De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zegt dat hij zich niet ongerust maakt over de fors gestegen rendementen op Amerikaanse staatsobligaties. De pieken van vorige week lagen op het hoogste niveau sinds 2002.
De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, heeft zich onlangs in een interview met Axios uitgesproken over de recente stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties. Hij liet daarbij verstaan dat hij niet ongerust is over de ontwikkeling, die volgens hem strookt met bredere wereldwijde trends. De opbrengst van de Amerikaanse tienjaarsrente bereikte vorige week zelfs het hoogste peil sinds het jaar 2002.
Bessent gaf aan dat hij zich pas zorgen zou maken “als we te maken zouden hebben met een of andere eigenaardige stijging”, en benadrukte dat er geen sprake is van een massale verkoop van Amerikaanse obligaties om Duitse of Japanse tegenhangers aan te schaffen. Op de vraag of een herhaling van zijn ingreep in augustus, waarbij de Amerikaanse overheid meer obligaties opkocht, mogelijk is, antwoordde de minister bevestigend, maar voegde hij eraan toe dat hij “geen controle heeft over de markt”.
De financiële markten, en dan vooral de beleggers in staatsobligaties, worden weleens ‘obligatieburgerwachten’ genoemd. Zij waken over de financiële discipline van landen. Als een regering haar begroting niet op orde heeft of de inflatie aanwakkert met ongedekte belastingverlagingen, volgt er een hogere rente als sanctie. Dit fenomeen, waarbij beleggers in staatsobligaties een belangrijke machtsfactor vormen, is niet nieuw. Zelfs presidenten zoals Bill Clinton en Liz Truss moesten in het verleden hun economische plannen aanpassen onder druk van deze marktdynamiek. Dit toont aan dat Bessents houding van ‘geen zorgen’ niet altijd vanzelfsprekend is.
Wat Zit Achter De Stijging?
De stijgende rentes op staatsobligaties zijn het gevolg van meerdere factoren. Ten eerste is er de aanhoudende inflatie, mede door mondiale conflicten, waar beleggers een hogere vergoeding voor verwachten wanneer ze hun geld voor langere tijd uitlenen. Daarnaast spelen begrotingsproblemen in verschillende landen een rol. De Amerikaanse staatsschuld is deze zomer door de symbolische grens van 40.000 miljard dollar (ongeveer 37.500 miljard euro) gebroken, wat neerkomt op 125 procent van het bruto nationaal product. Ook Frankrijk kampt met een aanzienlijk begrotingstekort.
Deze situatie doet beleggers zich afvragen of hun leningen wel worden terugbetaald. Om dan toch geld te kunnen lenen, moeten overheden hogere rentes bieden. Tot slot is er meer concurrentie op de leenmarkt: grote technologiebedrijven lenen aanzienlijke bedragen om hun datacentra te financieren, waardoor de overheid nog hogere rentes moet aanbieden om aantrekkelijk te blijven voor beleggers.
Geen AI-bubbel Volgens Bessent
Naast de rentestijgingen sprak Bessent zich ook uit over de discussie rond een mogelijke ‘AI-bubbel’. Hij veegde de bezorgdheid van topbestuurders van AI-bedrijven van tafel als “paniekzaaierij”. De minister stelde dat als bedrijven zich echt zorgen maken over de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie, zij “het proces zelf maar moeten vertragen”.
Wij zien vooral dat deze uitspraak strookt met een breder optimisme in de Amerikaanse politiek over technologische vooruitgang, ondanks de recente waarschuwingen van bijvoorbeeld Elon Musk over de risico’s van ongebreidelde AI-ontwikkeling. Het toont aan dat de economische voordelen van AI momenteel zwaarder wegen dan de potentiële gevaren in de ogen van de overheid.
Impact Op Markten En De Euro
Hoewel de primaire focus van Bessent op de Amerikaanse markt ligt, hebben de stijgende Amerikaanse rentes ook een impact op Europese markten. Hogere rendementen in de VS trekken kapitaal aan, wat de euro onder druk kan zetten ten opzichte van de dollar. Dit kan de importprijzen in Europa verhogen, wat de inflatie hier verder kan aanwakkeren. Voor Europese beleggers betekent dit dat de aantrekkelijkheid van Amerikaanse activa, zoals staatsobligaties, toeneemt ten opzichte van Europese alternatieven.
De Bitcoin koers, die op 3 oktober om 19:30 nog 75.413 euro noteerde, vertoonde een lichte stijging van 0,9 procent over de afgelopen zeven dagen, en 4,3 procent over de afgelopen dertig dagen. Deze bewegingen vinden plaats in een bredere marktcontext waarin de ‘Angst-en-hebzuchtmeter’ op 67 van de 100 staat, wat duidt op ‘hebzucht’. Een stijgende rente kan de aantrekkelijkheid van risicovollere activa zoals cryptomunten verminderen, al zien we op dit moment nog geen directe negatieve correlatie in de recente Bitcoin-cijfers.
Wat Betekent Dit Nu?
De standvastige houding van de Amerikaanse minister van Financiën suggereert dat de Amerikaanse overheid zich comfortabel voelt bij de huidige rentestijgingen, en deze niet als een bedreiging voor de stabiliteit ziet. Dit kan betekenen dat de druk op de Fed om de rentes te verlagen, afneemt. Voor de bredere financiële markten, inclusief crypto, blijft de rentestand een cruciale factor. Mocht de Amerikaanse rente verder stijgen, dan kan dit op termijn de kapitaalstromen en de waardering van risicovolle activa beïnvloeden, al is een directe impact op de Bitcoin koers van vandaag nog niet duidelijk af te lezen.
Een reactie achterlaten