptocurrencies. Ethereum daalde met 5% tot ongeveer $3.265, terwijl Solana enigszins veerde en rond de $148 verhandeld werd. Interessant hieraan is het feit dat XRP het beter deed met een stijging van 0,5% naar $2,36, vooral door de lancering van een spot ETF die direct toegang biedt tot deze asset.

Ondanks de fluctuerende cijfers blijft het sentiment onder beleggers op platforms zoals Myriad Markets positief. Er is een 59% kans dat Bitcoin sneller naar $115.000 zal stijgen dan dat het naar $85.000 zal dalen. Dit wijst op een zekere veerkracht in de markt, ondanks de aanhoudende negatieve signalen vanuit de economische macroomgeving.

De recente daling van Bitcoin gebeurde op een moment dat de Amerikaanse overheid na de langste shutdown in de geschiedenis weer opengaat. De politiek blijft een belangrijke factor: het Witte Huis heeft de schuld voor het uitblijven van een oplossing bij de Democraten gelegd en heeft gedreigd cruciale economische data, zoals de consumentenprijsindex (CPI), in te houden. Dit heeft geleid tot een verslechtering van de verwachtingen rondom renteverlagingen — een ontwikkeling die ook cruciaal kan zijn voor digitale activa.

De communicatie van Fed-voorzitter Jerome Powell geeft aan dat renteverlagingen niet uitgesloten zijn, maar dat deze afhankelijk zijn van de aanhoudende zwakte in de arbeidsmarkt. De recente cijfers van ADP, die een daling van meer dan 11.000 banen per week signaleert, en de rapporten van Goldman Sachs zijn hier duidelijke indicatoren van.

Vraag & Antwoord

Welke invloed heeft de economische situatie op de Bitcoin-prijs?
De economische situatie beïnvloedt de Bitcoin-prijs doordat investeerders doorgaans risicovollere activa afbouwen in tijden van economische onzekerheid, wat resulteert in prijsdips.

Wat zijn de verwachtingen rondom Bitcoin op lange termijn?
Analisten blijven optimistisch over Bitcoin’s lange termijn perspectief, met mogelijkheden voor nieuwe hoogtepunten, ondanks de kortetermijnvolatiliteit.

Hoe spelen institutionele beleggers een rol in de huidige markt?
Institutionele beleggers en grote investeerders, oftewel ‘whales’, zijn momenteel minder actief, wat bijdraagt aan een afname van prijsstijgingen en stabiliteit in de markt.

Bitcoin heeft een daling van 3% ondergaan, met een koers van $98,550.33, waardoor het voor de derde keer deze maand onder de psychologische grens van $100,000 is gezakt. Deze prijsval is het resultaat van een combinatie van factoren, waaronder een cascade van liquidaties van over-geheefde posities en een algemeen risicomijdend sentiment op de cryptomarkten.

De scherpe daling volgde direct na het doorbreken van een belangrijke ondersteunings- en weerstandsniveau op $100,000, wat resulteerde in meer dan $190 miljoen aan liquidaties van longposities binnen een uur, volgens gegevens van Coinglass. Het gebrek aan momentum om de weerstand van $106,400 te doorbreken heeft bijgedragen aan toenemende bezorgdheid over de kortetermijnvooruitzichten. Interessanter is dat, elke keer dat Bitcoin deze belangrijke psychologische grens verliest, het historisch gezien altijd in de buurt van de $100,000 of $99,000 steun weer terrein wist te winnen — een ontwikkeling die zowel kansen als risico’s inhoudt voor investeerders.

In de afgelopen 24 uur hebben de totale liquidaties een indrukwekkende $655 miljoen bereikt, wat de neerwaartse druk verder versterkt doordat over-geheefde posities ongedaan worden gemaakt. Dit wijst op een toenemende volatiliteit en onzekerheid in de markt.

ETF-stromen verslechteren: institutionele vraag neemt af

De Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s hebben op 12 november netto-uitstromen van $278 miljoen geregistreerd, wat bijdraagt aan een cumulatief verlies van ongeveer $961 miljoen deze maand, volgens Farside Investors. Deze verschuiving van netto-instroom naar tijdelijke опnhalingen vormt een belangrijke stabiliserende factor voor de prijzen uit, hetgeen de spotmarkten kwetsbaarder maakt voor volatiliteit die wordt gedreven door derivaten.

