Na een verlies van 1,7 procent op donderdag, opent de Bel20-index met een positieve noot op vrijdag. Beleggers kijken gespannen uit naar het Amerikaanse banenrapport, dat mogelijk nieuwe inzichten geeft in het monetaire beleid van de Federal Reserve.
De Brusselse beurs heeft een positieve start genomen op vrijdag 2 oktober, met futures op de Euro Stoxx 50 die een winst van ongeveer een half procent lieten zien. Dit volgt op een moeilijke donderdag, toen de Bel20-index nog met 1,7 procent daalde en sloot op 5.508,67 punten, deels gedreven door oplopende rentezorgen. De markt anticipeert nu op het Amerikaanse banenrapport, dat later vandaag wordt gepubliceerd en de richting voor de komende handelsdagen kan bepalen.
De renteontwikkelingen speelden de afgelopen dagen een grote rol. Donderdag steeg de Franse tienjaarsrente tot bijna 5 procent, het hoogste niveau sinds 2008. In het Verenigd Koninkrijk bereikte de dertigjaarsrente voor het eerst sinds 1998 de 6 procent. Deze hogere financieringskosten zetten Europese aandelen onder druk. De Amerikaanse tienjaarsrente kende ook een piek van 5,34 procent, maar zakte nadien terug naar ongeveer 5,25 procent, wat de onrust op de obligatiemarkten enigszins temperde.
Wij zien vooral dat de markt momenteel worstelt met de balans tussen inflatiebestrijding en economische groei. De uitspraken van Philip Jefferson, vicevoorzitter van de Federal Reserve, die aangaf dat beleidsmakers mogelijk meer tijd nodig hebben om een nieuwe renteverhoging te beoordelen, hebben voor een voorzichtige opluchting gezorgd. Hierdoor daalde de rente op tweejarige Amerikaanse Treasuries met ongeveer 10 basispunten, de grootste daling sinds augustus 2025.
In Azië was het beeld vanochtend gemengd. De Hang Seng in Hongkong verloor 2,8 procent, terwijl de Nikkei-index in Tokio met 1,0 procent daalde. De Zuid-Koreaanse Kospi en de Australische beurs wisten wel winsten te boeken, met respectievelijk 0,3 en 0,6 procent. Ondertussen bleven de beurzen op het Chinese vasteland gesloten vanwege een nationale feestweek.
De kerninflatie in Tokio versnelde in september van 1,8 naar 2,7 procent, wat hoger was dan de verwachte 2,4 procent. Dit voedt de speculatie over mogelijke renteverhogingen in Japan, hoewel de Japanse tienjaarsrente vanochtend juist licht daalde naar 3,09 procent. Deze lokale inflatiedruk staat in contrast met de bredere internationale rentetrends.
Het Amerikaanse banenrapport, dat vandaag om 14:30 uur Belgische tijd verschijnt, wordt dan ook met argusogen gevolgd. Economen van FactSet verwachten 84.000 nieuwe banen en een stabiele werkloosheid van 4,1 procent. Afwijkingen van deze consensus kunnen de renteverwachtingen van de Fed significant beïnvloeden, en daarmee ook de aandelenmarkten aan beide zijden van de Atlantische Oceaan.
Technische analyse
De Bel20-index sloot op donderdag onder zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, een bearish signaal. Het supportniveau van 5.500 punten blijkt echter veerkrachtig, wat wijst op een potentiële bodemvorming. De Relative Strength Index (RSI) bevindt zich momenteel in neutraal gebied, wat ruimte laat voor zowel een opwaartse als neerwaartse beweging, afhankelijk van het banenrapport. Het volume tijdens de recente daling was bovengemiddeld, wat de verkoopdruk van donderdag bevestigt.
Marktsentiment
Het marktsentiment is voorzichtig optimistisch, vooral na de eerdere dalingen. De Fear & Greed Index voor crypto staat op 72 van 100 (Greed) op 2 oktober om 08:30, wat duidt op een algemeen positieve houding onder crypto-investeerders die mogelijk overslaat naar andere markten. De obligatiemarkten tonen tekenen van stabilisatie na de recente volatiliteit, wat een positieve impuls kan geven aan risicovolle activa zoals aandelen.
Fundamentele analyse
De recente kwartaalcijfers van bedrijven zoals Micron Technology, dat 3,0 procent steeg, en Synopsys, dat 12,8 procent won na chipdeals met OpenAI en Amazon, tonen aan dat specifieke sectoren en bedrijven veerkrachtig blijven. De energie-index van de S&P 500 presteerde ook sterk, geholpen door hogere olieprijzen. Deze individuele successen contrasteren met de bredere macro-economische zorgen, maar bieden wel fundamentele lichtpunten voor de markt.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Een banenrapport dat de verwachtingen overtreft zonder overmatige loongroei kan de angst voor verdere renteverhogingen wegnemen en de aandelenkoersen opdrijven.
- Bear-scenario: Een veel sterker dan verwacht banenrapport met hoge looninflatie zou de Fed dwingen tot een agressievere houding, wat de rentes en daarmee de aandelenmarkten onder druk zet.
Wat betekent dit nu?
De markt bevindt zich op een kruispunt. De technische indicatoren suggereren een mogelijke stabilisatie na een periode van neergang, terwijl het sentiment voorzichtig positief is. Fundamenteel gezien blijven individuele bedrijven sterk presteren, wat de algehele onzekerheid enigszins compenseert. Het banenrapport van vandaag zal cruciaal zijn om te bepalen of de recente rentestijgingen een tijdelijke correctie waren of de voorbode van een langdurigere periode van hogere kosten voor kapitaal. Een zwakker rapport kan de druk op de Federal Reserve verlichten en de weg vrijmaken voor een rustigere periode op de beurzen.
Een reactie achterlaten