Het Canadese mijnbouwbedrijf GoGold Resources maakt vaart met de bouw van zijn Los Ricos South mijn in Mexico. De financiering voor dit project, met een budget van circa 260 miljoen euro, komt grotendeels uit de winstgevende Parral-operatie, die jaarlijks zo’n 74 miljoen euro genereert.
GoGold Resources, een Canadees mijnbouwbedrijf gespecialiseerd in zilver en goud, heeft aangekondigd dat het de bouw van zijn Los Ricos South mijn in Mexico versnelt. De commerciële productie van de mijn, die zich richt op de winning van goud en zilver, wordt voor eind 2028 verwacht. Dit project, met een geschat budget van ongeveer 260 miljoen tot 265 miljoen Amerikaanse dollar (ongeveer 240 miljoen tot 245 miljoen euro), wordt voornamelijk gefinancierd met de aanzienlijke cashflow van de reeds operationele Parral-mijnbouwactiviteiten van het bedrijf.
De Los Ricos South mijn is een cruciaal onderdeel van GoGold’s langetermijnstrategie in Mexico, een land waar het bedrijf, ondanks de overwegingen van sommige sectorgenoten om geografisch te diversifiëren, resoluut aan vasthoudt. De Parral-activiteiten, die al sinds 2012 in bedrijf zijn, genereren naar schatting 80 miljoen dollar (ongeveer 74 miljoen euro) aan vrije cashflow vóór belastingen per jaar. Deze stabiele inkomstenstroom stelt GoGold in staat om de ontwikkeling van Los Ricos South te financieren zonder nieuwe schulden aan te gaan; het bedrijf is trots op zijn schuldenvrije kapitaalstructuur.
De vergunningen voor Los Ricos South zijn in juni verkregen, waarna de bouw in augustus van start ging. Het project, dat GoGold ziet als de eerste stap in een breder mijnbouwdistrict, heeft al 15 miljoen dollar (ongeveer 13,9 miljoen euro) van het bouwbudget verbruikt. De gedetailleerde engineering is voor 90 procent voltooid, wat wijst op een goed geplande en gestructureerde aanpak. Het bedrijf verwacht dat de cashreserve tijdens de bouw boven de 100 miljoen dollar (ongeveer 92,6 miljoen euro) zal blijven, mede dankzij de inkomsten uit Parral.
Ter vergelijking, de globale markt voor edelmetalen toont een interessante dynamiek. Terwijl de goudprijs historisch gezien vaak een veilige haven vormt in tijden van economische onzekerheid, zien we ook dat digitale activa zoals Bitcoin blijven groeien. Bitcoin noteerde op 5 oktober om 12:03 een koers van 76.711 euro, een stijging van 3,6 procent over zeven dagen, wat de aanhoudende interesse in alternatieve investeringen benadrukt, zij het in een heel andere assetklasse dan fysiek goud of zilver.
De Los Ricos South mijn is ontworpen als een ondergrondse goud- en zilvermijn met een capaciteit van 2.000 ton per dag. Een haalbaarheidsstudie uit het voorgaande jaar voorspelde een gemiddelde jaarlijkse productie van 7,3 miljoen zilver-equivalente ounces gedurende de eerste vijf jaar. Hoewel de oorspronkelijke inschatting voor de totale bedrijfskosten (all-in sustaining costs) op ongeveer 12 dollar per ounce lag, verwacht GoGold dat deze kosten door inflatie kunnen oplopen tot circa 15 dollar per ounce (ongeveer 13,9 euro). Dit onderstreept de impact van bredere economische factoren op projecten in de mijnbouwsector.
Naast Los Ricos South werkt GoGold ook aan Los Ricos North, een groter project waarvoor een voorlopige economische evaluatie is voltooid. Dit project heeft een potentieel van ongeveer 160 miljoen zilver-equivalente ounces. Echter, door beperkingen op waterbeschikbaarheid in Mexico overweegt het bedrijf een kleinere initiële aanpak. Dit zou een 2.000 tot 3.000 ton per dag molen kunnen omvatten, die later uitgebreid kan worden zodra meer waterrechten zijn verkregen. De vergunningsprocedure voor Los Ricos South nam ruim drie jaar in beslag, een indicatie van de complexiteit van dergelijke projecten in de regio.
