Een jaar geleden verhoogde de Europese Centrale Bank (ECB) haar rente nog tot een piek van 4 procent. Echter, door een gestage inflatievertraging is de rentekoers inmiddels omgeslagen. In juni daalde de ECB-rente al met 25 basispunten en donderdag volgde een tweede verlaging tot 3,50 procent. Dit kan gevolgen hebben voor spaarders, leners en beleggers.
De spaarder: mogelijk lagere spaarrentes
Het rentetarief van de ECB is een belangrijke indicator voor de rente op spaarrekeningen en kortlopende deposito’s. Een daling van de ECB-rente kan ertoe leiden dat banken hun spaarrentes verlagen. Dit is nu al eenvoudiger dan in de afgelopen weken, toen banken met hoge rentes vochten om uw geld.
Deze strijd lijkt nu ten einde te lopen. Crelan is de eerste bank die de brutorente op haar eenjarige deposito al op vrijdag verlaagde van 3,50 procent naar 3,10 procent. Hoewel de hoge rentes zullen verdwijnen, betekent dit niet dat alle spaarrentes onder druk komen te staan door de ECB-renteverlaging. De meeste spaarrekeningen bieden nog steeds een rente die aanzienlijk lager is dan de nieuwe ECB-rente.
Voor langlopende spaarproducten is de langetermijnrente belangrijker. De richting van deze rente is moeilijker te voorspellen. De hoofdeconoom van BNP Paribas Fortis, Koen De Leus, stelt dat de lange rente de afgelopen maanden al heeft geanticipeerd op lagere ECB-rentes. De Belgische langetermijnrente (tien jaar) staat momenteel op 2,7 procent, vergeleken met 3,3 procent een jaar geleden.
Volgens De Leus kan er mogelijk nog maximaal 50 basispunten vanaf, maar dan moet de ECB-rente zeker richting 2,50 procent of lager evolueren. De verwachting is dat de economie zacht zal landen, waardoor de ECB-rente volgend jaar op 2,5 procent zou kunnen uitkomen. Maar als er een recessie optreedt, kan de rente uiteraard nog verder dalen.
Dit zou kunnen betekenen dat de rentecurve de komende maanden wat steiler zal worden, waarbij langlopende spaarproducten meer opleveren dan kortlopende spaarproducten. Op dit moment is dat nauwelijks het geval.
De lener: mooi voordeel, maar temper je enthousiasme
Voor wie de komende weken een lening wil afsluiten, is de beslissing van de ECB gunstig. De tarieven voor woningkredieten zijn al aanzienlijk gedaald door de daling van de langetermijnrente. Volgens cijfers van kredietadviseur Immotheker-Finotheker is het tarief voor een 20-jarige lening met vaste rente nu 3,05 procent, het laagste niveau in twee jaar.
Volgens De Leus kunnen hypotheken mogelijk nog iets goedkoper worden als de langetermijnrente verder daalt, maar hij waarschuwt dat de verwachtingen niet te hoog moeten zijn. Mensen moeten niet verwachten dat hypotheken weer net zo goedkoop worden als voor de coronacrisis. Bovendien hebben banken door de strijd om spaargeld en hogere spaarrentes minder ruimte om hun hypotheektarieven verder te verlagen.
Voor mensen met een vaste rente heeft een verandering in de marktrente natuurlijk geen invloed. De afgelopen jaren koos ongeveer 90 procent van de Belgen voor een lening met vaste rente. Door de daling van de tarieven kan het herfinancieren van de lening een optie worden, hoewel dit ook afhangt van de resterende looptijd van de lening en de rente waartegen u de lening heeft afgesloten. Een algemene regel is dat de huidige tarieven minstens 1 procentpunt lager moeten zijn dan de rente waartegen u leent om herfinanciering aantrekkelijk te maken.
De daling van de ECB-rente kan echter wel invloed hebben op mensen met een variabele rente. Het effect hangt af van de gekozen formule. Een renteverlaging zal het snelst doorsijpelen bij leners die de rente van hun lening jaarlijks laten aanpassen. Als u hebt gekozen voor een aanpassing om de drie, vijf of tien jaar, speelt de huidige renteverlaging minder een rol, tenzij u binnenkort aan het einde van die drie-, vijf- of tienjarige periode bent.
De belegger: gunstig voor aandelen
Rentedalingen zijn over het algemeen goed nieuws voor aandelenbeleggers. Als sparen minder oplevert, worden aandelen een aantrekkelijker alternatief. Bovendien worden toekomstige bedrijfswinsten meer waard als de langetermijnrente lager is, wat een gunstige impact kan hebben op de waardering van aandelen.
Typische rentegevoelige aandelen betalen een mooi en duurzaam dividend. Voorbeelden zijn gereguleerde vastgoedvennootschappen of nutsbedrijven zoals Elia en Fluxys Belgium. Ook bedrijven met veel schulden zijn rentegevoelig.