Historische gegevens suggereren dat omkeringen van ETF-stromen vaak samenlopen met consolidatiefasen, eerder dan periodes van duidelijke richting. Een recente analyse van Glassnode bevestigt dat Bitcoin sinds begin oktober onder de kostbasis van kortetermijnhouders van $111,900 heeft gehandeld, wat wijst op een bearish regime dat zich kenmerkt door lage liquiditeit en zwakke overtuiging.

Het verliesverhouding van kortetermijnhouders is gedaald tot onder 0.21 rond de $98,000, wat aantoont dat meer dan 80% van de gerealiseerde waarde afkomstig is van munten die met verlies zijn verkocht. Dit vertegenwoordigt een capitulatie-intensiteit die verder gaat dan die van de laatste drie grote afbouwfasen.

Glassnode wijst op de sub-$100,000 zone als een cruciaal strijdtoneel, waar de uitputting van verkopers begint vorm te krijgen. Een duurzame herstel vereist echter dat Bitcoin de $111,900 kostbasis heroverd als een steunpunt.

De funding rates voor Bitcoin perpetual futures blijven laag op de belangrijkste beurzen, met zowel funding rates als open interest die sinds de hefboomafbouw in oktober zijn gedaald. Dit gebrek aan agressieve posities weerspiegelt een zekere terughoudendheid op de markt, waarbij handelaren terughoudend zijn om richtinggevende weddenschappen te doen terwijl de verwachtingen van volatiliteit hoog blijven.

Gegevens uit de optiemarkt ondersteunen deze defensieve houding. De putopties worden verhandeld met een impliciete volatiliteitspremie van 11% ten opzichte van calls voor kortetermijnvervaldata, wat aangeeft dat handelaren blijven betalen voor verzekering tegen eventuele dalingen.

Daarnaast concentreert de open interest zich sterk rond de $100,000 strike voor verval eind november, waardoor dit niveau een kritische threshold vormt. De recente stromen van opties richten zich vooral op puts tussen de $108,000 en $95,000 strikes, gestructureerd als directe bescherming of kalender spreads die anticiperen op korte termijn turbulentie.

Het kostenbasisdistributieheatmap van Glassnode heeft een dicht aanbodcluster tussen de $106,000 en $118,000 aangetoond, wat wijst op investeerders die geneigd zijn om op zijn minst hun initiële investering terug te vorderen. Deze aanboddruk creëert natuurlijke weerstand waar opwaartse bewegingen kunnen stagneren, tenzij er vers kapitaal instroomt om de distributiedruk te absorberen.

Het lagere risicosentiment heeft samen met de dalingen in de crypto-markten geleid tot verhoogde reële rendementen en aanhoudende financieringsdruk, wat speculatieve activa onder druk zet. Recent advies van Morgan Stanley om winst te nemen in plaats van te jagen op oplopende prijzen in deze fase van de vierjarencyclus reflecteert de verminderde risikobereidheid onder institutionele beheerders.

Deze combinatie van zware hefboomposities, afzwakkende vraag naar ETF’s en structurele weerstand boven de huidige prijzen heeft ervoor gezorgd dat elke breuk onder de $100,000 een zelfondersteunende cascade is geworden.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste oorzaken van de prijsdaling van Bitcoin?
De recente dalingen zijn voornamelijk te wijten aan overmatige liquidaties van longposities, een verslechterende vraag naar Bitcoin ETF’s en een algemeen risicomijdend sentiment op de markten.

Wat betekent de afname van ETF-stromen voor de cryptomarkt?
De afname van ETF-stromen kan leiden tot verhoogde volatiliteit in spotmarkten, aangezien deze middelen een stabiliserende invloed hadden op prijzen. Dit wijst ook op een gebrek aan institutionele interesse, wat op zijn beurt de kwetsbaarheid vergroot.

Hoe beïnvloedt de huidige marktstructuur de toekomst van Bitcoin?
Hoewel er steeds meer weerstand is in de prijsklassen rond de $100,000 tot $111,900, kan een herstel alleen plaatsvinden als deze niveaus opnieuw als steun fungeren. Totdat er vers kapitaal en een hernieuwde vraag vanuit kortetermijnhouders komt, blijft de markt kwetsbaar voor verdere dalingen.

