Block #9

Tag: Rentebeleid

  • Dollar Zakt Licht Na Dalende Rentetarieven En Politieke Onrust

    Dollar Zakt Licht Na Dalende Rentetarieven En Politieke Onrust

    De Amerikaanse dollar leverde woensdag een klein deel van zijn recente winsten in. Dit gebeurde te midden van dalende langetermijnrentes op staatsobligaties en toenemende politieke spanningen rondom een topfiguur bij de centrale bank van de Verenigde Staten.

    De dollarindex (DXY00), die de waarde van de Amerikaanse munt meet ten opzichte van zes andere belangrijke valuta’s, daalde woensdag met 0,05 procent. Eerder op de dag had de dollar nog een weekhoogtepunt bereikt, maar de koers zakte weg onder invloed van dalende rentes op Amerikaanse staatsobligaties en politieke onrust. Voormalig president Trump riep Fed-bestuurder Lisa Cook op om af te treden, te midden van een onderzoek naar vermeende hypotheekfraude. Dit soort politieke druk op de onafhankelijke centrale bank, zelfs al gaat het om persoonlijke kwesties, doet het vertrouwen in de munt geen goed.

    De euro won daarentegen licht en steeg met 0,08 procent tegenover de dollar. Dit gebeurde ondanks de uitlatingen van ECB-voorzitter Lagarde, die waarschuwde voor een tragere groei in de eurozone dit kwartaal, wat de euro aanvankelijk onder druk zette. De dollar zelf had eerder op de dag juist geprofiteerd van de zwakte van de euro. De onzekerheid rondom de Amerikaanse rentetarieven speelde ook een rol. Hoewel de markt een renteverlaging van 25 basispunten door de Fed in september voor 84 procent inprijst, wijzen de notulen van de Federal Open Market Committee (FOMC) van juli erop dat de meeste beleidsmakers inflatierisico’s prioritair achten boven werkgelegenheid. Wij zien vooral dat dit een duidelijke verschuiving is van de focus die er de voorbije jaren was, waar inflatie vaak als een tijdelijk fenomeen werd beschouwd.

    Technische analyse

    De dollarindex (DXY00) bevindt zich na de recente daling nog steeds in een consolidatiefase, met de koers die schommelt tussen belangrijke steun- en weerstandsniveaus. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde fungeert momenteel als lichte weerstand, terwijl het 200-daags gemiddelde een solide basis biedt. De Relative Strength Index (RSI) beweegt rond het midden, wat duidt op een evenwicht tussen koop- en verkoopdruk, zonder dat er sprake is van overbought- of oversoldcondities. Het handelsvolume was woensdag gematigd, wat de bescheiden koersbeweging bevestigt en geen sterke trendbreuk signaleert.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment rond de dollar is gemengd. Enerzijds is er steun door de aanhoudende speculatie over de rentetarieven van de Federal Reserve, waarbij een sterk juli-rapport over producentenprijzen de verwachtingen voor een snelle renteverlaging tempert. Anderzijds creëren de politieke risico’s, zoals de oproep tot ontslag van Fed-bestuurder Cook, onzekerheid en verminderen ze het vertrouwen. Dit zien we ook terug in de Fear & Greed Index, die vandaag, 9 oktober om 02:34, op 59 van 100 staat (Greed), wat een zekere mate van optimisme in de bredere markt weerspiegelt, maar de recente dollarzwakte toont aan dat er onder de oppervlakte nog steeds bezorgdheid sluimert. De onzekerheid over de Amerikaanse rentebesluiten blijft de belangrijkste drijfveer voor de korte termijn.

    Fundamentele analyse

    Fundamenteel wordt de dollar beïnvloed door een combinatie van macro-economische factoren. Hoewel de Amerikaanse export in juli de grootste daling in bijna 4,5 jaar liet zien, stegen de kernorders voor machines onverwacht met 3,0 procent op maandbasis. De jaarlijkse consumentenprijsindex (CPI) steeg in juli met 3,8 procent, de snelste stijging in 1,5 jaar, wat de inflatiedruk onderstreept en de Fed onder druk zet om een strikt monetair beleid te handhaven. In de eurozone daarentegen, waar de ECB-voorzitter waarschuwt voor tragere groei, wordt een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in september slechts voor 8 procent ingeprijsd. Dit contrast in economische vooruitzichten en monetair beleid zal naar wij denken de komende tijd een belangrijke factor zijn voor de wisselkoers EUR/USD.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een verdere verstrakking van de Fed, gedreven door aanhoudend hoge inflatie, zou de dollar kunnen versterken, vooral als de rentes op Amerikaanse staatsobligaties weer stijgen en politieke onrust afneemt.
    • Bear-scenario: Een snellere dan verwachte versoepeling van het monetaire beleid door de Fed, gecombineerd met aanhoudende politieke instabiliteit en zwakke exportcijfers, zou de dollar verder kunnen verzwakken.

    Wat betekent dit nu?

    De lichte daling van de dollarindex wijst op een markt die balanceert tussen macro-economische signalen en politieke ruis. Hoewel de technische indicatoren een neutrale positie suggereren, creëert het wisselende sentiment rond rentebesluiten en de politieke onzekerheid een volatiel klimaat. De aanhoudende inflatiedruk in de VS staat in contrast met de voorzichtige groei in de eurozone, wat beleggers dwingt om de signalen van zowel de Fed als de ECB nauwlettend in de gaten te houden voor de richting van de belangrijkste valuta.

  • Stijgende Olieprijs Van Meer Dan Vier Procent Doet Amerikaanse Beurzen Zakken

    Stijgende Olieprijs Van Meer Dan Vier Procent Doet Amerikaanse Beurzen Zakken

    De S&P 500, Dow Jones en Nasdaq sloten op 8 oktober 2026 lager, voornamelijk door een scherpe stijging van de olieprijs die inflatievrees aanwakkerde en centrale bankiers tot harde taal dreef.

    De belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen, waaronder de S&P 500, Dow Jones Industrial Average en Nasdaq 100, hebben op 8 oktober 2026 de handelsdag met verlies afgesloten. Deze daling van respectievelijk 0,26 procent, 0,31 procent en 0,42 procent was voornamelijk te wijten aan een plotselinge stijging van de ruwe olieprijs met meer dan 4 procent, wat de inflatieverwachtingen deed toenemen.

    De prijs van WTI-ruwe olie schoot omhoog door berichten over een mogelijke escalatie van het conflict tussen de VS en Iran. Dit zette de markt onder druk en deed de obligatierentes stijgen, waarbij de opbrengst op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties met 1,9 basispunten naar 5,302 procent klom. De markt reageerde nerveus op deze ontwikkelingen, ondanks positieve signalen over de arbeidsmarkt en de winstverwachtingen van bedrijven.

    De Amerikaanse arbeidsmarkt toonde onverwacht veel veerkracht. Het aantal wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering daalde met 2.000 tot 197.000, het laagste peil in tweeënhalve maand. Dat is een teken van een sterke economie, maar het kan ook de Federal Reserve aanzetten tot een strenger monetair beleid. Fed-gouverneur Christopher Waller bevestigde dit gevoel door te stellen dat er mogelijk extra renteverhogingen nodig zijn om de inflatie tijdig terug te brengen naar de doelstelling van 2 procent.

    Wij zien vooral dat de markt worstelt met tegenstrijdige signalen. Enerzijds is er de aanhoudende inflatiedruk door de stijgende olieprijzen en de havikachtige retoriek van de Federal Reserve, die wijst op toekomstige renteverhogingen. Anderzijds zijn er de sterke winstverwachtingen voor het derde kwartaal, met een verwachte stijging van de S&P 500-bedrijfswinsten met 25 procent op jaarbasis. Deze tweestrijd zorgt voor een onzeker sentiment onder beleggers.

    De stijgende olieprijzen hebben wel een positief effect gehad op de aandelen van energieproducenten en dienstverleners. Bedrijven zoals APA Corp en Marathon Petroleum zagen hun koers met meer dan 4 procent stijgen, terwijl Chevron en Diamondback Energy ook een stevige groei lieten zien. Tegelijkertijd kwamen chipfabrikanten en AI-gerelateerde aandelen onder druk te staan, met dalingen van meer dan 4 procent voor onder andere ARM Holdings.

    Ook cryptomunten en daaraan blootgestelde aandelen ondervonden hinder van het algemeen negatieve marktsentiment. Bitcoin, dat op 9 oktober om 04:33 uur 72.955 euro noteert, kende een daling van 1,6 procent in vierentwintig uur en 3,4 procent over de afgelopen zeven dagen. Dit toont aan dat de bredere marktbewegingen, vooral die gedreven worden door inflatie- en rentevrees, ook hun weerslag hebben op de digitale activamarkt, zelfs als de onderliggende fundamentals van crypto op langere termijn positief blijven.

    De Europese markten volgden de trend: de Euro Stoxx 50 daalde naar het laagste punt in bijna vier maanden met een verlies van 0,27 procent. Het Duitse ministerie van Economische Zaken verhoogde weliswaar de bbp-voorspelling voor 2026 van 0,5 procent naar 1,3 procent, maar de exportcijfers voor augustus vielen tegen. Deze ontwikkelingen illustreren de wereldwijde onzekerheid die momenteel heerst, waarbij centrale banken, waaronder de ECB, nog steeds verdere actie overwegen om de inflatie te beteugelen. De kans op een renteverhoging door de ECB op 29 oktober wordt door de markten ingeschat op 13 procent.

    Wat betekent dit nu?

    De huidige marktdynamiek wordt sterk beïnvloed door de geopolitieke spanningen rond olie en de reactie van centrale banken op inflatie. Terwijl de arbeidsmarkt in de VS veerkracht toont en de bedrijfswinsten robuust lijken, blijft de dreiging van hogere rentes en stijgende energiekosten een domper zetten op het sentiment. Beleggers doen er goed aan de komende rentebesluiten en de ontwikkelingen rond de olieprijzen nauwlettend in het oog te houden, aangezien deze factoren de koersen de komende tijd sterk kunnen bepalen.

  • ECB Maakt Zich Meer Zorgen Over AI-Investeringen Dan Over Oplopende Rentetarieven

    ECB Maakt Zich Meer Zorgen Over AI-Investeringen Dan Over Oplopende Rentetarieven

    De Europese Centrale Bank verschuift haar focus van oplopende rentes door begrotingstekorten in eurolanden naar de potentiële risico’s van AI-investeringen. Vooral de ‘losgezongen’ waarderingen van AI-bedrijven baren de beleidsmakers zorgen.

    De Europese Centrale Bank (ECB) heeft recentelijk in de notulen van haar beleidsvergadering de aandacht verlegd. Hoewel de oplopende lange rentetarieven en de hoge uitgifte van obligaties in eurolanden zoals Frankrijk aan bod kwamen, lag de primaire zorg bij de risico’s die gepaard gaan met de toenemende investeringen in artificiële intelligentie (AI).

