Block #9

Tag: regulering

  • Amerikaanse Diensten Beschuldigen Chinese AI-Firma’s Van Massale Gegevensdiefstal

    Amerikaanse Diensten Beschuldigen Chinese AI-Firma’s Van Massale Gegevensdiefstal

    De Amerikaanse veiligheidsdiensten waarschuwen dat Chinese AI-bedrijven, waaronder Moonshot AI, systematisch informatie hebben onttrokken aan toonaangevende Amerikaanse modellen zoals GPT en Claude, wat eerder dit jaar al de markten deed schudden.

    Verschillende Amerikaanse veiligheidsdiensten, waaronder de National Security Agency (NSA), de Federal Bureau of Investigation (FBI) en het Cybersecurity and Infrastructure Security Agency (CISA), hebben deze week zes Chinese artificiële intelligentiebedrijven beschuldigd van het stelselmatig kopiëren van kennis uit Amerikaanse AI-modellen. De diensten stellen dat deze bedrijven, waaronder DeepSeek, Alibaba en Moonshot AI, sinds eind 2024 miljarden datapunten hebben geëxtraheerd via miljoenen verzoeken aan modellen zoals Claude, GPT, Gemini en Grok. Ze gebruikten hiervoor vaak proxydiensten en meerdere accounts om detectie en gebruikslimieten te omzeilen.

    Deze praktijk, die de agentschappen ‘kwaadaardige kennisdestillatie’ noemen, zou gebeuren met medeweten van de Chinese overheid. Destillatie is een gangbare methode om AI te trainen, waarbij ontwikkelaars een krachtig model veel vragen stellen en de antwoorden gebruiken om een ander model te verbeteren. De Amerikaanse diensten beweren echter dat de Chinese bedrijven deze techniek veel verder hebben gedreven, door miljoenen zorgvuldig opgestelde verzoeken te sturen om codeer-, wiskunde- en redeneervaardigheden te kopiëren.

    Moonshot AI Schokte Eerder De Markt

    Eén van de bedrijven die onder vuur ligt, Moonshot AI, veroorzaakte eerder dit jaar al onrust op de financiële markten. Hun model, Kimi K3, presteerde in juli beter dan de modellen van Anthropic en OpenAI op een belangrijke codeerbenchmark. Dit leidde tot een bredere verkoopgolf in AI-aandelen en een daling van cryptomunten, inclusief bitcoin. Chinese AI-aandelen werden het hardst getroffen, met Z.ai dat ongeveer 27 procent daalde en MiniMax circa 16 procent.

    De prestaties van Kimi K3 ondermijnden twee belangrijke aannames: dat het bouwen van top-tier modellen enorm duur zou blijven, en dat de beste systemen altijd van een kleine groep goed gefinancierde Amerikaanse bedrijven zouden komen. Wij zien hier vooral een bevestiging van de hevige concurrentie en het belang van intellectueel eigendom in de snelgroeiende AI-sector. De Amerikaanse beschuldigingen maken duidelijk dat de strijd om AI-dominantie niet alleen over technische superioriteit gaat, maar ook over de bescherming van onderliggende innovaties.

    Twijfels Over De Amerikaans Voorsprong Nemen Toe

    Dit incident dwingt investeerders opnieuw de vraag te stellen hoe duurzaam de Amerikaanse voorsprong op het gebied van AI werkelijk is. De honderden miljarden euro’s die worden geïnvesteerd in chips en datacenters garanderen blijkbaar niet automatisch betere modellen als kennis zo gemakkelijk kan worden overgenomen. De focus op ‘open-weight’ modellen, die door iedereen kunnen worden bestudeerd en verbeterd, creëert ook een grijs gebied waarin de grens tussen leren en kopiëren vervaagt.

    De onthullingen van de Amerikaanse agentschappen kunnen leiden tot strengere controles en mogelijk nieuwe regelgeving rond het gebruik van AI-modellen, vooral in een geopolitiek gespannen klimaat. Het is afwachten hoe de Chinese bedrijven zullen reageren op deze beschuldigingen en welke verdere stappen de Amerikaanse overheid zal ondernemen om haar technologische voorsprong te beschermen.

  • Fintechs Krijgen Toegang Tot Werkkapitaal Via Nieuwe Visa Blockchain-Infrastructuur

    Fintechs Krijgen Toegang Tot Werkkapitaal Via Nieuwe Visa Blockchain-Infrastructuur

    Betaalreus Visa breidt zijn diensten uit door afwikkelingsdata te koppelen aan onchain-kredietplatforms, wat de toegang tot werkkapitaal voor bedrijven die met stablecoins werken moet vergemakkelijken.

    De betaalsector kent de laatste jaren heel wat verschuivingen, en Visa speelt daar nu op in. De financiële dienstverlener combineert zijn bestaande afwikkelingsdata met blockchain-gebaseerde kredietinfrastructuur. Dit moet fintechs en kaartprogramma’s die stablecoins gebruiken, helpen om vlotter aan werkkapitaal te komen.

    Volgens interne data van Visa is er sinds 2020 wereldwijd al voor meer dan 694 miljard dollar (ongeveer 645 miljard euro) aan stablecoin-leningen verstrekt via onchain-protocollen. Dit toont aan dat er al een aanzienlijke, wereldwijde kredietmarkt bestaat binnen de cryptosector. De meeste van deze activiteiten bleven echter geconcentreerd binnen de cryptomarkten zelf, zonder veel impact op de traditionele bedrijven en betalingservaringen die mensen dagelijks gebruiken.

    Data Koppelen Voor Meer Krediettoegang

    Door zijn VisaNet-afwikkelingsdata te integreren met onchain-kredietinfrastructuur, wil Visa meer transparantie creëren. Deze combinatie levert informatie op die kredietverstrekkers kan helpen om beter te begrijpen hoe een programma functioneert. Wij lezen dit als een poging om de brug te slaan tussen de traditionele financiële wereld en de groeiende wereld van stablecoins, door kredietverlening toegankelijker en veiliger te maken.

    Het is een logische stap, want stablecoin-kaarten zijn in opmars. Momenteel zijn er meer dan 160 stablecoin-gekoppelde kaartprogramma’s actief op het netwerk van Visa. Het betalingsvolume via deze kaarten is jaar op jaar met bijna 200 procent gestegen. Het jaarlijkse afwikkelingsvolume van stablecoins op het netwerk van Visa heeft recentelijk de 20 miljard dollar (ongeveer 18,6 miljard euro) overschreden, een vijftienvoudige toename ten opzichte van een jaar eerder. Dit toont aan dat de adoptie van stablecoins voor dagelijkse transacties een versnelling kent.

    Nieuwe Kansen Voor Liquiditeit

    Rubail Birwadker, hoofd van groei-producten en partnerschappen bij Visa, benadrukt dat stablecoins niet alleen de manier waarop geld beweegt veranderen, maar ook de financiële infrastructuur die betalingen ondersteunt. Wij zien vooral dat deze ontwikkeling nieuwe vormen van liquiditeit kan ontsluiten, waardoor bedrijven op een transparantere, programmeerbare en snellere manier toegang krijgen tot kapitaal. Dit sluit aan bij eerdere initiatieven van Visa om blockchain-technologie te verkennen voor efficiëntere grensoverschrijdende betalingen en nieuwe betalingsstromen, zoals hun eerder aangekondigde pilot voor stablecoin-settlement met USDC.

