Block #9

Tag: Amerikaanse Schatkist

  • Na Een Daling Tot Het 2,5 Weekse Dieptepunt Herstelt De Dollarindex Met 0,06 Procent

    Na Een Daling Tot Het 2,5 Weekse Dieptepunt Herstelt De Dollarindex Met 0,06 Procent

    De Amerikaanse dollar toonde woensdag een gemengd beeld. Na een eerdere daling door de verwachting van een Amerikaanse schatkistoperatie, sloot de munt toch licht hoger dankzij stijgende olieprijzen en de daaruit voortvloeiende inflatieverwachtingen.

    De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse munt meet tegenover een korf van zes andere belangrijke valuta’s, noteerde woensdag een herstel van +0,06 procent. Dit gebeurde nadat de index eerder op de dag was gezakt tot het laagste punt in 2,5 weken. De eerdere daling was voornamelijk te wijten aan de anticipatie op een aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën over de omvang van de terugkoop van langlopende staatsobligaties, een beweging die doorgaans als bearish wordt beschouwd voor de dollar.

    De heropleving van de dollar kwam tot stand toen de prijzen voor WTI-ruwe olie met 3 procent stegen, het hoogste niveau in 3,25 maanden. Zo’n stijging van de olieprijzen voedt doorgaans de inflatieverwachtingen, wat de Federal Reserve zou kunnen overtuigen om een strakker monetair beleid te handhaven. Dat vooruitzicht gaf de dollar de nodige steun en lokte short covering uit, waarbij beleggers posities afdekken die speculeren op een verdere daling van de munt.

    Dollar Voelt De Druk Van Obligatie-Terugkoop

    De aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën over een minder omvangrijke terugkoop van staatsobligaties dan verwacht, speelde een cruciale rol in het koersverloop. Een grootschalige terugkoop haalt obligaties uit de markt, wat de rente op die obligaties kan doen dalen en daarmee de aantrekkelijkheid van de dollar vermindert voor beleggers die op zoek zijn naar rendement. De dollar gleed dan ook af in aanloop naar de officiële bekendmaking, wat aantoont hoe gevoelig de markt is voor signalen over liquiditeit en rentebeleid.

    Wij zien hierin vooral de inherente spanning tussen verschillende economische krachten. Enerzijds is er de invloed van het ministerie van Financiën op de liquiditeit en de rentecurves, anderzijds de bredere macro-economische factoren zoals grondstoffenprijzen en inflatievooruitzichten. Het is een delicate evenwichtsoefening die de volatiliteit op de valutamarkten aanwakkert, zeker in tijden van onzekerheid over het rentebeleid van centrale banken.

    Inflatieverwachtingen En De Federal Reserve

    De recente bewegingen van de dollar zijn een spiegel van de marktverwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve. Stijgende inflatieverwachtingen, zoals nu gestimuleerd door de olieprijzen, kunnen de Fed ertoe aanzetten om langer vast te houden aan hogere rentetarieven of zelfs verdere verhogingen te overwegen. Dit maakt de dollar aantrekkelijker voor internationale beleggers, omdat hogere rentes een beter rendement op dollardenominaties activa beloven. Deze dynamiek verklaart waarom de dollar, ondanks de druk van de obligatie-terugkoop, toch de weg omhoog vond. De komende weken zullen we ongetwijfeld meer duidelijkheid krijgen over de langetermijnimpact van deze factoren op de Amerikaanse munt.

  • Amerikaanse Schatkist Overweegt 950 Miljard Dollar Uit Kasreserve Voor Obligatie-Opkoop

    Amerikaanse Schatkist Overweegt 950 Miljard Dollar Uit Kasreserve Voor Obligatie-Opkoop

    De Amerikaanse schatkist bestudeert de mogelijkheid om haar kasreserve bij de Federal Reserve aan te spreken om obligaties op te kopen. Dit gebeurt terwijl het opkoopprogramma voor langlopende obligaties fors wordt uitgebreid, met sessies die vanaf september 2026 minstens 4 miljard dollar omvatten.

