Block #9

Tag: inflatie

  • SK Hynix En SoftBank Zien Aandelen Fors Dalen, Na Oproep Tot Tragere AI-Ontwikkeling

    SK Hynix En SoftBank Zien Aandelen Fors Dalen, Na Oproep Tot Tragere AI-Ontwikkeling

    Verschillende techreuzen, waaronder SK Hynix en SoftBank, zagen hun beurswaarde vandaag significant dalen. Topfiguren uit de AI-wereld, zoals CEO’s van Anthropic en OpenAI, dringen aan op meer voorzichtigheid bij de ontwikkeling van geavanceerde AI-modellen, wat beleggers zorgen baart over toekomstige uitgaven en winsten in de sector.

    Vandaag zagen Aziatische aandelenmarkten een aanzienlijke daling, vooral in de technologiesector. De Kospi, de belangrijkste index van Zuid-Korea, daalde 2,5 procent, terwijl de Japanse Nikkei 225 een verlies van 1 procent noteerde. Deze neerwaartse trend volgt op een groeiende roep vanuit de top van de artificiële intelligentie (AI) wereld om de ontwikkeling van geavanceerde AI-modellen te vertragen.

    De bezorgdheid over de AI-sector werd aangewakkerd nadat Dario Amodei, topman van Anthropic, pleitte voor een tragere aanpak en meer onafhankelijke controles. Ook Sam Altman van OpenAI en Elon Musk van xAI steunen dit voorstel. Deze signalen zetten beleggers aan het denken over de duurzaamheid van de huidige hoge waarderingen en de verwachte winsten binnen de AI-toeleveringsketen. Wij zien vooral dat de markt anticipeert op een mogelijke afname van investeringen als de ontwikkeling inderdaad vertraagt.

    De impact was breed voelbaar bij grote technologiebedrijven. SK Hynix, een belangrijke speler in de chipsector, verloor 5 procent van zijn waarde, terwijl Samsung Electronics 2,9 procent daalde. In Japan zag Kioxia een daling van 6,8 procent en Murata Manufacturing 3,8 procent. SoftBank Group incasseerde de zwaarste klap, met een daling van maar liefst 13 procent op de beurs van Tokio, mede omdat Altman aangaf dat OpenAI dit jaar niet naar de beurs zou gaan.

    Olieprijs en inflatie drukken verder

    Naast de AI-zorgen, dragen ook de stijgende olieprijzen bij aan de onrust op de markten. Brentolie klom 2,7 procent tot 107,51 euro per vat na een pijpleidingsluiting in Saudi-Arabië en uitgestelde gesprekken tussen Iran en Golfstaten. Deze escalatie, die olie boven de 100 euro per vat duwt, vergroot de inflatiedruk en bemoeilijkt het beleid van centrale banken.

    Amerikaanse swap traders schatten de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve deze week nu in op bijna 90 procent. De combinatie van tragere AI-ontwikkeling en hogere leenkosten zorgt voor een complex speelveld voor beleggers. De angst voor inflatie, gevoed door de hogere olieprijzen, leidt tot stijgende obligatierentes; de tienjaars Amerikaanse staatslening steeg naar 4,85 procent, het hoogste niveau in meer dan twee jaar. Dit maakt beleggen in aandelen minder aantrekkelijk.

    Gemengd beeld in Azië

    Terwijl Zuid-Korea en Japan fors daalden, was het beeld in andere delen van Azië gemengd. De Hang Seng-index van Hongkong steeg 0,4 procent, ondanks druk op Chinese AI-ontwikkelaars zoals Z.AI, dat 7,5 procent verloor na een grote fondsenwervingsronde. De Australische S&P/ASX 200 bleef nagenoeg stabiel, en de Singapore Straits Times steeg marginaal met 0,1 procent. China’s Shanghai Composite sloot 0,2 procent hoger, terwijl de CSI 300 0,3 procent daalde. De onzekerheid op de wereldwijde markten blijft groot, en het is afwachten hoe de centrale banken deze week zullen reageren op de dubbele uitdagingen van technologische onzekerheid en inflatiedruk.

  • ECB Verhoogt Rente Naar 2,5 Procent, Kans Op Nieuwe Rentestap Klimt Naar 49 Procent

    ECB Verhoogt Rente Naar 2,5 Procent, Kans Op Nieuwe Rentestap Klimt Naar 49 Procent

    De financiële markten houden rekening met een bijna 50-50 kans dat de Europese Centrale Bank de rentetarieven volgende maand opnieuw optrekt, na een als ‘hawkish’ ervaren verklaring.

    De financiële markten zien de kans op een verdere renteverhoging door de Europese Centrale Bank (ECB) in oktober oplopen tot 49 procent. Dat volgt op de recente beslissing van de ECB om de rente met een kwart punt te verhogen, waardoor de depositorente nu op 2,5 procent staat. Die verhoging was verwacht, maar de begeleidende communicatie van de centrale bank wordt door de markten als verrassend streng (‘hawkish’) geïnterpreteerd.

    De ECB heeft donderdag de rente op kwartpunt verhoogd, een stap die door de meeste analisten al was ingecalculeerd. De markten reageerden echter op de verklaringen van de ECB, die de inflatieverwachtingen voor 2027 en 2028 heeft opgeschroefd. Dit wordt onder meer toegeschreven aan de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten, die de brandstofprijzen opdrijven, en de onverwacht veerkrachtige economie van de eurozone. Wij zien vooral dat de ECB een dubbele boodschap uitzendt: enerzijds de onzekerheid benadrukken, anderzijds de deur voor verdere verhogingen op een kier laten.

    Wat Betekent Dit Voor De Rentemarkten?

    Als de ECB in oktober inderdaad de rente verder zou verhogen, is er zelfs een kans van 89 procent dat er tegen 17 december nog een verhoging volgt. De depositorente zou dan mogelijk 3 procent bedragen tegen de kerstperiode, zo blijkt uit data van LSEG. Dit scenario beïnvloedt direct de rentes op spaarrekeningen, maar ook de kosten van leningen voor zowel consumenten als bedrijven.

    De onzekerheid die ECB-voorzitter Christine Lagarde benadrukte in haar persconferentie, blijft een belangrijke factor. Zij gaf aan dat de omstandigheden snel kunnen veranderen en dat de centrale bank de volgende stap niet precies kan voorspellen. Dat is een klassieke boodschap die de markten tegelijk geruststelt en onrustig maakt. De rentes op staatsobligaties reageerden al: de 2-jarige Duitse bund steeg 9 basispunten, terwijl de Britse en Amerikaanse tegenhangers met respectievelijk 10 en 8 basispunten omhoog gingen.

