Auteur: Sven

De start van deze week geeft opnieuw blijk van de schommelingen die recentelijk zo kenmerkend zijn voor de cryptomarkt. Terwijl de crypto-activiteit allemaal draaiende gehouden wordt door externe invloeden, zien we een opmerkelijke prijsdaling die ons dwingt tot reflectie. De aanhoudende spanningen in de geopolitieke arena, met name de escalatie van het conflict tussen de VS en Iran, dragen bij aan de volatiliteit in diverse markten.

In de afgelopen nacht steeg de prijs van ruwe olie met maar liefst 19,1%, en handhaaft zich nu op $108,35 per vat. Deze scherpe toename, de hoogste in ongeveer vier jaar, is opvallend gezien de prijzen zo’n dubbele zijn vergeleken met het begin van 2026. Een substantiële stijging in olieprijzen heeft de neiging om de bredere financiële markten te beïnvloeden. De Amerikaanse aandelenindexfutures daalden met bijna 2%, terwijl de Japanse Nikkei 225-index zelfs een daling van 3,1% optekent vlak voor de opening van de beurs.

Bitcoin, dat momenteel onder druk staat, heeft ook de gevolgen ondervonden van deze ontwikkeling en noteert een verlies van ongeveer 2%, met een koers net onder $66.000. Dit is een onthullend signaal voor investeerders die gepassioneerd de dynamiek van digitale activa volgen. Ether (ETH) en Solana (SOL) vertonen eveneens een zwakke trend, met respectievelijk 1,4% en 1,4% lagere prijzen. Dergelijke fluctuaties geven aan hoe snel de markt kan reageren op wereldwijde economische signalen.

Een blik op andere grondstoffen laat zien dat edelmetalen en koper eveneens een bescheiden daling vertonen. Deze ontwikkelingen zijn veelzeggend, vooral in een tijd waarin vertrouwen en samenhang binnen de markten op de proef gesteld worden. Voor investeerders is het cruciaal om deze externe factoren in de context van hun portefeuilles te plaatsen. De onderlinge verwevenheid van grondstoffen, de traditionele markten en de crypto-sector maakt prognoses uitdagend, maar tegelijkertijd essentieel voor strategische besluitvorming.

Vraag & Antwoord

Hoe beïnvloeden de stijgende olieprijzen de crypto-markt?
De stijgende olieprijzen kunnen leiden tot hogere inflatie en onzekerheid in de globale markten, wat directe gevolgen heeft voor de volatiliteit van crypto-activa. Beleggers in crypto moeten hier alert op zijn, omdat dergelijke ontwikkelingen de prijsstelling en investeringsbeslissingen kunnen beïnvloeden.

Wat zijn de implicaties van de huidige prijsdalingen voor Bitcoin en andere altcoins?
De prijsdalingen kunnen wijzen op een afnemend vertrouwen onder investeerders, vooral in een volatiele markt. Het is belangrijk voor beleggers om de technische data en marktindicatoren zorgvuldig te analyseren om beter voorbereid te zijn op mogelijke herstelfases.

Hoe kan ik mijn crypto-portefeuille beschermen tegen marktvolatiliteit?
Diversificatie is een cruciaal beleid. Door te investeren in verschillende cryptovaluta en traditionele activa kunnen beleggers hun risico’s spreiden. Daarnaast is het verstandig om regelmatig je portefeuille te herzien en te reageren op veranderende marktomstandigheden.

De afgelopen week heeft Bitcoin een onvoorspelbaar parcours afgelegd, maar gedurende het weekend leek de prijs iets te stabiliseren. Terwijl de wereldwijde aandacht uitgaat naar de toenemende spanningen in het Midden-Oosten, blijft het een uitdaging om de toekomstige koers van de cryptomarkt te voorspellen.

Toch wijzen zowel de technische als on-chain structuren van de toonaangevende cryptocurrency erop dat de bear market (daling van de markt) nog steeds volledig intact is. De meest recente evaluaties op basis van on-chain data suggereren namelijk dat Bitcoin nog steeds kwetsbaar is voor verdere prijsdalingen.