    De Amerikaanse schatkist overweegt een aanzienlijk deel van haar kasreserve, het zogenaamde Treasury General Account (TGA), in te zetten voor de financiering van haar obligatie-opkoopprogramma. Deze reserve, die bij de Federal Reserve wordt aangehouden, bedraagt momenteel bijna 950 miljard dollar (ongeveer 875 miljard euro). Het doel is de langere looptijden op de obligatiemarkt te stabiliseren, waar de rendementen aanhoudend hoog blijven.

    Deze optie komt naar voren nu de schatkist haar opkoopprogramma voor langlopende obligaties fors uitbreidt. Vanaf 9 september 2026 zullen de opkoopoperaties voor obligaties met looptijden van tien tot dertig jaar minstens 4 miljard dollar per sessie bedragen, een verdubbeling ten opzichte van de eerdere 2 miljard dollar. Deze verhoogde opkopen lopen door tot 4 november 2026.

    Kasreserve Als Financieringsbron

    De TGA-kasreserve wordt gezien als een mogelijke financieringsbron voor het opkoopprogramma. Tot nu toe werd vooral gekeken naar het uitgeven van extra kortlopende schatkistcertificaten om de opkoop van langlopende schuld te financieren, een strategie die door minister van Financiën Scott Bessent eerder werd omschreven als een ‘Treasury Twist’. Het idee is om de looptijdstructuur van de schuld te verschuiven, zonder de balans uit te breiden zoals de Federal Reserve dat doet bij kwantitatieve verruiming.

    Mocht de schatkist besluiten de TGA aan te spreken, dan zou dit betekenen dat er geld uit de bestaande kasreserves wordt gehaald om obligaties terug te kopen, in plaats van onmiddellijk nieuwe schuld uit te geven. Dit zou op korte termijn liquiditeit in het financiële systeem kunnen brengen en de bankreserves ondersteunen. De omvang en timing van een eventuele TGA-aanwending zijn nog niet gespecificeerd, en we volgen dit verder op.

    Impact Op De Markt En De Toekomst

    De speculatie over het gebruik van de TGA heeft al een bescheiden effect gehad op de obligatiemarkt. Zo daalde het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties met ongeveer 3 tot 4 basispunten naar een bereik van 4,69% tot 4,71% na het nieuws. Het rendement op dertigjarige obligaties zakte naar 5,19% tot 5,25%. Wij zien dit als een teken dat beleggers de mogelijkheid van extra middelen voor de langere looptijden serieus nemen.

    Hoewel de opkopen kunnen helpen om de liquiditeit in oudere obligaties te verbeteren, blijft de Amerikaanse begroting onder zware druk staan. Het Congressional Budget Office (CBO) verwacht voor het fiscale jaar 2026 een federaal begrotingstekort van ongeveer 1,9 biljoen dollar (ongeveer 1,75 biljoen euro), met rentelasten die de 1 biljoen dollar (ongeveer 920 miljard euro) overstijgen. Met een aanhoudend groot aanbod van obligaties, blijft de impact van de opkoopprogramma’s beperkt. De langetermijnrendementen worden immers ook bepaald door inflatieverwachtingen, de termijnpremie en het vertrouwen in de fiscale koers van de VS.

    De markt wacht nu op een officiële aankondiging van de schatkist over het al dan niet gebruiken van de TGA. Ook de wekelijkse TGA-gegevens en de volumes van de schatkistcertificaten zullen de komende weken belangrijke indicatoren zijn. De volgende belangrijke mijlpaal is de Quarterly Refunding op 4 november 2026, wanneer de schatkist mogelijk een update geeft over hoe ze de balans tussen opkopen, nieuwe schuld en het handhaven van haar kasreserve wil bewaren.

  • Scott Bessent Verdubbelt Obligatie-Terugkoop Naar 4 Miljard Dollar, Bitcoin Stijgt Naar Bijna 80.000 Euro

    Scott Bessent Verdubbelt Obligatie-Terugkoop Naar 4 Miljard Dollar, Bitcoin Stijgt Naar Bijna 80.000 Euro

    De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent heeft de maximale omvang van obligatie-terugkoopoperaties voor langlopende staatsobligaties verdubbeld naar minstens 4 miljard dollar per operatie, wat onverwacht leidde tot een stijging van Bitcoin en goud in plaats van een daling van de obligatierentes.

