Cboe Europe Voegt Optiecontracten Toe Voor Drie Grote Fondsen En American Airlines

Beleggers kunnen vanaf vandaag inspelen op de langere termijn met nieuwe opties voor de iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF, de iShares MBS ETF en American Airlines Group Inc, die respectievelijk in september 2027 en juni 2028 aflopen.

Vanaf 25 september 2026 zijn er nieuwe optiecontracten verhandelbaar voor de iShares Trust – iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF), de iShares MBS ETF (MBB) en American Airlines Group Inc (AAL). Deze contracten hebben langere looptijden, tot september 2027 voor de ETF’s en zelfs juni 2028 voor de aandelen van American Airlines. Dit biedt beleggers nieuwe mogelijkheden om in te spelen op de toekomstige koersontwikkelingen van deze activa.

De introductie van opties met een langere vervaldatum, zoals 357 dagen voor de iShares ETF’s en 630 dagen voor AAL, creëert doorgaans hogere premies. Dit komt door de grotere tijdswaarde. BNK Invest, de bron van deze gegevens, merkt op dat dit interessant kan zijn voor verkopers van put- en callopties. Beleggers die bijvoorbeeld een putoptie verkopen, ontvangen een premie en kunnen zo hun uiteindelijke aankoopprijs verlagen als de optie wordt uitgeoefend.

Voor de iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) is een putoptie met een uitoefenprijs van 89,00 dollar (ongeveer 82,27 euro) nu beschikbaar. De huidige biedprijs hiervoor bedraagt 1,70 dollar, wat neerkomt op een mogelijke korting van ongeveer 1 procent ten opzichte van de huidige handelsprijs. Als deze putoptie waardeloos afloopt, kan de premie een rendement van 1,91 procent op het ingelegde kapitaal opleveren, zoals BNK Invest berekent. We zien dit als een strategie die vooral interessant is voor beleggers die al van plan zijn om IEF-aandelen aan te kopen en via de optiemarkt een voordeligere instap willen realiseren. De kans dat deze putoptie waardeloos afloopt, wordt geschat op 58 procent.

Voor de iShares MBS ETF (MBB), die zich richt op hypotheekgedekte obligaties, zijn er eveneens nieuwe september 2027-opties beschikbaar. Een putoptie met een uitoefenprijs van 89,00 dollar en een biedprijs van 1,50 dollar geeft de koper een potentiële korting van 1 procent op de huidige koers. De kans dat deze putoptie waardeloos afloopt, is 57 procent, wat een rendement van 1,69 procent op het kapitaal zou opleveren. Wij zien hier een vergelijkbaar patroon als bij IEF, waarbij beleggers de optiemarkt gebruiken om hun exposure aan obligatie-ETF’s te finetunen.

American Airlines Group Inc (AAL) heeft opties tot juni 2028. Een putoptie met een uitoefenprijs van 12,00 dollar (ongeveer 11,10 euro) en een biedprijs van 2,03 dollar kan de effectieve aankoopprijs van het aandeel verlagen naar 9,97 dollar. Dit vertegenwoordigt een aanzienlijke korting van 11 procent ten opzichte van de huidige handelsprijs van 13,47 dollar. De kans dat deze putoptie waardeloos afloopt, is met 73 procent het hoogst van de besproken voorbeelden, wat een rendement van 16,92 procent zou opleveren. Dit wijst op een grotere volatiliteit of onzekerheid rondom de luchtvaartsector, in vergelijking met de obligatie-ETF’s.