In een recente analyse op het platform X stelde analist Boris dat de Bitcoin prijs zich nog steeds binnen markstructuren bevindt die doorgaans leiden tot dalende bewegingen. Deze observatie is gebaseerd op de stijgende Active Supply Ratio van lange termijn houders (LTH), wat wijst op een toenemend activiteitenniveau binnen deze groep.

Boris legt uit dat volatiliteit vaak optreedt binnen de LTH-aanvoer voordat belangrijke prijsstijgingen plaatsvinden. Deze fase wordt gekarakteriseerd door een strategische distributie van Bitcoin naar de juiste locaties, ter voorbereiding op de marktdynamiek. “Naarmate de markt stijgt, worden deze munten geleidelijk gedistribueerd om aan de vraag te voldoen,” zegt hij. “Wanneer de vraag begint af te nemen, verplaatst de markt zich meestal naar een zijwaartse structuur, zodat het distributieproces kan doorgaan.”

Opmerkelijk is dat de Bitcoin-markt doorgaans een daling in gang zet zodra de distributiefase compleet is en nieuwe posities zijn ingenomen. Ter illustratie: sinds het begin van deze stijging in LTH-activiteit is de prijs van BTC gedaald van ongeveer $95.000 naar bijna $60.000.

Interessant genoeg heeft de prijsdaling van Bitcoin de opwaartse trend in de supply van lange termijn houders niet doen omkeren, wat suggereert dat verdere prijsbewegingen naar beneden nog steeds een belangrijke mogelijkheid zijn. “Zelfs als we in de komende weken stijgingen zien, zijn deze waarschijnlijk slechts een illusie van liquiditeit die zich voordoet binnen de bredere distributiefase,” aldus Boris.

De analist stelt verder dat, hoewel het $60.000-$62.000 bereik als een ondersteuningszone lijkt te fungeren, de huidige marktstructuur erop wijst dat deze regio waarschijnlijk slechts een liquiditeitsgenererende zone is binnen een herdistributiefase. Een liquiditeitszone is een cruciaal technisch gebied waar een concentratie van handelsorders plaatsvindt, vaak stop-loss- en limietorders.

Boris concludeert dat, op basis van de huidige beschikbare gegevens, dalende prijsbewegingen tegen het einde van het jaar een waarschijnlijker scenario lijken voor Bitcoin.

Vraag & Antwoord

Wat zijn de belangrijkste signalen dat de bear market aanhoudt?
De stijgende Active Supply Ratio van lange termijn houders, in combinatie met het gebrek aan een stabiliserende trend in de prijs, duidt op een aanhoudende bear market.

Hoe moet ik reageren als investeerder op deze signalen?
Als investeerder is het cruciaal om voorzichtig te zijn en niet in de val te trappen van schijnbare prijsstijgingen, aangezien deze illusie van liquiditeit kunnen zijn, die snel kunnen omkeren naar dalingen.

Wat zijn de implicaties voor de korte termijn?
De verwachting is dat we in de korte termijn verdere prijsbewegingen naar beneden kunnen zien, vooral als de distributiefase van Bitcoin voltooid is en de behoefte aan nieuwe posities afneemt.

De huidige situatie op de Bitcoin-derivatenmarkt biedt een verhelderende blik op de macro-economische spanningen die deze week zijn ontstaan. Funding rates, oftewel financieringspercentages voor perpetual futures (contracten die continu doorlopen), zijn scherp negatief geworden, terwijl de open interest (het totale aantal openstaande contracten) aanzienlijk verhoogd bleef. Dit beeld vertaalde zich in de aanloop naar het Amerikaanse banenrapport, dat als een belangrijke macro-economische katalysator functioneerde.