    De zet van Visa past in een bredere trend waarbij traditionele financiële instellingen steeds meer de mogelijkheden van blockchain en digitale activa omarmen. Het stelt hen in staat om de snelheid en efficiëntie van digitale betalingen te benutten, terwijl ze tegelijkertijd hun bestaande infrastructuur en expertise inzetten. Het is nog afwachten hoe snel deze nieuwe kredietlijnen daadwerkelijk zullen leiden tot een significante toename van werkkapitaal voor bedrijven buiten de pure cryptosector.

  • Na Maanden Van Voorbereiding Vraagt Block Vergunning Aan Voor Nieuwe Trustbank

    Na Maanden Van Voorbereiding Vraagt Block Vergunning Aan Voor Nieuwe Trustbank

    De financiële technologiegigant wil zijn digitale activabewaring onder federaal toezicht brengen, wat de koers van het aandeel 2,9 procent hoger zette na beurssluiting.

    Financieel technologiebedrijf Block heeft een formele aanvraag ingediend bij de Amerikaanse toezichthouder Office of the Comptroller of the Currency (OCC) voor een nationale trustbankvergunning. Het doel is de oprichting van Builders Bank & Trust, N.A., een nieuwe entiteit die zich volledig zal richten op de bewaring van digitale activa, zoals bitcoin en stablecoins.

    Deze stap volgt op een periode waarin de fintech- en digitale betalingssector de bereidheid van de OCC om crypto-gerelateerde trustcharters toe te kennen, nauwlettend in de gaten hield. Block’s initiatief komt op een moment dat de trend van zulke vergunningen sinds eind 2025 versneld is. Het aandeel Block steeg 2,9 procent in de nabeurshandel, wat de positieve reactie van de markt op dit nieuws onderstreept.

    Toezicht en schaalvergroting

    De voorgestelde Builders Bank & Trust, N.A. zal geen deposito’s aanvaarden of leningen verstrekken. In plaats daarvan zal de bank opereren als een federaal gecontroleerd kader voor de bewaringsactiviteiten die Block al uitvoert. Dit brengt de bestaande diensten onder een consistent nationaal toezicht, essentieel naarmate de bedrijfsactiviteiten schaalvergroting kennen. Wij lezen deze zet vooral als een strategische stap om de legitimiteit en veiligheid van hun digitale activadiensten te versterken, wat op zijn beurt het vertrouwen van zowel institutionele als particuliere klanten kan vergroten.

    Een dergelijke vergunning kan voor Block een aantal voordelen opleveren. Het vermindert de operationele risico’s en biedt juridische duidelijkheid in een sector die vaak kampt met onzekere regelgeving. Bovendien kan het de concurrentiepositie van Block verbeteren ten opzichte van andere spelers die nog geen soortgelijk toezicht genieten. Door proactief te handelen, positioneert Block zich als een betrouwbare partij in de snelgroeiende markt voor digitale activa. Het is een duidelijke indicatie dat het bedrijf zijn ambities op het vlak van digitale activa verder wil uitbouwen.

    Financiële impact en vooruitzichten

    De aanvraag draagt bij aan een gunstige achtergrond voor beleggers. Block heeft reeds een sterke onderliggende bedrijfsbasis, inclusief de Cash App, die nu ook wordt opengesteld voor externe kredietverstrekkers via Nova Credit. De combinatie van een duidelijke reguleringsstrategie voor digitale activa en de aanhoudende institutionele interesse in het aandeel, heeft bijgedragen aan de positieve koersreactie. Het is echter geen garantie voor succes; de aanvraag moet nog worden goedgekeurd door de OCC, en het proces kan tijd in beslag nemen. Wij twijfelen of de koersstijging van vandaag al de volledige impact van een eventuele goedkeuring weerspiegelt, gezien de lange termijn aard van zo’n strategische zet.

  • Robinhood Laagde De Drempel Voor Handel In Getokeniseerde Aandelen Naar Meer Dan 900 Miljoen Euro

    Robinhood Laagde De Drempel Voor Handel In Getokeniseerde Aandelen Naar Meer Dan 900 Miljoen Euro

    Terwijl de traditionele Amerikaanse beurzen gesloten bleven tijdens het Labor Day-weekend, werd er op blockchainplatforms flink gehandeld in getokeniseerde aandelen. Vooral Robinhood Chain trok de aandacht met een groot deel van het handelsvolume.

    Tijdens het voorbije Labor Day-weekend, toen de Amerikaanse effectenbeurzen zoals de New York Stock Exchange gesloten waren, werd er voor een indrukwekkende 1,01 miljard dollar aan getokeniseerde aandelen verhandeld. Dit cijfer, gebaseerd op gegevens van CoinGecko over de 42 grootste getokeniseerde aandelen, komt overeen met het handelsvolume op de vrijdag vóór het weekend, toen de beurzen nog open waren. Op de feestdag zelf kwam daar nog eens 398,3 miljoen dollar bij, wat het totale volume over de driedaagse sluiting op 1,41 miljard dollar brengt.

    Deze handel vond plaats op diverse blockchainplatforms, waarbij Robinhood Chain het grootste deel van de activiteit voor zijn rekening nam. Met 572,8 miljoen dollar aan weekendvolume was het platform goed voor 57 procent van de gemeten handel. Binance’s bStocks volgde met 303,5 miljoen dollar, terwijl Backed Finance’s xStocks en Ondo Global Markets respectievelijk 87,1 miljoen dollar en 43,8 miljoen dollar verwerkten. Dit toont aan dat de vraag naar 24/7 handel, zelfs buiten de reguliere beursuren, duidelijk aanwezig is.

    Mogelijke Noodzaak Voor Traditionele Beurzen

    De activiteit tijdens het weekend, toen de traditionele markten bijna 90 uur lang stil lagen, benadrukt een van de belangrijkste argumenten voor het tokeniseren van aandelen: continuïteit. Beleggers konden hun posities beheren en op marktbewegingen reageren, zelfs toen de NYSE de deuren gesloten hield. De meest verhandelde getokeniseerde aandelen waren onder meer de QQQB (een getokeniseerde versie van de Invesco QQQ Trust) met 180,5 miljoen dollar, en de getokeniseerde AMC Entertainment met 103,1 miljoen dollar. Ook aandelen zoals SPY (S&P 500 ETF), NVDA (Nvidia) en SpaceX waren populair.

    Wij zien hier vooral een duidelijke indicatie dat de marktbehoeften evolueren voorbij de traditionele openingsuren. De volumes, die vergelijkbaar zijn met een normale beursdag, suggereren dat er een significante groep beleggers is die de flexibiliteit van continue handel op prijs stelt. Dit legt onvermijdelijk druk op traditionele beurzen om na te denken over hun eigen operationele modellen en de beperkingen die ze opleggen.

    Uitdagingen Voor De Toekomst

    Ondanks de grote volumes blijven getokeniseerde aandelen een relatief kleine markt in vergelijking met de traditionele beurzen. De totale waarde van alle getokeniseerde aandelen bedraagt ongeveer 2,89 miljard dollar, verdeeld over 2,86 miljoen houders. Ter vergelijking: de beurswaarde van Apple alleen al bedraagt meer dan 2,5 biljoen euro. Bovendien roept de handel in getokeniseerde aandelen, zeker voor private bedrijven zoals SpaceX die geen referentiemarkt hebben, vragen op over prijstransparantie en regulering. De vraag blijft hoe toezichthouders zullen omgaan met deze 24/7 markten en of ze de traditionele beurzen zullen stimuleren om ook buiten kantooruren te innoveren.

