Block #9

Tag: sec

  • Crypto.com Registreert Zich Bij SEC Voor Futures Op Individuele Aandelen

    Crypto.com Registreert Zich Bij SEC Voor Futures Op Individuele Aandelen

    Vanaf 14 september mag de beurs via zijn Amerikaanse dochter Nadex derivaten op aandelen aanbieden. CEO Kris Marszalek kondigt zelfs plannen aan voor perpetual futures op Amerikaanse aandelen.

    De cryptobeurs Crypto.com heeft een belangrijke stap gezet op de Amerikaanse markt. Via zijn dochteronderneming North American Derivatives Exchange (Nadex) heeft het platform zich op veertien september geregistreerd bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC. Deze registratie stelt Crypto.com in staat om futures op individuele aandelen aan te bieden aan Amerikaanse klanten. De SEC heeft deze registratie op zestien september publiekelijk erkend.

    De CEO van Crypto.com, Kris Marszalek, liet weten dat het bedrijf niet alleen security futures zal aanbieden, maar ook plannen heeft om perpetual futures op individuele Amerikaanse aandelen te introduceren. Dit gebeurt in samenwerking met zowel de SEC als de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de toezichthouder voor grondstof- en derivatenmarkten in de VS. Dit toont een ambitieuze visie om traditionele kapitaalmarkten te verbinden met de innovatie van digitale activa.

    Toenemende concurrentie in de VS

    Deze ontwikkeling van Crypto.com volgt op een trend waarbij grote cryptoplatformen proberen voet aan de grond te krijgen in de gereguleerde Amerikaanse financiële markten. Concurrent Coinbase werkt aan gelijkaardige registraties, wat aangeeft dat de strijd om de Amerikaanse derivatenmarkt voor crypto- en aandelenproducten toeneemt. Ook andere spelers zoals Kalshi, een Amerikaans voorspellingsplatform, hebben recent hun intentie uitgesproken om soortgelijke producten te lanceren.

    Wij zien vooral dat Crypto.com hiermee zijn productaanbod in de Verenigde Staten aanzienlijk uitbreidt. Door deze registratie kan het platform een nieuw segment van beleggers aantrekken die geïnteresseerd zijn in geavanceerde handelsopties, wat de kaspositie van het bedrijf ten goede kan komen. Het is een duidelijke poging om de concurrentie met traditionele financiële instellingen en andere crypto-exchanges aan te gaan.

    Groeiende vraag naar derivaten

    De stap van Crypto.com onderstreept de groeiende vraag naar derivatenproducten in de crypto- en traditionele financiële sector. Derivaten stellen beleggers in staat om te speculeren op prijsbewegingen zonder de onderliggende activa daadwerkelijk te bezitten, wat zowel kansen als risico’s met zich meebrengt. Wij twijfelen of de Amerikaanse toezichthouders de groei van deze markt volledig kunnen bijbenen, gezien de snelle innovatie in de sector.

    De registratie van Nadex is een strategische zet die de positie van Crypto.com als een belangrijke speler in de wereldwijde financiële markten kan versterken. Terwijl de cryptomarkt als geheel nog steeds volatiel is – Bitcoin noteert op 17 september om 15:00 66.792 euro, maar staat daarmee nog 38 procent onder zijn recordkoers – zoekt het bedrijf naar nieuwe inkomstenstromen en manieren om zijn aanbod te diversifiëren.

  • SEC Geeft Handelsplatformen Voor Getokeniseerde Effecten Vijf Jaar Vrijstelling

    SEC Geeft Handelsplatformen Voor Getokeniseerde Effecten Vijf Jaar Vrijstelling

    De Amerikaanse beurswaakhond SEC opent de deur voor de handel in getokeniseerde aandelen door een langverwachte ‘innovatievrijstelling’ uit te rollen. Bedrijven krijgen vijf jaar de tijd om digitale aandelen aan te bieden zonder een volledige beursregistratie.

    De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een nieuwe ‘innovatievrijstelling’ ingevoerd. Deze vrijstelling, die vijf jaar geldig is, stelt handelsplatformen voor getokeniseerde effecten in staat om te opereren zonder zich te moeten registreren als een traditionele beurs. De maatregel, aangekondigd door SEC-voorzitter Paul Atkins, moet de Amerikaanse kapitaalmarkten ‘naar het digitale tijdperk brengen’ door de handel in getokeniseerde aandelen via blockchaintechnologie te vergemakkelijken.

    Deze stap komt op een moment dat wetgevende inspanningen om de cryptomarkt te reguleren in de VS vastlopen. Een wetsvoorstel genaamd de Clarity Act, dat de crypto-marktstructuur moest verduidelijken, haalde eerder deze week niet de benodigde zestig stemmen in de Senaat. Atkins had al aangegeven dat zijn agentschap ‘doortastend zou optreden binnen de statutaire bevoegdheid van de SEC om zekerheid te bieden aan Amerikaanse beleggers en ondernemers’.

    De vrijstelling is specifiek gericht op platformen die effecten tokeniseren die echte eigendomsrechten vertegenwoordigen, zoals dividendrechten en stemrechten. Dit betekent dat afgeleide producten of schuldinstrumenten die in veel offshore-producten worden aangeboden, zoals die van Robinhood, expliciet zijn uitgesloten. Een platform dat de effecten van een ander bedrijf wil tokeniseren, moet de oorspronkelijke uitgever dertig dagen van tevoren op de hoogte stellen, die dan de mogelijkheid heeft bezwaar te maken. Dit beschermt de belangen van de oorspronkelijke uitgevers.

    Wat Tokenisatie Betekent Voor De Markt

    Tokenisatie wordt wereldwijd gezien als een van de grootste experimenten van Wall Street met blockchain. Het basisidee is om traditionele activa zoals aandelen, obligaties of beleggingsfondsen op een blockchain te representeren. Dit kan leiden tot snellere afwikkeling, 24/7 markten en lagere kosten, terwijl de effecten gemakkelijker te verhandelen en als onderpand te gebruiken zijn.

    Analisten van Citi schatten dat de markt voor getokeniseerde activa tegen 2030 kan groeien tot 5,5 biljoen dollar (ongeveer 5,1 biljoen euro). Een dergelijke groei zou een aanzienlijke verschuiving betekenen in de financiële wereld. Wij zien vooral dat deze vrijstelling een belangrijke stap is om deze potentieel enorme markt verder te ontsluiten. Door een tijdelijke vergunning te bieden, geeft de SEC de industrie de ruimte om te innoveren, terwijl zij zelf de tijd neemt om definitieve regelgeving op te stellen.

    Tijdelijke Oplossing, Permanente Impact?

    De vrijstelling is, zoals Atkins zelf opmerkte, van tijdelijke aard. Hij benadrukte dat er ‘duurzame regelgeving’ moet volgen om ervoor te zorgen dat onchain-markten een haalbare weg blijven naarmate de kapitaalmarkten evolueren. Dit betekent dat de SEC in de komende jaren verder zal werken aan een meer permanente juridische basis voor deze technologie.

    Vooralsnog biedt de SEC een pragmatische oplossing die bedrijven de mogelijkheid geeft om te experimenteren in een gecontroleerde omgeving. Dit toont de bereidheid van de toezichthouder om de voordelen van blockchaintechnologie te omarmen, zelfs zonder een breed wetgevend kader. Het is een beleid dat op de korte termijn zekerheid creëert, maar waarvan de langetermijnimpact afhankelijk zal zijn van toekomstige regelgeving en de bredere acceptatie van getokeniseerde activa. Terwijl deze ontwikkelingen zich ontvouwen, noteert Bitcoin vandaag, 17 september om 15:30, 66.584 euro, een stijging van 1,4 procent in de afgelopen 24 uur, maar nog steeds 38 procent onder zijn recordkoers, wat de volatiliteit in de bredere cryptomarkt blijft onderstrepen.