De impliciete volatiliteit voor de putopties van IEF en MBB bedraagt 6 procent, terwijl die van AAL op 49 procent ligt. Dit verschil benadrukt de inherente volatiliteit van individuele aandelen zoals AAL ten opzichte van ETF’s die een breder obligatiemandje volgen. Ter vergelijking: Bitcoin, een van de meest volatiele activa, noteert op 26 september om 04:32 een koers van 73.761 euro, met een daling van 0,9 procent in de afgelopen 24 uur, maar een stijging van 6,8 procent over de laatste dertig dagen. Deze eigen data toont aan dat de bewegingen in de traditionele financiële markten, hoewel minder extreem dan in crypto, nog steeds aanzienlijke rendementsverschillen kunnen opleveren afhankelijk van het onderliggende activum en de gekozen strategie.

Technische analyse

De introductie van nieuwe optiecontracten verandert de technische analyse van het onderliggende activum niet direct, maar de uitoefenprijzen kunnen wel als psychologische niveaus fungeren. Voor IEF en MBB liggen de besproken putopties met een uitoefenprijs van 89,00 dollar rond de huidige koers, wat suggereert dat dit een belangrijk ondersteuningsniveau kan zijn. Voor AAL ligt de 12,00 dollar putoptie aanzienlijk lager dan de huidige koers van 13,47 dollar, wat duidt op een sterker neerwaarts beschermingsniveau voor de putverkoper.

Marktsentiment

Het openen van nieuwe, langlopende opties kan het marktsentiment beïnvloeden door beleggers meer instrumenten te geven om hun verwachtingen uit te drukken. De relatief lage impliciete volatiliteit voor de obligatie-ETF’s (6 procent) duidt op een stabieler verwachtingspatroon voor de komende periode. De hoge impliciete volatiliteit voor American Airlines (49 procent voor de putoptie, 52 procent voor de calloptie) reflecteert een aanzienlijke onzekerheid en divergentie in de verwachtingen, wat typerend is voor de luchtvaartsector die gevoelig is voor macro-economische schokken en brandstofprijzen. De algemene Fear & Greed Index staat op 74 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ in de bredere cryptomarkt, maar dit sentiment vertaalt zich niet noodzakelijk één-op-één naar individuele aandelen of obligatie-ETF’s.

Fundamentele analyse

De iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) en de iShares MBS ETF (MBB) zijn gevoelig voor rentetarieven en macro-economische trends. Een stabiele of dalende rente zou gunstig zijn voor deze ETF’s, terwijl een stijgende rente de koersen onder druk kan zetten. American Airlines Group Inc (AAL) daarentegen is direct afhankelijk van factoren zoals de vraag naar vliegreizen, brandstofprijzen en de economische groei. De mogelijkheid om langlopende opties te verhandelen, biedt beleggers de kans om in te spelen op meer structurele veranderingen in deze fundamentele drivers, voorbij de dagelijkse schommelingen.

Bull- vs bear-scenario

• Bull-scenario: Als de rente stabiliseert of daalt, en de wereldeconomie aantrekt, kunnen IEF en MBB hun waarde behouden of stijgen, terwijl AAL profiteert van een toegenomen reisvraag, wat de opties aantrekkelijk maakt.
• Bear-scenario: Een aanhoudende stijging van de rentetarieven en een economische neergang zouden de koersen van IEF en MBB drukken, terwijl AAL te lijden heeft onder lagere reisvolumes en hogere kosten, wat de waarde van de optiecontracten kan eroderen.

Wat betekent dit nu?

De beschikbaarheid van nieuwe, langlopende optiecontracten voor de iShares Treasury Bond ETF, de iShares MBS ETF en American Airlines Group Inc wijst op een groeiende vraag naar hedging- en speculatiemogelijkheden op de langere termijn. Voor de obligatie-ETF’s signaleren de lage impliciete volatiliteiten een verwachting van relatieve stabiliteit, terwijl de hoge volatiliteit van AAL de onzekerheid rondom individuele aandelen in een cyclische sector benadrukt. Beleggers kunnen deze instrumenten gebruiken om hun portefeuillerisico te beheren of om gerichte weddenschappen te plaatsen op toekomstige marktontwikkelingen, met de langere looptijd als belangrijke factor voor hogere premies.