  • Robinhood Stuurt Voetbalcontracten Naar CFTC-beurs Crypto.com, Neemt Belang In Moederbedrijf

    Robinhood Stuurt Voetbalcontracten Naar CFTC-beurs Crypto.com, Neemt Belang In Moederbedrijf

    De Amerikaanse broker Robinhood heeft een strategisch belang verworven in crypto-beurs Crypto.com en diens nieuwe voorspellingsmarkt OG.com, die gewaardeerd wordt op vijf miljard dollar.

    De populaire Amerikaanse handelsapp Robinhood is aandeelhouder geworden van de cryptobeurs Crypto.com en diens recent afgesplitste voorspellingsmarkt OG.com. Dit strategisch belang, waarvan de omvang niet is bekendgemaakt, komt er nu Robinhood ook voetbalcontracten via de CFTC-gereguleerde beurs van Crypto.com zal verhandelen. De waardering van OG.com, het afgesplitste bedrijf, wordt geschat op maar liefst vijf miljard dollar (ongeveer 4,6 miljard euro).

    Deze ontwikkeling werd dinsdag aangekondigd en betekent een verdere uitbreiding van Robinhood’s activiteiten in de groeiende markt van voorspellingsmarkten. Robinhood stuurt nu reeds contracten naar Rothera, een gezamenlijke onderneming met Susquehanna International Group, en gebruikt ook Kalshi en ForecastEX. De investering in Crypto.com en OG.com werd geprijsd in lijn met de 400 miljoen dollar (ongeveer 368 miljoen euro) die Citadel Securities in juli in Crypto.com stak, wat de cryptobeurs toen een waardering van 20 miljard dollar (ongeveer 18,4 miljard euro) gaf.

    Wat Zit Achter De Belangen?

    De equity stakes geven Robinhood een directe betrokkenheid bij de platforms waar het transacties naartoe stuurt, wat ze zelf omschrijven als ‘meer skin in the game‘. Voorspellingsmarkten zijn voor Robinhood een speerpunt geworden: CEO Vlad Tenev noemde ze recent “de snelst groeiende business in onze geschiedenis”. Het bedrijf heeft sinds de lancering van het product twee jaar geleden meer dan 45 miljard eventcontracten verhandeld, waarvan ruim 30 miljard dit jaar tot eind augustus. In het tweede kwartaal alleen al genereerde dit 156 miljoen dollar (ongeveer 143 miljoen euro) aan inkomsten, ruim tien keer meer dan een jaar eerder.

    De voorspellingsmarkt die Robinhood’s transacties zal verwerken, bestond al onder een andere naam. OG.com draait via North American Derivatives Exchange (Nadex), een geregistreerde derivatenbeurs die Crypto.com eind 2021 overnam van IG Group. Binnen de Crypto.com app heet dit Crypto.com Derivatives North America (CDNA), terwijl de app voor traders de merknaam OG.com draagt. De overeenkomst met Robinhood is naar eigen zeggen de grootste partnership tot nu toe voor OG.com wat betreft transactievolume.

    Voetbal Eerst, Verkiezingen Later

    De uitrol van de voetbalcontracten begint deze week voor in aanmerking komende Amerikaanse klanten. Zowel college- als professionele voetbalcontracten zullen worden verdeeld over OG.com, Kalshi en Rothera, afhankelijk van wat elke beurs aanbiedt. Robinhood voegt ook contracten toe voor wedstrijdresultaten, spelercontracten en speciale combinaties. Later dit najaar volgen statistieken en klassementen. Contracten voor de tussentijdse verkiezingen blijven voorlopig bij Kalshi en Rothera, maar Robinhood sluit uitbreiding naar Crypto.com en OG.com “in de komende weken” niet uit. Een interactieve kaart voor staats- en federale verkiezingen, inclusief bijna realtime tellingen na het sluiten van de stembussen, wordt ook verwacht.

    De markt voor voorspellingsmarkten is behoorlijk competitief, met Kalshi als de dominante speler die samen met Polymarket in augustus 93 procent van het volume voor zijn rekening nam. Robinhood’s beslissingen over waar het transacties heen stuurt, kunnen de markt dan ook aanzienlijk beïnvloeden. Dit geeft de broker, die nu een belang heeft in OG.com, een strategische positie in deze niche. Voor de regulering van dit soort producten blijft er echter onzekerheid. Recent oordeelde het Ninth Circuit Court dat sportcontracten van Kalshi geen swaps zijn, wat ingaat tegen een eerdere uitspraak van het Third Circuit Court. Dit toont aan dat de juridische basis nog niet volledig uitgekristalliseerd is, en wij zien vooral hierin een potentieel risico voor de verdere ontwikkeling van de sector.

    Gevolgen Voor De Europese Belegger

    Voor de Europese spaarder of belegger zijn de directe gevolgen van deze Amerikaanse ontwikkelingen beperkt. Voorspellingsmarkten zoals Robinhood ze aanbiedt, zijn in Europa veel strikter gereguleerd of zelfs verboden, afhankelijk van de nationale wetgeving en de aard van het product. Hoewel de populariteit van Robinhood in de VS aangeeft dat er een grote vraag is naar laagdrempelige beleggings- en speculatiemogelijkheden, is de kans klein dat dergelijke producten snel de oversteek zullen maken naar de EU zonder aanzienlijke aanpassingen. De Europese regelgeving, zoals MiCA, richt zich op het beschermen van consumenten en het waarborgen van marktintegriteit, wat de lancering van risicovolle, speculatieve producten zoals prediction markets bemoeilijkt. Wij verwachten dan ook geen directe impact op het aanbod voor de Europese belegger op korte termijn. Wel kan de opkomst van deze markten in de VS op termijn de discussie over regulering in Europa beïnvloeden.

    De CRO-cryptomunt van Crypto.com reageerde positief op het nieuws, met een stijging van ongeveer 4 procent tot 0,0604 dollar (ongeveer 0,055 euro) binnen 24 uur, wat de marktkapitalisatie op 2,93 miljard dollar (ongeveer 2,7 miljard euro) bracht. Dit toont aan dat de markt de strategische samenwerking waardeert, al blijft de munt gevoelig voor bredere marktbewegingen. De aandelen van Robinhood stegen ook, met ongeveer 1 procent tot 123,32 dollar (ongeveer 113 euro), na een eerdere prognose van analisten die een koersdoel van 160 dollar (ongeveer 147 euro) hadden gesteld op basis van de sterke prestaties van de voorspellingsmarkten.

  • Merck KGaA Start Cacaotracering Op Hedera Voor Naleving EU-Regels

    Merck KGaA Start Cacaotracering Op Hedera Voor Naleving EU-Regels

    Minder dan vier maanden voordat de EU-ontbossingswetgeving van kracht wordt, testen Merck KGaA, The Hashgraph Group en PwC Germany een nieuw systeem op het Hedera-netwerk om de herkomst van cacao te documenteren.

    De Duitse wetenschaps- en technologiegigant Merck KGaA, samen met The Hashgraph Group en PwC Germany, is een proefproject gestart om de traceerbaarheid van cacao te verbeteren. Ze gebruiken hiervoor het Hedera-netwerk. Het systeem registreert fysieke authenticatiescans van Merck op Hedera om de oorsprong van cacao vast te leggen. Dit project komt op een strategisch moment, aangezien de Europese Unie’s ontbossingswetgeving per 30 december van dit jaar van toepassing wordt op grote en middelgrote bedrijven.

    De nieuwe EU-verordening (2023/1115) vereist van bedrijven dat ze de geolocatie van alle percelen waar grondstoffen zoals cacao worden geproduceerd, voor vijf jaar bewaren. Voor percelen groter dan vier hectare betekent dit zelfs een polygonale afbakening van de omtrek. Het doel is om te garanderen dat producten ontbossingsvrij zijn. Niet-naleving kan leiden tot boetes van minstens vier procent van de jaarlijkse omzet binnen de EU, bovenop inbeslagname van producten en uitsluiting van overheidsaanbestedingen.