    Nuchtere Blik Op De Toekomst

    De ECB blijft een koorddanser tussen inflatiebestrijding en het voorkomen van een economische recessie. Hoewel de inflatieverwachtingen zijn bijgesteld, is de economische groei in de eurozone veerkrachtiger dan eerder gedacht. Deze combinatie maakt het voor de ECB een complexe afweging. Een hogere rente betekent doorgaans hogere spaarrentes, wat gunstig is voor spaarders, maar ook duurdere hypotheken en bedrijfsleningen.

    Wij twijfelen of de markten hier niet te snel op de vooruitlopende boodschap van de ECB reageren. Lagarde’s nadruk op onzekerheid kan ook als een waarschuwing worden gelezen dat de ECB niet blindelings zal doorgaan met verhogen als de economische omstandigheden verslechteren. Het is afwachten of de data voor de volgende vergadering de ‘hawkish’ toon van de ECB zullen bevestigen, of juist verzachten.

  • Amerikaanse Beleggers Zien Rentepauze Federal Reserve, Nieuwe Projecties Komen Eraan

    Amerikaanse Beleggers Zien Rentepauze Federal Reserve, Nieuwe Projecties Komen Eraan

    Na tien opeenvolgende renteverhogingen hield de Federal Reserve in juni al de rentetarieven stabiel. De markten verwachten nu een nieuwe pauze, wat de koersen positief kan beïnvloeden.

    Amerikaanse beleggers waren de voorbije anderhalf jaar getuige van de meest agressieve renteverhogingscyclus in decennia. Sinds maart 2022 heeft de Federal Reserve (Fed) de rente in tien stappen verhoogd met in totaal 525 basispunten. Dat is een stijging van bijna nul naar het huidige bereik van 5,25 tot 5,50 procent. Deze week ligt dat scenario, dat de markten onder druk zette, eindelijk achter ons: analisten verwachten unaniem dat de centrale bank de rente opnieuw ongewijzigd zal laten.

    De rentebesluiten van de Fed hebben een directe invloed op de financieringskosten voor bedrijven en consumenten, en daarmee op de bredere economie. Hogere rentes maken lenen duurder, wat de vraag afremt en zo de inflatie moet beteugelen. Het besluit van de Fed om de rente in juni al ongemoeid te laten, was een eerste teken van een mogelijke beleidswijziging. De verwachting is dat voorzitter Jerome Powell en zijn team de komende vergadering van 19 en 20 september zullen gebruiken om de economische projecties te herzien.

    Fed Moet Balans Vinden Tussen Inflatie En Groei

    De grote vraag blijft hoelang de Fed de rente op dit niveau zal handhaven. Het is een delicate evenwichtsoefening. Enerzijds moet de inflatie, die nog steeds boven de doelstelling van 2 procent ligt, verder worden teruggedrongen. Anderzijds wil de Fed de economische groei niet te hard afremmen, wat zou kunnen leiden tot een recessie. Deze aanpak wordt vaak de ‘Warsh-test’ genoemd, een verwijzing naar voormalig Fed-bestuurder Kevin Warsh, die pleitte voor een strikt en voorspelbaar beleid om de financiële markten stabiliteit te bieden.

    Wij zien vooral dat de arbeidsmarkt in de VS nog altijd veerkracht toont, wat de Fed enige ademruimte geeft om de rente langer hoog te houden. De werkloosheid blijft laag en de lonen stijgen, wat de consumptie stimuleert maar ook inflatiedruk kan aanwakkeren. Wij twijfelen of de inflatie op de middellange termijn voldoende is beteugeld om substantiële renteverlagingen te rechtvaardigen, tenzij de economie plotseling sterk afzwakt.

    Nieuwe Economische Projecties Bepalen Koers

    De komende persconferentie van voorzitter Powell, die volgt op het rentebesluit, zal cruciaal zijn. De markt zal vooral letten op de ‘dot plot’, een grafiek waarin de Fed-bestuurders anoniem hun verwachtingen voor de toekomstige rentetarieven weergeven. Deze grafiek geeft een indicatie van hoeveel renteverhogingen – of verlagingen – de Fed de komende maanden of jaren nog plant. Een verschuiving in deze projecties kan de financiële markten flink in beweging brengen.

    Daarnaast worden de nieuwe economische projecties vrijgegeven, met voorspellingen voor de inflatie, werkloosheid en economische groei. Deze cijfers bieden de markten een dieper inzicht in hoe de Fed de economische situatie inschat en welke beleidsmaatregelen hierbij passen. Het is zeker en vast een week waarin de blik van de financiële wereld op Washington gericht zal zijn. Of er nog een renteverhoging volgt dit jaar, of dat de rente stabiel blijft tot begin volgend jaar, blijft een open vraag.

  • Federal Reserve Houdt Rente Gelijk, Markten Hadden Gehoopt Op Een Verlaging

    Federal Reserve Houdt Rente Gelijk, Markten Hadden Gehoopt Op Een Verlaging

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, komt op woensdag 12 juni samen om te stemmen over de toekomstige rentetarieven, een besluit dat financiële markten wereldwijd nauwlettend volgen. Een ongewijzigde rentevoet lijkt vast te staan, waardoor de focus verschuift naar de signalen over toekomstige beleidsplannen.

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, houdt op woensdag 12 juni haar belangrijke beleidsvergadering. De markten verwachten algemeen dat de Fed de referentierente ongewijzigd zal laten in de bandbreedte van 5,25 procent tot 5,50 procent. Dit zou de zevende keer op rij zijn dat de rente stabiel blijft, na een reeks van elf verhogingen tussen maart 2022 en juli 2023.

    De aandacht verschuift dan ook van het directe besluit naar de zogenaamde ‘dot plots’, de individuele renteverwachtingen van de Fed-bestuurders voor de komende jaren. Wij zien vooral uit naar de bijbehorende persconferentie van voorzitter Jerome Powell, die meer inzicht kan geven in de toekomstige richting van het monetaire beleid. De Fed heeft eerder aangegeven dat ze meer bewijs nodig heeft van een aanhoudende daling van de inflatie richting de doelstelling van 2 procent voordat ze de rente verlaagt.

    De recente economische cijfers uit de VS bieden een gemengd beeld. De Amerikaanse economie groeide in het eerste kwartaal met 1,3 procent, wat lager was dan eerdere schattingen, terwijl de inflatie in april uitkwam op 3,4 procent op jaarbasis. Dat is een lichte daling ten opzichte van de 3,5 procent in maart, maar nog steeds ver boven de gewenste 2 procent. Deze cijfers maken de positie van de Fed complexer: een te vroege renteverlaging kan de inflatie opnieuw aanwakkeren, terwijl te lang wachten de economische groei kan afremmen.

