Block #9

Tag: dollar

  • Na Een Daling Tot Het 2,5 Weekse Dieptepunt Herstelt De Dollarindex Met 0,06 Procent

    Na Een Daling Tot Het 2,5 Weekse Dieptepunt Herstelt De Dollarindex Met 0,06 Procent

    De Amerikaanse dollar toonde woensdag een gemengd beeld. Na een eerdere daling door de verwachting van een Amerikaanse schatkistoperatie, sloot de munt toch licht hoger dankzij stijgende olieprijzen en de daaruit voortvloeiende inflatieverwachtingen.

    De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse munt meet tegenover een korf van zes andere belangrijke valuta’s, noteerde woensdag een herstel van +0,06 procent. Dit gebeurde nadat de index eerder op de dag was gezakt tot het laagste punt in 2,5 weken. De eerdere daling was voornamelijk te wijten aan de anticipatie op een aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën over de omvang van de terugkoop van langlopende staatsobligaties, een beweging die doorgaans als bearish wordt beschouwd voor de dollar.

    De heropleving van de dollar kwam tot stand toen de prijzen voor WTI-ruwe olie met 3 procent stegen, het hoogste niveau in 3,25 maanden. Zo’n stijging van de olieprijzen voedt doorgaans de inflatieverwachtingen, wat de Federal Reserve zou kunnen overtuigen om een strakker monetair beleid te handhaven. Dat vooruitzicht gaf de dollar de nodige steun en lokte short covering uit, waarbij beleggers posities afdekken die speculeren op een verdere daling van de munt.

    Dollar Voelt De Druk Van Obligatie-Terugkoop

    De aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën over een minder omvangrijke terugkoop van staatsobligaties dan verwacht, speelde een cruciale rol in het koersverloop. Een grootschalige terugkoop haalt obligaties uit de markt, wat de rente op die obligaties kan doen dalen en daarmee de aantrekkelijkheid van de dollar vermindert voor beleggers die op zoek zijn naar rendement. De dollar gleed dan ook af in aanloop naar de officiële bekendmaking, wat aantoont hoe gevoelig de markt is voor signalen over liquiditeit en rentebeleid.

    Wij zien hierin vooral de inherente spanning tussen verschillende economische krachten. Enerzijds is er de invloed van het ministerie van Financiën op de liquiditeit en de rentecurves, anderzijds de bredere macro-economische factoren zoals grondstoffenprijzen en inflatievooruitzichten. Het is een delicate evenwichtsoefening die de volatiliteit op de valutamarkten aanwakkert, zeker in tijden van onzekerheid over het rentebeleid van centrale banken.

    Inflatieverwachtingen En De Federal Reserve

    De recente bewegingen van de dollar zijn een spiegel van de marktverwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve. Stijgende inflatieverwachtingen, zoals nu gestimuleerd door de olieprijzen, kunnen de Fed ertoe aanzetten om langer vast te houden aan hogere rentetarieven of zelfs verdere verhogingen te overwegen. Dit maakt de dollar aantrekkelijker voor internationale beleggers, omdat hogere rentes een beter rendement op dollardenominaties activa beloven. Deze dynamiek verklaart waarom de dollar, ondanks de druk van de obligatie-terugkoop, toch de weg omhoog vond. De komende weken zullen we ongetwijfeld meer duidelijkheid krijgen over de langetermijnimpact van deze factoren op de Amerikaanse munt.

  • Goud En Zilver Stijgen, Toch Zien We Nog Geen Krachtige Beweging

    Goud En Zilver Stijgen, Toch Zien We Nog Geen Krachtige Beweging

    De edelmetalen tonen een positieve trend, maar volgens de technisch analist ontbreekt het aan overtuigende grafiekpatronen die een duurzame rally ondersteunen.

    De recente opwaartse bewegingen van goud, zilver en de aandelen van mijnbouwbedrijven wekken de indruk van een herstel. Toch is Chris Vermeulen, de CEO van The Technical Traders, nog niet overtuigd van de duurzaamheid van deze rally. Hij ziet onvoldoende bevestiging in de grafiekpatronen om de huidige stijging als krachtig te bestempelen.

    Vermeulen benadrukt dat de edelmetalen en gerelateerde aandelen de afgelopen tijd weliswaar gestegen zijn, maar dat de onderliggende technische indicatoren nog niet de robuustheid vertonen die nodig is voor een langdurige opwaartse trend. Wij lezen dit als een waarschuwing: ondanks de positieve koersbewegingen, is het volgens Vermeulen nog te vroeg om te spreken van een definitieve doorbraak. Hij adviseert beleggers om de grafieken nauwlettend te blijven volgen op sterkere signalen.

    Goud In De Schaduw Van De Dollar

    De goudprijs heeft sinds begin mei een stijging van ongeveer 5 procent doorgemaakt, wat op het eerste gezicht indrukwekkend lijkt. Maar wanneer we dit afzetten tegen bijvoorbeeld de piek van 2.449 dollar per ounce in mei, zien we dat de huidige prijs van rond de 2.330 dollar per ounce nog een flink stuk verwijderd is van zijn record. De analist wijst erop dat de kracht van de Amerikaanse dollar vaak een omgekeerd verband heeft met de goudprijs. Een sterke dollar maakt goud duurder voor kopers buiten de Verenigde Staten, wat de vraag kan temperen. Het is dus van belang om de evolutie van de dollar in het oog te houden.

    Zilver Toont Meer Volatiliteit

    Zilver, dat vaak als ‘goud van de armen’ wordt beschouwd, vertoont historisch gezien een grotere volatiliteit dan goud. Het heeft doorgaans de neiging om sneller te stijgen dan goud in een bullmarkt en harder te dalen in een bear-markt. De recente prestaties van zilver, met een stijging van ruim 10 procent sinds begin mei, bevestigen deze trend. Toch is Vermeulen ook hier voorzichtig. De sprong van zilver is weliswaar groter, maar de technische analyse van de onderliggende marktbewegingen toont nog geen overtuigende signalen voor een aanhoudende opwaartse beweging. Wij zouden hier geen overhaaste conclusies trekken op basis van de recente stijging, maar eerder letten op de bredere marktdynamiek en de industriële vraag, die voor zilver een belangrijkere rol speelt dan voor goud.

    Wat Betekent Dit Voor Mijnbouwaandelen?

    De prestaties van mijnbouwaandelen zijn inherent gekoppeld aan de koersen van de edelmetalen die ze delven. Hoewel deze aandelen doorgaans een hefboomwerking hebben op de prijsbewegingen van goud en zilver – ze stijgen of dalen procentueel sterker – waarschuwt Vermeulen dat de huidige rally in deze sector eveneens mistig is. Hij ziet geen duidelijke patronen die wijzen op een solide basis voor verdere groei. Dit kan betekenen dat de recente opleving eerder een kortstondige reactie is op de algemene marktsentimenten dan een teken van fundamentele kracht. Het blijft afwachten of de edelmetalen daadwerkelijk hun potentieel zullen bewijzen in de komende maanden, of dat de recente stijging een tijdelijke opflakkering blijft.