Begrijpen hoe macro-volatiliteit zich vertaalt naar crypto is essentieel. Gewoonlijk manifesteert deze zich eerst in de perpetual futures, het terrein waar traders hun hedges (risico-afdekkingen) het snelst en met de meeste hefboomwerking toepassen. De funding rates geven aan welke kant de kosten voor het aanhouden van posities betaalt; de open interest toont aan hoeveel posities er nog actief zijn, terwijl liquidaties de momenten aanduiden waarop deze posities gaan breken.

Op 28 februari zakte de funding rate van Bitcoin tot ongeveer -6%, het laagste niveau in drie maanden. Tegelijkertijd steeg de BTC-denominated open interest van circa 113.380 BTC naar 120.260 BTC sinds begin dit jaar. Dit samenspel van factoren lichtte twee belangrijke zaken uit: handelaren doken diep in de downside bets (positie inzetten op een daling) en deden dat met meer hefboomwerking. Dit wees op een markt die zowel nervositeit als overbezetting vertoonde.

De dynamiek van negatieve funding

Een negatieve funding rate zelf is echter geen indicator voor een bodem; het toont enkel aan in welke richting de markt zich beweegt. Deze nuance is cruciaal, aangezien handelaren vaak geneigd zijn om extreme readings als voorspellingen te beschouwen. Diep negatieve funding kan inderdaad een short squeeze (een plotselinge stijging in prijs als shorts gedwongen worden hun posities te sluiten) voorafgaan, maar het kan ook langer aanhouden dan men verwacht als de vraag naar hedging daadwerkelijk is.

Extreme fluctuaties in funding reflecteren typisch eenzijdige posities en kunnen aanhouden tijdens sterke koersbewegingen. Deze persistentie komt regelmatig voort uit twee bronnen. Enerzijds zijn er handelaren die echte spot exposure (blootstelling in de onderliggende activa) afdekken en niet proberen om de exacte volgende beweging te voorspellen, maar simpelweg hun portfolio willen beschermen. Anderzijds zijn er trendvolgers die bereid zijn om kosten te dragen zolang de markt in hun voordeel beweegt. Beide groepen kunnen een negatieve funding in stand houden, zelfs nadat de eerste paniek voorbij is.

Houd er rekening mee dat het echte signaal niet slechts een negatieve funding is. De interessante situatie ontstaat wanneer de funding gedurende een langere periode negatief blijft en de prijzen niet verder dalen. Op dat moment begint de druk zich op te bouwen. Shorts blijven betalen om hun positie te behouden, maar de markt beloont hen niet langer op dezelfde manier. Dit vormt de omstandigheden voor een squeeze.

De impact van de banenrapportage

De macro-economische katalysator van deze week kwam van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Op 6 maart meldde het Bureau of Labor Statistics dat het aantal niet-agrarische banen in februari met 92.000 was gedaald en de werkloosheid was vastgesteld op 4,4%. Dit soort rapporten dwingen een brede herwaardering, omdat ze meer dan één marktthema tegelijk aanspreken. Een zwakkere arbeidsmarkt kan de obligatierente verlagen als handelaren denken dat de Federal Reserve een zachtere koers nodig heeft. Tegelijkertijd kan het de risicobereidheid negatief beïnvloeden als traders de data interpreteren als een teken van echte economische zwakte.

Crypto voelde de impact van dit debat vaak heftiger aan, omdat de hefboomwerking macro-economische vragen zoals deze omzet in posities. Wanneer handelaren al overwegend shorts hebben en de macro-gegevens tijdelijk de financiële omstandigheden versoepelen, kan de prijs plotseling stijgen omdat shorts hun posities moeten dekken. Omgekeerd, als het rapport de risk-off-sentiment (een terughoudende houding tegenover risico’s) versterkt, kan dezelfde overbevolking juist verdere druk uitoefenen omdat shorts zich comfortabel blijven voelen en longs beginnen op te geven.

Funding fungeert als een drukmeter, open interest is de brandstof en liquidaties markeren het moment waarop die druk door het systeem breekt.