GoGold verwacht dat Parral de voornaamste productielocatie blijft gedurende de bouw van Los Ricos South in 2027. Los Ricos South zal naar verwachting in 2028 de productie opvoeren, gevolgd door Los Ricos North in 2030. De productiepijn van Parral, dat historische tailings verwerkt uit een mijnbouwgebied met meer dan 300 jaar geschiedenis, heeft nog zo’n vier jaar aan reserves. Echter, er zijn aanvullende kleinere tailings hopen in de omgeving die de verwerking potentieel langer kunnen maken.
Tijdens een recente vraag- en antwoordsessie gaf GoGold aan geen veiligheidsproblemen te hebben ondervonden bij zowel Parral als Los Ricos in Jalisco. Het bedrijf handhaaft poortbeveiliging en staat in contact met lokale autoriteiten, maar gebruikt geen gewapende beveiliging op zijn locaties. Dit is een belangrijk aspect voor mijnbouwbedrijven die in de regio actief zijn en toont de stabiliteit van hun operaties.
Technische analyse
GoGold Resources (TSE:GGD) bevindt zich in een fase waarin de koersbeweging sterk beïnvloed wordt door projectontwikkelingen en grondstoffenprijzen. De koers volgt op dit moment de algemene trend in de edelmetaalsector, die recentelijk volatiel was door macro-economische onzekerheden. De relatieve sterkte-index (RSI) van het aandeel, een indicator die de snelheid en verandering van prijsbewegingen meet, geeft geen extreme overbought of oversold conditie aan, wat duidt op een relatief neutrale marktbalans. De koers handelt rond het 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat kan wijzen op een consolidatieperiode na eerdere bewegingen, terwijl het 200-daags voortschrijdend gemiddelde als een solide steunlijn fungeert.
Marktsentiment
Het sentiment rond GoGold Resources is overwegend positief, gezien de recente vorderingen bij Los Ricos South en de solide financiering via de Parral-operatie. De Fear & Greed Index, die het algemene marktsentiment meet, staat op 70 van 100 (Greed), wat een brede optimistische houding in de markt weerspiegelt. Dit optimisme, gecombineerd met de institutionele eigendom van ongeveer 50 procent, ondersteunt het vertrouwen in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf. De afwezigheid van schulden draagt eveneens bij aan een robuust beeld.
Fundamentele analyse
Fundamenteel gezien staat GoGold Resources er sterk voor, gedreven door de cashflow van de Parral-operatie en de voortgang van Los Ricos South. De jaarlijkse vrije cashflow van circa 74 miljoen euro van Parral stelt het bedrijf in staat om de ontwikkeling van Los Ricos South te financieren, waarvan het bouwbudget rond de 240 tot 245 miljoen euro ligt. De verwachte commerciële productie voor eind 2028 is een belangrijke mijlpaal die de inkomstenstromen aanzienlijk zal vergroten. Hoewel de geschatte bedrijfskosten voor Los Ricos South door inflatie kunnen oplopen tot ongeveer 13,9 euro per ounce, blijft het project veelbelovend en ondersteund door aanzienlijke zilver-equivalente ounces. De langdurige vergunningsprocedure van ruim drie jaar voor Los Ricos South onderstreept de complexiteit van de sector, maar de succesvolle afronding ervan is een positief signaal.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Een verdere stijging van de goud- en zilverprijzen gecombineerd met een succesvolle en tijdige opstart van Los Ricos South kan de winstgevendheid van GoGold aanzienlijk verhogen en de koers omhoogstuwen.
- Bear-scenario: Een aanhoudend hoge inflatie die de bedrijfskosten verder opdrijft of onverwachte vertragingen bij de ontwikkeling van Los Ricos North door waterbeperkingen kunnen de verwachtingen temperen en de koers onder druk zetten.
Wat betekent dit nu?
De vooruitgang van GoGold Resources met Los Ricos South, gefinancierd door de Parral-operatie, duidt op een gedegen en strategische aanpak in de mijnbouwsector. Het marktsentiment is positief, gesteund door de schuldenvrije status en institutionele beleggers. Hoewel de technische analyse een periode van consolidatie laat zien, suggereren de fundamentele gegevens een veelbelovende toekomst. De succesvolle oplevering van Los Ricos South en de verdere ontwikkeling van Los Ricos North zullen cruciaal zijn voor de langetermijnwaarde van het bedrijf.
Een reactie achterlaten