    Merck’s Technologie Vangt Niet Alles Op

    Hoewel Merck’s M-Trust-technologie producten of verpakkingen van beveiligingsmarkers voorziet en de echtheid bij scanning bevestigt, pakt het niet de volledige vereisten van de EU-wetgeving aan. Het systeem van Merck en The Hashgraph Group registreert weliswaar de authenticatie op Hedera, maar produceert geen boerderij-polygonen. Die coördinaten van de percelen moeten nog steeds handmatig worden vastgelegd en ingevoerd door degenen die de cacaobonen aankopen, wat een aanzienlijke uitdaging vormt gezien het grote aantal kleine cacaoboeren.

    De partners in het project benadrukken het nut van het systeem voor het bijhouden van de digitale geschiedenis van producten en grondstoffen, vooral bij terugroepacties of compliance-onderzoeken. Toch blijft de specifieke uitdaging van het verzamelen van gedetailleerde geolocatiegegevens van de naar schatting vijf tot zes miljoen cacaoboeren, waarvan de meerderheid kleinschalig is en 77,3 procent van de wereldwijde productie uit West-Afrika komt, onopgelost door de huidige aanpak.

    HBAR Presteert Bescheiden Naast Bedrijfsinitiatieven

    De Hedera (HBAR) token, waarop dit systeem draait, handelt momenteel rond de 0,077 euro. Dit ligt 86 procent onder zijn piek van september 2021, die op 0,5692 euro stond. Met een marktkapitalisatie van 3,5 miljard euro toont HBAR een bescheiden prestatie in vergelijking met de bredere cryptomarkt. De totale waarde die vaststaat in DeFi-protocollen op Hedera bedraagt slechts 27,3 miljoen euro, met een 24-uurs DEX-volume van 1,4 miljoen euro. Dit staat in contrast met de groeiende focus van Hedera op zakelijke toepassingen en tokenisatiepilots, zoals deze samenwerking met Merck en de recente lancering van een tokenisatiestudio en een 250 miljoen euro kostende venture studio in samenwerking met het Saoedische investeringsministerie.

    Ondanks de technologische vooruitgang die wordt geboekt, blijft het een open vraag hoe de complexe uitdaging van grootschalige geolocatiegegevensverzameling in de cacaosector efficiënt en kosteneffectief kan worden opgelost om volledig aan de EU-wetgeving te voldoen.

  • Spanje Ziet Cryptobeurs Bit2Me Gespecialiseerde Eenheid Oprichten Voor Opsporing Crypto

    Spanje Ziet Cryptobeurs Bit2Me Gespecialiseerde Eenheid Oprichten Voor Opsporing Crypto

    Terwijl de cryptomarkt zich verder professionaliseert, lanceert de grootste cryptobeurs van Spanje een aparte tak om opsporingsdiensten en justitie te ondersteunen bij het traceren, in beslag nemen en verkopen van digitale activa, voortbouwend op eerdere successen.

    Waar het traceren van cryptomunten voor wetshandhavers voorheen een complex en specialistisch vraagstuk was, komt daar nu verandering in. Bit2Me, de grootste cryptobeurs van Spanje, heeft namelijk een nieuwe gespecialiseerde eenheid opgericht, Bit2Shield genaamd, om justitie, politie en financiële instellingen te helpen bij het opsporen, in beslag nemen, bewaren en verkopen van cryptomunten.

    Deze nieuwe divisie, officieel geregistreerd als CryptoShield S.L., formaliseert de werkzaamheden die Bit2Me al eerder uitvoerde voor overheidsinstanties. Zo verwerkte de beurs in 2025 al 1,5 miljoen euro aan in beslag genomen crypto voor organisaties zoals Interpol en Europol. Bit2Shield zal onderzoekers bijstaan door walletgegevens te extraheren, cryptomunten te lokaliseren en forensische rapporten op te stellen die in de rechtbank gebruikt kunnen worden. Wij zien dit als een belangrijke stap in de volwassenwording van de crypto-sector, waar de samenwerking met traditionele wetshandhavers steeds crucialer wordt.

    Uitbreiding van Dienstverlening

    De nieuwe eenheid gaat zich niet alleen richten op opsporing en inbeslagname. Ze zal ook fraude onderzoeken, de herkomst van fondsen certificeren en trainingen geven aan politieagenten, rechters en banken. In beslag genomen activa zullen in zogenaamde cold wallets worden opgeslagen, die meerdere handtekeningen vereisen voor toegang, en vervolgens worden verkocht op bevel van de autoriteiten. De opbrengst wordt in euro’s overgemaakt naar de bankrekeningen van de overheid. Bit2Me gebruikt hierbij de blockchain-analysefirma Chainalysis om de activa te traceren, een standaardpraktijk in de sector om verdachte transacties te identificeren.

    Met deze stap breidt Bit2Me zijn activiteiten verder uit dan enkel retailhandel. De beurs positioneert zich nu ook als een cruciale infrastructuurpartner voor banken en overheidsinstellingen. Terwijl andere beurzen zich vaak richten op het aantrekken van nieuwe klanten of het verbreden van hun aanbod aan cryptomunten, investeert Bit2Me in het bouwen van bruggen met de traditionele financiële en juridische wereld. Dit kan een concurrentievoordeel opleveren in een steeds strenger gereguleerde markt, zoals we die in Europa zien onder de MiCA-regels.

    Een Duidelijke Scheiding Met MiCA

    Bit2Me benadrukt dat Bit2Shield niet valt onder de definitie van een crypto-dienstverlener zoals die is vastgelegd in de Europese MiCA-regelgeving. Dit komt omdat de nieuwe eenheid zich uitsluitend richt op onderzoek, forensisch werk en training. De conversie van cryptomunten naar euro’s zal worden afgehandeld door Bitcoinforme S.L., een andere entiteit van Bit2Me die wel is geautoriseerd door de Spaanse beurswaakhond onder MiCA. Adrián Maroño, een voormalig lid van de Centrale Operationele Eenheid (UCO) van de Spaanse Guardia Civil, zal de onderzoeken van Bit2Shield leiden.

  • Zuid-Koreaanse Handelaars Besparen Miljarden Euro’s Met Stablecoins, Maar Banken Zien Hun Rol Afnemen

    Zuid-Koreaanse Handelaars Besparen Miljarden Euro’s Met Stablecoins, Maar Banken Zien Hun Rol Afnemen

    Een rapport van het begrotingsbureau van het Zuid-Koreaanse parlement schetst een tweesnijdend zwaard: enorme besparingen voor handelaars door stablecoins, tegenover financiële risico’s en een mogelijke uitholling van de bankensector.

    Zuid-Koreaanse handelaars zouden jaarlijks tot 3,5 miljard euro kunnen besparen op betalingskosten door de adoptie van stablecoins. Dat blijkt uit een recent rapport van het Nationale Assemblee Begrotingsbureau. Waar traditioneel banken en kredietkaartmaatschappijen de dienst uitmaken, zou de opkomst van deze digitale munten een aanzienlijke verschuiving teweeg kunnen brengen in de kostenstructuur voor bedrijven.