Bitcoin blijft een stevig niveau vasthouden onder de $105.000, met stabiliteit boven het cruciale ondersteuningsniveau van $100.000, ondanks de aanhoudende onzekerheid in de markt. De stieren lijken momentum te verliezen, terwijl de verkopers tekenen van vermoeidheid vertonen, wat de prijs tegen verdere dalingen beschermt. Volgens de vooraanstaande analist Darkfost is de markt terechtgekomen in een duidelijke fase van deleveraging (het verminderen van financiële hefboomwerking) na de ingrijpende liquidatie op 10 oktober — een structurele reset die de overmatige hefboomwerking uit het systeem verwijdert.

Data tonen aan dat de open interest — de totale waarde van actieve termijncontracten — in de afgelopen 90 dagen met 21% is gedaald, wat een van de steilste afnames in deze cyclus markeert. Deze daling weerspiegelt dat traders hun risico-expositie verminderen en liquidaties zich gestaag ontdoen van over-geheven posities. Darkfost merkt op dat het gebruik van hefboomwerking geleidelijk afneemt, waarbij de huidige terugval echo’s oproept van eerdere schoonmaakfases in september 2024 en april 2025. Historisch gezien zijn dergelijke gedwongen afbouwen vaak voorlopers van nieuwe marktkrachten, omdat de liquiditeit stabiliseert en speculatieve excessen verdwijnen.

Darkfost legt uit dat de huidige fase van deleveraging opmerkelijke overeenkomsten vertoont met eerdere correctiefases die uiteindelijk de weg vrijmaakten voor grote herstelbewegingen. Tijdens de correcties in september 2024 en april 2025 daalde de open interest met ongeveer 24% en 29% respectievelijk — diep genoeg om overmatige speculatie weg te spoelen en balans in de markt te herstellen. Met de huidige daling van 21% in open interest, nadert Bitcoin dezelfde historische niveaus van hefboomreductie. Volgens Darkfost zijn deze fases niet per se weerzinwekkend; integendeel, ze fungeren als gezonde resets binnen bullmarkten. Door over-geheven traders te dwingen te vertrekken en speculatief gedrag te kalmeren, krijgt de markt de kans om opnieuw op te bouwen op een sterkere, stabielere basis.

In eerdere cycli volgden op deze ontdanende evenementen vaak trendomkeringen zodra de verkoopdruk verminderde en nieuwe vraag ontstond. De vermindering van hefboomwerking trekt doorgaans ook langetermijninvesteerders en instellingen aan die op zoek zijn naar lagere-risico instapmomenten.

Indien Bitcoin gedurende deze periode van structurele opruiming boven de $100.000 kan standhouden, zou dit kunnen wijzen op het einde van de ergste fase van de correctie, wat de weg vrijmaakt voor een mogelijke nieuwe opwaartse impuls zodra het vertrouwen terugkeert.

De wekelijkse Bitcoin-grafiek toont aan dat BTC zich in een krappe consolidatie bevindt tussen de $100.000 en $105.000, waarbij het belangrijke structurele ondersteuning test. De prijs heeft herhaaldelijk de 100-daagse bewegende gemiddelde (blauwe lijn) verdedigd, wat aangeeft dat ondanks aanhoudende verkoopdruk kopers blijven instappen in deze psychologische zone. De algemene trend blijft bullish op hogere tijdsbestekken, met de 200-weekse bewegende gemiddelde (rode lijn) die omhoog gaat en onder de huidige prijsactie ligt — een signaal dat de lange termijn markstructuur van Bitcoin intact blijft. Toch weerspiegelen momentumindicatoren zwakte, aangezien BTC moeite heeft om het weerstandsniveau van $110.000 te heroveren dat eerdere herstelpogingen heeft afgeremd.

De handelsvolume is afgenomen sinds de liquidatie in oktober, wat aansluit bij Darkfost’s observatie dat de markt zich in een deleveragingfase bevindt. Deze lagere volume-omgeving suggereert aarzeling bij investeerders, maar ook dat gedwongen verkopen bijna hun uitputtingspunt hebben bereikt. Een beslissende wekelijkse afsluiting boven $106.000 zou de hernieuwde bullish momentum kunnen bevestigen, terwijl een doorbraak onder de $100.000 dieper dalingen richting $92.000 zou kunnen triggeren — de volgende belangrijke ondersteuningszone.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de implicaties van de dalende open interest voor de Bitcoin-markt?
De dalende open interest wijst op een vermindering van risico-exposities en een afname van over-geheven posities. Dit kan leiden tot een gezondere marktstructuur, wat aantrekkelijk kan zijn voor langetermijninvesteerders.