    De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent heeft de maximale omvang van obligatie-terugkoopoperaties voor langlopende staatsobligaties verdubbeld. Sinds 19 augustus kan de Amerikaanse schatkist minstens 4 miljard dollar (ongeveer 3,7 miljard euro) per operatie terugkopen, een verdubbeling van de eerdere limiet van 2 miljard dollar. Het doel was om de stijgende obligatierentes te temperen, maar de markt reageerde anders dan verwacht: Bitcoin en goud schoten omhoog, terwijl de rentes nauwelijks bewogen.

    De aankondiging van Bessent kwam op een moment dat de rentes op langlopende Amerikaanse staatsobligaties, zoals de 10-, 20- en 30-jarige, op het hoogste niveau stonden sinds 2007. Dit vormt een uitdaging voor de overheidsfinanciën en de bredere risicobereidheid in de markt. De maatregel moest de liquiditeit in de obligatiemarkt verbeteren en de leenkosten voor de overheid verlagen.

    Bitcoin en Goud Schieten Omhoog

    De reactie van de financiële markten was opvallend. In plaats van een daling van de obligatierentes, zagen we een sterke stijging van ‘harde activa’. Bitcoin klom naar bijna 80.000 dollar (ongeveer 74.000 euro), wat leidde tot de liquidatie van miljarden dollars aan shortposities in de bredere cryptomarkt. Ook goud kende een rally. Analisten interpreteren de stap van Bessent als een teken dat de Amerikaanse autoriteiten zich zorgen maken over de hoge leenkosten en mogelijk verdere maatregelen zullen nemen om de liquiditeit te versoepelen. Dit voedt de verwachting dat er meer kapitaal richting schaarse, niet-soevereine activa zal vloeien.

    Fabian Dori, chief investment officer bij Sygnum, merkt op dat de beslissing van de schatkist om langlopende staatsschuld terug te kopen, gericht is op het kalmeren van de obligatiemarkt en het bieden van liquiditeit. Volgens hem is dit geen ‘geld printen’ in de traditionele zin, aangezien het mechanisme bij de schatkist ligt en niet bij de centrale bank. Toch is het signaal belangrijk: het beheren van de kosten van de Amerikaanse schuld is een actieve beleidsprioriteit geworden, wat de ‘valuta-ontwaarding’-narratief opnieuw aanwakkert. Wij zien hierin een verklaring waarom goud, zilver en Bitcoin tegelijkertijd stegen, nu kapitaal roteert naar schaarse activa die als bescherming tegen waardevermindering van valuta worden gezien.

    Rentes Blijven Hardnekkig Hoog

    Het oorspronkelijke doel van de terugkoopoperatie, het verlagen van de obligatierentes, is vooralsnog niet bereikt. De 30-jarige rente schommelt nog steeds rond de 5,25 procent, nauwelijks lager dan het niveau van 5,33 procent dat op 18 augustus werd bereikt. Ook de 10- en 2-jarige rentes vertonen een vergelijkbaar beeld. Deze hardnekkigheid wijst erop dat de onderliggende krachten die de rentes opdrijven, zoals de nationale schuld die de 40 biljoen dollar (ongeveer 37 biljoen euro) heeft overschreden en de verwachte tekortuitgaven, groter zijn dan de invloed van de terugkoopoperaties. De markt lijkt de 4 miljard dollar als een druppel op een gloeiende plaat te zien.

    De open vraag is nu of deze aanhoudend hoge rentes uiteindelijk een rem zullen zetten op verdere stijgingen van Bitcoin en goud. Normaal gesproken leiden hoge rentes op staatsobligaties tot een kapitaalvlucht uit activa zonder rendement. Echter, de huidige situatie kan anders zijn. De actie van de schatkist zelf duidt op onrust over de rentes, wat de verwachting van agressievere ingrepen in de toekomst levend houdt. Bovendien, als de hoge rentes worden gedreven door angst voor schulden en inflatie in plaats van een sterke economie, zou dit juist gunstig kunnen zijn voor harde activa zoals goud en Bitcoin. Zoals Robin Brooks van het Brookings Institution het stelt: markten zijn op hun hoede voor overheden met hoge schulden die met rentes ‘spelen’, en zelfs de kleinste beweging kan leiden tot een uittocht. Wij leven in het tijdperk van ‘ontwaarding’, waarbij nationale valuta worden gedevalueerd om de schuldenlast te verlichten, wat spaarders richting activa als Bitcoin en goud duwt.