    Het parlementaire begrotingsbureau schat de jaarlijkse besparingen op de betalingskosten tussen de 370 miljard won (ongeveer 250 miljoen euro) en 5,15 biljoen won (ongeveer 3,5 miljard euro). Deze brede marge is afhankelijk van de mate waarin handelaars stablecoins omarmen en de uiteindelijke kostenstructuur van dergelijke systemen. Vandaag de dag wordt de markt voor stablecoins gedomineerd door dollar-gekoppelde varianten, die 98,8 procent van de wereldwijde markt van 312,3 miljard dollar (ongeveer 285 miljard euro) uitmaken. Een won-gesteunde stablecoin zou Zuid-Koreaanse bedrijven een binnenlands alternatief kunnen bieden.

    Banken Vrezen Voor Hun Rol

    Toch is er ook een keerzijde. Het begrotingsbureau waarschuwt dat een brede adoptie van stablecoins de rol van banken als kredietbemiddelaars kan uithollen. Wanneer consumenten hun geld massaal uit bankdeposito’s halen om in stablecoins te steken, vermindert dat de hoeveelheid kapitaal die banken kunnen gebruiken voor kredietverlening. Dit kan de stabiliteit van het financiële systeem beïnvloeden, een zorg die wij wel vaker zien opduiken bij nationale banken en toezichthouders wereldwijd.

    Bovendien bestaat het risico van massale opnames, waarbij stablecoin-uitgevers gedwongen worden hun reserveactiva te verkopen om aan de vraag te voldoen. Zo’n scenario kan de koppeling van de stablecoin aan de won verbreken en het vertrouwen in de digitale munt ernstig schaden. Het bureau pleit dan ook voor reservevereisten, limieten op beloningen voor stablecoins en een strenger toezicht op tokens die een risico kunnen vormen voor de financiële stabiliteit.

    Regulering In De Maak

    Zuid-Korea is momenteel bezig met het opstellen van regels voor deze ontluikende markt. Een eerste belangrijke wet ter bescherming van crypto-investeerders trad in juli 2024 in werking, met regels voor klantactiva en oneerlijke handelspraktijken. Een heikel punt in de onderhandelingen is wie stablecoins mag uitgeven. De Bank of Korea geeft de voorkeur aan banken als uitgevers, met minstens 51 procent eigendom, terwijl de Financial Services Commission (FSC) waarschuwt dat te strenge restricties innovatie kunnen belemmeren.

    De FSC heeft overigens ook plannen om getokeniseerde effecten uit te breiden, met een start in februari 2027. Het uiteindelijke doel is om blockchain-gebaseerde effectenmarkten te koppelen aan de betalingsinfrastructuur van stablecoins. De discussie over de uitgifte van stablecoins en hun regulering in Zuid-Korea toont aan dat de autoriteiten de potentieel disruptieve aard van deze technologie erkennen, maar tegelijkertijd een balans zoeken tussen innovatie en financiële stabiliteit. Het blijft de vraag hoe de uiteindelijke regelgeving zal uitpakken en welke partijen uiteindelijk de grootste rol zullen spelen in het stablecoin-landschap van Zuid-Korea.

  • Hunter Biden Lanceert Memecoin En Krijgt Meteen Zware Kritiek

    Hunter Biden Lanceert Memecoin En Krijgt Meteen Zware Kritiek

    Kraken verwijderde een promotiebericht na de tegenwind, terwijl een mediagroep zich publiekelijk distantieerde van het project van Hunter Biden.

    Hunter Biden, de zoon van de Amerikaanse president, lanceert op woensdag een nieuwe memecoin onder de naam LAPTOP. De token, die uitkomt op het Base-netwerk van Coinbase, ligt echter nu al onder vuur bij cryptohandelaren en heeft al geleid tot terugtrekkende bewegingen van partijen die ermee geassocieerd werden.

    De kritiek is zo scherp dat cryptoexchange Kraken een promotiebericht voor de token heeft verwijderd. Ook Andrew Callaghan, een videoreporter wiens mailinglijst in aanmerking kwam voor een airdrop van de token, heeft zich publiekelijk gedistantieerd van het project. Zelfs Jordan Fish, beter bekend als Cobie en hoofd van het Base-appteam van Coinbase, benadrukte dat Coinbase geen enkele band heeft met de LAPTOP-memecoin.

    30 Procent Voor Oprichters

    De LAPTOP-token zal een totale voorraad van één miljard munten hebben. Daarvan is 30 procent gereserveerd voor de oprichters, inclusief Biden zelf. Deze tokens worden gedurende meer dan twee jaar vrijgegeven, na een initiële vergrendelingsperiode van zes maanden. Nog eens 20 procent van de voorraad is bestemd voor twee airdrops. De eerste airdrop is specifiek gericht op wallets die verliezen hebben geleden met TRUMP, de memecoin die de voormalige president Donald Trump lanceerde.

    Daarnaast komen abonnees van Bidens Substack en de mailinglijst van Andrew Callaghan in aanmerking voor tokens. Het plan werd voor het eerst gemeld door The Wall Street Journal, waarna Biden het zelf bevestigde op X met de ticker en een montage van nieuwsankers die discussieerden over de laptop die hij in 2019 achterliet bij een reparatiewinkel.

    Terugtrekking Van Partners

    De snelle en felle reactie van de cryptogemeenschap is opmerkelijk. Traders spraken hun afkeer uit over het initiatief, waarbij sommigen Biden zelfs opriepen om ‘nooit meer terug te komen’. Deze reacties dwongen Kraken om zijn promotionele post te verwijderen. Hoewel Kraken nog niet heeft bevestigd de notering van LAPTOP te schrappen, staat op de website van de token dat beursnoteringen worden aangekondigd wanneer de handel begint.

    Callaghan verklaarde eveneens dat noch hij, noch zijn Channel 5-programma, iets te maken heeft met de munt, en dat Channel 5 crypto niet als een legitieme investering beschouwt. Het is een duidelijke poging om afstand te nemen van een project dat al voor de start veel controverse oproept. De TRUMP-memecoin bereikte kort na de lancering een marktwaarde van bijna 15 miljard dollar, maar handelt inmiddels ongeveer 97 procent onder zijn piek. Wij zien vooral dat de markt leert van eerdere ervaringen; de initiële hype rondom politieke memecoins lijkt plaats te maken voor kritische vragen.

    Ondanks de massale kritiek adverteert tokenuitgever Pump.fun nog steeds voor LAPTOP, en zijn er al kopieën van de token in omloop. Dit toont aan dat de speculatieve honger naar dit soort projecten nog niet volledig is verdwenen. Woensdag zal uitwijzen of het sentiment daadwerkelijk van invloed is wanneer het geld op tafel komt, of dat speculanten toch de kans zien om snel winst te maken.

  • Better Mortgage Mag Bitcoin Van Hypotheekklanten Hergebruiken Voor Eigen Doeleinden

    Better Mortgage Mag Bitcoin Van Hypotheekklanten Hergebruiken Voor Eigen Doeleinden

    Wie een hypotheek met bitcoin als onderpand afsluit via Better Mortgage en Coinbase, geeft de kredietverstrekker de vrijheid om die bitcoin opnieuw te verpanden. Dit betekent dat de klant zijn of haar crypto pas na lange tijd terugziet.

    Wie een hypotheek afsluit via de nieuwe dienst van Better Mortgage en Coinbase, waarbij bitcoin als onderpand dient, moet er rekening mee houden dat de ingelegde cryptomunten niet onaangeroerd blijven. Better Mortgage heeft bevestigd dat het de verpande bitcoin van zijn klanten mag hergebruiken, zolang het een gelijkwaardige hoeveelheid beschikbaar houdt om terug te geven bij het aflossen van de lening. Dit leest Block #9 als een significante clausule, want het transformeert de bitcoin van de lener in wezen in een soort schuldbewijs.

