De chipfabrikant Broadcom boekt indrukwekkende groei in de AI-sector, gedreven door de vraag naar op maat gemaakte chips, wat de afhankelijkheid van Nvidia kan verminderen.
De Amerikaanse chipfabrikant Broadcom zag zijn omzet uit AI-chips in het derde kwartaal van fiscaal 2026 met maar liefst 221 procent stijgen tot 16,7 miljard dollar (ongeveer 15,5 miljard euro). Dit segment is nu goed voor 56 procent van de totale omzet van het bedrijf. De directie van Broadcom verwacht dat de AI-chipomzet in fiscaal 2027 zal uitkomen op 115 miljard dollar (ongeveer 107 miljard euro) en in fiscaal 2028 zelfs op 230 miljard dollar (ongeveer 214 miljard euro).
Deze forse groei toont aan hoe snel de vraag naar gespecialiseerde AI-hardware toeneemt. Het bedrijf profiteert ervan dat grote AI-spelers zoals Google, OpenAI, Meta en Anthropic hun eigen op maat gemaakte chips ontwikkelen om hun rekenkosten te verlagen en de efficiëntie van AI-modellen te optimaliseren. OpenAI’s ‘Jalapeño’-chip, bijvoorbeeld, werd samen met Broadcom ontwikkeld om de afhankelijkheid van Nvidia’s GPU’s te verminderen.
Breed Scala Aan Oplossingen
Broadcom biedt een breed scala aan halfgeleider- en softwareoplossingen, variërend van netwerkhardware tot bedrijfssoftware. Het bedrijf heeft belangrijke klantenbindingen, waaronder een intentieverklaring van 200 miljard dollar (ongeveer 186 miljard euro) met Samsung en een chipovereenkomst van 30 miljard dollar (ongeveer 28 miljard euro) met Apple. In fiscaal 2025 bedroeg de totale omzet bijna 63,9 miljard dollar (ongeveer 59,5 miljard euro), een groei van 23,9 procent ten opzichte van het voorgaande jaar. De nettowinst kwam uit op ongeveer 23,1 miljard dollar (ongeveer 21,5 miljard euro), met een nettomarge van 36,2 procent.
De concentratie van klanten, waarbij bijna 48 procent van de netto-inkomsten afkomstig is van distributeurs en ongeveer 40 procent van de top vijf eindklanten, brengt wel een zeker risico met zich mee. Dit maakt Broadcom gevoelig voor veranderingen in de investeringsplannen van grote klanten. Toch zien wij hier vooral een strategische zet van grote techbedrijven om hun AI-infrastructuur te diversifiëren en de controle over hun eigen hardware te vergroten, wat een zekere stabiliteit kan bieden aan Broadcom.
Nvidia Voorbij?
Terwijl Nvidia van een veel grotere basis groeit, met een omzetstijging van 106 procent tot 96,2 miljard dollar (ongeveer 89,5 miljard euro) in het tweede kwartaal van fiscaal 2027, zien we dat Broadcom een cruciale rol speelt in de ontwikkeling van specifieke AI-versnellers. Deze trend van op maat gemaakte chips kan de dominantie van Nvidia in de inferentie-computing deels onder druk zetten, terwijl het tegelijkertijd nieuwe inkomstenstromen creëert voor Broadcom.
Met een forward P/E van 18,8 keer de winst, vergeleken met Nvidia’s 14,4 keer, betaalt men een premie voor Broadcom’s gediversifieerde portfolio. De vraag blijft of deze strategie van op maat gemaakte chips voldoende schaalvoordelen biedt om de toekomstige groei te blijven stuwen, zeker nu Nvidia ook steeds breder gaat in zijn klantenbestand. De komende kwartalen zullen moeten uitwijzen hoe deze dynamiek zich verder ontwikkelt in de snel evoluerende AI-markt.
Een reactie achterlaten