  • Amerikaanse Schatkist Verdubbelt Obligatie-Terugkoop: Goud En Bitcoin Stijgen

    Amerikaanse Schatkist Verdubbelt Obligatie-Terugkoop: Goud En Bitcoin Stijgen

    Een onverwachte aankondiging van het Amerikaanse Ministerie van Financiën over het verdubbelen van obligatie-terugkopen zorgde voor een rally in edelmetalen en crypto, terwijl de dollar verzwakte.

    Het Amerikaanse Ministerie van Financiën heeft deze week de financiële markten verrast met een belangrijke aankondiging. Op negentien augustus liet het ministerie weten dat het de omvang van zijn terugkoopprogramma voor langlopende staatsobligaties zal verdubbelen. Deze ingreep, die op negen september van start gaat, is bedoeld om de liquiditeit in de markt voor staatsobligaties te verbeteren, met name voor obligaties met looptijden van tien tot dertig jaar. De reactie op de markten was opvallend: terwijl de Amerikaanse dollar verzwakte, zagen goud en bitcoin een aanzienlijke koersstijging.

    De aankondiging van de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, over de grotere terugkopen van langlopende Treasuries werd door analisten, zoals Stephen Coltman van 21shares, gezien als de voornaamste katalysator voor de recente opmars van bitcoin. Deze zet van de overheid wakkerde de zogenaamde ‘dollar debasement trade’ weer aan. Dit concept houdt in dat beleggers, uit vrees voor aanhoudende begrotingstekorten en inflatie die de waarde van de dollar uithollen, hun toevlucht zoeken in ‘harde activa’ zoals goud en, in toenemende mate, bitcoin. Hoewel bitcoin een digitale munt is, maakt zijn vaste aanbod het voor sommigen een aantrekkelijke bescherming tegen een zwakkere dollar.

    Waarom De Dollar Verzwakt En Bitcoin Stijgt

    De vrees is dat marktinterventies die de rentetarieven op langlopende Treasuries laag houden, de financiële voorwaarden versoepelen en mogelijk de inflatie aanwakkeren. Dit zou de Amerikaanse dollar minder aantrekkelijk maken, omdat beleggers onvoldoende compensatie zouden krijgen voor inflatie. De ICE U.S. Dollar Index, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van andere belangrijke valuta’s, daalde deze week met nul komma acht procent na de aankondiging van het Ministerie van Financiën. Tegelijkertijd steeg de bitcoinprijs fors. Deze rally heeft waarschijnlijk veel handelaren die short waren op bitcoin, oftewel gokten op een koersdaling, ertoe aangezet hun posities te sluiten, wat de koopdruk verder opdreef.

    De iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), een beursgenoteerd fonds dat de spotprijs van bitcoin volgt, steeg deze week met tweeëntwintig komma zes procent. Vooral de laatste drie dagen van de week lieten dagelijkse stijgingen van rond de zes procent zien. Ook goud profiteerde, zij het in mindere mate. Truist Wealth verhoogde op negentien augustus zijn rating voor goud naar neutraal. De goudprijs doorbrak zijn tweehonderd-dagen voortschrijdend gemiddelde, wat technisch gezien een positief signaal is voor verdere stijgingen. Een populair goud-ETF, SPDR Gold Shares (GLD), zag op negentien augustus een instroom van één komma drie miljard dollar (ongeveer één komma twee miljard euro), de grootste dagelijkse instroom sinds midden januari.

    Onzekerheid Over De Impact

    Ondanks de intentie van het Ministerie van Financiën om de obligatiemarkt te stabiliseren, bleef de reactie van de obligatiemarkt zelf gemengd. De rente op de tienjarige Amerikaanse staatsobligatie, een belangrijke graadmeter voor hypotheken en andere leningen, steeg naar vier komma zevenendertig procent. De rente op de dertigjarige staatsobligatie klom zelfs naar vijf komma tweeenzeventig procent. Dit bracht de rentes terug naar het niveau van vóór de aankondiging, wat aangeeft dat de markt nog niet volledig overtuigd is van de langetermijneffecten van de terugkopen.