Liquidaties geven aan of een koersbeweging ordelijk of gedwongen is. Short liquidaties bevestigen vaak een squeeze, terwijl long liquidaties meestal een daling bevestigen. Wanneer beide zijden binnen korte tijd worden geliquideerd, geeft de markt aan dat volatiliteit de overhand heeft, en dat amper ruimte is om te blijven zitten. Dit toont aan waarom liquidatiegegevens het beste als bevestigingslaag werken. Funding legt de voorwaarden vast, maar liquidaties tonen aan of deze voorwaarden daadwerkelijk doorwerken in de prijs.

Ook de open interest speelt hier een belangrijke rol. De prijs kan dalen en de funding kan negatief worden zonder veel belang te hebben wanneer de deelname tegelijkertijd afneemt. Dit kan betekenen dat handelaren zich simpelweg terugtrekken. Echter, wanneer open interest toeneemt samen met negatieve funding, betekent dit dat er nieuwe posities aan het bearish of defensieve regime zijn toegevoegd. Het bijhouden van open interest in BTC-terms verwijdert een deel van de verstoringen die door prijsbewegingen worden veroorzaakt. Wanneer de open interest in BTC stijgt tijdens een uitverkoop, biedt dit een helder overzicht van de deelname.

Met deze lens bezien, draaide de afgelopen week niet zozeer om de vraag of Bitcoin sterk of zwak was, maar om waar de stress zich opbouwde. De derivatenmarkt had al een zware short- of hedge-regime vertoond voordat de arbeidsgegevens verschenen.
De banenrapportage gaf vervolgens de wereldmarkten een echte macro-invoer om te verwerken. Zodra deze twee elementen samenkwamen, gedroeg crypto zich zoals gebruikelijk: het vertaalde dezelfde macro-ongelijkheden waar iedereen mee te maken had in grotere koerskaarsen, snellere omkeringen en heftiger posities die werden afgesloten.

Funding voorspelt geen prijsbewegingen, maar toont aan waar de hefboom werking zich richt. Open interest geeft geen oordeel over wie gelijk heeft, maar toont aan hoeveel posities er nog in de wedstrijd zijn. Liquidaties verklaren de hele beweging niet, maar laten wel zien wanneer een beweging niet langer optioneel is.

Derivaten vergrootten dus de macro-verklaringen van de week. Nog voordat het narratief was vastgesteld, had het boek al de risico’s in kaart gebracht. Handelaren leunden naar short, er was nog steeds hefboomwerking in het systeem en de banenrapportage bood de markt iets concreets om op te reageren. Alles wat volgde, was prijsontdekking van hoe vol het ruim was geworden.

Vraag & Antwoord

Wat betekent een negatieve funding rate voor de markt?
Een negatieve funding rate duidt op een overlast in shorts en geeft aan dat handelaren betalen om hun posities aan te houden, wat kan leiden tot een squeeze als de markt zich in de tegenovergestelde richting beweegt.

Hoe beïnvloedt open interest de marktdynamiek?
Open interest geeft inzicht in de mate van actieve posities in de markt. Een stijging daarvan, samen met negatieve funding, kan duiden op een toenemende deelname aan een bearish sentiment.

Waarom zijn liquidaties belangrijk om te volgen?
Liquidaties geven aan of prijsbewegingen veroorzaakt worden door ordelijke of gedwongen uitgangen van posities. Het volgen ervan kan inzicht geven in de algehele marktdynamiek en het sentiment onder handelaren.

 

De recente bewegingen van Bitcoin (BTC) hebben de aandacht getrokken, vooral nu deze cryptocurrency zich in de nabijheid van kritieke weerstandsniveaus bevindt. Terwijl traders zich focussen op de schommelingen in de olie- en goudmarkten, blijft de vraag naar BTC een belangrijke factor in de bredere financiële dynamiek.

