Block #9

Categorie: Tokenisatie & RWA

  • Vraag Naar Getokeniseerde Aandelen Schiet Omhoog Naar Meer Dan 590 Miljard Euro

    Vraag Naar Getokeniseerde Aandelen Schiet Omhoog Naar Meer Dan 590 Miljard Euro

    De interesse in getokeniseerde aandelen groeit exponentieel, met een enorme stijging in de handel in derivaten. Toch is het cruciaal om te begrijpen wat je precies bezit, want niet elke token vertegenwoordigt dezelfde rechten.

    De markt voor getokeniseerde aandelen, waarbij traditionele aandelen worden omgezet in digitale tokens op een blockchain, heeft een opmerkelijke groei doorgemaakt. De vraag naar deze digitale activa is in één jaar tijd spectaculair gestegen. Zo nam het volume in perpetual futures voor getokeniseerde aandelen toe van ongeveer 16 miljard dollar (ongeveer 14,7 miljard euro) in 2025 tot ruim 590 miljard dollar (ongeveer 543 miljard euro) in 2026.

    Ook de directe handel in deze tokens, waarbij je daadwerkelijk eigenaar wordt van het token op de blockchain, liet een forse groei zien. Dit volume steeg van 38 miljard dollar (ongeveer 35 miljard euro) in 2025 naar meer dan 88 miljard dollar (ongeveer 81 miljard euro) tot nu toe dit jaar. Als deze trend zich doorzet, zou het totale spotvolume voor 2026 meer dan 145 miljard dollar (ongeveer 133 miljard euro) kunnen bedragen.

    Wat zit er achter de token?

    Ondanks deze indrukwekkende cijfers, benadrukt Joshua DeVos van CoinDesk het belang van de onderliggende structuur. Twee tokens met een gelijkaardige naam kunnen namelijk heel verschillende rechten en risico’s met zich meebrengen. Wij zien vooral dat het essentieel is om te weten of een token echt eigendom vertegenwoordigt, of slechts een synthetische claim.

    Er zijn momenteel drie modellen in omloop:

    • Uitgever-gesponsord model: Hierbij is het token het aandeel zelf. Het geeft volledige stemrechten, dividenduitkeringen en bescherming bij bedrijfshandelingen. De houder wordt erkend als geregistreerde aandeelhouder.
    • Custodial model: De houder krijgt dezelfde economische rechten, maar via een financiële tussenpersoon in plaats van direct.
    • Synthetisch model: De belegger heeft een contractuele claim op een derde partij, en niet op het onderliggende aandeel zelf. Dit brengt risico’s met zich mee, zoals tegenpartijrisico en trackingrisico, aangezien bedrijfshandelingen zoals aandelensplitsingen niet altijd correct worden doorgegeven.

    Het onderscheid is cruciaal, want het bepaalt welke rechten, risico’s en beschermingen aan je positie verbonden zijn. Wij zouden hier niet zomaar van uitgaan dat elk token hetzelfde is, en adviseren altijd de kleine lettertjes te lezen.

    Regulering en de toekomst

    De regelgevende instanties beginnen de complexiteit van getokeniseerde aandelen steeds beter te begrijpen. Zo opende een no-action letter van de Amerikaanse Depository Trust & Clearing Corporation (DTC) in december 2025 de deur voor proefprojecten met tokenisatie. In januari 2026 kwam de Amerikaanse beurswaakhond SEC met een duidelijkere taxonomie tussen eigendoms- en synthetische structuren.

    Nasdaq kreeg in maart de goedkeuring om getokeniseerde effecten naast conventionele aandelen te verhandelen, en de DTCC rondde in juli de eerste live transacties af. Het uitgever-gesponsorde model past binnen de bestaande regelgeving en vereist geen nieuwe wetgeving. Echter, de toegang voor gewone Amerikaanse beleggers blijft beperkt, aangezien getokeniseerde aandelen op openbare blockchains meestal voorbehouden zijn aan niet-Amerikaanse of geaccrediteerde investeerders.

    De vraag is dus niet óf getokeniseerde aandelen zullen groeien, maar eerder welke structuur de voorkeur zal krijgen en hoe de regelgeving zich verder zal ontwikkelen om beleggers te beschermen. De huidige marktkapitalisatie van on-chain aandelen bedraagt 2,1 miljard dollar (ongeveer 1,9 miljard euro), een fractie van de wereldwijde aandelenmarkt van 151,9 biljoen dollar. Dat gat tussen de groeiende vraag en de huidige omvang duidt op een aanzienlijk potentieel, mits de infrastructuur en regelgeving volwassen worden.

  • Japanse Overheid Start Studiegroep Voor Blockchain-Afwikkeling Van Aandelen En Obligaties Tegen 2030

    Japanse Overheid Start Studiegroep Voor Blockchain-Afwikkeling Van Aandelen En Obligaties Tegen 2030

    De Japanse Financial Services Agency, het ministerie van Financiën en de Bank of Japan onderzoeken de mogelijkheden van blockchain-technologie om de afwikkeling van effecten te versnellen en risico’s te verminderen.

    De Japanse financiële toezichthouder, de Financial Services Agency (FSA), werkt samen met het ministerie van Financiën en de centrale bank, de Bank of Japan (BOJ), aan de oprichting van een studiegroep. Het doel is om een nationale infrastructuur te ontwikkelen voor de afwikkeling van aandelen en Japanse staatsobligaties (JGB’s) die gebaseerd is op blockchain-technologie. De ambitie is om deze operationeel te hebben in de vroege jaren 2030.

    Deze stap volgt op een rapport van Nikkei en toont aan dat Japan serieus kijkt naar de toepassing van gedistribueerde grootboektechnologie (DLT) in zijn traditionele financiële markten. De studiegroep zal samenwerken met financiële instellingen om de haalbaarheid en de implementatie van zo’n systeem te onderzoeken.

    Snellere Afwikkeling En Minder Risico’s

    Het huidige systeem in Tokio kent een afwikkelingstermijn van twee werkdagen voor aandelen en één dag voor staatsobligaties. Een blockchain-gebaseerde infrastructuur zou deze termijnen aanzienlijk kunnen verkorten, mogelijk tot bijna nul. Dit heeft twee belangrijke voordelen: het vermindert het tegenpartijrisico, aangezien de transacties vrijwel onmiddellijk worden afgehandeld, en het elimineert de noodzaak van ‘daylight overdrafts’, wat betekent dat banken gedurende de dag krediet opnemen om transacties te dekken.

    Het initiatief voorziet erin dat banken een deel van hun reserve-rekeningen bij de BOJ omzetten in digitale tokens. Deze zouden dan functioneren als een ‘wholesale’ Central Bank Digital Currency (CBDC) voor interbancaire afwikkeling. Op papier klinkt dit efficiënt, maar het brengt ook uitdagingen met zich mee. Banken zouden bijvoorbeeld de volledige cash- en effectenposities direct beschikbaar moeten hebben op het moment van de transactie, in plaats van aan het einde van een batchverwerking. Dit kan de liquiditeit onder druk zetten, een aspect dat de studiegroep zeker zal moeten adresseren.

    Eerste Stappen En Onzekerheden

    Hoewel de plannen ambitieus zijn, bevindt het project zich nog in een zeer vroeg stadium. De oprichting van een studiegroep is de eerste formele stap voor een beleidsinitiatief in Japan. Er is nog geen specifieke technologie gekozen en de details van het plan zijn nog niet officieel gepubliceerd door de betrokken instanties. Dit betekent dat er nog veel onzekerheid is over de uiteindelijke vorm en implementatie.

    Wij zien dit als een belangrijke indicator van de groeiende interesse van centrale banken en overheden in de potentie van blockchain voor financiële infrastructuur. Het is een signaal dat de technologie verder reikt dan alleen crypto-activa en ook de ruggengraat van traditionele markten kan versterken. Block #9 volgt deze ontwikkelingen nauwgezet, want de impact op de wereldwijde financiële sector kan aanzienlijk zijn.

  • Japan Richt Werkgroep Op Voor Blockchain Afwikkeling Aandelen En Obligaties, Lancering Gepland Begin Jaren 2030

    Japan Richt Werkgroep Op Voor Blockchain Afwikkeling Aandelen En Obligaties, Lancering Gepland Begin Jaren 2030

    De Japanse financiële toezichthouders, de centrale bank en grote financiële instellingen willen tegen begin 2027 een werkgroep starten om een nationaal blockchain-gebaseerd afwikkelingssysteem voor aandelen en staatsobligaties te ontwikkelen, met een beoogde operationele start in de vroege jaren 2030.

    Japan zet een belangrijke stap richting de modernisering van zijn financiële markten. De Japanse financiële toezichthouder (FSA), het Ministerie van Financiën en de Bank of Japan (BOJ) zijn van plan om deze zomer een werkgroep op te richten. Deze groep moet tegen begin 2027 van start gaan met de ontwikkeling van een nationaal blockchain-gebaseerd afwikkelingssysteem voor aandelen en Japanse staatsobligaties (JGB’s).

    Als de tests succesvol verlopen en het plan formeel wordt goedgekeurd, zou het nieuwe systeem operationeel kunnen zijn in de vroege jaren 2030. Het doel is om banken een deel van hun reserves bij de BOJ om te zetten in digitale tokens. Deze tokens zouden dan fungeren als een ‘wholesale’ CBDC, een digitale vorm van de yen die enkel tussen financiële instellingen wordt gebruikt, niet door particulieren. Wij zien hierin een duidelijke strategie om de efficiëntie van het interbancaire betalingsverkeer te verbeteren.

    Snellere afwikkeling moet kapitaal aantrekken

    Momenteel duurt de afwikkeling van aandelenhandel in Tokio twee werkdagen na uitvoering, en die van JGB’s één dag. Het nieuwe blockchain-systeem zou deze termijnen bijna tot nul herleiden. Dit betekent dat investeerders hun opbrengsten vrijwel onmiddellijk opnieuw kunnen investeren, wat de liquiditeit en snelheid van de markt aanzienlijk verhoogt.

    De Japanse toezichthouders willen hiermee voorkomen dat institutionele beleggers en buitenlands kapitaal naar andere markten uitwijken. Landen als de Verenigde Staten en in Europa zijn immers ook volop bezig met het moderniseren van hun kapitaalmarkten via tokenisatie. Een recent onderzoek van Nomura en Laser Digital toonde al aan dat bijna 80 procent van de Japanse institutionele beleggers van plan is om binnen drie jaar in crypto te investeren. Een efficiënter en moderner systeem kan helpen om dit kapitaal binnen Japan te houden.

    Voortbouwen op bestaande initiatieven

    Dit initiatief bouwt voort op eerdere projecten. Zo kondigde MUFG, een van de grootste banken van Japan, eerder deze maand al aan dat het een proof-of-concept voor on-chain JGB-afwikkeling voorbereidt via het Canton Network. Ook de top drie van Japanse banken – MUFG, SMBC en Mizuho – voeren al een pilot uit met getokeniseerde aandelen en JGB’s.

    De Bank of Japan heeft in maart bovendien haar sandbox voor blockchain-afwikkeling uitgebreid. Dit is een veilige, geïsoleerde testomgeving voor CBDC- en blockchain-initiatieven, met als doel interoperabiliteit met bestaande interbancaire en effectenafwikkelingssystemen. De BOJ is ook betrokken bij Project Agorá, een initiatief van de Bank for International Settlements (BIS) dat zeven centrale banken en meer dan 40 financiële instellingen samenbrengt om getokeniseerde grensoverschrijdende betalingen te testen. Het nieuwe Japanse systeem zou een belangrijke basis kunnen vormen voor dergelijke internationale samenwerkingen.

  • Dallas Fed Waarschuwt Dat Getokeniseerde Deposito’s Amerikaanse Banken 645 Miljard Euro Aan Leencapaciteit Kosten

    Dallas Fed Waarschuwt Dat Getokeniseerde Deposito’s Amerikaanse Banken 645 Miljard Euro Aan Leencapaciteit Kosten

    De Federal Reserve van Dallas ziet een risico in de opkomst van getokeniseerde deposito’s. Als spaarders sneller hun geld verplaatsen, kan dit de leencapaciteit van banken fors verminderen.

    Getokeniseerde deposito’s kunnen de Amerikaanse banken tot 700 miljard dollar (ongeveer 645 miljard euro) aan leencapaciteit kosten. Dat stelt de Federal Reserve van Dallas in een recente waarschuwing. Twee economen van de Dallas Fed, Rosie Levy en Srini Ramaswamy, berekenden dat dit scenario zich kan voordoen als spaarders door tokenisatie 10 procent gevoeliger worden voor renteschommelingen.

    Een ander scenario, waarbij deposito’s door tokenisatie 10 procent sneller de bank verlaten, zou de banken zo’n 580 miljard dollar (ongeveer 534 miljard euro) aan capaciteit kosten. Deze capaciteit is nodig om de renterisico’s van langetermijnleningen en -beleggingen op te vangen. De berekeningen gaan ervan uit dat deposito’s gemiddeld vier jaar bij een bank blijven. Dit maakt de nieuwe, gereguleerde alternatieven voor stablecoins, die banken ontwikkelen, een potentiële beperking voor hun vermogen om langetermijnleningen te financieren.

    Sneller geld verplaatsen

    Getokeniseerde deposito’s brengen commercieel bankgeld naar een blockchain. Dit maakt programmeerbare betalingen en realtime afwikkeling mogelijk, terwijl het geld binnen het gereguleerde banksysteem blijft. Het zijn precies deze kenmerken die de ‘plakkerigheid’ van deposito’s kunnen verminderen. Spaarders die een hogere rente zoeken, kunnen hun geld bijna ogenblikkelijk tussen banken verplaatsen. Slimme contracten en AI-agenten zouden dit proces zelfs kunnen automatiseren, zonder dat de houder van het geld directe actie hoeft te ondernemen, zo voegden de economen toe.

    De Dallas Fed-economen schatten dat ‘overige deposito’s’, exclusief grote termijndeposito’s, ongeveer 5,8 biljoen dollar (ongeveer 5,3 biljoen euro) ondersteunen. Dat is 80 procent van de ongeveer 7 biljoen dollar (ongeveer 6,4 biljoen euro) aan langetermijnrenterisico’s die het banksysteem draagt. Als banken hierdoor hogere rentes moeten betalen om deposito’s te behouden, meer reserves en staatsobligaties moeten aanhouden, of meer afhankelijk worden van termijnschulden, dan zal dit de financieringskosten opdrijven. Wij zien vooral dat dit de kredietkosten voor consumenten en bedrijven nadelig zal beïnvloeden.

    Braziliaans voorbeeld

    Een blik op Brazilië biedt een vroege vergelijking. Een studie uit 2025 naar het Braziliaanse instant betalingsnetwerk Pix toonde aan dat intensiever gebruik van het systeem leidde tot hogere liquiditeitsreserves bij banken, vooral in staatsobligaties. Tegelijkertijd nam de kredietverlening af. Banken verhoogden ook het aandeel van subprime leningen in hun resterende kredietportefeuilles, op zoek naar hogere rendementen.

    Getokeniseerde deposito’s staan nog in de kinderschoenen en zijn over het algemeen moeilijk over te dragen tussen verschillende uitgevers. Toch zijn er ontwikkelingen: The Clearing House en banken zoals Bank of America, Citi en Wells Fargo werken aan een interoperabel netwerk. Dit moet cross-bank clearing, geautomatiseerde workflows en 24/7 afwikkeling ondersteunen. Wij volgen dit verder op, want de impact op het financiële systeem kan aanzienlijk zijn.

  • LayerZero Lanceert Nieuwe Handelsinfrastructuur ATLAS, ZRO-Token Stijgt Meer Dan 30 Procent

    LayerZero Lanceert Nieuwe Handelsinfrastructuur ATLAS, ZRO-Token Stijgt Meer Dan 30 Procent

    Het blockchainbedrijf LayerZero heeft een nieuwe handels- en afwikkelingsmotor voorgesteld, genaamd ATLAS, die de handel in crypto en getokeniseerde activa moet stroomlijnen. De aankondiging deed de koers van de eigen ZRO-token fors stijgen.

    LayerZero, het blockchainbedrijf dat zich richt op interoperabiliteit, heeft recentelijk een nieuwe handelsinfrastructuur gelanceerd onder de naam ATLAS. Dit systeem, dat draait op LayerZero’s eigen Zero blockchain, is ontworpen om de handel en afwikkeling van zowel crypto-activa als getokeniseerde markten te verbeteren. De introductie van ATLAS zorgde meteen voor een significante koersstijging van de ZRO-token van LayerZero, die met meer dan 30 procent omhoogschoot.

    ATLAS, wat staat voor ‘Aggregated Trading Liquidity and Settlement’, combineert verschillende cruciale functies in één geïntegreerd systeem: het matchen van transacties, clearing, afwikkeling en risicobeheer. Volgens LayerZero is het de bedoeling dat dit platform kan dienen als de ruggengraat voor beurzen en andere platforms die crypto en getokeniseerde activa aanbieden. De markten die hierdoor ondersteund kunnen worden, variëren breed: van spot crypto en perpetual futures tot aandelen, obligaties, grondstoffen en zelfs voorspellingsmarkten.

    Waarom ATLAS het verschil moet maken

    De lancering van ATLAS komt op een moment dat stablecoins en tokenisatie steeds meer traditionele financiële activa naar de blockchain brengen. Dit roept de vraag op hoe deze activa efficiënt verhandeld kunnen worden. LayerZero stelt dat de bestaande marktinfrastructuren, met hun gescheiden systemen voor matching, clearing en afwikkeling, niet geschikt zijn voor activa die 24 uur per dag verhandeld kunnen worden.

    Bryan Pellegrino, medeoprichter en CEO van LayerZero, benadrukt dat de wereldwijde activabasis sneller groeit dan ooit. Deze activa zijn wereldwijd toegankelijk, continu beschikbaar en hebben voldoende diepte en liquiditeit om zinvolle markten te creëren. Met ATLAS wil LayerZero een neutrale, performante backend bieden die al deze markten kan aandrijven. Wij zien hierin een duidelijke poging om de kloof tussen traditionele financiën en de gedecentraliseerde wereld te dichten, door een robuuste infrastructuur aan te bieden die aan beide zijden kan voldoen.

    Verband met ZRO-token en institutionele interesse

    ATLAS zal geen eigen handelsapplicatie hebben zoals de meeste beurzen. In plaats daarvan kunnen handelsplatformen zich aansluiten op de infrastructuur, terwijl ze hun eigen interface en klanten behouden. Het systeem krijgt twee configuraties: Open ATLAS voor crypto-handelsapps en voorspellingsmarkten, en Institutional ATLAS, waarmee beurzen en financiële instellingen hun eigen marktregels kunnen instellen met behulp van dezelfde onderliggende motor. Dit toont aan dat LayerZero zowel de crypto-native als de traditionele institutionele spelers wil bedienen.

    De ZRO-token krijgt via ATLAS een directere link met de handelsactiviteit. Platforms kunnen de token staken voor hogere kortingen op transactiekosten. Bovendien zal 75 procent van de resterende kosten, na kortingen en betalingen aan marktmakers, gebruikt worden om ZRO-tokens terug te kopen en te vernietigen (een ‘buy-and-burn’-mechanisme), wat het aanbod van de token moet verminderen. Deze uitbreiding volgt op een moeilijke periode voor LayerZero’s cross-chain activiteiten, nadat in april ongeveer 292 miljoen dollar (ongeveer 270 miljoen euro) werd gestolen via een LayerZero-aangedreven bridge van Kelp DAO. De strategische investering van Citadel Securities en de verkenning van toepassingen door DTCC en ICE voor institutionele markten, die eerder dit jaar al werd aangekondigd bij de introductie van de Zero blockchain, onderstrepen de groeiende interesse van grote financiële spelers in de technologie van LayerZero.

  • Bitwise Lanceert Geautomatiseerde Portefeuilles Met Getokeniseerde Aandelen Van Coinbase Voor Beleggers Buiten De Verenigde Staten

    Bitwise Lanceert Geautomatiseerde Portefeuilles Met Getokeniseerde Aandelen Van Coinbase Voor Beleggers Buiten De Verenigde Staten

    De Amerikaanse vermogensbeheerder Bitwise zet een stap verder in on-chain vermogensbeheer door geautomatiseerde portefeuilles aan te bieden die bestaan uit getokeniseerde aandelen van Coinbase, gericht op AI, robotica en de ‘Magnificent Seven’.

    De Amerikaanse vermogensbeheerder Bitwise, vooral bekend van zijn crypto-ETF’s, heeft een nieuw aanbod gelanceerd: geautomatiseerde portefeuilles van getokeniseerde Amerikaanse aandelen. Deze ‘Automated Token Portfolios’ (ATP’s) maken gebruik van de recent geïntroduceerde getokeniseerde aandelen van Coinbase en zijn beschikbaar voor beleggers buiten de Verenigde Staten.

    De portefeuilles, die door technologiepartner Glider automatisch worden beheerd en herberekend, zijn ontworpen volgens modellen van Bitwise. Ze richten zich op specifieke thema’s zoals artificiële intelligentie (AI), robotica en een uitgebreide versie van de ‘Magnificent Seven’ aandelen. Deze laatste omvat Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta en Tesla, aangevuld met SpaceX.

    Beleggen Zonder Tussenpersoon

    Wat dit aanbod bijzonder maakt, is de manier waarop beleggers hun activa aanhouden. In plaats van te investeren in een traditioneel fonds via een makelaarskantoor, houden beleggers de individuele getokeniseerde aandelen rechtstreeks in hun eigen crypto-wallet. De software van Glider past vervolgens de portefeuille aan om het model van Bitwise te volgen. Matt Hougan, Chief Investment Officer van Bitwise, benadrukt dat dit een verschuiving betekent: “Meer dan een eeuw lang betekende een professioneel model het overhandigen van je activa aan een fonds. ATP’s betekenen dat je de activa in je eigen wallet kunt houden, en het model komt naar jou toe.” Dit toont hoe tokenisatie de traditionele vermogensbeheersector kan transformeren, verder dan enkel het verhandelen van aandelen op de blockchain.

    Uitbreiding Van Het Aanbod

    De lancering van deze ATP’s volgt kort op de introductie door Coinbase van getokeniseerde versies van aandelen zoals Apple, Nvidia, Meta en Alphabet op hun Base-netwerk. Coinbase heeft al aangegeven dat er meer aandelen zullen volgen, en de keuzes van Bitwise voor Microsoft, Amazon, Tesla, SpaceX en Sandisk geven een indicatie van mogelijke toekomstige toevoegingen. Voor Bitwise betekent dit een verdere uitbreiding van hun diensten, naast hun bekende crypto-ETF’s en hun recente stappen in DeFi-vaultbeheer.

    Glider, de technologiepartner, is gespecialiseerd in geautomatiseerde portefeuilles en werkte eerder dit jaar al samen met Ondo Finance voor vergelijkbare gepersonaliseerde portefeuilles met getokeniseerde aandelen.

  • EDX Markets Gebruikt Digitale Effecten Van Figure Als Onderpand En Schatkistactiva

    EDX Markets Gebruikt Digitale Effecten Van Figure Als Onderpand En Schatkistactiva

    Het institutionele handelsplatform EDX Markets heeft YLDS, een gereguleerde digitale effectenuitgifte van Figure, opgenomen in zijn ecosysteem. Dit betekent dat YLDS nu kan dienen als onderpand voor transacties en als onderdeel van de eigen balans van EDX Markets.

    EDX Markets, een handelsplatform dat zich richt op institutionele beleggers, heeft een belangrijke stap gezet in de adoptie van gereguleerde digitale activa. Het platform heeft YLDS, een digitaal effect uitgegeven door Figure Certificate Company (een dochteronderneming van Figure Technology Solutions), geïntegreerd. YLDS is het eerste door de Amerikaanse beurswaakhond SEC geregistreerde, rentedragende digitale effect.

    Deze integratie betekent dat institutionele partijen YLDS kunnen gebruiken als onderpand voor hun transacties op het EDX-platform. Daarnaast zal EDX Markets YLDS ook opnemen in zijn eigen schatkist, wat aangeeft dat het platform vertrouwen heeft in de rol van dit product in de bredere digitale activamarkt. Wij zien dit als een signaal dat de grens tussen traditionele financiën en digitale activa verder vervaagt, zeker nu gereguleerde producten zoals YLDS een plek krijgen in de infrastructuur van institutionele spelers.

    Meer Kapitaalefficiëntie Voor Instellingen

    De stap van EDX Markets moet de kapitaalefficiëntie binnen het ecosysteem verbeteren. Instellingen krijgen zo meer flexibiliteit om hun kapitaal te beheren, terwijl ze profiteren van een gereguleerd en rentedragend effect. Tony Acuña-Rohter, de CEO van EDX Markets, benadrukt dat bedrijven op zoek zijn naar oplossingen die de kapitaalefficiëntie verhogen zonder in te boeten op reguleringsstandaarden, liquiditeit en operationele veerkracht. YLDS biedt volgens hem al deze eigenschappen in één product.

    Het digitale effect is bovendien 24 uur per dag overdraagbaar, wat een voordeel is ten opzichte van veel traditionele activa. Mike Cagney, medeoprichter van Figure, stelt dat onderpand voor beurzen een van de eerste toepassingen was die zij voor ogen hadden bij de lancering van YLDS. De integratie door EDX Markets bevestigt deze visie en toont aan dat instellingen niet langer hoeven te kiezen tussen rendement, liquiditeit en reguleringszekerheid. Wij volgen dit verder op, want de verschuiving van traditionele financiën naar blockchain-technologie lijkt hiermee een nieuwe fase in te gaan.

    Regulering En Adoptie Hand In Hand

    De samenwerking tussen EDX Markets en Figure toont een gedeelde toewijding aan het bevorderen van marktinfrastructuur die instellingen in staat stelt te profiteren van de snelheid, toegankelijkheid en efficiëntie van digitale activa. Beide bedrijven blijven de mogelijkheden verkennen om de toegang tot gereguleerde digitale activa uit te breiden en de nodige ondersteunende infrastructuur te ontwikkelen. Dit is cruciaal voor de verdere adoptie van digitale activa door grote financiële instellingen.

    Het feit dat YLDS al door de SEC is geregistreerd, geeft een extra laag van zekerheid die veel institutionele beleggers zoeken. Wij denken dat dit soort ontwikkelingen, waarbij gereguleerde producten en infrastructuur samenkomen, essentieel zijn voor de volwassenwording van de digitale activamarkt. Het is een duidelijk teken dat de sector zich steeds meer richt op compliance en institutionele bruikbaarheid, wat uiteindelijk de weg effent voor een bredere acceptatie.

  • India Tokeniseert Bedrijfsobligaties Voor 57 Miljoen Dollar Met CBDC

    India Tokeniseert Bedrijfsobligaties Voor 57 Miljoen Dollar Met CBDC

    India zet een belangrijke stap in de financiële wereld door zijn bedrijfsobligatiemarkt te tokeniseren. Het staatsenergiebedrijf REC geeft als eerste obligaties uit op de blockchain, die betaald worden met de digitale roepie.

    De Indiase bedrijfsobligatiemarkt staat op het punt een primeur te beleven: de eerste tokenisatie van obligaties. Dit initiatief, dat de afwikkeling van transacties aanzienlijk kan versnellen, wordt geleid door het staatsenergiebedrijf REC. Zij zullen tokenized obligaties uitgeven ter waarde van 57 miljoen dollar, wat neerkomt op ongeveer 52,5 miljoen euro.

    Deze obligaties zullen op de blockchain worden uitgegeven en de aankopen zullen gebeuren via de centralebankdigitale munt (CBDC) van India. Dit plaatst India in het rijtje van regio’s zoals Europa en Hongkong, die al blockchaintechnologie inzetten voor de uitgifte en afwikkeling van obligaties. De effecten zullen worden opgeslagen op een gedistribueerd grootboek (DLT) via een e-wallet die momenteel wordt ontwikkeld door Indiase depositobanken.

    Beperkte Start, Brede Ambitie

    In eerste instantie zal de obligatie-uitgifte enkel beschikbaar zijn voor een selecte groep investeerders. Latere transacties kunnen enkel plaatsvinden tussen deelnemers die beschikken over compatibele CBDC- en effectenwallets. De obligaties krijgen een initiële ‘lock-in’-periode van drie maanden. Wij verwachten dat beurzen tegen december een secundaire markt voor deze tokenized obligaties zullen ontwikkelen, wat de liquiditeit ten goede moet komen.

    Deze aanpak met een beperkte groep deelnemers is een voorzichtige, maar slimme strategie. Het stelt de autoriteiten in staat om de technologie en de processen grondig te testen alvorens een bredere uitrol te overwegen. Wij zien dit als een teken van een doordachte implementatie, waarbij de focus ligt op stabiliteit en functionaliteit.

    Waarom Tokenisatie Belangrijk Is

    Tokenisatie van activa, zoals obligaties, biedt verschillende voordelen. Het kan de efficiëntie verhogen door het aantal tussenpersonen te verminderen en de afwikkelingstijden drastisch te verkorten. Waar traditionele obligatietransacties dagen kunnen duren, kan tokenisatie instantane afwikkeling mogelijk maken. Dit verlaagt niet alleen de kosten, maar ook het risico voor alle betrokken partijen.

    Bovendien opent het de deur naar fractioneel eigendom, waardoor kleinere investeerders toegang krijgen tot activa die voorheen onbereikbaar waren. Wij zien vooral de potentie voor meer transparantie en onveranderlijkheid, dankzij de aard van blockchaintechnologie. Dit kan het vertrouwen in de financiële markten vergroten, al zal de regelgeving hierin een cruciale rol spelen. De combinatie met een CBDC maakt het systeem bovendien volledig digitaal en traceerbaar, wat voor toezichthouders dan weer een voordeel kan zijn.

  • Coinbase Lanceert Tokenized Aandelen Van Apple En Nvidia Op Base Blockchain

    Coinbase Lanceert Tokenized Aandelen Van Apple En Nvidia Op Base Blockchain

    De Amerikaanse cryptobeurs Coinbase heeft tokenized versies van bekende Amerikaanse aandelen, waaronder Apple en Nvidia, beschikbaar gemaakt op zijn eigen Base blockchain. Deze stap opent de deur voor niet-Amerikaanse beleggers om 24 uur per dag te handelen en de tokens te gebruiken binnen gedecentraliseerde financiële toepassingen.

    Maandag heeft Coinbase tokenized aandelen van grote Amerikaanse bedrijven zoals Apple, Nvidia, Meta en Alphabet gelanceerd op zijn Base blockchain. Deze digitale activa, bekend als B20-tokens, stellen in aanmerking komende beleggers buiten de Verenigde Staten in staat om de aandelen 24 uur per dag te verhandelen en ze te integreren in gedecentraliseerde financiële (DeFi) protocollen. Dit initiatief van Coinbase volgt op de recente opening van hun internationale tokenisatiehub in Abu Dhabi.

    De tokenized aandelen zijn ontworpen om een directe claim te vertegenwoordigen op een onderliggend aandeel. Deze aandelen worden bewaard bij Alpaca, een gereguleerde broker en bewaarder, onder toezicht van de Abu Dhabi Global Market. Dit zorgt voor een transparante en gereguleerde structuur. Chainlink, een belangrijke speler in oracle-diensten, levert de continue prijsdata voor deze tokenized aandelen. Dat is cruciaal, want zo kunnen DeFi-toepassingen zoals leenprotocollen en gedecentraliseerde beurzen de tokens correct waarderen en gebruiken, bijvoorbeeld als onderpand voor leningen.

    Groeiende Markt Voor Tokenisatie

    De lancering van Coinbase past in een bredere trend van tokenisatie, waarbij traditionele activa op de blockchain worden gebracht. Volgens gegevens van RWA.xyz is de totale waarde van tokenized aandelen wereldwijd opgelopen tot ongeveer 2,48 miljard euro, een stijging van 5,2 procent in de afgelopen dertig dagen. Het maandelijkse handelsvolume bedraagt intussen 27,28 miljard euro, met meer dan 2,1 miljoen houders.

    Deze cijfers tonen aan dat er een groeiende interesse is in het on-chain brengen van activa. Wij zien vooral dat de mogelijkheid om aandelen buiten reguliere beurstijden te verhandelen en ze te gebruiken in DeFi-protocollen een belangrijke drijfveer is. Het is een ontwikkeling die de grenzen tussen traditionele financiën en crypto steeds verder doet vervagen.

    Wat Betekent Dit Voor De Belegger?

    Voor niet-Amerikaanse beleggers die toegang willen tot Amerikaanse aandelen, bieden deze tokenized versies nieuwe mogelijkheden. Ze kunnen de tokens in eigen beheer bewaren in self-custody wallets en ze verhandelen op ondersteunde on-chain platforms, zoals de gedecentraliseerde beurs Aerodrome. Dividenden en aandelensplitsingen worden ook weerspiegeld in de waarde van de tokens, wat zorgt voor een volledige representatie van het onderliggende aandeel.

    Coinbase heeft aangegeven dat er in de komende weken nog meer tokenized aandelen op Base zullen verschijnen. Dit toont aan dat de cryptobeurs serieus inzet op het uitbreiden van dit aanbod. Wij volgen dit verder op, want het kan een belangrijke stap zijn in de verdere adoptie van blockchain-technologie in de traditionele beleggingswereld.

  • Getokeniseerde Aandelen Dreigen Met ‘Digitale Papiercrisis’, Waarschuwt Fairmint CEO

    Getokeniseerde Aandelen Dreigen Met ‘Digitale Papiercrisis’, Waarschuwt Fairmint CEO

    De snelle opkomst van getokeniseerde aandelen kan leiden tot een gefragmenteerd systeem, waarschuwt Joris Delanoue van Fairmint. Hij trekt een parallel met de ‘papiercrisis’ op Wall Street in de jaren zestig.

    De explosieve groei van getokeniseerde aandelen brengt een aanzienlijk risico met zich mee: een ‘digitale papiercrisis’. Dat stelt Joris Delanoue, de CEO van Fairmint, een aanbieder van infrastructuur voor onchain effecten. Hij waarschuwt dat de huidige aanpak, waarbij verschillende systemen en standaarden naast elkaar bestaan, de markt kan fragmenteren en de problemen van weleer in een nieuw jasje kan steken.

    Delanoue verwijst naar de ‘papiercrisis’ die Wall Street in de late jaren zestig teisterde. Destijds zorgde een booming aandelenhandel voor een overbelasting van de backoffices, die afhankelijk waren van handmatige verwerking van papieren aandeelcertificaten. Dit leidde tot achterstanden, verdwenen effecten en een opeenstapeling van afwikkelingsproblemen. De New York Stock Exchange moest zelfs op woensdagen sluiten om bedrijven de kans te geven hun administratie bij te werken. Deze crisis dwong de sector tot een herontwerp van de infrastructuur, met de oprichting van gecentraliseerde effectenbewaarinstellingen zoals de Depository Trust Company.

    Vandaag de dag zien we een vergelijkbare dynamiek, maar dan in de digitale wereld. De wereldwijde markt voor getokeniseerde aandelen is gegroeid tot ongeveer 2 miljard dollar, een forse stijging ten opzichte van minder dan 500 miljoen dollar aan het einde van het eerste kwartaal. Dit is nog steeds een fractie van de traditionele aandelenmarkt van meer dan 100 biljoen dollar, maar de trend is duidelijk. Vooral buiten de Verenigde Staten is er veel vraag naar toegang tot Amerikaanse aandelen, met name de zogenaamde ‘Magnificent Seven’ (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta en Tesla).

    De Kwestie Van Eigendom

    Het probleem, zoals Delanoue het ziet, is dat veel getokeniseerde producten enkel economische blootstelling aan een onderliggend aandeel bieden, en geen juridisch eigendom. Een token is dan geen aandeel, maar een afgeleide die afhankelijk is van intermediairs. Dit kan leiden tot onzekerheid over stemrechten, dividenden en claims op activa mocht een uitgever of een Special Purpose Vehicle (SPV) falen. Wij zien hier een cruciaal onderscheid: is de houder van het token ook daadwerkelijk erkend in het aandeelhoudersregister van de uitgever?

    Fairmint, dat sinds 2019 meer dan 1,6 miljard dollar aan eigen vermogen ‘natuurlijk’ onchain heeft verwerkt, probeert dit anders aan te pakken. Zij registreren het aandeelhoudersregister zelf op de blockchain en fungeren als een door de SEC geregistreerde transferagent. “Er is geen spiegel,” zegt Delanoue. “Het grootboek is waar alles wordt geschreven, en onze autoriteit komt van onze rol als transferagent.” Dit betekent dat het token direct het eigendom vertegenwoordigt, zonder extra lagen.

    Interoperabiliteit Als Sleutel

    De crypto-industrie heeft zich te veel gericht op snelle distributie en overdracht, en te weinig op de ‘saaie’ aspecten zoals administratie, archivering en compliance, aldus Delanoue. Lagen van SPV’s kunnen het ingewikkeld maken om te bepalen wie waar recht op heeft. Hij waarschuwt specifiek voor gesloten ecosystemen, waarbij cryptobeurzen, traditionele beurzen en infrastructuurproviders elk hun eigen standaarden hanteren. Dit kan leiden tot verdere fragmentatie van de markt.

    Fairmint heeft zijn onchain effectenstandaard open source gemaakt, zodat handelssystemen, uitgevers, makelaars en transferagenten er verbinding mee kunnen maken. De kans ligt er om, net als na de papiercrisis, een gemeenschappelijke infrastructuur op te zetten die door alle marktpartijen vertrouwd wordt. Het verschil is dat de oplossing toen gecentraliseerd was. Blockchain biedt nu de mogelijkheid voor een gedistribueerde basis, op voorwaarde dat de industrie overeenstemming bereikt over gedeelde standaarden voordat fragmentatie een nieuwe crisis veroorzaakt. Wij volgen dit verder op, want de vraag naar een robuuste en transparante infrastructuur is zeker en vast aanwezig.

  • Zuid-Koreaanse Shinhan Bank Test Tokenisatie Met Solana

    Zuid-Koreaanse Shinhan Bank Test Tokenisatie Met Solana

    Een van de grootste banken van Zuid-Korea verkent de mogelijkheden van blockchain voor financiële producten, in samenwerking met de Solana Foundation.

    Shinhan Securities, de effectenmakelaarstak van de Zuid-Koreaanse Shinhan Bank, zet een belangrijke stap in de wereld van gedecentraliseerde financiën (DeFi). De bank heeft een samenwerking aangekondigd met de Solana Foundation, het Zwitserse tokenisatieplatform Etherfuse en het DeFi-protocol Orca. Het doel is om de uitgifte van getokeniseerde fondsen te onderzoeken en te testen.

    Deze samenwerking bouwt voort op een eerder project van Shinhan Securities uit 2023, waarbij ze al experimenteerden met getokeniseerde effecten. Toen ging het om een proof-of-concept voor de uitgifte van een getokeniseerde obligatie op de Ethereum-blockchain, in samenwerking met de Korea Financial Investment Association. Nu richten ze hun pijlen op de Solana-blockchain, bekend om haar hoge transactiesnelheid en lage kosten, om de haalbaarheid van getokeniseerde fondsen te testen.

    Wat de Samenwerking Inhoudt

    De partners zullen samenwerken aan verschillende aspecten van de tokenisatie van fondsen. Etherfuse zal zijn technologie inbrengen voor de creatie en het beheer van de getokeniseerde activa. De Solana Foundation zal technische ondersteuning bieden om ervoor te zorgen dat de oplossingen efficiënt en veilig op hun blockchain draaien. Orca, een gedecentraliseerde beurs (DEX) op Solana, zal de liquiditeit en de handel in deze getokeniseerde fondsen faciliteren.

    Voor Shinhan Securities is dit een manier om de efficiëntie en transparantie van financiële markten te verbeteren. Getokeniseerde fondsen kunnen de afwikkeling van transacties versnellen en de operationele kosten verlagen. Wij zien dit als een duidelijke indicatie dat traditionele financiële instellingen wereldwijd de potentie van blockchain-technologie serieus nemen, verder dan enkel speculatieve activa. Het is een teken dat de integratie van digitale activa in het reguliere financiële systeem gestaag vordert.

    Regulering en Toekomstperspectieven

    Zuid-Korea is een land met een groeiende interesse in digitale activa, maar ook met een duidelijke focus op regulering. De Financial Services Commission (FSC) van Zuid-Korea heeft in 2023 richtlijnen uitgevaardigd voor de uitgifte en distributie van security tokens. Deze regelgeving, die in 2024 van kracht wordt, biedt een kader waarbinnen projecten zoals dat van Shinhan kunnen opereren. Dit geeft de bank de nodige duidelijkheid om te innoveren.

    De stap van Shinhan Securities toont aan dat de tokenisatie van ‘real-world assets’ (RWA’s) niet langer een niche-idee is, maar een concrete strategie voor grote spelers in de financiële sector. Het succes van dergelijke projecten kan de weg effenen voor een bredere adoptie van blockchain in de traditionele financiële wereld, en wij volgen met interesse hoe deze proefprojecten zich zullen vertalen naar concrete producten voor beleggers.

  • Banken Tokeniseren Deposito’s Op Blockchain, Maar Houden De Touwtjes In Handen

    Banken Tokeniseren Deposito’s Op Blockchain, