Arthur Hayes beschouwt NEAR en Zcash als de hoekstenen van zijn privacy-investeerstrategie, met de stelling dat de cryptomarkten beginnen te herwaarderen assets die verband houden met privé waardeoverdracht, de soevereiniteit van het AI-tijdperk en de echte protocolleneconomie. In een interview met The Rollup noemde Hayes NEAR een asset met een potentieel van maar liefst 20x, terwijl Zcash naar verwachting een 5x potentieel heeft in het komende jaar. Beide activa worden geplaatst in de context van een bredere reactie op de gecombineerde invloed van ‘big tech’, ‘big government’ en de toenemende surveillance door AI.
Hayes’ betoog begint met een macro-economische verschuiving. Vorig jaar was hij voorzichtig omdat Bitcoin leek in te prijzen voor een ‘AI-deflationaire kredietgebeurtenis’, waarbij hij verwachtte dat monetaire autoriteiten niet agressief zouden printen tenzij een crisis hen daartoe dwong. Dit veranderde, zo stelde hij, toen het conflict in Iran een liquiditeitspositieve situatie voor de markten doet ontstaan.
“Overheden drukken geld om oorlogen te winnen. AI is een deel van die oorlog. De kapitaaluitgaven voor AI zullen worden gefinancierd door de overheden in zowel de Verenigde Staten als China,” stelde Hayes. Hij voegde eraan toe dat regeringen in deze landen, samen met Europa, waarschijnlijk geld zullen pompen in een oorlogs-economie en AI-infrastructuur via monetaire expansie, waarbij een deel van die liquiditeit doorstroomt naar Bitcoin en geselecteerde crypto-activa.
Waarom NEAR en Zcash?
De meest krachtige opmerkingen van Hayes waren gericht op privacy. Hij bevestigde nogmaals dat Zcash zijn “tweede grootste bezit” is en dat het activa weer aantrekkelijk is geworden, nu eerdere zorgen over de vertrouwde opzet, het uitgifteprofiel en de ontwikkelaarssubsidie naar de achtergrond zijn verdwenen. Voor Hayes was de oude Zcash-strategie te vroeg en te rommelig; de nieuwe benadering is schoner, liquiditeit heeft een hogere relevantie in de huidige politieke en technologische context.
“Er is niets mis met de wens om privé geld over het internet te hebben,” merkte Hayes op. “Dat is wat Zcash en Monero vertegenwoordigen. Nu we de mogelijkheden van ’big tech’, ’big government’ en AI leren kennen om alles over ons te weten en ons leven te traceren, zal het hebben van puur, cryptografisch bewezen privacy met geld van cruciaal belang worden.”
Zijn hernieuwde interesse in Zcash kreeg een impuls na een gesprek met Naval Ravikant tijdens Tokyo 2049. Volgens Hayes benadrukte Ravikant dat Monero’s ring-handtekeningen zwakker waren dan vaak werd aangenomen, verwijzend naar een Japanse wetshandhavingszaak die betrokken was bij deanonymisatie. Dit leidde tot een onmiddellijke aankoop van $1 miljoen aan Zcash, die hij vervolgens bleef accumuleren terwijl hij verder onderzoek deed naar zijn stelling.
De prijsdoelstelling kwam voort uit Hayes’ verbinding van Zcash met de rol van NEAR in het gebruiksvriendelijker maken van privé waardeoverdracht over verschillende assets en netwerken. Hij betoogde dat de geschermde Zcash op zichzelf belangrijk is, maar dat de echte kans komt wanneer gebruikers van geschermde ZEC naadloos kunnen overstappen naar andere activa, inclusief stablecoins, via NEAR Intents.
“Binnen de ZODL-app kan ik nu elke crypto-asset die ik wil, anoniem naar iedereen op het internet verzenden. Van geschermde Zcash naar USDT op Tron, en dat volledig anoniem. Dat is enorm,” aldus Hayes. Hieruit blijkt dat zijn schattingen van het groeipotentieel divergeren; hij ziet Zcash nog steeds als de primaire uitdrukking van de privacyhandel, maar NEAR biedt wellicht een asymmetrische kans omdat het is gekoppeld aan de uitvoeringslaag achter vertrouwelijke overdrachten.
“Ik denk dat NEAR een potentieel van 20x heeft, terwijl Zcash mogelijk een potentieel van 5x biedt in het komende jaar. Dus je schaalt het kapitaal dat je allocateert op basis van het risico,” voegde hij eraan toe.
NEAR’s mede-oprichter Illia Polosukhin versterkte deze economische argumenten, waarbij hij opmerkte dat NEAR Intents bijna $20 miljard aan lifetime volume nadert, met $18,9 miljard genoemd tijdens het interview, en dat het $33 miljoen aan vergoedingen heeft gegenereerd. NEAR heft een vergoeding van elke transactie om NEAR terug te kopen, en het ecosysteem heeft de inflatie al gehalveerd en streeft mogelijk naar verdere reducties naarmate de inkomsten groeien.
Hayes koppelde de handel ook aan de tokenstructuur. Hij verklaarde dat NEAR profiteert van een ‘fully diluted’ benadering, waarmee de grote overhang van durfkapitaalallocaties die veel Layer 1-activa nog steeds belasten, wordt vermeden. Voor een token dat wordt verwacht in een opgaande markt te bewegen, is deze schone aanvoorrand cruciaal.
Het risico, in Hayes’ eigen bewoording, is macroscopisch. Hij is van plan zijn posities vast te houden totdat het bredere liquiditeitsklimaat verandert, maar waarschuwt dat een afname van de overheidssteun voor AI-kapitaaluitgaven of een verslechterd oorlogsscenario de situatie kan veranderen. Voor nu acht hij privacy, AI-gebonden soevereiniteit en uitwisselingsinkomsten als de meest eenduidige handel met reële marktvalidatie.
Op het moment van schrijven noteerde Zcash een prijs van $624.
Vraag & Antwoord
Wat zijn de belangrijkste redenen voor Hayes om in Zcash en NEAR te investeren?
Hayes ziet Zcash en NEAR als essentiële activa in de huidige cryptomarkt, vooral vanwege hun potentieel voor privacy en de mogelijkheden voor waardeoverdracht tussen verschillende platforms. Hij gelooft dat de groei van AI en de impact van overheden een nieuwe fase in de cryptomarkt inluiden.
Hoe ziet Hayes de toekomst van privacy in crypto?
Hij gelooft dat de vraag naar cryptografisch bewijs van privacy alleen maar zal toenemen, door de groeiende mogelijkheid van grote technologieën en overheden om persoonlijke data te volgen. Dit maakt betrouwbare privacyoplossingen cruciaal.
Wat voor risico’s ziet Hayes voor zijn investeringen?
Hayes wijst naar macro-economische factoren als het grootste risico. Een verslechtering van de liquiditeitssteun voor AI-kapitaaluitgaven of een slechte geopolitieke situatie kan de waardering van deze activa aanzienlijk beïnvloeden.
