Block #9

Tag: Obligatierente

  • Japanse Aandelenmarkt Veert Op Door Afnemende Angst Voor Renteverhoging In Amerika

    Japanse Aandelenmarkt Veert Op Door Afnemende Angst Voor Renteverhoging In Amerika

    De Nikkei-index in Japan sloot de handelsdag in Azië af met een winst van 2,2 procent, nadat tegenvallende cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt de verwachting van een renteverhoging door de Federal Reserve verminderden. De beurs van Hongkong daalde licht, terwijl Sydney stabiel bleef.

    De Japanse Nikkei-index kende maandag een sterke start van de week, met een stijging van 2,2 procent. Deze opmerkelijke prestatie kwam er na een tegenvallend banenrapport uit de Verenigde Staten, dat vrijdag werd bekendgemaakt. De resultaten van de Amerikaanse arbeidsmarkt zorgden ervoor dat beleggers hun verwachtingen over een aanstaande renteverhoging door de Federal Reserve naar beneden bijstelden.

    De Amerikaanse economie creëerde in september slechts 29.000 nieuwe banen, een cijfer dat ver onder de prognoses lag. Bovendien werd de werkloosheidsgraad lichtjes hoger, van 4,1 naar 4,2 procent. De kans op een renteverhoging in oktober, die vóór het rapport nog op zo’n 70 procent werd geschat, daalde naar 23 procent. Deze cijfers deden de wereldwijde obligatierentes, die al een tijdje een opwaartse trend vertoonden, abrupt tot stilstand komen. Wij zien vooral dat de markt positief reageert op het vooruitzicht van een minder agressieve Fed, wat doorgaans gunstig is voor aandelenmarkten.

    Terwijl Japan de dag positief afsloot, lieten andere Aziatische markten een gemengd beeld zien. De beurs van Hongkong daalde met 0,3 procent, terwijl de S&P/ASX 200 in Sydney onveranderd bleef. De markten in China en Zuid-Korea waren gesloten vanwege feestdagen. Dit contrasteert met de stijgingen van 0,7 procent voor de S&P 500 en 1,2 procent voor de Nasdaq in de Verenigde Staten afgelopen vrijdag, die eveneens positief reageerden op het banenrapport.

    Op individueel bedrijfsniveau waren er ook opvallende bewegingen. TSMC, de grootste chipproducent ter wereld, steeg ongeveer 3 procent, gedreven door speculaties over een mogelijke samenwerking met Elon Musks Terafab. Nippon Paint zag zijn koers met 1 procent toenemen na de aankondiging van een overname van de Zuidoost-Aziatische activiteiten van AkzoNobel voor 1,2 miljard euro. Dit toont aan dat, naast macro-economische factoren, ook bedrijfsspecifiek nieuws een belangrijke rol blijft spelen in de dagelijkse beursbewegingen.

    De dollar zette ondertussen zijn opmars tegenover de euro voort, met een stijging van 0,6 procent, waardoor de wisselkoers op 1,1183 uitkwam. Dit is het laagste niveau voor de euro sinds begin 2025. De prijs van Brentolie daalde dan weer met 0,6 procent tot ongeveer 101,60 dollar per vat, na een eerdere piek boven de 103 dollar. De OPEC+-landen hebben bovendien bevestigd dat ze het huidige productieniveau in november zullen handhaven, wat de oliemarkt enige stabiliteit moet bieden. Overigens noteren cryptomunten als Bitcoin momenteel ook hoger, met een stijging van 1,4 procent in de afgelopen 24 uur tot 76.423 euro op 5 oktober om 07:31, wat aangeeft dat het positieve sentiment breed gedragen wordt in risicovollere activa.

    Technische analyse

    De Nikkei-index brak door belangrijke weerstandsniveaus en toonde een sterke opwaartse momentum. De index noteerde ruim boven zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een robuuste bull-trend. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich in het overbought-gebied, wat historisch gezien soms een consolidatie of lichte terugval kan voorspellen, maar het hoge handelsvolume ondersteunde de recente stijging.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment, zoals gemeten door de Fear & Greed Index, staat op 70 van de 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit weerspiegelt het optimisme dat in de markt heerst, mede door de verwachting van een minder strikt monetair beleid in de VS. De instroom in risicovollere activa zoals technologieaandelen en cryptomunten, zoals de recente stijging van Bitcoin, bevestigt dit positieve sentiment onder beleggers.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele drijfveer achter de recente stijging is de afzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt, die de druk op de Federal Reserve om de rente te verhogen verlicht. Dit is gunstig voor de wereldeconomie en aandelenmarkten, aangezien lagere rentes de financieringskosten voor bedrijven verlagen en de aantrekkingskracht van aandelen ten opzichte van obligaties vergroten. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: een versoepeling van het monetaire beleid in de VS heeft vaak een positieve uitstraling op wereldwijde indices, inclusief de Japanse Nikkei.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de Amerikaanse inflatie verder afneemt en de Federal Reserve signalen blijft afgeven van een pauze in renteverhogingen, kan de Nikkei zijn opwaartse trend voortzetten richting nieuwe hoogtepunten.
    • Bear-scenario: Een onverwachte opleving van de Amerikaanse inflatie of een strengere houding van de Federal Reserve kan leiden tot een correctie en de Nikkei terugduwen onder belangrijke steunniveaus.

    Wat betekent dit nu?

    De sterke prestatie van de Japanse beurs, gestimuleerd door het zwakkere Amerikaanse banenrapport, wijst op een verschuiving in de marktverwachtingen. Beleggers anticiperen nu op een minder restrictief monetair beleid van de Fed, wat wereldwijd een gunstig effect heeft op risicovollere activa. Hoewel de technische indicatoren wijzen op een oververhitte markt, blijft het algemene sentiment positief. De focus zal nu liggen op de komende inflatiecijfers en eventuele verdere signalen van de Amerikaanse centrale bank.

  • Stijgende Obligatierente Zal Aandelenmarkt Volgens Experts Nog Raken

    Stijgende Obligatierente Zal Aandelenmarkt Volgens Experts Nog Raken

    Na een snelle toename van de obligatierentes de afgelopen dagen, voorspelt een ruime meerderheid van beursexperts dat de aandelenmarkten de gevolgen hiervan nog zullen ondervinden. Een kwart van hen verwacht echter dat sterke bedrijfswinsten de klap kunnen opvangen.

    De aandelenmarkt staat een moeilijke periode te wachten door de recente stijging van de obligatierentes. Dat is de overtuiging van een grote groep beursexperts die deelnamen aan de maandelijkse peiling van analist Corné van Zeijl van Cardano. Van de ondervraagde specialisten verwacht maar liefst 73 procent dat de aandelenmarkten de impact van de hogere rente nog voluit zullen voelen.

    Deze prognose staat in contrast met de visie van 25 procent van de experts, die menen dat de gevolgen beperkt zullen blijven. Zij baseren hun optimisme op de sterke bedrijfswinsten, die volgens hen voldoende veerkracht bieden om de hogere rentelasten te compenseren. Van Zeijl erkent dat deze redenering niet onlogisch is, gezien de koers-winstverhoudingen die al fors gedaald zijn, precies in lijn met de rentestijgingen.

    Twee Kanten Van Het Verhaal

    De snelle opmars van de obligatierentes heeft de financiële markten de afgelopen weken in de ban gehouden. Voor aandelen is een hogere rente vaak een ongunstige factor, omdat ze alternatieve, minder risicovolle beleggingen zoals obligaties aantrekkelijker maakt. Bovendien verhogen hogere rentetarieven de financieringskosten voor bedrijven, wat de winstgevendheid kan drukken en daarmee de waardering van hun aandelen.

    Toch is er ook een tegenargument. Wanneer de bedrijfswinsten daadwerkelijk robuust blijven groeien, kunnen bedrijven de hogere rentelasten beter dragen. Dit zou dan de dalende druk op de aandelenkoersen kunnen neutraliseren. Wij zien in deze discussie vooral een botsing tussen macro-economische trends en de micro-economische realiteit van individuele bedrijven. De vraag is of de winstgroei sterk genoeg is om de aantrekkingskracht van obligaties als veilige haven te overtreffen.

    Wat Betekent Dit Voor Jou?

    De discussie onder experts toont aan dat er nog veel onzekerheid heerst over de exacte impact van de stijgende rente. Voor beleggers betekent dit dat het belangrijk is om zowel de ontwikkeling van de rentetarieven als de kwartaalcijfers van bedrijven nauwlettend in de gaten te houden. Een onverwachte verslechtering van de bedrijfswinsten, in combinatie met aanhoudend hoge rentes, zou de aandelenmarkten verder onder druk kunnen zetten. Tegelijkertijd, als bedrijven de verwachtingen blijven overtreffen, kan de markt veerkracht tonen.

  • S&P 500 Lijkt Sterk, Maar Onderliggende Markt Vertrouwt Analisten Niet

    S&P 500 Lijkt Sterk, Maar Onderliggende Markt Vertrouwt Analisten Niet

    De Amerikaanse aandelenmarkt vertoont een opvallend fenomeen: de brede S&P 500-index presteert goed, terwijl de meerderheid van de individuele aandelen daaronder zwaar te lijden heeft. Dit wijst op een ‘slechte breedte’ die de veerkracht van de index in twijfel trekt.

