Tag: trump

De recente uitlatingen van voormalig president Donald Trump op Truth Social over de Amerikaanse bankensector illustreren een kritiekspunt in de huidige belangenstrijd binnen de cryptomarkt. Trump beschuldigt de banken ervan de GENIUS Act — zijn handtekening wetgeving met betrekking tot stablecoins — te ondermijnen. Hij doet een dringende oproep om de wetgeving omtrent de crypto-marktstructuur spoedig zonder inmenging van banken te passeren.

Met zijn opmerking dat “de VS de Marktstructuur snel moet afhandelen” wijst hij op de kansen die cryptovaluta bieden voor de Amerikaan. De banken behalen recordwinsten en het is cruciaal dat decrypto-agenda van Trump succesvol blijft om de technologische voorsprong van de VS te waarborgen. De vrees is dat zonder tijdige duidelijkheid omtrent wetgeving, de sector simpelweg naar landen als China verschuift.

Trump verkondigt dat het essentieel is dat de bancaire sector niet de Clarity Act “vast houdt”. Deze wetgeving, gericht op het scheppen van transparantie en bescherming voor de crypto-industrie, moet een veilig klimaat bieden voor innovatie binnen de VS. De waarschuwing van Trump hint naar een grotere strijd tussen tradities van de banksector en de opkomende crypto-economie.

De marktstructuurwetgeving ligt momenteel stil, sinds de Senaat in januari de geplande stemming heeft uitgesteld. Belangrijke punten van discussie zijn het debat en de overeenstemming tussen banken en crypto-ondernemingen over de mogelijkheid voor derde partijen — zoals Coinbase — om rendementen aan te bieden op stablecoin-deposits. Banken maken zich zorgen dat deze mogelijkheid tot het aantrekken van deposito’s uit hun instellingen kan leiden, terwijl crypto-bedrijven pleiten voor het recht op rente-overeenkomsten, zoals vastgesteld in de GENIUS Act.

Dit spanningsveld tussen traditionele banken en de crypto-industrie benadrukt de veranderende dynamiek binnen financieel beheer. De overheid heeft pogingen ondernomen om de dialoog tussen beide partijen te faciliteren, maar de voortgang is teleurstellend. De deadline van de White House voor het einde van februari bleek onlangs onrealistisch te zijn; de tijd dringt, zeker met de aanstaande zomerreces en de opkomst van nieuwe verkiezingen.

Recent heeft het Office of the Comptroller of the Currency — de federale aanklager voor banken — in een regelgevend voorstel geschetst dat contracten tussen stablecoin-uitgevers en derde partijen transparant moeten zijn. Hoewel er zorgen zijn, heeft de instantie geen expliciete ban op rente-uitkeringen aangekondigd. Dit biedt een opening voor verdere dialoog over de werkelijke rol en mogelijkheden van stablecoins binnen de financiële structuur.

Terwijl de voormalige president deze wetgeving onder de aandacht brengt, is het opmerkelijk dat zijn familiebedrijf, World Liberty Financial, zelf een stablecoin, USD1, aanbiedt. Dit toont een duidelijke interesse van Trump in het onderwerp en het potentieel daarvan voor de toekomst van de financiële sector.

De recente opmerkingen van Trump reflecteren een dieper maatschappelijk en economisch probleem. Zoals hij de sporen in het buitenland bewandelt met zijn aandacht op geopolitieke conflicten en militaire operaties, lijkt zijn uitkijk op de binnenlandse economische agenda dat deze niet langer kan worden genegeerd. De cryptomarkt biedt een substantieel alternatief dat niet alleen een uitdaging voor traditionele financiën vormt, maar ook een kans op daadwerkelijke economische groei in een tijd dat de wereld zich steeds meer richting digitale valuta beweegt.

Vraag & Antwoord

Waarom is de GENIUS Act zo belangrijk voor de VS?
De GENIUS Act voorziet in een structuur voor stablecoins die moet helpen de crypto-industrie te reguleren en een veilig klimaat te scheppen voor investeringen, wat cruciaal is om de technologische voorsprong van de VS te behouden.

Wat zijn de zorgen van banken met betrekking tot stablecoins?
Banken vrezen dat de mogelijkheid voor crypto-exchanges om rente aan te bieden op stablecoin-deposits kan leiden tot een vlucht van kapitaal uit banken, wat hun stabiliteit en winstgevendheid in gevaar kan brengen.

