De recente groei in de handel rondom perpetual futures verbonden aan getokeniseerde aandelen en grondstoffen laat zien dat deze markten zich steeds meer manifesteren als serieuze concurrenten van traditionele crypto-assets. Volgens Talos genereerden deze producten afgelopen week bijna evenveel handelsvolume als Bitcoin-perpetuals op enkele van de grootste handelsplatformen.
Veruit de belangrijkste categorie zijn de tokenized equity contracts, die goed zijn voor 57,8% van het totaal handelsvolume, gevolgd door commodities met 28,2%. De totale waarde van on-chain Real World Assets (RWA) heeft inmiddels de $36,8 miljard bereikt, exclusief stablecoins, zoals gerapporteerd door RWA.xyz. Deze cijfers spreken boekdelen over de toenemende interesse en adoptie van tokenized assets door crypto exchanges die hun aanbod hebben uitgebreid met deze producten naast traditionele digitale activa.
In een opvallende ontwikkeling registreerde Hyperliquid afgelopen week een handelsvolume van $25,1 miljard in RWA-perpetuals. Dit overtreft het gecombineerde volume van alle andere perpetualcategorieën op hun platform—een indicatie van hoe snel deze producten terrein winnen. Jeremy Allaire, medeoprichter en CEO van Circle, benadrukte in een post op X dat de groeiende handel in RWA op Hyperliquid een teken is dat de crypto-markten zich gaan richten op factoren buiten louter speculatie op endogene digitale activa.
Voorlopige gegevens voor de huidige week suggereren dat deze trend zich voortzet. Het volume voor RWA-perpetuals heeft reeds $37,2 miljard bereikt, hetgeen ongeveer 9% hoger ligt dan het handelsvolume voor Bitcoin-perpetuals volgens de dashboardinformatie van Talos. Equity-linked contracten nemen $22,8 miljard voor hun rekening, gevolgd door commodities met $9,1 miljard en indexen met $4,2 miljard. Exchange Traded Funds (ETF’s) dragen hier ongeveer $338 miljoen aan bij, terwijl valutahandel, pre-IPO en andere RWA-contracten het resterende volume vormen.
Pantera Capital merkte eerder deze maand op dat perpetual futures zich kunnen ontwikkelen tot een dominant handelsinstrument buiten de crypto-ruimte. De toegeschreven voordelen, zoals 24/7 trading, het ontbreken van contractvervaldata, eenvoudigere positiebeheer en continue prijsontdekking, zijn dusdanig aantrekkelijk dat ze traditionele markten kunnen uitdagen.
De snelle groei van Hyperliquid trekt ook de belangstelling van de traditionele financiële wereld. Jeffrey Sprecher, CEO van Intercontinental Exchange en eigenaar van de New York Stock Exchange, heeft onlangs pleitbezorgd voor regelgeving die een gelijke speelveld creëert voor 24/7 on-chain perpetual futures. Hij stelt dat bestaande marktstructuren de ontwikkeling van blockchain-gebaseerde handel niet zouden moeten belemmeren.
Toch is het belangrijk om op te merken dat hoewel RWA-perpetuals groeien, ze nog steeds een relatief klein segment vormen binnen de bredere crypto-derivatenmarkt. De data van Talos laat zien dat het totale handelsvolume voor futures in de afgelopen zeven dagen ongeveer $821,4 miljard bedraagt, waarbij RWA-perpetuals ongeveer 7,5% van dit totaal uitmaken.
Vraag & Antwoord
Wat zijn de belangrijkste redenen voor de groei van RWA-perpetuals?
De groei van RWA-perpetuals kan worden toegeschreven aan de aantrekkingskracht van continuïteit in handel, vereenvoudigd risico- en positiebeheer, en de integratie van traditionele activa in de crypto-wereld, wat investeerders aanspreekt die diversificatie zoeken.
Hoe verhouden deze markten zich tot traditionele crypto-assets zoals Bitcoin?
Hoewel Bitcoin transhistorisch de primaire crypto heeft geëxecuteerd, tonen de cijfers aan dat de handelsvolumes in RWA-perpetuals een directe uitdaging vormen voor Bitcoin-perpetuals, wat wijst op een verschuiving in investeerdersbelang naar meer gevestigde en herkenbare activa.
Wat betekent dit voor beleidsmakers en toezichthouders?
De stijgende populariteit van RWA-perpetuals geeft aan dat toezichthouders zich moeten aanpassen aan een snel evoluerend landschap. Er is behoefte aan duidelijke richtlijnen die de voorwaarde scheppen voor een veilige en competitieve ontwikkeling van blockchain-gebaseerde handelsinstrumenten.
Een reactie achterlaten