    Wat de ‘dot plots’ ons Vertellen

    De ‘dot plots’ zijn cruciaal. In maart gaven de meeste Fed-functionarissen aan dat ze drie renteverlagingen van elk 25 basispunten verwachtten in 2024. Gezien de recente inflatiecijfers en de aanhoudende kracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt, twijfelen wij of deze projecties zullen standhouden. Het is mogelijk dat de Fed haar verwachtingen naar beneden bijstelt, wat de markt zou kunnen teleurstellen en tot volatiliteit kan leiden.

    Een verschuiving naar slechts één of twee verwachte renteverlagingen dit jaar zou de Amerikaanse dollar kunnen versterken en de obligatierentes verder kunnen opdrijven. Dit heeft directe gevolgen voor de kosten van lenen voor bedrijven en consumenten, en kan de financiële markten de komende dagen flink bezighouden. Wij zouden hier niet te vroeg op de bal spelen, want de Fed is al vaker van koers veranderd.

    De Bredere Context van het Besluit

    Dit rentebesluit komt op een moment dat de wereldwijde centrale banken verschillende paden bewandelen. De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde onlangs haar rentetarieven met 25 basispunten, de eerste verlaging sinds 2019. Canada verlaagde ook haar rente, waarmee ze afwijken van de Fed. Dit verschil in beleid kan invloed hebben op de wisselkoersen en de internationale kapitaalstromen, wat de positie van de Fed nog belangrijker maakt.

    De markten zijn vooral benieuwd of Powell de deur openhoudt voor een renteverlaging in september, of dat hij de verwachtingen verder tempert. De beslissing zal niet alleen bepalen hoe de Amerikaanse economie zich de komende maanden ontwikkelt, maar ook hoe andere centrale banken reageren op de mondiale economische dynamiek.

  • Voor Het Eerst Sinds Oktober Verwacht Goldman Sachs Renteverhoging Door De Fed

    Voor Het Eerst Sinds Oktober Verwacht Goldman Sachs Renteverhoging Door De Fed

    De grote bank volgt daarmee de marktverwachting, ondanks een gedaalde kerninflatie. Economen discussiëren of deze stap echt over inflatiebestrijding gaat, of eerder over het sussen van Wall Street.

    Sinds begin dit jaar hebben economen en analisten de Federal Reserve nauwlettend in de gaten gehouden. Vrijdag trok Goldman Sachs, als een van de laatste grote banken, zijn prognose in en verwacht nu dat de Fed de rente volgende week met 25 basispunten zal verhogen. Daarmee schaart de bank zich bij de bijna unanieme marktverwachting.

    De verschuiving komt ondanks de daling van de kerninflatie (Core CPI) naar een vijfjarig dieptepunt van 2,4 procent. Twee jaar geleden, in september 2024, verlaagde de Fed de rente nog met 50 basispunten toen de jaarlijkse kerninflatie boven de 3 procent lag.

    Wall Street Of Inflatie?

    Deze verwachte renteverhoging roept vragen op over de motieven van de Fed. James Thorne, hoofdmarktstrateeg bij Wellington-Altus, noemt de koerswijziging van Goldman Sachs een “Wall Street wall of mirrors”. Volgens hem is er geen materiële verandering in de inflatievooruitzichten, maar wil de Fed Wall Street kalmeren door de rente te verhogen, aangezien de markt een verhoging met bijna 90 procent inprijst.

    Thorne benadrukt dat renteverhogingen de productie van olie niet stimuleren, de raffinagecapaciteit niet uitbreiden en verstoorde toeleveringsketens niet herstellen. Ze verminderen daarentegen de vraag, investeringen, werkgelegenheid en de koopkracht van huishoudens. De loongroei is vertraagd tot slechts 3,1 procent op jaarbasis, wat volgens Thorne aantoont dat er geen loon-prijsspiraal of diepgewortelde inflatie is.

    Tegenspraak Over PCE-Index

    Niet iedereen deelt de analyse van Thorne. Diane Swonk, hoofdeconoom bij KPMG, wijst erop dat de recente stijgingen van de kerninflatie vooral in de dienstensector plaatsvonden. De ‘super core services’ stegen met een forse 0,5 procent en met 3 procent op jaarbasis.

    Swonk verwacht dat de PCE-index, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, in augustus met 0,4 procent zal stijgen, met een kern-PCE die 0,3 procent hoger ligt. Dit zou de geannualiseerde kern-PCE op 3,4 procent brengen, aanzienlijk boven de 2 procent doelstelling van de Fed. KPMG verwacht nu drie renteverhogingen tegen begin 2027, wat de geloofwaardigheid van de Fed in de strijd tegen inflatie zou vergroten.

    De rol van de financiële markten

    De beslissing van de Federal Reserve om de rente al dan niet te verhogen, heeft traditioneel een grote impact op zowel de traditionele als de cryptomarkten. Een hogere rente maakt het lenen van geld duurder, wat de economische groei kan afremmen maar ook helpt bij het beteugelen van inflatie. Voor crypto-activa, die vaak als risicovolle beleggingen worden gezien, kan dit leiden tot een verminderde vraag, aangezien beleggers kiezen voor veiliger, rentedragende activa.

    De onzekerheid over de motivatie van de Fed – inflatiebestrijding versus het sussen van de financiële markten – blijft de discussie domineren. Wij zien dat de marktverwachting nu zo sterk is dat de Fed de rente bijna wel móét verhogen om geen paniek te veroorzaken. De komende vergadering zal uitwijzen welke afweging de centrale bank uiteindelijk maakt en wat dit betekent voor de bredere economie.

  • Beleggers Zien De Federal Reserve De Rente Vast Houden, Ondanks Economische Druk

    Beleggers Zien De Federal Reserve De Rente Vast Houden, Ondanks Economische Druk

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, heeft besloten de beleidsrente ongewijzigd te laten, terwijl de energiemarkten en de obligatiemarkten juist tekenen gaven van een versnellende inflatie.

    De verwachting was breed, zeker onder analisten van onder andere Investors.com: de Federal Reserve zou deze week de rente opnieuw verhogen. De stijgende olieprijzen en de oplopende rendementen op staatsobligaties voedden het idee dat een renteverhoging onvermijdelijk was om de inflatie in toom te houden. Toch heeft de Amerikaanse centrale bank besloten om de rente stabiel te houden, een beslissing die de financiële markten nu verder moeten verwerken.