Hoe moeten investeerders reageren op de huidige prijsbewegingen van Bitcoin?
Investeerders moeten de consolidatiefase nauwlettend volgen en op zoek gaan naar duidelijke signalen van herstel of verder verlies om weloverwogen beslissingen te nemen.

Wat kan een doorbraak onder de $100.000 betekenen voor de toekomst van Bitcoin?
Een doorbraak onder de $100.000 zou kunnen wijzen op een verdere correctie richting $92.000, wat een kritiek punt kan zijn voor de markt. Het is essentieel om de reactie van kopers in deze zones te monitoren.

Bitcoin heeft op 12 november een scherpe daling gekend, met een prijs van $100.800, wat een verlies van 4,2% in 24 uur betekende. Dit gebeurde in een bredere context waarin de totale cryptomarkt ongeveer $65 miljard aan waarde verloor. Vroeg in de ochtend herstelde Bitcoin zich tot $103.000, maar de schade was al aangericht. De liquidaties van hefboomposities liepen op tot meer dan $610 miljoen, een weerslag van het sell-off dat vooral tijdens de Amerikaanse handelsuren zijn piek bereikte. Dit zorgde ervoor dat intraday ondersteuningsniveaus werden doorbroken, gevolgd door een breed scala aan altcoins die eveneens onder druk kwamen te staan.

Bovendien kwam de versterking van de dollar voor de publicatie van het consumentenprijsindexcijfer (CPI) van de VS op 13 november, na vijf aaneengeschakelde dagen van correctie, de cryptomarkt niet ten goede. Deze dynamiek drukt vaak op niet-opbrengende activa zoals Bitcoin, wat een extra laag van volatiliteit toevoegt. De verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve in december zijn in recente sessies verminderd, waardoor het steunende effect dat deze verwachtingen hadden op risicovolle activa in oktober, verdween. Op het moment van schrijven staat de kans dat de Fed een renteverlaging van 25 basispunten doorvoert volgens Polymarket op 71%, een daling van 90% eind oktober.

De afgeleiden markten hebben de dalingen verder versterkt. De liquidatiegolf volgt een patroon dat al sinds de grote unwind-evenementen in oktober zichtbaar is, waarbij een dunne liquiditeit snelle koersbewegingen creëert en geclusterd stop-loss orders zorgdragen voor onvoorspelbare prijsbewegingen wanneer deze worden geactiveerd. Na weken van fluctuerend handelen en geleidelijke opbouw van hefboomposities, zijn de posities van 11 november de markt kwetsbaar gaan maken voor een scherpe daling zodra de verkoopdruk toenam.

Ethereum stond op het moment van schrijven op $3.246,40, een lichte stijging van 0,25% in de afgelopen 24 uur, maar presteerde relatief gezien slechter dan Bitcoin. De prijs van Solana daalde met 1% tot $153,21, BNB verloren 0,6% tot $952,12, en Cardano zag een daling van 1,6% naar $0,5476. Zowel Dogecoin als XRP verbruikten 2% van hun waarde, met prijzen van respectievelijk $0,1686 en $2,34. Deze gemengde prestaties weerspiegelen ongecoördineerde instroom en selectieve de-risking, eerder dan een uniforme capitulatie.

Opmerkelijke Stroomniveaus bij Spot ETF’s

De Spot Bitcoin ETF’s zagen op 11 november een netto-instroom van $524 miljoen, een herstel ten opzichte van eerdere sessies die tijdelijk steun boden. In tegenstelling tot Bitcoin, kenden Ethereum-fondsen echter ongeveer $107 miljoen aan netto-uittredingen, wat het sentiment rondom ETH fragiel maakte en bijdroeg aan de ondergang van de cryptocurrency. Deze divergentie tussen de instromen voor BTC en ETH heeft extra druk op altcoins gelegd en houdt het bredere marktsentiment voorzichtig naarmate we de sessie van woensdag naderen.

Traders lijken nu op rallies te de-risking en reageren meer op micro-liquiditeitsclusters dan dat ze hun posities in een specifieke richting uitbreiden. Totdat de CPI-gegevens meer duidelijkheid verschaffen over het beleid van de Fed en de verwachtingen stabiliseren, blijft de positie defensief en kwetsbaar voor snelle omkeringen wanneer stop-orders zich ophopen. De markt heeft de verkoop kunnen absorberen zonder belangrijke technische ondersteuning te breken, maar de huidige liquiditeit is nog steeds zo dun dat gedwongen liquidaties blijven zorgen voor grote intraday verschuivingen.