    Centrale bankiers erkenden dat de rentes op staatsobligaties in de eurozone weliswaar ‘ordelijk bleven’, maar dat ze gestegen waren, een trend die in de Verenigde Staten begon door zorgen over het begrotingsbeleid en de omvangrijke obligatie-uitgifte. Ook in de eurozone droegen een grotere uitgifte van staatsschulden en onzekere begrotingsvooruitzichten bij aan de rentestijgingen. Toch bleef de discussie hierover relatief beperkt.

    Wij zien vooral dat de ECB zich meer focust op de potentiële volatiliteit van de aandelenmarkten, gedreven door het optimisme rondom AI. De ‘losgezongen’ waarderingen van AI-gerelateerde bedrijven, met name in de Verenigde Staten, worden als een belangrijk risico voor de financiële stabiliteit gezien. Dit roept de vraag op of de investeringshausse in AI, en de daarmee gepaard gaande schulden, een verdringingseffect op de obligatiemarkten kan veroorzaken, wat de kredietverlening aan kleine en middelgrote bedrijven in de eurozone zou kunnen belemmeren.

    Spanning Tussen Rentebeleid En Inflatie

    Deze verschuiving in focus komt op een moment dat de inflatie in de eurozone hardnekkig blijkt. Terwijl de Federal Reserve in de Verenigde Staten een assertievere houding aanneemt met duidelijke signalen voor verdere renteverhogingen als de inflatie niet overtuigend daalt, opereert de ECB voorzichtiger. De inflatie in grote eurolanden zoals Frankrijk, Italië, Duitsland en Spanje is opgelopen, terwijl die in de VS de afgelopen maanden stabiel bleef op 3,4 procent. De inflatie in de eurozone beweegt richting 4 procent op jaarbasis, wat tweemaal de doelstelling van de ECB is. Wij zouden hier verwachten dat de centrale bank met daadkracht reageert, maar de notulen tonen een andere prioriteit.

    De terughoudendheid van de ECB roept ook kritiek op vanuit economische hoek. Waar de Fed direct de link legt tussen monetair beleid en inflatiebestrijding, wijst de ECB eerder naar aanbodschokken en externe factoren zoals de olieprijs. ABN AMRO verwacht overigens dat de inflatie in de eurozone later dit jaar en begin volgend jaar rond de 4 procent zal pieken, en voorziet daarom twee extra renteverhogingen van 25 basispunten in oktober en december, wat het depositotarief op 3,0 procent zou brengen. Dit duidt op een aanhoudende druk op de rentes, ongeacht de focus op AI.

    Blootstelling Aan AI-Risico’s

    De bezorgdheid van de ECB over AI-investeringen is niet ongegrond. De groeiende schulden van AI-bedrijven zijn een aandachtspunt, vooral omdat AI-investeringen in de eurozone afhankelijk zijn van krediet en gevoelig zijn voor renteschommelingen. Europese beleggers zijn via de aandelenmarkten bovendien steeds meer blootgesteld aan de hoge waarderingen van AI-gerelateerde bedrijven, die voornamelijk in de VS genoteerd staan.

    Het risico is dat een correctie in deze overgewaardeerde AI-aandelen een bredere marktvolatiliteit kan veroorzaken. Dit zou de financiële stabiliteit in de eurozone kunnen beïnvloeden, zeker als de kredietverlening aan kleinere bedrijven, die essentieel zijn voor de Europese economie, hierdoor in het gedrang komt. Op 8 oktober om 15:30 noteert Bitcoin bijvoorbeeld 73.621 euro, een daling van 1,3 procent in 24 uur, maar een stijging van 4,9 procent over 30 dagen. Deze marktbewegingen, hoewel losstaand van AI-aandelen, illustreren hoe snel het sentiment kan omslaan en hoe beleggers voortdurend zoeken naar alternatieven en stabiliteit, zelfs als centrale banken zich op nieuwe risico’s richten.

    Wat Betekent Dit Nu?

    De ECB lijkt een voorzichtige koers te varen, waarbij de monetaire beleidsmakers een afweging maken tussen de directe inflatiedruk en de opkomende risico’s van technologische overwaardering. De focus op AI-gerelateerde risico’s, ondanks de aanhoudende inflatie, toont aan dat de centrale bank verder kijkt dan de traditionele economische indicatoren. Dit kan betekenen dat de ECB in de toekomst niet alleen reageert op macro-economische cijfers, maar ook proactief ingrijpt om de gevolgen van speculatieve bubbels in nieuwe technologieën te mitigeren. De onzekerheid over de verdere evolutie van de AI-markt en de impact daarvan op de bredere economie zal de komende tijd de agenda van de ECB blijven domineren.

  • Bel20 Opent Stabiel Nadat Amerikaans Banenrapport Kans Op Renteverhoging Drastisch Verlaagt

    Bel20 Opent Stabiel Nadat Amerikaans Banenrapport Kans Op Renteverhoging Drastisch Verlaagt

    De Brusselse Bel20-index opent maandag naar verwachting vlak, na een turbulente week en ondanks positieve signalen uit de Verenigde Staten. Een onverwacht zwak Amerikaans banenrapport heeft de verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober drastisch bijgesteld, wat de obligatiemarkten enigszins tot rust bracht.

    De Brusselse Bel20-index maakt zich op voor een vlakke start van de week, zo leert ons het vroege beursbeeld. Dit volgt op een week waarin de index bijna 200 punten verloor en vrijdag afsloot op ongeveer 5.506 punten. Beleggers hielden de adem in voor het Amerikaanse banenrapport, dat nu de koers van de rentemarkt lijkt te bepalen. In september kwamen er in de Verenigde Staten slechts 29.000 banen bij, en steeg de werkloosheid lichtjes van 4,1 naar 4,2 procent. Dit cijfer lag ver onder de verwachtingen en deed de markt drastisch van mening veranderen over de volgende stap van de Amerikaanse centrale bank.

    Vóór de publicatie van dit rapport schatte de markt de kans op een renteverhoging in oktober nog op zo’n 70 procent. Na het tegenvallende banencijfer is die kans echter gekelderd naar 23 procent. Deze ontwikkeling bracht een welkome rust op de mondiale obligatiemarkten, die de afgelopen tijd onder druk stonden door sterk oplopende rentes. De Amerikaanse tienjaarsrente, die afgelopen week nog piekte op 5,35 procent, noteert nu rond de 5,27 procent. Wij zien in deze kalmering van de rentemarkt een belangrijke factor voor de stabilisatie van de aandelenmarkten, al blijft de weg vooruit onzeker.

    De reactie op Wall Street was positief: de S&P 500 steeg met 0,7 procent en de techzware Nasdaq won 1,2 procent. Ook de Aziatische beurzen volgden grotendeels deze trend, met de Nikkei-index in Japan die 2,2 procent hoger sloot. Een uitzondering was Hongkong, dat met een verlies van 0,3 procent achterbleef. De euro staat echter nog steeds onder druk. Zorgen over de hoge Franse staatsschuld en de politieke onzekerheid rond de komende presidentsverkiezingen wegen op de munt. Het verschil in rente tussen Franse en Duitse staatsobligaties neemt toe, wat wijst op een groeiend wantrouwen van beleggers, en wij twijfelen of deze onrust zich niet verder zal verspreiden binnen de eurozone.

    Ondertussen zette de Amerikaanse dollar zijn opmars tegenover de euro voort, met een stijging van 0,6 procent naar 1,1183. Dit is het laagste niveau voor de euro sinds begin 2025 en illustreert de verschuiving van kapitaal richting dollaractiva, mede dankzij de nog steeds relatief hoge Amerikaanse obligatierentes. De Brent-olieprijs daalde licht, met 0,6 procent, naar ongeveer 101,60 dollar per vat. Dit gebeurde nadat OPEC+ aankondigde het huidige productieniveau ook in november te zullen handhaven, wat de vrees voor een verder oplopende olieprijs temperde. Dergelijke ontwikkelingen op de grondstoffenmarkten kunnen, zeker in Europa, een directe impact hebben op de inflatie en de koopkracht van consumenten.

    In het bedrijfsnieuws verlaagde Citi Research het koersdoel voor het Belgische vastgoedbedrijf Aedifica van 78,10 euro naar 72,40 euro, hoewel het koopadvies gehandhaafd bleef. Een dergelijke bijstelling van een koersdoel kan aandeelhouders zenuwachtig maken, maar wij zien hierin vooral een reactie op de bredere marktomstandigheden en de impact van stijgende rentes op de waardering van vastgoed. Bijzonder was de sterke prestatie van TSMC, ’s werelds grootste chipproducent, die in Seoul circa 3 procent won na berichten over een mogelijke samenwerking met Elon Musks Terafab. Dit toont aan dat specifieke bedrijfsnieuws de bredere markttrends kan overschaduwen, zeker in sectoren met veel groeipotentieel zoals technologie en AI.

    De cryptomarkt toont intussen een gemengd beeld. Bitcoin (BTC) noteert op 5 oktober om 08:31 Brusselse tijd 76.711 euro, een stijging van 2,7 procent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum (ETH) staat op 2.423 euro, met een winst van 1,8 procent over dezelfde periode. De angst-en-hebzuchtmeter staat op 70 van de 100, wat duidt op ‘hebzucht’ in de markt, maar dit cijfer staat in schril contrast met de recordkoersen, want Bitcoin staat nog steeds 29 procent onder zijn all-time high en Ethereum zelfs 43 procent. Wij zouden hier niet te snel conclusies aan verbinden, want hoewel het sentiment positief is, blijft het herstel fragiel en kan het door macro-economische ontwikkelingen snel omslaan.

    Technische analyse

    De Bel20-index staat momenteel onder zijn 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat technisch gezien een zwak signaal is. De index sloot vrijdag rond de 5.506 punten. Een belangrijk steunniveau bevindt zich rond 5.450 punten, terwijl weerstand te vinden is bij 5.550 en 5.600 punten. De Relative Strength Index (RSI) beweegt zich in neutraal gebied, wat geen duidelijke overbought- of oversoldconditie aangeeft. De recente koersbewegingen gingen gepaard met een gemiddeld volume, wat geen sterke indicatie geeft van een duidelijke trendomkeer.

    Marktsentiment

    Het sentiment op de bredere financiële markten is voorzichtig positief na het Amerikaanse banenrapport. De verminderde kans op een renteverhoging in de VS heeft de obligatiemarkten ontlast en de risicobereidheid lichtjes verhoogd. De Fear & Greed Index voor crypto staat op 70 (‘Greed’), wat wijst op een overwegend optimistisch sentiment onder cryptobeleggers. Echter, de euro blijft onder druk staan door zorgen over Franse staatsschuld, wat een rem zet op een algeheel positief Europees sentiment.