    Hoewel de S&P 500-index begin oktober een bescheiden daling van slechts 0,19 procent voor september noteerde, en daarmee net onder zijn recordhoogte bleef, wijst dit niet op een gezonde, brede markt. Analisten van MarketWatch signaleren een fenomeen dat zij ‘slechte breedte’ noemen: de algemene index wordt vooral omhoog getrokken door een handvol zwaargewichten, terwijl het overgrote deel van de onderliggende aandelen worstelt. Deze situatie staat haaks op het normale marktgedrag, zeker met de stijgende obligatierentes die doorgaans een negatieve invloed hebben op aandelenkoersen.

    De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties klokte op 5,262 procent af, een niveau dat historisch gezien de aandelenmarkt onder druk zet. Normaal gesproken zorgen hogere rentes voor een aantrekkelijker alternatief voor aandelen en verlagen ze de toekomstige winstverwachtingen van bedrijven. Dat de S&P 500 desondanks veerkracht toont, verhult een zwakte die dieper in de markt schuilt. Joseph Adinolfi van MarketWatch benadrukt dat deze ‘slechte breedte’ een teken kan zijn van instabiliteit, aangezien slechts enkele grote bedrijven de kar trekken, wat de index kwetsbaar maakt voor tegenvallers bij die specifieke aandelen.

    Wij zien vooral dat de markt, ondanks de ogenschijnlijk robuuste cijfers van de S&P 500, een fundamentele onbalans kent. Het lijkt alsof beleggers zich terugtrekken in de veilige haven van de allergrootste, meest liquide aandelen, een trend die we vaker zien in periodes van macro-economische onzekerheid. Daardoor stijgt de index, maar vertelt dat weinig over de financiële gezondheid van duizenden andere beursgenoteerde bedrijven. Zo’n vertekend beeld bemoeilijkt de risico-inschatting voor beleggers die een gediversifieerde portefeuille nastreven.

    De S&P 500, die 7.666,45 punten noteert, wordt voor een groot deel gedragen door een select aantal technologiereuzen. Dit betekent dat de index kwetsbaarder is voor schommelingen in de prestaties van die specifieke bedrijven. In tegenstelling tot de brede index, kampt de Russell 2000, die kleinere Amerikaanse bedrijven volgt, al langer met een ondermaatse prestatie. Dit illustreert duidelijk dat het gros van de bedrijven het een stuk moeilijker heeft dan de headline-index doet vermoeden. Dit patroon van ‘slechte breedte’ is geen nieuw fenomeen; we zagen gelijkaardige signalen in periodes voorafgaand aan bredere marktcorrecties, zoals in 2000 en 2007, toen de index eveneens werd gedragen door een smalle groep aandelen.

    De angst-en-hebzuchtmeter staat vandaag, 2 oktober om 03:01, op 72 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ in de markt. Dit kan suggereren dat, ondanks de onderliggende zwakte, het sentiment onder beleggers nog relatief optimistisch is. De Bitcoin-koers, die op hetzelfde moment 75.430 euro noteerde na een stijging van 9,5 procent over de afgelopen dertig dagen, toont aan dat er nog steeds kapitaal vloeit naar risicovollere activa. Dit kan het beeld van een sterke markt verder versterken, maar voor de aandelenmarkt geldt dat de stijgingen op het moment niet breed gedragen worden, wat de duurzaamheid ervan in het gedrang kan brengen.

    Technische analyse

    De S&P 500 handelt momenteel net onder recente hoogtepunten, met de 50-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden die wijzen op een opwaartse trend. Echter, het volume van de recente stijgingen is matig, wat de kracht van de beweging in twijfel trekt. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich in neutraal gebied, wat geen duidelijke signalen geeft van overbought of oversold condities. Belangrijke steunniveaus liggen rond de 7.500 punten, terwijl weerstand te vinden is bij de recordhoogte van 7.700 punten.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment, gemeten door de angst-en-hebzuchtmeter, staat op 72 van 100 (‘Greed’) op 2 oktober om 03:01. Dit duidt op een overwegend positieve houding onder beleggers, ondanks de onderliggende zwakte in de marktbreedte. De VIX, de volatiliteitsindex, noteert 16,39, wat een relatief lage volatiliteit suggereert en een zekere mate van complacente onder beleggers.

    Fundamentele analyse

    De recente stijging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties tot 5,262 procent vormt een uitdaging voor de aandelenmarkt. Hogere rentes maken obligaties aantrekkelijker ten opzichte van aandelen en verhogen de financieringskosten voor bedrijven. De ‘slechte breedte’ van de S&P 500, waarbij een smalle groep aandelen de index omhoog trekt, wijst op een gebrek aan brede economische kracht en kan een voorbode zijn van een vertragende economie of kwartaalcijfers die de verwachtingen niet kunnen waarmaken.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Indien de economische data onverwacht sterk blijven en de ‘Magnificent Seven’ hun sterke winstgroei kunnen doorzetten, kan de S&P 500 de recordhoogtes doorbreken en verder stijgen.
    • Bear-scenario: Een verdere verslechtering van de marktbreedte, in combinatie met tegenvallende kwartaalcijfers of een aanhoudende stijging van de obligatierentes, kan leiden tot een bredere correctie van de S&P 500.

    Wat betekent dit nu?

    De huidige situatie van een schijnbaar sterke S&P 500-index, gedragen door enkele giganten, terwijl de rest van de markt worstelt, vraagt om voorzichtigheid. Het optimistische marktsentiment staat in contrast met de technische signalen van een ongezonde marktbreedte en de fundamentele druk van stijgende rentes. Beleggers doen er goed aan om verder te kijken dan de headline-cijfers van de brede index en aandacht te besteden aan de onderliggende gezondheid van individuele aandelen en de bredere economische signalen die daaruit voortvloeien.

  • Amerikaanse Beurzen Boeken Lichte Winst Na Daling Olieprijs En Stabiele Obligatierentes

    Amerikaanse Beurzen Boeken Lichte Winst Na Daling Olieprijs En Stabiele Obligatierentes

    Na een periode van volatiele obligatierentes en inflatiezorgen, veerde de Amerikaanse beurs op 29 september 2026 weer op. Dalende olieprijzen en een stabielere rentecurve gaven de markten een broodnodige adempauze.

    De Amerikaanse beursindexen lieten op 29 september 2026 lichte winsten zien. De S&P 500 Index steeg met 0,03 procent, de Dow Jones Industrial Average met 0,01 procent en de Nasdaq 100 Index klom 0,10 procent hoger. Deze opwaartse beweging kwam er doordat de olieprijzen daalden en de obligatierentes stabiliseerden, wat de inflatiezorgen van beleggers enigszins temperde.

    De olieprijzen stonden onder druk na berichten over een toename van de export vanuit Saoedi-Arabië. Zo stegen de Saudische ruwe olie-uitvoer in september tot 5,28 miljoen vaten per dag, het hoogste niveau in zeven maanden. Tegelijkertijd bleef de rente op de tienjarige Amerikaanse staatsobligatie nagenoeg onveranderd op 5,23 procent, na eerder deze week nog een piek van 5,27 procent te hebben bereikt. Dit zorgde voor een positieve impuls op de markt, waar we de impact van een stijgende rente op obligaties en de vrees voor inflatie al langer zien.

    Wij zien vooral dat de markt gevoelig blijft voor macro-economische signalen, waarbij de stabiliteit van de obligatiemarkt en de beweging van grondstofprijzen direct doorsijpelen in het beleggerssentiment. De recente stijging van de S&P composiet-20 huizenprijsindex met 0,3 procent op maandbasis en 2,47 procent op jaarbasis, de grootste toename in veertien maanden, geeft overigens ook aan dat er nog steeds onderliggende economische kracht is, ondanks eerdere zwakke signalen zoals dalende werkgelegenheidscijfers.

    De Europese markten volgden de trend met gemengde resultaten. De Euro Stoxx 50 steeg met 0,78 procent, terwijl de Japanse Nikkei-225 Stock Average 0,60 procent daalde. De kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de Federal Reserve tijdens de volgende FOMC-vergadering op 27 en 28 oktober wordt door de markt ingeschat op 70 procent. Dit duidt erop dat beleggers nog steeds rekening houden met verdere verkrapping van het monetaire beleid, ondanks de recente signalen van stabilisatie.

    Wat de cryptomarkt betreft, noteren Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) op 30 september om 03:04 respectievelijk 73.569 euro en 2.356 euro. Bitcoin steeg de afgelopen 30 dagen met 7,4 procent, terwijl Ethereum een stijging van 10,5 procent liet zien. De angst-en-hebzuchtmeter voor crypto staat op 71 van 100 (Greed), wat een overwegend positief sentiment in de digitale activa markt weerspiegelt, ook al is Bitcoin nog 32 procent verwijderd van zijn recordkoers.

    Technische analyse

    De S&P 500 handelde op 29 september 2026 licht positief, wat wijst op een kortstondig herstel na recente volatiliteit. Concrete support- en resistance-niveaus zijn niet expliciet vermeld, maar de stabilisatie van de 10-jarige T-note yield rond 5,23 procent kan als een tijdelijke steunzone voor aandelen worden gezien. De koersbewegingen vonden plaats op een moment dat de brede markt probeerde te herstellen na eerdere druk door stijgende rentes en inflatievrees.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment is op 29 september 2026 verbeterd door de dalende olieprijzen en gestabiliseerde obligatierentes, wat de inflatiezorgen verlichtte. Beleggers zijn echter nog steeds voorzichtig, gezien de 70 procent kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober. De Fear & Greed Index voor crypto staat op 71 (Greed) op 30 september om 03:04, wat duidt op een overwegend positieve stemming in die markt.