Vraag & Antwoord

Welke impact heeft de recente prijsdaling van Bitcoin op de crypto-markt?
De prijsdaling van Bitcoin heeft geleid tot een bredere correctie in de crypto-markt, wat resulteert in aanzienlijke liquidaties van hefboomposities. Dit heeft niet alleen Bitcoin beïnvloed, maar ook altcoins, die onder druk staan door verminderde vraag en een fragiel sentiment.

Waarom worden spot ETF’s als belangrijk beschouwd voor Bitcoin en Ethereum?
Spot ETF’s bieden investeerders een manier om blootstelling aan crypto-assets te krijgen zonder deze direct te bezitten. De netto-instromen in Bitcoin ETF’s wijzen op een toenemende acceptatie van Bitcoin, terwijl de uitstromen voor Ethereum-fondsen de kwetsbaarheid van ETH benadrukken.

Wat kunnen investeerders verwachten voor beleid van de Federal Reserve?
Het recente afnemen van verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve kan druk uitoefenen op risicovolle activa. De aankomende CPI-gegevens zullen cruciaal zijn voor het bepalen van het toekomstige beleid en de marktreacties daarop.

Bitcoin heeft zijn kracht verloren en blijft in een neerwaartse spiraal sinds het niet lukt om de cruciale weerstand van $105,500 te doorbreken. Deze falende poging heeft de beren ruimte gegeven om de prijs verder naar beneden te duwen.

Na een poging om boven het niveau van $105,500 te blijven, heeft Bitcoin zich teruggetrokken naar waarden onder de $105,000. Dit markeert een belangrijk keerpunt. De stijging die begon bij een swing low van $99,220 en culmineerde op $107,400, is inmiddels voorbij. Belangrijker nog, de prijs heeft nu het 61.8% Fibonacci retracement-niveau gepasseerd, wat de gevoeligheid van de trend onderstreept.

Momenteel noteert Bitcoin onder het $104,000 niveau en zelfs onder de 100-uurs simpele voortschrijdende gemiddelde. De configuratie van een bearish trendlijn wijst op weerstand bij $103,300, wat een belangrijke drempel vormt voor toekomstige prijsschommelingen.

Bij een mogelijke herstellende beweging van de bulls zou de weerstand in de nabijheid van $102,500 liggen. Indien de prijs deze weerstand kan doorbreken, wordt de next focus op $103,250 en vervolgens $103,500. Een sluiting boven deze laatste weerstand zou kunnen betekenen dat Bitcoin verder omhoog beweegt, met een potentiële test van $105,000 in het verschiet.

Nieuwe verliezen voor Bitcoin?

Als Bitcoin er niet in slaagt om de weerstand van $103,500 te overstijgen, kan een nieuwe neerwaartse beweging volgen. De onmiddellijke steun ligt rond $101,200, tevens het 76.4% Fibonacci retracement-niveau van de stijging van $99,220 naar $107,400. Hierdoor ontbreekt het nog niet aan kritische niveaus, met een belangrijke steun te vinden rond $100,500.

De situatie wordt nog zorgwekkender als de prijs verder zou dalen tot onder de $100,000 zone, met als risico dat de waarde richting $98,800 gaat. Bij een doorgang hier, duiken we onder de kritische supportlijn van $96,500, wat een verdere verslechtering van de prijstrend met zich mee kan brengen.

Technische indicatoren zijn eveneens ongunstig. De MACD (Moving Average Convergence Divergence) ziet een versnelling van de bearish trend, terwijl de RSI (Relative Strength Index) nu onder de 50 duikt, wat aangeeft dat Bitcoin in een zwakke positie verkeert.

Vraag & Antwoord

Waarom heeft Bitcoin moeite met het doorbreken van de $105,500?
De prijs zwakt af door een combinatie van bearish marktsentiment en technische weerstandsniveaus. Beleggers zijn voorzichtiger en reageren op de voortdurende volatiliteit.

Wat zijn de implicaties van het niet kunnen doorbreken van de $103,500?
Als Bitcoin deze weerstand niet kan overwinnen, zal dat mogelijk leiden tot verdere verliezen, wat de verkoopdruk zal verhogen en de kans op een daling naar de $100,000 of lager zal vergroten.

Welke rol spelen technische indicatoren in deze huidige trend?
Technische indicatoren zoals MACD en RSI bieden inzicht in de marktdynamiek. De bearish signalen uit deze indicatoren suggereren dat het sentiment onder de investeerders negatief is, wat kan bijdragen aan een afname van de prijs.

