Blog

Bitcoin heeft de psychologische steun van $60,000 met succes verdedigd tijdens de recente correctie van 13%. Deze veerkracht is echter niet zonder risico’s; diverse traders hebben gewaarschuwd dat een diepere correctie mogelijk blijft, vooral gezien de spanningen tussen de VS en Iran en het afnemen van de verwachtingen voor renteverlagingen, wat de risicobereidheid beïnvloedt.

De indicatoren voor de waardering en technische analyse van Bitcoin wijzen op een zorgwekkend scenario. Het lijkt aannemelijk dat BTC binnen afzienbare tijd opnieuw onder de $50,000 kan duiken, wat voor investeerders aanleiding tot bezorgdheid kan zijn.

Een van de voornaamste waarschuwingssignalen komt van het model voor de productiekosten van Bitcoin. Dit model, gepopulariseerd door Charles Edwards, laat een momenteel verhandelde BTC-prijs van ongeveer $62,650 zien, wat suggereert dat miners zich op de rand van kostendekkendheid bevinden. Dit niveau fungeert historisch gezien als een cruciaal steunniveau. In het verleden vond Bitcoin vaak sterke koopinteresse wanneer de prijs in de band tussen de productiekosten en de lagere schatting van elektriciteitskosten kwam, waarbij de ondergrens nu rond de $50,120 ligt.

Bij een mogelijke doorbraak onder de huidige productiekosten kan BTC in de toekomst dichter bij de $50,000 komen te liggen, wat een significante steunzone voor miners zou vertegenwoordigen.

De gerealiseerde prijs van Bitcoin, die het gemiddelde kostenniveau van alle BTC-houders weergeeft, staat momenteel rond de $53,600. Historisch bezien heeft BTC nooit een substantiële cyclusbodem gevormd zonder eerst onder deze gerealiseerde prijs te handelen. Aanzienlijke dalingen onder deze prijs zijn eerder overtuigend geweest, met terugvallen tot wel 58% in eerdere cycli.

Hoewel de afnames in de afgelopen jaren minder scherp zijn geworden, zou zelfs een bescheiden daling van 20% tot 30% onder de vandaag gerealiseerde prijs impliceren dat we een bodem verwachten tussen de $37,500 en $42,800. Tot nu toe heeft Bitcoin in deze cyclus geen enkele dag onder de gerealiseerde prijs doorgebracht, in tegenstelling tot voorgaande jaren, waarbij de markten aanzienlijk dieper corrigeerden.

De MVRV-banden (Market Value to Realized Value) positioneren Bitcoin ook in een potentieel gevaarlijk terrein richting $50,000. Dit model, dat de marktprijs van BTC vergelijkt met lange-termijn waarderingszones, heeft in voorgaande markcycli als prijsmeetinstrument gefunctioneerd. In de bullish periode van 2021 kwam BTC steeds opnieuw dichtbij de bovenste waarderingsbanden, terwijl deze in de bearish markt van 2022 door de gemiddelde band zakte en zich richting de lagere banden bewogen voordat een bodem werd gevormd.

Momenteel verhandelt Bitcoin rond de $63,000, wat al onder de lagere waarderingsband van ongeveer $72,035 ligt. De volgende grote aantrekkingskracht is te vinden in de deep-value band rond de $50,000, dicht bij de gerealiseerde prijs van $53,600, wat deze zone cruciaal maakt voor steun.

Het wekelijkse grafiek van Bitcoin onthult een potentiële bear flag, waarbij BTC uit zijn stijgende consolidatiegebied is geslipt. De prijs staat momenteel onder druk en test het 200-weekse voortschrijdende gemiddelde (SMA) rond de $62,000, wat een belangrijk steunniveau is. Een duidelijke sluiting onder deze waarde zou de bearish opzet bevestigen en de weg vrijmaken voor een gerichte daling onder de $50,000.

De relatieve sterkte-index (RSI) peilt ook naar een oversold-gebied, wat suggereert dat verkopers de controle behouden, tenzij BTC snel het vlaggensteunpunt heroverd.

