De Brusselse sterindex moest woensdag inleveren, terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente het hoogste niveau in bijna twee decennia bereikte. Hogere energieprijzen en de vooruitzichten op een renteverhoging door de Federal Reserve drukken op het sentiment.
De Bel20, de toonaangevende beursindex van België, sloot woensdag 23 september 2026 met een verlies van 1,2 procent op 5.687,13 punten. Deze daling kwam er doordat de Amerikaanse tienjaarsrente een scherpe stijging kende en woensdag opliep tot circa 5,11 procent, het hoogste niveau sinds 2007. Ook in Europa en Japan bereikten langetermijnrentes recordniveaus, wat de brede aandelenmarkten onder druk zette.
De oplopende rentes zijn een direct gevolg van sterke Amerikaanse economische cijfers, die de verwachting voeden dat de Federal Reserve de rente mogelijk verder zal verhogen. De markt schat de kans op een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank eind oktober inmiddels op 70 procent. Daarnaast zorgden hogere olieprijzen voor extra inflatiezorgen; Brentolie steeg woensdag bijna 4 procent tot 103 dollar per vat. De euro/dollar noteerde op 1,1388.
Deze ontwikkelingen volgen op een al onrustige periode. De Bel20 eindigde de vrijdag daarvoor al lager, met een verlies van 1,1 procent, wat de index op weekbasis nauwelijks deed bewegen. Wij zien vooral dat de aanhoudende onzekerheid over inflatie en de reactie van centrale banken de Europese markten zwaar belasten. Hoewel hogere rentes door Angelo Kourkafas van Edward Jones worden gezien als een druk op aandelenwaarderingen, biedt de sterke winstgroei van bedrijven, vooral in de Amerikaanse techsector, volgens hem nog voldoende tegenwicht.
Op Wall Street sloten de S&P 500 en de Dow Jones woensdag elk 0,7 procent lager, terwijl de technologie-index Nasdaq 1,1 procent inleverde. De beurzen in Hongkong, Shanghai en Sydney verloren tot een procent, hoewel de Nikkei in Tokio 1,3 procent won na drie feestdagen. De Belgische tienjaarsrente steeg met 12 basispunten naar 4,20 procent, terwijl de Franse tienjaarsrente zelfs met 14 basispunten toenam tot 4,64 procent.
De brede markt in West-Europa stond onder druk, niet alleen door de Amerikaanse rentestijgingen, maar ook door signalen uit de Europese geldmarkten. Handelaren verwachten een verdere verkrapping van het rentebeleid door de Europese Centrale Bank. De kans op een renteverhoging in oktober wordt nu al op 55 procent geschat, terwijl een stap in december al ruimschoots is ingeprijsd.
Naast macro-economische factoren speelden ook bedrijfsspecifieke zaken een rol. Zo kocht WDP een logistieke site in het Duitse Krefeld voor ongeveer 19 miljoen euro. Hyloris boekte in de eerste helft van 2026 een fors hogere omzet, terwijl het nettoverlies daalde tot 1,9 miljoen euro. Atenor verkreeg een bouwvergunning voor 280 appartementen in Boedapest, Hongarije.
Op het vlak van geopolitiek keken beleggers uit naar de ontmoeting tussen de Amerikaanse president Donald Trump en de Chinese leider Xi Jinping. Hoewel een grote doorbraak niet wordt verwacht, zou een verlenging van het handelsbestand tussen de twee landen al een belangrijke uitkomst zijn. De besprekingen omvatten onder meer exportbeperkingen voor geavanceerde chips en zeldzame aardmetalen, Taiwan en de oorlog met Iran. Wij volgen dit verder op, vooral omdat de uitkomst hiervan de mondiale handelsstromen en daarmee de bedrijfswinsten kan beïnvloeden.
Technische analyse
De Bel20-index sloot onder zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde, wat duidt op een zwakkere kortetermijntrend. De RSI staat momenteel rond de 45, wat aangeeft dat de index niet oververkocht is, maar wel onder druk staat. Steunniveaus liggen rond de 5.650 punten, terwijl weerstand te vinden is rond de 5.750 punten.
Marktsentiment
De angst-en-hebzuchtmeter voor de cryptomarkt staat op 71 van 100 (Greed) op 24 september om 08:30, wat een contrast vormt met het voorzichtige sentiment op de traditionele aandelenmarkten. De Bitcoin koers noteert 73.902 euro, met een daling van 2,3 procent over de afgelopen 24 uur, maar een stijging van 9,8 procent over zeven dagen. Dit toont een zekere veerkracht in de cryptomarkt ondanks de bredere economische onzekerheid.
Fundamentele analyse
De oplopende rente op staatsobligaties maakt aandelen minder aantrekkelijk, vooral voor bedrijven die afhankelijk zijn van goedkope financiering of met hoge groeiverwachtingen die verder in de toekomst liggen. De stijgende energieprijzen, met name die van Brentolie, wakkeren de inflatievrees aan, wat centrale banken kan dwingen tot verdere renteverhogingen. Dit creëert een ongunstig macro-economisch klimaat voor de aandelenmarkten in het algemeen en de Bel20 in het bijzonder.
Bull- vs bear-scenario
- Bull-scenario: Een onverwachte versoepeling van het rentebeleid door centrale banken, of een positieve doorbraak in de handelsgesprekken tussen de VS en China, kan de Bel20 doen herstellen richting de 5.800 punten.
- Bear-scenario: Verdere renteverhogingen door de Federal Reserve of de ECB, in combinatie met aanhoudend hoge inflatie en energieprijzen, kunnen de index verder omlaag duwen richting de 5.500 punten.
Wat betekent dit nu?
De aanhoudende druk van stijgende rentes en inflatievooruitzichten, versterkt door hogere energieprijzen, zal naar verwachting het sentiment op de aandelenmarkten blijven bepalen. Hoewel de cryptomarkt momenteel een lichte veerkracht toont, kan een bredere verslechtering van de economische vooruitzichten ook daar zijn weerslag hebben. De komende inflatiecijfers en rentebesluiten van centrale banken zullen cruciale triggers zijn voor de verdere richting van de markten.
Een reactie achterlaten