  • Na Jaren Van Onzekerheid Keurt Het Huis Een Federaal Cryptobelastingkader Goed

    Na Jaren Van Onzekerheid Keurt Het Huis Een Federaal Cryptobelastingkader Goed

    Het wetsvoorstel, gericht op de belastingaangifte van digitale activa, passeerde de commissie ondanks een eerdere tegenslag voor een bredere cryptowet in de Senaat.

    Na jaren van onzekerheid heeft een panel van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden het eerste federale belastingkader voor cryptomunten goedgekeurd. Het wetsvoorstel, genaamd de Clarity for Digital Assets Act, passeerde de House Ways and Means Committee met een stemming van 24 tegen 17 stemmen. Deze stap komt slechts één dag nadat een bredere cryptowet, de Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), in de Senaat vastliep.

    Het goedgekeurde voorstel richt zich specifiek op het verduidelijken van de belastingrapportage voor digitale activa en wil de huidige vage regels vervangen. Dit is een belangrijke ontwikkeling, want investeerders en bedrijven worstelen al langer met de onduidelijkheid over hoe ze hun cryptotransacties moeten aangeven. De wet omvat een drempel van 50.000 dollar (ongeveer 46.500 euro) voor transacties die niet aan derden gemeld hoeven te worden, een punt van discussie dat de acceptatie van cryptomunten als betaalmiddel zou kunnen beïnvloeden.

    Nieuwe Regels Voor De Belastingdienst

    De Clarity for Digital Assets Act is ontworpen om de Internal Revenue Service (IRS), de Amerikaanse belastingdienst, duidelijke richtlijnen te geven over hoe ze digitale activa moeten behandelen. Wij zien vooral dat dit een poging is om een gestroomlijnd en werkbaar systeem te creëren voor de belastingheffing op crypto, wat momenteel een lappendeken van onduidelijkheden is. De wet definieert ook ‘digitale activa’ en ‘digitale activa makelaars’ om zo een breder toepassingsgebied te creëren.

    Eén van de meest opvallende aspecten van de wet is de uitzondering voor kleinere transacties. De wet stelt voor dat transacties tot 50.000 dollar geen melding aan derden vereisen, wat de privacy van gebruikers zou moeten beschermen en het gebruik van crypto voor alledaagse uitgaven zou moeten aanmoedigen. Dit bedrag ligt aanzienlijk hoger dan de eerder voorgestelde 600 dollar, wat een tegemoetkoming is aan de cryptosector die vreesde voor overmatige rapportageverplichtingen. Wij denken dat dit voorstel de drempel voor adoptie van digitale activa voor alledaagse transacties gevoelig verlaagt.

    Senaat Stuit Op Obstakels

    Terwijl het Huis van Afgevaardigden vooruitgang boekt, blijft de Senaat achter. De FIT21-wet, die een breder kader voor cryptoregulering moest bieden, stuitte op weerstand en kon de benodigde stemmen niet verzamelen. Deze wet had de bevoegdheden van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en de Securities and Exchange Commission (SEC) over digitale activa moeten verduidelijken, een langlopend conflictpunt in de Amerikaanse cryptoregulatie.

    De tegenslag in de Senaat benadrukt de verdeeldheid binnen de Amerikaanse politiek over de regulering van digitale activa. Het feit dat een belastingkader wel vooruitgang boekt, terwijl een bredere reguleringswet vastloopt, toont aan dat er consensus is over de noodzaak om belastingregels te verduidelijken, maar dat de discussie over welke toezichthouder bevoegd is nog lang niet beslecht is. De goedkeuring van dit belastingkader is een stap vooruit voor de sector, maar de weg naar een alomvattend reguleringskader blijft hobbelig.

  • Bernstein Verwacht Agressieve Regelgeving Na Falen CLARITY Act

    Bernstein Verwacht Agressieve Regelgeving Na Falen CLARITY Act

    Het Amerikaanse wetsvoorstel dat duidelijkheid moest scheppen voor de cryptomarkt, de CLARITY Act, is in de Senaat gesneuveld. Analisten van Bernstein voorspellen nu een snelle en strenge reactie van toezichthouders SEC en CFTC.

    De Amerikaanse Senaat heeft dinsdag de Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act niet goedgekeurd. Dit wetsvoorstel moest een eerste uitgebreid regelgevend kader voor digitale activa in het land vastleggen. Analisten van Bernstein verwachten nu dat de Amerikaanse toezichthouders, de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), snel en ‘agressief’ nieuwe regels zullen opstellen.

    Volgens Bernstein zullen de federale instanties de verloren tijd, die ging in onderhandelingen over de CLARITY Act, nu proberen in te halen met eigen, nieuwe regelgeving. Dit betekent dat de sector zich moet voorbereiden op een reeks voorschriften die diepgaand kunnen ingrijpen op de manier waarop cryptobedrijven in de Verenigde Staten opereren. Een nieuwe stemming over de wet is onwaarschijnlijk, gezien het beperkte tijdsbestek en ethische bezwaren tegen delen van het wetsvoorstel.

    Breed Scala Aan Nieuwe Regels

    De verwachte regelgeving zal een breed scala aan onderwerpen beslaan. Analisten van Bernstein denken aan richtlijnen voor de taxonomie van tokens voor kapitaalverhoging en beschermingsmaatregelen voor ontwikkelaars die werken aan gedecentraliseerde financiën (DeFi) en zelfbeherende protocollen. Daarnaast staan mogelijk vrijstellingen voor innovatie bij tokenisatie van aandelen op de agenda, net als snellere goedkeuringen voor perpetual futures op real-world activa en aanpassingen van regels rond federale sportevenementcontracten.

    Het falen van de CLARITY Act is een tegenslag voor de sector die hoopte op een uniform en voorspelbaar regelgevend landschap. In plaats daarvan zien wij nu een situatie ontstaan waarin de toezichthouders zelf het initiatief nemen. Dat kan leiden tot een versnipperd geheel van regels, wat de complexiteit voor cryptobedrijven alleen maar vergroot. De SEC had eerder al regels voorgesteld om een kader te creëren voor bepaalde investeringscontracten met crypto-activa, inclusief vrijstellingen voor het uitgeven van tokens tot 5 miljoen euro over vier jaar en tot 75 miljoen euro over een periode van twaalf maanden.

    Gevolgen Voor De Sector

    Voor de cryptosector in de VS betekent dit dat de onzekerheid over de regulering aanhoudt. Hoewel de intentie van de toezichthouders is om meer duidelijkheid te scheppen, kan een snelle en ‘agressieve’ aanpak ook leiden tot onverwachte uitdagingen. Wij houden het erop dat de SEC en CFTC zich genoodzaakt voelen om daadkracht te tonen na het mislukken van het wetgevende proces. SEC-voorzitter Paul Atkins liet in juli al weten dat het agentschap klaarstond om met eigen regels te komen als de Senaat de CLARITY Act niet zou aannemen.