Vraag & Antwoord

Hoe belangrijk zijn de productiekosten voor de huidige Bitcoin-prijs?
De productiekosten zijn cruciaal, omdat ze een belangrijke indicatie geven van de onderliggende waarde voor miners. Bij prijzen onder deze kosten kunnen we een significant verkoopdruk verwachten, wat de prijs verder kan drukken.

Wat zegt de gerealiseerde prijs over de toekomstige prijsbewegingen van Bitcoin?
De gerealiseerde prijs fungeert als een belangrijk steunniveau en biedt inzicht in het gemiddelde kostenniveau van alle houders. Als Bitcoin hieronder handelt, kan dit wijzen op een aanstaande daling naar eerdere bodemniveaus.

Wat kunnen investeerders verwachten van de MVRV-banden?
De MVRV-banden geven een waardevol overzicht van wanneer Bitcoin overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Daling naar de deep-value band rond de $50,000 kan een koopkans bieden, mits investeerders bereid zijn om risico’s te nemen in deze volatiele markt.

Bitcoin beweegt zich momenteel boven de $63.000, met een recente stijging van 4% op zondag, aangewakkerd door uitspraken van Michael Saylor, Executive Chairman van Strategy (MSTR), die aangaf dat er mogelijk meer aankopen van de grootste cryptocurrency op komst zijn. De signalen die van Saylor uitgaan, worden serieus genomen door de markten, gezien de agressieve accumulatie die zijn bedrijf in het verleden heeft vertoond.

De stabiliteit van Bitcoin heeft ook andere, minder goed gevolgde delen van de markt nieuw leven ingeblazen. De BEAT-token van Audiera steeg in de afgelopen 24 uur met 78%, terwijl die van Siren met 33% klom, hetgeen deze middelen tot de best presterende cryptocurrencies onder de top 100 maakt op basis van marktkapitalisatie. Audiera is een Web3-entertainment- en ritmespeelplatform dat AI-personages en virtuele idolen als economische deelnemers beschouwt, gebouwd op de BNB Chain. Siren is eveneens een Web3-project dat AI op de BNB Chain toepast. De onderliggende redenen voor deze koersbewegingen blijven echter onduidelijk.

De bredere marktherstel hangt af van de koersontwikkeling van Bitcoin. Tegenwoordig handelt deze vlakbij zijn 200-weekse eenvoudige voortschrijdende gemiddelde, een niveau dat historisch gezien heeft gefungeerd als langetermijnsteun en als een cruciaal strijdtoneel tussen stier- (bull) en beer- (bear) markt tijdens belangrijke cyclische keerpunten.

De sentimentindex heeft echter een forse duik genomen tot 8, wat opnieuw wijst op een negatieve stemming; maandag werden er opnieuw cijfers in de enkelcijferige range genoteerd, nadat er een periode van twee maanden was geweest zonder zulke waarden. Alex Kuptsikevich, hoofdmarktanalist bij FxPro, merkte op dat de situatie doet denken aan die van medio 2022. “Onder vergelijkbare omstandigheden destijds verzwakte de neerwaartse druk, maar een volledige reversie vond pas veel later plaats.” Deze observatie suggereert dat er sprake kan zijn van een trage verbetering, maar dat dit niet onmiddellijk hoeft te resulteren in een scherpe koersherstel.

Derivatenposities onder de loep

De open interest in Bitcoin-futures is onlangs gedaald van een recordhoogte van 901.000 BTC naar 716.000 BTC, een duidelijke illustratie van hoe de scherpe prijsval van vorige week leveraged posities in korte tijd heeft weggevaagd. Een positief aspect is dat deze daling aangeeft dat handelaars tijdens de verkoopgolf niet massaal nieuwe korte posities zijn aangegaan. Dit wijst erop dat de prijsbeweging vooral werd gedreven door gedwongen liquidaties van longs, in plaats van door een sterke bearish overtuiging.