    Coltman van 21shares verwacht dat de obligatiemarkt de bereidheid van Bessent om de omvang van de terugkoopoperaties verder te vergroten, zal testen. De huidige omvang van de terugkopen is immers nog relatief klein. De mogelijkheid van nog grotere terugkopen kan sommigen nerveus maken over inflatie. Hoewel het Ministerie van Financiën geen geld bijdrukt in de traditionele zin, kan het effect vergelijkbaar zijn door de uitgifte van kortlopende T-bills om langlopende Treasuries terug te kopen. Het verschil met goud en bitcoin is dat de overheid het aanbod hiervan niet kan vergroten, wat hun aantrekkingskracht als inflatiehedge voor sommige beleggers verklaart. Hoe deze dynamiek zich verder zal ontwikkelen, blijft een open vraag.

  • Bitcoin Schiet Boven 75.000 Dollar Na Interventie Amerikaanse Schatkist

    Bitcoin Schiet Boven 75.000 Dollar Na Interventie Amerikaanse Schatkist

    De crypto-markt reageert positief op de pogingen van de VS om de obligatierentes te beheersen, wat de dollar verzwakt en risicovolle activa aantrekkelijker maakt.

    De cryptomarkt heeft een opmerkelijke week achter de rug. Bitcoin zag zijn waarde met meer dan 20 procent stijgen, en doorbrak daarbij de grens van 75.000 dollar (ongeveer 69.000 euro). Deze forse beweging volgt op een onverwachte interventie van het Amerikaanse ministerie van Financiën, dat de langetermijnrentes op de obligatiemarkt probeert te drukken.

    Volgens Caitlin Long, oprichter van Custodia Bank, is er een duidelijke macro-economische reden voor deze rally. Het ministerie van Financiën voerde een soort ‘yield curve control’ uit, waarbij het de 30-jarige obligatierentes, die dinsdag nog een hoogtepunt in negentien jaar bereikten, aanzienlijk deed dalen. Deze actie, aangekondigd door minister van Financiën Scott Bessent, wordt gezien als ‘dollar-negatief’. En een zwakkere dollar maakt risicovolle activa, zoals Bitcoin, doorgaans aantrekkelijker. Ook goud profiteerde van deze trend, wat de theorie van een ‘debasement trade’ versterkt: activa die stijgen wanneer beleggers verwachten dat beleidsmakers een zwakkere munt accepteren om markten te ondersteunen of leenkosten onder controle te houden.

    Vierjarige Cyclus en Miner Capitulation

    Long merkt op dat de agressieve stijging van Bitcoin deels te verklaren is door de marktpositie. Veel handelaren waren ingesteld op verdere dalingen, waardoor een golf van ‘short positions’ werd afgedekt toen de prijzen stegen, wat de beweging verder aanwakkerde. Daarnaast wijst ze op de fundamentele signalen van Bitcoin-miners. Wanneer de prijs van Bitcoin voldoende daalt, worden marginale miners onrendabel. Sommigen sluiten hun activiteiten, verkopen hun Bitcoin, of richten hun infrastructuur op artificiële intelligentie en high-performance computing. Dit fenomeen, ‘miner capitulation’, is historisch gezien een kenmerk van het einde van een bearmarkt, ongeveer een jaar voor de volgende halving.

    Long heeft altijd geloofd in de vierjarige cyclus van Bitcoin, gedreven door het gedrag van miners. We zien nu opnieuw miners die overstappen naar AI of zelfs sluiten, wat een normaal cyclisch onderdeel is van de bearmarkt. Als het verleden een leidraad is, dan lijkt de huidige prijs aantrekkelijk. Wij zien dit als een teken dat de markt een bodem nadert, al is de toekomst nooit met zekerheid te voorspellen.