Bitcoin bevindt zich momenteel in een liquiditeitsconfiguratie die eerder heeft geleid tot significante prijsstijgingen. De actuele koers schommelt rond de $104.500, met een lichte daling van 0,5% in de afgelopen 24 uur. Ondanks deze neiging tot consolidatie, signaleren verschillende indicatoren een potentieel voor accumulatie.

Stijgende Signalering van Stablecoins als Indicatie van Accumulatie

Analist Moreno van CryptoQuant wijst op de Stablecoin Supply Ratio (SSR), een cruciale maatstaf die de marktkapitalisatie van Bitcoin vergelijkt met die van stablecoins. Deze ratio heeft recentelijk een terugval naar rond de 13 laten zien, een gebied dat historisch samenvalt met marktlaagtes in het midden van 2021 en op verschillende momenten in 2024. Deze gegevens suggereren dat wanneer de SSR vergelijkbare niveaus bereikt, er vaak een stille opbouw van liquiditeit plaatsvindt, gevolgd door een koopgolf na een periode van lage volatiliteit.

Een andere relevante indicator komt van de data van Binance. Hieruit blijkt dat de saldi van stablecoins toenemen, terwijl Bitcoin-reserves afnemen. Dit betekent simpelweg dat er meer cash-achtige tokens op de beurs staan, terwijl er minder Bitcoin wordt vastgehouden. Dit patroon is sinds 2020 slechts enkele keren waargenomen. Telkens duidt het erop dat kapitaal aan de zijlijn staat te wachten, terwijl houders hun Bitcoin van de beurs halen voor langdurige opslag.

De huidige handelsachtergrond is gekarakteriseerd door voorzichtigheid. Ondanks de recente goedkeuring van kortetermijnfederale financiering in de VS, die traditioneel het risico zou verlagen, heeft de cryptomarkt niet geprofiteerd van deze ontwikkelingen. Een deel van het kapitaal heeft zich teruggetrokken naar aandelen, terwijl grote houders hun winsten hebben genomen na recente pieken. Dit illustreert hoe macro-economische gebeurtenissen de geldstromen kunnen beïnvloeden zonder direct te resulteren in crypto-aankopen.

Moreno waarschuwt dat deze liquiditeitszone functioneert als een laatste structurele steun. Indien de indicatoren significante dalingen vertonen, kan dit wijzen op een diepere correctie voordat er een blijvende herstelronde plaatsvindt. In dat geval zou de koopgolf waarschijnlijk worden uitgesteld en de volatiliteit toenemen. Dit is geen gegarandeerde uitkomst, maar wel een risico dat traders scherp in de gaten houden.

Op basis van actuele rapporten en on-chain signalen gelooft Moreno dat het risico-rendement momenteel aantrekkelijk is voor kopers. Hij verwijst naar de gestegen voorraad stablecoins en het afnemen van Bitcoin-reserves op beurzen als kernargumenten voor deze stelling. Historische patronen tonen aan dat de laatste drie maanden van het jaar vaak groei met zich meebrengen voor Bitcoin, hoewel dit geen garantie biedt voor toekomstige rendementen.

De signalen wijzen op kapitaal dat is geparkeerd in stablecoins, en een afname van het aantal beschikbare Bitcoins op grote beurzen. Dit creëert een situatie waarin nieuwe aankopen de kans hebben om de markt snel omhoog te duwen, mits het sentiment verandert. Toch bestaat ook het risico dat een doorbraak onder deze niveaus de cyclus zou kunnen herstructureren, waardoor veel marktdeelnemers hun posities opnieuw moeten evalueren. Uiteindelijk is het aan de markten om het volgende pad te bepalen.

Vraag & Antwoord

Wat is de Stablecoin Supply Ratio en waarom is deze belangrijk?
De Stablecoin Supply Ratio (SSR) is de verhouding tussen de marktkapitalisatie van Bitcoin en die van stablecoins. Dit geeft inzicht in de liquiditeit op de markt en heeft in het verleden samengevallen met belangrijke prijsbewegingen.

Welke signalen wijzen op een opwaartse druk voor Bitcoin?
Een toenemende voorraad stablecoins op beurzen en een afname van Bitcoin-reserves zijn indicators dat er potentieel kapitaal wacht om in de markt te worden geïnvesteerd.

