De Amerikaanse grootbank Bank of America toont vertrouwen in de toekomstige winstgevendheid door zijn kwartaaldividend fors te verhogen en een omvangrijk aandeleninkoopprogramma te lanceren. Dit volgt op sterke kwartaalresultaten en een gezonde kapitaalbuffer.
De aandeelhouders van Bank of America (BAC) kunnen rekenen op een hoger rendement. Na de jaarlijkse stresstest van de Federal Reserve in 2026 kondigde de bank een verhoging van haar kwartaaldividend aan met 14,3 procent, wat neerkomt op 32 dollarcent (ongeveer 30 eurocent) per aandeel. Dit is al de zesde opeenvolgende jaarlijkse dividendverhoging, wat het groeiende vertrouwen van het management in de duurzaamheid van de winsten en de kapitaalgeneratiekracht van de bank onderstreept. Het dividendbeleid van de bank is dus gericht op een gestage groei.
Daarnaast heeft de raad van bestuur van Bank of America een nieuw aandeleninkoopprogramma van 40 miljard dollar (ongeveer 37 miljard euro) goedgekeurd, dat al op 1 augustus 2025 van kracht werd. Per eind juni 2026 was hiervan nog ongeveer 17 miljard dollar (circa 15,7 miljard euro) beschikbaar. Dit aanzienlijke inkoopvermogen biedt de bank de mogelijkheid om het aantal uitstaande aandelen te blijven verminderen, wat op termijn de winst per aandeel kan ondersteunen. Zulke programma’s zijn doorgaans een signaal dat een bedrijf zijn eigen aandelen ondergewaardeerd acht.
Sterke cijfers en gezonde buffer
De strategie voor kapitaalteruggave van Bank of America rust op een fundament van solide financiële prestaties en een robuuste kapitaalpositie. In 2025 genereerde de bank een nettowinst van 30,5 miljard dollar (ongeveer 28,2 miljard euro). In het tweede kwartaal van 2026 alleen al bedroeg de nettowinst 9,1 miljard dollar (ongeveer 8,4 miljard euro), met een omzet die jaar op jaar met 15 procent steeg tot 31,6 miljard dollar (ongeveer 29,2 miljard euro). De nettorentebaten groeiden met 9 procent, aangevuld door groei in inkomsten uit handel, vermogensbeheer en investeringsbankieren.
De kapitaalbuffer van de bank is ook indrukwekkend. Eind juni 2026 beschikte Bank of America over 202 miljard dollar (ongeveer 186 miljard euro) aan CET1-kapitaal, met een CET1-ratio van 11,2 procent. Dit ligt comfortabel boven de wettelijke minimumvereiste van 10 procent. Bovendien bleef de stresskapitaalbuffer van de bank, vastgesteld door de Federal Reserve na de stresstesten van 2026, op 2,5 procent tot september 2027. Deze aanzienlijke kapitaalreserves geven het management veel flexibiliteit om overtollig kapitaal terug te geven, terwijl er voldoende buffers aanwezig blijven tegen potentiële economische en marktvolatiliteit.
Concurrentie en toekomstperspectieven
Bank of America is niet de enige die zijn aandeelhouders verwent. Ook concurrenten zoals JPMorgan (JPM) en Morgan Stanley (MS) voeren vergelijkbare strategieën uit. JPMorgan kondigde, na de stresstest, een verhoging van zijn kwartaaldividend met 10 procent aan tot 1,65 dollar (ongeveer 1,52 euro) per aandeel en heeft een aandeleninkoopprogramma van 50 miljard dollar (ongeveer 46,2 miljard euro) lopen. Morgan Stanley verhoogde zijn kwartaaldividend met 15 procent tot 1,15 dollar (ongeveer 1,06 euro) per aandeel en heeft een meerjarig inkoopprogramma van 20 miljard dollar (ongeveer 18,5 miljard euro) zonder einddatum. Het is duidelijk dat de grote Amerikaanse banken met gezonde balansen de weg inslaan van kapitaalteruggave.
Wij zien vooral dat de banken, ondanks de verwachte hogere G-SIB-toeslag vanaf januari 2027 die de kapitaalvereisten licht kan verhogen, optimistisch blijven over hun vermogen om deze te compenseren met verdere groei van nettorentebaten en provisie-inkomsten. Hoe sterk de impact van die hogere regulatoire kosten zal zijn op de lange termijn, blijft een open vraag. De balansbeheer zal hierin de doorslag geven.
Een reactie achterlaten