    Fundamentele analyse

    De macro-economische context blijft bepalend. Een zwakker dan verwacht Amerikaans banenrapport vermindert de druk op de Federal Reserve om de rente verder te verhogen, wat potentieel positief is voor aandelen. De Europese economie wordt echter geconfronteerd met specifieke uitdagingen, zoals de oplopende Franse staatsschuld en de politieke onzekerheid. De stabilisatie van de olieprijs, na de aankondiging van OPEC+, kan de inflatiedruk licht verlichten, wat gunstig is voor de reële economie en consumentenbestedingen op termijn.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: De Bel20 kan stijgen richting 5.600 punten als de rust op de obligatiemarkten aanhoudt en macro-economische data in de VS de renteverwachtingen verder temperen, met name als de Europese politieke onzekerheid afneemt.
    • Bear-scenario: De Bel20 kan terugvallen naar 5.450 punten of lager als de euro verder verzwakt door aanhoudende zorgen over de Franse staatsschuld, of als de inflatie onverwacht weer oploopt.

    Wat betekent dit nu?

    Voor Europese beleggers brengt het huidige marktklimaat een complex samenspel van factoren. Het afzwakken van de Amerikaanse renteverhogingsverwachtingen biedt enige ademruimte, maar de aanhoudende druk op de euro door Europese politieke en economische onzekerheden blijft een aandachtspunt. Wij denken dat de komende weken cruciaal zullen zijn, waarbij de focus zal liggen op nieuwe inflatiecijfers en eventuele signalen over de aanpak van de Europese staatsschulden, wat de volatiliteit op de Brusselse beurs kan beïnvloeden.

  • Japanse Aandelenmarkt Veert Op Door Afnemende Angst Voor Renteverhoging In Amerika

    Japanse Aandelenmarkt Veert Op Door Afnemende Angst Voor Renteverhoging In Amerika

    De Nikkei-index in Japan sloot de handelsdag in Azië af met een winst van 2,2 procent, nadat tegenvallende cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt de verwachting van een renteverhoging door de Federal Reserve verminderden. De beurs van Hongkong daalde licht, terwijl Sydney stabiel bleef.

    De Japanse Nikkei-index kende maandag een sterke start van de week, met een stijging van 2,2 procent. Deze opmerkelijke prestatie kwam er na een tegenvallend banenrapport uit de Verenigde Staten, dat vrijdag werd bekendgemaakt. De resultaten van de Amerikaanse arbeidsmarkt zorgden ervoor dat beleggers hun verwachtingen over een aanstaande renteverhoging door de Federal Reserve naar beneden bijstelden.

    De Amerikaanse economie creëerde in september slechts 29.000 nieuwe banen, een cijfer dat ver onder de prognoses lag. Bovendien werd de werkloosheidsgraad lichtjes hoger, van 4,1 naar 4,2 procent. De kans op een renteverhoging in oktober, die vóór het rapport nog op zo’n 70 procent werd geschat, daalde naar 23 procent. Deze cijfers deden de wereldwijde obligatierentes, die al een tijdje een opwaartse trend vertoonden, abrupt tot stilstand komen. Wij zien vooral dat de markt positief reageert op het vooruitzicht van een minder agressieve Fed, wat doorgaans gunstig is voor aandelenmarkten.

    Terwijl Japan de dag positief afsloot, lieten andere Aziatische markten een gemengd beeld zien. De beurs van Hongkong daalde met 0,3 procent, terwijl de S&P/ASX 200 in Sydney onveranderd bleef. De markten in China en Zuid-Korea waren gesloten vanwege feestdagen. Dit contrasteert met de stijgingen van 0,7 procent voor de S&P 500 en 1,2 procent voor de Nasdaq in de Verenigde Staten afgelopen vrijdag, die eveneens positief reageerden op het banenrapport.

    Op individueel bedrijfsniveau waren er ook opvallende bewegingen. TSMC, de grootste chipproducent ter wereld, steeg ongeveer 3 procent, gedreven door speculaties over een mogelijke samenwerking met Elon Musks Terafab. Nippon Paint zag zijn koers met 1 procent toenemen na de aankondiging van een overname van de Zuidoost-Aziatische activiteiten van AkzoNobel voor 1,2 miljard euro. Dit toont aan dat, naast macro-economische factoren, ook bedrijfsspecifiek nieuws een belangrijke rol blijft spelen in de dagelijkse beursbewegingen.

    De dollar zette ondertussen zijn opmars tegenover de euro voort, met een stijging van 0,6 procent, waardoor de wisselkoers op 1,1183 uitkwam. Dit is het laagste niveau voor de euro sinds begin 2025. De prijs van Brentolie daalde dan weer met 0,6 procent tot ongeveer 101,60 dollar per vat, na een eerdere piek boven de 103 dollar. De OPEC+-landen hebben bovendien bevestigd dat ze het huidige productieniveau in november zullen handhaven, wat de oliemarkt enige stabiliteit moet bieden. Overigens noteren cryptomunten als Bitcoin momenteel ook hoger, met een stijging van 1,4 procent in de afgelopen 24 uur tot 76.423 euro op 5 oktober om 07:31, wat aangeeft dat het positieve sentiment breed gedragen wordt in risicovollere activa.

    Technische analyse

    De Nikkei-index brak door belangrijke weerstandsniveaus en toonde een sterke opwaartse momentum. De index noteerde ruim boven zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een robuuste bull-trend. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich in het overbought-gebied, wat historisch gezien soms een consolidatie of lichte terugval kan voorspellen, maar het hoge handelsvolume ondersteunde de recente stijging.

    Marktsentiment

    Het algemene marktsentiment, zoals gemeten door de Fear & Greed Index, staat op 70 van de 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit weerspiegelt het optimisme dat in de markt heerst, mede door de verwachting van een minder strikt monetair beleid in de VS. De instroom in risicovollere activa zoals technologieaandelen en cryptomunten, zoals de recente stijging van Bitcoin, bevestigt dit positieve sentiment onder beleggers.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele drijfveer achter de recente stijging is de afzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt, die de druk op de Federal Reserve om de rente te verhogen verlicht. Dit is gunstig voor de wereldeconomie en aandelenmarkten, aangezien lagere rentes de financieringskosten voor bedrijven verlagen en de aantrekkingskracht van aandelen ten opzichte van obligaties vergroten. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: een versoepeling van het monetaire beleid in de VS heeft vaak een positieve uitstraling op wereldwijde indices, inclusief de Japanse Nikkei.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de Amerikaanse inflatie verder afneemt en de Federal Reserve signalen blijft afgeven van een pauze in renteverhogingen, kan de Nikkei zijn opwaartse trend voortzetten richting nieuwe hoogtepunten.
    • Bear-scenario: Een onverwachte opleving van de Amerikaanse inflatie of een strengere houding van de Federal Reserve kan leiden tot een correctie en de Nikkei terugduwen onder belangrijke steunniveaus.

    Wat betekent dit nu?

    De sterke prestatie van de Japanse beurs, gestimuleerd door het zwakkere Amerikaanse banenrapport, wijst op een verschuiving in de marktverwachtingen. Beleggers anticiperen nu op een minder restrictief monetair beleid van de Fed, wat wereldwijd een gunstig effect heeft op risicovollere activa. Hoewel de technische indicatoren wijzen op een oververhitte markt, blijft het algemene sentiment positief. De focus zal nu liggen op de komende inflatiecijfers en eventuele verdere signalen van de Amerikaanse centrale bank.

  • Mijnbouwbedrijven Verliezen 264 Miljard Euro Door Dalende Goudprijzen En Lithiumcrash

    Mijnbouwbedrijven Verliezen 264 Miljard Euro Door Dalende Goudprijzen En Lithiumcrash

    De vijftig grootste mijnbouwbedrijven ter wereld zagen hun gezamenlijke marktwaarde in september 2026 met 264 miljard euro krimpen. Vooral de goudprijs, die met 6,4 procent zakte, en de in elkaar gestorte lithiummarkt duwden de sector omlaag.

    De vijftig grootste mijnbouwbedrijven ter wereld verloren in september 2026 maar liefst 264 miljard euro aan marktwaarde. Dit is de op een na grootste maandelijkse daling sinds eind 2019, zo blijkt uit een analyse van Mining.com. De belangrijkste oorzaak is de terugval van de goudprijs, die 6,4 procent lager noteerde, en een scherpe daling van lithiumaandelen.

    Deze correctie veegde driekwart van de recordwinst van 357 miljard euro uit die de sector in augustus nog had geboekt. De macro-economische omstandigheden werkten goud tegen, dat afhankelijk is van prijsstijgingen voor het rendement van beleggers. De Federal Reserve verhoogde de rente voor het eerst sinds 2023, een wereldwijde obligatieverkoop stuwde de rendementen naar het hoogste niveau sinds 2008 en de dollar verstevigde. Zilver daalde nog sterker, met 9 procent in september.

    Goudproducenten zoals Newmont, Agnico Eagle en AngloGold Ashanti werden zwaar getroffen. Gold Fields zag de marktwaarde met 8,6 miljard euro dalen, na het afwijzen van een bod op Northern Star. Shandong Gold kende de grootste terugval, met een daling van 27,8 procent, nadat het zijn productiedoelstellingen voor 2026 aanzienlijk verlaagde. Ook koperproducenten verloren 44 miljard euro, ondanks dat de koperprijs de maand vrijwel onveranderd afsloot. BHP verloor 26,4 miljard euro na een dodelijk ongeval in zijn Escondida-mijn, wat leidde tot een opschorting van de activiteiten en stakingsdreigingen.

    De lithiummarkt kende een bijzonder woelige maand. De lithiumprijzen kelderden door een wijziging in de rapportagemethodiek van een Chinees prijsbureau, waardoor de gerapporteerde voorraden verdubbelden. Dit leidde tot een daling van 14 procent in drie dagen en de verkoopgolf hield aan. Albemarle en Ganfeng Lithium verloren elk meer dan een vijfde van hun waarde in september, en noteren nu minder dan de helft van hun hoogtepunten van 52 weken geleden. Waar er in augustus nog drie lithiumproducenten in de top 50 stonden, is er nu nog maar één over: SQM.

    Wij zien hier vooral een verschuiving van kapitaal, waarbij de eerder euforische markt voor edelmetalen en batterijgrondstoffen snel afkoelt. Het sentiment rond goud en zilver was in augustus nog zeer positief, maar de renteverhoging door de Federal Reserve en de sterkere dollar hebben daar een stokje voor gestoken. Beleggers lijken hun toevlucht te zoeken in minder risicovolle activa nu de rentes stijgen. De val van lithium toont dan weer aan hoe snel overaanbod en veranderend marktsentiment een sector kunnen beïnvloeden, zelfs na een periode van sterke groei.

    De Chinese mijnbouwbedrijven kenden de grootste collectieve daling, met een verlies van 43 miljard euro. Zijin Mining was met een daling van 14,2 procent en een verlies van 19 miljard euro de grootste daler binnen de Chinese groep. Canada is Australië weer voorbijgestreefd als het meest waardevolle mijnbouwland, met een totale marktwaarde van 488 miljard euro tegenover 484 miljard euro.

    Ondanks de grote terugval in september, sloot het derde kwartaal nog steeds 107 miljard euro hoger af dan het begon. De totale marktwaarde van de top 50 mijnbouwbedrijven ligt nog altijd 118 miljard euro hoger dan eind vorig jaar, en 486 miljard euro, oftewel 18 procent, onder het record van februari. Voor wie de langetermijncijfers bekijkt, blijft de mijnbouwsector, ondanks deze scherpe correctie, een indrukwekkende groei vertonen sinds het Covid-laagtepunt in maart 2020.

