Block #9

Tag: tokenisatie

  • India Tokeniseert Obligaties Voor 92 Miljoen Euro In Proefproject

    India Tokeniseert Obligaties Voor 92 Miljoen Euro In Proefproject

    De Indiase beurswaakhond SEBI start met een pilootprogramma dat het gebruik van blockchain-technologie voor de uitgifte van bedrijfsobligaties onderzoekt, met een aanzienlijk initieel volume.

    De Securities and Exchange Board of India (SEBI), de Indiase beurswaakhond, heeft officieel de start van zijn Demat 2.0 proefproject aangekondigd. Dit initiatief, dat het tokeniseren van bedrijfsobligaties mogelijk maakt, debuteerde met een volume van meer dan 100 miljoen dollar, wat neerkomt op ongeveer 92 miljoen euro.

    Het proefproject is een belangrijke stap in de modernisering van India’s effectenmarkt. Het maakt gebruik van een distributed ledger technology (DLT), beter bekend als blockchain, om de uitgifte en afwikkeling van schuldbewijzen efficiënter en transparanter te maken. De eerste fase, gelanceerd op 11 september, richt zich op het tokeniseren van bedrijfsobligaties en het beheer van de levenscyclus ervan op een blockchain-platform.

    SEBI Wil Beleggers Meer Opties Bieden

    SEBI’s stap volgt op de lancering van een raamwerk voor de tokenisatie van effecten in 2022. Het doel is om het investeringslandschap te verbreden en te vereenvoudigen voor zowel institutionele als individuele beleggers. Door obligaties te tokeniseren, kunnen financiële instrumenten in kleinere fracties worden verdeeld, wat de toegankelijkheid en liquiditeit voor een breder publiek vergroot. Dit kan in de toekomst leiden tot een democratisering van de obligatiemarkt, vergelijkbaar met hoe de cryptomarkt bepaalde activa toegankelijker heeft gemaakt.

    Wij zien hier vooral een signaal dat wereldwijde toezichthouders steeds serieuzer kijken naar de praktische toepassingen van blockchain buiten de zuivere cryptomunten. Het initiatief van SEBI past in een bredere trend waarin traditionele financiële instellingen en regelgevers de voordelen van DLT verkennen voor efficiëntie en beveiliging, al blijft de schaalbaarheid van dergelijke systemen nog een belangrijke vraag.

    Volgende Fases En Potentiële Impact

    De Demat 2.0 pilot is opgezet in drie fasen. Na de huidige focus op bedrijfsobligaties, zullen de volgende stappen onder meer het tokeniseren van beursgenoteerde aandelen omvatten. De plannen om de infrastructuur voor digitale activa verder uit te bouwen, suggereren een langetermijnvisie van de Indiase overheid om voorop te lopen in financiële technologie.

    De inzet van ruim 92 miljoen euro aan tokenized obligaties, zelfs in een pilotfase, toont aan dat er een concrete vraag is vanuit de markt en dat de technologie rijp genoeg wordt geacht voor grootschalige tests. De ervaringen van India kunnen een blauwdruk vormen voor andere landen die overwegen om vergelijkbare projecten te starten. Het blijft afwachten hoe snel de adoptie zal groeien na deze pilot en welke regelgevende aanpassingen er nog nodig zullen zijn om het systeem volledig te integreren in het bestaande financiële kader.

  • Indiase Spaarders Zien 113 Miljoen Euro Aan Obligaties Tokeniseren Met Digitale Roepie

    Indiase Spaarders Zien 113 Miljoen Euro Aan Obligaties Tokeniseren Met Digitale Roepie

    India zet een belangrijke stap in de modernisering van zijn financiële markten door bedrijfsobligaties om te zetten in digitale tokens. Dit pilootprogramma, dat gebruikmaakt van de digitale roepie voor afwikkeling, vermindert risico’s en opent de deur voor efficiëntere handel.

    De Indiase beurswaakhond SEBI is deze week gestart met een pilootproject om bedrijfsobligaties te tokeniseren. Binnen dit programma, genaamd Demat 2.0, worden obligaties omgezet in digitale tokens en afgewikkeld met de wholesale digitale roepie van de centrale bank. Drie bedrijven hebben via dit systeem al 10,25 miljard roepie opgehaald, wat neerkomt op ongeveer 113 miljoen euro.

    Het project koppelt het grootboek voor de getokeniseerde obligaties aan de digitale roepie via een universele marktinterface. Dit betekent dat zowel de obligatie als het geld dat wordt gebruikt om deze te kopen, gelijktijdig kunnen bewegen. Dit vermindert het afwikkelingsrisico aanzienlijk, aangezien in traditionele systemen een storing in één van de systemen tot problemen kan leiden.

    De obligaties zelf behouden hun conventionele kenmerken, zoals vaste rentetarieven, looptijden en investeerdersrechten. Het verschil zit in de manier waarop ze worden uitgegeven en verhandeld. Elektriciteitssectorfinancier REC haalde eerder deze maand 5 miljard roepie (ongeveer 55 miljoen euro) op via het systeem. Bouwreus Larsen & Toubro volgde met nog eens 5 miljard roepie, en financiële dienstverlener IIFL Finance haalde 250 miljoen roepie (ongeveer 2,8 miljoen euro) op. Deze som van 113 miljoen euro is nog een bescheiden begin in vergelijking met de totale Indiase bedrijfsobligatiemarkt van ongeveer 570 miljard euro, maar het markeert wel een concrete stap richting verdere digitalisering.

    Efficiëntere Afwikkeling En Handel

    Deze aanpak is opmerkelijk, gezien de voorzichtige houding van India ten opzichte van private cryptomunten, terwijl de bevolking wel tot de grootste crypto-adopters ter wereld behoort. In plaats van investeerders naar open blockchainmarkten te duwen, brengen Indiase toezichthouders tokenisatie binnen het bestaande financiële systeem, met banken, bewaarinstellingen en centraal bankgeld als centrale pijlers. Dit geeft ons een inkijk in hoe overheden blockchaintechnologie willen inzetten zonder de controle over het financiële systeem te verliezen.

    Naast de vermindering van het afwikkelingsrisico opent deze tokenisatie ook de deur naar efficiëntere processen. Corporate actions, zoals rentebetalingen en aflossingen, kunnen in de toekomst via slimme contracten worden afgehandeld. Volgende fases van het pilootprogramma zullen naar verwachting secundaire handel en uiteindelijk toegang voor particuliere beleggers introduceren. Wij zien hierin vooral een poging om de efficiëntie van de traditionele financiële markten te verhogen met blockchaintechnologie, zonder de risico’s van ongereguleerde crypto op de koop toe te nemen.

    Wat Dit Betekent Voor De Toekomst

    De lancering van Demat 2.0 toont aan dat India serieus werk maakt van het omarmen van blockchain- en DLT-technologieën in de gereguleerde financiële sector. Dit past in een bredere wereldwijde trend waarbij centrale banken en toezichthouders experimenteren met digitale valuta en tokenisatie van activa. Het succes van dit pilootprogramma zal waarschijnlijk de weg effenen voor verdere uitrol en uitbreiding naar andere activaklassen in India en potentieel andere landen.

    De focus op een gecontroleerde omgeving met de digitale roepie als spil, in tegenstelling tot de openbare cryptomarkten, wijst op een strategie van geleidelijke integratie. Dit kan een model worden voor andere landen die de voordelen van blockchain willen benutten zonder de volatiliteit en onzekerheid van ongereguleerde digitale activa. Het is zeker en vast een ontwikkeling die wij nauwlettend in de gaten zullen houden.