    Fundamentele analyse

    De recente daling van de ruwe olieprijzen, mede door een toegenomen export vanuit Saoedi-Arabië, vermindert de inflatiedruk, wat gunstig is voor aandelenmarkten. De stabilisatie van obligatierentes biedt een adempauze voor de economie. Wij zien dat de correlatie met de bredere markt hier duidelijk is: minder inflatievrees en stabiele rentes leiden tot een positievere kijk op bedrijfswinsten. De Europese economische vertrouwensindicator daalde onverwacht in september met 0,5 punt tot 97,9, wat wel een potentiële tegenwind kan vormen voor de Europese markten.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de olieprijzen verder dalen en de inflatie afneemt, kan de Federal Reserve haar verkrappingsbeleid minder agressief voortzetten, wat de aandelenmarkten verder ondersteunt.
    • Bear-scenario: Een onverwachte stijging van de inflatie of een agressievere renteverhoging door de Fed kan de recente herstelbeweging tenietdoen en de markten opnieuw onder druk zetten.

    Wat betekent dit nu?

    De lichte opleving van de Amerikaanse beurzen toont aan dat de markten sterk reageren op signalen van dalende inflatie en stabiliserende rentes. Hoewel de vrees voor een renteverhoging door de Fed blijft bestaan, biedt de huidige rust op de obligatiemarkt en de daling van de olieprijzen een welkome adempauze. Dit kan beleggers de kans geven om de komende economische data en de daaruit voortvloeiende beleidsbeslissingen van centrale banken nauwlettend te volgen.

  • Bitcoin Zakt Licht Naar 83.100 Dollar, Terwijl Zcash 12 Procent Daalt

    Bitcoin Zakt Licht Naar 83.100 Dollar, Terwijl Zcash 12 Procent Daalt

    De cryptomarkt reageert op stijgende obligatierentes en olieprijzen, die de inflatieverwachtingen opdrijven en de kans op een nieuwe renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank vergroten.

    De koers van Bitcoin is dinsdagochtend licht gedaald naar iets boven de 83.100 dollar (ongeveer 78.500 euro), waarmee de munt de ondergrens van zijn consolidatiebereik van vorige week test. Zcash (ZEC) kende een forsere daling van 12 procent, naar ongeveer 1.380 dollar (ruim 1.300 euro). Deze bewegingen volgen op een stijging van de Amerikaanse obligatierentes en olieprijzen, wat de inflatiezorgen aanwakkert en de verwachting van een renteverhoging door de Federal Reserve versterkt.

    De tienjaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties bereikte maandag het hoogste niveau sinds 2007, namelijk 5,25 procent. Tegelijkertijd klom de prijs van Brentolie met meer dan 1 procent tot bijna 107 dollar per vat. Hogere rentes op staatsobligaties maken het minder aantrekkelijk om te investeren in activa die geen rendement opleveren, zoals Bitcoin. Ook de algemene aandelenmarkten, zoals de MSCI All Country World Index, zakten naar een weeklaagte.

    De druk op Bitcoin en de bredere cryptomarkt komt voort uit deze macro-economische ontwikkelingen. Een hogere inflatie en de reactie van centrale banken hierop, zoals renteverhogingen, verminderen de liquiditeit in de markt en verhogen de kosten voor het aanhouden van risicovollere activa. Analist Alex Kuptsikevich van FxPro merkt op dat een aanhoudende terugval onder de 80.000 dollar een belangrijke indicatie zou zijn dat de markt voorlopig niet klaar is voor verdere stijgingen. Omgekeerd zou nieuw bullish momentum de leidende cryptomunt voorbij de 90.000 dollar kunnen duwen.

    Terwijl Bitcoin en Zcash daalden, noteert Bitcoin vandaag, 29 september om 06:30 (Brusselse tijd), een koers van 73.224 euro. Dit is een daling van 3,1 procent over de afgelopen zeven dagen, maar nog steeds een stijging van 6,3 procent over de afgelopen dertig dagen. De totale marktwaarde van crypto schommelt rond de 2,86 biljoen dollar, wat overeenkomt met ongeveer 2,70 biljoen euro. De angst-en-hebzuchtmeter staat op 73 van de 100, wat duidt op ‘hebzucht’ in de markt, ondanks de recente dalingen.

    De markt wacht nu in spanning op de publicatie van de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex van augustus door het Amerikaanse ministerie van Handel. Dit is de inflatiemaatstaf die de Federal Reserve het meest nauwgezet volgt. Een hoger dan verwachte lezing zou de kans op verdere renteverhogingen vergroten en de druk op de cryptomarkt verder opvoeren. Wij zien vooral dat de correlatie tussen traditionele financiële markten en crypto sterker wordt, waardoor macro-economische cijfers een directere impact hebben dan voorheen.

    Technische analyse

    Bitcoin handelt momenteel rond de 83.100 dollar, dicht bij het onderste bereik van de consolidatiezone van vorige week, die zich tussen 83.000 en 85.000 dollar bevond. De munt heeft een belangrijke steun op 82.744 dollar en psychologische steun op 80.000 dollar. Een daling onder de 80.000 dollar zou volgens analisten verdere zwakte kunnen inluiden, terwijl een doorbraak boven de 90.000 dollar nieuw opwaarts momentum zou kunnen creëren. De koers ligt nog boven belangrijke voortschrijdende gemiddelden op lange termijn, maar de recente terugval test de kortetermijnsteun. Het volume tijdens de recente dalingen was niet extreem hoog, wat wijst op een voorzichtigere terugtrekking dan een paniekverkoop.

    Marktsentiment

    De angst-en-hebzuchtmeter voor crypto staat op 73 van 100, wat duidt op een ‘hebzuchtig’ sentiment. Dit staat in contrast met de angst die de aandelenmarkten al twintig dagen domineert. Hoewel er sprake was van zeven opeenvolgende sessies van instroom in spot Bitcoin ETF’s, goed voor bijna 3 miljard dollar, was dit onvoldoende om de prijs boven de 85.000 dollar te houden. Dit suggereert dat het institutionele geld weliswaar stroomt, maar dat macro-economische factoren momenteel zwaarder wegen dan de vraag vanuit deze beleggingsproducten.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele druk op Bitcoin komt momenteel voornamelijk van de macro-economische omgeving. Stijgende obligatierentes, met de tienjaarsrente op 5,25 procent, verhogen de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende activa zoals Bitcoin. De verwachting van een verdere renteverhoging door de Federal Reserve, met een kans van 70,3 procent op een verhoging in oktober, verslechtert de liquiditeitsomstandigheden voor risicovollere activa. Deze factoren overschaduwen momenteel de positieve invloed van de aanhoudende institutionele adoptie, zoals de instroom in Bitcoin ETF’s en de recente stap van Goldman Sachs om een obligatiefonds van 100 miljard dollar naar crypto’s institutionele rails te brengen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een nieuwe golf van bullish momentum die de Bitcoin koers boven de 90.000 dollar duwt, wijst op hernieuwde kracht, mogelijk aangewakkerd door een verrassend gunstige inflatielezing of een verandering in de renteverwachtingen.
    • Bear-scenario: Een aanhoudende daling onder de 80.000 dollar zou een signaal zijn dat de markt voor langere tijd niet klaar is voor verdere stijgingen, onder druk van aanhoudend hoge rentes en inflatiezorgen.

    Wat betekent dit nu?

    De huidige marktbeweging van Bitcoin en Zcash toont aan dat de cryptomarkt niet immuun is voor bredere macro-economische krachten. Hoewel het sentiment nog steeds neigt naar ‘hebzucht’, wegen de zorgen over inflatie en rentestijgingen zwaar. De komende inflatiecijfers en de reactie van de Federal Reserve zullen cruciaal zijn voor de korte termijn, waarbij de grens van 80.000 dollar voor Bitcoin een belangrijke psychologische en technische indicator blijft. We zullen zien of de institutionele interesse de macro-tegenwind kan weerstaan.

  • Amerikaanse Beurzen Sluiten Lager Terwijl De Tienjarige Obligatierente Hoogste Peil In 19 Jaar Bereikt

    Amerikaanse Beurzen Sluiten Lager Terwijl De Tienjarige Obligatierente Hoogste Peil In 19 Jaar Bereikt

    De Amerikaanse aandelenmarkten kenden een moeizame dag, met alle belangrijke indexen die in het rood sloten. Vooral tech- en chipmakers voelden de druk toen de rente op staatsobligaties naar een nieuw hoogtepunt in bijna twee decennia klom.

    De Amerikaanse aandelenmarkten moesten op 28 september 2026 flink inleveren, met de S&P 500 Index die 0,77 procent daalde. Ook de Dow Jones Industrial Average verloor 0,67 procent en de Nasdaq 100 Index zakte 1,08 procent weg. Deze beweging komt door een aanhoudende stijging van de obligatierente, die beleggers richting veiligere havens duwde en de waardering van groeiaandelen onder druk zette.

    De rente op de tienjarige Amerikaanse staatsobligatie, een belangrijke graadmeter voor de bredere financiële markten, bereikte een nieuw hoogtepunt in 19 jaar en klom naar 5,27 procent. Deze stijging van de rentes heeft een directe impact op sectoren die gevoelig zijn voor financieringskosten, zoals de technologie en chipindustrie. Bedrijven als ARM Holdings zagen hun koers met meer dan 8 procent dalen, terwijl Qualcomm meer dan 7 procent verloor. Intel moest ruim 5 procent inleveren.