    De prijs van een vat Brentolie schoot de afgelopen periode omhoog, en wist zelfs de grens van 100 dollar per vat te doorbreken. Tegelijkertijd zagen we de rendementen op Amerikaanse tienjarige staatsobligaties stijgen tot meer dan 4,5 procent, het hoogste niveau in vijftien jaar. Deze ontwikkelingen wijzen doorgaans op inflatoire druk en zouden een centrale bank normaal gesproken aanzetten tot een restrictiever monetair beleid. Het besluit om de rente ongemoeid te laten, verraste dan ook velen die de economische signalen interpreteerden als een voorbode van verdere verkrapping.

    Rentebeleid Fed Blijft Onzeker

    Wij zien vooral dat de Federal Reserve hiermee een evenwicht probeert te vinden tussen inflatiebestrijding en het vermijden van een harde landing van de economie. De recente cijfers over de werkgelegenheid en de consumentenuitgaven vertonen immers ook een zekere veerkracht, wat de Fed misschien de ruimte geeft om even af te wachten. Het feit dat de centrale bank nu een pas op de plaats maakt, terwijl de inflatiedruk vanuit olie en obligaties toeneemt, suggereert dat men niet over één nacht ijs gaat. De vraag is nu of deze adempauze voldoende zal zijn, of dat de Fed binnenkort alsnog gedwongen wordt om de rente verder op te schroeven als de inflatie niet afkoelt. Het blijft een delicate evenwichtsoefening, en de signalen zijn niet eenduidig.

    Wat Dit Betekent Voor De Markten

    De reactie van de aandelenmarkten op dit soort beslissingen is vaak complex. Hoewel een ongewijzigde rente op korte termijn als positief kan worden ervaren omdat de leenkosten niet stijgen, weegt de onderliggende inflatiedruk zwaar. Bedrijven zoals Apple en Moderna, die recent nog als ‘nieuwe aankopen’ werden bestempeld door analisten, zullen de impact van zowel hogere energiekosten als de onzekerheid over toekomstig rentebeleid moeten opvangen. Wij houden het erop dat de onduidelijkheid over de inflatie en de toekomstige beleidskeuzes van de Federal Reserve voorlopig de boventoon zal voeren op de financiële markten. Of deze pauze de broodnodige rust brengt, of juist de spanning verhoogt, zal de komende maanden moeten blijken.

  • Amerikaanse Consumenteninflatie Versnelt Door Gasrekening, Stijgt Naar 0,4 Procent Maandelijks

    Amerikaanse Consumenteninflatie Versnelt Door Gasrekening, Stijgt Naar 0,4 Procent Maandelijks

    De consumentenprijzen in de Verenigde Staten zijn in augustus sneller gestegen dan de maand ervoor, wat de Federal Reserve onder druk zet om de rentetarieven verder te verhogen.

    De consumenteninflatie in de Verenigde Staten is in augustus versneld. Op maandbasis stegen de prijzen met 0,4 procent, een aanzienlijke toename ten opzichte van de 0,1 procent in juli. Jaar op jaar bleef de inflatie stabiel op 3,4 procent, zo meldt het Amerikaanse ministerie van Arbeid. Deze cijfers, in lijn met de verwachtingen van economen, wijzen op een aanhoudende druk op de koopkracht.

    De belangrijkste drijfveer achter de inflatieversnelling waren de energieprijzen. De benzineprijzen stegen met 3,9 procent in augustus, goed voor meer dan een derde van de totale maandelijkse stijging van de consumentenprijsindex (CPI). Ook de dieselprijzen bereikten een nieuw record van meer dan zes dollar per gallon (ongeveer 1,46 euro per liter) als gevolg van de aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten. Wij zien vooral dat deze stijgingen de transportkosten opdrijven, wat vervolgens doorwerkt in de prijzen van alledaagse goederen.

    Fed-renteverhoging Ligt Op Tafel

    Deze inflatiecijfers, gecombineerd met sterke producentenprijzen en een herstellende arbeidsmarkt, vergroten de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve (Fed) volgende week. De groothandelsinflatie, gemeten door de producentenprijsindex (PPI), steeg in augustus naar 5,4 procent op jaarbasis, tegenover 4,8 procent in juli. Dat is het hoogste niveau sinds mei dit jaar. De Fed volgt deze indicatoren nauwlettend om de inflatie, die al meer dan vijf jaar hardnekkig hoog blijft, terug te dringen naar hun doel van 2 procent.

    Financiële markten schatten de kans op een renteverhoging van 0,25 procentpunt op 87 procent. Wij houden het erop dat de Fed zich genoodzaakt voelt om in te grijpen, omdat de energiekosten niet beperkt blijven tot het tankstation, maar door de hele economie sijpelen via transport en logistiek. Een financiële expert van Loyola Marymount University, Sung Won Sohn, waarschuwt zelfs dat de Fed niet kan toestaan dat een energieschok een ‘alles-schok’ wordt.

    Woningmarkt Onder Druk

    Terwijl de inflatie aanhoudt, staat de Amerikaanse woningmarkt onder druk. De verkoop van bestaande woningen daalde in augustus voor de derde maand op rij, met een afname van 2 procent ten opzichte van juli. De jaarlijkse verkoop is nu de traagste in meer dan een jaar. Hypotheekrentes stegen voor de derde opeenvolgende week, waarbij het benchmarktarief voor een dertigjarige vaste hypotheek 6,76 procent bedroeg, het hoogste niveau in meer dan veertien maanden. Dit beperkt de koopkracht van consumenten en leidt ertoe dat potentiële kopers hun aankoop uitstellen.

    Ondanks de stijgende prijzen en rentes, daalde het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen licht, wat duidt op een veerkrachtige arbeidsmarkt. De Amerikaanse aandelenmarkten reageerden gemengd; na een initiële daling veerden ze vrijdag op dankzij een lichte daling van de olieprijzen. De Brent-olieprijs daalde met 3 procent naar 104,42 dollar per vat, nadat deze eerder in de week bijna 110 dollar had bereikt. De komende maanden zal blijken of de Fed de inflatie onder controle krijgt zonder de economische groei te smoren.

  • 5.800 Punten: Bel20 Zakt Onder Belangrijke Psychologische Grens

    5.800 Punten: Bel20 Zakt Onder Belangrijke Psychologische Grens

    De Belgische sterindex sloot de handelsdag af met een verlies, gedrukt door vrees voor hogere rentes en een mogelijke economische recessie.

    Beleggers op de Brusselse beurs zagen de Bel20-index vandaag wegzakken tot onder de psychologische grens van 5.800 punten. De graadmeter sloot de handelsdag af op 5.792,57 punten, een verlies van 0,72 procent. Het is de eerste keer sinds december vorig jaar dat de index zo laag noteert, wat de nervositeit op de markten weerspiegelt.