Hoe reageert de overheid op de spanningen tussen banken en de crypto-industrie?
De overheid probeert een dialoog te faciliteren tussen beide sectoren om tot een consensus te komen, maar de vooruitgang is traag, vooral gezien de complexiteit van regelgeving en de concurrentie in de markt.

President Trumps populariteit, die op een dieptepunt staat, heeft niet alleen gevolgen voor de Amerikaanse politiek, maar ook voor de cryptomarkt, met Bitcoin in het bijzonder. Nobelprijswinnaar Paul Krugman heeft in recente publicaties betoogd dat de daling in Trumps populariteit rechtstreeks bijdraagt aan de recente prijsval van Bitcoin. Dit gaat in tegen eerdere waarnemingen waarin de president werd gezien als een pleitbezorger voor cryptocurrencies, wat resulteerde in een krachtige stijging van de Bitcoin-prijzen begin dit jaar.

Krugman beschrijft in een recente nieuwsbrief de ‘Trump Trade’, waarbij beurshandelaren massaal Bitcoin kochten vanuit de verwachting dat de voormalige president pro-crypto beleid zou blijven ontwikkelen. Deze verwachting kwam voort uit Trumps nauwe banden met de cryptocurrency-industrie. Hij heeft niet alleen presentsie op kritieke momenten van groei geboden, maar ook via controversiële steun door middel van donaties en privé-investeringen van zijn familie. Dit verhoogde de perceptie van Bitcoin als een activum met potentieel, waarvan de koers daadwerkelijk opliep tot recordhoogtes bij Trumps verkiezingsoverwinning en zijn inauguratie.

Dankzij recente marktdynamiek en aanhoudende macro-economische onzekerheden worden we opnieuw geconfronteerd met de kracht en kwetsbaarheid van het crypto-ecosysteem. De observatie dat een afnemende invloed van Trump leidt tot een terugval in de Bitcoin-prijzen, zoals Krugman stelt, is niet onopgemerkt gebleven. Als we kijken naar de volatiliteit van Bitcoin nadat het de grens van $126.000 had overschreden en daarna met bijna 30% daalde, wordt het duidelijk dat de prijsbewegingen sterk afhankelijk zijn van de publieke opinie en het politieke klimaat.

De cryptomarkt, met Bitcoin als koploper, heeft de afgelopen maanden te maken gehad met aanzienlijke volatiliteit, afgezien van de politieke turbulentie. Een record van $19 miljard aan liquidaties in oktober illustreert de fragiele staat van de markten, waardoor vragen rijzen over Bitcoin’s rol als waardeopslag of hedge tegen inflatie. Krugman betoogt dat Bitcoin zich in wezen heeft ontwikkeld tot een volatiel technologie-aandeel, eerder dan een stabiel monetair middel. Hij stelt dat de cryptocurrency niet adequaat functioneert als geld, noch als inflatiehedge.

Toch is er binnen de gemeenschap nog steeds optimisme over de toekomst van Bitcoin. Gamers en traders op platforms zoals Myriad schatten de kans op een nieuwe stijging naar $100.000 op meer dan 70%. Dit gevoel van kansen benadrukt de onverzettelijke hoop binnen de markt.

In de komende maanden zullen investeerders, analisten en beleidsmakers de ontwikkelingen op zowel het politieke als het economische front nauwlettend in de gaten houden. De interconnectie tussen het politieke landschap en de cryptomarkt onthult niet alleen de kwetsbaarheid van Bitcoin, maar ook de potentie om opnieuw te evolueren in een tijd van onzekerheid.

Vraag & Antwoord

Waarom heeft de populariteit van Trump invloed op de Bitcoin-prijs?
De prijs van Bitcoin is sterk verbonden met het politieke klimaat, waarbij Trumps dalende populariteit de speculatieve waarde beïnvloedt. Aangezien hij werd gezien als een voorvechter voor crypto, leidt zijn afname in invloed tot een negatieve koersreactie.

Hoe heeft Bitcoin zich ontwikkeld in de afgelopen maanden?
Bitcoin heeft aanzienlijke volatiliteit ervaren, met een prijsdaling van bijna 30% na het bereiken van een recordhoogte van $126.000. Deze schommelingen zijn voornamelijk te wijten aan macro-economische factoren en politieke onzekerheid.