    De gezamenlijke hypotheekdienst, die vorige week breed beschikbaar werd, stelt woningkopers in staat om een aanbetaling te financieren met bitcoin. Klanten moeten hiervoor een onderpand van 250 procent in bitcoin inleggen voor elke euro die ze lenen voor de aanbetaling. Bij de afsluiting van de lening verhuist de bitcoin van de Coinbase-rekening van de lener naar een bewaringsrekening van Better bij Coinbase Prime. Sinds de lancering voor het grote publiek zijn er al voor 360 miljoen dollar (ongeveer 330 miljoen euro) aan aanvragen binnengekomen, een stijging ten opzichte van de 260 miljoen dollar die eerder door wachtlijstkandidaten werd verwacht.

    Bitcoin pas terug na aflossing hoofdlening

    Een opvallend detail is dat leners hun bitcoin-onderpand pas terugkrijgen als de gehele conventionele hoofdhypotheek – niet alleen de bitcoin-gedekte aanbetaling – volledig is afbetaald of geherfinancierd. Dit kan betekenen dat de bitcoin voor de duur van een 15- of 30-jarige hypotheek vastzit. Better Mortgage stelt dat het aanbod vooral het ‘cash voor aanbetaling’-probleem oplost, zonder de traditionele inkomens- en kredietvereisten te omzeilen. De ingelegde bitcoin helpt dus niet om aan de strenge Fannie Mae-normen voor de hoofdhypotheek te voldoen.

    In tegenstelling tot veel andere crypto-gedekte leningen, leidt een waardedaling van bitcoin niet automatisch tot een margin call of verplichte verkoop. Liquidatie van het onderpand gebeurt pas als de lener de gecombineerde maandelijkse betalingen niet nakomt. Na 60 dagen wanbetaling kan Better Mortgage de verpande bitcoin liquideren, maar alleen voor zover nodig om de achterstallige betalingen te dekken.

    Zorgen over herverpanding bij Block #9

    De mogelijkheid tot herverpanding van de bitcoin roept bij ons vragen op over de implicaties voor de lener. Hoewel Better garandeert een equivalent bedrag aan bitcoin terug te geven, betekent het dat de specifieke munten van de klant elders kunnen worden ingezet. Dit kan de lener blootstellen aan het vermogen van Better om zijn verplichtingen na te komen, zeker gezien de lange looptijden van hypotheken. Dit staat haaks op de trend van verifieerbare reserves die na de FTX-implosie in de cryptowereld ontstond, en maakt de lener afhankelijk van een intermediair over een periode van potentieel decennia.

    De dienst accepteert momenteel alleen bitcoin als onderpand, hoewel eerder ook USDC werd genoemd. Coinbase, dat enkel als bewaarder en technologieleverancier optreedt, meldt dat 35,9 procent van de huidige aanvragers meer dan 500.000 dollar (ongeveer 460.000 euro) aan crypto bezit. Wij zien hierin een poging om vermogende crypto-houders aan te spreken die hun digitale activa niet willen verkopen om een woning te kopen, maar tegelijkertijd wijzen wij op de complexiteit en de risico’s die deze constructie met zich meebrengt.

  • AfD Nadert Absolute Meerderheid In Saksen-Anhalt, Partij Wil Schoolplicht Afschaffen

    AfD Nadert Absolute Meerderheid In Saksen-Anhalt, Partij Wil Schoolplicht Afschaffen

    De extreemrechtse Alternative für Deutschland kan op zes september 2026 in de deelstaat Saksen-Anhalt een absolute meerderheid behalen, iets wat ongezien is in de naoorlogse Bondsrepubliek. De partij heeft al een concreet programma klaar voor de eerste honderd dagen aan de macht.

    Vandaag, zes september 2026, zijn alle ogen gericht op Saksen-Anhalt, waar de Alternative für Deutschland (AfD) op het punt staat geschiedenis te schrijven. Peilingen tonen aan dat de extreemrechtse partij in deze oostelijke deelstaat van Duitsland op ruim 40 procent van de stemmen staat. Dat maakt een absolute meerderheid in het deelstaatparlement een reële mogelijkheid, wat nog nooit eerder is voorgekomen in de naoorlogse Bondsrepubliek.

    De lokale AfD-leider Ulrich Siegmund heeft al laten weten dat hij enkel minister-president wil worden met een absolute meerderheid. De partij heeft zich daar grondig op voorbereid en heeft een honderddagenprogramma klaar. Daarin staat onder meer de afschaffing van de schoolplicht en het onderbrengen van migranten- en vluchtelingenkinderen in aparte klassen, met als expliciet doel ze voor te bereiden op remigratie. Ook willen ze instellingen sluiten die niet ‘Duits genoeg’ zijn, minder aandacht besteden aan de Holocaust en de wapenwetten versoepelen.

    Programma Steeds Radicaler

    Het programma van de AfD wordt steeds radicaler, terwijl het in het oosten van Duitsland toch steeds meer kiezers aanspreekt. Dit lijkt op het eerste gezicht tegenstrijdig, aangezien radicaal-rechtse partijen doorgaans proberen ‘salonfähiger’ te worden om stemmen te winnen. In Saksen-Anhalt is dat anders. De toename van de aanhang is volgens professor Thomas Bockmeier, voorzitter van de Handelskamer Halle-Dessau, te verklaren door een diepe ontevredenheid bij de bevolking. Veel kiezers stemmen niet zozeer vóór de AfD, maar vooral tégen de traditionele partijen, die volgens hen een ‘potje’ van de politiek hebben gemaakt.

    Deze onvrede wordt versterkt door de huidige crisissfeer in Duitsland. Zo bevestigde Volkswagen recentelijk nog de schrapping van 50.000 extra jobs, terwijl de nationale regering van kanselier Merz (CDU) er volgens de bevolking niet in slaagt om de economische tanker te keren. Deze nationale sentimenten sijpelen door tot op deelstaatniveau. We zien dat de AfD sterk inzet op ‘identiteit’ en het afzetten tegen progressieve, westerse waarden, wat zich uit in een openlijk geflirt met Rusland en concrete voorstellen zoals het vervangen van regenboogvlaggen door Duitse.

    Impact Op Nationale Politiek

    Zelfs als de AfD geen absolute meerderheid behaalt, zal een grote overwinning een enorme impact hebben. De traditionele partijen, waaronder de CDU, hebben een ‘Brandmauer’ (cordon sanitaire) opgetrokken: ze weigeren samen te werken met zowel de AfD als de radicaal-linkse Die Linke. Dit kan leiden tot politieke chaos in Saksen-Anhalt, mogelijk met een instabiele minderheidsregering. De CDU zelf zou in de peilingen op zo’n 20 procent landen, met de SPD rond 8 procent en de Groenen rond 6 procent. Dit betekent dat de partij met vrijwel alle andere partijen zou moeten samenwerken om een meerderheid te vormen.

    Ook op nationaal niveau zal de uitslag van de deelstaatverkiezingen in Berlijn resoneren. Kanselier Merz had bij zijn aantreden vorig jaar nog gezegd dat hij ‘de laatste dam tegen een regering met de AfD’ was. Als de AfD nu haar grootste overwinning ooit boekt op deelstaatniveau, en zelfs aan de macht komt, dan blijkt die dam allesbehalve houdbaar. Nationale peilingen tonen aan dat de AfD bij Bondsdagverkiezingen ook met kop en schouders de grootste partij zou worden. Het blijft de vraag hoe de geplaagde Merz dit tij nog kan keren tegen 2029.