  • Nasdaq Steekt 92 Miljoen Euro In Kraken Voor Tokenized Aandelen Met Stemrecht

    Nasdaq Steekt 92 Miljoen Euro In Kraken Voor Tokenized Aandelen Met Stemrecht

    De investering in Payward, het moederbedrijf van Kraken, breidt een partnerschap uit dat beursgenoteerde aandelen naar de blockchain brengt, inclusief het recht om te stemmen.

    De cryptowereld reageert enthousiast op de recente investering van Nasdaq’s durfkapitaaltak in Payward, het moederbedrijf van cryptobeurs Kraken. Met een injectie van 100 miljoen dollar, omgerekend zo’n 92 miljoen euro, wordt Payward gewaardeerd op 21 miljard dollar (ongeveer 19,3 miljard euro). Deze zet verdiept de strategische samenwerking tussen de traditionele beursgigant en de cryptobeurs, met als hoofddoel het aanbieden van tokenized aandelen.

    De markten zien dit als een belangrijke stap in de convergentie van traditionele financiële markten en de blockchain. De koers van de meeste cryptomunten, zoals Bitcoin en Ethereum, heeft de afgelopen dagen licht positief gereageerd, hoewel de bredere cryptomarkt momenteel een lichte daling van ongeveer 2,5 procent kent. Dit toont aan dat institutionele investeringen en partnerships een steeds grotere rol spelen in de perceptie van volwassenheid van de cryptosector.

    Tokenisatie Van Aandelen Wordt Realiteit

    De kern van deze samenwerking is het voornemen om beursgenoteerde aandelen van de Nasdaq-beurs te tokeniseren. Dit betekent dat investeerders straks aandelen kunnen kopen en bezitten in de vorm van digitale tokens op de blockchain. Het meest opmerkelijke hierbij is dat deze tokenized aandelen dezelfde stemrechten zullen hebben als de traditionele aandelen die op de beurs van Nasdaq worden verhandeld. Kraken zal deze tokenized aandelen via zijn platform beschikbaar maken voor gebruikers.

    Nasdaq kondigde in maart al plannen aan om beursgenoteerde bedrijven meer controle te geven over hun aandelen in tokenized vorm. Sinds die tijd werken ze samen met Kraken aan de infrastructuur die nodig is om een brug te slaan tussen gereguleerde en on-chain markten voor effecten. Deze ontwikkeling past in een bredere trend waarbij Amerikaanse beursoperatoren steeds vaker investeren in blockchain-infrastructuur. Zo bouwt ook de New York Stock Exchange (NYSE) aan een eigen platform voor 24/7 handel in tokenized aandelen en ETF’s. Deze initiatieven tonen aan dat de potentie van blockchain-technologie voor de traditionele financiële sector serieus wordt genomen.

    Waarom Deze Samenwerking Nu?

    De timing van deze investering is veelzeggend. De cryptomarkt heeft de afgelopen jaren een enorme groei doorgemaakt, maar staat ook onder toenemende druk van regelgevers. Door samen te werken met een gevestigde speler als Nasdaq, kan Kraken zijn positie verstevigen en meer legitimiteit verwerven in de ogen van zowel investeerders als autoriteiten. Voor Nasdaq biedt de samenwerking een kans om voorop te lopen in de adoptie van blockchain-technologie en een nieuwe markt aan te boren.

    Wij zien dit vooral als een strategische zet van Nasdaq om zijn rol als innovator in de financiële markten te behouden. De mogelijkheid om aandelen 24 uur per dag, 7 dagen per week te verhandelen, met verlaagde transactiekosten en verhoogde transparantie door blockchain, kan een ‘gamechanger’ zijn. Dit kan uiteindelijk leiden tot een efficiëntere en toegankelijkere kapitaalmarkt.

    Gevolgen Voor De Europese Spaarder En Belegger

    Voor de Belgische en Nederlandse spaarder en belegger zijn de directe gevolgen van deze Amerikaanse ontwikkeling nog beperkt, maar de implicaties op langere termijn zijn aanzienlijk. Hoewel het aanbod van tokenized aandelen in eerste instantie via Kraken zal verlopen, is het een kwestie van tijd voordat dergelijke diensten ook in Europa beschikbaar worden. Dit kan betekenen dat je in de toekomst via je eigen bank of broker toegang krijgt tot een breder scala aan beleggingsproducten, waaronder fractionele aandelen of aandelen met een lagere instapdrempel, allemaal dankzij tokenisatie.

    Een scenario is dat Europese regelgevers, geïnspireerd door de Amerikaanse voorbeelden, sneller werk maken van een duidelijk juridisch kader voor tokenized effecten. Dit zou innovatie stimuleren en de toegang tot kapitaalmarkten democratiseren. Een ander scenario is dat de adoptie trager verloopt door complexere regelgeving, waardoor Europa achterop raakt. Wij zouden hier niet te snel op de zaken vooruitlopen, want de implementatie van dergelijke systemen vereist een grondige aanpassing van juridische en technische infrastructuren. Zeker is wel dat de trend naar tokenisatie onomkeerbaar lijkt, en dat de Europese financiële sector hierop zal moeten anticiperen om niet achter te blijven.

    Wat Brengt De Toekomst?

    De investering van Nasdaq in Payward is meer dan alleen een financiële transactie; het is een signaal dat de grens tussen traditionele en gedecentraliseerde financiën steeds vager wordt. De integratie van tokenized aandelen met stemrecht op een cryptoplatform als Kraken kan de manier waarop mensen beleggen fundamenteel veranderen. Het brengt niet alleen de voordelen van blockchain, zoals efficiëntie en transparantie, naar de aandelenmarkt, maar ook de mogelijkheid van 24/7 handel en fractioneel eigendom.

    Toch moeten we eerlijk zijn over de onzekerheid. Hoewel de potentiële voordelen groot zijn, staan er nog veel uitdagingen te wachten, met name op het gebied van regelgeving en adoptie door het bredere publiek. De vraag blijft of deze tokenized aandelen daadwerkelijk de brede acceptatie zullen vinden, of dat ze voorlopig een nicheproduct blijven voor de meer technisch onderlegde belegger. Eén ding is zeker: de financiële wereld staat aan de vooravond van een transformatie, en we volgen dit verder op de voet.

  • Grote Financiële Spelers Vragen EU Om Cap Van Tokenisatiepilot Te Verhogen Naar 1,5 Biljoen Euro

    Grote Financiële Spelers Vragen EU Om Cap Van Tokenisatiepilot Te Verhogen Naar 1,5 Biljoen Euro

    De Europese Unie wil de limiet voor getokeniseerde effectenplatforms op 100 miljard euro houden, maar de sector vreest dat dit de innovatie belemmert. Bestaande projecten overschrijden die grens nu al.

    De Europese Unie stelde een limiet van 100 miljard euro voor de marktwaarde van getokeniseerde effecten die via een proefregime verhandeld mogen worden. Nu vragen grote spelers uit de financiële en cryptowereld, waaronder beursgigant Nasdaq en Boerse Stuttgart, om die limiet te schrappen of op zijn minst te verhogen naar 1,5 biljoen euro. Zij vrezen dat de huidige grens de groei en innovatie in de tokenisatiemarkt belemmert.

    De oproep komt van een brede coalitie, waaronder de Franse digitale activa-vereniging Adan, de Crypto Council for Innovation en het European Ethereum Institute, die hun bezorgdheid uitten in een brief aan de Europese Raad en het Europees Parlement. De voorgestelde limiet van 100 miljard euro, een verhoging van de huidige 6 miljard euro, is volgens hen nog steeds te laag. Wij zien hierin een duidelijk signaal dat de sector ambitieuzer is dan de regulatoren in Brussel, zeker gezien de snelle ontwikkelingen.

