De Duitse bank ziet potentieel in de chip-testapparatuurfabrikant, wiens aandeel de afgelopen maand al met bijna 34 procent steeg.
De aandelen van FormFactor, een producent van testapparatuur voor halfgeleiders, kregen op 30 september 2026 een impuls nadat Deutsche Bank de dekking van het bedrijf startte met een ‘Koop’-aanbeveling. Deze initiële beoordeling volgt op een periode waarin het aandeel FormFactor al flink in waarde toenam: in de afgelopen maand klom het met 33,98 procent, en in de week voorafgaand aan de aankondiging met 8,13 procent.
De aanbeveling van Deutsche Bank is opmerkelijk, gezien de huidige markt. De beurswaakhond benadrukt dat FormFactor zich heeft gevestigd als een belangrijke leverancier van probe cards voor Nvidia’s GPU’s bij TSMC. Dit opent een potentiële markt die volgens Deutsche Bank in dollarwaarde even groot kan zijn als FormFactor’s totale logische probe card-verkoop in 2026, die geschat wordt op 500 miljoen dollar (ongeveer 460 miljoen euro).
Wij zien vooral dat Deutsche Bank hiermee anticipeert op toekomstige groei, met name gedreven door de sterke vraag naar geavanceerde halfgeleiders. De bank verwacht de eerste verkopen in de tweede helft van 2026 en een marktaandeel van ongeveer 20 procent tegen 2028, wat neerkomt op meer dan 200 miljoen dollar (ongeveer 184 miljoen euro) aan extra omzet. Dit toont aan dat de focus ligt op de lange termijn en de structurele trends in de chipsector.
Naast de nieuwe dekking van Deutsche Bank, lieten de recente kwartaalcijfers van FormFactor al een robuuste prestatie zien. Het bedrijf rapporteerde op 29 juli 2026 een omzet van 258,2 miljoen dollar (ongeveer 237 miljoen euro), wat de schattingen ruimschoots overtrof. De winst per aandeel bedroeg 0,82 dollar, fors hoger dan de verwachte 0,62 dollar, een overtreffing van 31,92 procent. Deze cijfers, in combinatie met een bruto marge van 46 procent en een omzetgroei van 18 procent, ondersteunen het optimisme van de analisten.
De consensusdoelkoers voor FormFactor stond op 16 september 2026 op 139,06 dollar (ongeveer 128 euro). Dit is een waardering die de koers van 136,25 dollar (ongeveer 125 euro) op 29 september 2026 licht overstijgt. Het aandeel is in het afgelopen jaar met 274 procent gestegen, wat de vraag oproept of de huidige waardering nog ruimte biedt voor verdere groei of dat we hier een correctie kunnen verwachten. De Fear & Greed Index, die op 1 oktober om 04:34 op 74 van 100 stond (Greed), duidt op een algemeen optimistische stemming in de markt.
De algemene consensus onder analisten is overwegend positief: van de zestien beschikbare aanbevelingen zijn er drie ‘Sterk Kopen’, zeven ‘Kopen’ en zes ‘Houden’. Dit betekent dat 62,5 procent van de analisten een positieve kijk heeft op het aandeel, een percentage dat stabiel bleef ten opzichte van de voorgaande maand. De volgende kwartaalcijfers worden verwacht op 27 oktober 2026, een moment dat opnieuw de aandacht zal vestigen op de financiële gezondheid en groeivooruitzichten van FormFactor.
Wat de toekomst betreft, richt FormFactor zich ook op de high-bandwidth memory (HBM) markt, waar het al een dominante positie heeft. Deutsche Bank verwacht dat deze markt tegen 2028 meer dan zal verdubbelen, onder meer door een verschuiving naar verticale MEMS-probe-technologie. De bank voorziet dat de HBM-verkopen van FormFactor in 2028 tot 400 miljoen dollar (ongeveer 368 miljoen euro) kunnen oplopen, ondanks een verwacht verlies van ongeveer 40 procent van het marktaandeel aan concurrent Technoprobe. Dit toont de groeipotentie in gespecialiseerde segmenten, zelfs in een competitieve omgeving.
Technische analyse
Het aandeel FormFactor sloot op 29 september 2026 op 136,25 dollar (ongeveer 125 euro), na een stijging van 8,13 procent in één week en 33,98 procent in één maand. De consensusdoelkoers van 139,06 dollar (ongeveer 128 euro) ligt hier net boven, wat wijst op een potentiële verdere opwaartse beweging. Het hoge handelsvolume waarmee de recente stijging gepaard gaat, kan duiden op een sterke koopinteresse.
Marktsentiment
Het marktsentiment rond FormFactor is overwegend positief, met 62,5 procent van de analisten die een ‘Koop’-advies geven. De brede markt, zoals gemeten door de Fear & Greed Index, bevindt zich op 1 oktober om 04:34 in de ‘Greed’-zone met een score van 74, wat een algemeen optimisme reflecteert dat ook FormFactor ten goede komt.
Fundamentele analyse
De fundamentele analyse van FormFactor wordt versterkt door de sterke kwartaalcijfers, met een gerapporteerde omzet van 258,2 miljoen dollar (ongeveer 237 miljoen euro) en een winst per aandeel van 0,82 dollar, beide boven de verwachtingen. De groeiende vraag naar halfgeleiders, met name voor AI-toepassingen zoals die van Nvidia, biedt FormFactor aanzienlijke groeikansen. De betrokkenheid bij high-bandwidth memory (HBM) en custom ASICs positioneert het bedrijf goed voor toekomstige ontwikkelingen in de sector.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Als FormFactor de verwachtingen van Deutsche Bank overtreft en een aanzienlijk marktaandeel weet te veroveren in de Nvidia probe card-markt en HBM-sector, kan de koers richting de 200 dollar (ongeveer 184 euro) stijgen, zoals gesuggereerd door InvestingPro.
- Bear-scenario: Mocht de groei in de halfgeleidersector vertragen, of als FormFactor moeite heeft om zijn marktaandeel tegen Technoprobe te behouden, kan de koers onder de huidige consensusdoelkoers van 139,06 dollar (ongeveer 128 euro) zakken.
Wat betekent dit nu?
De initiatie van Deutsche Bank met een ‘Koop’-aanbeveling, gecombineerd met sterke recente financiële prestaties en een positief marktsentiment, positioneert FormFactor gunstig. De focus op de groeiende halfgeleidermarkt, met name via Nvidia en HBM, biedt een stevige fundamentele basis. We houden de komende kwartaalcijfers op 27 oktober 2026 nauwlettend in de gaten, aangezien deze de richting van het aandeel verder kunnen bepalen.
Een reactie achterlaten