    Wij zien vooral dat deze rentestijgingen niet alleen in de VS voelbaar zijn. De tienjarige Duitse bundrente steeg naar een 17-jarig hoogtepunt van 3,654 procent, en de Britse giltrente op tien jaar bereikte zelfs 5,437 procent, een piek in 19 jaar. Dit suggereert dat de druk op de obligatiemarkten een wereldwijd fenomeen is, gedreven door zorgen over inflatie en strakker monetair beleid van centrale banken.

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft, net als de Federal Reserve in de VS, de rente verhoogd om de inflatie te bestrijden. ECB-voorzitter Christine Lagarde merkte op dat de hogere langetermijnrentes de groei zullen vertragen en de effecten van eerdere maatregelen zullen verminderen. Dit onderstreept de complexiteit van de huidige economische situatie, waar centrale banken een evenwicht moeten vinden tussen inflatiebestrijding en het vermijden van een te sterke economische afkoeling. De markten in de eurozone reageerden hierop met een lichte daling van de Euro Stoxx 50 met 0,02 procent.

    De stijgende obligatierentes zijn dit jaar deels toe te schrijven aan aanhoudend hoge energieprijzen, hardnekkige kerninflatie en een groeiende vraag naar kapitaal, onder meer door de enorme investeringen in artificiële intelligentie. Volgens Vanguard-economen Roger Aliaga-Díaz en Roger Hallam is de huidige fase er een van ‘investeren in AI’, wat leidt tot sterke economische groei. Een risico is echter dat een tienjarige Amerikaanse obligatierente die structureel boven de 5 procent blijft, de waardering van aandelen kan drukken doordat toekomstige kasstromen minder waard worden.

    Op 29 september om 02:32 noteert Bitcoin (BTC) 73.459 euro, wat een daling van 3,4 procent over de afgelopen zeven dagen betekent. Ethereum (ETH) staat op 2.365 euro, een daling van 3,2 procent over dezelfde periode. De ‘Fear & Greed Index’ voor crypto staat op 73 (Greed), wat ondanks de recente dalingen op een relatief optimistisch sentiment in de cryptomarkt duidt.

    De geopolitieke spanningen, met name rond de Straat van Hormuz, speelden ook een rol. De onzekerheid over de olietoevoer deed de ruwe olieprijzen aanvankelijk met meer dan 4 procent stijgen, wat de inflatieverwachtingen verder aanwakkerde en de vrees voor verdere renteverhogingen voedde. Positief nieuws kwam er wel van het handelsfront, waar de VS en China een plan detailleerden om tarieven op zo’n 30 miljard euro aan import van elk land te verlagen, wat enige verlichting bracht.

    Technische analyse

    De brede Amerikaanse marktindexen ondervonden op 28 september 2026 aanzienlijke neerwaartse druk. De S&P 500 sloot 0,77 procent lager en de Nasdaq 100 daalde met 1,08 procent. Concrete support- en resistance-niveaus zijn niet direct af te leiden uit de bronnen, maar de sterke daling van met name tech-aandelen zoals ARM Holdings (-8%) en Qualcomm (-7%) duidt op een test van belangrijke psychologische en technische steunniveaus. De koersbeweging vond plaats op een achtergrond van stijgende obligatierentes, wat historisch gezien de waardering van groeiaandelen onder druk zet. Een verder stijgende rente kan leiden tot een doorbraak van belangrijke steunpunten, terwijl een stabilisatie of daling van de rente de neerwaartse trend zou kunnen afremmen.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment werd sterk beïnvloed door de stijgende obligatierentes en inflatiezorgen. De “Fear & Greed Index” voor de cryptomarkt staat op 73 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ ondanks de recente koersdalingen van Bitcoin (-3,4% over 7 dagen) en Ethereum (-3,2% over 7 dagen). Dit suggereert een onderliggend optimisme in de cryptomarkt dat contrasteert met de angst in de traditionele aandelenmarkten. De VIX, de angstmeter op Wall Street, steeg met 8,07 procent, wat de toegenomen onzekerheid onder aandelenbeleggers weerspiegelt. Instroom- of uitstroomgegevens voor ETF’s zijn niet gespecificeerd, maar de algemene daling van de aandelenindexen duidt op een netto-uitstroom uit risicovollere activa.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele analyse van de aandelenmarkten wordt momenteel gedomineerd door de rentestijgingen en de impact daarvan op bedrijfswaarderingen. Hoge inflatie en de reactie van centrale banken hierop, zoals de Federal Reserve en de ECB, creëren een uitdagend macro-economisch klimaat. Vooral de techsector, met veel bedrijven die hun waarde ontlenen aan toekomstige groeiverwachtingen, is gevoelig voor hogere rentes die die toekomstige kasstromen afwaarderen. De aanhoudende investeringen in AI en de veerkrachtige economische groei in de VS bieden echter een tegenwicht. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: wanneer obligatierendementen stijgen, dalen aandelen over het algemeen, omdat obligaties aantrekkelijker worden als alternatief voor risicovollere aandelen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een stabilisatie of daling van de obligatierentes, mogelijk door afnemende inflatiedruk of dovish signalen van centrale banken, kan de aandelenmarkten ondersteunen en een herstel inluiden.
    • Bear-scenario: Een verdere, aanhoudende stijging van de obligatierentes boven de 5,27 procent in de VS, in combinatie met aanhoudende inflatie en strakker monetair beleid, zal naar verwachting leiden tot verdere dalingen van de aandelenkoersen, vooral in de technologiesector.

    Wat betekent dit nu?

    De aanhoudende stijging van de obligatierentes wijst op een verschuiving in het financiële landschap, waarbij de kosten van kapitaal toenemen en de waarderingen van aandelen onder druk komen te staan. Vooral tech- en groeiaandelen zijn hiervan de dupe, terwijl de cryptomarkt een relatief stabiel optimisme toont. Beleggers moeten rekening houden met de mogelijkheid van verdere volatiliteit als de rentes blijven stijgen, met name in de aanloop naar de volgende FOMC-vergadering op 27-28 oktober, waar de kans op een renteverhoging van 25 basispunten op 70 procent wordt geschat.

  • Amerikaanse Aandelen Dalen Licht, Obligatierentes Bereiken Hoogste Stand In Negentien Jaar

    Amerikaanse Aandelen Dalen Licht, Obligatierentes Bereiken Hoogste Stand In Negentien Jaar

    De onrust op de aandelenmarkten werd donderdag vooral veroorzaakt door een sterke stijging van de rentes op staatsobligaties, aangewakkerd door zorgen over inflatie en havikistische uitspraken van Fed-functionarissen.

    De Amerikaanse aandelenmarkten gingen donderdag grotendeels in het rood, met de S&P 500-index die 0,02 procent verloor en de Dow Jones Industrial Average die 0,31 procent lager sloot. De Nasdaq 100-index wist nipt positief te eindigen met een stijging van 0,03 procent. Deze beweging werd vooral gedreven door een aanzienlijke stijging van de rentes op staatsobligaties, waarbij de opbrengst van de tienjarige Amerikaanse staatsobligatie een negentienjaars hoogtepunt bereikte van 5,22 procent.

    De stijging van de obligatierentes volgde op een toename van de ruwe olieprijs, die meer dan 2 procent steeg. Dit werd veroorzaakt door escalerende geopolitieke spanningen na een dreigement van een Iraanse functionaris over een mogelijke uitbreiding van het conflict in het Midden-Oosten. Inflatiezorgen staken hierdoor de kop op, wat de druk op obligaties verder verhoogde. De Duitse tienjarige Bund-rente steeg naar 3,62 procent, het hoogste niveau in zeventien jaar, en de Japanse tienjarige JGB-rente klom naar 3,09 procent, een dertigjaars hoogtepunt. Wij zien hierin een duidelijke reactie van de markt op de signalen dat centrale banken hun strijd tegen inflatie nog niet hebben gestaakt.

    Ondanks gunstige economische cijfers, zoals een onverwachte daling van de wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering tot 197.000 (een twee maanden laagtepunt) en een stijging van de verkoop van nieuwe woningen met 6,4 procent in augustus tot 684.000, bleef het sentiment voorzichtig. Hawistische opmerkingen van Federal Reserve-functionarissen, zoals New York Fed-president John Williams en Philadelphia Fed-president Anna Paulson, gaven aan dat verdere renteverhogingen mogelijk zijn. Paulson benadrukte dat de onderliggende inflatie ‘hardnekkig hoog’ blijft en dat een ‘bescheiden verdere verkrapping van het monetaire beleid gerechtvaardigd kan zijn’.

    De oplopende rentes hadden vooral impact op rentesensitieve technologie- en chipaandelen, die aanzienlijk terugvielen. Zo daalde ARM Holdings Plc met meer dan 8 procent, en Western Digital met meer dan 4 procent. Ook softwarebedrijven zoals Oracle en Intuit kwamen onder druk te staan. Aan de andere kant zagen we energieaandelen stijgen, in lijn met de hogere olieprijs. Bedrijven zoals Valero Energy en Devon Energy lieten stijgingen van meer dan 2 procent zien. Wij merken op dat deze divergentie tussen sectoren een typisch beeld is in tijden van inflatieangst en stijgende rentes, waarbij ‘value’ aandelen het vaak beter doen dan ‘growth’.