  • 70 Miljoen Euro Investeerden UBS En Jane Street Gezamenlijk In Spot Bitcoin ETF’s

    70 Miljoen Euro Investeerden UBS En Jane Street Gezamenlijk In Spot Bitcoin ETF’s

    De Zwitserse bank UBS en de Amerikaanse handelsfirma Jane Street hebben recent hun posities in Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s openbaar gemaakt. Dit toont aan dat traditionele financiële spelers steeds meer de weg vinden naar de digitale activamarkt, met aanzienlijke investeringen in de nieuwe beleggingsproducten.

    De financiële wereld toont steeds meer interesse in Bitcoin, en dat blijkt nu ook uit de investeringen van enkele grote namen. Per 31 maart 2024 hadden onder meer de Zwitserse bankreus UBS en de Amerikaanse handelsfirma Jane Street gezamenlijk voor ruim 70 miljoen euro (75 miljoen dollar) aan Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s in portefeuille. Dit bleek uit de kwartaalrapporten die bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC werden ingediend. Het gaat om zogeheten 13F-formulieren, waarin grote institutionele beleggers hun bezittingen openbaar moeten maken.

    Deze openbaarmakingen zijn een belangrijke indicator. Ze tonen dat de adoptie van Bitcoin ETF’s na hun lancering in januari niet alleen bij retailbeleggers, maar ook bij gevestigde financiële instellingen snel terrein wint. Wij zien hierin een duidelijk teken dat de kloof tussen traditionele financiën en de cryptomarkt verder verkleint. Naast UBS en Jane Street hebben ook andere prominente bedrijven zoals de vermogensbeheerder Millennium Management en de risicokapitaalfirma Bracebridge Capital aanzienlijke posities in deze ETF’s genomen. Millennium Management rapporteerde een belang van ongeveer 1,8 miljard euro (1,9 miljard dollar) verspreid over diverse spot Bitcoin ETF’s, terwijl Bracebridge Capital voor zo’n 400 miljoen euro (427 miljoen dollar) aan Bitcoin ETF’s aanhoudt.

    Groeiende Institutionalisering Van Bitcoin

    De lancering van spot Bitcoin ETF’s eerder dit jaar was een keerpunt. Voor het eerst konden institutionele beleggers op een gereguleerde en toegankelijke manier blootstelling krijgen aan Bitcoin zonder de munt zelf te hoeven beheren. Dit heeft de deuren geopend voor een breed scala aan financiële spelers die voorheen aarzelden vanwege regelgevende onzekerheid of operationele complexiteit.

    • Toegankelijkheid: Deze ETF’s verlagen de drempel voor grote fondsen en banken om in Bitcoin te investeren.
    • Regulering: De goedkeuring door de SEC geeft een belangrijke blijk van vertrouwen en legitimiteit aan Bitcoin als activaklasse.
    • Diversificatie: Voor veel instellingen biedt Bitcoin een nieuwe mogelijkheid voor portefeuillediversificatie, los van traditionele activa.

    Dat juist grote spelers als UBS en Jane Street, bekend om hun voorzichtige benadering, nu de stap zetten, zegt veel over de volwassenheid die de cryptomarkt in hun ogen heeft bereikt. Het is een bevestiging van de trend van institutionalisering die we al langer zien.

    Wat Betekent Dit Voor De Markt?

    Deze substantiële investeringen van institutionele partijen dragen bij aan de stabiliteit en liquiditeit van de Bitcoinmarkt. Hoewel een gezamenlijk bedrag van 70 miljoen euro voor zulke giganten misschien niet gigantisch lijkt, is het een belangrijke symbolische stap en een begin. Het toont aan dat de Bitcoin ETF’s hun doel bereiken: een brug slaan tussen de traditionele financiële wereld en de digitale activa. Wij denken dat dit slechts het topje van de ijsberg is, en dat in de komende kwartalen nog veel meer van dergelijke investeringen aan het licht zullen komen, naarmate meer instellingen hun posities opbouwen en openbaar moeten maken. De vraag is niet langer óf, maar hoe snel deze adoptie zich verder zal uitbreiden.

  • Tokenisatie Van Aandelen Zorgt Voor Verhit Debat, Drie Modellen Wedijveren Om Standaard

    Tokenisatie Van Aandelen Zorgt Voor Verhit Debat, Drie Modellen Wedijveren Om Standaard

    De strijd over getokeniseerde AMC-aandelen tussen de CEO van AMC en beursapp Robinhood heeft een bredere discussie in de sector aangewakkerd over welk tokenisatiemodel het meest geschikt is voor beleggers.

    De publieke aanvaring tussen Adam Aron, topman van AMC Entertainment, en de beleggingsapp Robinhood over getokeniseerde AMC-aandelen heeft vrijdag geleid tot een felle discussie binnen de sector. Drie fundamenteel verschillende modellen voor getokeniseerde aandelen strijden nu om de standaard te worden, elk met hun eigen juridische implicaties en voordelen voor investeerders.

    De getokeniseerde aandelenmarkt is momenteel goed voor een waarde van 2,91 miljard euro, een stijging van 14,4 procent in dertig dagen, verdeeld over 2,67 miljoen houders. Dit blijkt uit gegevens van rwa.xyz. Ondo is de grootste speler met 869,6 miljoen euro aan getokeniseerde activa, gevolgd door bStocks (659,4 miljoen euro) en xStocks (633,7 miljoen euro). Robinhood volgt met 133,2 miljoen euro.

    Verschillen In Modellen

    De drie modellen onderscheiden zich voornamelijk in wat de houder precies bezit. Wij zien hier een cruciale kwestie, want dit bepaalt de rechten van een belegger, zeker bij een faillissement.

    • Gekoppelde effecten (Linked Securities): Dit model, waar Robinhood gebruik van maakt, omvat schuldinstrumenten die worden uitgegeven door een niet-gereguleerde entiteit. Ze bieden economische blootstelling aan een onderliggend aandeel, maar geven geen aanspraak op het referentiebedrijf zelf. Dividenden worden via een on-chain multiplier uitbetaald, niet rechtstreeks van de uitgever. Deze tokens worden alleen aan niet-Amerikaanse personen verkocht.
    • Gecustodieerde tokens (Third-Party Custodial Tokens): Bedrijven zoals Ondo, xStocks en Dinari vallen hieronder. Zij houden de onderliggende aandelen via gereguleerde tussenpersonen en geven de economische voordelen door aan de tokenhouders. Dinari is de enige van deze groep die aan Amerikaanse beleggers verkoopt, via een SEC-geregistreerde broker-dealer.
    • Uitgever-gesponsorde tokens (Issuer-Sponsored Tokens): Securitize en Superstate brengen de geregistreerde aandelen van een bedrijf rechtstreeks op de blockchain. Hierbij zijn de uitgever en diens transferagent direct betrokken bij de transactie. De SEC’s Division of Corporation Finance heeft deze drie categorieën al eerder, op 28 januari, in aparte juridische hokjes geplaatst, wat aangeeft welke effectenwetten van toepassing zijn.

    Debat Over Gebruik En Risico’s

    De discussie over deze modellen is losgebarsten op sociale media. Gabriel Otte, medeoprichter van Dinari, noemde synthetische tokens, zoals die van Robinhood en Ondo, “onbetwistbaar slechter voor de eindbelegger dan zelfs gewone aandelen”. Hij pleit voor het “custodial model” van Dinari, dat de rechten van investeerders beter zou beschermen.