    Bestaande Projecten Overtreffen Huidige Limiet

    De bezorgdheid is niet ongegrond. De groeperingen wijzen erop dat sommige bestaande Europese projecten voor getokeniseerde activa nu al een omvang van 350 miljard euro hebben en verdere groei plannen. Dit cijfer, hoewel zonder specifieke projectnamen genoemd, maakt duidelijk dat de voorgestelde grens van 100 miljard euro de realiteit van de markt niet volgt. De coalitie benadrukt dat het hier gaat om de totale marktwaarde van de effecten die een platform ondersteunt, niet om het handelsvolume. Dit betekent dat zelfs bij een relatief laag handelsvolume de limiet snel bereikt kan worden.

    De Europese Commissie stelde eerder voor het kader van de DLT-pilotregeling uit te breiden na wat zij een ‘bescheiden’ deelname noemde. Het doel van deze pilot is om het verhandelen en afwikkelen van getokeniseerde aandelen, obligaties en beleggingsfondsen te testen met vrijstellingen van bepaalde bestaande financiële regels. De vraag is nu of de EU de feedback van de sector ter harte zal nemen om de pilotregeling effectief te maken.

    Gelijke Kansen Voor Nieuwe Spelers

    Een ander punt van kritiek is de mogelijkheid van gedifferentieerde limieten, waarbij traditionele centrale effectenbewaarinstellingen (CSD’s) aanzienlijk meer capaciteit zouden krijgen dan nieuwe blockchain-marktoperatoren. De coalitie betoogt dat dit nieuwe aanbieders zou benadelen en de concurrentie zou verstoren. Zij vergelijken dit met een dominante Amerikaanse afwikkelingsplatform dat aandelen en andere activa kan tokeniseren zonder volumelimieten.

    Mocht de EU toch vasthouden aan een limiet, dan vraagt de coalitie dat de Commissie de mogelijkheid krijgt om deze grens te verhogen naarmate de markten groeien, zonder een vooraf bepaalde maximum die toekomstige verhogingen beperkt. Dit zou de broodnodige flexibiliteit bieden om in te spelen op de evoluerende tokenisatiemarkt en ervoor zorgen dat Europa niet achterop raakt bij andere regio’s die volop inzetten op deze innovatie.

  • Arya.ag Tokeniseert Graandeposito’s Voor Twee Miljard Euro Op Avalanche Blockchain

    Arya.ag Tokeniseert Graandeposito’s Voor Twee Miljard Euro Op Avalanche Blockchain

    De Indiase agrarische reus Arya.ag brengt graandeposito’s ter waarde van ongeveer 1,85 miljard euro naar de Avalanche-blockchain om de verificatie van landbouwleningen te verbeteren.

    De Indiase agrarische opslagreus Arya.ag zet ongeveer 1,85 miljard euro (2 miljard dollar) aan graandeposito’s op een Avalanche-gebaseerde blockchain. Dit initiatief moet de verificatie van onderpand voor landbouwleningen stroomlijnen en betrouwbaarder maken. De tokenisatie omvat graandeposito’s, opslagbewijzen en de status van leningen, waardoor banken de gewassen die als onderpand dienen sneller en efficiënter kunnen controleren.

    Nandan Nilekani, medeoprichter van Infosys en de drijvende kracht achter het Indiase Aadhaar-identiteitssysteem, kondigde de lancering aan tijdens het Global Fintech Festival in Mumbai. De oplossing van Arya.ag pakt een veelvoorkomend probleem aan: documenten over opgeslagen gewassen, verpande activa en openstaande schulden bevinden zich vaak in verschillende systemen. Dit maakt het voor kredietverstrekkers moeilijk om snel een volledig beeld te krijgen.

    De efficiëntie van blockchain voor de landbouw

    Door al deze gegevens op een gedeeld digitaal grootboek te plaatsen, kunnen opslagbedrijven en kredietverstrekkers de informatie gelijktijdig raadplegen. Dit versnelt het goedkeuringsproces van leningen en verlaagt mogelijk de kosten. De blockchain, een eigen Layer-1-netwerk van Arya.ag gebouwd met technologie van Ava Labs, wordt in eerste instantie gebruikt voor hun eigen magazijnen, maar het plan is om dit in de toekomst uit te breiden naar andere opslagbedrijven.

    Momenteel beheert Arya.ag ongeveer 1,85 miljard euro aan gewassen in zijn opslagfaciliteiten en faciliteert het jaarlijks leningen ter waarde van circa 1,2 miljard euro (1,3 miljard dollar). Hun eigen financieringsmaatschappij, Arya Dhan, verstrekt daarvan zo’n 213 miljoen euro (230 miljoen dollar) aan directe leningen. Drie grote banken bereiden zich naar verluidt al voor om deel te nemen aan dit nieuwe systeem. Wij zien vooral dat deze stap de deur opent voor een veel transparantere en efficiëntere kredietverlening in een sector waar dat hard nodig is.

    Oplossing voor kredietprobleem

    Het grotere plaatje is het nijpende landbouwkredietprobleem in India. Hoewel boeren ongeveer 40 procent van de bevolking uitmaken, heeft slechts zo’n 15 procent toegang tot formele kredieten. De meeste boeren zijn nog steeds afhankelijk van informele, vaak dure, kanalen. Leningen die gedekt zijn door opgeslagen gewassen, de zogenaamde e-NWR’s (elektronische verhandelbare opslagbewijzen), bestaan al in India en zijn wettelijk erkend. Toch worden ze nog niet op grote schaal gebruikt, vooral niet door kleinere boeren.

    Wij houden het erop dat de tokenisatie van deze activa de drempel voor toegang tot formele financiering kan verlagen. Het is een concreet voorbeeld van hoe blockchaintechnologie en tokenisatie verder reiken dan puur financiële activa en ingezet kunnen worden om reële problemen op te lossen, van boer tot bank. Het is afwachten wanneer en hoe snel het systeem daadwerkelijk op grote schaal zal worden geïmplementeerd en welk effect dit heeft op de toegang tot krediet voor Indiase boeren.

  • Pump.fun Laat Tokens Lanceren Die Met Nvidia Of Tesla Zijn Gekoppeld

    Pump.fun Laat Tokens Lanceren Die Met Nvidia Of Tesla Zijn Gekoppeld

    Het cryptoplatform Pump.fun breidt zijn mogelijkheden uit, waardoor gebruikers nu ook cryptomunten kunnen creëren die hun waarde ontlenen aan tokenized aandelen van grote technologiebedrijven en indexen.

    Tot voor kort konden gebruikers van het cryptoplatform Pump.fun enkel cryptomunten lanceren die gekoppeld waren aan Solana (SOL) of de stablecoin USD Coin (USDC). Sinds woensdagmiddag verandert dat: het platform voegt 93 nieuwe ‘quote assets’ toe, waaronder tokenized versies van aandelen zoals Nvidia en Tesla, en zelfs de S&P 500-index. Dit opent de deur voor een nieuwe manier om cryptomunten te creëren en te verhandelen.

    De uitbreiding betekent dat er nu cryptomunten kunnen ontstaan waarvan de waarde direct is afgeleid van de prestaties van deze beursgenoteerde activa. Een cryptomunt die gekoppeld is aan Nvidia zal in theorie mee bewegen met de koers van het AI-chipbedrijf. Pump.fun deelt de inkomsten van deze nieuwe handelsparen: de helft van de gegenereerde opbrengsten vloeit terug naar een contract dat PUMP-tokens opkoopt en vernietigt (‘buyback-and-burn’).