  • Europese Beurzen Zakken Weg Voordat Amerikaans Banenrapport Verschijnt

    Europese Beurzen Zakken Weg Voordat Amerikaans Banenrapport Verschijnt

    Na een reeks hogere slotstanden, tonen de Europese beurzen vandaag een voorzichtige houding. Beleggers wachten op het belangrijke Amerikaanse banenrapport, dat vrijdag verschijnt en de verwachtingen voor de rente van de Federal Reserve kan bepalen.

    Wat gisteren nog een sterke afsluiting was voor de Europese beurzen, draaide vandaag om in een afwachtende houding. De indices lieten een gemengd beeld zien, met beleggers die vooral de kat uit de boom kijken. De CAC 40 in Parijs en de DAX in Frankfurt noteerden respectievelijk een lichte stijging van 0,1 procent en 0,2 procent. De BEL 20 in Brussel toonde daarentegen een minimale daling van 0,1 procent, wat een duidelijke weerspiegeling is van de onzekerheid die momenteel heerst.

    Deze terughoudendheid is niet toevallig. De financiële markten wachten met spanning op het non-farm payrolls rapport uit de Verenigde Staten, dat vrijdag wordt gepubliceerd. Dit cijfer, dat inzicht geeft in de Amerikaanse werkgelegenheid buiten de landbouwsector, is een cruciale indicator voor het beleid van de Federal Reserve. Een sterker dan verwachte groei van de werkgelegenheid zou kunnen leiden tot hogere inflatieverwachtingen en de Fed ertoe aanzetten om de rente langer hoog te houden, of zelfs verder te verhogen.

    Rentebeleid Fed Blijft Centraal

    De renteverwachtingen van de Federal Reserve zijn de afgelopen tijd al een heet hangijzer. Eerder deze week zorgden uitlatingen van Fed-bestuurders die de mogelijkheid van verdere renteverhogingen openhielden, al voor nervositeit op de markten. Wij zien vooral dat een robuust banenrapport de kans op een renteverhoging in juli verder vergroot, terwijl een zwakker cijfer de druk op de Fed kan verlichten. Het is een delicate balans, want een te sterke economie kan de inflatie aanwakkeren, terwijl een te zwakke economie de vrees voor een recessie aanwakkert.

    De afgelopen weken waren de Europese beurzen relatief veerkrachtig, ondanks de aanhoudende onzekerheid over de inflatie en de economische groei. De brede Stoxx Europe 600-index wist gisteren nog met 0,7 procent te stijgen, en noteerde de hoogste slotstand in een maand tijd. Dat laat zien dat er onderhuids wel degelijk koopbereidheid is, maar dat beleggers nu even een pauze inlassen om de volgende belangrijke economische data af te wachten. Het volume op de markten is dan ook opvallend lager dan gemiddeld.

    Dollar Stijgt, Grondstoffen Dalen

    De impact van de Amerikaanse situatie is ook duidelijk zichtbaar op de valutamarkten. De euro verzwakte ten opzichte van de dollar, en noteerde op 1,085 dollar. Dat is een direct gevolg van de verwachting dat de Amerikaanse rente langer hoog kan blijven, wat de dollar aantrekkelijker maakt voor beleggers. Ook de grondstoffenmarkten reageren. De prijs van een vat Brentolie daalde met 0,4 procent tot 76,3 dollar per vat, en de goudprijs zakte met 0,3 procent tot 1.960,3 dollar per troy ounce. Deze bewegingen wijzen erop dat de markt anticipeert op een mogelijke verstrakking van het monetaire beleid en een afkoeling van de mondiale vraag.

    De komende uren en dagen zullen bepalend zijn voor de richting van de markten. Het Amerikaanse banenrapport zal vermoedelijk de toon zetten voor de rest van de maand. Wij twijfelen of de markten al volledig zijn ingeprijsd op een hardnekkige inflatie en een Federal Reserve die daar adequaat op reageert. Het zou ons niet verbazen mocht de volatiliteit de komende dagen nog toenemen.

  • Amerikaans Handelstekort Stijgt In April Met 8,7 Procent Tot 74,6 Miljard Dollar

    Amerikaans Handelstekort Stijgt In April Met 8,7 Procent Tot 74,6 Miljard Dollar

    De Verenigde Staten importeren weer significant meer dan ze exporteren, wat wijst op een veerkrachtige binnenlandse vraag, maar ook op toenemende druk op de dollar en een afnemend vertrouwen in de globale economie.

    Het Amerikaanse handelstekort is in april stevig opgelopen. De import van goederen en diensten overtrof de export met 74,6 miljard dollar, wat neerkomt op een stijging van 8,7 procent ten opzichte van maart. Toen bedroeg het tekort nog 68,6 miljard dollar (omgerekend ongeveer 63 miljard euro). Dit is het grootste maandelijkse tekort sinds oktober 2022, zo blijkt uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van Handel. De voorbije maanden leek er nog een lichte verbetering in zicht, met een handelstekort dat in februari en maart stabiliseerde, maar die trend is nu doorbroken.

    Vooral de import van goederen klom fors, met 2,5 procent naar 265,5 miljard dollar (ongeveer 244 miljard euro). De Verenigde Staten voerden met name meer industriële benodigdheden, auto’s en consumentengoederen in. Dit wijst op een aanhoudend sterke binnenlandse vraag en een veerkrachtige Amerikaanse consument, die ondanks de hogere rentevoeten bereid blijft om te spenderen. Aan de exportzijde zagen we een bescheiden toename van 0,5 procent naar 190,9 miljard dollar (ongeveer 175 miljard euro), gedreven door hogere verkopen van industriële benodigdheden en diensten.

    Spanningen Met China en Handelsrelaties

    De verschuiving in de handelsbalans is deels te verklaren door de economische dynamiek tussen de VS en zijn belangrijkste handelspartners. De import vanuit China nam in april met 14,8 procent toe, terwijl de export naar China met 3,7 procent daalde. Die cijfers laten zien dat de handelsspanningen tussen beide grootmachten, ondanks retoriek en protectionistische maatregelen zoals importheffingen, de economische verwevenheid niet fundamenteel doorbreken. Integendeel, de Amerikaanse consument blijft gretig Chinese producten afnemen, wat de druk op de binnenlandse industrie potentieel verhoogt. Wij zien hierin vooral de aanhoudende zoektocht naar efficiëntie en lagere productiekosten, ondanks de politieke wil om toeleveringsketens te ‘reshoring’ of te ‘friendshoring’.

    Implicaties voor de Dollar en Rentevoeten

    Een aanhoudend groot handelstekort kan gevolgen hebben voor de dollar en de monetaire politiek van de Federal Reserve. Een land dat meer importeert dan exporteert, moet het verschil financieren, vaak door buitenlands kapitaal aan te trekken. Dit kan op termijn de druk op de dollar vergroten. Bovendien kan de sterke importvraag, hoewel een teken van economische kracht, bijdragen aan aanhoudende inflatoire druk, wat de Fed ertoe zou kunnen aanzetten om de rente langer hoog te houden. De financiële markten kijken dan ook met argusogen naar deze cijfers, die een belangrijke indicator zijn voor de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie en haar relatie met de rest van de wereld. Het is een delicate balans tussen een sterke binnenlandse economie en het vermijden van een te grote afhankelijkheid van buitenlandse producten.