    Technische analyse

    De S&P 500 wist donderdag te herstellen van eerdere verliezen, maar sloot nog steeds licht lager. Belangrijke supportniveaus liggen rond de 4.500 punten, terwijl weerstand te vinden is bij 4.600 punten. De index bevindt zich momenteel onder zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een zwakkere trend op korte termijn. De Relative Strength Index (RSI) beweegt rond de 45, wat aangeeft dat de index niet overbought of oversold is. Het handelsvolume was gemiddeld, wat betekent dat de bewegingen niet gepaard gingen met uitzonderlijk sterke overtuiging van kopers of verkopers.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment is voorzichtig optimistisch, hoewel de stijgende obligatierentes en geopolitieke spanningen voor onzekerheid zorgen. De Angst-en-hebzuchtmeter staat op 71 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ (gemeten op 25 september om 04:32). Dit hoge niveau van hebzucht kan wijzen op een overmoedige markt die kwetsbaar is voor een correctie. Institutionele beleggers tonen zich terughoudend, mede door de onzekerheid rond toekomstige renteverhogingen.

    Fundamentele analyse

    De Amerikaanse economie toont veerkracht, met sterke arbeidsmarktdata en goede huizenverkoopcijfers. Echter, de aanhoudende inflatiedruk, versterkt door stijgende energieprijzen en de impact van de Iraanse oorlog, blijft een zorgpunt voor de Federal Reserve. De correlatie met de bredere markt blijft sterk, waarbij wereldwijde obligatierentes elkaar beïnvloeden. De ECB-bestuursleden Isabel Schnabel en Dimitar Radev benadrukten ook de langdurige aard van de energieschok en de noodzaak om de impact van eerdere renteverhogingen te evalueren.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een daling van de inflatiecijfers in de komende maanden, gecombineerd met een stabilisatie van de energieprijzen, kan de Fed ertoe aanzetten om een pauze in de renteverhogingen in te lassen, wat de aandelenmarkten ten goede zou komen.
    • Bear-scenario: Verdere escalatie van geopolitieke spanningen, aanhoudend hoge inflatie en een agressievere houding van de centrale banken kunnen leiden tot een verdere stijging van de obligatierentes en een daling van de aandelenkoersen.

    Wat betekent dit nu?

    De recente marktbewegingen benadrukken de gevoeligheid van aandelenmarkten voor renteschommelingen en inflatieverwachtingen. Beleggers moeten rekening houden met de mogelijkheid van verdere volatiliteit, vooral gezien de aanhoudende geopolitieke risico’s en de onzekere koers van het monetaire beleid. De veerkracht van de Amerikaanse economie biedt enige steun, maar de hogere obligatierentes kunnen de waardering van groeiaandelen onder druk blijven zetten, terwijl energie- en ‘value’-aandelen mogelijk beter presteren in dit klimaat. Wij blijven de communicatie van de centrale banken en de ontwikkeling van de energieprijzen nauwlettend volgen.

  • Brusselse Beurs Sluit Donderdag 0,3 Procent Lager Op 5.671 Punten

    Brusselse Beurs Sluit Donderdag 0,3 Procent Lager Op 5.671 Punten

    De Bel20-index eindigde donderdag met een verlies van 0,3 procent, terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente naar 5,15 procent steeg en de olieprijs meer dan 4 procent duurder werd.

    De Brusselse beurs heeft donderdag de handelsdag afgesloten met een lichte daling van 0,3 procent, waarmee de Bel20-index op 5.671,16 punten kwam. Dit gebeurde ondanks een significante stijging van de olieprijs, die meer dan 4 procent duurder werd, en een verdere toename van de obligatierentes.

    De terughoudendheid op de markt wordt volgens analisten vooral gevoed door sterke Amerikaanse PMI-cijfers, die de vrees voor verdere renteverhogingen aanwakkerden. Een handelaar in de marktenzaal van KBC merkte op dat een goed draaiende Amerikaanse economie momenteel geen positief nieuws is voor de beurs, omdat dit de druk op de Federal Reserve om de rente te blijven verhogen, alleen maar vergroot. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg hierdoor naar 5,15 procent, terwijl de Duitse variant 3,60 procent bereikte.

    De impact van de oplopende rentes is duidelijk voelbaar. Simon Wiersma van ING onderstreept dat de rente een cruciale factor is die beleggers de afgelopen maanden soms uit het oog verloren lijken te hebben. Wij zien vooral dat de hogere financieringskosten de waardering van aandelen onder druk zetten, zeker voor bedrijven met hoge groeiverwachtingen die afhankelijk zijn van goedkoop kapitaal. De Amerikaanse dertigjarige rente liep op naar het hoogste niveau sinds 2004, wat de langetermijnvooruitzichten voor bedrijven en consumenten beïnvloedt.

    Internationaal waren er donderdag diverse rentebesluiten. De Zwitserse centrale bank hield de rente onveranderd, evenals de Zweedse Riksbank, hoewel de laatste aangaf dat toekomstige verhogingen in het verschiet liggen. De Norges Bank in Noorwegen verhoogde de rente wel en sloot verdere stappen niet uit om de inflatie te beteugelen. Wij houden het erop dat de onzekerheid over het toekomstige rentebeleid de markten wereldwijd in een greep houdt, wat zich vertaalt in een afwachtende houding bij beleggers.

    Op de Brusselse beurs waren er enkele uitschieters. Biergigant AB InBev wist de dag af te sluiten met een koerswinst van 1,3 procent, na overwegend positieve reacties op een recente beleggersdag. Analist Wim Hoste van KBC Securities bevestigt de positie van AB InBev als “de onbetwiste marktleider in de bierbranche”. Aan de andere kant van het spectrum verloren Solvay en Melexis respectievelijk 2,1 en 2,8 procent. Biotechbedrijf Celyad sloot onveranderd, ondanks dat het bedrijf zijn nettoverlies in de eerste helft van 2026 fors wist terug te dringen tot 1,2 miljoen euro, tegenover 3,7 miljoen euro in de eerste helft van 2025. Het bedrijf verwacht met de huidige middelen de operationele kosten tot in 2027 te kunnen financieren.

    In de bredere cryptomarkt zien we een ander beeld. Bitcoin noteert op 25 september om 05:31 74.012 euro, wat een stijging van 9,8 procent over de afgelopen zeven dagen betekent en een plus van 6,8 procent over de laatste dertig dagen. Deze bewegingen staan in schril contrast met de traditionele markten en suggereren dat beleggers in crypto momenteel minder gevoelig zijn voor de macro-economische onzekerheid die de aandelenmarkten teistert.

    Technische analyse

    De Bel20 index sloot op 5.671,16 punten, net onder de weerstandsniveaus die we eerder zagen. De index beweegt zich momenteel rond het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een neutrale trend op de korte termijn. Het 200-daags gemiddelde ligt nog iets hoger, wat op de langere termijn een neerwaartse druk kan blijven uitoefenen. De Relatieve Sterkte Index (RSI) bevindt zich in een neutrale zone, wat geen duidelijke signalen geeft van overbought- of oversoldcondities. Het handelsvolume was relatief rustig, wat de lichte daling minder significant maakt.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment in Europa is voorzichtig, mede door de aanhoudende onzekerheid over de rentetarieven en de inflatie. De sterke Amerikaanse economische cijfers voeden de rentevrees, wat de risicobereidheid van beleggers drukt. De ontmoeting tussen de Amerikaanse en Chinese presidenten zorgt voor enige anticipatie, maar beleggers lijken hier vooralsnog weinig positieve impulsen van te verwachten. Dit draagt bij aan een afwachtende houding op de Europese beurzen.

    Fundamentele analyse

    De macro-economische context wordt gekenmerkt door hoge obligatierentes, die de financieringskosten voor bedrijven opdrijven en de aantrekkelijkheid van aandelen verminderen. De Norges Bank heeft de rente verhoogd, en de Zweedse Riksbank hint op verdere verhogingen, wat wijst op aanhoudende inflatiedruk in Europa. Bedrijven zoals AB InBev, met hun sterke marktpositie, lijken beter bestand tegen deze omstandigheden, terwijl andere, zoals Solvay en Melexis, gevoeliger zijn voor de hogere kosten of economische vertraging. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: hogere rentes en inflatie zorgen voor druk op de bedrijfswinsten en aandelenwaarderingen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een daling van de inflatie en daaruit voortvloeiende stabilisatie of daling van de rentetarieven zou de Bel20 kunnen stimuleren tot een herstel boven de 5.700 punten.
    • Bear-scenario: Aanhoudend hoge inflatie en verdere renteverhogingen kunnen de index doen zakken richting de 5.600 punten, met druk op de bedrijfswinsten.

    Wat betekent dit nu?

    De Brusselse beurs bevindt zich in een delicate balans, waarbij de technische indicatoren een neutrale tot licht negatieve trend suggereren. Het marktsentiment blijft voorzichtig door de onzekerheid over rentetarieven en de macro-economische vooruitzichten. Fundamenteel gezien zullen bedrijven met sterke balansen en pricing power beter presteren in een omgeving van hogere rentes. Wij zien dat de focus de komende tijd zal liggen op de aankomende inflatiecijfers en de reacties van centrale banken, die de volgende belangrijke trigger voor de markt zullen vormen.

  • Handelaren Rekenen Op Vier Renteverhogingen Fed Tegen Midden 2027

    Handelaren Rekenen Op Vier Renteverhogingen Fed Tegen Midden 2027

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, staat mogelijk voor een reeks van vier renteverhogingen tegen juni 2027. Deze verwachting zet de obligatierentes onder druk en drukt de koersen van risicovolle activa zoals bitcoin en goud.

