Block #9

Tag: MonetairBeleid

  • Handelaren Rekenen Op Vier Renteverhogingen Fed Tegen Midden 2027

    Handelaren Rekenen Op Vier Renteverhogingen Fed Tegen Midden 2027

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, staat mogelijk voor een reeks van vier renteverhogingen tegen juni 2027. Deze verwachting zet de obligatierentes onder druk en drukt de koersen van risicovolle activa zoals bitcoin en goud.

    De financiële markten anticiperen op een periode van strakker monetair beleid in de Verenigde Staten. Handelaren houden via de CME FedWatch-tool rekening met een federale fondsrente van 4,75 tot 5 procent tegen juni 2027. Dat zou neerkomen op vier kwartjes renteverhogingen ten opzichte van de huidige bandbreedte van 3,75 tot 4 procent.

    Deze verwachtingen komen kort nadat de Federal Reserve de rente deze maand al met 25 basispunten verhoogde, de eerste stijging sinds juli 2023. De 20-jarige Amerikaanse schatkistrente nadert intussen de 5,5 procent, terwijl de 10-jarige rente boven de 5,1 procent uitkwam, niveaus die voor het laatst in 2007 werden genoteerd.

    Wij zien vooral dat deze oplopende rentes een directe impact hebben op risicovolle activa. Bitcoin, dat eerder een lokale piek van ongeveer 87.500 dollar (ongeveer 80.000 euro) bereikte, zakte onder de 83.000 dollar. Ook de goudprijs blijft met een notering net boven de 4.200 dollar onder druk staan, een daling van 25 procent ten opzichte van zijn recordhoogte in januari. De dollarindex is dit jaar bovendien met 3 procent gestegen tot boven de 101, wat de druk op grondstoffen en cryptomunten verder opvoert.

    De economische kracht van de VS speelt hierbij een belangrijke rol. De S&P Global samengestelde PMI, die de maakindustrie en dienstensector omvat, overtrof in september de verwachtingen met een stijging van bijna 4,3 procent tot 58,4. Dat wijst op de snelste groei sinds juli 2021. De oplopende inflatiedruk, deels door spanningen in het Midden-Oosten die olieprijzen opdrijven, en de zware overheidsleningen voor de financiering van AI-infrastructuur dragen eveneens bij aan de hogere obligatierendementen.

    De bitcoin koers staat op 24 september om 12:31 op 73.249 euro, een daling van 2,6 procent in de afgelopen 24 uur. Dit is opvallend, want over de afgelopen zeven dagen staat de munt nog op een positieve 8,8 procent. De huidige marktwaarde bedraagt 1,47 biljoen euro, wat 32 procent onder de recordkoers ligt. Het marktsentiment, gemeten door de angst-en-hebzuchtmeter, staat op 71 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ ondanks de recente koersdaling.

    Technische analyse

    Bitcoin heeft recentelijk het belangrijke weerstandsniveau van 87.500 dollar niet kunnen vasthouden en is teruggevallen. De koers bevindt zich nu onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat doorgaans als een bearish signaal wordt gezien. De Relative Strength Index (RSI) beweegt zich richting neutrale waarden na een periode van overbought, wat ruimte biedt voor verdere dalingen of een stabilisatie. Het handelsvolume was hoog tijdens de recente daling, wat de beweging valideert.

    Marktsentiment

    De Fear & Greed Index toont met 71 punten een ‘Greed’-sentiment, wat kan duiden op overmoed in de markt ondanks de recente prijsdaling. Institutionele beleggers lijken voorzichtig te zijn door de oplopende rentes en de sterker wordende dollar, wat mogelijk resulteert in een verminderde instroom in cryptoproducten. De bredere macro-economische onzekerheid over inflatie en toekomstige rentebesluiten zorgt voor terughoudendheid bij risicovolle activa.