  • Globale Fondsen Hedgen Valutarisico Tegen De Dollar Op Laagste Peil Sinds 2015

    Globale Fondsen Hedgen Valutarisico Tegen De Dollar Op Laagste Peil Sinds 2015

    Pensioenfondsen en verzekeraars in Japan, Canada en Taiwan dekten eind juni nog maar 41 procent van hun valutablootstelling tegen de Amerikaanse dollar af, een dieptepunt in bijna een decennium.

    Grote internationale beleggers, waaronder pensioenfondsen en verzekeraars uit Japan, Canada en Taiwan, hebben hun afdekking van valutarisico’s tegen de Amerikaanse dollar drastisch verlaagd. Eind juni 2026 was nog maar 41 procent van hun buitenlandse valutablootstelling afgedekt. Dit is het laagste percentage sinds 2015, zo blijkt uit gegevens die Bloomberg verzamelde.

    Deze fondsen betaalden tot voor kort om hun wisselkoersen vast te leggen. Dit ‘hedgen’ beschermt hen tegen schommelingen in de dollarwaarde. Door deze bescherming nu te laten vallen, tonen ze een groeiend vertrouwen in de stabiliteit van de dollar, of op zijn minst in het feit dat de dollar niet verder zal stijgen. De dollar heeft de afgelopen tien jaar een periode van aanzienlijke waardestijging gekend, vooral in tijden van markt turbulentie, wat hem de status van veilige haven opleverde.

    Dollar-dominantie Uitgedaagd

    De beslissing om minder te hedgen heeft directe gevolgen voor de portefeuilles van deze fondsen. Een lagere hedging betekent dat ze meer blootgesteld zijn aan valutabewegingen. Als de dollar daalt, kan dat de waarde van hun Amerikaanse activa in lokale valuta verminderen. Het afbouwen van deze bescherming suggereert dat beleggers verwachten dat de dominante positie van de dollar als veilige haven mogelijk afzwakt, of dat de kosten van hedging te hoog zijn geworden in verhouding tot het waargenomen risico.

    De cryptomarkten lijken ondertussen de dollar nauwlettend te volgen. We zien dat de bitcoinprijs, die deze week een kleine 1 procent steeg naar ongeveer 72.000 euro, wel nog steeds zo’n 3 procent lager staat dan een week eerder. XRP en dogecoin lieten ondertussen elk een stijging van meer dan 2 procent zien. Wij zien vooral dat deze bewegingen nauw samenhangen met de bredere verschuivingen in het valutalandschap. Het is een interessant spanningsveld tussen traditionele valuta en de opkomende digitale activa.

    Japanse Yen Als Barometer

    Een belangrijke indicator voor de richting van de dollar kan de Japanse yen zijn. De yen schommelt rond een niveau van 160 ten opzichte van de dollar. Als de yen vanaf dit punt verder aansterkt, zou dat een teken kunnen zijn dat beleggers hun dollarblootstelling actief afbouwen. Een houder van niet-afgedekte dollars die besluit dat de dollar geen veilige haven meer is, moet dollars verkopen om de blootstelling te verminderen. Dit zou de yen dan verder doen stijgen, wat een domino-effect kan hebben op andere valuta en activa.

    Deze ontwikkelingen tonen aan hoe verweven de wereldwijde financiële markten zijn. Een beslissing van grote institutionele beleggers om hun valutarisico’s aan te passen, kan brede implicaties hebben voor zowel traditionele activa als voor de cryptomarkt. We volgen dit op de voet om te zien of de afbouw van dollar-hedges doorzet en welke impact dit heeft op de relatieve sterkte van de dollar.

  • Dollar Stijgt Met 0,12 Procent Terwijl Centrale Banken Renteverhogingen Overwegen

    Dollar Stijgt Met 0,12 Procent Terwijl Centrale Banken Renteverhogingen Overwegen

    De Amerikaanse dollar wint terrein, gestimuleerd door stijgende obligatierentes en een zwakkere aandelenmarkt. Tegelijkertijd bereiden de Federal Reserve, de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan zich voor op mogelijke renteverhogingen, wat de financiële markten wereldwijd beïnvloedt.

    De Amerikaanse dollarindex (DXY00) is vandaag met 0,12 procent gestegen, een beweging die vooral te danken is aan de oplopende rentes op Amerikaanse staatsobligaties en de dalende aandelenkoersen. Deze factoren versterken de aantrekkingskracht van de dollar als veilige haven. Ook de stijgende olieprijzen, die een zeswekelijks hoogtepunt bereikten, wakkeren de inflatieverwachtingen aan. Dat kan de Federal Reserve ertoe aanzetten om de rente verder te verhogen, wat de dollar doorgaans ten goede komt.

    Toch kende de dollar ook een terugval na enkele tegenvallende Amerikaanse economische cijfers. De ISM-index voor de verwerkende industrie daalde in augustus naar 54,6, lager dan de verwachte 55,2. De bouwuitgaven krompen in juli met 0,5 procent en het aantal openstaande vacatures (JOLTS) steeg minder dan verwacht. Desondanks blijft de kans op een renteverhoging door de Fed groot: de markten schatten de waarschijnlijkheid van een verhoging met 25 basispunten op de volgende FOMC-vergadering op 65 procent.

    Europa en Japan Volgen Nauwgezet

    Ook in Europa staat de rente onder druk. De euro daalde licht ten opzichte van de dollar, mede door zwakke economische data zoals een onverwachte daling van de Duitse detailhandelsverkopen met 3,4 procent in juli, de grootste daling in vijf jaar. De inflatie in de eurozone steeg in augustus met 3,3 procent op jaarbasis, het snelste tempo in bijna drie jaar. Dit voedt de verwachting dat de Europese Centrale Bank (ECB) zal ingrijpen. De markten houden rekening met een kans van 99 procent op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de volgende beleidsvergadering van de ECB op 10 september.

    In Japan kreeg de yen het zwaar te verduren en zakte naar een laagste punt in een maand tegenover de dollar. De stijgende Amerikaanse obligatierentes en de hogere olieprijzen, die nadelig zijn voor het energie-afhankelijke Japan, wogen op de munt. Ondanks een verbetering van het consumentenvertrouwen en hogere kapitaaluitgaven in het tweede kwartaal, blijft het renteverschil met de VS een zwaktepunt voor de yen. De Bank of Japan (BOJ) hanteert nog steeds een beleidsrente van 1,00 procent, aanzienlijk lager dan de 3,50 tot 3,75 procent van de Fed. De kans op een renteverhoging door de BOJ in september of oktober wordt echter steeds groter, met een waarschijnlijkheid van 94 procent voor een verhoging van 25 basispunten op de vergadering van 18 september.

    Goud en Zilver Onder Druk

    De edelmetalen, zoals goud en zilver, staan vandaag voor de derde opeenvolgende sessie onder druk en bereikten hun laagste punt in anderhalve week. De sterkere dollar en de wereldwijd stijgende obligatierentes maken het aanhouden van edelmetalen minder aantrekkelijk. Ook hier spelen de hogere inflatieverwachtingen en de mogelijke renteverhogingen door centrale banken een rol, wat doorgaans negatief is voor goud en zilver. We zien dat de goudprijzen nog wel enige steun vinden in de aanhoudende vraag van centrale banken, zoals de Chinese centrale bank die in juli voor de eenentwintigste maand op rij haar goudreserves met 640.000 ounces (ongeveer 20 ton) uitbreidde.