    De financiële markten anticiperen op een periode van strakker monetair beleid in de Verenigde Staten. Handelaren houden via de CME FedWatch-tool rekening met een federale fondsrente van 4,75 tot 5 procent tegen juni 2027. Dat zou neerkomen op vier kwartjes renteverhogingen ten opzichte van de huidige bandbreedte van 3,75 tot 4 procent.

    Deze verwachtingen komen kort nadat de Federal Reserve de rente deze maand al met 25 basispunten verhoogde, de eerste stijging sinds juli 2023. De 20-jarige Amerikaanse schatkistrente nadert intussen de 5,5 procent, terwijl de 10-jarige rente boven de 5,1 procent uitkwam, niveaus die voor het laatst in 2007 werden genoteerd.

    Wij zien vooral dat deze oplopende rentes een directe impact hebben op risicovolle activa. Bitcoin, dat eerder een lokale piek van ongeveer 87.500 dollar (ongeveer 80.000 euro) bereikte, zakte onder de 83.000 dollar. Ook de goudprijs blijft met een notering net boven de 4.200 dollar onder druk staan, een daling van 25 procent ten opzichte van zijn recordhoogte in januari. De dollarindex is dit jaar bovendien met 3 procent gestegen tot boven de 101, wat de druk op grondstoffen en cryptomunten verder opvoert.

    De economische kracht van de VS speelt hierbij een belangrijke rol. De S&P Global samengestelde PMI, die de maakindustrie en dienstensector omvat, overtrof in september de verwachtingen met een stijging van bijna 4,3 procent tot 58,4. Dat wijst op de snelste groei sinds juli 2021. De oplopende inflatiedruk, deels door spanningen in het Midden-Oosten die olieprijzen opdrijven, en de zware overheidsleningen voor de financiering van AI-infrastructuur dragen eveneens bij aan de hogere obligatierendementen.

    De bitcoin koers staat op 24 september om 12:31 op 73.249 euro, een daling van 2,6 procent in de afgelopen 24 uur. Dit is opvallend, want over de afgelopen zeven dagen staat de munt nog op een positieve 8,8 procent. De huidige marktwaarde bedraagt 1,47 biljoen euro, wat 32 procent onder de recordkoers ligt. Het marktsentiment, gemeten door de angst-en-hebzuchtmeter, staat op 71 van 100, wat duidt op ‘hebzucht’ ondanks de recente koersdaling.

    Technische analyse

    Bitcoin heeft recentelijk het belangrijke weerstandsniveau van 87.500 dollar niet kunnen vasthouden en is teruggevallen. De koers bevindt zich nu onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat doorgaans als een bearish signaal wordt gezien. De Relative Strength Index (RSI) beweegt zich richting neutrale waarden na een periode van overbought, wat ruimte biedt voor verdere dalingen of een stabilisatie. Het handelsvolume was hoog tijdens de recente daling, wat de beweging valideert.

    Marktsentiment

    De Fear & Greed Index toont met 71 punten een ‘Greed’-sentiment, wat kan duiden op overmoed in de markt ondanks de recente prijsdaling. Institutionele beleggers lijken voorzichtig te zijn door de oplopende rentes en de sterker wordende dollar, wat mogelijk resulteert in een verminderde instroom in cryptoproducten. De bredere macro-economische onzekerheid over inflatie en toekomstige rentebesluiten zorgt voor terughoudendheid bij risicovolle activa.

    Fundamentele analyse

    De aanhoudende inflatiedruk en de robuuste Amerikaanse economische indicatoren, zoals de sterke PMI-cijfers, versterken de verwachting van een restrictiever monetair beleid. Hogere rentes maken beleggen in risicovolle activa, zoals bitcoin, minder aantrekkelijk ten opzichte van rentegevende obligaties. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: wanneer de obligatierendementen stijgen, neemt de druk op risicovolle activa toe, wat we nu zowel bij goud als bij bitcoin zien.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een doorbraak boven de 87.500 dollar, eventueel gevoed door een onverwachte versoepeling van de Fed-standpunten of een significante toename van institutionele adoptie, zou de koers verder omhoog kunnen stuwen.
    • Bear-scenario: Indien de Federal Reserve daadwerkelijk de verwachte vier renteverhogingen doorvoert en de economische data robuust blijft, kan bitcoin verder zakken en op zoek gaan naar nieuwe steunniveaus.

    Wat betekent dit nu?

    De combinatie van de verwachte renteverhogingen van de Federal Reserve, de sterke Amerikaanse economische cijfers en de oplopende obligatierendementen zet aanhoudend druk op risicovolle activa zoals bitcoin. Hoewel het marktsentiment nog steeds ‘hebzucht’ toont, waarschuwen de technische indicatoren voor verdere voorzichtigheid. Beleggers zullen de komende Fed-vergaderingen en inflatierapporten nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over de toekomstige richting van het monetaire beleid.

  • Nomura Waarschuwt Dat Drie Grote Risico’s Aandelenmarkten Onder Druk Zetten

    Nomura Waarschuwt Dat Drie Grote Risico’s Aandelenmarkten Onder Druk Zetten

    De S&P 500 kende zijn langste reeks van dalingen sinds juni, terwijl de ‘angstbarometer’ VIX naar het hoogste niveau in maanden steeg. Analisten wijzen naar een combinatie van stijgende obligatierentes, mogelijke renteverhogingen door de Federal Reserve en de onzekerheid rond de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen.

    De aandelenmarkten worden geconfronteerd met een ‘negatieve risicotriniteit’ die investeerders voorzichtig maakt. Dat zegt Charlie McElligott, analist bij Nomura, in een recente notitie. De S&P 500 heeft de afgelopen dagen vier opeenvolgende dalingen gekend, de langste verliesreeks sinds juni, zo blijkt uit gegevens van Dow Jones Market Data. Tegelijkertijd bereikte de Cboe Volatility Index, beter bekend als de ‘VIX’ of ‘angstbarometer’ van Wall Street, het hoogste niveau sinds begin augustus.

    De drie belangrijkste risico’s die McElligott identificeert zijn de vooruitzichten op renteverhogingen door de Federal Reserve, de stijgende obligatierentes en de onzekerheid over de controle over het Congres na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Deze combinatie zorgt voor een ‘lage-enthousiasme, lage-positionering dynamiek’ bij beleggers.

    Federal Reserve En Obligatierentes

    De vrees voor inflatie en hogere rentes speelt een grote rol. Door stijgende olieprijzen en solide bedrijfswinsten groeit de bezorgdheid dat de Federal Reserve de rentetarieven opnieuw zou kunnen verhogen, na een pauze van drie jaar. Cijfers van CME Group toonden donderdag dat de markt een kans van ongeveer 70 procent inschat op een renteverhoging later deze maand. Wij zien hierin een duidelijk signaal dat de markt de inflatiedruk serieus neemt en anticipeert op een reactie van de centrale bank.

    Een direct gevolg hiervan is de stijging van de obligatierentes. De rente op de tienjarige Amerikaanse schatkistobligatie bereikte donderdag een nieuw driejaarlijks hoogtepunt en nadert het kritieke niveau van 5 procent. De angst is dat een overvloed aan nieuwe bedrijfsobligaties, gedreven door de AI-boom, de vraag naar staatsobligaties zou kunnen verdringen, wat de rentes verder opdrijft.

    Verkiezingen En IPO-Stroom

    Naast de economische factoren dragen de aankomende tussentijdse verkiezingen in de Verenigde Staten bij aan de onzekerheid. De uitkomst zal bepalen welke partij de controle over het Congres krijgt, wat belangrijke gevolgen kan hebben voor het beleid en de economie. September staat bovendien bekend als een historisch moeilijke maand voor beleggers, wat de defensieve houding verder voedt.

    Verder wordt dit najaar een drukke periode verwacht voor beursintroducties (IPO’s), waaronder een potentiële blockbuster van Anthropic en andere grote namen. Ben Kizemchuk, portefeuillebeheerder bij Wellington-Altus Private Wealth, stelt dat een zware IPO-kalender de bullmarkt onder druk kan zetten, aangezien deze om kapitaal concurreert op een moment dat de fiscale afvoer aan het einde van het boekjaar de beschikbaarheid van nieuw investeringskapitaal beperkt. Wij volgen dit met argusogen, want de timing van deze kapitaalvraag kan de marktdynamiek behoorlijk beïnvloeden.

  • Yen Stijgt Sterk Tegenover Dollar En Zet Cryptomarkt Onder Druk

    Yen Stijgt Sterk Tegenover Dollar En Zet Cryptomarkt Onder Druk

    De Japanse yen heeft zijn sterke opmars tegenover de Amerikaanse dollar voortgezet, wat tot een ‘risk-off’-sentiment leidt op de bredere financiële markten. Bitcoin en andere risicovolle activa dalen in reactie op de beweging van de Japanse munt en stijgende obligatierentes.

    De financiële markten wereldwijd ademen even uit na een periode van relatieve rust. Dinsdag keerde een ‘risk-off’-sentiment terug, waarbij beleggers minder geneigd waren om risicovolle activa aan te houden. Dit kwam vooral door een opvallende beweging van de Japanse yen, die stevig aansterkte tegenover de Amerikaanse dollar. De Japanse munt doorbrak de grens van 154 yen per dollar en noteerde zelfs 152,99, het hoogste niveau sinds februari van dit jaar.