    Bedrijven die actief zijn in de Verenigde Staten doen er goed aan om de ontwikkelingen nauwlettend te volgen en zich voor te bereiden op mogelijke veranderingen in de regelgeving. De toezichthouders zullen waarschijnlijk geen tijd verliezen, en dat kan de concurrentiepositie van bedrijven sterk beïnvloeden, zeker ten opzichte van concurrenten in regio’s met een al duidelijker kader, zoals de Europese Unie met MiCA. De komende maanden zullen cruciaal zijn om te zien hoe de verhoudingen tussen innovatie en regulering zich zullen ontwikkelen.

  • Senaat Houdt Duidelijkheid Cryptoregels Tegen Met Eén Stem Verschil

    Senaat Houdt Duidelijkheid Cryptoregels Tegen Met Eén Stem Verschil

    De crypto-industrie in de VS reageert teleurgesteld op het blokkeren van de CLARITY Act in de Senaat en verwacht nu dat de SEC en CFTC de regulering zullen blijven bepalen.

    De Amerikaanse Senaat heeft dinsdag de CLARITY Act, een wetsvoorstel dat de cryptomarkt een duidelijker regelgevend kader moest geven, geblokkeerd. Het voorstel haalde met 49 stemmen voor en 50 tegen niet de benodigde 60 stemmen om verder te kunnen, wat tot teleurstelling leidt in de sector. De industrie verwacht nu dat toezichthouders zoals de SEC en de CFTC de regels verder zullen invullen, zij het met minder duurzame impact.

    De reacties van verschillende crypto-organisaties en leidinggevenden laten een eensgezind beeld zien: de regulering komt er sowieso, maar dan via de agentschappen. Het grote verschil is dat agentschapsregels eenvoudiger terug te draaien zijn door een volgende voorzitter, terwijl een vastgelegde wet veel moeilijker te herroepen is. Dit gebrek aan ‘duurzaamheid’ is een belangrijke zorg voor bedrijven die op lange termijn willen plannen.

    Waarom de wet sneuvelde

    De CLARITY Act, waar zeven Democratische senatoren een jaar lang over onderhandelden, stuitte op weerstand door een onopgelost belangenconflict. Senator Mark Warner, een van de onderhandelaars, stelde dat de wet niet kon worden aangenomen zolang de Amerikaanse president persoonlijk profiteert van crypto-bezittingen. Hij verwees hierbij naar de huidige president en diens familie, wiens cryptobezit volgens hem een onoverkomelijk obstakel vormde voor een ja-stem. Daarnaast waren er Republikeinen die de kant kozen van gemeenschapsbanken in de discussie over rente op stablecoin-tegoeden, wat eveneens bijdroeg aan de blokkering.

    De Senaat had overigens al eerder geprobeerd de ethische bezwaren weg te nemen. Republikeinen brachten maandag nog een laatste versie van de wet uit met een ethische clausule die een groot deel van eerdere voorstellen moest omvatten. Dit mocht echter niet baten voor de uiteindelijke stemming.

    Wat dit betekent voor de markt

    De impact op de cryptomarkt was beperkt, zo zagen we. Bitcoin daalde woensdag met 1,0 procent naar ongeveer 70.000 euro (75.667 dollar), terwijl XRP met 9,5 procent fors omlaag ging naar 1,18 euro (1,27 dollar). Analisten van onder meer Bitfinex en Hilbert Group verklaren de beperkte reactie door het feit dat handelaren al hadden ingeprijsd dat het wetsvoorstel waarschijnlijk niet zou slagen. De kans dat de CLARITY Act in 2026 wet zou worden, werd door Polymarket bijvoorbeeld al op een magere 19,5 procent geschat voorafgaand aan de stemming.

    Toch is de strijd om de regulering niet voorbij. De discussie over rente op stablecoin-tegoeden, bevoegdheden van federale en staatsinstanties, bankgaranties en bescherming voor softwareontwikkelaars blijven actueel. De sector moet nu verder navigeren door een mozaïek van staatsregels en de richtlijnen van de SEC en CFTC, die naar eigen inzicht kunnen handelen. Dit gebrek aan een eenduidige, wettelijke basis creëert onzekerheid en dwingt bedrijven tot een ‘geval per geval’-aanpak.

  • Trump Omarmt Overwegend Nieuwe Crypto-Ethiekregels, Maar Houdt Een Deur Open

    Trump Omarmt Overwegend Nieuwe Crypto-Ethiekregels, Maar Houdt Een Deur Open

    Naar verluidt heeft voormalig president Donald Trump ingestemd met het overgrote deel van de voorgestelde ethiekregels voor Amerikaanse federale ambtenaren met cryptobelangen, een stap die cruciaal is voor de stemming over de CLARITY Act.

    De Amerikaanse Senaat bereidt zich voor op een cruciale stemronde over de CLARITY Act, een wetsvoorstel dat de toezichtkaders voor de cryptomarkt moet hertekenen. Opvallend is dat voormalig president Donald Trump heeft ingestemd met ongeveer 80 procent van de voorgestelde ethiekregels voor federale ambtenaren met cryptobelangen. Deze concessies zijn gedaan om voldoende Democratische stemmen te winnen, nu de Senaat op 15 september moet beslissen of het wetsvoorstel verder behandeld wordt.

    De CLARITY Act, die een nieuwe indeling voor de toezichtbevoegdheden van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en de Securities and Exchange Commission (SEC) bevat, is uitgebreid met een sectie die belangenconflicten moet tegengaan. De regels, die van toepassing zijn op verkozen ambtenaren, onder wie de president, vicepresident en Congresleden, verbieden het uitgeven of sponsoren van digitale activa voor financieel gewin. Ook mogen zij geen significant financieel belang van 15.000 dollar (ongeveer 14.000 euro) of meer aanhouden in entiteiten die hun grootste inkomsten uit crypto halen. Dit moet worden afgestoten of in een blind trust worden geplaatst. De maatregelen zijn een reactie op de groeiende aanwezigheid van crypto in de financiële belangen van politici, zoals Trump zelf, die in zijn financiële overzichten voor 2025 minstens 1,4 miljard dollar (ongeveer 1,3 miljard euro) aan crypto-gerelateerde inkomsten rapporteerde, voornamelijk uit eenmalige transacties en aandelenverkopen.

    Strijd Over Handhaving En Bevoegdheden

    De nieuwe ethieksectie van het 635 pagina’s tellende wetsvoorstel, opgesteld door de Republikeinse senatoren Cynthia Lummis, John Boozman en Tim Scott, omvat 126 wijzigingen. Hoewel Trump akkoord ging met de meeste bepalingen, blijft de handhaving een twistpunt. Het wetsvoorstel geeft de openbare aanklagers van de staten een rol bij de handhaving, maar beperkt hun mogelijkheden om rechtstreeks ambtenaren aan te klagen. Bij overtredingen kunnen zij de Amerikaanse minister van Justitie dagvaarden voor een gerechtelijk bevel. Tussenpersonen die tokens noteren die in strijd met het verbod zijn uitgegeven, kunnen wel direct worden aangeklaagd.

    Wij zien vooral dat deze nuance in handhaving de Democratische kritiek op het wetsvoorstel voedt. Senator Gallego merkte op dat de ethieksectie nog op veel punten tekortschiet en kondigde een tegenvoorstel aan. Voor ambtenaren voorziet het wetsvoorstel een minimale boete van 500.000 dollar (ongeveer 460.000 euro) of 20 procent van de inkomsten uit het betrokken belang, waarbij het hoogste bedrag telt. Tussenpersonen riskeren boetes tot 250.000 dollar (ongeveer 230.000 euro) per overtreding per dag. Dit zijn aanzienlijke bedragen, maar de complexiteit van de handhaving kan de effectiviteit ervan beïnvloeden.

    Toezichtkader Voor De Cryptomarkt

    Naast de ethische regels voorziet de CLARITY Act een nieuw toezichtkader voor de wereldwijde cryptomarkt, die momenteel ongeveer 2,3 biljoen dollar (ongeveer 2,1 biljoen euro) waard is. De CFTC krijgt de primaire verantwoordelijkheid voor de meeste spottransacties met digitale grondstoffen, terwijl de SEC zich blijft richten op effecten en openbaarmakingsvereisten voor bepaalde netwerktokens. Cryptobeurzen, makelaars, dealers en bewaarders vallen onder de registratieplicht en moeten voldoen aan regels voor klantbescherming, fraudebestrijding en witwaspreventie.

    Het wetsvoorstel specificeert ook wanneer een gedecentraliseerd finance (DeFi) protocol als niet-gedecentraliseerd wordt beschouwd en zich moet registreren. Ontwikkelaars die geen controle hebben over klantactiva, evenals miners en validators, zullen niet automatisch als geldtransactiekantoren worden geclassificeerd. Een opvallende bepaling is de bevoegdheid van de minister van Financiën om de beloningen voor stablecoins te beperken, mocht dit leiden tot aanzienlijke uitstroom van deposito’s uit traditionele banken. Dit tijdelijke mechanisme zou 18 maanden na inwerkingtreding van de wet van kracht zijn. De weg door het Congres blijft smal: het Huis van Afgevaardigden keurde een afwijkende versie van het wetsvoorstel in juli 2025 goed, en als de Senaat de huidige tekst aanneemt, moet er een verzoening tussen beide kamers plaatsvinden. Dit proces kan nog voor uitdagingen zorgen, zeker gezien de naderende verkiezingen.

  • Amerikaanse Senaat Ziet Steun Voor Cruciale Cryptowetgeving Dalen Van Voldoende Naar Onvoldoende

    Amerikaanse Senaat Ziet Steun Voor Cruciale Cryptowetgeving Dalen Van Voldoende Naar Onvoldoende

    Een belangrijke wet die duidelijkheid moet scheppen voor de cryptomarkt, de Digital Asset Market Clarity Act, lijkt vast te lopen in de Amerikaanse Senaat. Republikeinen en Democraten staan lijnrecht tegenover elkaar over de inhoud, wat een stemming op dinsdag bemoeilijkt.

    De Amerikaanse Senaat zal naar verwachting op dinsdag stemmen over de Digital Asset Market Clarity Act, een wet die de cryptomarkt meer regulerende duidelijkheid moet bieden. Echter, de kansen dat het wetsvoorstel de eerste horde neemt, zijn gering. Zowel Republikeinen als Democraten uiten frustraties over de standpunten van de andere partij, waardoor een doorbraak uitblijft.

    Afgelopen weekend presenteerden Republikeinse wetgevers een herziene versie van de cryptowetgeving, die zij als hun ‘laatste bod’ bestempelden. De concessies in belangrijke secties van het wetsvoorstel vonden maandag echter geen genade bij de Democraten, die met een eigen tegenvoorstel kwamen. Senator Cynthia Lummis, een van de leidende Republikeinse onderhandelaars, stelde dat het Democratische tegenvoorstel identiek was aan hun initiële positie en dat de Democraten ‘geen duimbreed zijn opgeschoven’, terwijl de Republikeinen ‘op elk front aanzienlijk hebben bewogen’.

    Senator Elizabeth Warren, de topdemocraat van de Senaatscommissie voor Bankzaken, bekritiseerde de Republikeinse versie. Zij noemde de wijzigingen ‘onzin’ en stelde dat ze de problemen niet oplosten, maar eerder intact lieten of zelfs vergrootten. Dit wijst op een diepe verdeeldheid die de kern van het probleem vormt. Wij zien vooral dat de politieke kloof in Washington een vlotte regulering van een snelgroeiende sector in de weg staat. De cryptosector blijft zo hangen in een grijze zone, waar toezichthouders zoals de SEC en CFTC wel stappen zetten, maar zonder de fundamentele rugdekking van wetgeving.

    Wat Een ‘Nee’-Stem Betekent

    Beleidsanalisten in Washington schatten de kans op een mislukking van de eerste stemming, die debat over het wetsvoorstel zou openen, op ongeveer 60 procent. Een ‘nee’-stem zou waarschijnlijk betekenen dat ‘Democraten, inclusief de cryptovriendelijke, de wijzigingen van de GOP onvoldoende vinden’, aldus Jaret Seiberg, een beleidsanalist bij TD Cowen. Het betekent ook dat meerdere Republikeinen tegen zouden stemmen, mogelijk vanwege zorgen over opbrengsten van stablecoins of bezwaren van wetshandhavers.

    De banksector heeft eerder al aangegeven dat de laatste Republikeinse versie van het wetsvoorstel hun zorgen over stablecoin-beloningsprogramma’s niet wegnam. Deze programma’s zouden volgens hen een bedreiging kunnen vormen voor hun basis van rentedragende deposito’s. Het Witte Huis probeerde die zorgen te pareren met economische data die de claims van de bankiers als misplaatst afdoen.

    Toekomst Van Crypto-Regulering

    Mocht de stemming op dinsdag inderdaad mislukken, dan is dat waarschijnlijk het einde van de ‘Clarity Act’-saga in deze zittingsperiode van het Congres. Dit betekent dat eventuele toekomstige wetgevende initiatieven over crypto, na de verkiezingen in november, onder leiding van Democratische comitévoorzitters zouden vallen, mochten zij het Huis van Afgevaardigden heroveren. De crypto-industrie lobbyt nog wel voor een ‘ja’-stem om het proces levend te houden en verdere discussies mogelijk te maken. Zij stelt dat een ‘ja’-stem cruciaal is en de deur openhoudt voor debatten en aanpassingen.

    Zonder een duidelijke wetgeving blijven toezichthouders zoals de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hun eigen robuuste regelgevingsagenda’s uitvoeren. Echter, zoals zelfs voormalig SEC-voorzitter Paul Atkins erkende, hebben de regels van zijn instantie de steun van de wet nodig om permanent te zijn. De CFTC heeft bovendien een aanzienlijk gat in de directe regulering van de spotmarkten voor cryptogoederen, zoals Bitcoin en Ethereum. Wij houden het erop dat de onzekerheid voor de sector in de Verenigde Staten voorlopig aanhoudt.

  • Senator Lummis Verwerpt Democratisch Tegenvoorstel Voor Clarity Act

    Senator Lummis Verwerpt Democratisch Tegenvoorstel Voor Clarity Act

    De Amerikaanse Senaat staat op het punt te stemmen over de Clarity Act, een wet die de regulering van cryptomunten moet verduidelijken. Een Democratisch tegenvoorstel is echter afgewezen, wat de discussie over de toekomst van digitale activa in de VS verder compliceert.

    De Republikeinse senator Cynthia Lummis heeft een tegenvoorstel van Democratische collega’s afgewezen voor de Clarity Act, een wetgevingsinitiatief dat de regulering van cryptomunten in de Verenigde Staten moet stroomlijnen. Deze afwijzing komt vlak voor een cruciale stemming in de Senaat, waardoor de onzekerheid over de wetgeving toeneemt.