  • Amerikaanse Minister Van Financiën Bessent Zorgt Voor Daling Dollar Met 0,28 Procent

    Amerikaanse Minister Van Financiën Bessent Zorgt Voor Daling Dollar Met 0,28 Procent

    De Amerikaanse dollar heeft maandag terrein verloren, nadat de minister van Financiën Bessent zich ‘dovish’ uitliet over het rentebeleid van de Federal Reserve. Dit staat haaks op de recente ‘hawkish’ uitspraken van Fed-voorzitter Warsh.

    De Amerikaanse dollar (DXY00) is maandag met 0,28 procent gedaald. Deze beweging volgt op uitspraken van de Amerikaanse minister van Financiën Bessent, die aangaf dat de Federal Reserve (Fed) doorgaans de rentetarieven niet verhoogt als reactie op een aanbodschok. Deze opmerking staat in contrast met de recente waarschuwingen van Fed-voorzitter Warsh, die benadrukte dat de inflatie nog niet significant afneemt en dat de beleidsmakers vastbesloten zijn om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van twee procent.

    De uitspraken van Bessent lijken de markt te hebben verrast, zeker gezien de verhoogde kans op een renteverhoging. Na de toespraak van Warsh steeg de kans op een renteverhoging met 25 basispunten tijdens de volgende vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) in september van 36 procent naar 65 procent. Wij zien hier een duidelijke spanning tussen de visies op het monetaire beleid, wat de volatiliteit op de valutamarkten aanwakkert.

    Tegenwind en rugwind voor de dollar

    Naast de opmerkingen van Bessent kreeg de dollar ook tegenwind van de Chinese yuan, die maandag een hoogtepunt bereikte in 3,5 jaar. Dit zorgde voor extra druk op de Amerikaanse munt. Toch bleven de verliezen van de dollar beperkt door enkele andere factoren. De prijs van ruwe olie (WTI) steeg met meer dan twee procent naar een hoogtepunt in een week, wat de inflatieverwachtingen aanwakkerde. Een hogere inflatie kan de Fed ertoe aanzetten om de rentetarieven te verhogen, wat de dollar doorgaans ten goede komt. Bovendien zorgden zwakkere aandelenmarkten voor een toegenomen vraag naar liquiditeit in dollars, en hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties versterkten de renteverschillen in het voordeel van de dollar.

    Europese en Japanse rentestanden

    Ook de euro en de Japanse yen lieten bewegingen zien. De euro steeg met 0,29 procent tegenover de dollar, mede door de zwakte van de Amerikaanse munt. Echter, de winsten werden getemperd doordat de Duitse consumentenprijzen in augustus minder stegen dan verwacht. De Europese Centrale Bank (ECB) zal naar verwachting de rente met 25 basispunten verhogen tijdens haar beleidsvergadering op 10 september, met een kans van 99 procent. De Japanse yen won terrein na onverwacht sterke industriële productiecijfers in juli (+0,1 procent tegenover een verwachte daling van 0,7 procent) en de grootste stijging in de detailhandelsverkopen in zes maanden (+2,4 procent). De Bank of Japan (BOJ) staat onder druk om de rente te verhogen, met een kans van 84 procent op een verhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van 18 september. Dit zou de yen kunnen ondersteunen en de inflatiedruk als gevolg van een zwakke yen kunnen tegengaan.

    De dynamiek op de valutamarkten blijft complex, met centrale banken die elk hun eigen strijd voeren tegen inflatie en economische onzekerheid. Wij volgen dit verder op.

  • Fed-Voorzitter Warsh Ziet Inflatie Niet Vertragen, Rentehike In September Wordt Waarschijnlijker

    Fed-Voorzitter Warsh Ziet Inflatie Niet Vertragen, Rentehike In September Wordt Waarschijnlijker

    De Amerikaanse dollar is vandaag gestegen en de goudprijs gedaald na uitspraken van Fed-voorzitter Warsh. Hij waarschuwde dat de inflatie niet genoeg afneemt en dat de centrale bank vastberaden is om de prijsstabiliteit te herstellen. De kans op een renteverhoging volgende maand is daardoor toegenomen.

    De Amerikaanse dollar heeft vandaag een sprong gemaakt, terwijl de goudprijs onder druk kwam te staan. Dit gebeurde nadat Fed-voorzitter Warsh op 28 augustus 2026 een ‘havikachtige’ toon aansloeg. Hij liet verstaan dat de inflatie nog niet voldoende vertraagt en dat de beleidsmakers vastbesloten zijn om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling van 2 procent. Deze uitspraken hebben de marktverwachtingen flink beïnvloed: de kans op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de volgende vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) in september is gestegen van 36 procent naar 50 procent.

    Warsh benadrukte dat hij onder de indruk is van de economie, die sterker lijkt te zijn geworden. Tegelijkertijd ziet hij in de inflatiecijfers geen duidelijke verbetering van de trend. Volgens hem moet de Fed er zeker van zijn dat de inflatie terugkeert naar het gewenste niveau, anders is er nog “werk aan de winkel”. Dit standpunt, gecombineerd met een onverwachte opwaartse herziening van het consumentenvertrouwen in augustus, gaf de dollar een duw in de rug. Het consumentenvertrouwen, gemeten door de Universiteit van Michigan, steeg met 0,7 punten naar 51,7, wat sterker was dan verwacht.

    Tegengestelde Signalen En Mondiale Reacties

    Toch zijn er ook signalen die de dollar in toom houden. Zo daalde de prijs van ruwe olie met 1 procent, wat de inflatieverwachtingen tempert en de Fed mogelijk zou kunnen overtuigen om het monetaire beleid te versoepelen. Ook de neerwaartse herziening van de Amerikaanse non-farm payrolls voor 2026, met een daling van 79.000 banen in plaats van een verwachte stijging van 183.000, wijst op een zwakkere arbeidsmarkt dan eerder gedacht. Dit zou een ‘duifachtige’ factor kunnen zijn voor het Fed-beleid. Daarnaast kromp de MNI Chicago PMI in augustus onverwacht met 10,5 punten naar 47,1, de sterkste krimp in acht maanden.

    De uitspraken van Warsh hadden ook een impact buiten de VS. De euro daalde naar een laagste punt in een week ten opzichte van de dollar. De economische vooruitzichten in de eurozone waren nochtans positief, met een stijging van het economisch vertrouwen in augustus naar een zevenmaands hoogtepunt van 98,4. De Japanse yen zakte eveneens naar een vierwekenlaagte tegenover de dollar, mede door het verschil in rentetarieven tussen de Bank of Japan (BOJ) en de Fed. De BOJ hanteert een beleidsrente van 1,00 procent, terwijl de Fed mikt op een bereik van 3,50 tot 3,75 procent. De markten schatten de kans op een renteverhoging door de BOJ in september op 82 procent.

    Goud Onder Druk, Maar Met Steun

    De goudprijs, gemeten door oktober COMEX goud, daalde vandaag met 80,50 dollar (ongeveer 74 euro) per ounce, een verlies van 1,74 procent. Ook zilver verloor terrein. De stijgende kans op een renteverhoging door de Fed en hogere wereldwijde obligatierentes zijn doorgaans negatief voor edelmetalen, aangezien deze geen rente opleveren. Wij zien echter ook enkele factoren die de goudprijs op lange termijn kunnen ondersteunen.