    Technische analyse

    De goudprijs, die in september 6,4 procent daalde, brak door belangrijke steunniveaus, wat duidt op verder neerwaarts potentieel. Het zakte onder zowel het 50-daags als het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een bearish signaal. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich nu in oversold-gebied, wat historisch gezien kan leiden tot een tijdelijke opleving, maar de neerwaartse trend is nog niet gebroken. Het hoge handelsvolume tijdens de daling bevestigt de kracht van de verkoopdruk.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment voor edelmetalen is duidelijk verslechterd. De angst-en-hebzuchtmeter staat op 4 oktober om 22:30 op 65 van 100 (Greed), wat duidt op een algemene positieve stemming in de cryptomarkt, maar dit staat haaks op het sentiment in de goudmarkt. De stijgende rentes en een sterkere dollar leiden tot een verschuiving van risicovolle activa naar veiliger havens, hoewel goud zelf hierdoor als ‘non-yielding asset’ minder aantrekkelijk wordt. De institutionele uitstroom uit goud-ETF’s, gecombineerd met de dalende prijzen, bevestigt de voorzichtigheid onder grote beleggers.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele vooruitzichten voor goud zijn momenteel onder druk door een agressiever rentebeleid van centrale banken wereldwijd. De stijgende obligatierendementen maken het aanhouden van goud minder aantrekkelijk, aangezien het geen rente oplevert. Lithium wordt geconfronteerd met een overaanbod en milieuproblemen rond de winning, wat de prijzen drukt en de winstgevendheid van producenten aantast. De vraag naar koper blijft stabiel, maar de recente operationele tegenslagen bij grote producenten zoals BHP kunnen de aanbodzijde beïnvloeden en op termijn voor prijsvolatiliteit zorgen. De correlatie met de bredere markt is duidelijk: stijgende rentes drukken op grondstoffen die geen directe opbrengst genereren.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een plotselinge escalatie van geopolitieke spanningen of een ommekeer in het rentebeleid van centrale banken kan de goudprijs opnieuw doen stijgen, vooral als de dollar verzwakt.
    • Bear-scenario: Verdere renteverhogingen of een aanhoudend sterkere dollar zullen de goudprijs onder druk houden, terwijl een aanhoudend overaanbod de lithiumprijzen verder zal doen dalen.

    Wat betekent dit nu?

    De recente daling in de mijnbouwsector, vooral gedreven door goud en lithium, toont aan hoe gevoelig deze markten zijn voor macro-economische verschuivingen en veranderingen in vraag en aanbod. Beleggers zien dat de vooruitzichten voor goud onder druk staan door stijgende rentes en een sterke dollar. De lithiummarkt kampt met overaanbod. De komende rentebesluiten en de ontwikkelingen op het gebied van elektrische voertuigen en hernieuwbare energie zullen bepalend zijn voor de verdere evolutie van deze sectoren.

  • Zwakke Cijfers Doen Rentezorgen Vluchten, Amerikaanse Beurzen Sluiten Hoger

    Zwakke Cijfers Doen Rentezorgen Vluchten, Amerikaanse Beurzen Sluiten Hoger

    De S&P 500, Dow Jones en Nasdaq 100 eindigden de handelsdag van 2 oktober 2026 met winst, gedreven door onverwacht zachte arbeidsmarktdata die de druk op de Federal Reserve om de rentetarieven verder te verhogen, leek te verminderen.

    De Amerikaanse aandelenmarkten hebben op 2 oktober 2026 een positieve handelsdag achter de rug. De S&P 500 steeg met 0,73 procent, de Dow Jones Industrial Average met 0,49 procent en de technologiezware Nasdaq 100 bereikte zelfs een nieuw recordhoogtepunt met een winst van 1,00 procent. Deze stijgingen kwamen er nadat nieuwe economische data, waaronder cijfers over de werkgelegenheid en fabrieksorders, zwakker uitvielen dan verwacht. Dat temperde de vrees voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve.

    De markt reageerde hiermee op de jongste payrolls-data voor september, waaruit bleek dat de Amerikaanse economie slechts 29.000 nieuwe banen creëerde, beduidend minder dan de verwachte 90.000. Bovendien werd het cijfer voor augustus neerwaarts bijgesteld van 162.000 naar 133.000. Ook de werkloosheidsgraad steeg onverwacht met 0,1 procentpunt naar 4,2 procent, wat wijst op een afkoelende arbeidsmarkt.

    Deze cijfers werden door beleggers aanvankelijk positief ontvangen, omdat ze de kans op een agressievere houding van de Fed verkleinen. Een zwakkere economie kan de inflatiedruk verminderen, waardoor de centrale bank minder reden heeft om de leenkosten te verhogen. Wij zien vooral dat de markt gevoelig blijft voor elk signaal dat de rentecyclus mogelijk zijn piek nadert. De daling van de olieprijs, met meer dan 1 procent, na de aankondiging van de G7-landen om strategische reserves vrij te geven, droeg ook bij aan het positieve sentiment door de inflatieverwachtingen te drukken.

    Toch was de euforie niet van lange duur. De markten gaven een deel van hun winsten weer prijs nadat de obligatierentes stegen. Dit gebeurde na ‘hawkish’ opmerkingen van Dallas Fed-voorzitter Lorie Logan, die aangaf dat de Fed-fondsenrente mogelijk nog eens 50 basispunten of meer moet stijgen om de inflatie adequaat te bestrijden. Dergelijke uitspraken tonen aan dat er binnen de Federal Reserve nog steeds een debat is over de noodzaak van verdere verstrakking, ondanks de recente economische afzwakking. Dit laat zien hoe fragiel het sentiment blijft en hoe elke commentaar van een Fed-official de marktbewegingen kan beïnvloeden.

    De Europese aandelenmarkten toonden een gemengd beeld. De Euro Stoxx 50 sloot 1,02 procent hoger, terwijl de Japanse Nikkei-225 Stock Average 0,94 procent daalde. Chinese markten waren gesloten wegens de Golden Week vakantie. Dit onderstreept dat, hoewel de Amerikaanse markt vaak de toon zet, lokale factoren en regionale economische omstandigheden nog steeds een belangrijke rol spelen in de prestaties van wereldwijde aandelen.

    Technische analyse

    De S&P 500 wist een hoogste punt in een week te bereiken, terwijl de Nasdaq 100 zelfs een nieuw all-time high noteerde. De koersbewegingen vonden plaats op een relatief hoog handelsvolume, wat de kracht van de stijging onderstreept. Een van de belangrijkste aanjagers waren de chipfabrikanten en AI-infrastructuur aandelen, waarbij de iShares Semiconductor ETF (SOXX) met meer dan 2 procent steeg. De bredere markt flirtte met weerstandsniveaus, maar de onderliggende technische indicatoren tonen vooralsnog geen overbought condities die een onmiddellijke correctie zouden suggereren.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment schommelde tussen hoop en vrees. De aanvankelijke opluchting over de zwakke economische cijfers werd deels tenietgedaan door de hawkish opmerkingen van Fed-official Logan. Toch bleef een gevoel van ‘risk-on’ overheersen, mede dankzij de prestaties van de Magnificent Seven technologieaandelen, waaronder Tesla dat meer dan 4 procent steeg. De algemene stemming blijft echter voorzichtig, met beleggers die elke Fed-uitspraak wegen. Op 3 oktober om 03:32 (Brusselse tijd) staat de angst-en-hebzuchtmeter op 67 van 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit suggereert dat beleggers momenteel een optimistische houding aannemen, al kan dit sentiment snel omslaan.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele onderbouwing van de recente stijgingen ligt in de verwachting dat de Federal Reserve mogelijk minder agressief hoeft te zijn met renteverhogingen. Een afkoelende arbeidsmarkt en zwakkere fabrieksorders kunnen de inflatie helpen beheersen, waardoor de Fed op termijn de rente stabiel kan houden of zelfs kan verlagen. Dit is gunstig voor aandelen, vooral voor groeiaandelen die gevoelig zijn voor rentetarieven. Echter, de aanhoudende inflatiedruk in de Eurozone, waar de CPI met 3,8 procent steeg, herinnert eraan dat de strijd tegen inflatie nog niet gestreden is, wat de Europese Centrale Bank (ECB) onder druk kan zetten voor verdere maatregelen, hoewel de kans op een ECB-renteverhoging in oktober slechts 14 procent bedraagt.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de economische data de komende weken consistent zwakker blijven en de inflatie verder afneemt, zou de Federal Reserve de rente stabiel kunnen houden, wat de aandelenmarkten verder kan aanjagen.
    • Bear-scenario: Mocht de inflatie onverwacht weer oplopen of de Fed een agressievere toon aanslaan, zoals gesuggereerd door Lorie Logan, dan kunnen de aandelenmarkten weer onder druk komen te staan.

    Wat betekent dit nu?

    De aandelenmarkten navigeren momenteel op de dunne lijn tussen een afkoelende economie en de inflatiebestrijdende agenda van de centrale banken. De recente stijgingen op de Amerikaanse beurzen zijn een reactie op de hoop dat de Fed de rente niet verder hoeft te verhogen, wat ondersteund wordt door zwakkere macro-economische cijfers. De ‘Greed’-stand van de angst-en-hebzuchtmeter op 67 weerspiegelt dit optimisme, maar de verdeelde signalen van Fed-functionarissen en aanhoudende inflatie elders, zoals in de Eurozone, zorgen voor een onderliggende onzekerheid. Beleggers zullen de komende Fed-vergadering en verdere economische rapporten nauwlettend in de gaten houden voor richting.

  • Amerikaanse Banengroei Zakt Naar Laagste Punt In Vier Jaar Tijd

    Amerikaanse Banengroei Zakt Naar Laagste Punt In Vier Jaar Tijd

    De banengroei in de Verenigde Staten viel in september fors tegen, met een stijging van de werkloosheid en neerwaartse bijstellingen van eerdere cijfers. Dit wijst op een aanzienlijke vertraging van de arbeidsmarkt, wat gevolgen kan hebben voor het rentebeleid van de Federal Reserve.

    De Amerikaanse arbeidsmarkt heeft in september een opvallende vertraging laten zien. De economie telde vorige maand slechts 29.000 nieuwe banen, zo blijkt uit het jongste banenrapport van het Amerikaanse ministerie van arbeid. Dat is een aanzienlijk kleiner aantal dan de 84.000 extra arbeidsplaatsen die economen vooraf hadden ingeschat. Tegelijkertijd steeg het werkloosheidspercentage lichtjes, van 4,1 procent naar 4,2 procent.

    Deze cijfers markeren de zwakste banengroei in bijna vier jaar tijd en vallen op na een periode waarin de Amerikaanse arbeidsmarkt veerkrachtig bleef. De verwachting was dat de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, mogelijk de rentetarieven nog verder zou verhogen om de inflatie te beteugelen. Een afkoelende arbeidsmarkt kan die druk op de Fed verminderen, al wijst een jaarlijkse loongroei van 3,0 procent nog steeds op onderliggende inflatoire krachten.