    De Clarity Act, waar Lummis een drijvende kracht achter is, beoogt een duidelijk kader te scheppen voor welke cryptomunten als effecten moeten worden beschouwd en welke niet. Het Democratische tegenvoorstel, ingediend door senator Elizabeth Warren, zou de Securities and Exchange Commission (SEC) meer bevoegdheden geven bij het toezicht op de cryptomarkt, een punt waar Lummis en veel van haar Republikeinse collega’s zich tegen verzetten. Wij zien hierin een voortzetting van de ideologische kloof die de crypto-regulering in de VS al langer belemmert.

    Spanning Rond Regulering

    De afwijzing van het tegenvoorstel onderstreept de diepe verdeeldheid in het Amerikaanse Congres over hoe cryptomunten precies moeten worden behandeld. Terwijl Republikeinen zoals Lummis pleiten voor meer innovatie en minder overheidstoezicht, zien Democraten zoals Warren een noodzaak voor strengere bescherming van beleggers en consumenten via bestaande toezichthouders. De cryptomarkt reageerde de afgelopen dagen al nerveus op de aanstaande stemming, met de Bitcoin koers die met 3,33 procent daalde en Ethereum met 4,07 procent, wat de impact van regelgevende onzekerheid op de markt weerspiegelt. Andere grote cryptomunten zoals Solana en Cardano kenden vergelijkbare dalingen van respectievelijk 3,05 en 4,15 procent.

    Impact Op Amerikaanse Markt

    De Clarity Act zou een belangrijke stap kunnen zijn richting een meer voorspelbaar regelgevingsklimaat in de VS, iets waar de industrie al lang om vraagt. Zonder een breed gedragen wetgeving blijven cryptobedrijven en beleggers opereren in een grijs gebied, met het risico op onverwachte handhaving door toezichthouders. Dit heeft geleid tot een situatie waarin veel innovatie naar andere landen verschuift, zoals de Benelux en de rest van Europa, waar men met MiCA al een stap verder is. Het is een strijd tussen verschillende visies op financiële innovatie, waarbij de uitkomst grote gevolgen zal hebben voor de positionering van de Verenigde Staten in de mondiale cryptomarkt.

    De komende stemming zal uitwijzen of de Senaat een consensus kan bereiken, of dat de impasse rond crypto-regulering in de VS voorlopig aanhoudt. Wij houden het erop dat de huidige marktdalingen de directe weerslag zijn van deze politieke onenigheid en de daaruit voortvloeiende onzekerheid voor marktdeelnemers.

  • Europa En Andere Markten Nemen Tokenized Aandelen Robinhood Onder De Loep

    Europa En Andere Markten Nemen Tokenized Aandelen Robinhood Onder De Loep

    Het aanbod van Robinhood met tokenized aandelen en ETF’s, dat wereldwijd meer dan 190 Amerikaanse effecten omvat, staat onder druk door bezwaren van toezichthouders en het management van bedrijven wiens aandelen worden getokeniseerd.

    Sinds Robinhood zijn ‘Stock Tokens’ wereldwijd aanbiedt, stuit het bedrijf op weerstand. Adam Aron, de CEO van AMC Entertainment, verzette zich openlijk tegen het aanbieden van een token dat naar zijn bedrijf verwijst, zonder goedkeuring van AMC zelf. Volgens Aron zou dit product verwarring kunnen zaaien bij beleggers en de rechten van de uitgever van het aandeel ondermijnen.

    Robinhood’s topman, Vlad Tenev, verdedigt daarentegen de structuur van het product. Hij stelt dat bedrijven geen zeggenschap hebben over producten van derden die naar hun aandelen verwijzen. Deze discussie is cruciaal voor Robinhood, gezien de tokenisatie van aandelen een centrale rol speelt in hun internationale expansiestrategie. Het bedrijf biedt via Robinhood Wallet toegang tot meer dan 190 Amerikaanse aandelen en ETF’s in meer dan 120 landen, en heeft daarnaast meer dan 2.000 ‘Classic Stock Tokens’ voor Europese klanten.

    Toezichthouders Grijpen In

    Deze producten zijn echter geen onderliggende aandelen. Robinhood’s eigen documenten vermelden dat de Stock Tokens eigenlijk getokeniseerde schuldbewijzen zijn, die economische blootstelling bieden maar geen juridische of eigendomsrechten, noch stemrecht. Ze zijn niet geregistreerd onder de Amerikaanse effectenwetgeving en zijn in markten zoals de Verenigde Staten, Canada, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland beperkt.

    Regulering kan de verdere uitbreiding van Robinhood’s tokenaanbod zeker vertragen. Robinhood heeft al erkend dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) jurisdictie zou kunnen uitoefenen, aangezien de onderliggende activa Amerikaanse effecten zijn. Tegelijkertijd heeft de Bank van Litouwen om opheldering gevraagd over het Europese aanbod van getokeniseerde aandelen. Dit betekent dat Robinhood’s internationale groei, die momenteel al meer dan één miljoen internationale klanten telt met een platformvermogen van 384 miljard euro, gepaard zal gaan met hogere compliancekosten en vertragingen in de uitvoering.

    Groei Ondanks Obstakels

    Ondanks deze regulatoire frictie, zal dit de bredere groei van Robinhood waarschijnlijk niet volledig ontsporen. De aandelen van Robinhood (HOOD) stegen de afgelopen drie maanden met 21,6 procent, wat aanzienlijk beter is dan de 8,5 procent groei van de sector. Dit toont aan dat beleggers nog steeds geloven in het groeipotentieel van het bedrijf, ondanks de uitdagingen. De schattingen voor de winst van Robinhood in 2026 suggereren een jaar-op-jaar stijging van 2 procent, met een verdere sprong van 34,5 procent in het daaropvolgende jaar.

    Het is duidelijk dat Robinhood’s ambitie om financiële markten toegankelijker te maken via tokenisatie een tweesnijdend zwaard is. De innovatie opent nieuwe deuren, maar botst tegelijkertijd met bestaande regelgeving en traditionele structuren. Wij verwachten dat de discussie over de aard en regulering van tokenized effecten de komende tijd alleen maar intenser zal worden, en zullen dit dossier op de voet blijven volgen.

  • Coinbase Ziet Crypto Regelgevende Duidelijkheid Krijgen Na Amerikaanse Stemming Over Clarity Act

    Coinbase Ziet Crypto Regelgevende Duidelijkheid Krijgen Na Amerikaanse Stemming Over Clarity Act

    Na maanden van onzekerheid over de Amerikaanse crypto-regelgeving, stelt de CEO van Coinbase, Brian Armstrong, dat de sector eindelijk meer helderheid zal krijgen. Dat gebeurt, zegt hij, ofwel via een nieuwe wet, ofwel via expliciete regels van de toezichthouders.

    De Amerikaanse cryptosector staat voor een cruciale periode, met een Senaatsstemming op 15 september over de ‘Digital Asset Market Clarity Act’. Brian Armstrong, de topman van cryptobeurs Coinbase, stelt echter dat de uitkomst van deze stemming de zaak niet zal bepalen: de sector krijgt hoe dan ook meer regelgevende duidelijkheid.

    Armstrong verklaarde in een interview met CNBC dat er twee mogelijke scenario’s zijn. Als de wet wordt aangenomen, dan is er duidelijke wetgeving. Mocht de wet niet passeren, dan zijn de Amerikaanse beurswaakhond SEC (Securities and Exchange Commission) en de grondstoffenautoriteit CFTC (Commodity Futures Trading Commission) volgens hem klaar om zelf regels te publiceren. ‘We krijgen hoe dan ook regelgevende duidelijkheid op de 15e of een dag of twee erna’, aldus Armstrong.