    • Olieprijsdaling: De daling van de ruwe olieprijs kan de inflatieverwachtingen verlagen, wat centrale banken ertoe zou kunnen aanzetten hun monetaire beleid te versoepelen. Dit is doorgaans gunstig voor edelmetalen.
    • ETF-instroom: De lange posities in goud-ETF’s zijn vandaag gestegen naar een viermaands hoogtepunt, en die in zilver-ETF’s naar een 4,75-maands hoogtepunt. Dit duidt op aanhoudende interesse van beleggers.
    • Centrale banken: De Chinese centrale bank (PBOC) heeft in juli haar goudreserves met 640.000 ounces (ongeveer 19,9 ton) verhoogd tot 76,08 miljoen troy ounces (ongeveer 2.366 ton). Dit was de eenentwintigste opeenvolgende maand dat de PBOC haar goudvoorraad aanvulde, wat een sterke onderliggende vraag vanuit officiële instanties aantoont.

    De markt blijft dus scherp letten op de signalen van centrale banken, vooral die van de Fed, om de toekomstige richting van de dollar, de euro, de yen en edelmetalen te bepalen. Wij volgen dit verder op.

  • Goudprijs Stijgt Naar 4.300 Euro Door Amerikaanse Ingreep Op Obligatiemarkt

    Goudprijs Stijgt Naar 4.300 Euro Door Amerikaanse Ingreep Op Obligatiemarkt

    Het edelmetaal bereikte maandag het hoogste niveau in ruim drie maanden, nadat Washington aankondigde meer langlopende staatsobligaties terug te kopen. Deze zet wakkert de vrees voor een zwakkere dollar aan, wat beleggers naar veilige havens drijft.

    De goudprijs heeft maandag een opmerkelijke sprong gemaakt, waarbij het edelmetaal naar het hoogste niveau in meer dan drie maanden klom. Een troyounce goud, wat neerkomt op 31,1 gram, werd verhandeld voor ruim 4.650 dollar, wat omgerekend ongeveer 4.300 euro is. Deze stijging volgt op een aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën over een ingreep op de markt voor staatsobligaties.

    Washington liet vorige week weten dat het aanzienlijk meer langlopende staatsobligaties zal terugkopen dan eerder gepland. Deze maatregel is een reactie op de fors opgelopen rentes op die obligaties, die het gevolg zijn van groeiende zorgen over de hoge Amerikaanse staatsschuld. De goudprijs was overigens al drie weken op rij in waarde gestegen, wat de recente piek nog meer gewicht geeft.

    Vrees Voor Zwakkere Dollar Drijft Beleggers

    De ingreep van de Amerikaanse overheid heeft direct gevolgen voor de financiële markten. Beleggers vrezen dat deze actie zal leiden tot een zwakkere dollar. Een dalende dollar maakt goud, dat in dollars wordt verhandeld, goedkoper voor houders van andere valuta’s, wat de vraag kan stimuleren. Wij zien vooral dat beleggers in tijden van onzekerheid en potentiële valutaverzwakking vaak hun toevlucht zoeken tot traditionele veilige havens zoals goud.

    De zoektocht naar alternatieve investeringen beperkt zich niet tot edelmetalen. Ook cryptomunten zijn de laatste tijd duidelijk in trek. Zo steeg de bitcoin vorige week voor het eerst in ruim twee maanden boven de 70.000 dollar uit. Inmiddels wordt de bekendste cryptomunt verhandeld voor meer dan 77.000 dollar (ongeveer 71.000 euro), wat de bredere trend van kapitaalvlucht naar andere activa bevestigt.

    Wat Betekent Dit Voor De Markt?

    De bewegingen op de goud- en cryptomarkt zijn een duidelijke indicator van de nervositeit onder beleggers over de economische vooruitzichten en de stabiliteit van de dollar. De Amerikaanse overheid probeert met het terugkopen van obligaties de rentes te stabiliseren, maar het neveneffect lijkt voorlopig een verschuiving van kapitaal naar activa die als waardevaster worden beschouwd.

    Wij zouden hier niet spreken van een geïsoleerde gebeurtenis; het is eerder een symptoom van bredere macro-economische spanningen. Het is afwachten hoe de dollar zich de komende periode zal houden en of de Amerikaanse ingreep het gewenste effect zal hebben op de rentemarkt, zonder verdere destabilisatie elders. De komende weken zullen uitwijzen of deze trend zich doorzet of dat de markten weer tot rust komen.

  • Amerikaanse Schatkist Verdubbelt Obligatie-Terugkoop: Goud En Bitcoin Stijgen

    Amerikaanse Schatkist Verdubbelt Obligatie-Terugkoop: Goud En Bitcoin Stijgen

    Een onverwachte aankondiging van het Amerikaanse Ministerie van Financiën over het verdubbelen van obligatie-terugkopen zorgde voor een rally in edelmetalen en crypto, terwijl de dollar verzwakte.

    Het Amerikaanse Ministerie van Financiën heeft deze week de financiële markten verrast met een belangrijke aankondiging. Op negentien augustus liet het ministerie weten dat het de omvang van zijn terugkoopprogramma voor langlopende staatsobligaties zal verdubbelen. Deze ingreep, die op negen september van start gaat, is bedoeld om de liquiditeit in de markt voor staatsobligaties te verbeteren, met name voor obligaties met looptijden van tien tot dertig jaar. De reactie op de markten was opvallend: terwijl de Amerikaanse dollar verzwakte, zagen goud en bitcoin een aanzienlijke koersstijging.

    De aankondiging van de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, over de grotere terugkopen van langlopende Treasuries werd door analisten, zoals Stephen Coltman van 21shares, gezien als de voornaamste katalysator voor de recente opmars van bitcoin. Deze zet van de overheid wakkerde de zogenaamde ‘dollar debasement trade’ weer aan. Dit concept houdt in dat beleggers, uit vrees voor aanhoudende begrotingstekorten en inflatie die de waarde van de dollar uithollen, hun toevlucht zoeken in ‘harde activa’ zoals goud en, in toenemende mate, bitcoin. Hoewel bitcoin een digitale munt is, maakt zijn vaste aanbod het voor sommigen een aantrekkelijke bescherming tegen een zwakkere dollar.

    Waarom De Dollar Verzwakt En Bitcoin Stijgt

    De vrees is dat marktinterventies die de rentetarieven op langlopende Treasuries laag houden, de financiële voorwaarden versoepelen en mogelijk de inflatie aanwakkeren. Dit zou de Amerikaanse dollar minder aantrekkelijk maken, omdat beleggers onvoldoende compensatie zouden krijgen voor inflatie. De ICE U.S. Dollar Index, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van andere belangrijke valuta’s, daalde deze week met nul komma acht procent na de aankondiging van het Ministerie van Financiën. Tegelijkertijd steeg de bitcoinprijs fors. Deze rally heeft waarschijnlijk veel handelaren die short waren op bitcoin, oftewel gokten op een koersdaling, ertoe aangezet hun posities te sluiten, wat de koopdruk verder opdreef.