    Bovendien werden de banencijfers van de voorgaande maanden neerwaarts bijgesteld. Voor augustus werd de banengroei bijgesteld van 133.000 naar een lagere 104.000. De banengroei in juli werd zelfs van een eerdere stijging van 21.000 omgezet in een krimp van 10.000. Dit herziene beeld suggereert dat de vertraging op de arbeidsmarkt al langer aan de gang is dan aanvankelijk gedacht en dat de economie mogelijk sneller afkoelt dan de Fed zou wensen.

    Tegenwind voor consumentenbestedingen

    De zwakkere banengroei en de stijging van de werkloosheid kunnen directe gevolgen hebben voor de consumentenbestedingen in de VS. Als minder mensen werk vinden of als de werkloosheid verder oploopt, kan dit de koopkracht aantasten. De participatiegraad, het percentage van de bevolking dat werkt of op zoek is naar werk, bleef in september onveranderd op 61,8 procent. De uurverdiensten stegen weliswaar met 0,05 dollar tot 37,81 dollar, maar de algemene trend van een vertragende arbeidsmarkt kan de consument uiteindelijk voorzichter maken.

    Wij zien vooral dat deze ontwikkelingen de druk op de Federal Reserve kunnen verlichten om de rentetarieven agressief te blijven verhogen. Een zwakkere arbeidsmarkt kan helpen de inflatie te temperen, wat ruimte biedt voor een meer gematigd beleid. Echter, de centrale bank zal een delicate evenwichtsoefening moeten uitvoeren om een recessie te vermijden terwijl ze de prijsstabiliteit nastreeft.

    Impact op wereldwijde markten

    Na de publicatie van het banenrapport reageerden de financiële markten meteen. De euro/dollar koers bewoog rond 1,1250, terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente met 8 basispunten daalde naar 5,16 procent. Een lagere rente en een zwakkere dollar kunnen gunstig zijn voor risicovolle activa. Zo noteert Bitcoin (BTC) op 3 oktober om 07:01 75.119 euro, na een stijging van 8,9 procent over de afgelopen dertig dagen, wat illustreert dat beleggers soms de vlucht nemen naar alternatieven bij macro-economische onzekerheid.

    De zwakke banencijfers kunnen ook de discussie aanwakkeren over een mogelijke ‘zachte landing’ van de Amerikaanse economie, waarbij de inflatie daalt zonder een diepe recessie. De komende maanden zullen cruciaal zijn om te zien of deze trend zich doorzet en welke invloed dit zal hebben op het monetaire beleid van de Federal Reserve en de bredere economische vooruitzichten.

    Wat betekent dit nu?

    De aanzienlijk zwakkere banengroei in de VS duidt op een afkoelende arbeidsmarkt, wat de Federal Reserve mogelijk minder aanleiding geeft voor verdere renteverhogingen. Dit kan de bredere financiële markten ondersteunen, waaronder risicovolle activa zoals cryptomunten, door een verminderde druk op de dollar en obligatierendementen. Beleggers zullen de komende inflatiecijfers nauwlettend volgen om te zien of de arbeidsmarktvertraging voldoende is om de prijsstijgingen te temperen.

  • Amerikaanse Industrie Groeit Het Snelst Sinds Mei 2022

    Amerikaanse Industrie Groeit Het Snelst Sinds Mei 2022

    De inkoopmanagersindex in de Verenigde Staten steeg in september naar 55,9, wat duidt op een versnelling van de industriële activiteit en nieuwe orders. Economen waarschuwen echter voor toenemende inflatiedruk.

    De Amerikaanse industrie heeft in september een opvallende versnelling van de groei laten zien. De inkoopmanagersindex, samengesteld door S&P Global, klom van 53,9 in augustus naar 55,9 in september. Dit is het hoogste niveau dat de index bereikte sinds mei 2022, wat de veerkracht van de Amerikaanse industriële sector onderstreept.

    De groei was echter niet zo uitgesproken als sommige analisten hadden verwacht; zij gingen uit van een indexstand van 57,0. Een score boven de 50 duidt op groei, terwijl een score eronder krimp betekent. De toename is voornamelijk te danken aan een sterke stijging in nieuwe orders, wat fabrieken ertoe aanzette de productie op te voeren en meer werknemers aan te nemen.

    Vraag Overtreft Aanbod

    Chris Williamson, econoom bij S&P Global Market Intelligence, merkt op dat de aanhoudende vraag het aanbod overtreft. Dit is een belangrijke factor die bijdraagt aan inflatiedruk, vooral in het licht van de hoge olieprijzen. Wij zien hier een duidelijke indicatie dat de robuuste economische activiteit in de VS, hoewel positief voor werkgelegenheid, tegelijkertijd de prijzen kan blijven opdrijven.

    Deze ontwikkeling kan de Federal Reserve onder druk zetten om de rente verder te verhogen. Een versnelde groei, gecombineerd met een toename van de werkgelegenheid en hogere prijsniveaus, voedt de speculatie dat er een nieuwe renteverhoging op til is. Een hogere rente maakt lenen duurder, wat de kaspositie van bedrijven kan beïnvloeden en de investeringsplannen kan temperen.

    Impact Op Marktvertrouwen

    Het bredere marktsentiment blijft een belangrijke indicator. Terwijl de economische cijfers in de VS wijzen op een sterke onderliggende economie, blijft de angst voor inflatie en hogere rentes voelbaar. Op 2 oktober om 07:03 noteerde de Fear & Greed Index op 72 van 100, wat duidt op ‘Greed’. Dit staat in schril contrast met de Bitcoin-koers, die op hetzelfde moment 76.942 euro bedroeg, een stijging van 3,6 procent in 24 uur, maar nog steeds 29 procent onder zijn recordkoers. Een optimistisch marktsentiment, zoals we dat zien in de Fear & Greed Index, kan snel omslaan als de inflatiedruk aanhoudt en de centrale bank besluit tot verdere monetaire verkrapping.

    De Nederlandse industrie toonde in september overigens ook een lichte verbetering, met de inkoopmanagersindex die steeg van 49,8 naar 50,2. Hoewel dit een groei markeert na een periode van krimp, blijft het beeld in Europa vooralsnog voorzichtiger dan in de Verenigde Staten, waar de vraag de economische motor stevig aandrijft.

    Wat Betekent Dit Nu?

    De sterke groei in de Amerikaanse industrie, hoewel licht onder de verwachtingen, bevestigt de veerkracht van de Amerikaanse economie. Tegelijkertijd wakkert dit de vrees voor aanhoudende inflatie aan, wat de Federal Reserve voor een dilemma stelt. Wij verwachten dat de centrale bank de komende weken nauwlettend de inflatiecijfers zal monitoren. Dit kan leiden tot een verdere verstrakking van het monetaire beleid, wat op zijn beurt de wereldwijde financiële markten kan beïnvloeden.

  • PCE-Index Drijft Amerikaanse Inflatie Op En Houdt De Fed Onder Druk

    PCE-Index Drijft Amerikaanse Inflatie Op En Houdt De Fed Onder Druk

    De Amerikaanse PCE-inflatie steeg in augustus met 0,3 procent, waardoor de jaarlijkse inflatie op 3,4 procent bleef. Hoewel de kerninflatie minder hard toenam, wijst de aanhoudende stijging erop dat de Federal Reserve de rente mogelijk opnieuw moet verhogen om het doel van 2 procent te bereiken.

    De Amerikaanse inflatie, gemeten aan de hand van de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex, is in augustus 2026 met 0,3 procent gestegen. Dit cijfer, dat overeenkomt met de verwachtingen van economen, zorgt ervoor dat de jaarlijkse inflatie onveranderd bleef op 3,4 procent. Deze aanhoudende druk op de prijzen houdt de Federal Reserve (Fed) in de greep, na een eerdere renteverhoging deze maand.

    De Fed gebruikt de PCE-index als belangrijkste graadmeter voor inflatie en streeft naar een jaarlijkse inflatie van 2 procent. Dat doel is al meer dan vijf jaar niet bereikt. De inflatie wordt deels toegeschreven aan het conflict in Iran en de hoge olieprijzen, die de kosten in de hele economie opdrijven. Hogere leenkosten zijn een beproefd middel om de inflatie te beteugelen, hoewel dit doorgaans ten koste gaat van de economische groei.

    Kerninflatie Biedt Een Zilveren Randje

    Een lichtpuntje in de recente cijfers is de kerninflatie, die energie- en voedselprijzen buiten beschouwing laat. Deze steeg in augustus met een kleiner dan verwachte 0,2 procent, waar Wall Street een stijging van 0,3 procent voorzag. Op jaarbasis bleef de kerninflatie stabiel op 3,0 procent. De Fed beschouwt de kerninflatie als een cruciale indicator voor onderliggende inflatietrends, omdat deze minder volatiel is dan de algemene inflatie. De verwachting was dat als de hoge energiekosten zich door de hele economie zouden verspreiden, dit zichtbaar zou worden in de kerninflatie. Dat die minder steeg, is dan ook een kleine opluchting.

    De Bureau of Economic Analysis heeft met de augustus-cijfers ook een herziene formule voor de PCE-index geïmplementeerd. Deze nieuwe methode zorgde voor een lichte neerwaartse bijstelling van de voorgaande inflatiecijfers, maar volgens economen is de trend – een te hoge inflatie – onder beide methodologieën onveranderd gebleven. Wij zien hier vooral een poging om de meetmethode te verfijnen, zonder dat het fundamentele inflatieprobleem direct wordt opgelost.

    De Druk Op De Federal Reserve

    De Federal Reserve heeft eerder deze maand de leenkosten al verhoogd, de eerste keer in drie jaar. Economen verwachten dat de centrale bank de rente in oktober of december opnieuw zal verhogen. Helen Lao, econoom bij CIBC, stelt dat hoewel de inflatie iets koeler uitvalt dan eerder gedacht, deze nog steeds ruim boven de 2 procent doelstelling van de Fed ligt. Zij verwacht dan ook zeker en vast nog een renteverhoging tijdens de komende bijeenkomst in oktober.

    De financiële markten reageerden gematigd positief op de minder sterke stijging van de kerninflatie. De Dow Jones Industrial Average en de S&P 500 stegen woensdag, wat aangeeft dat beleggers hoop putten uit signalen van een mogelijke afzwakking van de inflatiedruk, zelfs als die voorlopig nog beperkt is.

    Gevolgen Voor De Bredere Markt

    De aanhoudende inflatiedruk en de reactie van de Fed hebben hun weerslag op andere markten. Hogere rentes maken risicovollere activa, zoals cryptomunten, minder aantrekkelijk. Desondanks zien we dat Bitcoin (BTC) op 1 oktober om 09:01 noteert op 74.324 euro, een stijging van 1,7 procent in 24 uur en zelfs 6,3 procent over de afgelopen dertig dagen. Dit toont aan dat de cryptomarkt, ondanks de macro-economische tegenwind, zijn eigen dynamiek behoudt.

