Block #9

Blog

  • Zacks Beveelt Kinross Gold Aan Voor Hogere Groeiprognoses

    Zacks Beveelt Kinross Gold Aan Voor Hogere Groeiprognoses

    Terwijl de goudprijs schommelt rond de 4.150 euro per ounce, vergelijken experts van Zacks Investment Research de twee grote goudproducenten Barrick Mining Corporation en Kinross Gold Corporation. Kinross lijkt het voordeel te hebben op basis van zijn groeipotentieel en lagere waardering.

    De goudmarkt blijft een belangrijk aandachtspunt voor beleggers, zeker nu de prijs van het edelmetaal in januari 2026 een recordhoogte van bijna 5.150 euro per ounce bereikte, om daarna terug te vallen naar ongeveer 4.150 euro. Deze volatiliteit zet goudmijnbedrijven, die zich aanpassen aan veranderende marktomstandigheden en stijgende operationele kosten, onder druk. In deze context hebben analisten van Zacks Investment Research de twee Canadese giganten Barrick Mining Corporation en Kinross Gold Corporation onder de loep genomen om te bepalen welke de betere investering is.

    De algemene consensus van Zacks wijst op een voorkeur voor Kinross, voornamelijk vanwege de aantrekkelijkere waardering en de hogere groeiprognoses. Beide bedrijven tonen een sterke ontwikkeling van hun projecten en een gezonde financiële positie, maar kampen ook met hogere productiekosten.

    Barrick Investeert In Koper En Koopt Aandelen Terug

    Barrick Mining Corporation, een van de grootste goudproducenten ter wereld, maakt significante vorderingen in de ontwikkeling van zijn projecten. Vooral de goud- en koperinitiatieven, zoals Goldrush, de uitbreiding van de Pueblo Viejo-installatie en de Lumwana Super Pit, liggen op schema en binnen budget. De Goldrush-mijn streeft ernaar om tegen 2028 jaarlijks 400.000 ounces goud te produceren. Een opmerkelijke stap is de geplande beursgang van een nieuw bedrijf dat Barricks Noord-Amerikaanse goudactiva en het Fourmile-project zal omvatten, waarbij Barrick een controlerend belang behoudt.

    Een belangrijke focus van Barrick ligt op koper. Het Super Pit Expansion Project bij de Lumwana-mijn, een investering van ongeveer 1,85 miljard euro, moet de mijn transformeren tot een Tier One kopermijn met een verwachte jaarlijkse productie van 240.000 ton koper. Dit toont een strategische diversificatie, weg van de pure goudwinning. De eerste koperproductie uit deze uitbreiding wordt verwacht tegen het einde van het eerste kwartaal van 2028.

    Financieel gezien staat Barrick er stevig voor. Eind eerste kwartaal 2026 had het bedrijf ongeveer 6,55 miljard euro aan contanten en kasequivalenten. De operationele kasstroom steeg met 111 procent op jaarbasis tot ongeveer 2,4 miljard euro in het eerste kwartaal. Het bedrijf heeft in 2025 al 2,2 miljard euro aan aandeelhouders terugbetaald via dividenden en aandeleninkopen, inclusief een programma van 1,38 miljard euro. Recentelijk heeft de raad van bestuur een nieuw aandeleninkoopprogramma van 2,77 miljard euro goedgekeurd. De dividendpolitiek richt zich op een uitbetaling van 50 procent van de toerekenbare vrije kasstroom op jaarbasis.

    Toch zijn er uitdagingen. Barrick zag de ‘all-in sustaining costs’ (AISC), een belangrijke kostenindicator voor mijnwerkers, in het eerste kwartaal stijgen tot ongeveer 1.575 euro per ounce, een toename van 8 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Voor heel 2026 verwacht Barrick een AISC tussen 1.630 en 1.800 euro per ounce, wat een aanzienlijke stijging is vergeleken met 1.510 euro in 2025.

    Kinross Toont Sterk Groeipotentieel En Aantrekkelijke Waardering

    Kinross Gold Corporation beschikt eveneens over een robuust productieprofiel en een veelbelovende pijplijn van exploratie- en ontwikkelingsprojecten. Deze projecten, waaronder Round Mountain Phase X en Bald Mountain Redbird 2 in Nevada, en het Kettle River–Curlew-project in Washington, zijn gericht op het verlengen van de levensduur van de mijnen en het optimaliseren van de kosten. Samen zullen ze naar verwachting 3 miljoen ounces aan levenslange productie toevoegen aan Kinross’ portfolio.

    De grootste activa van het bedrijf, Tasiast en Paracatu, zijn goed voor meer dan de helft van de productie en leveren een belangrijke bijdrage aan de kasstroom. Beide mijnen presteerden sterk in het eerste kwartaal van 2026 en liggen op koers om de doelstellingen voor het jaar te halen.

    Kinross heeft een sterke liquiditeitspositie van ongeveer 3,6 miljard euro en genereert substantiële kasstromen. Dit stelt het bedrijf in staat om ontwikkelingsprojecten te financieren, schulden af te lossen en aandeelhouderswaarde te creëren. In april 2025 werd het aandeleninkoopprogramma van Kinross opnieuw geactiveerd, en tegen eind 2025 was er al 555 miljoen euro aan aandelen teruggekocht. In het eerste kwartaal van 2026 kocht Kinross voor ongeveer 230 miljoen euro aan aandelen terug. De vrije kasstroom bereikte in 2025 een recordhoogte van ongeveer 2,3 miljard euro, en in het eerste kwartaal van 2026 bedroeg de toerekenbare vrije kasstroom 770 miljoen euro, de vierde keer op rij dat een record werd gevestigd.

    Ook Kinross wordt geconfronteerd met hogere productiekosten. De toerekenbare AISC steeg in het eerste kwartaal met 28 procent op jaarbasis tot ongeveer 1.600 euro per ounce. Voor 2026 verwacht Kinross een AISC van circa 1.600 euro per ounce, wat een stijging betekent ten opzichte van 1.450 euro in 2025. Deze kostenstijgingen zijn deels te wijten aan inflatie en hogere ruwe-olieprijzen.

    Waarom Kinross De Voorkeur Krijgt Van Analisten

    De aandelen van Barrick stegen het afgelopen jaar met 109,9 procent, terwijl die van Kinross met 87,4 procent toenamen, beide aanzienlijk meer dan de 69,3 procent stijging van de Zacks Mining – Gold-index. Ondanks de sterke prestaties van Barrick, wordt Kinross door analist Anindya Barman van Zacks als de betere keuze beschouwd. De voornaamste redenen zijn de aantrekkelijkere waardering van Kinross en de hogere groeiprognoses.

    Kinross handelt tegen een aantrekkelijkere koers-winstverhouding van 9,41 keer de verwachte winst voor de komende twaalf maanden, wat lager is dan die van Barrick (10,11) en het sectorgemiddelde van 10,66. Wij zien hier een significante factor, aangezien een lagere waardering vaak wijst op meer opwaarts potentieel. De consensusraming voor de omzet en winst per aandeel van Kinross in 2026 impliceert een jaar-op-jaar groei van respectievelijk 33,2 procent en 58,7 procent, wat hoger is dan de verwachte groei voor Barrick (17,3 procent omzet en 52,9 procent winst per aandeel).

    Beide bedrijven hebben een Zacks Rank #3 (Hold), wat betekent dat ze op dit moment geen ‘Strong Buy’ zijn. Toch onderscheidt Kinross zich door zijn potentieel. We zien dat de aanhoudende onzekerheid in de wereldwijde economie, met onder meer geopolitieke spanningen en inflatiedruk, de vraag naar goud als veilige haven blijft ondersteunen. Dit kan de goudprijs opnieuw een duwtje in de rug geven. Hoewel de Bitcoin-koers op 20 september om 05:32 nog steeds 70.008 euro noteert, een stijging van 7,0 procent over de afgelopen dertig dagen, blijft goud een vaste waarde voor beleggers die willen diversifiëren buiten digitale activa. Een stijgende goudprijs komt beide mijnbouwers ten goede, maar Kinross lijkt beter gepositioneerd om daar maximaal van te profiteren.

    Wat Betekent Dit Voor De Belegger?

    Voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan de goudsector, biedt Kinross Gold volgens de analisten momenteel een interessantere kans dan Barrick. De focus op efficiëntie, de solide balans en de indrukwekkende groeiprognoses van Kinross maken het een aantrekkelijke optie. Bovendien heeft Kinross zijn dividend met 14 procent verhoogd, wat neerkomt op 0,15 euro per aandeel op jaarbasis, en streeft het ernaar om 40 procent van zijn vrije kasstroom terug te geven aan aandeelhouders via aandeleninkopen en dividenden in 2026.

    De hogere operationele kosten blijven een aandachtspunt voor beide bedrijven, maar de strategische projecten en sterke kasstromen bieden een buffer. De toekomst zal uitwijzen of Kinross deze verwachtingen kan waarmaken en zijn voorsprong op Barrick kan behouden. Wij blijven dit zeker verder opvolgen, want de dynamiek in de goudsector kan snel veranderen.

  • Melius Research Ziet Intel Richting 200 Dollar Stijgen Binnen Twee Jaar

    Melius Research Ziet Intel Richting 200 Dollar Stijgen Binnen Twee Jaar

    De chipmaker Intel heeft een opmerkelijk jaar achter de rug met een stijging van meer dan 150 procent. Analisten van Melius Research zien de koers van het aandeel, dat momenteel rond de 97 dollar noteert, zelfs verder verdubbelen tot 200 dollar binnen twee jaar. Dit optimisme steunt op de potentie van Intels foundry-activiteiten en de mogelijkheid tot prijsverhogingen, al is niet iedereen op Wall Street even overtuigd.

    De koers van de chipmaker Intel (INTC) kan binnen twee jaar verdubbelen tot 200 dollar. Dat stelt analist Ben Reitzes van Melius Research. Dit hoge koersdoel, dat een stijging van ongeveer 106 procent inhoudt ten opzichte van de recente notering van 97 dollar, volgt op een indrukwekkend jaar waarin het aandeel al 157 procent steeg. De analist baseert zijn inschatting op een aparte waardering van Intels product- en foundry-activiteiten, waarbij hij voor beide een waarde van meer dan 80 dollar per aandeel ziet.

    Het optimisme van Melius Research staat in contrast met het gemiddelde koersdoel van andere analisten op Wall Street, dat op 117,56 dollar ligt. Slechts zeven van de 32 analisten die Intel volgen, adviseren momenteel een ‘Kopen’, terwijl 23 een ‘Houden’ en twee een ‘Verkopen’ aanbevelen. Wij zien hier een duidelijke tweedeling, waarbij de markt enerzijds de recente successen van Intel erkent, maar anderzijds ook de nodige voorzichtigheid behoudt gezien de historische uitdagingen van het bedrijf.

    Intel Wil Zijn Positie Versterken

    De weg naar het ambitieuze koersdoel van 200 dollar is volgens Melius Research afhankelijk van twee belangrijke factoren. Ten eerste moet Intel grootschalige contracten binnenhalen voor zijn volgende generatie 14A-chips, met namen als Apple en Tesla die als potentiële klanten worden genoemd. De productie van deze chips moet bovendien tegen 2028 aanzienlijk zijn opgeschaald. Ten tweede moet Intel de prijzen van zijn producten blijven verhogen zonder klanten te verliezen. Vooral de vraag naar AI-compatibele pc’s en serverchips moet de winst per aandeel boven de 4 dollar stuwen.