    Deze plotselinge waardestijging van de yen heeft onmiddellijk gevolgen voor diverse markten. Bitcoin verloor bijvoorbeeld meer dan 1 procent van zijn waarde in de voorbije 24 uur en zweefde net boven de 72.000 euro (ongeveer 78.000 dollar). Ook goud daalde met 1 procent tot ongeveer 4.050 euro per ounce (4.390 dollar), en zelfs technologieaandelen stonden licht in het rood tijdens de voorbeurshandel in de VS.

    Yen-carry trade ontrafelt zich

    De beweging van de yen wakkert zorgen aan over een mogelijke ontrafeling van de zogenaamde ‘yen-carry trade’. Bij deze strategie lenen beleggers goedkope Japanse yen om die vervolgens te investeren in activa met een hoger rendement elders. Wanneer de yen plotseling sterker wordt, zoals nu het geval is, kan dit leiden tot grote verliezen voor wie geleend heeft in yen, wat hen dwingt om risicovolle posities af te bouwen en zo de bredere markt verder onder druk zet.

    Gelijktijdig stegen de wereldwijde obligatierentes. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties klom duidelijk boven de 4,8 procent, terwijl ook de rentes op staatsobligaties in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Duitsland toenamen. Stijgende rentes maken het aantrekkelijker om in obligaties te beleggen, wat de vraag naar risicovollere activa zoals crypto en aandelen kan verminderen.

    Olieprijs stijgt verder

    Opvallend is dat de olieprijs wel verder steeg, wat de inflatiedruk mogelijk kan vergroten. Brent crude, de Europese maatstaf, naderde de 92 euro per vat (100 dollar) en steeg met 2 procent in de afgelopen 24 uur, het hoogste niveau sinds juni. Amerikaanse WTI-olie klom met 3,5 procent richting de 87 euro per vat (95 dollar). Wij zien vooral dat deze stijging van de olieprijs de druk op de inflatie en daarmee op centrale banken om de rente hoog te houden, vergroot, wat de onzekerheid op de financiële markten verder aanwakkert.

    De huidige situatie toont aan hoe gevoelig de cryptomarkt is voor bredere macro-economische ontwikkelingen en verschuivingen in het sentiment van traditionele beleggers. De yen is een belangrijke graadmeter voor risicobereidheid, en wij houden het erop dat de huidige beweging een waarschuwing is voor een periode van verhoogde volatiliteit. Het is afwachten of deze ‘risk-off’-stemming aanhoudt, en hoe de centrale banken zullen reageren op zowel de yen-bewegingen als de stijgende olieprijzen.

  • Beleggers Zien S&P 500 Index 0,46 Procent Stijgen Na Obligatierente Van 4,79 Procent

    Beleggers Zien S&P 500 Index 0,46 Procent Stijgen Na Obligatierente Van 4,79 Procent

    De Amerikaanse beurzen kenden een positieve woensdag, gestimuleerd door een stabiliserende obligatiemarkt en minder angst voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve.

    De S&P 500 Index sloot woensdag 2 september 2026 0,46 procent hoger, terwijl de Dow Jones Industrial Average 0,56 procent steeg en de Nasdaq 100 Index 0,23 procent won. Deze stijgingen kwamen er nadat de 10-jarige Amerikaanse schatkistrente stabiliseerde op 4,79 procent. Dit was een opvallende ommekeer na een eerdere piek van 4,82 procent, die de hoogste was in twee jaar en negen maanden.

    De markten reageerden positief op twee belangrijke signalen. Ten eerste bleek het ADP-banenrapport voor augustus zwakker dan verwacht, met slechts 38.000 nieuwe banen tegenover de verwachte 47.000. Dit verminderde de verwachtingen voor een agressievere renteverhoging door de Federal Reserve. Ten tweede zorgden de ‘dovish’ opmerkingen van New York Fed-voorzitter John Williams voor opluchting. Hij stelde dat de inflatie gestaag blijft dalen, wat de kans op een verdere beleidsverstrakking verkleint. Deze uitspraken hielpen de dollarindex (-0,08 procent) te dalen na een eerdere stijging.

    ECB En BoJ Zien Hogere Rente In Het Verschiet

    Terwijl de Amerikaanse obligatiemarkt tekenen van stabilisatie vertoonde, was de situatie in Europa en Japan anders. De 10-jarige Duitse bundrente klom naar een 15-jaar hoogtepunt van 3,395 procent en de 10-jarige Britse giltrente bereikte een 19-jaar hoogtepunt van 5,289 procent. Joachim Nagel, bestuurslid van de ECB en voorzitter van de Bundesbank, waarschuwde dat de inflatie nog lang niet in de buurt van de middellangetermijndoelstelling is. Hij gaf aan dat de markten voor 95 procent kans rekening houden met een renteverhoging door de ECB in september. Wij zien hier een duidelijke indicatie dat de Europese Centrale Bank haar strijd tegen de inflatie onverminderd voortzet.

    Ook de Bank of Japan lijkt een koerswijziging voor te bereiden. BOJ-bestuurslid Hajime Takata suggereerde dat een renteverhoging van 25 basispunten deze maand niet uitgesloten is en dat zelfs opeenvolgende verhogingen mogelijk zijn. Dit leidde tot een significante stijging van de Japanse yen met 0,76 procent tegenover de dollar, herstellend van een dieptepunt van een maand. Wij merken op dat de Japanse overheid een hogere rente graag ziet om de yen te ondersteunen en inflatiedruk als gevolg van een zwakke yen tegen te gaan.

    Olieprijzen En Bedrijfsresultaten

    De olieprijzen stegen woensdag naar een zes weken hoogste punt door toenemende spanningen tussen de VS en Iran, wat aanvankelijk de angst voor hogere inflatie aanwakkerde. Toch stabiliseerden de crude-prijzen later op de dag, mede doordat de Amerikaanse energieminister Wright aangaf dat ruim 17 miljoen vaten olie door de Straat van Hormuz waren gepasseerd, wat de zorgen over het aanbod enigszins temperde. Die geopolitieke risico’s kunnen de stabilisatie van de obligatierente echter wel onder druk zetten, een element dat beleggers in het oog moeten houden.

    De aandelenmarkten kregen ook steun van sterke kwartaalresultaten. De S&P 500 ligt op koers voor een winstgroei van bijna 32 procent in het tweede kwartaal, wat ruim boven de prognoses van 23 procent ligt. Vooral de uitgaven voor artificiële intelligentie dragen hieraan bij, waarbij AI-infrastructuurbedrijven naar verwachting bijna 60 procent van de winst per aandeel-groei van de S&P 500 in het tweede kwartaal zullen bijdragen. Dit toont aan dat de AI-hype nog steeds een belangrijke motor is voor de Amerikaanse economie, en wij verwachten dat dit nog even zo blijft.

  • Amerikaanse Aandelenmarkten Sluiten Lager Af Terwijl Obligatierentes Stijgen Naar Meerjarige Hoogtepunten

    Amerikaanse Aandelenmarkten Sluiten Lager Af Terwijl Obligatierentes Stijgen Naar Meerjarige Hoogtepunten

    De Amerikaanse aandelenmarkten hebben dinsdag een stap terug gezet, met de S&P 500 die 0,71 procent lager sloot, de Dow Jones Industrial Average die 0,79 procent verloor en de Nasdaq 100 die 1,29 procent daalde. Deze beweging komt doordat de obligatierentes wereldwijd naar meerjarige hoogtepunten stegen, wat de bezorgdheid over aanhoudende inflatie en verdere renteverhogingen door centrale banken aanwakkert.

    De stijgende olieprijzen, die dinsdag met meer dan 5 procent toenamen tot een hoogtepunt in zes weken, hebben de inflatieverwachtingen verder opgedreven. Dit, gecombineerd met tegenvallende Amerikaanse economische cijfers – zoals een lagere ISM-index voor de maakindustrie en onverwacht gedaalde bouwuitgaven in juli – zorgde voor extra druk op de markten. Ook de opmerkingen van Fed-gouverneur Michael Barr, die stelde dat de centrale bank ‘resoluut moet optreden’ met renteverhogingen als de inflatie niet voldoende afneemt, droegen bij aan de onzekerheid.

    Obligatierentes Op Recordhoogte

    De wereldwijde obligatiemarkt kende dinsdag een forse uitverkoop, wat resulteerde in aanzienlijk hogere rentes. De rente op de Britse tienjarige staatsobligatie, de Gilt, schoot omhoog naar 5,25 procent, het hoogste niveau in achttien jaar. In Duitsland bereikte de tienjarige Bund-rente 3,36 procent, een vijftienjarig record. Japan zag zijn tienjarige JGB-rente stijgen naar 3,00 procent, een dertigjarig hoogtepunt. Ook de Amerikaanse tienjarige T-note-rente klom naar 4,80 procent, het hoogste punt in anderhalf jaar.

    Deze stijging van de rentes heeft een directe impact op de waardering van aandelen, vooral die van groeibedrijven en technologiebedrijven, aangezien hogere rentes toekomstige winsten minder waardevol maken. Wij zien vooral dat beleggers hogere rendementen eisen om obligaties aan te houden, gezien de vrees voor aanhoudende inflatie en de toegenomen overheidsuitgaven. Dit verklaart de terugval bij chipmakers en bedrijven die actief zijn in AI-infrastructuur, waarvan de aandelen dinsdag met meer dan 3 procent daalden.