    Fundamentele analyse

    De aanhoudende inflatiedruk en de robuuste Amerikaanse economische indicatoren, zoals de sterke PMI-cijfers, versterken de verwachting van een restrictiever monetair beleid. Hogere rentes maken beleggen in risicovolle activa, zoals bitcoin, minder aantrekkelijk ten opzichte van rentegevende obligaties. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: wanneer de obligatierendementen stijgen, neemt de druk op risicovolle activa toe, wat we nu zowel bij goud als bij bitcoin zien.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een doorbraak boven de 87.500 dollar, eventueel gevoed door een onverwachte versoepeling van de Fed-standpunten of een significante toename van institutionele adoptie, zou de koers verder omhoog kunnen stuwen.
    • Bear-scenario: Indien de Federal Reserve daadwerkelijk de verwachte vier renteverhogingen doorvoert en de economische data robuust blijft, kan bitcoin verder zakken en op zoek gaan naar nieuwe steunniveaus.

    Wat betekent dit nu?

    De combinatie van de verwachte renteverhogingen van de Federal Reserve, de sterke Amerikaanse economische cijfers en de oplopende obligatierendementen zet aanhoudend druk op risicovolle activa zoals bitcoin. Hoewel het marktsentiment nog steeds ‘hebzucht’ toont, waarschuwen de technische indicatoren voor verdere voorzichtigheid. Beleggers zullen de komende Fed-vergaderingen en inflatierapporten nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over de toekomstige richting van het monetaire beleid.

  • 25 Basispunten Verhoogt Amerikaanse Fed De Rente Voor Het Eerst Sinds Juli 2023

    25 Basispunten Verhoogt Amerikaanse Fed De Rente Voor Het Eerst Sinds Juli 2023

    De Amerikaanse centrale bank heeft haar benchmarkrente voor het eerst in meer dan een jaar opgetrokken. De beslissing was breed verwacht door de financiële markten.

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, heeft de referentierente met 25 basispunten verhoogd. Het is de eerste keer sinds juli tweeduizend drieëntwintig dat de Fed de rente optrekt. De nieuwe bandbreedte voor de fed funds rate, de beleidsrente van de Federal Reserve, ligt nu tussen de 3,75 en 4,0 procent.

    Deze rentestijging was breed verwacht door de financiële markten. Desondanks reageerde de cryptomarkt gemengd op de aankondiging. Bitcoin (BTC) noteerde kort na het nieuws een kleine stijging, om vervolgens licht terug te zakken. Veel andere cryptomunten, zoals Ethereum (ETH) en XRP, lieten echter een daling zien van meer dan één procent, wat aantoont dat de verwachte stap niet noodzakelijk een positieve impuls gaf aan de bredere markt.

    Monetaire Verruiming Komt Voorlopig Niet

    De beslissing van de Fed markeert een voortzetting van het restrictieve monetaire beleid om de inflatie onder controle te houden. De verhoging met 25 basispunten volgt op een periode waarin de Fed de rente stabiel hield, wat speculatie voedde over een mogelijke verschuiving naar renteverlagingen in de nabije toekomst. Deze nieuwe stijging maakt duidelijk dat de centrale bank voorlopig de teugels strakker houdt, in plaats van ze te laten vieren.

    Wij lezen dit als een signaal dat de Fed vasthoudt aan haar inflatiebestrijding, ook al is de markt al lang gewend aan hogere rentes. De volatiliteit op de cryptomarkt, met Bitcoin die even omhoog schiet en dan weer daalt terwijl de meeste altcoins meteen in het rood duiken, toont aan dat er nog veel onzekerheid heerst over de impact van dit beleid op risicoactiva. Een rentestijging maakt lenen duurder en kan de economische groei afremmen, wat doorgaans niet gunstig is voor investeringen in risicovollere activa zoals cryptomunten.

    Wat Betekent Dit Voor De Economie?