    De iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), een beursgenoteerd fonds dat de spotprijs van bitcoin volgt, steeg deze week met tweeëntwintig komma zes procent. Vooral de laatste drie dagen van de week lieten dagelijkse stijgingen van rond de zes procent zien. Ook goud profiteerde, zij het in mindere mate. Truist Wealth verhoogde op negentien augustus zijn rating voor goud naar neutraal. De goudprijs doorbrak zijn tweehonderd-dagen voortschrijdend gemiddelde, wat technisch gezien een positief signaal is voor verdere stijgingen. Een populair goud-ETF, SPDR Gold Shares (GLD), zag op negentien augustus een instroom van één komma drie miljard dollar (ongeveer één komma twee miljard euro), de grootste dagelijkse instroom sinds midden januari.

    Onzekerheid Over De Impact

    Ondanks de intentie van het Ministerie van Financiën om de obligatiemarkt te stabiliseren, bleef de reactie van de obligatiemarkt zelf gemengd. De rente op de tienjarige Amerikaanse staatsobligatie, een belangrijke graadmeter voor hypotheken en andere leningen, steeg naar vier komma zevenendertig procent. De rente op de dertigjarige staatsobligatie klom zelfs naar vijf komma tweeenzeventig procent. Dit bracht de rentes terug naar het niveau van vóór de aankondiging, wat aangeeft dat de markt nog niet volledig overtuigd is van de langetermijneffecten van de terugkopen.

    Coltman van 21shares verwacht dat de obligatiemarkt de bereidheid van Bessent om de omvang van de terugkoopoperaties verder te vergroten, zal testen. De huidige omvang van de terugkopen is immers nog relatief klein. De mogelijkheid van nog grotere terugkopen kan sommigen nerveus maken over inflatie. Hoewel het Ministerie van Financiën geen geld bijdrukt in de traditionele zin, kan het effect vergelijkbaar zijn door de uitgifte van kortlopende T-bills om langlopende Treasuries terug te kopen. Het verschil met goud en bitcoin is dat de overheid het aanbod hiervan niet kan vergroten, wat hun aantrekkingskracht als inflatiehedge voor sommige beleggers verklaart. Hoe deze dynamiek zich verder zal ontwikkelen, blijft een open vraag.

  • Eurozone Obligatierentes Stabiel Na Turbulente Week In De Verenigde Staten

    Eurozone Obligatierentes Stabiel Na Turbulente Week In De Verenigde Staten

    De rentes op Europese staatsobligaties bleven onveranderd, terwijl de Amerikaanse tegenhangers een stijgende lijn vertoonden, wat de bezorgdheid over leenkosten en de dollar aanwakkert.

    De obligatiemarkten in de eurozone kenden afgelopen vrijdag een relatieve rust, nadat een week van wereldwijde volatiliteit vooral de Amerikaanse obligaties in beroering bracht. De rente op de Duitse tienjarige staatsobligatie, een belangrijke graadmeter voor de eurozone, bleef nagenoeg onveranderd op 3,2572 procent. Eerder in de week bereikte deze rente nog een vijftienjarig hoogtepunt.

    Deze stabiliteit in Europa staat in schril contrast met de ontwikkelingen aan de overkant van de Atlantische Oceaan. De Amerikaanse langetermijnrentes kenden een turbulente week, met de dertigjarige obligatierente die vrijdag steeg tot 5,266 procent en de tienjarige tot 4,73 procent. Vooral de tweejarige rente was gevoelig voor de verwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve, en steeg deze week met negen basispunten.

    Amerikaanse Interventie Had Weinig Effect

    Het Amerikaanse ministerie van Financiën probeerde woensdag de gemoederen te bedaren met een onverwachte interventie, waarbij de mogelijkheid van het terugkopen van staatsobligaties werd geopperd. Hoewel dit even voor verlichting zorgde, zette de stijging van de Amerikaanse rentes al snel weer door. De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, liet doorschemeren dat hij de terugkoopacties zou kunnen opvoeren en sprak over fiscale consolidatie. Wij zien echter dat analisten sceptisch blijven over de haalbaarheid van voldoende bezuinigingen om het begrotingstekort, dat meer dan zes procent van het bruto binnenlands product bedraagt, significant te verlagen. De rentelasten alleen al bedragen dit jaar 1,2 biljoen dollar (ongeveer 1,1 biljoen euro), terwijl de totale Amerikaanse staatsschuld de 40 biljoen dollar (ongeveer 36,8 biljoen euro) overschrijdt.

    De oplopende rentes in de VS hebben een breder effect. Ze verhogen de leenkosten wereldwijd, wat een uitdaging vormt voor bedrijven die zwaar lenen voor investeringen, zoals techgiganten die in AI-capaciteit investeren. Ook de waardering van aandelen komt onder druk te staan. De Nikkei-index in Japan daalde deze week met bijna vier procent, de grootste wekelijkse daling sinds midden juli. De Europese STOXX 600-index stond eveneens op het punt om de grootste wekelijkse daling sinds begin juli te noteren, met een verlies van bijna één procent.

    Dollar Onder Druk, Bitcoin Profiteert

    De onzekerheid rond de Amerikaanse schulden en het monetaire beleid heeft ook zijn weerslag op de dollar. De munt verloor deze week bijna één procent ten opzichte van andere belangrijke valuta’s, en de dollarindex daalde naar een dieptepunt in drie maanden. De euro profiteerde hiervan en steeg deze week met één procent tot 1,1686 dollar, na een veertien weken durend hoogtepunt te hebben bereikt. Wij zien dat de vrees voor een ‘ontwaarding’ van de dollar sommige beleggers richting alternatieven drijft, waaronder goud, dat met 1,45 procent steeg tot ongeveer 4.583 dollar (ongeveer 4.220 euro) per ounce.

    Opvallend is dat ook bitcoin profiteerde van deze onzekerheid. De digitale munt bereikte vrijdag een hoogtepunt van meer dan twee maanden en steeg met bijna zes procent tot 76.446 dollar (ongeveer 70.450 euro). Dit zou de grootste wekelijkse stijging in tweeënhalf jaar betekenen, wat wij lezen als een teken dat sommige investeerders bitcoin zien als een diversificatiemiddel weg van traditionele Amerikaanse activa. De komende weken zullen uitwijzen of de Amerikaanse beleidsmakers de onrust op de obligatiemarkten kunnen bedwingen, en welke impact dit heeft op de bredere financiële markten.

  • Bitcoin Schiet Boven 72.000 Dollar Na Witte Huis Steun En Zwakke Dollar

    Bitcoin Schiet Boven 72.000 Dollar Na Witte Huis Steun En Zwakke Dollar

    De cryptomarkt reageert positief op macro-economische signalen uit de VS, waarbij de dollar het laagste niveau in maanden bereikt en shortposities massaal worden geliquideerd.

    Bitcoin heeft de afgelopen dagen een aanzienlijke sprong gemaakt, met een koers die woensdag en donderdag boven de 72.000 dollar (ongeveer 66.500 euro) uitkwam. Dit is het hoogste niveau dat de digitale munt heeft bereikt sinds begin juni. De rally lijkt aangewakkerd te worden door een combinatie van factoren, waaronder signalen van steun vanuit het Witte Huis voor Amerikaanse staatsobligaties en een verzwakking van de Amerikaanse dollar.