    Nieuwe mogelijkheden voor tokencreatie

    Deze stap van Pump.fun is significant omdat het de brug slaat tussen de traditionele aandelenmarkt en de dynamische wereld van meme-coins en andere nieuw gelanceerde cryptomunten. Gebruikers kunnen nu met een paar klikken een token creëren dat de ‘prijsactie’ van een traditioneel aandeel volgt, wat voorheen complexer was. Wij zien hier vooral een poging om de functionaliteit van het platform te verbreden en nieuwe doelgroepen aan te trekken die geïnteresseerd zijn in de volatiliteit van aandelen, maar dan in een crypto-jasje.

    De diepste van de nieuwe ‘quote assets’ bedraagt momenteel 3,07 dollar, wat aangeeft dat de liquiditeit vooralsnog beperkt is. Dit kan de volatiliteit van de gekoppelde cryptomunten beïnvloeden, zeker in de beginfase. Het biedt echter wel een fascinerende blik op hoe financiële producten steeds vaker met elkaar verweven raken, en hoe de crypto-markt nieuwe manieren blijft vinden om traditionele activa te tokeniseren.

    Wat de toekomst brengt

    Het succes van deze nieuwe paren zal afhangen van de adoptie door gebruikers en de stabiliteit van de onderliggende liquiditeit. De mogelijkheid om inkomsten te genereren via de ‘buyback-and-burn’-mechanisme voor het PUMP-token, kan een extra stimulans vormen. Toch zullen toezichthouders wereldwijd met argusogen volgen hoe dit soort innovaties de lijnen tussen traditionele en digitale activa verder doen vervagen, en welke risico’s dat met zich meebrengt voor beleggers.

  • Robinhood Laagde De Drempel Voor Handel In Getokeniseerde Aandelen Naar Meer Dan 900 Miljoen Euro

    Robinhood Laagde De Drempel Voor Handel In Getokeniseerde Aandelen Naar Meer Dan 900 Miljoen Euro

    Terwijl de traditionele Amerikaanse beurzen gesloten bleven tijdens het Labor Day-weekend, werd er op blockchainplatforms flink gehandeld in getokeniseerde aandelen. Vooral Robinhood Chain trok de aandacht met een groot deel van het handelsvolume.

    Tijdens het voorbije Labor Day-weekend, toen de Amerikaanse effectenbeurzen zoals de New York Stock Exchange gesloten waren, werd er voor een indrukwekkende 1,01 miljard dollar aan getokeniseerde aandelen verhandeld. Dit cijfer, gebaseerd op gegevens van CoinGecko over de 42 grootste getokeniseerde aandelen, komt overeen met het handelsvolume op de vrijdag vóór het weekend, toen de beurzen nog open waren. Op de feestdag zelf kwam daar nog eens 398,3 miljoen dollar bij, wat het totale volume over de driedaagse sluiting op 1,41 miljard dollar brengt.

    Deze handel vond plaats op diverse blockchainplatforms, waarbij Robinhood Chain het grootste deel van de activiteit voor zijn rekening nam. Met 572,8 miljoen dollar aan weekendvolume was het platform goed voor 57 procent van de gemeten handel. Binance’s bStocks volgde met 303,5 miljoen dollar, terwijl Backed Finance’s xStocks en Ondo Global Markets respectievelijk 87,1 miljoen dollar en 43,8 miljoen dollar verwerkten. Dit toont aan dat de vraag naar 24/7 handel, zelfs buiten de reguliere beursuren, duidelijk aanwezig is.

    Mogelijke Noodzaak Voor Traditionele Beurzen

    De activiteit tijdens het weekend, toen de traditionele markten bijna 90 uur lang stil lagen, benadrukt een van de belangrijkste argumenten voor het tokeniseren van aandelen: continuïteit. Beleggers konden hun posities beheren en op marktbewegingen reageren, zelfs toen de NYSE de deuren gesloten hield. De meest verhandelde getokeniseerde aandelen waren onder meer de QQQB (een getokeniseerde versie van de Invesco QQQ Trust) met 180,5 miljoen dollar, en de getokeniseerde AMC Entertainment met 103,1 miljoen dollar. Ook aandelen zoals SPY (S&P 500 ETF), NVDA (Nvidia) en SpaceX waren populair.

    Wij zien hier vooral een duidelijke indicatie dat de marktbehoeften evolueren voorbij de traditionele openingsuren. De volumes, die vergelijkbaar zijn met een normale beursdag, suggereren dat er een significante groep beleggers is die de flexibiliteit van continue handel op prijs stelt. Dit legt onvermijdelijk druk op traditionele beurzen om na te denken over hun eigen operationele modellen en de beperkingen die ze opleggen.

    Uitdagingen Voor De Toekomst

    Ondanks de grote volumes blijven getokeniseerde aandelen een relatief kleine markt in vergelijking met de traditionele beurzen. De totale waarde van alle getokeniseerde aandelen bedraagt ongeveer 2,89 miljard dollar, verdeeld over 2,86 miljoen houders. Ter vergelijking: de beurswaarde van Apple alleen al bedraagt meer dan 2,5 biljoen euro. Bovendien roept de handel in getokeniseerde aandelen, zeker voor private bedrijven zoals SpaceX die geen referentiemarkt hebben, vragen op over prijstransparantie en regulering. De vraag blijft hoe toezichthouders zullen omgaan met deze 24/7 markten en of ze de traditionele beurzen zullen stimuleren om ook buiten kantooruren te innoveren.

  • Tokenisatie Van Aandelen Zorgt Voor Verhit Debat, Drie Modellen Wedijveren Om Standaard

    Tokenisatie Van Aandelen Zorgt Voor Verhit Debat, Drie Modellen Wedijveren Om Standaard

    De strijd over getokeniseerde AMC-aandelen tussen de CEO van AMC en beursapp Robinhood heeft een bredere discussie in de sector aangewakkerd over welk tokenisatiemodel het meest geschikt is voor beleggers.

    De publieke aanvaring tussen Adam Aron, topman van AMC Entertainment, en de beleggingsapp Robinhood over getokeniseerde AMC-aandelen heeft vrijdag geleid tot een felle discussie binnen de sector. Drie fundamenteel verschillende modellen voor getokeniseerde aandelen strijden nu om de standaard te worden, elk met hun eigen juridische implicaties en voordelen voor investeerders.

    De getokeniseerde aandelenmarkt is momenteel goed voor een waarde van 2,91 miljard euro, een stijging van 14,4 procent in dertig dagen, verdeeld over 2,67 miljoen houders. Dit blijkt uit gegevens van rwa.xyz. Ondo is de grootste speler met 869,6 miljoen euro aan getokeniseerde activa, gevolgd door bStocks (659,4 miljoen euro) en xStocks (633,7 miljoen euro). Robinhood volgt met 133,2 miljoen euro.

    Verschillen In Modellen

    De drie modellen onderscheiden zich voornamelijk in wat de houder precies bezit. Wij zien hier een cruciale kwestie, want dit bepaalt de rechten van een belegger, zeker bij een faillissement.

    • Gekoppelde effecten (Linked Securities): Dit model, waar Robinhood gebruik van maakt, omvat schuldinstrumenten die worden uitgegeven door een niet-gereguleerde entiteit. Ze bieden economische blootstelling aan een onderliggend aandeel, maar geven geen aanspraak op het referentiebedrijf zelf. Dividenden worden via een on-chain multiplier uitbetaald, niet rechtstreeks van de uitgever. Deze tokens worden alleen aan niet-Amerikaanse personen verkocht.
    • Gecustodieerde tokens (Third-Party Custodial Tokens): Bedrijven zoals Ondo, xStocks en Dinari vallen hieronder. Zij houden de onderliggende aandelen via gereguleerde tussenpersonen en geven de economische voordelen door aan de tokenhouders. Dinari is de enige van deze groep die aan Amerikaanse beleggers verkoopt, via een SEC-geregistreerde broker-dealer.
    • Uitgever-gesponsorde tokens (Issuer-Sponsored Tokens): Securitize en Superstate brengen de geregistreerde aandelen van een bedrijf rechtstreeks op de blockchain. Hierbij zijn de uitgever en diens transferagent direct betrokken bij de transactie. De SEC’s Division of Corporation Finance heeft deze drie categorieën al eerder, op 28 januari, in aparte juridische hokjes geplaatst, wat aangeeft welke effectenwetten van toepassing zijn.