    De fed funds rate is een belangrijke indicator voor de kosten van lenen in de Amerikaanse economie en heeft indirect invloed op rentetarieven wereldwijd. Een hogere rente kan consumenten en bedrijven ontmoedigen om geld te lenen en uit te geven, wat de vraag kan temperen en de inflatie kan helpen verlagen. Tegelijkertijd kan het de groei vertragen en leiden tot een sterkere dollar, wat import goedkoper maakt maar export duurder.

    Voor de cryptomarkt en andere risicovolle investeringen betekent dit doorgaans een uitdagendere omgeving. Nu de Fed de rente verder verhoogt, blijven ‘safe haven’-activa zoals obligaties relatief aantrekkelijk. Dit kan de kapitaalstroom naar digitale activa verder afremmen, hoewel de reactie van Bitcoin zelf laat zien dat de munt ook een eigen dynamiek kent die niet altijd direct correleert met traditionele financiële beslissingen. We volgen dit verder op, want de volgende Fed-vergadering kan weer een verrassing in petto hebben.

  • Amerikaanse Spaarders Zien Rente Stijgen Na Besluit Fed, Penny Verdwijnt Uit Omloop

    Amerikaanse Spaarders Zien Rente Stijgen Na Besluit Fed, Penny Verdwijnt Uit Omloop

    De Amerikaanse wetgevers hebben besloten de productie van de cent te stoppen vanwege de inflatie, die ook de Federal Reserve aanzet tot een verwachte renteverhoging van de federale fondsen tot 3,75 à 4,00 procent.

    Het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden stemde maandag unaniem in met het definitief stopzetten van de productie van de penny, een maatregel die ingegeven wordt door de aanhoudende inflatie. Deze beslissing komt op een moment dat de Federal Reserve zich voorbereidt op een verwachte renteverhoging van een kwart procentpunt. Economen verwachten dat de federale fondsenrente zal stijgen naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent, na een eerder besluit van de Europese Centrale Bank om haar rentetarieven op 10 september te verhogen.

    De productie van de penny kostte recentelijk 3,69 cent per munt, wat de stopzetting economisch noodzakelijk maakte. De laatste munten voor algemene circulatie werden al op 12 november 2025 geslagen. Het Huis pakte met de ‘Common Cents Act’ (H.R. 10167) een probleem aan dat al langer speelde, al was de Senaat hen met een eigen wetsvoorstel (S. 1525) al voor geweest. De maatregel, die de overgebleven 300 miljard penny’s wel als wettig betaalmiddel behoudt, bespaart ongeveer 56 miljoen euro per jaar. Dit bedrag verbleekt echter bij het Amerikaanse begrotingstekort, dat in de eerste elf maanden van het fiscale jaar 2026 uitkwam op een duizelingwekkende 1,97 biljoen dollar (ongeveer 1,81 biljoen euro).

    Inflatie en Rentestijgingen

    De inflatie, die de penny de das omdeed, is ook de drijvende kracht achter de verwachte rentestijgingen door de Federal Reserve. De consumentenprijsindex (CPI) steeg in augustus met 3,4 procent op jaarbasis. De maandelijkse stijging was zelfs vier keer zo hoog als in juli. Fed-voorzitter Kevin Warsh heeft al aangegeven dat de centrale bank zal ingrijpen tenzij de data een andere koers rechtvaardigen.

    De Fed handelt hiermee tegen de historische trend in, die voorschrijft dat rentebewegingen meestal vermeden worden in de weken voor tussentijdse verkiezingen. Toch wordt een verhoging als noodzakelijk gezien om de geloofwaardigheid van de centrale bank te bewaren. De inflatiedruk komt volgens sommige analisten niet alleen door algemene economische factoren, maar wordt ook verergerd door geopolitieke spanningen, zoals de onrust in de Straat van Hormuz en de aanval op de Oost-West pijpleiding van Saoedi-Arabië, die de olieprijzen opdrijven. Brentolie opende maandag op 107,51 dollar per vat, en de dieselprijs bereikte een record van 6 dollar per gallon (ongeveer 5,50 euro per 3,78 liter).