Wat zijn de risico’s voor Bitcoin op dit moment?
De huidige liquiditeitszone kan als een structurele steun werken, maar als deze wordt doorbroken, kan dit leiden tot een grotere prijscorrectie en toenemende volatiliteit, wat risico’s met zich meebrengt voor investeerders.

De voormalige voorzitter en medeoprichter van CoinRoutes, en nu president van BetterTrade.digital, Dave Weisberger, heeft zijn visie op Bitcoin’s langetermijnpotentieel opnieuw asserted in een recente video. Hierin stelt hij dat de huidige sombere marktsentiment en de roep om dalingen de diepgaande structurele verschuivingen in de basisprincipes en de marktmicrostructuur negeren.

Weisberger analyseert de redenen achter de aankoop van Bitcoin en wat de huidige marktsituatie belooft. Hij is van mening dat het uitgangspunt voor prijzen van zeven cijfers nog steeds geldig is, ook zonder duidelijke directe katalysator.

Weisberger maakt een directe vergelijking tussen Bitcoin en goud. Met een market cap van ongeveer $28 biljoen boven de grond en zo’n $7 biljoen aan bekende reserves daaronder, stelt hij dat maar liefst 80% van de waarde van goud als monetaire waarde kan worden beschouwd. Hij baseert deze inschatting op de prijsverhouding tussen platina en goud, waarbij goud tegenwoordig ongeveer tweeënhalf keer zoveel kost als platina, terwijl platina aanzienlijk zeldzamer is. Dit maakt de monetaire waarde van goud, wanneer volledig geanalyseerd, zo’n $28 biljoen, vergeleken met Bitcoin’s marktwaarde van net iets meer dan $2 biljoen.

Als Bitcoin zich gelijkwaardig aan goud zou ontwikkelen op monetaire kenmerken, zou dat een transformatieve stijging betekenen: “Het zou kunnen stijgen tot een gelijkwaardige waarde met goud. Het is echter beter dan goud op monetaire eigenschappen,” voegt hij toe. Bitcoin’s inherente digitale finaliteit, diefstalbestendigheid, splitsbaarheid, transparantie en programmaschema voor aanbod zijn voordelen die de fricties van goud, zoals bewaring en vervoer, omzeilen.

Zelfs als fiat valuta haar waarde behoudt, meent hij dat de acceptatie van de Bitcoin-netwerk alleen al zou kunnen leiden tot een aanzienlijke herwaardering. In een tijd van inflatie, verwacht hij zelfs dat de asymmetrie sterker is: “Naarmate het Bitcoin-netwerk groeit en acceptatie krijgt, zal het waarschijnlijk met tien keer of meer stijgen.” Hij stelt zelfs dat de fundamentele waarde in de huidige dollars $1 miljoen bedraagt.

Weisberger herinnert ons aan de populariteit van het ‘snelste paard’-concept, dat tijdens de liquiditeitstoename in het begin van de COVID-periode opkwam. Hij refereert aan Paul Tudor Jones zijn stelling uit mei 2020, en benadrukt dat de prijs in die tijd eerst maandenlang stagnant was voordat deze een versnelde groei doormaakte na een aantal stappen omhoog. Het belangrijkste inzicht dat hij in deze context biedt, is dat de marktdynamiek kan achterblijven bij de fundamenten totdat de posities zijn aangepast en de liquiditeitsbuffer opnieuw naar Bitcoin verschuift. “De geschiedenis herhaalt zich niet altijd, maar op sommige momenten rijmt ze wel,” merkt hij op.

Het Veranderende Marktlandschap

Als het gaat om de markstructuur, legt Weisberger de nadruk op de vierjarige halveringcyclus als een voorspellend model. Historisch gezien volgen deze cycli een patroon van halvering, een periode van onzekerheid voor mijnwerkers, gevolgd door een rally van opluchting tot euforie, die vervolgens overgaat in een rotatie naar alternatieve munten voordat er een brede terugval plaatsvindt.

Hij betoogt dat deze dynamiek aan relevantie verliest omdat de veranderingen in aanbod tegenwoordig “irrelevant zijn ten opzichte van de enorme vraag.” Daarnaast wijzen trends in netwerkbeveiliging op een andere ontwikkeling: “Als je kijkt naar de Bitcoin-hashrate, neemt deze exponentieel toe.” De echte aanstichters van prijsbewegingen zijn volgens hem de interacties tussen legacy-aanbod en institutionele vraag. Hier ziet hij de traditionele verkopers die meer dan 100.000 BTC verkopen en de nieuwe kopers, of het nu via ETF’s of MicroStrategy is.