    Debat Over Gebruik En Risico’s

    De discussie over deze modellen is losgebarsten op sociale media. Gabriel Otte, medeoprichter van Dinari, noemde synthetische tokens, zoals die van Robinhood en Ondo, “onbetwistbaar slechter voor de eindbelegger dan zelfs gewone aandelen”. Hij pleit voor het “custodial model” van Dinari, dat de rechten van investeerders beter zou beschermen.

    Hayden Adams, de oprichter van Uniswap, wier automatische marktmaker de grootste gedecentraliseerde beurs is op Robinhood Chain, nuanceerde dit. Hij stelde dat deze tokens voordelen bieden, zoals programmeerbaarheid, handel buiten reguliere uren, en toegang voor mensen buiten de VS of zonder bankrekening. Wij zien hier een duidelijk spanningsveld tussen de functionaliteit van blockchain en de bestaande regelgeving en investeerdersbescherming.

    De SEC heeft eerder al gewezen op het tegenpartijrisico van gekoppelde effecten: houders kunnen worden blootgesteld aan risico’s, zoals faillissement van de derde partij, waaraan een houder van het onderliggende effect niet noodzakelijkerwijs zou worden blootgesteld. Dit onderstreept het belang van de juridische kaders rond deze nieuwe financiële producten.

  • AMC-topman Aron Roept Robinhood Op Tot Stopzetting Tokenized Aandelen

    AMC-topman Aron Roept Robinhood Op Tot Stopzetting Tokenized Aandelen

    Adam Aron van AMC Entertainment dreigt met juridische stappen tegen Robinhood, omdat de broker tokenized aandelen aanbiedt die de kapitaalverwerving en aandeelhoudersrechten van het bioscoopbedrijf ondermijnen. Experts in tokenisatie steunen zijn kritiek op synthetische producten.

    Adam Aron, de topman van bioscoopketen AMC Entertainment, heeft Robinhood met klem verzocht om te stoppen met de handel in tokenized aandelen die gelinkt zijn aan AMC. Hij dreigt zelfs met juridische stappen. De toegenomen druk komt er nadat Robinhood-CEO Vlad Tenev op X, het voormalige Twitter, de bezorgdheid van Aron over deze producten in vraag stelde. Volgens Aron kunnen de tokens de mogelijkheid van AMC om kapitaal aan te trekken ondermijnen en de aandeelhouders hun rechten ontnemen.

    De CEO van AMC argumenteert dat Robinhood met zijn aanbod een soort ‘fictieve synthetische aandelenmarkt’ creëert. Dit ontkoppelt het eigendom van de tokenized aandelen van de zeggenschap die een bedrijf heeft over zijn kapitaalverwerving. Wij zien hierin een wezenlijk punt van discussie: als de vraag naar tokenized aandelen niet rechtstreeks vertaald wordt in vraag naar de onderliggende aandelen, kan een bedrijf zoals AMC de controle over zijn marktwaardering verliezen.

    Synthetische versus echte aandelen

    Aron stelt ook de offshore-structuur van Robinhood in vraag en de naleving van de Amerikaanse effectenwetgeving. Hij noemt de markt die Robinhood creëert op het eiland Jersey een ‘quasi-namaakmarkt’ die wantrouwen zaait over financiële markten in het algemeen. AMC is van plan de kwestie aan te kaarten bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC.

    De kritiek van Aron vindt weerklank bij verschillende crypto-experts die anders wel voorstander zijn van het ‘onchain’ brengen van aandelen. Armani Ferrante, CEO van crypto-exchange Backpack, die zelf tokenized Amerikaanse aandelen aanbiedt die wel door echte aandelen gedekt zijn, bevestigt de bezorgdheid van Aron over kapitaalvorming. Hij wijst erop dat de koopdruk op Robinhoods tokenized aandelen niet noodzakelijk de onderliggende aandelenmarkt raakt. Bovendien kunnen particuliere beleggers de Robinhood-tokens niet rechtstreeks inwisselen voor aandelen; dat proces blijft voorbehouden aan geautoriseerde deelnemers.

    Groeiende markt met risico’s

    Ook Graham Rodford, CEO van Archax, een Britse gereguleerde digitale activa-exchange, maakt een scherp onderscheid. Volgens hem moet een tokenized aandeel het aandeel zelf zijn, getokeniseerd. Hij stelt dat sommige producten die als tokenized aandelen worden verkocht, in feite schuldinstrumenten zijn die een ticker van een beursgenoteerd bedrijf dragen zonder de betrokkenheid van dat bedrijf. Wij zouden hierin een vorm van misleiding zien, zeker als de producten niet duidelijk als derivaten worden bestempeld.

    Deze discussie is des te belangrijker gezien de snelle groei van de markt voor tokenized aandelen. Deze bedraagt nu al 3,6 miljard dollar (ongeveer 3,3 miljard euro) en een rapport van CoinDesk Research voorspelt een potentiële groei tot biljoenen dollars tegen het einde van dit decennium. Citi, een grote bank, verwacht dat in 2030 voor 5,5 biljoen dollar (ongeveer 5 biljoen euro) aan activa getokeniseerd zal zijn, waarvan 2,7 biljoen dollar (ongeveer 2,5 biljoen euro) aan aandelen. Dit betekent dat duidelijke regels en labels cruciaal zijn om beleggers te beschermen en het vertrouwen in deze nieuwe markten te behouden.

  • Robinhood Wil Handel Token Van AMC Niet Stopzetten, Ziet Liever Juristen Komen

    Robinhood Wil Handel Token Van AMC Niet Stopzetten, Ziet Liever Juristen Komen

    De CEO van de Amerikaanse bioscoopketen AMC eist dat Robinhood de handel in tokens die zijn aandelen vertegenwoordigen, onmiddellijk staakt. De cryptobeurs weigert. De tokens schoten kort de hoogte in.

    De cryptobeurs Robinhood weigert de handel in stock tokens van bioscoopketen AMC stil te leggen. Adam Aron, de topman van AMC, had Robinhood donderdagavond laat (Amerikaanse tijd) opgeroepen om de handel in deze tokens, die de aandelen van zijn bedrijf vertegenwoordigen, onmiddellijk stop te zetten. De tokens zouden volgens hem niet voldoen aan de Amerikaanse effectenwetgeving en investeerders hun rechten ontnemen.

    Dan Gallagher, de juridisch directeur van Robinhood en voormalig commissaris bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC, reageerde vrijdagochtend onomwonden: “Stuur uw advocaten, wij zullen hen onderwijzen.” Het incident leidde tot een korte maar spectaculaire prijsstijging van de AMC-token.

    Tokenprijs Schiet Kort De Hoogte In

    Terwijl de New York Stock Exchange gesloten was, week de prijs van de AMC-token kortstondig af van de beurskoers. De token, die donderdagavond op 2,34 euro noteerde, schoot in de nacht van donderdag op vrijdag omhoog naar een piek van 16,77 euro. Dat was een stijging van maar liefst 617 procent. Deze prijsstijging vond plaats op decentrale beurzen, waarbij de liquiditeit met ongeveer 9,5 miljoen euro aanzienlijk was. Tegen vrijdagochtend had de token zijn waarde weer gecorrigeerd en handelde hij binnen één eurocent van de reguliere aandelenprijs van AMC, die op dat moment rond de 2,56 euro lag.