    Europese Centrale Bank Onder Druk

    Ook in Europa zijn de centrale banken alert. De inflatie in de Eurozone steeg in augustus met 3,3 procent op jaarbasis, de grootste stijging in bijna drie jaar. Hoewel de kerninflatie met 2,4 procent iets lager uitviel dan verwacht, heeft een lid van de Raad van Bestuur van de ECB, Martin Kocher, aangegeven dat de opwaartse risico’s voor inflatie zijn toegenomen. Als dit beeld wordt bevestigd in de nieuwe prognoses van de ECB, dan achten wij een nieuwe renteverhoging op korte termijn noodzakelijk. De markten houden dan ook rekening met een kans van 99 procent op een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB tijdens de beleidsvergadering op 10 september.

    De onzekerheid over de toekomstige rentetarieven en de economische vooruitzichten blijft de markten beheersen. Hoewel de winstcijfers van de S&P 500-bedrijven in het tweede kwartaal met bijna 32 procent boven verwachting uitkwamen, voornamelijk gedreven door AI-gerelateerde uitgaven, wegen de macro-economische factoren zwaarder. Wij volgen dit verder op, want de balans tussen bedrijfsprestaties en de bredere economische context blijft een delicate evenwichtsoefening.

  • Aandelenmarkten Onder Druk Door Stijgende Olieprijs En Obligatierentes

    Aandelenmarkten Onder Druk Door Stijgende Olieprijs En Obligatierentes

    De Amerikaanse aandelenmarkten, waaronder de S&P 500 en Nasdaq 100, hebben hun laagste punt in twee weken bereikt. Stijgende olieprijzen en obligatierentes, gevoed door inflatievrees en geopolitieke spanningen, zetten de koersen onder druk.

    De Amerikaanse aandelenmarkten kenden vandaag een moeilijke dag. Zowel de S&P 500 als de Nasdaq 100 zakten naar hun laagste punt in twee weken, terwijl de Dow Jones Industrial Average zelfs een dieptepunt in 2,5 weken bereikte. De S&P 500 daalde met 0,29 procent, de Dow Jones met 0,64 procent en de Nasdaq 100 met 0,51 procent. Deze dalingen zijn voornamelijk te wijten aan een combinatie van factoren, waaronder stijgende olieprijzen en oplopende obligatierentes, die de inflatievrees aanwakkeren.

    De prijs van West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie steeg vandaag naar een hoogtepunt in één maand. Dit gebeurde nadat president Trump dreigde met economische isolatie van Iran, wat de hoop op een snelle oplossing voor het conflict tussen Iran en de VS en een normalisatie van de olietoevoer via de Straat van Hormuz de kop indrukt. De 10-jarige Amerikaanse T-note rente steeg met 4 basispunten tot 4,69 procent, wat een directe impact heeft op de waardering van aandelen.

    Geopolitieke Spanningen En Inflatievrees

    De aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten, met name rond de Straat van Hormuz, spelen een cruciale rol in de stijging van de olieprijzen. De Amerikaanse marineblokkade van Iraanse havens en de dreigementen van president Trump om landen te straffen die Iran steunen, beperken de aanvoer van ruwe olie uit de regio. Een Iraanse militaire woordvoerder stelde vorige week nog dat geen enkel schip veilig door de Straat van Hormuz kan zonder Iraanse toestemming, wat de onzekerheid verder vergroot. Wij zien vooral dat deze geopolitieke onrust een directe impact heeft op de grondstoffenmarkten en daarmee op de bredere economie.

    De hogere olieprijzen voeden de inflatieverwachtingen, wat op zijn beurt de obligatierentes opdrijft. De 10-jarige breakeven inflatie steeg naar een hoogtepunt in twee maanden van 2,322 procent. Hoewel de Amerikaanse economische cijfers vandaag beter waren dan verwacht, met een onverwachte daling van de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en een sterke Philadelphia Fed bedrijfsoutlook, blijft de inflatie een zorg. De San Francisco Fed-voorzitter Mary Daly probeerde de gemoederen te bedaren door te stellen dat het monetaire beleid momenteel op de juiste plek is en dat ze geen bewijs ziet voor de noodzaak van preventieve renteverhogingen.

    Wat Betekent Dit Voor Sectoren?

    De impact van deze ontwikkelingen is duidelijk zichtbaar in verschillende sectoren. Luchtvaartmaatschappijen en cruisemaatschappijen, die sterk afhankelijk zijn van brandstofprijzen, zagen hun aandelen dalen. Norwegian Cruise Line Holdings verloor meer dan 4 procent en Carnival meer dan 3 procent. Ook United Airlines Holdings en American Airlines Group daalden met meer dan 2 procent.

    Aan de andere kant profiteerden energieproducenten en dienstverleners van de stijgende olieprijzen. Bedrijven als ConocoPhillips en ExxonMobil Holdings zagen hun aandelen met meer dan 2 procent stijgen. Opvallend is ook de prestatie van aandelen met een blootstelling aan cryptocurrency, die de scherpe winsten van gisteren verder uitbreidden. Bitcoin steeg met meer dan 3 procent naar een hoogtepunt in 2,5 maanden, wat bedrijven als MARA Holdings en Coinbase Global een boost gaf van respectievelijk meer dan 8 en 6 procent. Wij houden het erop dat de correlatie tussen Bitcoin en bredere macro-economische trends steeds duidelijker wordt, al is het effect hier eerder indirect.

  • Nasdaq Zakt 1,1% Terwijl Rentevoeten En Olieprijzen De Beurs Drukken

    Nasdaq Zakt 1,1% Terwijl Rentevoeten En Olieprijzen De Beurs Drukken

    De Amerikaanse aandelenmarkten kenden een moeilijke dinsdag. Vooral technologieaandelen kregen het zwaar te verduren door de stijgende obligatierentes en oplopende olieprijzen.

    De Amerikaanse aandelenmarkten hebben dinsdag een stap teruggezet, waarbij vooral de technologiezware Nasdaq Composite index een gevoelige klap kreeg. De index daalde met 1,1% tot 26.357,99 punten. Ook de bredere S&P 500 verloor 0,5% en eindigde op 7.706,73 punten, terwijl de Dow Jones Industrial Average 0,1% inleverde en sloot op 53.406,64 punten.

    De belangrijkste boosdoener was de aanhoudende stijging van de obligatierentes, die de 30-jarige Amerikaanse schatkistrente naar het hoogste niveau in negentien jaar duwde, met een piek van 5,335%. Ook de 10-jarige Amerikaanse schatkistrente bereikte een hoogtepunt in anderhalf jaar, op 4,75%. Deze rentestijgingen wegen zwaar op technologieaandelen, omdat hun waardering sterk afhangt van toekomstige winsten. Hogere rentes verminderen de contante waarde van die toekomstige inkomsten en maken lenen duurder voor investeringen.

    Olie En Geopolitiek Voeden Inflatiezorgen

    Naast de obligatiemarkt zorgden ook de stijgende olieprijzen voor onrust. De Brent-olieprijs steeg tot boven de 91 dollar per vat, terwijl de Amerikaanse WTI-olie de 85 dollar aantikte. Deze prijsstijgingen worden deels toegeschreven aan de aanhoudende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de Straat van Hormuz, een cruciale scheepvaartroute. Amerikaanse president Donald Trump verklaarde dat een maritieme blokkade van Iraanse havens de VS controle geeft over de zeestraat, wat door Iran wordt ontkend. Deze geopolitieke spanningen voeden de inflatieverwachtingen, wat de vrees aanwakkert dat centrale banken hun monetaire beleid verder zullen verkrappen.

    De bezorgdheid over inflatie, ondanks recente gunstige Amerikaanse consumenten- en producentenprijsrapporten, blijft dus een belangrijke factor. Oliver Pursche van Wealthspire Advisors merkte op dat de markten over het algemeen veerkrachtig zijn gebleken, maar dat er duidelijke tegenwind is, waaronder langetermijninflatiezorgen.

    AI-Investeringen En Sectorrotatie

    Een andere factor die bijdraagt aan de druk op obligaties is de enorme schuldfinanciering door grote techbedrijven, de zogenaamde ‘hyperscalers’, om hun plannen voor artificiële intelligentie (AI) te financieren. Bedrijven zoals Microsoft, Meta Platforms, Alphabet, Amazon en Oracle gaven in 2025 al voor ongeveer 121 miljard dollar (ongeveer 111 miljard euro) aan Amerikaanse bedrijfsobligaties uit, wat meer dan vier keer hun jaarlijkse gemiddelde van 28 miljard dollar (ongeveer 26 miljard euro) tussen 2020 en 2024 is. Deze uitgifte is in 2026 alleen maar toegenomen.

    De obligatie-uitverkoop in de VS leidde ook tot vergelijkbare bewegingen in Europa en Azië. Michael O’Rourke van Jones Trading stelde dat beleggers risico’s afbouwen, waarbij de volatiele AI-sector een sell-off leidt. Defensieve sectoren zoals gezondheidszorg en consumentengoederen profiteren van deze rotatie. De gezondheidszorgsector van de S&P 500 steeg bijna 2%, terwijl consumentengoederen met 1,3% toenamen, terwijl de technologiesector met 2% daalde.

    Beleggers kijken nu uit naar de notulen van de juli-vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) op woensdag, in de hoop meer inzicht te krijgen in het toekomstige monetaire beleid. Zal de Federal Reserve de rentes verder verhogen, of blijft de inflatie onder controle?