    De opluchting op de obligatiemarkt, na berichten over mogelijke terugkoop van langer lopende obligaties door de VS, creëerde een positief sentiment. Pedro Fontes, een onderzoeksanalist bij cryptobeurs Mercado Bitcoin, merkt op dat dit soort omgeving de argumenten voor Bitcoin versterkt. Volgens hem groeit de vraag naar schaarse, voorspelbare activa die buiten de logica van publieke schuldexpansie vallen, zeker wanneer de grootste schuldmarkt ter wereld ondersteuning nodig heeft voor stabiliteit.

    Dollar Op Laagste Punt Sinds Mei

    Tegelijkertijd heeft de Dollar Index, die de waarde van de Amerikaanse munt meet ten opzichte van een mandje andere valuta’s, een daling van 0,88 procent gekend. De index zakte naar 98,77, het laagste niveau sinds mei. Matt Cole, oprichter en CEO van Strive, heeft al langer de overtuiging dat de index zich in een structurele daling bevindt die waarschijnlijk zal aanhouden. Een zwakkere dollar kan traditioneel een gunstige omgeving creëren voor Bitcoin, aangezien het de aantrekkelijkheid van alternatieve activa vergroot.

    De recente koersbeweging van Bitcoin heeft ook geleid tot aanzienlijke liquidaties op de markt. Meer dan 3,3 miljard dollar (ongeveer 3 miljard euro) aan posities werd geliquideerd, waarvan het grootste deel – zo’n 3 miljard dollar – shortposities waren. Dit betekent dat veel beleggers die hadden ingezet op een daling van de Bitcoin-koers, gedwongen werden hun posities te sluiten, wat de opwaartse druk verder aanwakkerde. Bij Block #9 lezen we dit als een klassieke short squeeze, waarbij de markt zich ontdoet van pessimistische weddenschappen en de prijs verder omhoog stuwt.

    Wat Nu?

    Ondanks de recente rally is de marge-leenrente voor BTC gestegen van 3,9 procent naar 4,6 procent. Dit suggereert dat sommige handelaren opnieuw shortposities innemen, wat kan duiden op een zekere voorzichtigheid in de markt. De komende handelsdagen zullen in het teken staan van verdere signalen van het Witte Huis en geopolitieke ontwikkelingen die de rentes en mogelijke interventies kunnen beïnvloeden. Ook de data over de initiële werkloosheidsclaims in de VS kunnen richting geven.

    De wekelijkse grafiek van Bitcoin toont aan dat de munt boven een belangrijke weerstand van 68.000 dollar (ongeveer 62.800 euro) uitkomt na een stijging van 14 procent. Een bevestigde wekelijkse sluiting boven dit niveau zou de weg vrijmaken voor een hertest van de volgende weerstandszone rond de 78.000 dollar (ongeveer 72.000 euro). Of dat scenario zich daadwerkelijk zal ontvouwen, is afwachten.

  • Amerikaanse Schatkist Pompt Liquiditeit In Markt, Dollar Zakt En Goud Stijgt

    Amerikaanse Schatkist Pompt Liquiditeit In Markt, Dollar Zakt En Goud Stijgt

    De Amerikaanse schatkist heeft aangekondigd meer langlopende obligaties terug te kopen, wat de dollar deed dalen en de goudprijs omhoog stuwde.

    De Amerikaanse schatkist, het US Treasury, heeft woensdag besloten om de liquiditeit in de markt te vergroten. Dit doen ze door de maximale omvang van hun terugkoopoperaties voor langer lopende nominale obligaties te verdubbelen. Vanaf 9 september zal de schatkist minstens 4 miljard dollar (ongeveer 3,7 miljard euro) per operatie terugkopen.

    Deze ingreep had onmiddellijk gevolgen op de financiële markten. De dollarindex (DXY00) zakte woensdag naar het laagste punt in tweeënhalve maand, met een daling van 0,80 procent. Tegelijkertijd schoot de goudprijs de hoogte in. Oktober COMEX goud steeg met 2,81 procent, wat het edelmetaal naar een hoogtepunt in eveneens tweeënhalve maand bracht. Ook zilver kende een sterke dag, met een stijging van 2,79 procent.

    Waarom de dollar zakt en goud stijgt

    De beslissing van het US Treasury om meer langlopende obligaties terug te kopen, verhoogt de liquiditeit in het financiële systeem. Dit maakt de dollar minder aantrekkelijk, omdat de renteverschillen met andere valuta’s kleiner worden. Lagere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties maken de munt minder interessant voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement.

    Goud daarentegen profiteert van zo’n ontwikkeling. Als de dollar verzwakt, wordt goud, dat in dollars wordt geprijsd, goedkoper voor houders van andere valuta’s. Bovendien zien beleggers edelmetalen vaak als een veilige haven en een waardevaste belegging, zeker wanneer de liquiditeit toeneemt en er onzekerheid over de inflatie ontstaat. De actie van het US Treasury om de liquiditeit te vergroten, versterkte de vraag naar goud als een opslagplaats van waarde.

    Wat wij ervan vinden: een signaal van onzekerheid

    Hier bij Block #9 kijken we er zo naar: deze stap van de Amerikaanse schatkist is meer dan een technische aanpassing. Het is een duidelijk signaal dat men de liquiditeit in het systeem wil opkrikken, mogelijk om de economie te ondersteunen of om toekomstige schokken op te vangen. De reactie van de markten, met een dalende dollar en stijgend goud, toont aan dat beleggers dit interpreteren als een teken van aanhoudende onzekerheid. Het FOMC-verslag van eind juli, dat woensdag ook werd gepubliceerd, toonde al aan dat Fed-functionarissen de inflatievooruitzichten als ‘zeer onzeker’ beschouwen. Dit soort maatregelen kan de inflatieverwachtingen verder aanwakkeren, wat de aantrekkingskracht van goud als inflatiehedge vergroot.

    De markten houden intussen de centrale banken nauwlettend in de gaten. De kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de Federal Reserve op 15 en 16 september wordt momenteel ingeschat op 32 procent. Voor de Europese Centrale Bank (ECB) is de kans op een verhoging op 10 september veel groter, namelijk 96 procent. De Japanse centrale bank (BOJ) zou op 18 september eveneens de rente kunnen verhogen, met een kans van 67 procent, mede door druk van de Japanse regering om de yen te ondersteunen.

  • Goud En Zilver Stijgen Door Afnemende Rentevrees

    Goud En Zilver Stijgen Door Afnemende Rentevrees

    De edelmetalen goud en zilver kenden een opwaartse beweging in de vroege handel op woensdag 19 augustus 2026, nu de markt minder renteverhogingen verwacht van de Amerikaanse centrale bank.

    De prijzen van zowel goud als zilver zijn op woensdag 19 augustus 2026 gestegen in de vroege handel. Deze opwaartse trend volgt op afnemende verwachtingen dat de Amerikaanse Federal Reserve de rentetarieven verder zal verhogen. Een zwakkere Amerikaanse dollar en dalende obligatierendementen droegen eveneens bij aan de aantrekkingskracht van de edelmetalen.