    Deze volatiliteit is voor ons een duidelijke illustratie van hoe een relatief kleine verstoring in een markt met beperkte liquiditeit, zeker ’s nachts wanneer de reguliere beurzen gesloten zijn, tot extreme prijsbewegingen kan leiden. De onzekerheid over de wettelijkheid van deze tokens speelde daarbij een cruciale rol.

    Meer Tokens In Omloop

    Robinhood gaf in de uren na de oproep van Aron extra AMC-tokens uit om de premium weg te werken. Het aantal uitstaande tokens steeg van 157.844 naar bijna 1,5 miljoen, waarvan 1,49 miljoen tokens in de afgelopen 24 uur werden gecreëerd. Dit gebeurde via 175 mint-events. Deze tokens worden uitgegeven door Robinhood Assets (Jersey) Limited en zijn volgens Robinhood’s eigen documentatie uitsluitend te verkrijgen voor geautoriseerde deelnemers.

    De totale tokenvoorraad van 1,5 miljoen tokens staat in schril contrast met de 892,6 miljoen uitstaande AMC-aandelen. Dit betekent dat er ongeveer één token in omloop is voor elke 600 aandelen. Wij zien dit als een factor die de markt voor deze tokens, ondanks de relatief kleine omvang, gevoelig maakt voor speculatie en snelle prijsschommelingen. Het conflict tussen een traditioneel beursgenoteerd bedrijf en een cryptoplatform over de controle en regulering van effectentokens blijft een open vraag die de komende jaren zeker en vast nog op de juridische agenda zal staan.

  • Zuid-Koreaanse Beleggers Zien Effecten Tokeniseren Vanaf Februari 2027

    Zuid-Koreaanse Beleggers Zien Effecten Tokeniseren Vanaf Februari 2027

    De Zuid-Koreaanse financiële toezichthouders lanceren een ambitieus driefasenplan om traditionele kapitaalmarkten volledig naar gedistribueerde grootboeken te verplaatsen.

    Waar beleggers in Zuid-Korea tot nu toe enkel met getokeniseerde fractionele investeringen terechtkonden, breidt de financiële toezichthouder (FSC) de mogelijkheden aanzienlijk uit. Vanaf februari 2027 zal de Zuid-Koreaanse overheid de tokenisatie van alle soorten effecten, waaronder aandelen, obligaties en fondsen, in drie fasen uitrollen. Dit plan moet de infrastructuur voor de kapitaalmarkt moderniseren en digitaliseren, wat een significante stap is voor een van ’s werelds meest actieve retailbeleggingsmarkten.

    De Financial Services Commission (FSC) en de Financial Supervisory Service (FSS) hebben de plannen deze week bekendgemaakt. Ze streven ernaar om de uitgifte en circulatie van traditionele effecten op een gedistribueerd grootboek te faciliteren. Vicevoorzitter Kwon Dae-young van de FSC benadrukt dat het uiteindelijke doel is om de gehele kapitaalmarktinfrastructuur te transformeren en digitaal te verbinden, inclusief de afwikkeling van transacties met stablecoins.

    Drie Fasen Voor Volledige Tokenisatie

    De implementatie van het tokenisatieplan verloopt in drie duidelijke fasen. De eerste fase, die in februari 2027 van start gaat, richt zich op de tokenisatie van geldmarktfondsen, obligaties voor institutionele beleggers, niet-beursgenoteerde aandelen via truststructuren en reeds aangeboden fractionele investeringseffecten. Deze eerste stap bouwt voort op bestaande regelgeving, zoals de Electronic Registration Act.

    In de tweede fase zal de tokenisatie worden uitgebreid naar alle openbaar aangeboden effecten. Wij zien dit als een logische vervolgstap om de digitale transformatie breed toe te passen. De derde en laatste fase voorziet in de ontwikkeling van een ‘on-chain’ betalingsinfrastructuur die gekoppeld is aan stablecoins. De timing van deze latere fasen hangt af van de resultaten van de eerste fase, de technologische adoptie door de marktdeelnemers en de nog af te wachten wetgeving rond stablecoins.

    Regelgeving En Vergelijking Met De Regio

    De FSC heeft ook de nodige regels vastgelegd voor de betrokken partijen. Bestaande financiële instellingen met een licentie zullen getokeniseerde effecten mogen behandelen binnen hun huidige vergunningen. Uitgevers die hun eigen effectenrekeningen beheren, moeten een eigen vermogen van minstens 3 miljoen dollar (ongeveer 2,8 miljoen euro) bezitten en voldoen aan specifieke IT- en cyberbeveiligingsstandaarden. Individuele inschrijvingen zijn beperkt tot 30 miljoen won (ongeveer 20.500 euro) of 5 procent van het totale uitgiftevolume, en de jaarlijkse netto-aankopen op OTC-markten mogen niet meer dan 74.000 dollar (ongeveer 68.000 euro) bedragen. De toezichthouder plant om tegen eind september wetsvoorstellen in te dienen om de dochterwetgeving te herzien.

    Zuid-Korea positioneert zich met deze plannen als een voorloper in Azië, een regio die een steeds belangrijkere rol speelt in de wereldwijde cryptomarkten. Volgens een rapport van de OESO uit 2025 kende Azië de hoogste groei in crypto-adoptie en was de regio goed voor 30 procent van de wereldwijde stablecoin-handel. Ter vergelijking: Japan kondigde vorige week plannen aan voor een nationaal blockchain-afwikkelingssysteem voor aandelen en staatsobligaties, dat het echter pas tegen het begin van de jaren 2030 wil uitrollen. Singapore heeft deze week zijn licentiekader voor stablecoins afgerond, wat eveneens bijdraagt aan de groeiende regulering en adoptie in de regio.

  • Bitget Voert Gesprekken Met BlackRock Over Distributie Tokenized ETF’s In Azië

    Bitget Voert Gesprekken Met BlackRock Over Distributie Tokenized ETF’s In Azië

    Crypto-beurs Bitget wil de distributie van producten met digitale activa in Azië uitbreiden en voert daarvoor gesprekken met financiële reuzen zoals BlackRock.

    Waar financiële instellingen en crypto-platforms voorheen vaak lijnrecht tegenover elkaar stonden, zoekt de cryptobeurs Bitget nu de samenwerking met Wall Street-giganten. Gracy Chen, CEO van Bitget, bevestigt dat haar bedrijf in gesprek is met onder meer BlackRock om de distributie van tokenized ETF’s in Azië te stimuleren. BlackRock bevestigt de gesprekken, maar geeft geen details over specifieke uitbreidingsplannen.

    De Aziatische markt voor crypto-activa kende een opmerkelijke groei van 69 procent op jaarbasis tot juni 2025, de hoogste wereldwijd volgens een rapport van de OESO. Dat toont aan dat de regio een steeds grotere rol speelt in de wereldwijde adoptie van digitale activa. Bitget heeft wereldwijd 125 miljoen geregistreerde gebruikers, waarvan ruwweg de helft afkomstig is uit Oost- en Zuidoost-Azië. Dat maakt het platform een aantrekkelijke partner voor traditionele financiële instellingen die de Aziatische markt willen aanboren.