Wat zijn de vooruitzichten voor Bitcoin in de komende maanden?
Er zijn nog steeds positieve verwachtingen voor Bitcoin, met speculaties dat het de grens van $100.000 kan bereiken. Dit wijst op een onbreekbare hoop binnen de markt, ondanks recente prijsdalingen.

De GENIUS Act en de toekomst van digitale betalingen

President Donald Trump heeft begin dit jaar een ingrijpende modernisering van het betalingsverkeer aangekondigd, zonder te leunen op een centrale bank digitale valuta (CBDC). De GENIUS Act staat centraal in deze aanpak. Hoewel deze wet al in de boeken staat, is het operationele raamwerk nog in ontwikkeling.

Trump toonde in juli zijn steun aan de cryptocurrency-industrie en sprak lovend over de vooruitgang die deze sector heeft geboekt. Hij gaf aan dat veel Amerikanen zich niet realiseren dat de technische basis van het financiële systeem verouderd is en dat betalingen en geldtransfers vaak kostbaar en traag zijn. De GENIUS Act belooft het ombouwen van dit “ouderwetse” systeem door gebruik te maken van moderne cryptotechnologie. Dit zou niet alleen de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties kunnen verhogen, maar ook de rente verlagen en de status van de dollar als wereldreservemunt voor de komende generaties veiligstellen.

Een interessante observatie hierbij is dat Trump ook stablecoins als een beschermende maatregel voor de dollar ziet. Hij heeft duidelijk gemaakt dat hij “niet zal toestaan dat de dollar in waarde daalt”, en hij gelooft sterk dat onder een “slimme president” dit niet zal gebeuren. Opmerkelijk is dat de dollar met 12% was gedaald sinds zijn aantreden, maar daarna een herstel van 3% doormaakte. Dit roept de vraag op: kan Trump zijn dollarambities combineren met de groei van crypto?

Een herziening van het betalings landschap

De aanvankelijke belofte was om een verouderd betalingssysteem te upgraden zonder een CBDC te ontwikkelen. In een uitvoeringsactie die op 23 januari werd ondertekend, werd er een ban op CBDC’s ingesteld, en hoewel wetgeving om deze ban vast te leggen al door het Huis van Afgevaardigden is goedgekeurd, is het nog geen wet. Hoewel de richting van het beleid duidelijk is, wachten we nog op de gedetailleerde uitvoering.

De toezichtstructuur is veranderd op een manier die relevant is voor banken die willen integreren met cryptobetalingssystemen. Dit voorjaar hebben de OCC, de Federal Reserve en de FDIC het eerdere “vraag eerst om toestemming”-beleid herzien en hebben ze naast stablecoins ook activiteiten binnen distributie- en betalings-DLT opnieuw toegestaan. Dit zal de frictie verminderen zodra het ministerie van Financiën de normen definitief vaststelt.

De doorvoercapaciteit op publieke stablecoin-netwerken is al aanzienlijk, met een belangrijk aandeel dat intra-exchange en geautomatiseerd is, in plaats van directe uitgaven. McKinsey wijst erop dat de stablecoin-these als getokeniseerd contant geld voor settlement en treasury moet worden beschouwd, niet als een vervanging voor consumentenbetalingen op de korte termijn. Zodra de reserves zijn gestandaardiseerd, verschuift de concurrentie naar wie de distributie tussen handelaren, verkrijgers en wallets controleert.

De traditionele instant-rails staan niet stil. De statistieken van het FedNow-netwerk geven weer dat in het derde kwartaal 2,5 miljoen betalingen ter waarde van $307 miljard zijn afgerond. Het privé Real-Time Payments-netwerk verwerkte in het tweede kwartaal $481 miljard, met een record van 1,81 miljoen transacties op 3 oktober. Swift meldt dat 90% van de grensoverschrijdende betalingen nu binnen een uur bij de bestemmingsbank aankomt, wat de snelheidsgap tussen publieke blockchains en correspondentbankieren verkleint.

De competitieve voordelen van crypto-rails richten zich op 24/7 beschikbaarheid, weekend- en grensoverschrijdende settlement, programmeerbaarheid en kapitaal efficiëntie op het treasury-niveau, eerder dan op louter binnenlandse snelheid. De verbinding tussen deze voordelen en het dagelijkse handelsverkeer wordt steeds duidelijker. Visa breidt zijn ondersteuning voor stablecoin-afwikkeling uit naar meer valuta’s en blockchain-netwerken, terwijl Mastercard end-to-end mogelijkheden introduceert om stablecoin-transacties van wallets naar kassa’s te faciliteren.