Ether vertoont een vergelijkbare trend, waarbij de open interest is teruggelopen van 15,98 miljoen ETH eind vorige maand naar 14,58 miljoen ETH. BCH, daarentegen, is de uitschieter van de afgelopen 24 uur, met een stijging van de open interest van meer dan 13% naar 1,64 miljoen BCH, het hoogste niveau sinds juli 2023, ondanks dat de prijs met 8,3% is gedaald. Een stijgende open interest bij dalende prijzen wijst doorgaans op accumulatie van shorts, en de negatieve cumulatieve volumeverandering van BCH bevestigt dat traders actief shorts aanhouden tegen marktprijzen, wat wijst op een aanhoudend negatieve stemming met mogelijk verdere verliezen in het vooruitzicht.

De volatiliteit in de markt begint echter te stabiliseren. De 30-daagse jaarlijkse impliciete volatiliteitsindex (BVIV) is gedaald naar 50% van een piek van bijna 59% op vrijdag, wat suggereert dat de acute stress afneemt en de omstandigheden gunstig zijn voor enige consolidatie. Evenzo is de impliciete volatiliteit van Ether teruggelopen naar 69% van 75%.

De markt voor opties vertoont een opmerkelijke verschuiving. De vijf meest verhandelde instrumenten op Deribit in de afgelopen 24 uur zijn allemaal calls, waaronder een optie met een uitoefenprijs van $170.000 die op 25 december verloopt. Dit is een weddenschap dat Bitcoin voor het einde van het jaar boven dat niveau zal uitkomen. Deze calls op grote afstand van de geldprijs fungeren als goedkope kanskaarten, waarbij ze een lage premie hebben, maar hoge uitbetalingen kunnen opleveren als de speculatif bevestigt.

Desondanks blijft er een risico. Het dealer gamma-profiel rond $60.000 toont aan dat marktmakers mogelijk gedwongen worden te handelen in de richting van prijsbewegingen om hun rekeningen te herstructureren. Dit kan de schommelingen in beide richtingen versterken.

Zcash (ZEC) heeft een stijging van 45% doorgemaakt ten opzichte van de laagte van vorige week, nadat de ontwikkelaars een oplossing hebben voorgesteld voor een kwetsbaarheid die vervalsingen in de privacy-gerichte Orchard-pool kan veroorzaken. Het Ironwood-voorstel zou gebruikers naar een nieuwe, gerepareerde privépool verplaatsen, wat iedereen die Zcash-software draait in staat stelt te verifiëren of er niet meer dan het juiste aantal ZEC bestaat. Terwijl de coins uit de oude pool migreren, zouden vervalste ZEC ofwel zichtbaar worden of achterblijven en vernietigd, wat enig inzicht kan bieden in de vraag of de fout ooit is misbruikt, hoewel de ontwikkelaars stellen dat misbruik onwaarschijnlijk is.

In andere nieuws heeft Tether’s dollar-gekoppelde stablecoin USDT gedurende het weekend tijdelijk ether (ETH) ingehaald in marktkapitalisatie, aangezien de laatste samen met de bredere markt daalde. Ether viel van $2.000 naar net boven de $1.500 van vrijdag tot zondag, wat resulteerde in een marktkapitalisatie van $183 miljard in vergelijking met USDT’s $186 miljard. Sindsdien is de token hersteld en ligt weer boven USDT, maar blijft far achter bij het niveau van Bitcoin van $1,2 biljoen.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste factoren achter de recente stabiliteit van Bitcoin?
De recente stabiliteit van Bitcoin kan in belangrijke mate worden toegeschreven aan de invloedrijke uitspraken van investeerders zoals Michael Saylor, die signalen van verdere aankopen afgeeft. Dit versterkt het vertrouwen in Bitcoin, vooral wanneer het zijn historische steunpunten benadert.

Hoe beïnvloeden derivaten de huidige markt?
De sterke daling van de open interest in Bitcoin-futures kan duiden op de liquidatie van leveraged posities, wat het huidige marktsentiment en een mogelijke trendwijziging weerspiegelt. Handelaars zijn voorzichtig met het aangaan van nieuwe korte posities, wat ook een indicatie is van de gebrekkige bearish overtuiging op dit moment.

Welke risico’s blijven bestaan binnen de cryptomarkt?
De risico’s zijn tweeledig: de dealer gamma-profielen rond kritieke prijsniveaus zoals $60.000 kunnen leiden tot versterkte prijsbewegingen, wat onvoorspelbaarheid met zich meebrengt. Daarnaast zijn er signalen van aanhoudend bearish sentiment in specifieke activa, wat suggereert dat voorzichtigheid geboden is voor investeerders.