    BlackRock Ziet Enorm Potentieel In Azië

    De interesse van BlackRock in de Aziatische markt is niet nieuw. Nicholas Peach, hoofd van BlackRock’s APAC iShares divisie, stelde eerder al dat een toewijzing van slechts één procent aan crypto in Azië zou kunnen leiden tot een instroom van bijna 2 biljoen dollar (ongeveer 1,84 biljoen euro). Die inschatting is gebaseerd op een geschat huishoudelijk vermogen van 108 biljoen dollar (ongeveer 99 biljoen euro) in de regio. Wij lezen hierin een duidelijke strategie om de digitale activa te integreren in de traditionele financiële wereld, nu ook buiten de westerse markten.

    BlackRock, dat ongeveer 15,3 biljoen dollar (ongeveer 14,1 biljoen euro) aan klantactiva beheert, heeft zijn aanbod van tokenized cash-producten al uitgebreid met nieuwe blockchain-gebaseerde geldmarktfondsen. Het bedrijf heeft ook nieuwe functies gecreëerd in Singapore om de digitale activastrategie in Azië te beïnvloeden en kansen te identificeren. Dat BlackRock, als de grootste vermogensbeheerder ter wereld, zo actief de Aziatische cryptomarkt verkent, geeft wel aan hoe serieus de tokenisatie van activa wordt genomen.

    Convergentie Van Crypto En Traditionele Financiën

    Een opvallende statistiek van Bitget is dat 52 procent van haar gebruikers zowel cryptomunten als traditionele aandelen bezit. Dit toont aan dat de scheidslijn tussen beide beleggingscategorieën steeds vager wordt voor een groeiende groep beleggers. Dit maakt cryptobeurzen zoals Bitget een potentiële, cruciale distributiehub voor vermogensbeheerders die een breed scala aan investeerders willen bereiken. Wij zien hier een duidelijke trend: de traditionele financiële wereld zal de crypto-infrastructuur steeds meer omarmen om nieuwe markten en cliënten te bereiken.

    Coinbase treedt al op als bewaarder voor de meeste bitcoin- en Ethereum-ETP’s van BlackRock in de Verenigde Staten, wat de samenwerking tussen traditionele financiële reuzen en crypto-bedrijven verder bevestigt. Hoewel de specifieke details van de gesprekken tussen Bitget en BlackRock nog onbekend zijn, suggereren ze een verdere integratie van digitale activa in het mondiale financiële systeem, met Azië als een belangrijke groeimarkt.

  • Pons Genereert In Één Dag 5,5 Miljoen Euro Aan Kosten Door Memecoin-Hype Op Robinhood Chain

    Pons Genereert In Één Dag 5,5 Miljoen Euro Aan Kosten Door Memecoin-Hype Op Robinhood Chain

    Sinds de lancering in juli heeft de memecoin-app Pons op de Robinhood Chain een opvallende prestatie neergezet. De applicatie, waarmee gebruikers hun eigen memecoins kunnen creëren en verhandelen, genereerde in één etmaal bijna 5,5 miljoen euro (5,95 miljoen dollar) aan kosten. Dat is een bedrag dat de inkomsten van de onderliggende Robinhood Chain, die zo’n 3,7 miljoen euro (4 miljoen dollar) opstreek in dezelfde periode, overtreft. Voor de Robinhood Chain zelf is dit de drukste dag sinds de start, goed voor ongeveer een vijfde van alle kosten die het netwerk sinds juli heeft geïncasseerd.

    De cijfers, afkomstig van DefiLlama, plaatsen Pons op de vierde plaats van protocollen met de hoogste 24-uurskosten, enkel voorafgegaan door Tether, Uniswap en Circle. Dit toont aan hoe snel memecoins de activiteit op blockchainnetwerken kunnen domineren, zelfs als de oorspronkelijke focus elders lag. De Robinhood Chain, die in juli live ging, had aanvankelijk tokenized aandelen als paradepaardje, maar de realiteit is nu dat door gebruikers gecreëerde tokens voor het grootste deel van de activiteit zorgen.

    Een Fabriek Voor Memecoins

    Pons werkt als een gebruiksvriendelijke ’tokenfabriek’. Gebruikers kiezen een naam en symbool, betalen een lanceringskost van ongeveer 0,90 euro (1 dollar) en kunnen binnen enkele minuten hun eigen token verhandelen op de Robinhood Chain. Pons strijkt vervolgens een deel van elke transactie op, waarbij een percentage naar het protocol en de tokenmakers vloeit. Dit betekent dat de economie van Pons niet enkel afhangt van het aantal gelanceerde tokens, maar vooral van het handelsvolume dat deze tokens genereren.

    Op 2 september werden via Pons bijna 25.000 nieuwe tokens gelanceerd, een stijging van bijna 19 procent ten opzichte van de dag ervoor. Het dagelijkse handelsvolume bereikte 544 miljoen dollar (ongeveer 500 miljoen euro). Sinds juli zijn via het platform al zo’n 646.000 tokens gemaakt door meer dan 167.000 unieke makers. De Cash Cat-token is met een waarde van ongeveer 235 miljoen euro (254 miljoen dollar) momenteel de grootste memecoin op de Robinhood Chain, gevolgd door Goose Token (72 miljoen euro) en Chump Coin (28 miljoen euro).

    Robinhood Profiteert Indirect Mee

    Hoewel Pons onafhankelijk opereert van Robinhood, draait elke lancering en transactie via de infrastructuur van de Robinhood Chain. Dat betekent dat Robinhood indirect meeprofiteert van de memecoin-gekte. De CEO van Robinhood, Vlad Tenev, gaf tijdens de kwartaalcijfers in het tweede kwartaal aan ‘het meest enthousiast te zijn’ over tokenized aandelen, maar erkende ook dat externe ontwikkelaars het netwerk op onverwachte manieren gebruikten. De CFO van Robinhood, Shiv Verma, merkte op dat het bedrijf ‘enkele basispunten’ per transactie verdient, en niet per volume, waarvan de helft met Arbitrum wordt gedeeld.

    Het Robinhood-aandeel reageerde positief op het nieuws. Woensdag sloot het 3,4 procent hoger af op 106,99 dollar (ongeveer 98 euro) en donderdag steeg het zelfs met 15 procent. Morgan Stanley verhoogde deze week nog het koersdoel voor het aandeel, verwijzend naar de bredere productgroei van het bedrijf. Dat de Robinhood Chain nu onverwacht wordt aangedreven door memecoin-activiteit, toont aan dat innovatie vaak onvoorspelbare paden volgt in de cryptowereld.

  • Securitize Voegt Tokenized Hoogrentend Fonds Toe Als Onderpand Op Solana

    Securitize Voegt Tokenized Hoogrentend Fonds Toe Als Onderpand Op Solana

    Beleggers kunnen nu de USDG-stablecoin lenen tegen hun aandelen in het tokenized Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund (HINC) op het Loopscale-platform, een belangrijke stap voor traditionele activa in DeFi.

    Het tokenized hoogrentende kredietfonds van Securitize, bekend als HINC, is nu beschikbaar als onderpand op Loopscale, een uitleenplatform op Solana. Dit betekent dat beleggers de USDG-stablecoin kunnen lenen tegen hun aandelen in het fonds, zonder hun positie te moeten verzilveren. Deze ontwikkeling brengt bedrijfskredieten met een lagere beleggingskwaliteit naar een onchain uitleenmarkt die voorheen voornamelijk bestond uit staatsobligaties en geldmarktfondsen.

