Na een forse koersdaling van 80 procent als gevolg van bezorgdheid over AI-concurrentie, heeft taalapp Duolingo een indrukwekkend herstel ingezet. Een analist van Evercore ziet de waarde nog verder toenemen.
De aandelen van Duolingo, de populaire app voor het leren van talen, zijn fors opgeveerd nadat ze eerder met 80 procent waren gedaald. Analist Mark Mahaney van Evercore heeft zijn koersdoel voor het aandeel verhoogd naar 210 dollar, wat volgens hem een stijging van meer dan 30 procent betekent ten opzichte van de huidige koers. Hij vergelijkt de situatie zelfs met het comebackverhaal van Netflix in 2022.
De eerdere koersval van Duolingo kwam er omdat beleggers vreesden dat chatbots zoals ChatGPT de app overbodig zouden maken. De gedachte was dat gratis AI-tools mensen zouden weghouden van betaalde taalapps. Dit leidde tot een daling van de aandelenkoers met meer dan 80 procent in minder dan een jaar tijd. Sinds april van vorig jaar is de koers echter met ongeveer 70 procent gestegen.
AI Blijkt Geen Bedreiging
Mahaney stelt dat de angst voor AI ‘wild overdreven’ was. Uit onderzoek van Evercore blijkt dat de meeste taalstudenten die ChatGPT gebruiken, ook Duolingo blijven gebruiken, en even intensief als de meest toegewijde gebruikers. In plaats van een concurrent, zien zij AI-chatbots eerder als een aanvulling voor informele oefeningen, bijvoorbeeld voor reizen, en niet voor serieuze studies. Dit betekent dat de trouwe gebruikersbasis van Duolingo, die dagelijks inlogt om hun ‘streak’ te behouden, intact blijft.
Wij zien vooral dat Duolingo erin slaagt om AI in zijn voordeel te gebruiken, onder meer door de kosten voor premiumfuncties aanzienlijk te verlagen. De kosten per gebruik van een van de AI-tools van de app zijn bijvoorbeeld gedaald van ongeveer 30 dollarcent naar minder dan 1 dollarcent. Dit toont aan dat innovatie met AI de gebruikerservaring kan verbeteren en efficiëntie kan verhogen, in plaats van een bedreiging te vormen.
Gezonde Groei En Uitbreiding
Naast de misvatting over AI, wijzen de onderliggende cijfers van Duolingo op een gezond bedrijf. Het aantal dagelijks actieve gebruikers blijft toenemen en heeft recent een recordhoogte bereikt. De retentiepercentages liggen boven de 80 procent, wat betekent dat gebruikers trouw blijven aan de app. Bovendien breidt Duolingo zijn aanbod uit buiten talen, naar vakken zoals wiskunde en muziek, wat het bereik en de aantrekkelijkheid verder vergroot.
Toch zijn er ook kritische stemmen. Een belangrijk punt van zorg is de kloof tussen het groeiende aantal gebruikers en de langzamere conversie naar betalende abonnees. Hoewel veel mensen de app gebruiken, is het omzetten van die betrokkenheid in concrete inkomsten een andere uitdaging. De vergelijking met Netflix is dan wel aantrekkelijk, maar de schaal van Netflix was vele malen groter en de inkomstenmodellering was op een ander niveau.
Wat Brengt De Toekomst?
Duolingo staat voor de uitdaging om zijn sterke gebruikersbetrokkenheid om te zetten in duurzame inkomsten, vooral met het oog op de geplande groei in markten zoals China, waar regelgevende complicaties kunnen optreden. Analisten zijn het er niet over eens of de recente koersstijging al het ‘gemakkelijke’ rendement heeft opgeleverd. De toekomst zal moeten uitwijzen of Duolingo zijn belofte als ‘Netflix-stijl comeback’ kan waarmaken, of dat de markten toch te snel juichen.
Een reactie achterlaten