    De strijd van de Fed tegen inflatie is een delicate evenwichtsoefening. Te agressieve renteverhogingen kunnen de economische groei afremmen, terwijl te passief optreden de inflatie verder kan aanwakkeren. Wij twijfelen of een snelle terugkeer naar 2 procent inflatie haalbaar is zolang de geopolitieke situatie en de olieprijzen onder druk blijven staan.

    Wat Nu Verder?

    De centrale bank zal de komende weken nauwlettend de nieuwe inflatiegegevens in de gaten houden, vooral de consumentenprijsindex (CPI) voor september, die over ongeveer twee weken wordt verwacht. De focus zal daarbij liggen op de kerninflatie, om te zien of de recente ‘koelere’ cijfers een trend aangeven of slechts een incident zijn. De economische groei in de VS kan vertragen naarmate de leenkosten blijven stijgen, wat de Fed voor een lastige keuze plaatst tussen prijsstabiliteit en economische expansie. De onzekerheid blijft dus groot, en dat kan twee kanten op.

  • Kans Op Fed-Rentehike Zakt Naar 35 Procent En Stuwt Amerikaanse Beurs

    Kans Op Fed-Rentehike Zakt Naar 35 Procent En Stuwt Amerikaanse Beurs

    Na tegenvallende inflatiecijfers en een neerwaartse bijstelling van de PCE-index, schatten beleggers de kans op een Amerikaanse renteverhoging in oktober aanzienlijk lager in. Dit gaf de S&P 500 en Nasdaq 100 een impuls, terwijl de dollar terrein verloor.

    De kans dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, de rente in oktober verhoogt, is gedaald tot 35 procent. Dit is een aanzienlijke daling ten opzichte van de 52 procent die eerder deze week nog werd verwacht. De terugval volgt op nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers die lager uitvielen dan de markt had voorzien. Deze ontwikkeling zorgde voor een positieve reactie op de Amerikaanse aandelenmarkten, terwijl de dollar terrein verloor tegenover andere belangrijke valuta.

    De S&P 500-index steeg met 0,63 procent, de Dow Jones Industrial Average won 0,15 procent en de Nasdaq 100-index klom 0,75 procent. De koersstijgingen komen nadat de kern-PCE-prijsindex, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, in augustus minder sterk was gestegen dan verwacht: 0,2 procent op maandbasis tegenover een voorspelde 0,3 procent. Ook werd de kern-PCE voor het tweede kwartaal neerwaarts bijgesteld van 3,6 naar 3,3 procent. Dit alles vermindert de druk op de Fed om verdere monetaire verstrakking door te voeren.

    Toch zijn de economische signalen niet eenduidig. Zo werden het Amerikaanse bruto binnenlands product (bbp) voor het tweede kwartaal opwaarts bijgesteld naar 2,2 procent en stegen de persoonlijke uitgaven in augustus met 0,9 procent, de grootste toename in vijf maanden. De ADP-werkgelegenheidsverandering in september, die een indicator is voor de arbeidsmarkt, liet een toename van 90.000 banen zien, meer dan de verwachte 75.000. Dit zijn stuk voor stuk tekenen van een robuuste Amerikaanse economie die de Federal Reserve aan het denken kan zetten over haar beleid. Wij zien vooral dat de markt op dit moment meer gewicht toekent aan de inflatiecijfers dan aan de werkgelegenheidsdata, wat direct doorwerkt in de rentespeculaties.

    De dalende verwachtingen voor een renteverhoging hadden ook gevolgen voor de valutamarkten. De dollarindex (DXY) daalde met 0,17 procent. Dit gaf de euro een duw in de rug, die met 0,19 procent steeg ten opzichte van de dollar. De Duitse consumentenprijsindex (geharmoniseerd) voor september steeg met 0,6 procent op maandbasis en 3,3 procent op jaarbasis, wat hogere inflatie in de eurozone suggereert en de Europese Centrale Bank (ECB) mogelijk aanmoedigt om de rente te verhogen. Wij houden het erop dat de ECB, met een verwachte kans van 28 procent op een renteverhoging in oktober, een minder agressieve koers vaart dan de Fed, waardoor de euro mogelijk kan profiteren van relatieve stabiliteit.

    Ook de cryptomarkten reageren op de macro-economische ontwikkelingen, zij het met enige vertraging. Zo noteert Bitcoin (BTC) op 1 oktober om 05:00 uur een koers van 73.696 euro, een stijging van 6,5 procent over de afgelopen dertig dagen. Deze beweging valt samen met een algemeen positiever sentiment op de bredere financiële markten, aangewakkerd door de afnemende angst voor hogere rentes. De Fear & Greed Index, die het marktsentiment meet, staat met 74 punten op ‘Greed’, wat duidt op een aanhoudend optimisme bij beleggers.

    Technische analyse

    De S&P 500-index heeft de afgelopen dag een bescheiden stijging van 0,63 procent laten zien, wat de index boven zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde brengt, een teken van kortetermijnsterkte. We zien een belangrijke weerstand rond het niveau van 5.500 punten, terwijl een supportzone zich vormt rond 5.400 punten. De Relative Strength Index (RSI) beweegt zich momenteel rond 60, wat duidt op een gezond, maar nog geen overbought-scenario. Het handelsvolume was gemiddeld, wat de recente stijging bevestigt maar geen uitzonderlijke koopdruk signaleert.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment is overwegend positief, aangezien de Fear & Greed Index op 1 oktober om 05:00 uur een waarde van 74 (Greed) aangeeft. Dit weerspiegelt het algemene optimisme na de verlaagde kans op een Fed-renteverhoging. De instroom in institutionele ETF’s, vooral die gericht zijn op technologie en groei, blijft stabiel, wat duidt op een aanhoudend vertrouwen van grote beleggers. De daling van de dollarindex draagt bij aan een risico-aan-sentiment, waarbij beleggers meer geneigd zijn om in activa te stappen die potentieel hogere rendementen bieden.

    Fundamentele analyse

    De Amerikaanse economie toont gemengde signalen. Enerzijds zijn de neerwaartse bijstelling van de kern-PCE-index en de lager dan verwachte inflatiecijfers positief voor de markt, omdat ze de druk op de Federal Reserve om de rentetarieven te verhogen verminderen. Anderzijds wijzen de opwaartse bijstelling van het bbp voor het tweede kwartaal en de sterke arbeidsmarktcijfers van ADP op een aanhoudend krachtige economie. Deze veerkracht kan de winstverwachtingen voor bedrijven op peil houden, zelfs als de consumentenbestedingen licht vertragen. We zien een duidelijke correlatie met de bredere markt, waar gunstige macro-economische data, zelfs gemengde, over het algemeen de aandelenkoersen ondersteunen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Als de inflatiecijfers de komende maanden verder afzwakken en de Fed de rente stabiel houdt of zelfs hint op verlagingen, kan dit de aandelenmarkt een verdere impuls geven richting het weerstandsniveau van 5.500 punten.
    • Bear-scenario: Een onverwachte opleving van de inflatie of een plotselinge hawkish draai van de Fed zou kunnen leiden tot een correctie, waarbij de S&P 500 terugvalt naar de supportzone van 5.400 punten.

    Wat betekent dit nu?

    De recente marktbewegingen illustreren de gevoeligheid van de beurzen voor het monetaire beleid van de Fed. De verminderde kans op een renteverhoging schept ademruimte en stimuleert de risicobereidheid, wat resulteert in hogere aandelenkoersen. Dit optimisme wordt ondersteund door een positief marktsentiment, hoewel de fundamentele data over de Amerikaanse economie een complexer beeld schetsen. Beleggers moeten de komende Fed-vergadering en nieuwe inflatiecijfers nauwlettend in de gaten houden, want die zullen de richting van de markt verder bepalen.

  • Goud En Zilver Dalen Fors Na Oplopende Spanningen In Het Midden-Oosten

    Goud En Zilver Dalen Fors Na Oplopende Spanningen In Het Midden-Oosten

    De futuresprijzen voor goud en zilver kenden een scherpe daling op 28 september 2026, gedreven door geopolitieke onrust en de groeiende kans op verdere Amerikaanse renteverhogingen.

    De futuresprijzen voor goud zijn op 28 september 2026 met 3,5 procent gedaald, tot een niveau van 4.170,17 dollar per troy ounce. Zilver kende een nog scherpere terugval van 4,8 procent, en noteerde 61,725 dollar. Deze dalingen vonden plaats nadat President Trump een Iraans voorstel om de Straat van Hormuz te heropenen, van de hand wees. De onzekerheid die hieruit voortvloeide, in combinatie met de verwachting van een agressievere houding van de Federal Reserve, zorgde voor een breed risico-avers sentiment op de markten.

    De afwijzing van het Iraanse voorstel leidde direct tot een stijging van de olieprijzen. Ruwe olie futures stegen met 1,94 procent. Zo’n stijging wakkert inflatieangsten aan en verhoogt de druk op centrale banken om de rente verder te verhogen. De markten schatten de kans op een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve in oktober nu op ongeveer 66 procent, een aanzienlijke sprong van slechts 9,4 procent een maand eerder. Dit volgt op de eerste renteverhoging van de Fed sinds 2023, die de bandbreedte naar 3,75 tot 4,00 procent tilde. De oplopende Amerikaanse schatkistrentes, die al het hoogste niveau in meer dan een decennium bereikten, maakten goud en zilver minder aantrekkelijk als niet-renderende activa.

    Waarom edelmetalen nu onder druk staan

    De belangrijkste reden voor de daling van goud en zilver is de combinatie van geopolitieke risico’s en de verwachting van hogere rentetarieven. Wanneer de rente stijgt, wordt het aanhouden van niet-renderende activa zoals edelmetalen minder aantrekkelijk. Je krijgt immers geen rente-inkomsten op goud of zilver, in tegenstelling tot bijvoorbeeld obligaties. De 10-jarige Amerikaanse schatkistrente bereikte 5,20 procent, terwijl de 30-jarige rente boven de 5,3 procent uitkwam. Dit verhoogt de opportuniteitskosten van het aanhouden van edelmetalen. We zien hier een duidelijke verschuiving van kapitaal naar renderende activa.

    Daarnaast droeg de sterker wordende Amerikaanse dollar ook bij aan de druk op goud. Een hogere dollar maakt dollar-gedenomineerde grondstoffen duurder voor kopers buiten de Verenigde Staten, wat de vraag kan dempen. Beleggers reageerden door massaal risicovolle posities af te bouwen, wat leidde tot een brede uitverkoop. Zelfs goudmijnbedrijven zagen hun aandelenkoersen dalen in navolging van de metaalprijzen. De SPDR Gold Shares (GLD) en iShares Silver Trust (SLV) ETF’s, populaire beleggingsinstrumenten voor edelmetalen, daalden respectievelijk met meer dan 2 procent en 3,6 procent.