    Het Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund (HINC) werd gelanceerd op achttien augustus en is beschikbaar op verschillende blockchains, waaronder Avalanche, Ethereum, Solana en Sui. Het fonds belegt hoofdzakelijk in hoogrentende bedrijfsobligaties, aangevuld met CLO-tranches, bankleningen en andere hoogrentende vastrentende waarden. Neuberger Berman Investment Advisers treedt op als subadviseur en beheerde per dertig juni een vermogen van 613 miljard dollar (ongeveer 565 miljard euro). De minimale inschrijving bedraagt 100.000 dollar (ongeveer 92.000 euro) en de jaarlijkse kostenratio is 0,60 procent. Enkel geaccrediteerde beleggers en gekwalificeerde kopers die de onboarding van Securitize doorlopen, kunnen aandelen verwerven.

    Kredietbehoeften in DeFi

    HINC is het derde product van Securitize dat op Loopscale wordt aangeboden. Eerder waren Apollo’s tokenized kredietfonds ACRED en Securitize’s eigen NYSE-genoteerde aandeel SECZ al beschikbaar als onderpand. Loopscale heeft momenteel 91,3 miljoen dollar (ongeveer 84 miljoen euro) aan totale waarde vergrendeld (TVL) en 55,9 miljoen dollar (ongeveer 51,5 miljoen euro) aan actieve leningen, een stijging van 7,1 procent in dertig dagen. Hoewel het platform op Solana nog achterblijft bij grotere spelers zoals Kamino Lend (1,25 miljard dollar TVL) en Jupiter Lend (1,07 miljard dollar TVL), voegt HINC een fundamenteel ander type onderpand toe aan de kredietmarkten op Solana.

    De tokenisatie van activa uit de reële wereld (RWA) is in opmars. Exclusief stablecoins vertegenwoordigen deze activa een onchain marktwaarde van ongeveer 34,1 miljard dollar (ongeveer 31,4 miljard euro) verdeeld over 217 uitgevers. Daarvan wordt 3,8 miljard dollar (ongeveer 3,5 miljard euro) actief ingezet in DeFi, wat neerkomt op ongeveer elf procent. Opvallend is dat het grootste deel van de inactieve activa bestaat uit staatsobligaties. BlackRock’s BUIDL, het grootste tokenized geldmarktfonds met 2,79 miljard dollar (ongeveer 2,57 miljard euro), heeft slechts 17,7 miljoen dollar (ongeveer 16,3 miljoen euro) in DeFi gestoken, een benuttingsgraad van 0,63 procent. Kredietproducten daarentegen tonen al een hogere vraag naar onderpand, wat wijst op een groeiende interesse in het gebruik van meer complexe financiële instrumenten in gedecentraliseerde financiën.

    Volatiliteit en onzekerheden

    Securitize heeft zelf de risicocijfers van HINC gepubliceerd in een document dat werd ingediend bij Aave op achttien augustus. Op basis van een illustratieve indexmix van zeventig procent ICE BofA US High Yield Constrained en dertig procent J.P. Morgan CLOIE Post-BB, behaalde de strategie tussen juli tweeduizendzestien en juli tweeduizendzesentwintig een geannualiseerd rendement van 7,21 procent. De grootste maandelijkse daling bedroeg 18,25 procent in maart tweeduizendtwintig, en in kalenderjaar tweeduizendtweeëntwintig daalde het fonds 8,97 procent met een drawdown van 13,20 procent. Een onmiddellijke verbreding van de spreads met tweehonderd basispunten zou de netto inventariswaarde (NAV) met ongeveer zeven tot negen procent doen dalen; bij vierhonderd basispunten is dat veertien tot achttien procent.

    Het fonds heeft geen operationele geschiedenis en beleggers worden geconfronteerd met een 24-uurs lock-up en dagelijkse aflossingsverzoeken voor een portefeuille die dagen kan duren om te verkopen. Securitize stelt expliciet dat de 24-uurs lock-up geen afspiegeling is van de praktische liquiditeit. Wij zien hier een duidelijke spanning tussen de snelheid van DeFi en de realiteit van traditionele markten, wat de nodige aandacht vraagt voor risicobeheer. Het is nog afwachten hoe de bredere DeFi-gemeenschap dit nieuwe type onderpand zal omarmen, gezien de inherente volatiliteit en de complexiteit van de onderliggende activa.

  • London Stock Exchange Tokeniseert Honderd Grootste Britse Aandelen Met Payward

    London Stock Exchange Tokeniseert Honderd Grootste Britse Aandelen Met Payward

    De London Stock Exchange (LSE) slaat de handen in elkaar met Payward, het moederbedrijf van cryptobeurs Kraken, om de aandelen van de honderd grootste Britse bedrijven op de blockchain te brengen.

    De London Stock Exchange (LSE) zet een belangrijke stap richting de tokenisatie van traditionele financiële activa. Het Britse beursbedrijf kondigde aan samen te werken met Payward, het moederbedrijf van cryptobeurs Kraken, om de aandelen van de honderd grootste Britse beursgenoteerde bedrijven te tokeniseren. Deze digitale versies van aandelen, genaamd xStocks, zullen 24 uur per dag verhandelbaar zijn via centrale beurzen, zelfbeheerwallets en blockchain-applicaties.

    De samenwerking bouwt voort op Payward’s bestaande xStocks-raamwerk, dat in iets meer dan een jaar tijd al meer dan 40 miljard dollar aan handelsvolume genereerde. Ongeveer 20 miljard dollar daarvan werd on-chain afgewikkeld, en de producten hebben intussen meer dan 200.000 houders. Wij zien vooral dat dit de toegankelijkheid van Britse aandelen aanzienlijk vergroot, aangezien beleggers in meer dan 110 landen toegang krijgen via blockchain-technologie. Opmerkelijk is wel dat xStocks momenteel niet beschikbaar zijn voor Britse beleggers zelf.

    24/7 handel en volledige fungibiliteit

    De LSE is van plan om de xStocks te noteren op haar recent aangekondigde 24-uursplatform, LSE 24. Dit platform zal, na goedkeuring door de regelgevers, uiteindelijk getokeniseerde aandelen uit de VS, de EU, het VK en Hongkong omvatten, naast andere activaklassen. De LSE en Payward onderzoeken ook de mogelijkheid om aandelen rechtstreeks op de blockchain uit te geven, met volledige fungibiliteit en dezelfde rechten als traditionele aandelen.

    Het tokeniseren van activa zoals aandelen, obligaties en grondstoffen is een trend die al minstens twee jaar gaande is in andere publieke markten. Waar een traditioneel aandeel dagen kan duren om af te wikkelen via een keten van tussenpersonen, kan een getokeniseerd equivalent onmiddellijk en 24/7 worden verplaatst naar een zelfbeheerde wallet of een DeFi-protocol, terwijl het toch dezelfde onderliggende prijs volgt. Dit efficiëntievoordeel is een van de drijvende krachten achter de adoptie van tokenisatie.

    Nuchtere blik op een groeiende trend

    Arjun Sethi, co-CEO van Payward, stelt dat de vermeende botsing tussen crypto en traditionele financiën nooit het ware verhaal was. Julia Hoggett, CEO van LSE plc, benadrukt echter dat tokenisatie zich moet ontwikkelen op een manier die het vertrouwen, de rechten en de rol van gereguleerde markten beschermt. Wij lezen dit als een gezonde dosis voorzichtigheid, wat past bij de complexiteit van het integreren van nieuwe technologieën in gevestigde financiële systemen.

    De markt reageerde gematigd op het nieuws; de aandelen van de London Stock Exchange Group daalden 2 procent in de vroege handel in Londen. Dit project toont aan dat grote financiële instellingen de voordelen van blockchain-technologie steeds serieuzer nemen, al blijft de implementatie een zorgvuldig proces dat rekening houdt met regelgeving en marktstabiliteit. De ontwikkelingen rond getokeniseerde activa als onderpand voor liquiditeit en kredietverlening, vergelijkbaar met de rol van staatsobligaties in traditionele financiën, volgen wij verder op.