Volgens Weisberger verkopen deze vroege houders rationeel hun winsten om levensveranderende veranderingen in hun portefeuilles aan te brengen, en dit betekent dat de verkoopdruk eindig is. “Ondernemers verkopen doorgaans niet alles […], ze verkopen een gedeelte om te krijgen wat ze willen en verkopen daarna op een later tijdstip tegen hogere prijzen,” voegt hij daaraan toe.

Hij benadrukt dat investeerders in spot-ETF’s rustig lijken te blijven, ondanks recente volatiliteit. “Zelfs na de tumultueuze weken sinds 10 oktober, heeft minder dan 2% van de Bitcoin ETF’s hun positie verlaten,” zegt hij, daarbij verwijzend naar een groep investeerders die voor de lange termijn plannen en “op zoek zijn naar een tienvoudige winst” in plaats van te handelen rond kleine schommelingen.

In een vergelijkende analyse van de liquidatie in oktober, waarbij $20 miljard werd geliquideerd maar slechts vijf miljard in Bitcoin, betoogt hij dat deze cyclus zich onderscheidt van de insolventiegolven van 2022. “Deze cyclus heeft geen Celsius […] of FTX. De impact van de liquidaties zal geen insolventie veroorzaken die gedwongen verkopen teweegbrengt.”

In de afwezigheid van een kredietgedreven ontsteking, betoogt hij dat technische vergelijkingen met 2022 onterecht zijn. “Als er geen gedwongen verkopen zijn, waarom verwachten we dan verkopen van de magnitude die we in 2022 zagen? Ze proberen iets te volgen zonder de werkelijke omstandigheden in aanmerking te nemen,” merkt hij op.

Toekomstige Vooruitzichten en Risico’s

In zijn visie zal de prijsleiding terugkeren door “liquiditeit en een traag groeiend herstel” terwijl de speculanten herstellen van hun verliezen door hefboomwerking. Hij verwacht dat het verkopen door traditionele houders zal “afnemen”, wat de rechtvaardiging voor de volgende euforische fase voorbereidt, zodra er een katalysator opdoemt.

Weisberger geeft niet precies aan welke vonk deze kunnen zijn, maar suggereert plausibele mogelijkheden die in lijn zijn met eerdere cycli: “De katalysator zou staatsaccumulatie kunnen zijn. De katalysator zou ook de rol van Bitcoin als onderpand kunnen zijn. Het doet er eigenlijk niet toe wat de katalysator is.”

Voor potentiële verkopers wijst hij op de risico’s van tijd uit de markt tijdens deze cruciale momenten. “Tenzij je zeer wendbaar bent, snel handelt en geen belastinggevolgen hebt, zou ik heel terughoudend zijn om hier te verkopen,” voegt hij toe.

Hij sluit af met een opmerkelijke opmerking over de neigingen van de markt om zowel bullish als bearish verwachtingen te tarten. “Misschien komt de euforie pas na maanden van dalingen, maar op een gegeven moment zal het gebeuren,” aldus Weisberger. Hij onthult zijn eigen positie: “Ik heb geen sats verkocht, noch ben ik van plan dat te doen,” en benadrukt de discipline die vereist is bij een onrustige markt: “Blijf veilig. Deze markt ziet er interessant uit en zal dat waarschijnlijk een tijd zo blijven.”

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste redenen achter de groeiende vraag naar Bitcoin?
Bitcoin wordt steeds meer gezien als een alternatieve opslag van waarde, vooral in vergelijking met goud. De structurele verschuivingen in vraag en aanbod, samen met de eigenschappen van Bitcoin, dragen bij aan deze groeiende vraag.

Hoe beïnvloedt de halveringcyclus Bitcoin’s prijs?
De halveringcyclus heeft in het verleden invloed gehad op de prijsbewegingen van Bitcoin, maar deze dynamiek verliest aan relevantie door de toenemende vraag. De toenemende hash rate en institutionele interesse spelen een grotere rol bij prijsbepaling.

Wat is de waardeprognose voor Bitcoin op de lange termijn?
Volgens Weisberger is de fundamentele waarde van Bitcoin in de huidige dollars $1 miljoen, wat betekent dat er ruimte is voor significante prijsstijgingen op lange termijn, mits de acceptatie en het gebruik toenemen.