De Amerikaanse aandelenmarkten tonen een verdeeld beeld nu de rente op staatsobligaties blijft stijgen en de olieprijs boven de 100 dollar per vat blijft. Toch vinden AI-gerelateerde aandelen de weg omhoog.
De financiële markten navigeren door woelig water na het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank (FOMC). De 10-jarige schatkistrente in de Verenigde Staten staat nu op 4,998 procent, een niveau dat de psychologisch belangrijke grens van 5 procent bijna aantikt. Deze stijging van de obligatierendementen oefent druk uit op de aandelenmarkten, die een gemengd beeld laten zien.
Terwijl de S&P 500 en de Dow Jones Industrial Average deze week een lichte daling kenden van respectievelijk 0,43 procent en 1,86 procent, toonde de Nasdaq Composite veerkracht met een stijging van 0,23 procent. Deze divergentie wijst op een sectorrotatie, waarbij technologie- en AI-gerelateerde aandelen de klappen beter opvangen dan rentegevoelige cyclische waarden.
Olieprijs en inflatie houden de Fed in de greep
De prijs van WTI-ruwe olie noteert deze week boven de 100 dollar, op 100,77 dollar per vat. Dat is een stijging van 0,70 procent op weekbasis en maar liefst 75,49 procent op jaarbasis. Deze hoge olieprijs compliceert de inflatieberekeningen van de Fed aanzienlijk. De stijgende energieprijzen jagen de inflatie aan en beperken de manoeuvreerruimte van de centrale bank, die een “hoger voor langer” beleid lijkt te hanteren. Dit betekent dat de rente mogelijk langer hoog blijft dan eerder gedacht, wat de markten nerveus maakt.
Daarnaast droeg zwakker dan verwachte Amerikaanse economische data bij aan de marktstemming. De industriële productie daalde in augustus onverwacht met 0,3 procent op maandbasis, de grootste daling in tien maanden. Dit alles samen zorgt ervoor dat analisten wijzen op de dominantie van de obligatiemarkt over de aandelenmarkt. Wij zien vooral dat de markt nog steeds de nasleep van de Fed-communicatie verwerkt. Ook de goudprijs, traditioneel een veilige haven, stijgt licht met 0,27 procent deze week, ondanks de hogere rendementen op staatsobligaties. Dit kan duiden op aanhoudende geopolitieke risicopremies.
AI-aandelen en crypto zorgen voor lichtpuntjes
Midden in de algemene onzekerheid bieden de AI-sector en cryptomunten een opvallend contrast. Chipmakers en AI-infrastructuurbedrijven presteren sterk, wat de Nasdaq 100 een weekhoogtepunt bezorgde. Aandelen als Broadcom en Lam Research stegen met meer dan 3 procent. Ook cryptogerelateerde aandelen zaten in de lift na berichten dat de Amerikaanse toezichthouder SEC stappen onderneemt om digitale versies van effecten toe te staan.
Strategie, een bedrijf met grote Bitcoin-reserves, zag zijn aandeel met meer dan 9 procent stijgen. Ook Coinbase Global, een van de grootste crypto-beurzen, klom met meer dan 6 procent. Zelfs de Bitcoin-koers, die op 19 september om 06:00 70.611 euro noteerde, toont een stijging van 5,0 procent over de afgelopen zeven dagen en 17,1 procent over dertig dagen. Dat is een significant herstel, terwijl de bredere markt worstelt. Deze ontwikkelingen illustreren dat bepaalde segmenten van de markt, gedreven door technologische innovatie en potentieel voor nieuwe financiële infrastructuur, zich afzetten tegen de macro-economische tegenwind.
Wat brengt de komende week?
De financiële wereld kijkt reikhalzend uit naar de komende week. De koers van de 10-jarige schatkistrente blijft een cruciale indicator; een definitieve doorbraak boven de 5 procent zou vooral tech-aandelen onder druk kunnen zetten. Daarnaast staat er een belangrijke top gepland tussen de Amerikaanse president Trump en de Chinese president Xi op 24 september, die de financiële markten sterk kan beïnvloeden.
De uitkomst van die top, met onderwerpen als handel, AI-bestuur en zeldzame aardmetalen, wordt gezien als een van de belangrijkste kortetermijnkatalysatoren. Een constructieve dialoog kan leiden tot een opluchtingsrally, terwijl een escalatie van de spanningen de huidige risicoaversie kan versterken. Ook de evolutie van de olieprijs blijft van belang, want elke daling kan de inflatieverwachtingen temperen.
Een reactie achterlaten