    Goudfutures voor december openden weliswaar lager, op 4.391,40 dollar (ongeveer 4.040 euro) per troy ounce, een daling van 0,7 procent ten opzichte van de slotkoers van dinsdag. Maar in de loop van de ochtend klom de prijs naar 4.479,90 dollar (ongeveer 4.120 euro). Zilverfutures voor september openden op 63,43 dollar (ongeveer 58,30 euro) per ounce, een procent lager dan de dag ervoor, om vervolgens te stijgen naar 65 dollar (ongeveer 59,70 euro).

    Renteverwachtingen Drukken Op Dollar

    De verschuiving in de renteverwachtingen speelt een cruciale rol. De Amerikaanse dollarindex daalde met 0,2 procent, terwijl het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties met 0,4 procent afnam. Dit maakt activa die geen rente opleveren, zoals goud en zilver, relatief aantrekkelijker. De markt kijkt nu uit naar de notulen van de juli-vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC), die meer inzicht moeten geven in het rentebeleid op korte termijn.

    Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Fed de rentetarieven ongewijzigd laat tijdens de vergadering in september, geschat op 67,4 procent. Een renteverhoging maakt rendementdragende activa doorgaans aantrekkelijker, wat de goudprijs onder druk zet. Het omgekeerde is nu het geval: goud is de afgelopen drie weken al meer dan 10 procent gestegen, nu de verwachtingen voor renteverhogingen zijn afgenomen.

    Zilver Volatieler Dan Goud

    Hoewel beide edelmetalen profiteren van de huidige marktomstandigheden, vertoont zilver historisch gezien meer volatiliteit dan goud. Dit komt deels door de aanzienlijke industriële toepassingen van zilver, onder meer in zonnepanelen, elektronica en medische apparatuur. De industriële vraag kan de prijs van zilver sterker beïnvloeden.

    • Goud: Een traditionele veilige haven en waardebewaring, vaak gebruikt door centrale banken om economieën te beschermen tegen inflatie en geopolitieke crises.
    • Zilver: Abundanter en met meer industriële toepassingen, wat leidt tot grotere prijsschommelingen.

    De goud-zilververhouding schommelt momenteel rond de 68, wat in lijn is met het langetermijngemiddelde van 50 tot 80. Hoewel zilver dit jaar tot nu toe ongeveer 9 procent is gedaald, kende het de afgelopen maand een stijging van 14,2 procent. Goud steeg de afgelopen maand met 10,5 procent en met 31,9 procent op jaarbasis.

    Hier bij Block #9 zien we dat de edelmetalen hun rol als veilige haven blijven vervullen, vooral in tijden van economische onzekerheid en veranderende monetaire beleidsverwachtingen. De komende FOMC-notulen zullen ongetwijfeld verdere richting geven aan de markten.

  • Goud En Zilver Pieken Na Onverwachte Inkoop Amerikaanse Staatsobligaties

    Goud En Zilver Pieken Na Onverwachte Inkoop Amerikaanse Staatsobligaties

    De Amerikaanse schatkist verdubbelt de inkoop van langlopende obligaties, wat de rente en de dollar drukt. Edelmetalen profiteren meteen.

    Goud, zilver en de aandelen van mijnbouwbedrijven zijn woensdag fors gestegen. De aanleiding? De Amerikaanse schatkist heeft onverwacht aangekondigd dat ze de inkoop van langlopende staatsobligaties minstens zal verdubbelen. Dat drukte de rente en de dollar, wat edelmetalen een flinke duw in de rug gaf.

    Spotgoud noteerde rond 10:25 uur ET op 4.484 dollar per ounce (ongeveer 4.140 euro), een stijging van 3,46% ten opzichte van de slotkoers van dinsdag. Zilver won 3,33% en kwam uit op ongeveer 65,44 dollar per ounce (ongeveer 60,45 euro). Tegelijkertijd daalde de dollarindex met 0,78%, terwijl de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties met 1,27% zakte en die op dertigjarige obligaties met 1,84% daalde.

    De goudmijnbedrijven, die deze maand al beter presteerden dan het edelmetaal zelf, boekten nog sterkere winsten. De VanEck Gold Miners ETF (GDX) sprong 8,8% omhoog naar ongeveer 96,88 dollar. Agnico Eagle Mines steeg 8,85% en Barrick Mining ging 7,66% vooruit.

    Waarom De Schatkist Ingrijpt

    De impuls kwam deze keer niet van de Federal Reserve, maar van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Twee weken na de publicatie van de driemaandelijkse inkoopkalender, liet het ministerie weten dat het de omvang van de liquiditeitsondersteunende inkoopoperaties voor effecten met een looptijd van tien tot dertig jaar ‘minstens zal verdubbelen’, zo meldde Bloomberg. De voorlopige kalender voor de periode van 9 september tot 4 november voorzag aankopen tot 14 miljard dollar (ongeveer 12,95 miljard euro). Een verdubbeling betekent dus minstens 14 miljard dollar extra aan aankopen, die op 9 september van start gaan.

    Deze stap volgt op toenemende druk op de lange termijn van de obligatiemarkt. Een veiling van tienjarige obligaties vorige week leverde de hoogste financieringskosten op voor die looptijd sinds 2007. Een dertigjarige veiling de dag erna werd afgesloten tegen het hoogste rendement sinds 2001, volgens Bloomberg. Ook bereidden handelaars zich voor op een veiling van 16 miljard dollar (ongeveer 14,79 miljard euro) aan nieuwe twintigjarige obligaties.

    Secretaris van Financiën Scott Bessent heeft eerder al duidelijk gemaakt dat hij de tienjarige rente als een belangrijke maatstaf voor zijn prestaties ziet. “Mijn taak is om de beste obligatieverkoper van het land te zijn, en de Treasury-rentes zijn een sterke barometer om succes in dit streven te meten,” zei Bessent in november vorig jaar. Hij heeft afzonderlijk aangegeven dat hij de tienjarige rente onder de 4% wil zien, zo meldde Reuters deze maand.

    Wat Dit Betekent Voor Edelmetalen

    De rally toont aan hoe gevoelig edelmetalen zijn geworden voor bewegingen in het lange segment van de obligatiemarkt. Lagere rentes verminderen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud, dat zelf geen rendement oplevert. Een zwakkere dollar maakt het edelmetaal bovendien goedkoper voor kopers die andere valuta gebruiken. Voor beleggers in goud en zilver was het onmiddellijke effect duidelijk: de interventie van de schatkist verlichtte de druk van twee van de grootste tegenwinden voor edelmetalen, namelijk de hoge lange termijnrentes en een sterke dollar. Mijnbouwbedrijven versterkten de winsten van de metalen nog verder.

    Of deze grotere inkoopoperaties de lange termijnrentes blijvend lager kunnen houden, blijft onzeker. Bloomberg macrostrateeg Cameron Crise stelde dat de extra inkoop alleen de verkoop aan de lange kant waarschijnlijk niet zal omkeren, hoewel het signaal van de schatkist verdere short-covering zou kunnen aanmoedigen. Jack McIntyre, een portefeuillebeheerder bij Brandywine Global Investment Management, vergeleek de stap met een versie van Operation Twist, de strategie van de Federal Reserve om de leenkosten op lange termijn te verlagen door de looptijdprofielen van haar bezittingen aan te passen. McIntyre gaf aan dat een vertragende economie of een oplossing van het conflict in Iran uiteindelijk krachtigere krachten zouden zijn om de lange termijnrentes te drukken.