De implementatie van de GENIUS regels

Het tijdmanagement van het beleid bepaalt wanneer een “vervangende” rail meetbaar kan worden. De eerdere aankondiging van het ministerie van Financiën in september wordt doorgaans gevolgd door een voorstel voor de regelgeving in de daaropvolgende kwartalen en uiteindelijk een definitieve regel na een commentaarcyclus. In lijn met de huidige planning worden de definitieve GENIUS-regels verwacht in 2026.

Het succes van deze nieuwe aanpak hangt af van het vermogen van kaartnetwerken en verkrijgers om hun settlement naar stablecoins te verschuiven, wat kosten kan verlagen en de verwerkingsduur kan verkorten. In de nabije toekomst zal de focus liggen op settlementvervanging, eerder dan op consumentenbetalingen. Op die manier kunnen aanbieders van betaaldiensten en verkrijgers de handelsontvangsten netten in stablecoins in andere valuta, vooral over weekends of grensoverschrijdend, en zoals altijd bankfondsen gebruiken waar dat noodzakelijk is.

GENIUS, stablecoins en de dollarstrategie

De dollarstrategie die in GENIUS is verankerd, berust op volledig gedekte reserves die worden aangehouden in Amerikaanse schatkistpapier en contanten. Wanneer de aanvoer en distributie onder federale licenties uitbreiden, vormt de reservebasis een doorlopende vraag naar kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. Een grotere float van stablecoins zou de vraag naar 1- tot 3-maands schatkistpapier versterken en zo de dollar wereldwijd verder verspreiden.

De Bank voor Internationale Betalingen schetst een systeem waarin tokenized deposits en eenheidsboekhoudsystemen centraal staan. In dit model worden de meeste real-economie flows nog steeds afgehandeld via FedNow, RTP, en SWIFT GPI, zowel lokaal als grensoverschrijdend, met tokenisatie geïntegreerd binnen bankbalansen. Bij deze ontwikkeling zou de rol van publieke stablecoins vooral beperkt blijven tot specifieke crypto-nichetoepassingen.

De scorekaart voor Trump’s systeem

De korte termijn scorekaart wijst op beweging en niet op voltooiing. De regels zijn in consultatie, de OCC en de Fed hebben hun houding ten aanzien van bankdeelname versoepeld, en de kaartnetwerken zijn bezig met implementatie. Wat ontbreekt, zijn de definitieve GENIUS-regelgevingen en coördinatie van kapitaal en liquiditeit voor betalingsdienstverleners en bankintermediairs.

Concurrenten in instantbetalingen vergroten tegelijkertijd hun capaciteit. Voor degenen die de effectiviteit van het vervangingssysteem willen volgen, moeten we kijken naar indicatoren die de settlement-theorie uitproberen in plaats van af te gaan op consumentgerichte anekdotes. Belangrijke datums om in de gaten te houden zijn de NPRM van het ministerie van Financiën en de mijlpalen van de definitieve regels, evenals de kapitaal- en liquiditeitsdetails van de OCC en Fed.

De hoofdlijn is duidelijk: crypto komt op alslaagd laag binnen het multi-rail betalingslandschap, terwijl de consument geen veranderingen in de ervaring ervaart. Het echte keerpunt zal plaatsvinden zodra de GENIUS-regels zijn afgerond en de adoptie door verkrijgers zich vertaalt in meetbare settlementflows.

Vraag & Antwoord

Hoe ver is de implementatie van de GENIUS Act?
De implementatie van de GENIUS Act bevindt zich in de consultatiefase, met definitieve regels die gepland zijn voor 2026. Actuele ontwikkelingen bij de OCC en de Fed laten een verschuiving in de houding zien ten aanzien van bankdeelname.

Wat betekent de toenemende ondersteuning voor stablecoins door betalingsnetwerken?
De groeiende ondersteuning voor stablecoins door Visa en Mastercard betekent dat deze cryptovaluta steeds meer worden geïntegreerd in bestaande betalingsinfrastructuren, wat de acceptatie en toegang vergroot.

Welke rol spelen publieke stablecoins in de toekomst van betalingen?
Publieke stablecoins zullen waarschijnlijk een niche rol spelen binnen een multi-rail betalingsstructuur, waarbij ze achter de schermen functioneren terwijl traditionele betalingsmethoden de consumentenervaring blijven bedienen.