    De daling volgt op een periode van groeiende onzekerheid over het monetaire beleid van centrale banken en de impact daarvan op de economie. Wij zien vooral dat de vrees voor een aanhoudend hoge inflatie en de daaruit voortvloeiende renteverhogingen de aandelenkoersen onder druk zetten. Analisten wijzen ook op de mogelijkheid van een recessie, wat de bedrijfswinsten verder zou kunnen aantasten en beleggers voorzichtiger maakt.

    Groeiende Onrust Op De Europese Beursvloeren

    De Brusselse index staat niet alleen in zijn malaise. Ook andere Europese beurzen kleuren rood, zoals de AEX in Amsterdam en de CAC 40 in Parijs, die eveneens verliezen lieten optekenen. Deze brede daling toont aan dat de onrust die de Bel20 treft, deel uitmaakt van een groter Europees sentiment. De koers van de Bel20 is dit jaar al met meer dan zes procent gedaald, terwijl de brede Europese Stoxx 600 index een kleiner verlies van ongeveer 3 procent laat zien over dezelfde periode. Dat verschil duidt op specifieke zorgen rond de Belgische markt, mogelijk door de samenstelling van de index met veel cyclische bedrijven.

    De recente ontwikkeling is een duidelijke ommekeer ten opzichte van de sterke prestaties die de Bel20 vorig jaar nog liet zien, toen de index een recordhoogte van boven de 4.070 punten bereikte, een verdubbeling ten opzichte van de coronadip. De huidige terugval onder de 5.800 punten markeert een significant niveau, aangezien dit vorig jaar nog een belangrijke steunlijn bleek te zijn. Wij twijfelen of de index op korte termijn veel ademruimte zal vinden, gezien de aanhoudende macro-economische tegenwind.

    Wat Brengt De Nabije Toekomst?

    De komende weken zullen cruciaal zijn voor de richting van de Bel20 en andere indices. Beleggers kijken met argusogen naar de inflatiecijfers en de signalen van de Europese Centrale Bank. Een snelle daling van de inflatie zou de druk op de ECB kunnen verlichten om de rentes verder te verhogen, wat de markten wellicht enige verademing kan bieden. Anderzijds zou aanhoudende inflatie de huidige neerwaartse trend kunnen versterken. Kan de Bel20 standhouden boven de 5.700 punten, of zet de daling verder door?

  • 2,149 Euro Per Liter: Dieselprijs Nadert Recordhoogte Van Maart 2022

    2,149 Euro Per Liter: Dieselprijs Nadert Recordhoogte Van Maart 2022

    De kosten aan de pomp stijgen weer fors, met diesel die het historische hoogtepunt van 2022 bijna bereikt en benzine die eveneens duurder wordt. Dit voel je in de portemonnee, zeker nu de accijnsverlaging deels is teruggedraaid.

    De dieselprijs in Nederland is met 2,149 euro per liter opnieuw bijna zo hoog als het record van 2,23 euro per liter dat in maart 2022 werd bereikt. Ook de adviesprijs voor benzine (E10) is gestegen, naar 2,299 euro per liter. Dit zijn de hoogste prijzen sinds september 2023, een ontwikkeling die vooral merkbaar is voor wie dagelijks de weg op moet.

    De stijging van de brandstofprijzen volgt op een periode waarin consumenten juist konden profiteren van lagere accijnzen. Sinds 1 januari is een deel van die accijnsverlaging teruggedraaid, wat de pompprijzen direct opdreef. De accijns op benzine is met 13,8 cent per liter gestegen, en voor diesel met 9,9 cent per liter. Een verdere accijnsverhoging staat gepland voor 1 april, wat de prijzen nog verder zal opstuwen. Wij zien vooral dat deze reeks maatregelen de klap voor de consument groter maakt dan wanneer de accijns in één keer was aangepast.

    Olieprijs En Zwakke Euro Drijven Prijzen Op

    Naast de accijnsverhoging speelt de stijgende olieprijs een cruciale rol. De prijs voor een vat Brent-olie is in de afgelopen weken opgelopen tot boven de 80 dollar per vat. Een zwakke euro ten opzichte van de dollar draagt ook bij aan de hogere prijzen, aangezien olie in dollars wordt verhandeld. Een duurdere dollar betekent dat er meer euro’s nodig zijn om dezelfde hoeveelheid olie te kopen. Deze combinatie van factoren zorgt ervoor dat de prijsstijging aan de pomp sneller gaat dan menigeen had verwacht na de eerdere dalingen.

    De prijs van diesel is historisch gezien vaak lager dan die van benzine, maar de laatste tijd zien we een trend waarbij diesel relatief duur blijft. Dit komt mede door de vraag naar diesel voor industrieel gebruik en transport, die minder conjunctuurgevoelig blijkt dan de vraag naar benzine voor personenwagens. Voor transportbedrijven en landbouwers betekent dit een significant hogere kostenpost, die uiteindelijk doorberekend kan worden in de prijzen van goederen en diensten. Dit kan de inflatie opnieuw aanwakkeren, wat wij met argusogen volgen.

    Wat Dit Betekent Voor De Portemonnee

    Voor de gemiddelde automobilist en zeker voor zzp’ers en kleine ondernemers met een wagenpark, betekent deze prijsstijging een directere en hogere maandelijkse uitgave. Een volle tank diesel is nu ongeveer 10 euro duurder dan voor de accijnsverhoging van 1 januari. Met de volgende accijnsverhoging in april en de aanhoudende geopolitieke spanningen die de olieprijs beïnvloeden, lijkt een snelle daling van de brandstofprijzen niet meteen op til. Het blijft afwachten hoe de internationale olieproductie en de wereldwijde economische vraag zich ontwikkelen de komende maanden.

  • Amerikaanse Aandelen Stijgen Fors Ondanks Hoger Dan Verwachte Inflatiecijfers

    Amerikaanse Aandelen Stijgen Fors Ondanks Hoger Dan Verwachte Inflatiecijfers

    De aandelenmarkten herstelden zich op vrijdag, gedreven door dalende olieprijzen, hoewel de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve toenam na de publicatie van de consumentenprijsindex.

    De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices sloten de handelsweek op vrijdag 11 september 2026 met stevige winsten af. De S&P 500 steeg met 0,86 procent, de Dow Jones Industrial Average won 0,98 procent en de Nasdaq 100 klom met 0,91 procent. Deze stijgingen kwamen er ondanks een hoger dan verwacht kerninflatiecijfer, wat de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve volgende week deed toenemen.