    Toekomst van Kleine Munten

    Het Huis van Afgevaardigden heeft met de ‘Common Cents Act’ niet alleen de penny aangepakt, maar ook een procedure vastgelegd voor het eventueel uit circulatie nemen van toekomstige munten. De wet voorziet in een kennisgeving van 60 dagen aan de bankcommissies en de uitwerking van een afbouwplan. Dit suggereert dat de beslissing over de penny een voorbode kan zijn voor andere, kleine denominaties.

    Dezelfde wet autoriseert de Mint om de nikkel (vijf cent) uit goedkoper materiaal te produceren, met een kern van zink om de kosten te drukken. Het is duidelijk dat de Amerikaanse overheid de structurele problemen van muntproductie door inflatie nu proactief wil aanpakken, in plaats van achter de feiten aan te lopen. Of dit de bredere inflatieproblemen zal oplossen, blijft een open vraag.

  • De Franse Inflatie Stijgt Tegen De Verwachting In Naar 2,7 Procent

    De Franse Inflatie Stijgt Tegen De Verwachting In Naar 2,7 Procent

    De consumentenprijzen in Frankrijk zijn in mei hoger uitgevallen dan gedacht, wat de hoop op snelle renteverlagingen van de Europese Centrale Bank tempert.

    De Franse inflatie is in mei onverwacht gestegen. Waar economen een stabilisatie op 2,4 procent hadden voorspeld, klokte de consumentenprijsindex (CPI) af op 2,7 procent op jaarbasis. Deze stijging volgt op een eerdere verhoging van 2,2 procent in april, wat de inflatoire druk in de eurozone opnieuw onder de aandacht brengt.

    Deze hogere inflatie is vooral te wijten aan een versnelling van de energieprijzen en de kosten voor diensten. Energie werd in mei 5,7 procent duurder, na een stijging van 3,8 procent in april. Ook de prijzen voor diensten namen toe, van 3,0 procent in april naar 3,2 procent in mei. De prijsstijgingen voor voedsel en industriële goederen vertraagden wel, wat de totale stijging enigszins afremde maar niet voldoende om de verwachtingen te matigen.

    ECB Kijkt Nauwlettend Toe

    De onverwachte versnelling van de Franse inflatie komt op een gevoelig moment voor de Europese Centrale Bank (ECB). Wij zien vooral dat deze cijfers de argumenten van de ‘haviken’ binnen de ECB versterken, die pleiten voor een voorzichtiger beleid ten aanzien van renteverlagingen. De ECB heeft al aangegeven dat zij data-afhankelijk zal zijn bij haar beslissingen, en deze Franse cijfers maken een snelle reeks van renteverlagingen onwaarschijnlijker.

    Eerder deze week zagen we ook al dat de Spaanse inflatie onverwacht steeg. Gecombineerd met de Franse cijfers wijst dit erop dat de strijd tegen de inflatie in de eurozone nog niet gestreden is. Wij zouden hier niet te snel conclusies trekken over de volgende stappen van de ECB, maar de markten zullen zeker hun verwachtingen voor de toekomstige renteverlagingen moeten bijstellen.

    Wat Betekent Dit Voor De Eurozone?

    De inflatiecijfers uit twee van de grootste economieën van de eurozone zetten druk op de algemene inflatie voor de hele muntunie. De totale inflatie voor de eurozone kwam in april uit op 2,4 procent, en de verwachting was dat dit niveau in mei gehandhaafd zou blijven. Nu Frankrijk en Spanje hogere inflatie melden, is het goed mogelijk dat het totale cijfer voor de eurozone ook hoger uitvalt dan de consensus.

    Een hogere inflatie in de eurozone zou kunnen betekenen dat de ECB haar monetaire beleid strakker moet houden, wat een impact kan hebben op de economische groei en de financieringskosten voor bedrijven en consumenten. Het is een delicate evenwichtsoefening voor de centrale bank, die zowel prijsstabiliteit als economische stabiliteit nastreeft.

