De Amerikaanse centrale bank blijft waakzaam. De recent gepubliceerde notulen van de Federal Reserve onthullen een toenemende bezorgdheid over de inflatie, waarbij zelfs een mogelijke renteverhoging ter sprake komt.
De Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, heeft de notulen vrijgegeven van haar beleidsvergadering van 30 april en 1 mei. Daaruit blijkt een groeiende ongerustheid onder de beleidsmakers over de hardnekkigheid van de inflatie. Hoewel de Fed de rente toen ongewijzigd liet, werd intern wel degelijk gesproken over de mogelijkheid om de rente te verhogen als de inflatie niet afkoelt.
De notulen, die woensdag werden gepubliceerd, tonen aan dat de leden van het Federal Open Market Committee (FOMC) de recente inflatiecijfers als teleurstellend beschouwen. Verschillende deelnemers gaven aan dat ze bereid zouden zijn om de rente verder te verhogen indien de risico’s op inflatie zodanig toenemen dat een dergelijke actie gepast zou zijn. Dit is een opvallende verschuiving, aangezien de markt tot voor kort vooral speculeerde over het tijdstip van een eerste renteverlaging.
Waarom de Fed bezorgd is
De bezorgdheid van de Fed is niet ongegrond. De inflatie in de Verenigde Staten blijft boven de door de centrale bank gewenste doelstelling van 2 procent. In april bedroeg de consumentenprijsindex (CPI) 3,4 procent op jaarbasis, een lichte daling ten opzichte van maart (3,5 procent), maar nog steeds te hoog voor de beleidsmakers. De kerninflatie, die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, kwam uit op 3,6 procent.
De notulen benadrukken dat de recente economische data geen groter vertrouwen hebben gegeven in een duurzame terugkeer naar de 2 procent inflatiedoelstelling. Integendeel, de inflatie bleef in het eerste kwartaal van 2024 hoger dan verwacht. Dit heeft geleid tot een heroverweging van het beleid, waarbij de focus nu minder ligt op wanneer de rente verlaagd wordt, en meer op of de inflatie wel voldoende onder controle komt.
Onze Blik
Hier bij Block #9 kijken we er zo naar: deze notulen bevestigen wat we al langer vermoeden, namelijk dat de strijd tegen inflatie nog lang niet gestreden is. De Fed toont zich vastberaden en durft zelfs de impopulaire optie van een renteverhoging te opperen, mocht dit nodig blijken. Dit is een duidelijk signaal aan de markten dat de centrale bank haar mandaat serieus neemt en niet zal aarzelen om in te grijpen als de prijsstabiliteit in gevaar komt. Het betekent ook dat de ‘hogere rente voor langer’-strategie, of ‘higher for longer’, nog wel even kan aanhouden. We volgen dit verder op, want de volgende inflatiecijfers zullen cruciaal zijn voor de verdere koersbepaling.