Bitcoin vertoont momenteel een bijzondere divergentie tussen dalende prijzen en stijgende momentumindicatoren, een scenario dat voor het laatst zichtbaar was rond het marktminimum tijdens de FTX-crisis. Deze tweede wekelijkse bullish divergentie in de geschiedenis van Bitcoin wijst mogelijk op een aanstaande rally richting de $90,000.

Op maandag bevond de wekelijkse relative strength index (RSI) van BTC zich net boven de 34, niet veel nadat deze onder de oversold-grens van 30 was gezakt. Gedurende deze periode daalde de prijs van ongeveer $75,770 naar zo’n $63,000. Dit bevestigt de aanhoudende verkoopdruk, maar tegelijkertijd is de RSI gestegen vanuit de oversold zone en vormt nu een hogere bodem. Deze discrepantie tussen prijs en momentum, ook wel bullish divergentie genoemd, kan suggereren dat de verkoopdruk aan het afnemen is, wat opties voor een prijsherstel biedt.

Een bevestigde divergentie deze week zou de tweede signalering op de wekelijkse grafiek van Bitcoin zijn. De eerste vond plaats na de crash van FTX in november 2022 en ging vooraf aan een indrukwekkende rally van 715%, waarbij de prijs steeg van ongeveer $15,500 naar een recordhoogte van bijna $126,200. Dit historische precedent richt de aandacht weer op de potentiële opwaartse niveaus van Bitcoin.

De 200-week SMA: een historisch belangrijk niveau

Het bullish-argument wordt versterkt door de locatie van de huidige divergentie. Bitcoin handhaaft zijn positie vlakbij de 200-week simple moving average (SMA), momenteel rond de $62,000. Dit niveau heeft in het verleden gediend als bodemzone aan het einde van de bear-markten in 2015, 2018 en 2020. Analist Michael van de Poppe beschrijft de 200-week SMA als een ‘ideale accumulatiezone’, maar benadrukt dat de bulls boven de $64,000 tot $65,000 moeten breken voor verdere bullish bevestiging. Als deze grens doorbroken wordt, zoals Van de Poppe aangeeft, kan Bitcoin ongehinderd oplopen naar $71,500-$73,000 en mogelijk zelfs de CME-gap op $79,000 bereiken.

Ondanks de signalen van bullish divergentie, bevindt Bitcoin zich in de fase van een wekelijkse bear flag, wat de risico’s naar beneden blijft vasthouden. Een bear flag ontstaat wanneer de prijs zich herstelt binnen een stijgend parallel kanaal na een scherpe daling, om vervolgens weer omlaag te breken. Bitcoin is inmiddels onder dat kanaal gezakt, vergelijkbaar met de doorbraak uit de symmetrische driehoek in 2022. Als deze patroon zich doorzet, kan BTC riskeren naar het gemeten doel onder de $50,000 te vallen, tenzij de prijs het lagere trendlijn van de bear flag opnieuw als ondersteuning kan claimen.

[mcrypto id=”5728″]

Vraag & Antwoord

Wat is een bullish divergentie?
Een bullish divergentie doet zich voor wanneer de prijs van een activum blijft dalen, maar de onderliggende momentumindicator verbetert, wat kan wijzen op een mogelijke opleving in de toekomst.

Wat betekenen de 200-week en 50-week SMA voor investeerders?
Historisch gezien heeft de 200-week SMA gediend als ondersteunend niveau aan het einde van bear-markten, terwijl de 50-week SMA vaak fungeren als weerstand tijdens herstelpogingen. Deze niveaus kunnen belangrijke indicatoren zijn voor investeringsstrategieën.

Hoe kunnen investeerders zich voorbereiden op mogelijke prijsbewegingen van Bitcoin?
Investeerders doen er goed aan om scherpe prijsbewegingen en technische indicatoren zoals RSI en SMA’s nauwlettend in de gaten te houden en hun posities dienovereenkomstig aan te passen, rekening houdend met zowel de opwaartse kansen als de onderliggende risico’s.