  • Amerikaanse Beleggers Zien Rentepauze Federal Reserve, Nieuwe Projecties Komen Eraan

    Amerikaanse Beleggers Zien Rentepauze Federal Reserve, Nieuwe Projecties Komen Eraan

    Na tien opeenvolgende renteverhogingen hield de Federal Reserve in juni al de rentetarieven stabiel. De markten verwachten nu een nieuwe pauze, wat de koersen positief kan beïnvloeden.

    Amerikaanse beleggers waren de voorbije anderhalf jaar getuige van de meest agressieve renteverhogingscyclus in decennia. Sinds maart 2022 heeft de Federal Reserve (Fed) de rente in tien stappen verhoogd met in totaal 525 basispunten. Dat is een stijging van bijna nul naar het huidige bereik van 5,25 tot 5,50 procent. Deze week ligt dat scenario, dat de markten onder druk zette, eindelijk achter ons: analisten verwachten unaniem dat de centrale bank de rente opnieuw ongewijzigd zal laten.

    De rentebesluiten van de Fed hebben een directe invloed op de financieringskosten voor bedrijven en consumenten, en daarmee op de bredere economie. Hogere rentes maken lenen duurder, wat de vraag afremt en zo de inflatie moet beteugelen. Het besluit van de Fed om de rente in juni al ongemoeid te laten, was een eerste teken van een mogelijke beleidswijziging. De verwachting is dat voorzitter Jerome Powell en zijn team de komende vergadering van 19 en 20 september zullen gebruiken om de economische projecties te herzien.

    Fed Moet Balans Vinden Tussen Inflatie En Groei

    De grote vraag blijft hoelang de Fed de rente op dit niveau zal handhaven. Het is een delicate evenwichtsoefening. Enerzijds moet de inflatie, die nog steeds boven de doelstelling van 2 procent ligt, verder worden teruggedrongen. Anderzijds wil de Fed de economische groei niet te hard afremmen, wat zou kunnen leiden tot een recessie. Deze aanpak wordt vaak de ‘Warsh-test’ genoemd, een verwijzing naar voormalig Fed-bestuurder Kevin Warsh, die pleitte voor een strikt en voorspelbaar beleid om de financiële markten stabiliteit te bieden.

    Wij zien vooral dat de arbeidsmarkt in de VS nog altijd veerkracht toont, wat de Fed enige ademruimte geeft om de rente langer hoog te houden. De werkloosheid blijft laag en de lonen stijgen, wat de consumptie stimuleert maar ook inflatiedruk kan aanwakkeren. Wij twijfelen of de inflatie op de middellange termijn voldoende is beteugeld om substantiële renteverlagingen te rechtvaardigen, tenzij de economie plotseling sterk afzwakt.

    Nieuwe Economische Projecties Bepalen Koers

    De komende persconferentie van voorzitter Powell, die volgt op het rentebesluit, zal cruciaal zijn. De markt zal vooral letten op de ‘dot plot’, een grafiek waarin de Fed-bestuurders anoniem hun verwachtingen voor de toekomstige rentetarieven weergeven. Deze grafiek geeft een indicatie van hoeveel renteverhogingen – of verlagingen – de Fed de komende maanden of jaren nog plant. Een verschuiving in deze projecties kan de financiële markten flink in beweging brengen.

    Daarnaast worden de nieuwe economische projecties vrijgegeven, met voorspellingen voor de inflatie, werkloosheid en economische groei. Deze cijfers bieden de markten een dieper inzicht in hoe de Fed de economische situatie inschat en welke beleidsmaatregelen hierbij passen. Het is zeker en vast een week waarin de blik van de financiële wereld op Washington gericht zal zijn. Of er nog een renteverhoging volgt dit jaar, of dat de rente stabiel blijft tot begin volgend jaar, blijft een open vraag.