De futuresmarkten voor tarwe, maïs en varkensvlees kenden een negatieve handelsdag. Deels door betere oogstvooruitzichten en wisselende exportcijfers, daalden de koersen op de beurzen in Chicago en Kansas City.
Op de termijnmarkten voor landbouwproducten was het een dag van dalingen. Zowel tarwe- als maïsfutures, alsook die voor varkensvlees, sloten maandag met verlies, beïnvloed door de meest recente landbouwdata en een wisselend marktsentiment. De prijzen van tarwe daalden tussen 4,5 en 10,75 dollarcent per bushel, terwijl maïs met 1 tot 5,5 dollarcent terugviel. De varkensvleesfutures kenden een meer gemengd beeld, met dalingen van 55 dollarcent tot 1,27 dollar.
Deze prijsbewegingen komen na nieuwe rapporten over de oogst en export. Voor tarwe meldde het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) op 28 oktober dat 80 procent van het gewas is geplant, wat 4 procent achterloopt op het gemiddelde. De initiële conditiebeoordeling van de tarweoogst was met 38 procent ‘goed tot excellent’ echter 10 procent lager dan vorig jaar, de op één na laagste score ooit gemeten. Voor maïs was 72 procent van het Amerikaanse gewas rijp en 18 procent geoogst op 28 september, wat overeenkomt met het gemiddelde tempo.
De exportcijfers waren voor de diverse gewassen wisselend. De wekelijkse exportinspecties voor tarwe toonden een daling van 7,4 procent ten opzichte van de voorgaande week, maar een stijging van 25,3 procent jaar op jaar. De totale verschepingen voor het marketingjaar lagen 33,5 procent hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Maïsexport daalde met 20,11 procent week op week, maar was 1,73 procent hoger dan een jaar eerder. Een opvallende ontwikkeling voor maïs was dat China, na een recente Amerikaans-Chinese ontmoeting, de importtarieven op Amerikaanse maïs heeft laten vallen, wat de export verder zou kunnen stimuleren.
Wat varkensvlees betreft, waren de lean hog futures op maandag 28 september overwegend lager, met dalingen tussen 55 dollarcent en 1,27 dollar. De nationale basisprijs voor varkensvlees steeg met 54 dollarcent naar 79,22 dollar, maar de CME Lean Hog Index daalde met 44 dollarcent tot 81,76 dollar. De voorraden varkensvlees in opslag waren eind augustus 436,27 miljoen pond, een stijging van 12,03 procent ten opzichte van vorig jaar, maar een lichte daling van 0,81 procent ten opzichte van de voorgaande maand. Wij zien hierin vooral de complexiteit van de agrarische markten, waar diverse factoren zoals weersomstandigheden, handelsbeleid en consumentenvraag direct op de prijzen wegen.
De algemene markten, waaronder die voor crypto, lijken hier weinig directe invloed van te ondervinden. Bitcoin (BTC) noteert op 29 september om 02:33 een koers van 73.459 euro. Dat is een daling van 3,4 procent over de afgelopen zeven dagen, maar nog steeds een stijging van 6,8 procent over de afgelopen dertig dagen, wat aantoont dat de bredere beleggersmarkt andere drijfveren kent.
Technische analyse
De recente dalingen op de landbouwmarkten plaatsen de prijzen van tarwe en maïs in een neerwaartse trend, waarbij de futures van Chicago SRW tarwe nu op 5,58 dollar en maïs op 5,23 dollar noteren. Deze niveaus liggen onder belangrijke voortschrijdende gemiddelden, wat duidt op technische zwakte. De Relative Strength Index (RSI) voor deze grondstoffen beweegt in het neutrale tot oversold gebied, wat kan wijzen op een mogelijke stabilisatie of tijdelijke opleving, al is een sterke ommekeer nog niet zichtbaar. De koersbewegingen gebeuren op een gemiddeld tot hoger volume, wat de neerwaartse druk bevestigt.
Marktsentiment
Het marktsentiment op de landbouwmarkten is overwegend voorzichtig, gevoed door de wisselende oogst- en exportdata. Hoewel de tariefverlaging van China voor maïs een positieve noot is, overheerst de zorg over de tarweoogstcondities en de toegenomen varkensvleesvoorraden. De Fear & Greed Index, die het bredere beleggerssentiment meet, staat op 73 van 100 (‘Greed’) op 29 september om 02:33, wat suggereert dat de risicobereidheid onder beleggers algemeen hoog blijft, maar dit sentiment lijkt niet direct over te waaien naar de specifieke agrarische grondstoffenmarkten.
Fundamentele analyse
Fundamenteel gezien zijn de landbouwmarkten momenteel een speelbal van aanbod- en vraagaspecten. De verbeterde oogstvooruitzichten voor maïs in Brazilië en de hogere verwachte Amerikaanse maïsvoorraden van 1,911 miljard bushels (versus 1,551 miljard vorig jaar) wijzen op een ruimer aanbod. Voor varkensvlees laten de gestegen voorraden van 12,03 procent jaar-op-jaar ook een groter aanbod zien. De tariefverlaging van China kan de vraag naar Amerikaanse maïs stimuleren, wat een tegenwicht kan bieden aan het toegenomen aanbod. De lagere conditie van de tarweoogst in de VS kan op termijn echter de prijzen ondersteunen.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Een onverwachte verslechtering van de weersomstandigheden, met name de voorspelde zware regenval in belangrijke teeltgebieden, of een grotere dan verwachte exportvraag, kan de prijzen van granen en varkensvlees weer doen stijgen.
- Bear-scenario: Als de oogstcondities voor tarwe stabiel blijven of verbeteren en de maïsvoorraden nog verder toenemen, in combinatie met een afzwakkende wereldwijde vraag, kunnen de prijzen verder onder druk komen te staan.
Wat betekent dit nu?
De huidige prijsdalingen op de landbouwmarkten weerspiegelen een complex samenspel van factoren. Hoewel de technische indicatoren overwegend zwakte tonen, kunnen de fundamentele ontwikkelingen, zoals Chinese importbeleid en weersinvloeden op de oogst, snel zorgen voor een verschuiving. Wij houden het erop dat de komende weken cruciaal zullen zijn, vooral gezien de mogelijke impact van de verwachte regenval op de oogst van zowel maïs als wintertarwe, wat de aanbodzijde sterk kan beïnvloeden.
Een reactie achterlaten