    Hayden Adams, de oprichter van Uniswap, wier automatische marktmaker de grootste gedecentraliseerde beurs is op Robinhood Chain, nuanceerde dit. Hij stelde dat deze tokens voordelen bieden, zoals programmeerbaarheid, handel buiten reguliere uren, en toegang voor mensen buiten de VS of zonder bankrekening. Wij zien hier een duidelijk spanningsveld tussen de functionaliteit van blockchain en de bestaande regelgeving en investeerdersbescherming.

    De SEC heeft eerder al gewezen op het tegenpartijrisico van gekoppelde effecten: houders kunnen worden blootgesteld aan risico’s, zoals faillissement van de derde partij, waaraan een houder van het onderliggende effect niet noodzakelijkerwijs zou worden blootgesteld. Dit onderstreept het belang van de juridische kaders rond deze nieuwe financiële producten.

  • Lokale Valuta Zien Waarde Dalen Door Populariteit Dollar-Stablecoins

    Lokale Valuta Zien Waarde Dalen Door Populariteit Dollar-Stablecoins

    Een nieuwe studie van de Bank van Korea werpt een kritische blik op de impact van dollar-gedekte stablecoins. Wanneer die direct verhandelbaar zijn met lokale fiatvaluta, kunnen ze de wisselkoersen van die lokale munten negatief beïnvloeden.

    De Bank van Korea waarschuwt dat de groeiende vraag naar dollar-gedekte stablecoins de waarde van lokale valuta kan doen dalen. Dit gebeurt met name wanneer internationale cryptobeurzen, zoals Binance, beleggers toelaten om deze tokens rechtstreeks met hun nationale munt aan te kopen. De studie, gepubliceerd op 5 september 2026, onderzocht de mechanismen achter dit fenomeen, en legt een vinger op een potentieel zwakke plek voor opkomende economieën.

    De onderzoekers Jihyun Kim en Sangheum Cho van de Zuid-Koreaanse centrale bank focusten op situaties waarin Binance directe handelsparen introduceerde tussen lokale valuta – denk aan de Braziliaanse real – en stablecoins zoals USDT of USDC. Dit opent een route voor market makers om lokale valuta te verkopen en dollars te kopen op de valutamarkt, om zo hun posities in evenwicht te houden. Dit proces kan vervolgens leiden tot een neerwaartse druk op de wisselkoers van de lokale munt.

    Effect op de wisselkoers

    De studie toont aan dat de premies voor lokale stablecoins daalden met ongeveer 0,33 tot 0,38 procentpunten nadat Binance directe fiat-stablecoin-paren introduceerde. Wanneer de lokale prijzen boven die van Binance stegen, zagen de onderzoekers ook een neiging van stablecoins om van Binance naar lokale beurzen te stromen. Een concreet voorbeeld hiervan is Brazilië: een toename van één standaarddeviatie in Google-zoekopdrachten naar Bitcoin – een indicator voor beleggingsvraag – ging samen met een depreciatie van de Braziliaanse real van 0,118 procent en een stijging van de stablecoinpremie met 0,109 procentpunten. Zuid-Korea, dat geen direct Binance-won-stablecoin-paar heeft, toonde daarentegen geen significante wisselkoersreactie; hier leidde de koopdruk vooral tot een hogere lokale stablecoinpremie. Dit duidt erop dat de directe verhandelbaarheid cruciaal is voor de doorwerking op de wisselkoers.

    Groeiende markt

    De bevindingen zijn zeker relevant voor Zuid-Korea zelf, waar de markt voor stablecoins snel groeit. De Won-aankopen van tokens bereikten 64 miljard dollar (ongeveer 59 miljard euro) in de twaalf maanden tot juni 2025. Dit maakt Zuid-Korea veruit de grootste lokale valutamarkt voor stablecoins in de regio Azië-Pacific, volgens gegevens van Chainalysis. We zien hier een duidelijk signaal dat de invloed van stablecoins op traditionele financiële markten niet onderschat mag worden. De auteurs suggereren dat een diepere liquiditeit op de valutamarkt en een breder gebruik van de won in het buitenland kunnen helpen om schokken op te vangen, mochten de koppelingen tussen stablecoins en traditionele valuta verder toenemen.

  • ECB En Brazilië Onderzoeken Koppeling Instant Betaalsystemen, Proefproject Mogelijk In 2028

    ECB En Brazilië Onderzoeken Koppeling Instant Betaalsystemen, Proefproject Mogelijk In 2028

    De Europese Centrale Bank (ECB) en de centrale bank van Brazilië verkennen een mogelijke integratie tussen hun instant betaalsystemen, wat grensoverschrijdende transacties voor miljoenen gebruikers moet vereenvoudigen.

    Tot op heden waren grensoverschrijdende betalingen tussen Europa en Brazilië vaak complex en traag, met hogere kosten tot gevolg. Daar komt mogelijk verandering in: de Europese Centrale Bank (ECB) en de centrale bank van Brazilië onderzoeken momenteel hoe hun respectievelijke instant betaalsystemen, Targets Instant Payment Settlement (Tips) en Pix, aan elkaar gekoppeld kunnen worden. Bronnen dicht bij het dossier melden aan persbureau Reuters dat een proefproject al in 2028 van start zou kunnen gaan, wat een aanzienlijke stap zou betekenen in de wereldwijde financiële infrastructuur.

    Mijlpaal Voor Grensoverschrijdende Betalingen

    De mogelijke koppeling is onderdeel van een bredere strategie van het Eurosysteem om de uitwisseling van geld tussen Europa en andere landen te vergemakkelijken. Dit is niet alleen relevant voor bedrijven, maar ook voor individuen die bijvoorbeeld geld willen overmaken naar familie in het buitenland. We zien dat de ECB vorig jaar al begonnen is met een gelijkaardig project om Tips te verbinden met India’s Unified Payment Interface (UPI) en andere real-time betalingsnetwerken in Azië.

    Het Braziliaanse Pix, gelanceerd eind 2020, heeft zichzelf bewezen als een enorm succes. Liefst 170 miljoen mensen maken er gebruik van, wat neerkomt op 91 procent van de volwassen Braziliaanse bevolking. Een recent voorbeeld van de sterke groei van Pix is de registratie van 152,7 miljoen transacties op één dag in november 2023, met een totaal volume van 35,5 miljard euro. Dit toont aan hoe diep het systeem geworteld is in de Braziliaanse economie. De euro, Zweedse kroon en Deense kroon zijn al beschikbaar voor betalingen via Tips; de Noorse kroon volgt in 2028 en de IJslandse kroon later.

    Amerikaanse Zorgen En Toekomstperspectieven

    Toch zijn niet alle partijen even enthousiast over de internationale expansie van Pix. In de Verenigde Staten klinkt er kritiek. De Amerikaanse overheid heeft het staatsgesteunde systeem ‘oneerlijk’ genoemd en gebruikt het als rechtvaardiging voor de invoering van nieuwe handelstarieven tegen Brazilië. De bezorgdheid is dat een sterk internationaal Pix-netwerk de dominantie van Amerikaanse financiële instellingen en de rol van de dollar kan aantasten. Wij zien dit als een strijd om invloed in het wereldwijde betalingsverkeer, waar de VS zijn leidende positie bedreigd ziet.

    De concrete uitwerking van de koppeling tussen Tips en Pix zal bepalen hoe snel en efficiënt mensen en bedrijven in beide regio’s straks grensoverschrijdend kunnen betalen. Het blijft de vraag of de Amerikaanse bezwaren deze plannen kunnen vertragen of zelfs dwarsbomen, maar de intentie tot samenwerking is duidelijk. Dit is een ontwikkeling die wij nauwlettend in de gaten houden, want het kan een voorbode zijn van meer wereldwijde integratie van instant betalingssystemen.