    De markten leken zich vooral op te trekken aan de daling van de olieprijzen, die op vrijdag met 2,4 procent daalden. Dit overschaduwde de bezorgdheid over de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI), die een kerninflatie van 0,3 procent op maandbasis liet zien. Dit was iets hoger dan de verwachte 0,2 procent. Op jaarbasis bleef de totale CPI stabiel op 3,4 procent, terwijl de kern-CPI licht afkoelde naar 2,4 procent, een nieuw dieptepunt in 5,5 jaar.

    Federal Reserve Prijst Renteverhoging In

    De publicatie van het CPI-rapport zorgde ervoor dat beleggers de kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de Federal Reserve op de komende vergadering van 15-16 september verder inprijzen. De kans hierop steeg van 75 procent op donderdag naar 88 procent op vrijdag. De 10-jarige Amerikaanse staatsobligatierente, een belangrijke graadmeter voor de financieringskosten, steeg dan ook licht naar 4,969 procent. Ook de 2-jarige rente kende een stijging, wat wij zien als een duidelijk signaal dat de markt de Fed-beleidsmakers verwacht de rente te verhogen.

    Tegelijkertijd waren er ook enkele tegenwinden. Het consumentenvertrouwen in de VS daalde onverwacht in september, en de inflatieverwachtingen voor zowel de korte als de lange termijn namen toe. Zo stegen de 1-jaars inflatieverwachtingen van consumenten naar 4,6 procent, van 4,0 procent in augustus, terwijl de markt op 4,2 procent rekende. Dit toont aan dat de strijd tegen inflatie nog lang niet gestreden is, en dat de consumenten de hogere prijzen blijven voelen.

    Techbedrijven En Crypto Stijgen Mee

    De technologiesector liet op vrijdag sterke prestaties zien. Bedrijven zoals Oracle, dat 2 procent steeg, en andere Magnificent Seven-aandelen zoals Amazon.com, Alphabet en Apple, die allemaal meer dan 1 procent wonnen, droegen bij aan de rally. Oracle maakte bekend dat de omzet uit cloudinfrastructuur met 121 procent steeg naar 7,4 miljard dollar (ongeveer 6,9 miljard euro), boven de marktverwachtingen. Ook de chipsector, met uitschieters zoals ON Semiconductor (+8%) en Arm Holdings (+4%), kende een goede dag.

    Zelfs cryptoaandelen profiteerden van het positieve sentiment, ondersteund door een stijging van Ethereum (+3,1%) en Bitcoin (+0,2%). Bedrijven als Mara Holdings (+4%) en Riot Platforms (+2%) zagen hun koersen omhoogschieten. Het is opmerkelijk dat de markt, ondanks de aanhoudende inflatiedruk en de waarschijnlijkheid van hogere rentetarieven, toch een weg omhoog vond, voornamelijk gedreven door specifieke bedrijfsresultaten en de dalende energieprijzen. De vraag blijft of dit optimisme standhoudt nu de Federal Reserve volgende week vergadert en de inflatie hardnekkig blijft.

  • Zilver En Goud Dalen Meer Dan 1 Procent Voor CPI-Cijfers

    Zilver En Goud Dalen Meer Dan 1 Procent Voor CPI-Cijfers

    De prijzen van edelmetalen zakken weg in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers, waarbij goud het laagste punt in meer dan een maand bereikt. De verwachting van hogere rentes door de Federal Reserve speelt hierbij een grote rol.

    De zilverprijs heeft op vrijdag 11 september 2026 een stevige daling ingezet, met een opening van 64,14 dollar per ounce voor de december-futures. Dat is 1,2 procent lager dan de slotkoers van de voorgaande dag. Ook goud kende een vergelijkbare terugval, met december-futures die openden op 4.359,40 dollar per troy ounce, een daling van 1,1 procent.

    Deze prijsdalingen komen vlak voor de cruciale publicatie van de Amerikaanse Consumentenprijsindex (CPI). De markt anticipeert op deze cijfers, die een belangrijke indicator zijn voor het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve. De goudprijs bereikte daarmee zelfs het laagste niveau sinds 6 augustus.

    Renteverhoging Druk Op Edelmetalen

    De algemene verwachting in de markt is dat de Federal Reserve de rentetarieven volgende week zal verhogen. Analisten van de CME Group’s FedWatch Tool zagen het percentage handelaren dat een renteverhoging verwacht, oplopen van 62,2 procent naar 69,4 procent. Hogere rentes maken het aanhouden van niet-renderende activa zoals goud en zilver minder aantrekkelijk, omdat de opportuniteitskosten toenemen. Wij zien hier een duidelijke correlatie tussen de marktsentimenten rond rentes en de reactie van edelmetalen.

    De onzekerheid wordt verder gevoed door de stijgende olie- en gasprijzen, die de inflatiedruk kunnen verhogen. Brent-ruwe olie noteerde deze ochtend boven de 103 dollar, een stijging van 8,43 procent over de laatste vijf dagen. Dit kan de Federal Reserve dwingen tot een agressievere aanpak om de inflatie te beteugelen, wat doorgaans negatief is voor edelmetalen.

    Prestaties Op Lange Termijn

    Ondanks de recente dalingen, blijven de langetermijnprestaties van edelmetalen indrukwekkend. Zilver is over de afgelopen twaalf maanden met 55,1 procent gestegen, al is dat een stuk minder dan de piek van 173,3 procent op jaarbasis die in mei werd genoteerd. Goud toont een jaarlijkse groei van 20 procent, eveneens lager dan de 95,6 procent groei die op 29 januari werd bereikt. De koers van goud lag vanochtend nog 1,6 procent lager dan een week geleden en 1,1 procent lager dan een maand geleden, wat de huidige neerwaartse trend onderstreept. Het is duidelijk dat de markt een adempauze neemt na de sterke prestaties van het afgelopen jaar, in afwachting van meer duidelijkheid over de economische richting.

  • Amerikaanse Kerninflatie Daalt Naar 3,6 Procent, Markten Reageren Positief

    Amerikaanse Kerninflatie Daalt Naar 3,6 Procent, Markten Reageren Positief

    De inflatie in de VS blijft afzwakken, wat de hoop voedt op een mogelijke renteverlaging door de Federal Reserve. Dat heeft de beurzen woensdag geholpen.

    De financiële markten hebben woensdag positief gereageerd op het nieuws dat de Amerikaanse kerninflatie in april verder is afgenomen. De beurzen in New York openden flink hoger en ook de euro won terrein ten opzichte van de dollar. De kerninflatie, die de volatiele prijzen van energie en voeding uitsluit, kwam uit op 3,6 procent op jaarbasis. Een maand eerder, in maart, bedroeg dit cijfer nog 3,8 procent. Economen hadden een daling tot 3,6 procent voorspeld, wat dus exact werd behaald.