    Verschuiving van Macht: Schatkist versus Fed

    Een andere belangrijke ontwikkeling die deze week minder aandacht kreeg, maar volgens Long op lange termijn veel significanter kan zijn, betreft de voorgestelde regels onder de ‘GENIUS Act’. Deze wet zou het ministerie van Financiën de bevoegdheid geven om te bepalen welke niet-Amerikaanse stablecoins geldig zijn in de Verenigde Staten. Long, die zelf jarenlang streed voor toegang tot het betalingssysteem van de Federal Reserve, ziet dit als een belangrijke overwinning. Ze interpreteert de actie van minister Bessent als een proactieve stap om de controle over de ‘plumbing’ van het fiatgeldsysteem terug te nemen van de Fed.

    Deze verschuiving kan leiden tot meer openheid voor tokenisatie, maar ook tot meer volatiliteit, aangezien de positie van de minister van Financiën verandert met elke presidentiële termijn. Long stelt dat de terughoudendheid van de Fed ten aanzien van crypto en tokenisatie deels te wijten kan zijn aan de verouderde systemen van de centrale bank. Een bredere adoptie van blockchain-technologie zou kunnen blootleggen hoe achterhaald sommige van die systemen zijn. Wij volgen dit verder op, want dit kan de dynamiek tussen overheid en financiële innovatie grondig veranderen.

  • Amerikaanse Schatkist Pompt Liquiditeit In Markt, Dollar Zakt En Goud Stijgt

    Amerikaanse Schatkist Pompt Liquiditeit In Markt, Dollar Zakt En Goud Stijgt

    De Amerikaanse schatkist heeft aangekondigd meer langlopende obligaties terug te kopen, wat de dollar deed dalen en de goudprijs omhoog stuwde.

    De Amerikaanse schatkist, het US Treasury, heeft woensdag besloten om de liquiditeit in de markt te vergroten. Dit doen ze door de maximale omvang van hun terugkoopoperaties voor langer lopende nominale obligaties te verdubbelen. Vanaf 9 september zal de schatkist minstens 4 miljard dollar (ongeveer 3,7 miljard euro) per operatie terugkopen.

    Deze ingreep had onmiddellijk gevolgen op de financiële markten. De dollarindex (DXY00) zakte woensdag naar het laagste punt in tweeënhalve maand, met een daling van 0,80 procent. Tegelijkertijd schoot de goudprijs de hoogte in. Oktober COMEX goud steeg met 2,81 procent, wat het edelmetaal naar een hoogtepunt in eveneens tweeënhalve maand bracht. Ook zilver kende een sterke dag, met een stijging van 2,79 procent.

    Waarom de dollar zakt en goud stijgt

    De beslissing van het US Treasury om meer langlopende obligaties terug te kopen, verhoogt de liquiditeit in het financiële systeem. Dit maakt de dollar minder aantrekkelijk, omdat de renteverschillen met andere valuta’s kleiner worden. Lagere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties maken de munt minder interessant voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement.

    Goud daarentegen profiteert van zo’n ontwikkeling. Als de dollar verzwakt, wordt goud, dat in dollars wordt geprijsd, goedkoper voor houders van andere valuta’s. Bovendien zien beleggers edelmetalen vaak als een veilige haven en een waardevaste belegging, zeker wanneer de liquiditeit toeneemt en er onzekerheid over de inflatie ontstaat. De actie van het US Treasury om de liquiditeit te vergroten, versterkte de vraag naar goud als een opslagplaats van waarde.

    Wat wij ervan vinden: een signaal van onzekerheid

    Hier bij Block #9 kijken we er zo naar: deze stap van de Amerikaanse schatkist is meer dan een technische aanpassing. Het is een duidelijk signaal dat men de liquiditeit in het systeem wil opkrikken, mogelijk om de economie te ondersteunen of om toekomstige schokken op te vangen. De reactie van de markten, met een dalende dollar en stijgend goud, toont aan dat beleggers dit interpreteren als een teken van aanhoudende onzekerheid. Het FOMC-verslag van eind juli, dat woensdag ook werd gepubliceerd, toonde al aan dat Fed-functionarissen de inflatievooruitzichten als ‘zeer onzeker’ beschouwen. Dit soort maatregelen kan de inflatieverwachtingen verder aanwakkeren, wat de aantrekkingskracht van goud als inflatiehedge vergroot.