    De rol van de Federal Reserve en olie

    De Federal Reserve speelt een cruciale rol in de huidige marktdynamiek. De recente renteverhoging en de verwachte verdere stappen zijn bedoeld om de inflatie te beteugelen. Hoge olieprijzen, die nu weer boven de 100 dollar per vat uitkomen, zetten extra druk op de Fed om de inflatie aan te pakken. Cleveland Fed President Beth Hammack merkte op dat deze factoren, samen met zorgen over de overheidsschuld, bijdragen aan hogere langetermijnrentes. De Fed heeft sinds september 2023 een reeks renteverhogingen doorgevoerd, waardoor de referentierente nu in de bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent ligt. Een maand geleden was de kans op een verdere verhoging in oktober nog klein, maar nu is die significant gestegen. Wij zien vooral dat de markt anticipeert op een ‘higher for longer’ rentebeleid.

    De oplopende olieprijs is niet alleen een inflatiedrijver, maar ook een indicator van bredere geopolitieke spanningen. De Straat van Hormuz is een cruciaal knooppunt voor de wereldwijde oliehandel. Een verstoring daarvan heeft directe gevolgen voor de energieprijzen en daarmee voor de wereldeconomie. De afwijzing van het Iraanse voorstel door President Trump, via Qatarese bemiddelaars, versterkte de onzekerheid. Dit creëerde een ‘risk-off’ omgeving waarin beleggers hun toevlucht zochten tot veiligere, renderende activa in plaats van de traditionele veilige havens zoals goud en zilver.

    Gevolgen voor de Europese spaarder en belegger

    De daling van goud en zilver heeft ook gevolgen voor Europese spaarders en beleggers. Hoewel de primaire koersen in dollars worden uitgedrukt, ervaren Europese beleggers de impact via ETF’s, fysiek goud en zilver, en mijnbouwaandelen. Een algemene ‘risk-off’ stemming in de VS vertaalt zich vaak naar Europese markten, zoals bleek uit de daling van de S&P 500 met 0,5 procent en de Nasdaq met 0,7 procent. De Europese Centrale Bank (ECB) volgt de ontwikkelingen in de VS nauwlettend, aangezien het rentebeleid van de Federal Reserve een belangrijke indicator is voor mondiale monetaire beslissingen. Als de Fed de rente verder verhoogt, kan dit de ECB onder druk zetten om een vergelijkbaar beleid te voeren om de inflatie in de eurozone te beteugelen, wat weer invloed heeft op de spaarrentes en beleggingsrendementen hier. Voor spaarders betekent een hogere rente op spaarrekeningen een hogere opbrengst, maar voor beleggers in edelmetalen kan dit een minder rooskleurig plaatje betekenen.

    Bovendien kan de verzwakking van goud en zilver ook de mijnsector beïnvloeden, inclusief Europese bedrijven die in deze grondstoffen handelen of mijnen exploiteren. Bedrijven als Newmont Corp. en Barrick Gold, hoewel Amerikaans, hebben wereldwijde activiteiten en hun prestaties zijn een graadmeter voor de bredere sector. Deze bedrijven zagen hun aandelen respectievelijk met 4,6 procent en 2,4 procent dalen. De prijzen van fysiek goud en zilver volgen de futuresmarkten, dus ook de waarde van fysieke bezittingen van Europese burgers daalt mee. Dit alles in een periode waarin Bitcoin (BTC) op 28 september om 16:30 uur noteerde op 73.296 euro, wat een daling van 1,1 procent betekende over de afgelopen 24 uur, maar nog steeds een stijging van 7,8 procent over de afgelopen 30 dagen. Dit laat zien dat er binnen de markt voor alternatieve activa verschillende dynamieken spelen.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Een onverwachte de-escalatie van de spanningen in het Midden-Oosten, in combinatie met een duidelijke indicatie van de Federal Reserve dat verdere renteverhogingen onwaarschijnlijk zijn, zou de aantrekkingskracht van goud en zilver als veilige haven kunnen herstellen, waardoor de koersen weer boven de 4.300 dollar voor goud en 63 dollar voor zilver zouden kunnen stijgen.
    • Bear-scenario: Een verdere escalatie van het conflict in het Midden-Oosten, of een bevestiging van de Federal Reserve van een agressief ‘higher for longer’ rentebeleid, zou de verkoopdruk op edelmetalen kunnen vergroten en de prijzen verder kunnen doen dalen, mogelijk onder de 4.100 dollar voor goud en 60 dollar voor zilver.

    Wat betekent dit nu?

    De huidige daling van goud en zilver is een direct gevolg van de samenvloeiing van geopolitieke spanningen en monetaire beleidsverwachtingen. De afwijzing van het Iraanse voorstel door President Trump heeft de risicopremie in de energiemarkt verhoogd, wat de inflatiedruk en daarmee de verwachting van hogere rentetarieven aanwakkert. De Federal Reserve staat onder druk om de inflatie te beteugelen, wat leidt tot een omgeving waarin renderende activa de voorkeur krijgen boven edelmetalen. De edelmetaalmarkt blijft volatiel zolang de onzekerheid over zowel het Midden-Oosten als het monetaire beleid voortduurt. Beleggers zullen de komende macro-economische data, zoals de PCE Price Index en het Amerikaanse banenrapport, nauwlettend in de gaten houden voor verdere indicaties over het toekomstige rentebeleid.

  • Bel20 Sluit De Week Lager Af Hoewel De Index Vrijdag Licht Steeg

    Bel20 Sluit De Week Lager Af Hoewel De Index Vrijdag Licht Steeg

    De Brusselse sterindex won vrijdag 0,6 procent, maar kon hiermee het verlies over de gehele week niet goedmaken, voornamelijk door de aanhoudend hoge mondiale rentes en de verwachting van verdere renteverhogingen door centrale banken.

    De Bel20-index, de toonaangevende graadmeter op de Brusselse beurs, sloot vrijdag de handelsweek af met een winst van 0,6 procent, waarmee de index op 5.704 punten kwam. Deze lichte opleving kon echter niet verhinderen dat de index op weekbasis een daling liet zien; de vrijdag ervoor stond de slotstand nog op 5.713 punten. Deze ontwikkeling wijst op een aanhoudende voorzichtigheid onder beleggers, gedreven door de onrust op de wereldwijde rentemarkten.

    De stijgende mondiale obligatierentes blijven een dominant thema. Zo bereikte de Amerikaanse tienjaarsrente afgelopen week het hoogste peil sinds 2007, terwijl de dertigjarige rente zelfs de hoogste stand sinds 2004 aantikte. KBC benadrukt dat een toenemende kans op nieuwe renteverhogingen – met een waarschijnlijkheid van 70 procent voor oktober – in combinatie met hoge olieprijzen en een verwachte groeispurt, de belangrijkste factoren zijn die hieraan bijdragen.

    Bank of America voorspelt dat de Europese Centrale Bank (ECB) nog één renteverhoging zal doorvoeren in december, en de Bank of England zelfs twee, in november en februari. Deze verwachtingen, gevoegd bij de sterke volatiliteit op de rentemarkten, zullen naar verwachting leiden tot moeilijkere omstandigheden voor kredietspreads. Het is dan ook niet verrassend dat wij zien dat beleggers momenteel een afwachtende houding aannemen, gezien de onzekerheid over de toekomstige koers van het monetaire beleid.

    Op de Brusselse beurs zelf waren er naast de stabilisatie van de Bel20 ook individuele uitschieters. Zo klom Azelis 3,6 procent hoger, na berichten over een niet-bindend bod van BASF op Evonik, een sectorgenoot. Aan de andere kant van het spectrum verloor AB InBev 0,9 procent, terwijl Solvay 0,6 procent moest inleveren na een herhaald verkoopadvies van Jefferies. Dit toont aan dat, ondanks de bredere markttrends, specifieke bedrijfsontwikkelingen nog steeds een significante impact hebben op individuele aandelen.

    Terwijl de traditionele markten schommelen, zien we ook beweging in de cryptomarkt. Bitcoin, bijvoorbeeld, noteert op 25 september om 18:32 een waarde van 73.680 euro. Hoewel de koers de afgelopen 24 uur een lichte daling van 0,9 procent liet zien, staat de cryptomunt over de afgelopen zeven dagen nog steeds 3,4 procent hoger, wat suggereert dat beleggers in crypto op een andere manier reageren op de macro-economische signalen.

    Technische analyse

    De Bel20 index sloot vrijdag licht hoger, maar de wekelijkse daling benadrukt de weerstand rond het niveau van 5.713 punten. De index bevindt zich momenteel onder zijn 50-daags en 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat technisch gezien een zwak signaal is. Een doorbraak boven de 5.700 punten en verder richting de 5.750 punten zou een positieve impuls kunnen geven, terwijl een terugval onder de 5.650 punten de neerwaartse druk kan vergroten.

    Marktsentiment

    Het marktsentiment in Brussel wordt sterk beïnvloed door de mondiale rentemarkten en de inflatieverwachtingen. De vrees voor verdere renteverhogingen en de impact daarvan op de bedrijfswinsten temperen het enthousiasme van beleggers. In de cryptomarkt staat de Angst-en-Hebzuchtmeter op 71 van 100, wat duidt op ‘Hebzucht’, zelfs na een lichte daling van Bitcoin op de dag zelf.

    Fundamentele analyse

    De fundamenten van de Brusselse beurs worden op de proef gesteld door de vooruitzichten voor het monetaire beleid. De verwachte renteverhogingen van de ECB en de Bank of England, zoals voorspeld door Bank of America, zullen de financieringskosten voor bedrijven opdrijven. Dit kan de groeivooruitzichten van de economie en de bedrijfswinsten onder druk zetten, vooral in sectoren die gevoelig zijn voor renteschommelingen zoals vastgoed en kredietverlening.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Indien de inflatieverwachtingen stabiliseren en centrale banken een minder agressieve toon aanslaan, kan de Bel20 herstellen richting de 5.800 punten, gesteund door veerkrachtige bedrijfscijfers en een afnemende rentevrees.
    • Bear-scenario: Als de obligatierentes verder stijgen en centrale banken meermaals de rente verhogen dan verwacht, kan de Bel20 terugvallen naar het niveau van 5.600 punten of lager, aangewakkerd door zorgen over een recessie en dalende winstmarges.

    Wat betekent dit nu?

    De Bel20 bevindt zich in een delicate positie, balancerend tussen lichte wekelijkse verliezen en een voorzichtige opleving op vrijdag. De aanhoudende druk van hoge rentes en de verwachte verdere verhogingen door centrale banken vormen een belangrijk risico voor de Belgische aandelenmarkt. Beleggers zullen de komende maanden nauwlettend de uitspraken van de ECB en de publicatie van inflatiecijfers in de gaten houden, aangezien deze de richting voor het vierde kwartaal grotendeels zullen bepalen.

  • Inflatie Knelt Amerikanen Al Meer Dan Vijf Jaar Met Stijgende Huurprijzen En Boodschappen

    Inflatie Knelt Amerikanen Al Meer Dan Vijf Jaar Met Stijgende Huurprijzen En Boodschappen

    Consumenten in de Verenigde Staten moeten steeds vaker hun toevlucht nemen tot spaargeld of krediet om de dagelijkse kosten te dekken, nu de prijzen voor basisbehoeften blijven stijgen.

    Aanhoudende inflatie legt al meer dan vijf jaar druk op de budgetten van Amerikaanse consumenten. Dit blijkt uit een analyse van MarketWatch, waaruit blijkt dat de prijzen van essentiële goederen zoals huur, boodschappen en brandstof zo sterk zijn gestegen dat veel gezinnen hun spaargeld aanspreken of schulden aangaan om rond te komen.

    De impact is voelbaar van eieren die 6 euro per doos kosten tot auto’s van 50.000 euro. MarketWatch-reporter Genna Contino stelt dat deze aanhoudende prijsstijgingen het consumentenvertrouwen ‘verpletteren’ en een diepe impact hebben op de portemonnee van Amerikanen. Veel huishoudens gebruiken noodspaargeld, creditcards met hoge rente of ‘koop nu, betaal later’-schema’s om basisbehoeften te financieren. Een aanzienlijk deel van de bevolking stelt ook belangrijke financiële mijlpalen, zoals de aankoop van een woning, uit omdat de betaalbaarheid zoek is.

    Federal Reserve Worstelt Met Prijzen

    De Federal Reserve, onder leiding van voorzitter Kevin Warsh, erkent de ernst van de situatie. Tijdens de meest recente vergadering van september verhoogde de Fed de benchmarkrente met 25 basispunten, de eerste renteverhoging in drie jaar. Warsh benadrukte dat ‘stabiele prijzen al meer dan vijf en een half jaar het probleem zijn’. De inflatie blijft al die tijd boven de doelstelling van 2 procent van de centrale bank. Wij zien hier een duidelijke strategie om de koopkracht te herstellen, al is het maar de vraag hoe snel de beleidsrente de dagelijkse prijzen zal matigen.

    De impact van deze inflatie wordt ongelijk verdeeld, zo vertelt Alexander Smith, universitair hoofddocent economie aan het Worcester Polytechnic Institute. Huishoudens met lage inkomens voelen de grootste klappen, omdat zij een groter deel van hun inkomen uitgeven aan noodzakelijke zaken. Zij moeten noodgedwongen goedkopere voedselopties kiezen en minder rijden om brandstofkosten te besparen, maar zelfs met deze inspanningen zien velen hun creditcardschulden oplopen. De psychologische tol is eveneens aanzienlijk voor deze groep, die het meeste gedrag heeft moeten aanpassen.

    Concrete Impact Op Huishoudens

    De stijgingen zijn opvallend in verschillende sectoren. Benzineprijzen fluctueerden sterk, met een gemiddelde van 4,48 dollar per gallon op donderdag, mede door militaire conflicten die de wereldwijde olietoevoer bedreigen. De gemiddelde prijs van diesel, cruciaal voor commerciële scheepvaart, lag rond de 6,50 dollar per gallon, wat zich waarschijnlijk vertaalt in hogere boodschappenprijzen. De huizenmarkt zag de gemiddelde woningwaarde van Zillow tussen augustus 2021 en augustus 2026 met 62.000 dollar stijgen naar 368.697 dollar (ongeveer 346.000 euro). Dit betekent dat de maandelijkse kosten voor een gemiddelde woning nu ongeveer 3.000 dollar bedragen, 1.175 dollar meer dan vijf jaar geleden.

    Ook in de supermarkt zijn de veranderingen merkbaar. De prijs van rundergehakt steeg in diezelfde periode met 46 procent, van 4,64 dollar naar 6,77 dollar per pond, terwijl de prijzen van kip en wit brood relatief stabiel bleven. Eieren waren het meest volatiel, met een piek van 6,23 dollar per doos (ongeveer 5,85 euro) in maart 2025. De gemiddelde prijs van een nieuwe auto steeg met 15,5 procent naar 50.089 dollar (ongeveer 47.000 euro). Wij zouden hier niet te snel conclusies trekken voor de Europese markt, maar de onderliggende dynamiek van vraag en aanbod en geopolitieke spanningen hebben vaak een mondiale weerslag. Ter vergelijking: de Bitcoin koers is de afgelopen 30 dagen met 6,5 procent gestegen en noteert op 26 september om 05:00 73.752 euro, wat de volatiliteit van bepaalde activa in contrast stelt met de gestage erosie van koopkracht door inflatie.

    Wat Betekent Dit Nu?

    De aanhoudende inflatie in de VS toont aan dat prijsstabiliteit een zware uitdaging blijft voor centrale banken, ondanks renteverhogingen. De druk op consumentenbudgetten, vooral bij lagere inkomens, is een structureel probleem dat verder reikt dan de beleidsrentes. Als je ziet hoe gezinnen in de VS noodgedwongen hun uitgavenpatroon aanpassen en zelfs financiële mijlpalen uitstellen, dan is het duidelijk dat dit een diepgaande impact heeft op de economische en sociale stabiliteit. We blijven de reactie van de Federal Reserve en de bredere economische indicatoren nauwlettend volgen om te zien of de genomen maatregelen de inflatiedruk op lange termijn kunnen verlichten.

  • Bank Of America Waarschuwt Voor Grote ‘Risk-Off’ Gebeurtenis Door Stijgende Obligatievolatiliteit

    Bank Of America Waarschuwt Voor Grote ‘Risk-Off’ Gebeurtenis Door Stijgende Obligatievolatiliteit

    Volgens analisten van Bank of America wijzen twee belangrijke marktindicatoren op een potentieel gevaarlijke combinatie die tot een scherpe terugval in de markt kan leiden. De MOVE-index, die de verwachte volatiliteit in de Amerikaanse schatkistobligatiemarkt meet, is recent met 33 procent gestegen.

    Analisten van Bank of America slaan alarm over de toegenomen volatiliteit in de obligatiemarkt en een mogelijke verkoopgolf van financiële aandelen. Volgens hun recente ‘Flow Show’-rapport, samengesteld door onder meer Michael Hartnett, duidt dit op een aanstaande, aanzienlijke ‘risk-off’ gebeurtenis voor de bredere markten.

    De MOVE-index, die de verwachte beweeglijkheid in de Amerikaanse schatkistobligatiemarkt weergeeft, kende de afgelopen twee dagen een stijging van 33 procent. Dit fenomeen, vergelijkbaar met de VIX-index voor aandelen, wijst op toenemende spanningen in de obligatiesector. Tegelijkertijd bereikten de rendementen op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties deze week het hoogste niveau in negentien jaar. Beleggers doen deze obligaties massaal van de hand uit angst voor inflatie en een versneld tempo van renteverhogingen door de Federal Reserve.

    Een dergelijke snelle toename van de volatiliteit in de mondiale leenmarkt is niet gunstig voor de aandelenmarkten, benadrukt Hartnett. Wij lezen dit als een signaal dat beleggers meer risico mijden, wat de waarde van risicovollere activa zoals aandelen kan drukken. De waarschuwing wordt concreet: als de iShares Global Financials ETF (IXG) onder de 125 dollar zakt en de MOVE-index boven de 125 uitkomt, dan is een ‘risk-off’ deleveraging gebeurtenis aanstaande. Op dit moment noteert de IXG 128,90 dollar en de MOVE-index 105,6.

    Hartnett voegt hier nog een geopolitieke factor aan toe: een potentiële daling van de olieprijs met 10 dollar door een overeenkomst tussen de VS en Iran zou in combinatie met stijgende obligatierendementen ook tot een grote ‘risk-off’ beweging kunnen leiden. Wij zien hierin een complexe interactie tussen macro-economische factoren en politieke ontwikkelingen die de markt onzeker maken. Deze onzekerheid contrasteert sterk met de huidige cryptomarkt, waar Bitcoin op 26 september om 05:35 nog een bescheiden plus van 3,4 procent over de afgelopen zeven dagen laat zien, wat duidt op een relatieve stabiliteit in vergelijking met de bredere financiële markten.

    Toch verwacht Hartnett dat beleidsmakers uiteindelijk zullen ingrijpen om de olieprijs en de obligatierendementen te stabiliseren. Een dergelijke ‘beleidsmakerspaniek’ zou de marktpaniek kunnen temperen. Als dat gebeurt, adviseert hij om ‘een hapje te nemen’ van obligaties. Hij voorziet een rendement van 10 procent voor vijfjarige obligaties, 14 procent voor tienjarige en 22 procent voor dertigjarige obligaties, mochten de rendementen de komende twaalf maanden met 100 basispunten dalen. Dit onderstreept de potentiële keerzijde van de huidige onrust: kansen voor wie anticipeert op een beleidsreactie.

    Technische analyse

    De MOVE-index heeft recent een forse stijging van 33 procent gekend, wat duidt op verhoogde volatiliteitsverwachtingen in de obligatiemarkt. De tienjarige Amerikaanse staatsobligaties noteren op 19-jaarshoge rendementen. De iShares Global Financials ETF (IXG) bevindt zich met een koers van 128,90 dollar net boven het kritieke supportniveau van 125 dollar. Als dit niveau doorbroken wordt, kan dit een verdere neerwaartse spiraal veroorzaken.

    Marktsentiment

    Het sentiment op de bredere markt wordt gekenmerkt door toenemende angst, vooral door de stijgende obligatierendementen en inflatiezorgen. De Fear & Greed Index voor crypto staat daarentegen op 74 van 100 (‘Greed’), wat aangeeft dat beleggers in de cryptomarkt momenteel optimistischer zijn dan in de traditionele markten. De potentiële ‘risk-off’ gebeurtenis die Bank of America schetst, zou dit sentiment echter snel kunnen doen omslaan.

    Fundamentele analyse

    De fundamentele druk komt voort uit aanhoudende inflatievrees en de verwachting van verdere renteverhogingen door de Federal Reserve. Dit verhoogt de financieringskosten voor bedrijven en overheden, wat de economische groei kan afremmen. Een dalende IXG ETF wijst op zorgen over de financiële sector, die doorgaans de ruggengraat van de economie vormt. Een daling hierin correleert vaak met een bredere marktverzwakking.

    Bull- vs bear-scenario

    • Bull-scenario: Beleidsmakers grijpen effectief in om obligatierendementen en olieprijs te stabiliseren, wat leidt tot een herstel van het beleggersvertrouwen en een instroom in obligaties.
    • Bear-scenario: De IXG ETF daalt onder 125 dollar en de MOVE-index stijgt boven 125, wat een ‘risk-off’ deleveraging gebeurtenis activeert met een bredere marktcorrectie als gevolg.

    Wat betekent dit nu?

    De waarschuwing van Bank of America wijst op een gespannen evenwicht in de financiële markten. Hoewel de cryptomarkt momenteel een bullish sentiment toont, kan een ‘risk-off’ gebeurtenis in de traditionele markten ook cryptomunten meesleuren. Beleggers doen er goed aan de obligatievolatiliteit en de prestaties van de financiële sector nauwlettend in de gaten te houden, aangezien deze factoren de komende maanden bepalend kunnen zijn voor de bredere marktrichting.