    Deze afzwakking van de inflatie voedt de verwachtingen dat de Federal Reserve (Fed) wellicht sneller dan gedacht de rente zal kunnen verlagen. De Amerikaanse centrale bank heeft de beleidsrente sinds juli 2023 op een niveau van 5,25 tot 5,50 procent gehouden, in een poging de inflatie te beteugelen. De daling van de kerninflatie naar het laagste niveau sinds april 2021 is een welkome ontwikkeling voor de Fed, die streeft naar een inflatiedoel van 2 procent.

    Stijgende Benzineprijzen Remmen Algemene Inflatie Niet

    Hoewel de algemene inflatie in de VS licht daalde van 3,5 naar 3,4 procent, zagen we tegelijk een opvallende stijging van de benzineprijzen. Die stegen in april met 2,8 procent, na een toename van 1,7 procent in maart. Desondanks slaagden de dalende prijzen in andere sectoren, waaronder die van auto’s en kleding, erin de algemene inflatie toch af te remmen. Dit toont aan hoe breed de prijsontwikkelingen zijn en hoe moeilijk het is om een eenduidige trend te trekken.

    Wij zien vooral dat de markten reikhalzend uitkijken naar het moment waarop de Fed de rente daadwerkelijk zal verlagen. Een renteverlaging zou de financieringskosten voor bedrijven en consumenten verlagen, wat de economie kan stimuleren. Wij houden het erop dat de Fed voorzichtig zal blijven, ondanks de positieve signalen. De centrale bank wil zeker zijn dat de inflatie duurzaam naar het doel van 2 procent beweegt voordat zij tot actie overgaat, zeker na de recente veerkracht van de Amerikaanse economie.

    Rente Zakt Terug Naar 4,4 Procent

    De marktrente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties daalde woensdag tot 4,4 procent, na eerder deze week de 4,5 procent nog te hebben doorbroken. Dit is een direct gevolg van de afnemende inflatieverwachtingen en de hoop op een snellere renteverlaging door de Fed. Een lagere rente op staatsobligaties maakt beleggen in andere activa, zoals aandelen, relatief aantrekkelijker.

    De komende maanden zal blijken of deze trend zich voortzet en of de Fed voldoende vertrouwen krijgt om de rente daadwerkelijk aan te passen. Analisten speculeren dat een eerste renteverlaging mogelijk in september zou kunnen plaatsvinden, maar de datagestuurde aanpak van de centrale bank betekent dat elke maandelijkse inflatiecijfer nauwlettend wordt gevolgd. De grote vraag blijft: is de huidige daling voldoende om de Fed te overtuigen, of wachten ze toch liever nog een kwartaal af?

  • Jeroen Boogaard Ziet IShares Physical Gold ETC Als Aantrekkelijke Goudbelegging

    Jeroen Boogaard Ziet IShares Physical Gold ETC Als Aantrekkelijke Goudbelegging

    Nu de goudprijs onder druk staat, adviseert Jeroen Boogaard van Beleggers Belangen een specifieke tracker als interessante belegging. Deze ETC biedt een directe blootstelling aan fysiek goud, wat risico’s op het gebied van opslag en verzekering voor de belegger wegneemt.

    De goudmarkt kent momenteel een lichte correctie, maar dat weerhoudt Jeroen Boogaard van Beleggers Belangen er niet van om een specifieke belegging in de schijnwerpers te zetten. Hij tipt de iShares Physical Gold ETC als een aantrekkelijke manier voor beleggers om nu een positie in goud in te nemen. Deze beursgenoteerde tracker volgt de goudprijs nauwgezet en biedt een alternatief voor het fysiek bezitten van goud.

    De aanbeveling komt op een moment dat de goudprijs, na een sterke stijging in de eerste helft van 2024, iets is teruggezakt. Boogaard ziet dit als een koopmoment, gezien de aanhoudende geopolitieke spanningen en de onzekerheid rond inflatie. Wij zien vooral dat beleggers op zoek zijn naar veilige havens in tijden van volatiliteit, en goud blijft dan een populaire keuze. De ETC verhandelt tegen ongeveer 60 euro per stuk en volgt de spotprijs van fysiek goud in euro.

    Waarom Deze Specifieke Tracker?

    De iShares Physical Gold ETC is een product van BlackRock, één van de grootste vermogensbeheerders ter wereld. De tracker is ontworpen om de prestaties van de goudprijs te repliceren door direct in fysiek goud te beleggen, dat wordt opgeslagen in kluizen in Londen en Zwitserland. Dit betekent dat elke eenheid in de ETC wordt gedekt door een overeenkomstige hoeveelheid fysiek goud.

    • Kosten: De jaarlijkse beheerkosten bedragen 0,12 procent, wat relatief laag is voor een goud-ETC. Dit zorgt ervoor dat het rendement van de belegger minder wordt uitgehold door lopende kosten.
    • Toegankelijkheid: Via de ETC kunnen beleggers gemakkelijk in goud investeren zonder de logistieke rompslomp van het kopen, opslaan en verzekeren van fysieke goudbaren of -munten. Dit maakt goud toegankelijk voor een breder publiek, ook voor wie met kleinere bedragen wil instappen.
    • Liquiditeit: De ETC wordt verhandeld op grote beurzen, wat zorgt voor een hoge liquiditeit. Beleggers kunnen hun positie gemakkelijk kopen en verkopen gedurende de handelsuren. Dit in tegenstelling tot fysiek goud, waar de aan- en verkoop soms meer tijd en hogere transactiekosten met zich meebrengt.

    Goud Als Buffer In Onzekere Tijden

    De belangstelling voor goud neemt vaak toe wanneer er economische of geopolitieke onrust is. Boogaard benadrukt dat goud historisch gezien fungeert als een effectieve bescherming tegen inflatie en valutaschommelingen. Met de aanhoudende discussie over de toekomstige rentebesluiten van centrale banken en de aanhoudende conflicten in de wereld, blijft goud een relevant onderdeel van een gediversifieerde beleggingsportefeuille. Wij denken dat dit een slimme zet kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en waardebehoud op lange termijn, maar wij zouden hier niet op inzetten als enige diversificatie, zeker niet met een enkelvoudige tracker. Diversificatie over verschillende activaklassen blijft cruciaal.

    De aanbeveling van Beleggers Belangen sluit aan bij de bredere trend van vermogensbeheerders die edelmetalen blijven zien als een belangrijke diversificatiecomponent. De vraag blijft natuurlijk of de huidige dip in de goudprijs inderdaad het optimale instapmoment is, of dat verdere correcties nog op til staan.

  • Amerikaanse Beurzen Nemen Hogere Rentekans Voor Lief En Sluiten De Dag Groen Af

    Amerikaanse Beurzen Nemen Hogere Rentekans Voor Lief En Sluiten De Dag Groen Af

    De Amerikaanse aandelenmarkten stijgen vandaag, zelfs nu de inflatiecijfers van augustus de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in de komende week vergroten tot 88 procent. Beleggers kijken vooral naar de dalende olieprijzen.

    Waar menigeen een schrikreactie op de beurzen had verwacht na de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers, gebeurt het tegenovergestelde. De belangrijke Amerikaanse indices, zoals de S&P 500, de Dow Jones Industrial Average en de Nasdaq 100, noteren vandaag allemaal ongeveer 0,8 tot 1 procent hoger.

    Dit gebeurt ondanks het feit dat de kerninflatie in augustus met 0,3 procent op maandbasis iets hoger uitviel dan de verwachte 0,2 procent. De totale inflatie kwam uit op 0,4 procent, conform de verwachtingen. Op jaarbasis bleef de inflatie stabiel op 3,4 procent. Deze cijfers hebben de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve volgende week doen stijgen van 75 procent naar 88 procent, zo blijkt uit marktverwachtingen.

    Olieprijs Drukt Op Inflatieverwachting

    Wij zien vooral dat de daling van de olieprijzen de markten positief stemt. De prijs van West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie daalt vandaag met meer dan 2 procent. Deze daling komt na een eerdere stijging van 6,7 procent op donderdag en biedt enige verlichting. De Internationale Energie Agentschap waarschuwde vandaag dat hoge olieprijzen en een beperkt aanbod zullen leiden tot de grootste daling van de wereldwijde vraag naar olie sinds de coronapandemie.

    De obligatiemarkten reageren eveneens: de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalt met 3,1 basispunten tot 4,932 procent. Dit toont aan dat beleggers de impact van de hogere inflatieverwachtingen op de rentetarieven minder zwaar inschatten, waarschijnlijk door de lagere energieprijzen die de totale inflatie op termijn kunnen temperen. De kerninflatie op jaarbasis daalde zelfs licht van 2,5 procent in juli naar 2,4 procent in augustus, een nieuw dieptepunt in 5,5 jaar.

    Techbedrijven en Cryptomunten Profiteren

    De algemene positieve stemming op de beurzen vertaalt zich in goede prestaties bij diverse technologiebedrijven. Oracle stijgt met 0,6 procent na sterke kwartaalcijfers; de cloudinfrastructuurverkopen stegen met 121 procent tot 7,4 miljard dollar (ongeveer 6,9 miljard euro), boven de consensusverwachting van 7,2 miljard dollar. Dit optimisme trekt ook andere cloud- en chipbedrijven mee omhoog, zoals Applied Digital en Coreweave, die beide meer dan 1 procent stijgen.

    Ook de ‘Magnificent Seven’ presteren sterk, met Apple en Alphabet die meer dan 2 procent in waarde toenemen. Zelfs cryptomunten liften mee op het sentiment: Bitcoin stijgt met ongeveer 2 procent, wat leidde tot een stijging van meer dan 7 procent voor Marathon Digital Holdings (MARA) en meer dan 5 procent voor MicroStrategy (MSTR) en Coinbase (COIN).

  • Olieprijzen Dalen Ondanks Escalatie In Midden-Oosten

    Olieprijzen Dalen Ondanks Escalatie In Midden-Oosten

    Terwijl de spanningen in het Midden-Oosten oplopen, zakken de olieprijzen onverwacht. Wij zien dit als een teken dat de markt de impact van de regionale onrust op de aanvoer van olie inschat als beperkt, althans voor nu.

    Waarom daalt de olieprijs, terwijl de spanningen in het Midden-Oosten almaar toenemen? Dat is de vraag die dinsdag opdook bij beleggers. De prijs van een vat Brent-olie daalde met 0,8 procent en sloot op 82,96 dollar, terwijl West Texas Intermediate (WTI) zelfs 1,4 procent lager sloot op 78,50 dollar per vat. Deze dalingen volgden op een dag waarop de onrust in de regio verder escaleerde.

    De markten reageerden hiermee op de aanhoudende conflicten. Houthi-rebellen in Jemen claimden een schip in de Rode Zee te hebben aangevallen, terwijl de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk reageerden met nieuwe luchtaanvallen op Houthi-doelen. Tegelijkertijd kwamen er berichten over een Israëlische inval in een ziekenhuis in Gaza. Normaal gesproken zou zo’n escalatie de olieprijzen omhoog stuwen, uit vrees voor verstoringen van de aanvoer.

    Afzwakkende vraag compenseert aanvoerzorgen

    Wij lezen de daling van de olieprijs dan ook als een signaal dat de markt de zorgen over de aanvoer compenseert met een afzwakkende vraag. De wereldwijde economische groeivooruitzichten blijven onzeker, wat de vraag naar olie drukt. Een belangrijke factor hierin is de inflatie in de Verenigde Staten, die in januari iets hoger uitviel dan verwacht. Dit voedt de vrees dat de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, de rente langer hoog zal houden. Dat zou de economie verder kunnen afremmen en de vraag naar energie doen afnemen.

    De Amerikaanse inflatiecijfers lieten een stijging zien van 0,3 procent op maandbasis en 3,1 procent op jaarbasis. Hoewel dit een lichte daling is ten opzichte van de 3,4 procent in december, blijft het boven de doelstelling van de Federal Reserve en de marktverwachtingen. Wij zien dit als een van de belangrijkste redenen waarom de oliemarkt, ondanks de geopolitieke risico’s, toch neerwaarts corrigeert. Het risico op een vertragende wereldeconomie weegt op dit moment zwaarder dan de tijdelijke vrees voor verstoringen van de aanvoerlijnen.

    Wat betekent dit op lange termijn?

    De nuchtere reactie van de oliemarkt op de conflicten in het Midden-Oosten toont aan dat de fundamenten van vraag en aanbod een doorslaggevende rol blijven spelen. Hoewel de spanningen in de regio de prijzen op korte termijn volatiel kunnen maken, lijkt de markt te focussen op de bredere economische vooruitzichten. Wij houden het erop dat de onzekerheid over de wereldwijde groei en de monetaire politiek van centrale banken de komende tijd de belangrijkste drijfveren voor de olieprijs zullen blijven. Het is de vraag hoe lang de markt de situatie in het Midden-Oosten als ‘beheersbaar’ zal blijven zien, mocht de escalatie verder doorzetten.