    De markten houden intussen de centrale banken nauwlettend in de gaten. De kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de Federal Reserve op 15 en 16 september wordt momenteel ingeschat op 32 procent. Voor de Europese Centrale Bank (ECB) is de kans op een verhoging op 10 september veel groter, namelijk 96 procent. De Japanse centrale bank (BOJ) zou op 18 september eveneens de rente kunnen verhogen, met een kans van 67 procent, mede door druk van de Japanse regering om de yen te ondersteunen.

  • Goud En Zilver Pieken Na Onverwachte Inkoop Amerikaanse Staatsobligaties

    Goud En Zilver Pieken Na Onverwachte Inkoop Amerikaanse Staatsobligaties

    De Amerikaanse schatkist verdubbelt de inkoop van langlopende obligaties, wat de rente en de dollar drukt. Edelmetalen profiteren meteen.

    Goud, zilver en de aandelen van mijnbouwbedrijven zijn woensdag fors gestegen. De aanleiding? De Amerikaanse schatkist heeft onverwacht aangekondigd dat ze de inkoop van langlopende staatsobligaties minstens zal verdubbelen. Dat drukte de rente en de dollar, wat edelmetalen een flinke duw in de rug gaf.

    Spotgoud noteerde rond 10:25 uur ET op 4.484 dollar per ounce (ongeveer 4.140 euro), een stijging van 3,46% ten opzichte van de slotkoers van dinsdag. Zilver won 3,33% en kwam uit op ongeveer 65,44 dollar per ounce (ongeveer 60,45 euro). Tegelijkertijd daalde de dollarindex met 0,78%, terwijl de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties met 1,27% zakte en die op dertigjarige obligaties met 1,84% daalde.

    De goudmijnbedrijven, die deze maand al beter presteerden dan het edelmetaal zelf, boekten nog sterkere winsten. De VanEck Gold Miners ETF (GDX) sprong 8,8% omhoog naar ongeveer 96,88 dollar. Agnico Eagle Mines steeg 8,85% en Barrick Mining ging 7,66% vooruit.

    Waarom De Schatkist Ingrijpt

    De impuls kwam deze keer niet van de Federal Reserve, maar van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Twee weken na de publicatie van de driemaandelijkse inkoopkalender, liet het ministerie weten dat het de omvang van de liquiditeitsondersteunende inkoopoperaties voor effecten met een looptijd van tien tot dertig jaar ‘minstens zal verdubbelen’, zo meldde Bloomberg. De voorlopige kalender voor de periode van 9 september tot 4 november voorzag aankopen tot 14 miljard dollar (ongeveer 12,95 miljard euro). Een verdubbeling betekent dus minstens 14 miljard dollar extra aan aankopen, die op 9 september van start gaan.

    Deze stap volgt op toenemende druk op de lange termijn van de obligatiemarkt. Een veiling van tienjarige obligaties vorige week leverde de hoogste financieringskosten op voor die looptijd sinds 2007. Een dertigjarige veiling de dag erna werd afgesloten tegen het hoogste rendement sinds 2001, volgens Bloomberg. Ook bereidden handelaars zich voor op een veiling van 16 miljard dollar (ongeveer 14,79 miljard euro) aan nieuwe twintigjarige obligaties.

    Secretaris van Financiën Scott Bessent heeft eerder al duidelijk gemaakt dat hij de tienjarige rente als een belangrijke maatstaf voor zijn prestaties ziet. “Mijn taak is om de beste obligatieverkoper van het land te zijn, en de Treasury-rentes zijn een sterke barometer om succes in dit streven te meten,” zei Bessent in november vorig jaar. Hij heeft afzonderlijk aangegeven dat hij de tienjarige rente onder de 4% wil zien, zo meldde Reuters deze maand.

    Wat Dit Betekent Voor Edelmetalen

    De rally toont aan hoe gevoelig edelmetalen zijn geworden voor bewegingen in het lange segment van de obligatiemarkt. Lagere rentes verminderen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud, dat zelf geen rendement oplevert. Een zwakkere dollar maakt het edelmetaal bovendien goedkoper voor kopers die andere valuta gebruiken. Voor beleggers in goud en zilver was het onmiddellijke effect duidelijk: de interventie van de schatkist verlichtte de druk van twee van de grootste tegenwinden voor edelmetalen, namelijk de hoge lange termijnrentes en een sterke dollar. Mijnbouwbedrijven versterkten de winsten van de metalen nog verder.