    Wat de Clarity Act inhoudt

    De ‘Digital Asset Market Clarity Act’ is een belangrijke poging om de huidige verwarring over crypto-regelgeving in de Verenigde Staten te beëindigen. De wet wil officieel de bevoegdheden verdelen tussen de SEC (voor activa die als effecten worden beschouwd) en de CFTC (voor gedecentraliseerde grondstoffen zoals bitcoin). Het doel is een formeel, federaal regelboek voor crypto-beurzen, -makelaars en stablecoins, wat de adoptie door institutionele beleggers waarschijnlijk zal versnellen.

    Armstrong benadrukt dat het wetsvoorstel brede steun geniet, zowel van beide politieke partijen als van de industrie. Hij merkt op dat er ‘honderden pagina’s aan input’ zijn verwerkt en dat belangrijke partijen zoals wetshandhavers, banken en cryptobedrijven achter het voorstel staan. De ‘must-have issues’ die Coinbase eerder had aangekaart, zijn volgens hem opgelost.

    Ethische regels en concurrentie

    Een punt dat nog niet volledig is opgelost, zijn de ethische bepalingen voor verkozen ambtenaren die digitale activa bezitten. Armstrong erkent dat de details nog worden uitgewerkt, maar zegt dat de twee partijen ‘zeer dicht bij een oplossing lijken te zijn’. De Democraten zouden daarbij iets verder willen gaan dan het Witte Huis, en pleiten voor een verplichte afstoting van digitale activa door ambtenaren.

    Armstrong reageerde ook op kritiek van onder meer JPMorgan CEO Jamie Dimon, die Coinbase beschuldigt van ‘regulatory arbitrage’ via de stablecoin-bepalingen van de wet. Zonder Dimon expliciet te noemen, stelde Armstrong dat critici met grote betaaldiensten een ‘concurrentieprobleem’ hebben. Hij benadrukte dat grote financiële instellingen zoals Goldman Sachs, BNY Mellon en Fidelity het wetsvoorstel wel steunen. Dit toont aan dat de discussie over regelgeving niet alleen gaat over duidelijkheid, maar ook over de machtsverhoudingen in de financiële wereld.

    Bitcoin en de toekomst

    Naast de regelgevende kwesties herhaalde Armstrong zijn langetermijnvisie voor bitcoin. Hij noemde een koers van 400.000 euro (ongeveer 435.000 dollar) tegen 2030 ‘een realistisch doel’ en stelde dat ‘de bodem van bitcoin in deze meest recente cyclus is bereikt’. Armstrong gelooft dat Coinbase een leidende positie inneemt in ‘agentic finance’, waarbij meer dan 90 procent van de tot nu toe 165 miljoen ‘agentic payments’ via hun blockchain en USDC zijn afgehandeld. Wat wij hier vooral zien, is dat de cryptosector in de VS de lange weg naar volwassenheid aflegt, maar de exacte vorm van de uiteindelijke regels nog niet vaststaat.

  • De Eerste Gestakte Tron ETF Lanceert Deze Week Op De Amerikaanse Beurs

    De Eerste Gestakte Tron ETF Lanceert Deze Week Op De Amerikaanse Beurs

    Beleggers in de Verenigde Staten krijgen toegang tot een nieuw type beursgenoteerd fonds dat niet alleen de koers van Tron volgt, maar ook staking-opbrengsten genereert. Dit is een belangrijke stap, nu andere beursfondsen nog worstelen met staking-componenten.

    Vanaf woensdag kunnen Amerikaanse beleggers voor het eerst investeren in een beursgenoteerd fonds (ETF) dat gekoppeld is aan de cryptomunt Tron (TRX) en bovendien staking-opbrengsten genereert. Dit zogenaamde ‘staked ETF’ markeert een primeur op de Amerikaanse markten, waar de lancering van dergelijke producten doorgaans op weerstand stuit bij de toezichthouders.

    Het fonds zal de prestaties van Tron nabootsen, de cryptomunt van het Tron-netwerk, en tegelijkertijd extra rendement behalen uit het ‘staken’ van de onderliggende TRX-activa. Het initiatief komt van een nog onbekende uitgever en volgt op de recente goedkeuring van spot Ethereum-ETF’s, die echter géén staking-component mogen bevatten van de Amerikaanse beurswaakhond SEC.

    Staking Rijkdom Voor Beleggers

    De introductie van dit gestakte Tron ETF is opvallend, aangezien de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) in het verleden kritisch was over staking-producten. De toezichthouder ziet staking vaak als een vorm van effectenhandel, wat de weg effent voor striktere regulering. Wij zien dan ook vooral een verrassing in de timing en de goedkeuring van dit specifieke product, zeker gezien de houding van de SEC ten opzichte van staking bij Ethereum-ETF’s.

    Staking biedt houders van cryptomunten zoals Tron de mogelijkheid om passief inkomen te genereren door hun munten vast te zetten ter ondersteuning van het netwerk. In ruil daarvoor ontvangen ze een beloning. Deze extra opbrengst kan het totale rendement van het ETF aanzienlijk verhogen, wat het product aantrekkelijk maakt voor beleggers die verder willen kijken dan alleen koerswinst.

    Wat Betekent Dit Voor De Markt?

    De goedkeuring van een staked Tron ETF kan de deur openen voor soortgelijke producten voor andere ‘proof-of-stake’ cryptomunten op de Amerikaanse markt. Dit zou een verschuiving betekenen in de houding van de toezichthouders en meer innovatie in de cryptofondsenruimte kunnen stimuleren. Het is echter nog de vraag of dit een op zichzelf staande beslissing is, of het begin van een bredere acceptatie van gestakte ETF’s voor andere cryptomunten.

    Voor Tron zelf kan dit een positieve impuls betekenen voor de adoptie en liquiditeit van de munt, aangezien het voor een bredere groep beleggers toegankelijk wordt via traditionele beleggingskanalen. De koers van Tron, momenteel ongeveer 0,11 euro, heeft historisch gezien grote schommelingen gekend. Het succes van dit ETF zal afhangen van het vermogen om voldoende kapitaal aan te trekken en de staking-opbrengsten consistent te leveren. Wij zullen nauwlettend in de gaten houden hoe de markt dit nieuwe aanbod ontvangt en of dit een precedent schept voor de bredere cryptomarkt.

  • BitMine Voegt 28.086 Ether Toe Aan Portefeuille En Nadert Doel

    BitMine Voegt 28.086 Ether Toe Aan Portefeuille En Nadert Doel

    Het bedrijf, dat al wekelijks Ether koopt, bezit nu bijna 5 procent van het totale aanbod en waardeert de positie op 13,7 miljard euro.

    BitMine Immersion Technologies heeft zijn Ether-bezit uitgebreid met 28.086 ETH. Deze aankoop brengt de totale schatkist van het bedrijf op een indrukwekkende 5.929.198 ETH, waarmee het bedrijf dicht bij zijn strategische doel komt om 5 procent van het totale aanbod van Ethereum in handen te krijgen.

    De positie wordt door BitMine gewaardeerd op ongeveer 14,79 miljard dollar, wat neerkomt op zo’n 13,7 miljard euro, gebaseerd op een referentieprijs van 2.495 dollar per Ether op 7 september. Volgens een persbericht aan de Amerikaanse beurswaakhond SEC vertegenwoordigt dit bezit 4,9 procent van de totale 122 miljoen ETH in omloop.