Recentelijke gegevens van TradingView tonen aan dat BTC/USD dit weekend een meerdagenlaag heeft bereikt van $66.569. Deze prijspunten plaasten Bitcoin onder zijn essentiële 200-daagse exponentiële voortschrijdend gemiddelde (EMA), een indicator die herhaaldelijk geprobeerd heeft om als ondersteuning te fungeren. Het verliezen van de 200-weekse EMA, momenteel op $68.310, zou een significante tegenslag betekenen. Analist Rekt Capital merkte op dat een wekelijkse sluiting onder deze waarde zou bevestigen dat de EMA als weerstand is vastgelegd. Bij een dergelijke ontwikkeling kunnen investeerders zich voorbereiden op mogelijke verdere volatiliteit.

Ondanks de bearish signalen voert trader Merlijn een optimistisch geluid. Hij wijst erop dat de prijsstructuur van 2023 kan herhaald worden, waarin eerder een sterke opwaartse beweging volgde na het herclaimen van de 200-weekse EMA. Als investeerders de huidige niveau’s rond $65.000 vasthouden, zou een doorbraak alsnog in het verschiet kunnen liggen, wat hopelijk de weg vrijmaakt voor verdere groei.

Olie en goud als prijsdrijvers voor Bitcoin

De aanhoudende geopolitieke spanningen, vooral in het Midden-Oosten, hebben de aandacht van investeerders jurk-omvlochten op grondstoffen en veilige havens, en dit beïnvloedt de handelsweek in de traditionele markten. Cryptoanalist Michaël van de Poppe legt een directe link tussen de prestaties van olie en goud en de kansen voor Bitcoin om een herstel door te maken. Hij benadrukt dat als goud en zilver een positieve beweging laten zien, Bitcoin mogelijk in staat is om zijn recente pieken te heroveren.

Met een stijging van bijna 16% voor WTI-ruwe olie aan het eind van de vrijdag, en de goudprijs die onder de $5.200 bleef, is er reden tot voorzichtigheid. Van de Poppe wijst op een historisch lage RSI (relative strength index) voor Bitcoin ten opzichte van goud, wat aangeeft dat BTC momenteel ondergewaardeerd is. Met deze omstandigheden zou een potentiële return naar het niveau van $60.000 nog steeds haalbaar zijn als de bodem wordt getest.

De situatie rondom Bitcoin onderstreept het belang van strategische marktanalyses, zeker nu de crypto-omgeving steeds complexer wordt. Terwijl traditionele activa zoals olie en goud hun invloed blijven behouden, is het cruciaal voor investeerders om niet alleen de prijsbewegingen van BTC in isolatie te beschouwen, maar ook de bredere economische context waarin ze opereren. De verwachtingen voor Bitcoin zijn volatiel, maar de fundamentele dynamiek van vraag en aanbod blijft de primaire motor achter de koersbewegingen. Alleen tijd zal uitwijzen of Bitcoin de neerwaartse druk kan weerstaan en weer een solide basis kan vinden in de huidige marktsituatie.

Vraag & Antwoord

Wat betekent de huidige onderschrijding van de 200-weekse EMA voor Bitcoin?
Een sluiting onder de 200-weekse EMA kan duiden op een blijvende weerstand die investeerders in overweging moeten nemen. Het kan signaleren dat het herstel van de prijs uitdagender kan worden dan eerder gedacht.

Hoe beïnvloeden de prestaties van olie en goud de prijs van Bitcoin?
De prijsbewegingen van olie en goud kunnen fungeren als een indicator voor de vraag naar Bitcoin. Een sterke stijging in deze grondstoffen kan het sentiment onder beleggers positief beïnvloeden en leiden tot een opwaartse druk op BTC.

Wat kunnen investeerders verwachten in de nabije toekomst voor Bitcoin?
Investeerders kunnen met voorzichtigheid vooruitkijken. De huidige marktdynamiek suggereert dat zelfs kleine veranderingen in de traditionele markten grote impact kunnen hebben op de crypto-markten, wat betekent dat attent blijven op externe invloeden cruciaal is.