    Of deze grotere inkoopoperaties de lange termijnrentes blijvend lager kunnen houden, blijft onzeker. Bloomberg macrostrateeg Cameron Crise stelde dat de extra inkoop alleen de verkoop aan de lange kant waarschijnlijk niet zal omkeren, hoewel het signaal van de schatkist verdere short-covering zou kunnen aanmoedigen. Jack McIntyre, een portefeuillebeheerder bij Brandywine Global Investment Management, vergeleek de stap met een versie van Operation Twist, de strategie van de Federal Reserve om de leenkosten op lange termijn te verlagen door de looptijdprofielen van haar bezittingen aan te passen. McIntyre gaf aan dat een vertragende economie of een oplossing van het conflict in Iran uiteindelijk krachtigere krachten zouden zijn om de lange termijnrentes te drukken.

  • Bitcoin Schiet Boven 68.000 Dollar Na Verdubbeling Obligatie-Inkoop

    Bitcoin Schiet Boven 68.000 Dollar Na Verdubbeling Obligatie-Inkoop

    De cryptomarkt reageerde positief op het nieuws dat de Amerikaanse schatkist haar obligatie-inkoopprogramma uitbreidt. Bitcoin steeg fors, en ook andere cryptomunten en crypto-aandelen volgden die trend.

    Bitcoin (BTC) is op woensdag 19 augustus 2026 boven de 68.000 dollar uitgekomen, een stijging van ongeveer 6% in 24 uur. Deze opstoot volgt op de mededeling van de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, dat de schatkist de omvang van haar obligatie-inkoopprogramma verdubbelt. Beleggers interpreteren dit als een positieve impuls voor de liquiditeit in de markt.

    De reactie was breed: niet alleen Bitcoin, maar ook andere cryptomunten en aan crypto gerelateerde aandelen zagen hun waarde stijgen. Ether (ETH) presteerde zelfs nog beter dan Bitcoin met een winst van 8,44% tot 2.084 dollar, het hoogste niveau sinds 27 mei. Solana (SOL) steeg met 7% tot 82 dollar. Op de aandelenmarkt klommen bedrijven als Bullish met bijna 13% en Coinbase met 11%.

    Liquidaties en Goud

    De snelle prijsstijging van Bitcoin zorgde voor aanzienlijke liquidaties op de markt. Volgens gegevens van CoinGlass werd voor ongeveer 1,4 miljard dollar aan shortposities geliquideerd. Dit betekent dat handelaars die hadden ingezet op een daling van de Bitcoin-koers, hun posities gedwongen moesten sluiten, wat de opwaartse beweging verder versterkte.

    De impact van de Amerikaanse schatkistmaatregel reikte verder dan de cryptomarkt. Ook goud, vaak gezien als een veilige haven, kende een sterke dag. De prijs van het edelmetaal steeg met 2,7% tot 4.528 dollar per ounce, het hoogste punt sinds begin juni. Dit toont aan dat de bredere financiële markten de actie van de schatkist als een belangrijke ontwikkeling beschouwen.

    Wat dit betekent voor de markt

    Hier bij Block #9 kijken we er zo naar: de verdubbeling van de obligatie-inkopen door de Amerikaanse schatkist wordt door de markt gezien als een injectie van liquiditeit. Meer geld in omloop kan de risicobereidheid van beleggers vergroten, wat vaak gunstig is voor activa zoals Bitcoin en andere cryptomunten. Het is een signaal dat de overheid de markt wil ondersteunen, wat in onzekere tijden voor een zekere opluchting kan zorgen.

    De timing van deze marktbeweging is ook opmerkelijk. De rally komt slechts enkele uren voordat de Amerikaanse president Donald Trump een ontmoeting heeft met leiders uit de crypto- en financiële sector, waaronder vertegenwoordigers van de SEC en CFTC. Deze bijeenkomst kan mogelijk verdere ontwikkelingen in de regulering en acceptatie van crypto teweegbrengen, wat de markt met argusogen volgt.