    Strategische Opbouw

    De aankoop van 28.086 ETH van de afgelopen week is weliswaar kleiner dan de 53.501 ETH die de week ervoor werd toegevoegd, maar overtreft de wekelijkse aanwinsten van de vier weken daarvoor. Voorzitter Tom Lee liet weten dat BitMine sinds de start van zijn schatkiststrategie op 30 juni 2025 elke week Ether heeft gekocht. Wij zien hierin een duidelijke, langetermijnvisie van het bedrijf om een significante rol te spelen in het Ethereum-ecosysteem, niet alleen als houder maar ook als actieve deelnemer via staking.

    Eerder in juli rapporteerde The Defiant al dat het bedrijf 5.742.237 ETH in bezit had, wat toen overeenkwam met ongeveer 4,8 procent van het circulerende aanbod. De gestage groei toont aan dat BitMine vasthoudt aan zijn strategie, zelfs nu het doel van 5 procent binnen handbereik komt.

    Staking Genereren Rendement

    Naast de accumulatie van Ether zet BitMine ook een groot deel van zijn activa in voor staking. Op 7 september was 5.067.309 ETH, oftewel ongeveer 85 procent van zijn totale bezit, actief gestaked. Het bedrijf verwacht hiermee een jaarlijks stakingrendement van 330 miljoen dollar (ongeveer 305 miljoen euro), gebaseerd op een jaarlijks rendement van 2,61 procent over zeven dagen. Dit toont aan dat BitMine niet enkel speculeert op koersstijgingen, maar ook actief rendement genereert uit zijn digitale activa.

    De totale gerapporteerde activa van BitMine, inclusief 211 BTC, 593 miljoen dollar (548 miljoen euro) aan contanten en verhandelbare effecten, en belangen in Beast Industries (180 miljoen dollar) en Eightco Holdings (91 miljoen dollar), bedroegen 15,7 miljard dollar. Dat is een lichte stijging ten opzichte van de 15,6 miljard dollar van een week eerder, wat de totale waarde van de activa van het bedrijf verder versterkt. Hoe het bedrijf zal omgaan met het bereiken van de 5 procent grens, valt nog af te wachten.

  • Larry Fink Ziet Bitcoin Als Digitaal Goud Na De Historische Groei Van Zijn ETF

    Larry Fink Ziet Bitcoin Als Digitaal Goud Na De Historische Groei Van Zijn ETF

    De topman van BlackRock noemde Bitcoin jaren geleden nog een ‘index voor witwassen’, maar IBIT, het Bitcoin-fonds van zijn vermogensbeheerder, groeide uit tot een van de snelste en grootste in de geschiedenis.

    De koers van Bitcoin kent de voorbije jaren een ware rollercoaster, maar de perceptie van het digitale goud maakte een al even spectaculaire rit. Een van de meest opvallende ommezwaaien komt van Larry Fink, de CEO van BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder. Fink, die Bitcoin in 2017 nog bestempelde als een ‘index voor witwassen’, omarmt de cryptomunt nu volledig en ziet het als een vorm van ‘digitaal goud’. Deze transformatie viel samen met het ongekende succes van BlackRocks eigen Bitcoin-ETF, de iShares Bitcoin Trust (IBIT).

    Het pad naar deze nieuwe visie is opvallend. Jarenlang toonde Fink zich sceptisch over de cryptomarkt, een houding die hij deelde met andere Wall Street-veteranen. Maar de harde cijfers van de markt dwongen hem tot een heroverweging. In januari 2024 keurde de Amerikaanse beurswaakhond SEC de eerste spot Bitcoin-ETF’s goed, waaronder die van BlackRock. Dit gaf institutionele beleggers een gereguleerde en vertrouwde manier om blootstelling aan Bitcoin te krijgen, zonder de munt zelf te hoeven aankopen of bewaren.

    IBIT Verbreekt Record Na Record

    De lancering van IBIT bleek een schot in de roem. Het fonds groeide in slechts 341 handelsdagen uit tot maar liefst 70 miljard dollar aan beheerd vermogen, zo rapporteerde CoinDesk. Daarmee werd het de grootste bron van inkomsten uit vergoedingen voor BlackRock. Toen Bitcoin in oktober vorig jaar de grens van 126.000 dollar overschreed, naderde IBIT zelfs de 100 miljard dollar aan activa. Dit bedrag bereikte het fonds volgens Bloomberg vijf keer sneller dan eender welke ETF in de geschiedenis. Ter vergelijking: de SPDR Gold Shares (GLD), de grootste goud-ETF ter wereld, deed er jaren over om vergelijkbare mijlpalen te bereiken. Wij zien vooral dat de enorme instroom in IBIT de ongekende honger van institutionele partijen naar Bitcoin duidelijk maakt.

    Toch betekent Wall Street-toegang geen garantie tegen volatiliteit. Na een piek in oktober daalde Bitcoin in juni weer tot onder de 60.000 dollar, een terugval van ongeveer 53 procent. Amerikaanse spot Bitcoin-fondsen zagen in mei en begin juli acht weken op rij netto-uitstromen, goed voor zo’n 8,3 miljard dollar, zo analyseerde The Block. De markt herstelde zich nadien, met Bitcoin die in augustus weer boven de 80.000 dollar uitkwam, mede dankzij nieuws over overheidsingrijpen en positieve signalen vanuit het Witte Huis over crypto-wetgeving.

    Een Bescheiden Plaats In De Portefeuille

    BlackRock blijft de volatiliteit van Bitcoin erkennen, maar ziet het als een kwestie van de juiste portefeuillegrootte. In 2024 suggereerde de vermogensbeheerder dat een allocatie van 1% tot 2% in Bitcoin redelijk kan zijn voor beleggers die geloven in bredere adoptie en bereid zijn de risico’s te accepteren. Die analyse plaatste Bitcoin in dezelfde risicobudgetcategorie als de ‘Magnificent Seven’ technologieaandelen in een traditionele 60/40-portefeuille.

    Fink zelf speculeerde al over de impact van grotere institutionele allocaties. Op het Wereld Economisch Forum in Davos in 2025 gaf hij aan dat hij met een staatsfonds had gesproken over een potentiële allocatie van 2% of 5% aan Bitcoin. Als dergelijke allocaties wijdverspreid zouden worden onder institutionele beleggers, zou Bitcoin volgens Fink uiteindelijk wel 700.000 dollar kunnen bereiken, zo meldde MarketWatch. Ook andere experts, zoals Vanessa Grellet van Arche Capital, benadrukken dat een bescheiden crypto-allocatie van 1% tot 5% de risico-aangepaste rendementen in een traditionele portefeuille historisch gezien heeft verbeterd. De institutionele acceptatie van digitale activa lijkt dan ook onmiskenbaar, gezien de ETF-stromen en de groeiende interesse van grote spelers.

  • 70 Miljoen Euro Investeerden UBS En Jane Street Gezamenlijk In Spot Bitcoin ETF’s

    70 Miljoen Euro Investeerden UBS En Jane Street Gezamenlijk In Spot Bitcoin ETF’s

    De Zwitserse bank UBS en de Amerikaanse handelsfirma Jane Street hebben recent hun posities in Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s openbaar gemaakt. Dit toont aan dat traditionele financiële spelers steeds meer de weg vinden naar de digitale activamarkt, met aanzienlijke investeringen in de nieuwe beleggingsproducten.

    De financiële wereld toont steeds meer interesse in Bitcoin, en dat blijkt nu ook uit de investeringen van enkele grote namen. Per 31 maart 2024 hadden onder meer de Zwitserse bankreus UBS en de Amerikaanse handelsfirma Jane Street gezamenlijk voor ruim 70 miljoen euro (75 miljoen dollar) aan Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s in portefeuille. Dit bleek uit de kwartaalrapporten die bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC werden ingediend. Het gaat om zogeheten 13F-formulieren, waarin grote institutionele beleggers hun bezittingen openbaar moeten maken.

    Deze openbaarmakingen zijn een belangrijke indicator. Ze tonen dat de adoptie van Bitcoin ETF’s na hun lancering in januari niet alleen bij retailbeleggers, maar ook bij gevestigde financiële instellingen snel terrein wint. Wij zien hierin een duidelijk teken dat de kloof tussen traditionele financiën en de cryptomarkt verder verkleint. Naast UBS en Jane Street hebben ook andere prominente bedrijven zoals de vermogensbeheerder Millennium Management en de risicokapitaalfirma Bracebridge Capital aanzienlijke posities in deze ETF’s genomen. Millennium Management rapporteerde een belang van ongeveer 1,8 miljard euro (1,9 miljard dollar) verspreid over diverse spot Bitcoin ETF’s, terwijl Bracebridge Capital voor zo’n 400 miljoen euro (427 miljoen dollar) aan Bitcoin ETF’s aanhoudt.

    Groeiende Institutionalisering Van Bitcoin

    De lancering van spot Bitcoin ETF’s eerder dit jaar was een keerpunt. Voor het eerst konden institutionele beleggers op een gereguleerde en toegankelijke manier blootstelling krijgen aan Bitcoin zonder de munt zelf te hoeven beheren. Dit heeft de deuren geopend voor een breed scala aan financiële spelers die voorheen aarzelden vanwege regelgevende onzekerheid of operationele complexiteit.

    • Toegankelijkheid: Deze ETF’s verlagen de drempel voor grote fondsen en banken om in Bitcoin te investeren.
    • Regulering: De goedkeuring door de SEC geeft een belangrijke blijk van vertrouwen en legitimiteit aan Bitcoin als activaklasse.
    • Diversificatie: Voor veel instellingen biedt Bitcoin een nieuwe mogelijkheid voor portefeuillediversificatie, los van traditionele activa.

    Dat juist grote spelers als UBS en Jane Street, bekend om hun voorzichtige benadering, nu de stap zetten, zegt veel over de volwassenheid die de cryptomarkt in hun ogen heeft bereikt. Het is een bevestiging van de trend van institutionalisering die we al langer zien.

    Wat Betekent Dit Voor De Markt?

    Deze substantiële investeringen van institutionele partijen dragen bij aan de stabiliteit en liquiditeit van de Bitcoinmarkt. Hoewel een gezamenlijk bedrag van 70 miljoen euro voor zulke giganten misschien niet gigantisch lijkt, is het een belangrijke symbolische stap en een begin. Het toont aan dat de Bitcoin ETF’s hun doel bereiken: een brug slaan tussen de traditionele financiële wereld en de digitale activa. Wij denken dat dit slechts het topje van de ijsberg is, en dat in de komende kwartalen nog veel meer van dergelijke investeringen aan het licht zullen komen, naarmate meer instellingen hun posities opbouwen en openbaar moeten maken. De vraag is niet langer óf, maar hoe snel deze adoptie zich verder zal uitbreiden.

  • Tokenisatie Van Aandelen Zorgt Voor Verhit Debat, Drie Modellen Wedijveren Om Standaard

    Tokenisatie Van Aandelen Zorgt Voor Verhit Debat, Drie Modellen Wedijveren Om Standaard

    De strijd over getokeniseerde AMC-aandelen tussen de CEO van AMC en beursapp Robinhood heeft een bredere discussie in de sector aangewakkerd over welk tokenisatiemodel het meest geschikt is voor beleggers.

    De publieke aanvaring tussen Adam Aron, topman van AMC Entertainment, en de beleggingsapp Robinhood over getokeniseerde AMC-aandelen heeft vrijdag geleid tot een felle discussie binnen de sector. Drie fundamenteel verschillende modellen voor getokeniseerde aandelen strijden nu om de standaard te worden, elk met hun eigen juridische implicaties en voordelen voor investeerders.

    De getokeniseerde aandelenmarkt is momenteel goed voor een waarde van 2,91 miljard euro, een stijging van 14,4 procent in dertig dagen, verdeeld over 2,67 miljoen houders. Dit blijkt uit gegevens van rwa.xyz. Ondo is de grootste speler met 869,6 miljoen euro aan getokeniseerde activa, gevolgd door bStocks (659,4 miljoen euro) en xStocks (633,7 miljoen euro). Robinhood volgt met 133,2 miljoen euro.

    Verschillen In Modellen

    De drie modellen onderscheiden zich voornamelijk in wat de houder precies bezit. Wij zien hier een cruciale kwestie, want dit bepaalt de rechten van een belegger, zeker bij een faillissement.

    • Gekoppelde effecten (Linked Securities): Dit model, waar Robinhood gebruik van maakt, omvat schuldinstrumenten die worden uitgegeven door een niet-gereguleerde entiteit. Ze bieden economische blootstelling aan een onderliggend aandeel, maar geven geen aanspraak op het referentiebedrijf zelf. Dividenden worden via een on-chain multiplier uitbetaald, niet rechtstreeks van de uitgever. Deze tokens worden alleen aan niet-Amerikaanse personen verkocht.
    • Gecustodieerde tokens (Third-Party Custodial Tokens): Bedrijven zoals Ondo, xStocks en Dinari vallen hieronder. Zij houden de onderliggende aandelen via gereguleerde tussenpersonen en geven de economische voordelen door aan de tokenhouders. Dinari is de enige van deze groep die aan Amerikaanse beleggers verkoopt, via een SEC-geregistreerde broker-dealer.
    • Uitgever-gesponsorde tokens (Issuer-Sponsored Tokens): Securitize en Superstate brengen de geregistreerde aandelen van een bedrijf rechtstreeks op de blockchain. Hierbij zijn de uitgever en diens transferagent direct betrokken bij de transactie. De SEC’s Division of Corporation Finance heeft deze drie categorieën al eerder, op 28 januari, in aparte juridische hokjes geplaatst, wat aangeeft welke effectenwetten van toepassing zijn.

    Debat Over Gebruik En Risico’s

    De discussie over deze modellen is losgebarsten op sociale media. Gabriel Otte, medeoprichter van Dinari, noemde synthetische tokens, zoals die van Robinhood en Ondo, “onbetwistbaar slechter voor de eindbelegger dan zelfs gewone aandelen”. Hij pleit voor het “custodial model” van Dinari, dat de rechten van investeerders beter zou beschermen.

    Hayden Adams, de oprichter van Uniswap, wier automatische marktmaker de grootste gedecentraliseerde beurs is op Robinhood Chain, nuanceerde dit. Hij stelde dat deze tokens voordelen bieden, zoals programmeerbaarheid, handel buiten reguliere uren, en toegang voor mensen buiten de VS of zonder bankrekening. Wij zien hier een duidelijk spanningsveld tussen de functionaliteit van blockchain en de bestaande regelgeving en investeerdersbescherming.

    De SEC heeft eerder al gewezen op het tegenpartijrisico van gekoppelde effecten: houders kunnen worden blootgesteld aan risico’s, zoals faillissement van de derde partij, waaraan een houder van het onderliggende effect niet noodzakelijkerwijs zou worden blootgesteld. Dit onderstreept het belang van de juridische kaders rond deze nieuwe financiële producten.