    De directie van Intel lijkt alvast overtuigd van het plan. CEO Lip-Bu Tan kocht in augustus voor ongeveer 10 miljoen dollar aan aandelen tegen een prijs van 95 dollar per aandeel. Daarnaast haalde het bedrijf zo’n 20 miljard dollar op met een aandelenverkoop om de bouw van nieuwe fabrieken te financieren. Deze investeringen zijn cruciaal om de productiecapaciteit uit te breiden en te voldoen aan de groeiende vraag naar geavanceerde chips.

    Sceptici Blijven Voorzichtig

    Ondanks het positieve geluid van Melius Research, zijn er ook sceptische stemmen. Zo verlaagde Vijay Rakesh van Mizuho zijn koersdoel voor Intel naar 92 dollar, met een ‘Houden’-advies. Zijn bezorgdheid vloeit voort uit het feit dat Intel weliswaar bemoedigende resultaten boekt, maar nog geen externe foundry-klanten heeft weten te strikken die zijn productiestrategie op grote schaal bevestigen. Bovendien heeft Intel een geschiedenis van vertragingen en zorgde de recente aandelenverkoop voor verwatering van de bestaande aandelen.

    De markt reageerde recent wel positief op geruchten over een mogelijke samenwerking tussen Intel en SK Hynix, waarbij SK Hynix mogelijk ruimte zou huren in Intels geplande fabriek in Ohio. Dit nieuws werd echter snel ontkracht door SK Hynix zelf, wat de onzekerheid rondom de foundry-ambities van Intel onderstreept. Een dergelijke samenwerking zou nochtans een belangrijke stap kunnen zijn in de richting van het waarmaken van de hoge verwachtingen.

    De Impact Van Macro-Economische Factoren

    De bredere markt speelt ook een rol in de waardering van Intel. Zo droeg het besluit van de Federal Reserve om de rente met 25 basispunten te verhogen bij aan een positiever sentiment op de beurzen. Dit algemeen gunstige klimaat, waarbij de Nasdaq Composite met 1,4 procent steeg en de S&P 500 met 0,9 procent, kan de aandelenkoersen van technologiebedrijven, waaronder Intel, ondersteunen. Een gezonde economie en een stijgende vraag naar technologische producten zijn immers essentieel voor de groei van chipmakers.

    De cryptomarkt toont intussen een gemengd beeld. Bitcoin noteert vandaag, 20 september om 08:30, op 70.092 euro, een daling van 0,5 procent in de afgelopen 24 uur. Over de afgelopen zeven dagen staat de koers echter nog 4,3 procent hoger. De relatieve stabiliteit van de bredere financiële markten kan beleggers voorzichtig optimistisch stemmen, maar de specifieke uitdagingen en kansen van Intel blijven de belangrijkste drijfveren voor zijn aandelenkoers.

    Wat de Toekomst Brengt

    De ambitieuze doelstelling van Melius Research voor Intel is een vooruitblik van twee jaar en hangt volledig af van de uitvoering van het plan. Voordat het zover is, moeten beleggers concrete stappen zien in het aantrekken van grote 14A- of 18A-foundryklanten en bewijs dat Intel winstgevend kan produceren op grote schaal. De eerstvolgende belangrijke mijlpaal zijn de resultaten van het derde kwartaal, waar Intel een winst van ongeveer 0,38 dollar per aandeel heeft voorspeld. Pas als deze stappen succesvol worden gezet, kan het aandeel mogelijk verder stijgen.

  • Bitcoin ETF’s Sluiten Stilste Week Af Terwijl Solana ETF’s Al Twaalf Weken Instroom Zien

    Bitcoin ETF’s Sluiten Stilste Week Af Terwijl Solana ETF’s Al Twaalf Weken Instroom Zien

    Terwijl beleggers massaal Solana ETF’s blijven kopen, noteerden Bitcoin ETF’s hun laagste wekelijkse instroom sinds hun lancering, ondanks aanzienlijke dagelijkse schommelingen. Ook Ethereum en XRP ETF’s zagen een afname van instroom.

    Solana ETF’s (Exchange Traded Funds) hebben twaalf weken op rij een instroom van vers kapitaal gekend, een opmerkelijke prestatie in de cryptomarkt. In de week die eindigde op achttien september ontvingen deze fondsen in totaal 12,3 miljoen euro (13,2 miljoen dollar) aan nieuwe investeringen. Dat staat in schril contrast met de Bitcoin ETF’s, die in dezelfde periode hun stilste week ooit registreerden met slechts 5,7 miljoen euro (6,2 miljoen dollar) aan netto instroom, zo blijkt uit gegevens van SoSoValue.

    Deze week, die de 141ste handelsweek voor Bitcoin spot-ETF’s markeerde sinds hun lancering op elf januari van dit jaar, toonde een duidelijke verschuiving in beleggersvoorkeuren. Waar de totale netto activa van Bitcoin-fondsen nog altijd de Solana-fondsen ruimschoots overtreffen – 95,5 miljard euro tegenover 1,3 miljard euro – wijst de consistente instroom bij Solana op een groeiend vertrouwen van beleggers in deze altcoin.

    Solana Trotseert Macro-Economische Tegenwind

    De aanhoudende instroom in Solana ETF’s is des te opmerkelijker gezien de macro-economische omstandigheden van de afgelopen week. Op vijftien september verwierp de Amerikaanse Senaat de ‘Clarity Act’ met een nipte marge van 49 tegen 50 stemmen. Deze wet had meer duidelijkheid moeten scheppen over de regulering van digitale activa in de Verenigde Staten.

    Een dag later verhoogde de Federal Reserve haar doelbereik voor de rente met 25 basispunten, naar een bovengrens van 3,75 tot 4,00 procent. Dit was de eerste renteverhoging in meer dan drie jaar en had traditioneel een afschrikkend effect op risicovolle activa zoals crypto. Toch bleven Solana-fondsen ook op deze dagen positieve instromen noteren, wat wijst op een veerkrachtige vraag die minder gevoelig lijkt voor dergelijke invloeden.

    Terwijl Solana ETF’s op vijftien september nog 1,25 miljoen euro (1,35 miljoen dollar) ontvingen en een dag later 777.000 euro (836.926 dollar), zagen Bitcoin-fondsen op diezelfde dagen aanzienlijke uitstromen van respectievelijk 419 miljoen euro (450,33 miljoen dollar) en 275 miljoen euro (295,98 miljoen dollar). Dit onderstreept hoe verschillend de twee activa reageren op externe factoren.

    Bitcoin ETF’s Bewogen Meer Dan Een Miljard Euro

    Hoewel de netto instroom bij Bitcoin ETF’s met 5,7 miljoen euro erg laag was, betekent dit niet dat er weinig activiteit was. Integendeel, de fondsen zagen bruto bewegingen van bijna 1,4 miljard euro (1,5 miljard dollar) in die week. Dit wijst op een levendige handel waarbij beleggers zowel in- als uitstapten, wat resulteerde in een bijna nulresultaat onder de streep.

    De week begon met een instroom van 148 miljoen euro (160,04 miljoen dollar) op veertien september, gevolgd door de genoemde uitstromen. Tegen het einde van de week keerde het tij, met instromen van 148 miljoen euro (159,45 miljoen dollar) op zeventien september en een forse 402 miljoen euro (433,03 miljoen dollar) op achttien september. De totale positieve sessies bedroegen 699 miljoen euro, terwijl de negatieve sessies uitkwamen op 694 miljoen euro, wat de marginale netto instroom verklaart.

    De ‘Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund’ (FBTC) zag de grootste eendagse instroom van 288 miljoen euro (310,7 miljoen dollar), terwijl de ‘iShares Bitcoin Trust’ (IBIT) 100 miljoen euro (108 miljoen dollar) toevoegde. Het herstel van Bitcoin boven 74.000 euro op vrijdag, na een eerdere dip, speelde hierbij een rol. De koers van Bitcoin zelf stond op twintig september om 02:01 op 70.778 euro, een stijging van 5,2 procent in zeven dagen en 11,8 procent in dertig dagen, wat de aanhoudende interesse in deze cryptomunt aantoont, zelfs bij volatiele ETF-stromen.

    Solana Biedt Staking-Opbrengsten Die Bitcoin Mist

    Een belangrijk verschil tussen Solana- en Bitcoin-fondsen is de mogelijkheid om staking-opbrengsten te genereren. Solana kan worden ‘gestaket’, wat betekent dat houders hun munten vergrendelen om transacties te valideren en hiervoor een beloning ontvangen. Bitcoin heeft geen vergelijkbaar mechanisme.

    De ‘Bitwise Solana Staking ETF’ (BSOL) stake’t de Solana die het aanhoudt en keert de opbrengsten uit aan aandeelhouders. Dit betekent dat beleggers naast blootstelling aan de koers van Solana ook een doorlopende opbrengst ontvangen, ongeacht of de koers stijgt of daalt. Wij zien hier een verklaring waarom beleggers zich aan Solana vasthouden, zelfs wanneer de markt onzeker is: de passieve inkomsten bieden een vangnet.

    Terwijl de koers van Solana op twintig september om 02:01 op 97 euro stond, met een stijging van 9,2 procent in de afgelopen zeven dagen en 27,3 procent in dertig dagen, presteerde BSOL nog beter. De aandelen van BSOL sloten 12,12 procent hoger in de betreffende vijfdaagse periode, waarmee het de 11,29 procent koerswinst van Solana zelf overtrof.

    Deze dynamiek creëert een andere investeringslogica. Een belegger die op zoek is naar rendement, heeft een reden om een moeilijke maand uit te zitten. Een belegger die enkel op koerswinst speculeert, heeft die niet. De fondsen van Bitcoin houden een activum aan dat geen rendement oplevert, waardoor hun instroom nauwer de marktstemming volgt en, zoals de afgelopen week heeft laten zien, snel kan omslaan.

    Ethereum En XRP Zien Ook Lagere Instroom

    Ook andere grote cryptomunten, zoals Ethereum en XRP, kenden een week met wisselende resultaten voor hun ETF’s. Ethereum spot-ETF’s noteerden ongeveer 130 miljoen euro (140,6 miljoen dollar) aan netto uitstromen in de week die eindigde op achttien september. Hoewel er op vrijdag een instroom van 133 miljoen euro (143,7 miljoen dollar) was, kon dit de eerdere uitstromen van 376 miljoen euro (405,4 miljoen dollar) niet volledig compenseren. BlackRock’s ETHA droeg bij aan deze uitstroom met een netto wekelijkse uitstroom van 52 miljoen euro (56,1 miljoen dollar).

    XRP ETF’s, die in augustus nog een sterke instroom kenden, zagen de afgelopen drie weken een vertraging. De cumulatieve instroom bleef steken op 1,58 miljard euro (1,71 miljard dollar) op achttien september, met een wekelijkse netto instroom van slechts 8,9 miljoen euro (9,57 miljoen dollar). Franklin Templeton, een belangrijke speler in de XRP ETF-markt, kon slechts één positieve dag noteren in een week die gekenmerkt werd door de rentebeslissing van de Fed en het mislukken van de Clarity Act.

    Deze bredere trend van verminderde instroom in de ETF’s van Bitcoin, Ethereum en XRP, terwijl Solana standhoudt, wijst erop dat beleggers op zoek zijn naar diversificatie en alternatieve bronnen van rendement binnen de cryptosector. Wij zullen de komende weken nauwlettend in de gaten houden of deze trend zich doorzet en of de staking-mogelijkheden van Solana een blijvende aantrekkingskracht blijven uitoefenen op het institutionele kapitaal.

  • Bel20 Sluit Op 5.713 Punten, Maakt Een Pas Op De Plaats Ondanks Renteverhoging

    Bel20 Sluit Op 5.713 Punten, Maakt Een Pas Op De Plaats Ondanks Renteverhoging

    De Brusselse beurs heeft afgelopen week nauwelijks bewogen, terwijl de Amerikaanse centrale bank de rente verhoogde en de olieprijzen de pan uit rezen. Analisten zien een complexe mix van inflatievrees en geopolitieke spanningen de markten in hun greep houden.

    De Bel20-index, de toonaangevende graadmeter van de Brusselse beurs, noteerde afgelopen vrijdag een slotstand van 5.713 punten. Dat cijfer was vrijwel identiek aan de slotstand van een week eerder, wat betekent dat de index nauwelijks bewogen heeft. Deze stabiliteit viel samen met een week waarin de Amerikaanse Federal Reserve de rente verhoogde en de olieprijzen aanzienlijk stegen, wat doorgaans spanning op de markten veroorzaakt.

    De markten werden de voorbije week geconfronteerd met een dubbele uitdaging: enerzijds de aanhoudende inflatievrees en anderzijds de stijgende energieprijzen. Een aanval van Houthi-rebellen op een belangrijke pijpleiding in Saoedi-Arabië joeg de olieprijzen aanvankelijk omhoog. Hoewel er later in de week wat vertrouwen ontstond dat de verstoringen beperkt zouden blijven, duurt het conflict in de Golfregio voort. Econoom Bernard Keppenne van CBC Banque wijst erop dat Europa had verwacht dat het conflict in de zomer zou eindigen en daarom wachtte met het aanvullen van voorraden. De naderende winter en het aanhoudende conflict dwingen nu echter tot aanvulling, wat de prijzen verder opdrijft en de algemene inflatie aanwakkert.

    De Federal Reserve verhoogde woensdagavond de rente met 25 basispunten, naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent. Dit was de eerste verhoging in drie jaar en kwam overeen met de verwachtingen van de markt. De dot plot, die de renteverwachtingen van Fed-leden weergeeft, suggereert dat een tweede verhoging niet is uitgesloten. Volgens CME FedWatch schatten wij de kans op een verdere renteverhoging in december op 90 procent. Wij zien hierin een duidelijke boodschap van de Fed dat ze vastbesloten is de inflatie aan te pakken, zelfs als dit betekent dat ze tegen de wensen van politici ingaat.

    Tienjaarsrente schiet omhoog, Bank of England houdt de lippen stijf op elkaar

    Naast de renteverhoging door de Fed, zagen we de Amerikaanse tienjaarsrente oplopen tot bijna 5,05 procent. Dat is het hoogste niveau sinds 2007. Een dergelijk renteniveau heeft directe gevolgen voor de kosten van de Amerikaanse staatsschuld en kan de aantrekkelijkheid van Amerikaanse aandelen drukken, zo waarschuwde Keppenne. Dit toont aan dat de bredere financiële context, met name de obligatiemarkten, een steeds grotere rol speelt in het bepalen van het sentiment op de aandelenbeurzen.

    In Europa bleef de Bank of England (BoE) standvastig en handhaafde donderdag de rente op 3,75 procent, ondanks een inflatie die in augustus steeg van 2,9 naar 3,1 procent. De kerninflatie bleef stabiel op 2,6 procent. De markten verwachten echter nog twee Britse renteverhogingen voor het einde van het jaar, wat aangeeft dat de druk op de BoE om in te grijpen nog niet verdwenen is. Het contrast met de Fed, die wel direct ingreep, is opvallend en wijst op verschillende inflatie- en groeivooruitzichten tussen de regio’s.

    Japan verhoogt rente voor het eerst in dertig jaar

    Een verrassende beweging kwam vanuit Japan, waar de Bank of Japan (BoJ) vrijdag de rente verhoogde met 25 basispunten naar 1,25 procent. Dit is het hoogste niveau in dertig jaar voor de Japanse centrale bank. Opvallend was dat twee bestuurders tegen de verhoging stemden, wat door analisten wordt gezien als een ‘dovish’ signaal. Wij lezen dit als een teken dat, hoewel de BoJ voor het eerst in lange tijd de stap zet naar een restrictiever beleid, er intern nog steeds verdeeldheid bestaat over de snelheid en de omvang van de monetaire verkrapping. De yen kwam na dit besluit onder druk te staan, wat de complexiteit van de internationale financiële markten onderstreept.

    Ter vergelijking met de traditionele markten blijft de cryptomarkt een eigen dynamiek volgen. Bitcoin (BTC) noteert momenteel 70.785 euro, wat een stijging van 5,2 procent betekent over de afgelopen zeven dagen. Ethereum (ETH) staat op 2.288 euro, een toename van 4,0 procent in dezelfde periode. Deze cijfers, gemeten op 20 september om 03:01, tonen aan dat de cryptomarkt veerkracht toont, zelfs wanneer macro-economische ontwikkelingen de traditionele financiële markten op hun plaats houden. De angst-en-hebzuchtmeter voor crypto staat bovendien op 71 van de 100, wat duidt op een ‘hebzuchtig’ sentiment onder cryptobeleggers.

    Geopolitieke spanningen blijven een rol spelen

    De Deutsche Bank merkte op dat de week begon met inflatievrees en zorgen over een vertraging in de AI-sector, maar dat de belangrijkste drijvende kracht de stijging van de energieprijzen was. MUFG gaf aan dat een sneller herstel van de capaciteit van de Saoedische pijpleiding de druk op de fysieke oliemarkt kan verlichten, al zal de beperkte doorvoer via de Straat van Hormuz en de verstoring van het Russische aanbod de olieprijzen hoog houden. Het is duidelijk dat geopolitieke spanningen een steeds prominentere rol spelen in de economische vooruitzichten en de beslissingen van centrale banken, iets wat wij de komende tijd nauwgezet zullen blijven volgen.

    ING-econoom James Knightley twijfelt of een tweede renteverhoging door de Fed wel nodig zal zijn. Hij ziet meer onbenutte capaciteit op de arbeidsmarkt dan de Fed en is optimistischer over het inflatieperspectief. Mocht de energiestroom vanuit de Perzische Golf weer op gang komen, dan pleit dit volgens hem voor slechts één renteverhoging. Dit illustreert de onzekerheid die nog steeds heerst over de toekomstige koers van het monetaire beleid, en hoe verschillende economen de beschikbare data interpreteren. Het is een situatie die alle ogen gericht houdt op de volgende vergaderingen van de centrale banken.

  • Brusselse Metro Viert Vijftigste Verjaardag, Ontbrekende Vergunning Voor Metro 3 Blijft Zorgen

    Brusselse Metro Viert Vijftigste Verjaardag, Ontbrekende Vergunning Voor Metro 3 Blijft Zorgen

    Op 20 september 1976 reed de eerste volwaardige metrolijn in Brussel. Vijftig jaar later is het netwerk uitgebreid tot vier lijnen en 69 stations, maar de aanleg van Metro 3 blijft een hoofdpijndossier door budgettaire problemen en het tekort aan gespecialiseerde ingenieurs.

    Vrijdag 20 september markeert een bijzondere dag voor het Brusselse openbaar vervoer: de metro viert haar vijftigste verjaardag. Precies een halve eeuw geleden, op 20 september 1976, werd de eerste volwaardige metrolijn in de hoofdstad ingehuldigd. Wat begon als een ‘premetro’-systeem met ondergrondse trams, is uitgegroeid tot een netwerk van vier metrolijnen en 69 stations, ondanks dat de stad later startte dan andere Europese hoofdsteden zoals Londen en Parijs.

    De aanleg van de Brusselse metro kende een lange voorgeschiedenis. Reeds in de late negentiende eeuw droomde koning Leopold II van een ondergronds transportnetwerk, maar de moerassige Brusselse ondergrond en de complexe bouw van de Noord-Zuidverbinding zorgden voor decennia vertraging. Pas in de jaren vijftig werd de eerste tunnel geopend. De keuze voor een premetro, waarbij trams ondergronds reden om bovengrondse drukte te verminderen, was destijds een unieke en creatieve oplossing, zo stelt Stefan Stynen van reizigersvereniging TreinTramBus.

    Metro 3 Blijft Een Pijnpunt

    Vandaag de dag staat het metronetwerk voor nieuwe uitdagingen, met name de aanleg van Metro 3. Dit project, dat de noordelijke gemeenten Schaarbeek en Evere met het centrum moest verbinden, werd door de nieuwe Brusselse regering afgevoerd wegens de “rampzalige toestand van de openbare financiën”. De problemen rond Metro 3 zijn niet nieuw; al eerder waren er aanzienlijke vertragingen en kostenoverschrijdingen, mede door de complexe ondergrond en een gebrek aan gespecialiseerde ingenieurs. Christian Dochy, voormalig directeur netuitbreiding van de MIVB, wijst erop dat de expertise voor dergelijke grote infrastructuurwerken schaars is geworden.

    De beslissing om Metro 3 stil te leggen, laat een groot deel van het noorden en zuiden van de stad onbediend. In het zuiden, in gemeenten zoals Ukkel, was er in het verleden al lokale weerstand tegen de aanleg van een metro, waarbij sommige politici de voorkeur gaven aan autovervoer. Ook in de Vlaamse randgemeenten, waar de vrees voor ‘verbrusseling’ leeft, is de aanleg van metrolijnen moeilijk te rechtvaardigen door een lagere bevolkingsdichtheid en het ontbreken van een doordachte visie op pendelvervoer.

    Veiligheid en Toegankelijkheid

    Wat veiligheid betreft, scoort de Brusselse metro goed op verkeersveiligheid. Echter, de perceptie van onveiligheid in sommige stations, veroorzaakt door drugscriminaliteit en daklozenproblematiek, is een groeiend probleem. Stynen benadrukt dat dit een afspiegeling is van de bovengrondse situatie en dat oplossingen liggen in het aanpakken van de onderliggende sociale problemen en de aanwezigheid van personeel in de stations. Een ander aandachtspunt is de toegankelijkheid; hoewel Brussel het beter doet dan Parijs, waar slechts 10 procent van de stations rolstoelvriendelijk is, zijn veel oudere Brusselse stations pas recentelijk verbouwd om liften te installeren, wat aanzienlijke kosten met zich meebrengt.

    De MIVB, De Lijn en LeTEC zijn er bovendien nog niet in geslaagd om hun tarieven te integreren, wat een vlotte overstap tussen streek- en stadsvervoer bemoeilijkt. Dit is een structureel probleem dat de efficiëntie van het openbaar vervoer in de Brusselse regio ondermijnt. In de context van het vijftigjarige jubileum en de aanhoudende mobiliteitsuitdagingen, rijst de vraag of de focus niet beter kan liggen op het optimaliseren van het bestaande bovengrondse netwerk, in plaats van te blijven dromen van dure en complexe ondergrondse uitbreidingen.

    Jubileum Te Midden Van Autoloze Zondag

    De viering valt samen met de jaarlijkse Autoloze Zondag, waarbij het volledige Brussels Hoofdstedelijk Gewest tijdelijk wordt afgesloten voor autoverkeer. Dit biedt een unieke gelegenheid voor burgers om het openbaar vervoer te ervaren, aangezien de MIVB en De Lijn gratis reizen aanbieden binnen Brussel op deze dag. Deze dag, waarop onder meer de MIVB-stelplaats Jacques Brel bezocht kan worden, benadrukt het belang van duurzame mobiliteit en de rol van het openbaar vervoer, zelfs nu de cryptomarkt, met Bitcoin die op 20 september om 08:31 noteert op 70.092 euro, een daling van 0,5 procent in de afgelopen 24 uur laat zien, minder direct raakvlakken heeft met dit soort lokale infrastructuuruitdagingen.

    De komende jaren zal moeten blijken of de stad erin slaagt de mobiliteitsuitdagingen van de toekomst aan te gaan. De discussie over de financiering van infrastructuurprojecten, het gebrek aan gespecialiseerd personeel en de integratie van verschillende vervoersmaatschappijen, blijft relevant. Het netwerk mag dan wel vijftig jaar oud zijn, de vragen over de verdere evolutie ervan zijn dat zeker niet.

  • Gepensioneerden Houden Vijf Jaar Cash Aan Met Drie ETF’s

    Gepensioneerden Houden Vijf Jaar Cash Aan Met Drie ETF’s

    Een nieuwe strategie adviseert gepensioneerden om een geldbuffer aan te houden die voorziet in vijf jaar aan uitgaven. Dit moet hen beschermen tegen de noodzaak om aandelen te verkopen tijdens beursdalingen. Drie specifieke ETF’s, SGOV, JPST en VTIP, worden voorgesteld om deze buffer op te bouwen, elk met een eigen rol in de strategie.

    In de Verenigde Staten groeit het inzicht dat een langere kasbuffer voor gepensioneerden cruciaal is om financiële tegenslagen op te vangen. Waar voorheen soms werd gedacht dat één jaar aan contanten volstond, pleiten experts nu voor een buffer die maar liefst vijf jaar aan uitgaven dekt. Het doel is duidelijk: voorkomen dat gepensioneerden genoodzaakt zijn aandelen met verlies te verkopen tijdens een marktcorrectie, een scenario dat historisch gezien al meermaals optrad.

    De aanbevolen strategie maakt gebruik van drie specifieke beursgenoteerde fondsen (ETF’s) om deze buffer op te bouwen. Deze aanpak verdeelt de kasreserves in verschillende ‘emmers’, elk met een eigen looptijd en risicoprofiel. Wij zien vooral dat dit een pragmatische oplossing biedt voor een veelvoorkomend probleem, namelijk de volatiliteit van de aandelenmarkt en de onvoorspelbaarheid van de levensduur van een pensioen.

    Waarom één jaar cash niet volstaat

    De gedachte achter de uitbreiding van de kasbuffer komt voort uit de lessen van het verleden. Marktcorrecties en beursdalingen kunnen langer duren dan men verwacht. Zo duurden de dalingen tussen 2000 en 2007, en opnieuw tussen 2008 en 2013, meerdere jaren voordat de markten volledig hersteld waren. Een buffer van slechts één jaar zou in zulke scenario’s snel uitgeput raken, waardoor gepensioneerden hun aandelen op het dieptepunt zouden moeten liquideren.

    Ryne Mauck, een expert die de strategie toelicht, merkt op dat “je met pensioen ging in een markt die geduld beloont en gedwongen verkopers bestraft.” Hij benadrukt dat het verkeerd inschatten van de benodigde cashreserve kan leiden tot het verkopen van aandelen op het slechtst mogelijke moment. Daar komt inflatie bij, die de koopkracht van cash erodeert. In augustus 2026 bereikte de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) 334,980, een stijging van 8,6 procent ten opzichte van januari 2024 (308,417). Zo’n stijging maakt een grotere en beter beschermde cashpositie des te belangrijker.

    Jaar één: SGOV voor directe liquiditeit

    Voor het eerste jaar aan uitgaven, de meest directe liquiditeit, wordt de iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) aanbevolen. Deze ETF belegt in Amerikaanse schatkistpapier met een looptijd van nul tot drie maanden. Het gedraagt zich als een geldmarktfonds, maar dan in een ETF-jasje, en biedt een hoge mate van veiligheid en liquiditeit.

    De jaarlijkse kostenratio van SGOV bedraagt slechts 0,09 procent. De opbrengst volgt de korte rentevoeten nauwgezet. Op 15 september 2026 leverde Amerikaans schatkistpapier met een looptijd van vier weken een rendement op van 3,86 procent, en dat met een looptijd van dertien weken 4,07 procent. De uitkeringen zijn maandelijks, wat handig is voor het aanvullen van de dagelijkse bankrekening. De koersbewegingen zijn minimaal, wat betekent dat het fonds bijna uitsluitend rendement genereert uit de rente-uitkeringen.

    Jaren twee en drie: JPST voor extra rendement

    Voor de uitgaven van het tweede en derde jaar stelt de strategie de JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST) voor. Deze ETF is actief beheerd en diversifieert breder dan enkel schatkistpapier. JPST belegt in kortlopende bedrijfsobligaties met een beleggingskwaliteit, asset-backed securities, commercial paper en schatkistpapier. De recente portefeuille toont grote posities in bedrijven zoals Capital One Financial, Athene Global Funding, DNB Bank en AbbVie.

    JPST behaalde over het afgelopen jaar een rendement van 3,49 procent en dit jaar tot nu toe 2,25 procent. Het fonds keert ook maandelijks uit. Per 31 mei 2026 beheerde JPST ongeveer 38,4 miljard dollar (ongeveer 35,5 miljard euro) aan activa, wat de fondsbeheerders in staat stelt om gunstige voorwaarden te bedingen bij het aankopen van effecten. Deze ETF neemt een bescheiden krediet- en duratierisico in ruil voor een hoger rendement dan pure schatkistbiljetten.

    Jaren vier en vijf: VTIP voor inflatiebescherming

    De achterste ‘emmer’, voor de uitgaven van het vierde en vijfde jaar, is bedoeld om te beschermen tegen onverwachte inflatie. Hiervoor wordt de Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) aangeraden. VTIP belegt in inflatiegekoppelde obligaties (TIPS) met looptijden van minder dan vijf jaar.

    Het bijzondere aan TIPS is dat de hoofdsom wordt aangepast aan de hand van de consumentenprijsindex (CPI). Dit betekent dat bij stijgende inflatie zowel de hoofdsom als de rente-uitkeringen toenemen, wat de koopkracht van gepensioneerden beschermt. Op 15 september 2026 bedroeg het reële rendement op vijfjarige TIPS 2,42 procent, wat een positief rendement bovenop de inflatie oplevert. De rentegevoeligheid blijft laag door de korte looptijd van de obligaties. Hoewel VTIP kwartaaluitkeringen doet, in tegenstelling tot de maandelijkse van de andere twee, is de inflatiebescherming een belangrijke troef voor de langere termijn.

    Het is belangrijk te beseffen dat geen van deze fondsen op de lange termijn het rendement van aandelen zal evenaren. Rendementen van cash-achtige beleggingen kunnen dalen wanneer centrale banken de rente verlagen, en JPST kan een klein verlies lijden bij een kreditschok. VTIP kan op zijn beurt achterblijven bij nominale obligaties in periodes van desinflatie. Toch biedt de gelaagde aanpak met SGOV, JPST en VTIP een betaalbare en betrouwbare manier om een buffer op te bouwen, zodat gepensioneerden nooit gedwongen zijn om aandelen te verkopen tijdens een bear market. Zoals wij zien, vermindert deze strategie de stress en de financiële risico’s aanzienlijk voor wie afhankelijk is van zijn kapitaal.

  • Amerikaanse Rente Gaat Omhoog Na Drie Jaar, Federal Reserve Wil 2 Procent Inflatie Tegen 2029

    Amerikaanse Rente Gaat Omhoog Na Drie Jaar, Federal Reserve Wil 2 Procent Inflatie Tegen 2029

    Na jaren van inflatie boven de doelstelling heeft de Amerikaanse centrale bank een eerste concrete stap gezet. De financiële markten lijken nu overtuigd van de ernst van de aanpak van voorzitter Kevin Warsh.

    De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) heeft een belangrijke koerswijziging ingezet door de rente voor het eerst in drie jaar te verhogen. Onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh wil de centrale bank de Amerikaanse inflatie tegen 2029 terugbrengen naar 2 procent. Deze beweging, die al in september 2026 plaatsvond, heeft op Wall Street het vertrouwen gewekt dat de Fed vastberaden is om de prijsstabiliteit te herstellen, zo blijkt uit een analyse van MarketWatch.

    De renteverhoging is een directe reactie op aanhoudend hoge inflatiecijfers. In het voorjaar van 2025 lag de inflatie boven de 4 procent en hoewel deze in april 2025 was vertraagd tot 2,3 procent, was dit nog steeds boven de beoogde 2 procent. Kevin Warsh, die in mei 2026 aantrad als voorzitter, heeft hiermee duidelijk gemaakt dat de Fed bereid is actie te ondernemen, ondanks eerdere terughoudendheid en druk om de leenkosten laag te houden.

    Waarom Wall Street Nu Gelooft In De Fed

    Lange tijd twijfelde de markt aan de daadkracht van de Fed. Sinds de pandemie is de inflatie aanzienlijk hoger dan de 2 procent doelstelling. Toch zijn veel economen nu optimistisch. Gregory Daco, hoofdeconoom bij EY Parthenon, verwacht dat de inflatie binnen twee jaar weer op 2 procent kan liggen. Stephen Douglas van NISA Investment Advisors merkt op dat de Fed al op weg was naar 2 procent voor de invoering van de tarieven in 2025, wat de prijsstijgingen toen opnieuw aanwakkerde.

    De beslissing van Warsh om de rente te verhogen, na een periode van afwachting, wordt gezien als een cruciaal signaal. Het was de eerste renteverhoging sinds medio 2023. De markten interpreteren dit als een duidelijke boodschap dat de Fed “zal doen wat nodig is” om de inflatie te beteugelen, zoals Will Compernolle van FHN Financial het omschrijft. Dit is belangrijk, want hogere rentetarieven vertragen de economie en dempen de vraag naar goederen, diensten en arbeid, wat de inflatie moet afkoelen.

    De Uitdagingen Van Vraag En Aanbod

    De huidige inflatie wordt deels veroorzaakt door zogenaamde “aanbodschokken”, zoals de tarieven die de Trump-administratie in 2025 oplegde en de stijgende energieprijzen als gevolg van het voortdurende conflict met Iran. Deze factoren liggen buiten de directe controle van de Fed. Warsh benadrukte dat de centrale bank geen invloed heeft op individuele prijzen zoals die van olie of voedsel.

    Wat de Fed wel kan beïnvloeden, is de vraag. Door de rente te verhogen, probeert de Fed te voorkomen dat de effecten van deze aanbodschokken zich te diep verspreiden in de rest van de economie. Wij zien vooral dat de Fed met deze actie de geloofwaardigheid van haar monetaire beleid wil herstellen, wat cruciaal is voor het verankeren van inflatieverwachtingen op de lange termijn.

    De Weg Vooruit En De Risico’s

    De meningen over hoeveel renteverhogingen er nog nodig zijn, lopen uiteen. De Fed zelf lijkt te suggereren dat één, hooguit twee, extra verhogingen voldoende zullen zijn. Sal Guatieri, senior econoom bij BMO Capital Markets, gelooft dat één extra verhoging volstaat, omdat er buiten de aanbodschokken weinig inflatoire druk is. Ook de arbeidsmarkt, traditioneel een belangrijke aanjager van inflatie, toont gematigde loonkosten. De prijsstijging van goederen, exclusief energie en voedsel, is eveneens afgenomen tot 0,7 procent in de twaalf maanden tot augustus 2026, vergeleken met een piek van 1,5 procent een jaar eerder.

    Toch zijn niet alle analisten overtuigd. Sommigen, waaronder Alex Pelle van Mizuho Securities, denken dat er drie of vier extra renteverhogingen nodig zijn. Hij wijst erop dat de Amerikaanse economie ook sterk genoeg groeit om inflatie via normale vraagkanalen, zoals consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen, aan te wakkeren. De Bitcoin koers, die op 20 september om 02:31 noteert op 70.808 euro en de afgelopen dertig dagen met 11,8 procent is gestegen, laat zien dat de financiële markten nog steeds een gezonde risicobereidheid kennen, ondanks de strengere monetaire signalen.

    Een agressievere aanpak brengt echter ook risico’s met zich mee. Gregory Daco waarschuwt dat een te krachtige Fed de Amerikaanse economie een zware klap kan toebrengen, mogelijk zelfs een recessie kan veroorzaken. In dat scenario zou de inflatie weliswaar sneller naar 2 procent dalen, maar ten koste van banenverlies. Een snelle oplossing voor het Iran-conflict en een daling van de olieprijs zouden de Fed helpen om een dergelijk scenario te vermijden, maar de oorlog duurt al meer dan zes maanden. Dit blijft een grote onzekere factor voor de centrale bank.

  • 67,89 Dollar: Zilverprijs Bereikt Nieuw Hoogtepunt Na FED Rentebesluit

    67,89 Dollar: Zilverprijs Bereikt Nieuw Hoogtepunt Na FED Rentebesluit

    De zilverkoers heeft vandaag een snelle stijging ingezet, nadat de Amerikaanse Federal Reserve de rentetarieven heeft verhoogd. Ook de goudprijs veert op, omdat beleggers minder inflatiezorgen hebben.

    De zilverprijs heeft op vrijdag 18 september 2026 een aanzienlijke opleving gekend. De futures voor december openden op 65,76 dollar per ounce, wat 0,5 procent lager was dan de slotkoers van donderdag, maar ruim 2 dollar hoger dan de openingsprijs van woensdag. In de loop van de ochtend schoot de prijs verder omhoog naar een weekhoogtepunt van 67,89 dollar.

    Deze snelle stijging volgt op het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de rentetarieven voor het eerst in drie jaar te verhogen. Tegelijkertijd neemt de bezorgdheid over inflatie bij beleggers af, mede door de aanhoudende herstelling van de belangrijke East-West pijpleiding in Saoedi-Arabië. Dit sentiment drijft zowel de zilver- als de goudprijs op. Ter vergelijking: de goudprijs bereikte vandaag een weekhoogtepunt van 4.439,80 dollar per troy ounce, een stijging van 0,5 procent over de afgelopen week.

    Wij zien vooral dat deze bewegingen een reactie zijn op macro-economische signalen die een dubbele impact hebben op edelmetalen. Enerzijds maakt een hogere rente de dollar aantrekkelijker, wat doorgaans een negatief effect heeft op grondstoffen die in dollar worden geprijsd. Anderzijds verminderen de inflatiezorgen juist de aantrekkingskracht van goud en zilver als veilige haven. De huidige stijging toont aan dat de markt de verminderde inflatieangst zwaarder weegt dan de rentestijging, wat een opmerkelijke verschuiving in sentiment is.

    Olieprijs Daalt Verder

    De dalende inflatiezorgen weerspiegelen zich ook in de olieprijs. De prijs van Brent crude, de internationale maatstaf, is de afgelopen dagen gestaag gedaald. Waar de prijs woensdagochtend nog boven de 107 dollar per vat lag, was dit gisterenochtend gedaald tot boven de 99 dollar. Vanochtend noteerde Brent crude 98,51 dollar per vat om 7:05 uur Eastern Time. Deze neerwaartse trend in de olieprijzen draagt bij aan een bredere vermindering van inflatoire druk, wat de vraag naar edelmetalen als inflatiehedge tempert, maar tegelijkertijd de algemene economische stabiliteit ten goede komt.

    Zilver Sterker Gestegen Dan Goud Op Jaarbasis

    Hoewel beide edelmetalen vandaag stijgen, zijn de prestaties op langere termijn verschillend. Zilver toont een indrukwekkende groei van 57,7 procent op jaarbasis. Dit is een stuk hoger dan de jaarlijkse groei van goud, die op 18,7 procent uitkomt. Een maand geleden stond zilver nog 0,8 procent lager, wat de recente opleving extra kracht bijzet. Goud daalde een maand geleden 2,1 procent.

    Voor context: de jaar-op-jaargroei van zilver bedroeg op 14 mei zelfs 173,3 procent. Dit onderstreept de volatiliteit en het potentiële rendement van zilver ten opzichte van goud, dat vaak als stabielere waardeopslag wordt gezien. Beleggers die op zoek zijn naar een hogere hefboom op inflatieverwachtingen of economische groei, kijken traditioneel eerder naar zilver dan naar goud.

    Taksen Op Zilver Blijven Een Aandachtspunt

    Een belangrijk aspect voor zilverbeleggers in de Verenigde Staten is de belastingheffing. De IRS classificeert fysieke edelmetalen, waaronder zilverstaven en -munten, als ‘verzamelobjecten’. Dit betekent dat winsten uit de verkoop van zilver anders worden belast dan die van andere kapitaalactiva zoals aandelen. Voor zilver dat langer dan een jaar in bezit is, geldt een maximaal belastingtarief van 28 procent, zelfs als je in een hogere inkomstencategorie valt.

    Dit is een wezenlijk verschil met aandelen, waar langetermijnwinsten belast worden tegen 0, 15 of 20 procent. Dit kan voor beleggers in hogere inkomstenschijven, die gewend zijn aan lagere tarieven op aandelenwinsten, een aanzienlijk verschil maken in hun nettorendement op zilver. Zoals we eerder op 20 september om 05:30 zagen, noteert Bitcoin (BTC) 70.008 euro en is het in de afgelopen dertig dagen 7,0 procent gestegen, terwijl Ethereum (ETH) 2.252 euro noteert en een stijging van 9,2 procent kende in dezelfde periode. Deze cijfers tonen aan dat de crypto markt zijn eigen dynamiek heeft, los van de traditionele edelmetalen, met een ander risico- en belastingprofiel.

    Hoeveel Goud Of Zilver In Portefeuille?

    De vraag hoeveel goud of zilver een belegger in zijn portefeuille zou moeten hebben, blijft een punt van discussie onder experts. Sommigen, zoals Robert R. Johnson van Creighton University, pleiten ervoor om geen edelmetalen aan te houden, omdat de verminderde volatiliteit op korte termijn de gemiste langetermijnwinsten niet waard zou zijn, zeker voor jongere beleggers met een lange beleggingshorizon.

    Anderen suggereren een allocatie van 2 tot 20 procent, afhankelijk van de persoonlijke risicotolerantie en beleggingsdoelen. Blake McLaughlin van Axcap Ventures wijst op de veerkracht van edelmetalen in tijden van economische onzekerheid. Vince Stanzione van First Information raadt een allocatie van 20 procent in fysiek goud of een goud-ETF aan als vermogensbeschermingsstrategie, omdat goud zijn koopkracht behoudt terwijl papiergeld devalueert. Deze variatie in advies toont aan dat er geen ‘one-size-fits-all’ oplossing is; de keuze hangt af van individuele omstandigheden en de rol die men edelmetalen toebedeelt in een gediversifieerde portefeuille.

  • Magnificent Seven ETF Biedt 6 Procent Rendement, De S&P 500 Dubbelt Dat In 2026

    Magnificent Seven ETF Biedt 6 Procent Rendement, De S&P 500 Dubbelt Dat In 2026

    De zeven grootste Amerikaanse technologieaandelen, die jarenlang de S&P 500 voorttrokken, tonen dit jaar een opvallend zwakkere prestatie, terwijl de bredere markt en andere tech-segmenten fors meer winst boeken. Dit wijst op een mogelijke verschuiving in marktvoorkeuren.

    De zogenaamde ‘Magnificent Seven’ aandelen, waaronder techgiganten als Nvidia, Microsoft en Apple, leveren beleggers dit jaar aanzienlijk minder op dan de rest van de markt. De Roundhill Magnificent Seven ETF, die deze zeven aandelen volgt, boekte een jaarlijks rendement van slechts 6 procent. Dit staat in schril contrast met de 12 procent winst van de bredere Vanguard S&P 500 ETF en zelfs 27 procent voor de Vanguard Information Technology ETF, die zich richt op informatietechnologie.

    Jarenlang waren deze zeven aandelen – Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta Platforms, Alphabet en Tesla – de drijvende kracht achter de Amerikaanse beurs. Ze trokken de S&P 500 bijna eigenhandig omhoog, en investeerders volgden massaal. Nu lijkt de wind te draaien, en merken we dat de leiderschapspositie van deze mega-caps afneemt. Wij lezen dit als een teken dat de markt op zoek is naar nieuwe aanvoerders, mogelijk buiten de gevestigde namen.

    Twee Redenen Voor De Verschoven Focus Van Beleggers

    De verschuiving in de marktvoorkeuren is volgens analist David Dierking van The Motley Fool te wijten aan twee belangrijke factoren. Ten eerste ontdekken beleggers nieuwe winnaars in de artificiële intelligentie (AI) trend. Waar men van 2023 tot 2025 vooral investeerde in de vroege en grootste AI-spelers, kijkt men nu naar de volgende golf. Bedrijven die halfgeleiders produceren, zoals Micron Technology, Advanced Micro Devices en Intel, hebben al forse rendementen geboekt. Ook cybersecuritybedrijven trekken de aandacht, nu de markt voorziet dat de AI-ontwikkeling mogelijk vertraagt.

    De tweede reden is de veranderende renteverwachting. Begin dit jaar hoopte de markt nog op renteverlagingen, maar nu wordt eerder gerekend op meerdere renteverhogingen in de komende zes tot twaalf maanden. Hogere rentetarieven maken beleggers doorgaans minder bereid om hoge waarderingen te betalen voor aandelen. De ‘Magnificent Seven’, met hun vaak hoge waarderingen, zijn hier de dupe van geworden.

    De Zoektocht Naar Diversificatie

    Als deze trend zich voortzet, kan de Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) een interessante optie worden. Dit fonds behoudt de blootstelling aan grote Amerikaanse bedrijven, maar vermindert de concentratie van de S&P 500 in enkele topnamen. Hierdoor krijgen kleinere bedrijven binnen de index meer invloed op het portefeuille-rendement. Een dergelijk fonds biedt een waardegerichte benadering van de S&P 500 en voegt blootstelling toe aan meer defensieve sectoren en kleinere bedrijven, die de markt recentelijk hebben geleid.

    De meeste S&P 500-, brede markt-, groei- en tech-ETF’s hebben vandaag een vergelijkbare, topzware blootstelling aan mega-cap bedrijven. De Invesco S&P 500 Equal Weight ETF helpt dit concentratierisico te diversifiëren en geeft andere bedrijven de kans om meer invloed op een portefeuille te hebben. Dit is een belangrijke overweging voor wie de risico’s van een te geconcentreerde portefeuille wil spreiden. Deze ontwikkeling zien wij als een gezonde stap naar een bredere marktparticipatie, weg van de dominantie van een handvol technologiebedrijven.

    Vergelijking Met De Cryptomarkt En De Toekomst

    Een verschuiving van de focus is een normaal fenomeen op de financiële markten. Historisch gezien zijn er langere periodes geweest waarin kleinere bedrijven, internationale aandelen of andere activaklassen beter presteerden. De huidige situatie kan het begin zijn van een nieuwe cyclus van marktleiderschap, na jaren van mega-cap dominantie. Dit is ook iets wat we op de cryptomarkt regelmatig zien, waar de aandacht snel kan verschuiven van de ene munt naar de andere.

    Ter vergelijking: terwijl de traditionele techgiganten terrein verliezen, blijft de cryptomarkt veerkracht tonen. Bitcoin (BTC) noteert op 20 september om 02:32 uur 70.808 euro, wat een stijging van 11,8 procent over de afgelopen dertig dagen betekent. Ethereum (ETH) staat op datzelfde moment op 2.289 euro, met een stijging van 13,8 procent over dertig dagen. Hoewel de risico’s op de cryptomarkt anders liggen, illustreert dit dat kapitaal altijd op zoek is naar de beste rendementen, ongeacht de activaklasse.

    Of deze trend van verschuiving blijvend is, zal de tijd moeten uitwijzen. De dynamiek op de markten is constant, en wat vandaag de norm is, kan morgen alweer achterhaald zijn. Beleggers doen er goed aan om hun portefeuilles regelmatig tegen het licht te houden en zich niet blind te staren op het succes van gisteren.

  • Geruchten Over Xi Jinpings Gezondheid Nemen Toe Na BRICS-Diner, Machtsopvolging China Kwetsbaar

    Geruchten Over Xi Jinpings Gezondheid Nemen Toe Na BRICS-Diner, Machtsopvolging China Kwetsbaar

    De onverwachte afwezigheid van de Chinese president Xi Jinping bij een belangrijk diner tijdens de recente BRICS-top in New Delhi heeft de geruchtenmolen over zijn gezondheid opnieuw aangezwengeld, met onbewezen speculaties over een beroerte en ziekenhuisopname. Deze situatie legt de kwetsbaarheid bloot van China’s machtsstructuur, waar Xi sinds 2018 een duidelijke opvolger heeft vermeden.

    De onverwachte afwezigheid van de Chinese president Xi Jinping bij een diner tijdens de BRICS-top op zaterdag 12 september in New Delhi heeft de geruchten over zijn gezondheid doen oplaaien. Hoewel de volgende ochtend wel aanwezig was op de vergadertafel en zoals gepland terugvloog, leidde de lege stoel tot speculaties over een beroerte en een geheime ziekenhuisopname in Peking, beweringen waarvoor geen enkel bewijs is.

    De situatie legt een kwetsbaar punt van China bloot: de afwezigheid van een duidelijke opvolger voor Xi Jinping. Sinds hij in 2018 de grondwettelijke beperking op zijn ambtstermijn liet schrappen, heeft Xi zich omringd met vertrouwelingen en mogelijke rivalen opzijgeschoven, waardoor de vraag wie hem zou opvolgen bij een plotselinge uitval onbeantwoord blijft. Dit creëert onzekerheid over de toekomstige koers van ’s werelds tweede grootste economie en een cruciale handelspartner.

    Lege Stoel Voedt Speculatie, Ondanks Gebrek Aan Bewijs

    De geruchtenstroom kwam pas echt op gang nadat Wanjun Xie, een Chinese dissident in de Verenigde Staten, op 16 september via X beweerde dat Xi flauwgevallen was en een zware beroerte had gekregen. Volgens Xie zou Xi elke behandeling in India geweigerd hebben en per militaire helikopter naar het 301-ziekenhuis in Peking zijn gebracht. Deze claims zijn echter door geen enkele officiële bron bevestigd, en ook de Wall Street Journal meldde op basis van ingewijden dat er geen bewijs is voor een beroerte of flauwte, enkel dat Xi zich niet lekker voelde.

    Het Indiase ministerie van Buitenlandse Zaken bestempelde de berichten over zieke BRICS-leiders als ‘nep’ en ‘kwaadwillig’. Opvallend genoeg werd kort na de top wel bekend dat de Zuid-Afrikaanse president Cyril Ramaphosa, ook 73 jaar, rust moest nemen op advies van zijn artsen vanwege ziekte. Dit toont aan hoe snel halve waarheden kunnen uitgroeien tot wijdverspreide geruchten, zeker in een context van geheimhouding.

    Wat Peking Zwijgt, Vult Het Internet In

    De Chinese overheid hanteert traditioneel een strikte geheimhouding rond de gezondheid van haar leiders. Er worden geen medische bulletins uitgebracht, zoals dat in Westerse landen wel gebeurt. Dit stilzwijgen creëert een vacuüm dat gretig wordt opgevuld door speculatie, met name op sociale media en kanalen van Chinese overzeese dissidenten. Zij analyseren elk beeld en elke publieke verschijning van Xi op tekenen van zwakte of vermoeidheid.

    Zo werd eind augustus, bij zijn aankomst in Kirgizië, opgemerkt dat Xi de hand van zijn vrouw stevig vasthield op de vliegtuigtrap en hoestte tijdens de ontvangstceremonie. In New Delhi liep hij trager en hield hij de leuning vast. Hoewel een man van 73 jaar vanzelf trager kan worden, draagt de afscherming van het lichaam van de leider bij aan de onrust. Een wetenschapper van de Academia Sinica in Taiwan, Cai Wenxuan, kwam zelfs tot de conclusie dat Xi’s gezondheid rond 2022 slecht was, maar sindsdien is verbeterd, mogelijk door dagelijks zwemmen. Hetzelfde beeldmateriaal kan dus tot tegenovergestelde diagnoses leiden wanneer officiële informatie ontbreekt.

    Een Leider Zonder Duidelijke Opvolger

    De politieke implicaties van Xi’s gezondheid zijn groot. Door de grondwettelijke beperking op zijn ambtstermijn op te heffen, heeft Xi een precedent geschapen en zich verzekerd van een derde termijn, en mogelijk zelfs een vierde termijn tijdens het 21e Congres van de Communistische Partij in het najaar van 2027. Hij heeft echter geen opvolger aangewezen, wat in het verleden wel gebeurde. Xi zelf was immers vijf jaar lang de zichtbare kroonprins onder zijn voorganger Hu Jintao.

    Wij zien vooral dat dit gebrek aan een duidelijke opvolgingsstrategie de onzekerheid vergroot, zowel binnen de partij als voor internationale partners. Op papier neemt de vicepresident het over als de president wegvalt, maar Xi bekleedt drie cruciale posities: president, partijleider en opperbevelhebber van het leger. De vicepresident erft slechts één van deze ‘petten’, wat een complexe en mogelijk instabiele machtsoverdracht tot gevolg kan hebben.

    Toekomstige Ontmoetingen Cruciaal Voor Stabiliteit

    De onzekerheid rond Xi’s gezondheid en de Chinese machtsopvolging heeft brede economische en geopolitieke gevolgen. China is een kernmacht en een onmisbare handelspartner voor vele landen, waaronder de Benelux. Buitenlandse regeringen en bedrijven willen weten wie de afspraken kan waarmaken en wie de toekomstige koers van het land bepaalt.

    In de aanloop naar het Partijcongres in 2027, waar de hoogste leiding voor de volgende vijf jaar wordt samengesteld, zal de geruchtenmolen naar verwachting nog sneller draaien. Wij denken dat elke afwezigheid van Xi of elke promotie van een jongere bestuurder onder een vergrootglas zal liggen. Een cruciale testcase is de geplande ontmoeting van Xi met de Amerikaanse president Donald Trump op donderdag 24 september in het Witte Huis. Als Xi probleemloos verschijnt, zal dit de geruchten temperen. Als de top echter wordt uitgesteld of afgeslankt, kan dit de onrust verder aanwakkeren. Op dit moment noteert Bitcoin (BTC) 70.052 euro, wat een lichte daling van 0,8 procent over 24 uur betekent, maar een stijging van 4,1 procent over zeven dagen, wat aantoont dat de bredere markt zich relatief stabiel houdt ondanks geopolitieke onrust, zoals gemeten op 20 september om 06:31.

    De vraag over de opvolging verdwijnt hoe dan ook niet. Xi heeft de grenzen aan zijn eigen machtsduur weggenomen, zonder duidelijk te maken wie na hem komt. Daardoor krijgt een gemist diner een betekenis die ver buiten zijn gezondheid reikt. Zolang Peking daarover zwijgt, blijft elke lege stoel een verhaal.

  • Goldman Sachs: Lager Geluksgevoel Drijft Consumentenstemming Naar Historisch Dieptepunt

    Goldman Sachs: Lager Geluksgevoel Drijft Consumentenstemming Naar Historisch Dieptepunt

    De Amerikaanse consumentenstemming daalt al geruime tijd, ondanks gunstige economische cijfers. Volgens een analyse van Goldman Sachs ligt de oorzaak hiervan niet bij de economie zelf, maar bij een breder maatschappelijk pessimisme en afnemend vertrouwen.

    De consumentenstemming, zoals gemeten door de Universiteit van Michigan, bereikte dit jaar ongeziene dieptepunten. In september daalde de index met 13 procent op jaarbasis en zelfs met bijna 8 procent ten opzichte van augustus. Deze aanhoudende daling staat in schril contrast met een economie die op papier gezond oogt, met stevige groei van het bruto binnenlands product en positieve prestaties op de aandelenmarkten.

    Economen worstelen al langer met de vraag waarom het sentiment na de pandemie zo somber blijft. Joseph Briggs, econoom bij Goldman Sachs, biedt nu een verklaring. Hij stelt in een analyse dat de lage economische stemming eerder een reflectie is van een fundamenteel negatieve inschatting van de wereld in het algemeen, dan van de economie op zich.

    Briggs wijst op data van de General Social Survey van de Universiteit van Chicago. Hieruit blijkt dat het algemene geluksgevoel nooit volledig is hersteld van de daling tijdens de coronapandemie. Het percentage respondenten dat zich ‘erg gelukkig’ voelde, zakte van 31 procent in 2016 naar slechts 23 procent in 2024. Tegelijkertijd steeg het aandeel mensen dat zich ‘niet al te gelukkig’ voelde van 13 procent naar 20 procent in dezelfde periode.

    Deze verschuiving in algemeen welzijn is opvallend, want de daling van het geluksgevoel was volgens Briggs’ analyse nog sterker dan die van de financiële tevredenheid. Wij zien hierin een cruciaal inzicht: de perceptie van het individu over zijn eigen financiële situatie is mogelijk minder bepalend dan het bredere gevoel van maatschappelijk welzijn.

    Dalend Vertrouwen In Instellingen

    Niet alleen Goldman Sachs ziet een verband tussen geluk en sentiment. Joanne Hsu, directeur van de Michigan-enquête, merkte eerder dit jaar al op dat de dalende consumentenstemming parallel loopt met zowel een afnemend geluksgevoel als een dalend vertrouwen in publieke instellingen. Briggs bevestigt dit en heeft geconstateerd dat minder vertrouwen in deze instanties een ‘disproportioneel’ deel van de daling in netto geluk veroorzaakte in de afgelopen jaren.

    De breuk tussen de economische realiteit en de consumentenperceptie is groot. Terwijl de brede cryptomarkt de voorbije dertig dagen een gezonde stijging liet zien, met Bitcoin (BTC) dat 11,3 procent won en Ethereum (ETH) zelfs 12,9 procent (stand van 20 september om 03:01), blijft het consumentenvertrouwen achter. Dit kan betekenen dat de traditionele economische indicatoren de maatschappelijke stemming onvoldoende capteren.

    Nieuwe Blik Op Economische Voorspellingen

    De bevindingen van Briggs impliceren dat de consumentenstemming, door de sterke verbinding met niet-economische factoren, mogelijk niet zal verbeteren, zelfs als de economie haar gunstige koers voortzet. Dit zou de index van de consumentenstemming potentieel minder bruikbaar maken als voorspeller van toekomstige economische dynamieken. Het benadrukt de noodzaak om verder te kijken dan enkel harde cijfers bij het inschatten van de economische vooruitzichten.

    De analyse van Goldman Sachs wijst op een dieper liggend probleem: de maatschappelijke factoren die bijdragen aan het welzijn van mensen, zoals vertrouwen en geluk, spelen een steeds grotere rol in hoe zij de economie ervaren. Dit roept de vraag op of beleidsmakers en economen hun focus niet breder moeten trekken dan enkel monetair en fiscaal beleid, en meer aandacht moeten besteden aan het herstellen van maatschappelijk vertrouwen en algemeen welzijn.

  • 119,3 Procent Staatsschuld: Frankrijk Schendt EU-Begrotingsregels Opnieuw

    119,3 Procent Staatsschuld: Frankrijk Schendt EU-Begrotingsregels Opnieuw

    De schuld van Frankrijk stijgt dit jaar naar een recordhoogte van 119,3 procent van het bbp. Dat is meer dan het dubbele van de limiet die de Europese Unie afspreekt en plaatst het land onder verhoogd toezicht van Brussel, dat al sinds twee jaar loopt.

    De Franse overheidsschuld bereikt dit jaar een historisch hoogtepunt. Het ministerie van Economie en Financiën meldt dat de schuldenlast van Frankrijk dit jaar zal oplopen tot 119,3 procent van het bruto binnenlands product (bbp). De prognose voor volgend jaar is zelfs 121,7 procent. Dit is de hoogste schuld die het land heeft gekend sinds het nationale statistiekbureau Insee in 1995 de huidige meetmethode introduceerde.

    Deze cijfers staan in schril contrast met de Europese Unie, die een bovengrens van 60 procent van het bbp vooropstelt. Frankrijk overschrijdt deze afspraak dus met een factor twee. Ook het begrotingstekort blijft met 5,4 procent dit jaar (en 5 procent volgend jaar) ruim boven de Europese norm van 3 procent. Dat heeft ertoe geleid dat Brussel het land al twee jaar nauwlettend in de gaten houdt.

    Wij zien hierin vooral de aanhoudende strijd die Frankrijk levert met zijn overheidsfinanciën. Het is een terugkerend probleem dat de Franse begroting niet in lijn te brengen is met de Europese afspraken. Hoewel de Franse premier Sébastien Lecornu deze week 54 miljard euro aan bezuinigingen aankondigde, is het de vraag of deze plannen effectief zullen zijn. Zeker met verkiezingen in het vooruitzicht is politieke weerstand tegen gevoelige maatregelen, zoals pensioenhervormingen, te verwachten. Dit soort economische instabiliteit, hoe lokaal ook, kan op termijn een bredere impact hebben op het vertrouwen in de eurozone. Het is een dynamiek die we goed kennen uit het verleden, en die telkens weer tot onrust op de financiële markten kan leiden. Zelfs in de cryptomarkt, die vaak als ontkoppeld wordt gezien, kunnen macro-economische verschuivingen zorgen voor volatiliteit, ook al staat Bitcoin op 20 september om 02:30 met 70.808 euro nog aardig stabiel, met een winst van 5,2 procent over de afgelopen zeven dagen.

    Frankrijk En De Europese Schijf

    Met deze schuldenlast positioneert Frankrijk zich als een van de landen met de hoogste staatsschuld binnen de EU. Enkel Griekenland en Italië kennen een nog hogere schuldenberg. Ter vergelijking: Nederland, een ander EU-lid, zal volgens een raming van het Centraal Planbureau (CPB) eind dit jaar naar verwachting een staatsschuld van 46,1 procent van het bbp hebben. Dit illustreert de grote verschillen in fiscale discipline binnen de Unie.

    Bezuinigingen Stuiten Op Weerstand

    De aangekondigde bezuinigingen van 54 miljard euro zijn een poging om het tij te keren. Premier Lecornu benadrukt echter dat beslissingen over de meest heikele dossiers, zoals de pensioenen, aan het parlement worden overgelaten. Dit is een politiek gevoelige kwestie, zeker met komende verkiezingen. Oppositiepartijen zullen waarschijnlijk niet happig zijn op maatregelen die impopulair kunnen zijn bij het electoraat. Dit maakt het sluiten van akkoorden over noodzakelijke hervormingen een complexe uitdaging.

    De Langetermijngevolgen

    De aanhoudende overschrijding van de begrotingsregels brengt potentiële risico’s met zich mee. Zo kan het leiden tot hogere rentes op staatsobligaties, wat de kosten voor het financieren van de schuld verder opdrijft. Daarnaast kan het de geloofwaardigheid van de Europese begrotingsregels ondermijnen, zeker als grote economieën zoals Frankrijk deze consequent negeren. De Europese Commissie zal de situatie nauwlettend blijven volgen en eventueel verdere stappen ondernemen, al is de impact van dergelijk toezicht in het verleden vaak beperkt gebleven.

  • Amerikaanse Beurzen Zien Bitcoin ETF’s Met 400 Miljoen Euro Groeien Op Één Dag

    Amerikaanse Beurzen Zien Bitcoin ETF’s Met 400 Miljoen Euro Groeien Op Één Dag

    Na een moeilijke periode noteerden de Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s vorige week weer een lichte instroom, voornamelijk dankzij een sterke vrijdag. Ethereum-fondsen zagen daarentegen een aanzienlijke uitstroom, wat een einde maakte aan een positieve reeks.

    De Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s hebben een wisselvallige week achter de rug, maar sloten af met een positieve noot. In de week die eindigde op 18 september, registreerden deze fondsen een totale netto-instroom van 6,2 miljoen dollar, wat neerkomt op ongeveer 5,7 miljoen euro. Dit werd vooral gedreven door een forse instroom van maar liefst 433 miljoen dollar (ongeveer 400 miljoen euro) op vrijdag alleen, de hoogste dagelijkse instroom sinds 3 september.

    Die vrijdagse opleving was broodnodig, want de week ervoor zagen de Bitcoin-ETF’s nog een netto-uitstroom van 462,7 miljoen dollar (ongeveer 428 miljoen euro). De recente instroom is dan ook een welkome kentering, al blijft de totale netto-instroom voor dit jaar bescheiden op 1,45 miljard dollar (ongeveer 1,34 miljard euro). Sinds de lancering van deze fondsen begin dit jaar bedragen de cumulatieve instromen een indrukwekkende 55,16 miljard dollar (ongeveer 51 miljard euro), met de totale beheerde activa die vrijdag op 102,53 miljard dollar (ongeveer 94,8 miljard euro) uitkwamen.

    Fidelity’s FBTC was een van de belangrijkste aanjagers van de positieve beweging, met een instroom van 310,7 miljoen dollar (ongeveer 287 miljoen euro) op de bewuste vrijdag. Ook BlackRock’s IBIT en Bitwise’s BITB droegen bij, met respectievelijk 66,7 miljoen dollar (ongeveer 61,7 miljoen euro) en 24,9 miljoen dollar (ongeveer 23 miljoen euro) aan instroom. Alleen Grayscale’s GBTC, dat vaak gebruikt wordt voor arbitragemogelijkheden door grote beleggers, kende op vrijdag nog een uitstroom van 10,7 miljoen dollar (ongeveer 9,9 miljoen euro).

    Ethereum-ETF’s doorbreken positieve reeks

    Waar Bitcoin-ETF’s een zucht van verlichting konden slaken, was het nieuws voor Ethereum-ETF’s minder rooskleurig. Deze fondsen, die de koers van ether volgen, zagen een netto-uitstroom van 140 miljoen dollar (ongeveer 130 miljoen euro) over de week. Dit markeert een significant keerpunt, aangezien het de eerste keer is in vier weken dat er meer geld uit dan in Ethereum-ETF’s stroomde. Ondanks een kleine opleving op vrijdag met een instroom van 143,8 miljoen dollar (ongeveer 133 miljoen euro), kon dit de eerdere verliezen niet compenseren.

    De uitstroom bij Ethereum-fondsen is opvallend, zeker gezien de positieve prestaties van ether zelf. De koers van Ethereum (ETH) noteert op 19 september om 20:30 een stijging van 4,5 procent over de afgelopen zeven dagen, en zelfs 12,9 procent over de afgelopen dertig dagen, met een huidige koers van 2.300 euro. Deze trendbreuk in de ETF-stromen kan wijzen op een verschuiving in het sentiment van institutionele beleggers, die mogelijk winst nemen na de recente prijsstijgingen of hun kapitaal heralloceren richting Bitcoin.

    Wat de cijfers ons vertellen

    De reactie van de markt op de ETF-instromen is een belangrijke graadmeter voor de acceptatie van cryptomunten in de traditionele financiële wereld. Wij zien vooral dat institutionele beleggers nog steeds op zoek zijn naar de juiste balans en timing. De volatiliteit in de instroomcijfers, met snelle wisselingen tussen grote instromen en uitstromen, toont aan dat er nog veel onzekerheid is over de macro-economische omstandigheden en de toekomstige koersontwikkeling van cryptomunten. Een analist als Eric Balchunas van Bloomberg beschreef de veerkracht van beleggers eerder al als ‘ongelooflijke darmkracht’, gezien de 50 procent dalingen die ze soms moesten doorstaan.

    Voor de lange termijn blijven de cumulatieve instromen in Bitcoin-ETF’s indrukwekkend, zeker in vergelijking met andere beleggingsproducten. De totale activa onder beheer van 102,53 miljard dollar (ongeveer 94,8 miljard euro) op vrijdag, gecombineerd met de 1,42 biljoen euro marktwaarde van Bitcoin zelf op 19 september om 20:30, onderstreept het groeiende belang van deze activaklasse. Toch blijft de vraag welke kant het sentiment op zal gaan, nu de eerste euforie na de lancering van de Bitcoin-ETF’s wat is weggeëbd en Ethereum-fondsen een pas op de plaats maken.

    De weg vooruit voor crypto-ETF’s

    De recente ontwikkelingen benadrukken dat de markt voor crypto-ETF’s nog jong en dynamisch is. Grote spelers zoals Fidelity en BlackRock blijven aanzienlijke bedragen aantrekken, wat duidt op een aanhoudende interesse van institutionele zijde. De recente uitstroom bij Ethereum-ETF’s kan een tijdelijke correctie zijn, of een teken dat beleggers hun focus verleggen. Wij verwachten dat de komende weken meer duidelijkheid zullen geven over de duurzaamheid van de instroom in Bitcoin-ETF’s en of Ethereum-fondsen hun positieve momentum kunnen hervinden. Hoe deze trends zich zullen vertalen naar de bredere cryptomarkt, met een angst-en-hebzuchtmeter die nu op 71 staat (Greed), valt nog af te wachten.

  • 28,3 Procent Winstgroei Verwacht Voor S&P 500 In 2026, Geholpen Door AI

    28,3 Procent Winstgroei Verwacht Voor S&P 500 In 2026, Geholpen Door AI

    De Amerikaanse beursindex S&P 500 staat voor een aanzienlijke winstgroei in de komende jaren. Analisten zien de AI-revolutie als de voornaamste motor, zelfs nu de markt nog worstelt met inflatie en renteverhogingen.

    Beleggers die verder kijken dan de huidige turbulentie op de markt, zien veel potentieel voor de S&P 500. Analisten van Zacks Consensus Estimates verwachten een winstgroei van maar liefst 28,3 procent voor de index in 2026. Deze projectie wordt grotendeels toegeschreven aan de snelle opkomst van artificiële intelligentie (AI), die de bedrijfswinsten van technologiegiganten significant doet stijgen.

    De S&P 500-index heeft dit jaar, tot midden september, al een gemiddeld rendement van ongeveer 11 procent behaald. Dat is zeker en vast een gezonde groei, maar de markt blijft navigeren tussen geopolitieke spanningen, inflatiedruk en de impact van renteverhogingen door de Federal Reserve. Toch zien veel waarnemers, ondanks dit complexe klimaat, een onderliggende kracht die de aandelenmarkten de komende tijd omhoog kan stuwen. Wij lezen dit als een teken dat de markt voorbereid is op een forse opwaartse beweging, gedragen door fundamentele economische en technologische verschuivingen.

    AI-Investeringen Stuwen Kosten En Winsten Op

    De artificiële intelligentie-sector is de snelst groeiende industrie op Wall Street sinds de internetboom van de jaren negentig. De AI-uitbouw wordt zelfs beschouwd als de grootste industriële ontwikkeling sinds de late 19e eeuw. Dit vertaalt zich in enorme investeringen. Volgens de laatste schattingen van Wall Street zullen de investeringen in AI-gerelateerde bedrijfsuitgaven (CAPEX) stijgen van 741 miljard dollar dit jaar naar 889 miljard dollar volgend jaar, wat neerkomt op ongeveer 2,5 procent van het Amerikaanse bruto binnenlands product.

    Deze golf van investeringen brengt echter ook kosten met zich mee. De toenemende vraag naar elektriciteit, chips en hardware drijft de prijzen op. Toch verwacht men dat de efficiëntieverbeteringen, optimalisatie van toeleveringsketens en automatisering de kosten op termijn zullen drukken. NVIDIA, als grootste en belangrijkste AI-bedrijf, zag zijn winstmultiples dalen naar een niveau dat al zeven jaar niet meer gezien is, wat kan wijzen op een onderwaardering gezien de enorme groeipotentieel van de sector. Dit biedt mogelijk kansen voor beleggers die geloven in de langetermijngroei van AI.

    Verwachte Winstexplosie Buiten Recessieherstel

    De verwachte winstgroei van de S&P 500 in 2026 is opmerkelijk, omdat deze niet het gebruikelijke herstel na een recessie betreft. Historisch gezien groeien bedrijfswinsten het snelst na een economische krimp, dankzij lage vergelijkingsbasissen. Dit keer is het anders: de groei van 28,3 procent zou een van de snelste zijn buiten zo’n herstelperiode, wat de onderliggende kracht van de economie en de technologische innovatie benadrukt.

    Vooral de technologiesector blinkt uit. In het tweede kwartaal sprongen de technologische winsten met 101,20 procent omhoog, aangejaagd door sterke resultaten van AI-gerelateerde bedrijven zoals Micron, SanDisk, Advanced Micro Devices en SK Hynix. Voor SanDisk voorspellen analisten een spectaculaire groei van de winst per aandeel (WPA) met 3.689,34 procent in het huidige kwartaal en nog eens 728,23 procent in het volgende kwartaal. Dit toont aan hoe exponentieel de impact van AI kan zijn op de financiële prestaties van individuele bedrijven.

    Inflatie En Renteverhogingen Temperen De Markt Niet Lang

    Hardnekkige inflatie en de recente renteverhogingen door de Federal Reserve zijn belangrijke zorgen voor beleggers in 2026. De Fed verhoogde de rentetarieven vorige week voor het eerst sinds 2023 en verwacht nog een verdere verhoging. Toch blijkt uit historische gegevens dat een renteverhoging niet noodzakelijk een doodsteek is voor de markten. Sinds 1946 stonden aandelen een jaar na de eerste renteverhoging in 66,7 procent van de gevallen hoger. Kristjen Qullamaggie, een trader die bekend staat om zijn successen, merkt op dat markten doorgaans nog zes tot negen maanden na de start van een renteverhogingscyclus blijven stijgen. “Dat is eerder positief dan negatief”, stelt hij.

    De inflatieproblematiek wordt deels gevoed door de energiecrisis als gevolg van het conflict tussen de VS en Iran, en verstoringen in de Straat van Hormuz. Deze energieschokken zijn echter historisch gezien van korte duur, met een gemiddelde van ongeveer acht maanden. Wij zien dat dergelijke schokken vaak tijdelijk van aard zijn en de langetermijntrends niet fundamenteel ombuigen. Bovendien voorspelt de Atlanta Fed een robuuste Amerikaanse BBP-groei van 5,1 procent in het derde kwartaal, wat aangeeft dat de economie in de basis gezond blijft.

    Pessimisme Biedt Ruimte Voor Verdere Stijging

    Ondanks de positieve vooruitzichten en de sterke economische indicatoren, is het sentiment onder beleggers verrassend pessimistisch. Volgens de meest recente AAII Sentiment Survey is slechts 28,8 procent van de beleggers optimistisch, terwijl 53,3 procent pessimistisch is. Deze wijdverspreide terughoudendheid, gecombineerd met de robuuste bedrijfswinsten en de sterke economische groei, kan een krachtige katalysator zijn voor een verdere stijging van de aandelenkoersen. Wanneer deze pessimistische beleggers uiteindelijk de markt volgen en optimistischer worden, kan dit extra brandstof leveren voor een opwaartse beweging.

    De Bitcoin koers noteert vandaag, 20 september om 03:02, 70.785 euro. Dit is een stijging van 5,2 procent over de afgelopen zeven dagen en 11,3 procent over de afgelopen dertig dagen, wat de aanhoudende interesse in risicovollere activa illustreert, zelfs met de bredere marktzorgen die de Nasdaq-analisten benoemen. Het algemene marktsentiment, zoals gemeten door de angst-en-hebzuchtmeter, staat op 71 van 100 (Greed), wat suggereert dat beleggers al met al toch vrij optimistisch zijn over de toekomst.

  • IShares Medische Apparaten ETF Groeit Met 269 Miljoen Euro Aan Nieuw Kapitaal

    IShares Medische Apparaten ETF Groeit Met 269 Miljoen Euro Aan Nieuw Kapitaal

    Beleggers stroomden massaal naar de medische sector via de iShares U.S. Medical Devices ETF, wat de uitstaande eenheden deed stijgen naar 68,5 miljoen. Deze beweging kan een effect hebben op de onderliggende aandelen zoals Abbott Laboratories en Intuitive Surgical.

    Wat verklaart de opvallende instroom in de iShares U.S. Medical Devices ETF (IHI)? Op 18 september 2026 vloeide er ongeveer 289,5 miljoen dollar, omgerekend circa 269 miljoen euro, naar dit beursgenoteerd fonds. Deze aanzienlijke kapitaalinjectie zorgde voor een stijging van 8,9 procent van de uitstaande eenheden in één week tijd, van 62,9 miljoen naar 68,5 miljoen.

    Een dergelijke grote instroom in een ETF is meer dan alleen een cijfer; het wijst op een groeiend vertrouwen of een strategische verschuiving van beleggers richting de medische apparatuursector. Wanneer er nieuwe eenheden van een ETF worden gecreëerd, moeten de beheerders van het fonds de onderliggende aandelen aankopen om de balans te bewaren. Dit heeft dan weer een direct effect op de koersen van die individuele bedrijven. De belangrijkste onderdelen van de IHI-ETF omvatten grote namen zoals Abbott Laboratories (ABT), dat recent een lichte stijging van 0,3 procent liet zien, Intuitive Surgical Inc (ISRG) met een plus van 2,3 procent, en Stryker Corp (SYK), dat daarentegen met 0,6 procent daalde.

    Wij zien vooral dat deze instroom de sector van medische technologie in de schijnwerpers zet. Het is een duidelijk signaal dat beleggers kansen zien in innovatie en groei binnen de gezondheidszorg, mogelijk gedreven door een vergrijzende bevolking of technologische doorbraken. De sector heeft de afgelopen tijd een wisselvallig beeld laten zien, met de IHI-koers die varieerde van een 52-weekse dieptepunt van 47,365 dollar tot een piek van 64,71 dollar. De meest recente notering van 51,88 dollar toont aan dat er nog ruimte is voor herstel ten opzichte van die piek.

    De vraag blijft of deze instroom een kortstondige reactie is op recente gebeurtenissen of het begin van een langere trend. De medische sector staat bekend om zijn relatieve stabiliteit, maar is ook gevoelig voor regelgeving en de economische cyclus. Het is interessant om te zien hoe de koers van de IHI zich zal ontwikkelen ten opzichte van het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een belangrijke technische indicator die vaak de lange termijn trend aangeeft. Een doorbraak boven dit gemiddelde zou een verdere positieve impuls kunnen betekenen voor de ETF en zijn onderliggende aandelen.

    Deze dynamiek in de traditionele financiële markten staat in contrast met de volatiele aard van crypto. Zo noteert Bitcoin (BTC) op 20 september om 05:01 Brusselse tijd 69.988 euro, wat een daling van 1,1 procent in 24 uur betekent, maar een stijging van 3,9 procent over zeven dagen. Ethereum (ETH) staat op 2.243 euro, met een daling van 1,7 procent in 24 uur, maar een stijging van 2,0 procent over zeven dagen. De markt van medische hulpmiddelen, hoewel met zijn eigen risico’s, biedt vaak een ander soort stabiliteit dan de digitale activa, wat deze instroom des te opmerkelijker maakt in de bredere beleggingscontext.

    Wat betekenen zulke instromen voor de onderliggende bedrijven?

    Grote kapitaalbewegingen in een ETF, zoals de recente instroom in de IHI, hebben een direct mechanisme dat de aandelen van de individuele componenten beïnvloedt. Wanneer beleggers nieuwe eenheden van de ETF kopen, moet het fonds de onderliggende aandelen aankopen om de gewenste allocatie te behouden. Dit creëert koopdruk op de aandelen van bedrijven als Abbott Laboratories, Intuitive Surgical en Stryker Corp. Hoewel de impact per aandeel afhangt van de weging binnen de ETF en het totale handelsvolume van het individuele aandeel, kan een aanhoudende instroom de koersen ondersteunen of zelfs opdrijven.

    Anderzijds, als de trend zich omkeert en er sprake is van een uitstroom uit de ETF, dan moeten de fondsbeheerders aandelen verkopen, wat een neerwaartse druk op de koersen kan veroorzaken. Dit illustreert de onderlinge verbondenheid tussen ETF’s en de aandelen die ze bezitten. Het vermogen van de IHI om kapitaal aan te trekken, fungeert dus als een barometer voor het beleggerssentiment ten opzichte van de hele medische apparatuursector.

    De bredere context van de medische technologie

    De medische technologie is een sector die constant in beweging is, gedreven door innovatie, demografische veranderingen en wereldwijde gezondheidsuitdagingen. De stijgende levensverwachting en de groeiende vraag naar geavanceerde medische oplossingen, van diagnostische hulpmiddelen tot chirurgische robots, creëren een vruchtbare bodem voor bedrijven in deze sector. Echter, de sector wordt ook geconfronteerd met uitdagingen zoals strenge regelgeving, hoge onderzoeks- en ontwikkelingskosten, en prijsdruk van overheden en verzekeraars.

    De recente instroom in de IHI kan duiden op optimisme over de veerkracht en het groeipotentieel van de sector, ondanks deze obstakels. Het is denkbaar dat beleggers inspelen op specifieke ontwikkelingen, zoals goedkeuringen van nieuwe producten, uitbreiding naar nieuwe markten, of succesvolle klinische proeven. Het is echter cruciaal om te onthouden dat sectorbrede beleggingen via ETF’s, hoewel ze diversificatie bieden, nog steeds gevoelig zijn voor specifieke risico’s die inherent zijn aan de betreffende sector.

    Wat te verwachten in de toekomst?

    De komende maanden zullen uitwijzen of deze instroom in de iShares U.S. Medical Devices ETF een eenmalige gebeurtenis was of het begin van een duurzame trend. Wij zouden hier niet te snel conclusies trekken. Beleggers zullen nauwlettend de kwartaalcijfers van de onderliggende bedrijven en de algemene economische vooruitzichten in de gaten houden. Ook veranderingen in het regelgevingsklimaat, zoals nieuwe wetgeving omtrent de goedkeuring of vergoeding van medische hulpmiddelen, kunnen een belangrijke rol spelen. Een aanhoudende stroom van kapitaal naar deze ETF zou een indicatie zijn dat het vertrouwen in de medische technologie sector robuust blijft, maar een kentering in het sentiment kan even snel een uitstroom veroorzaken.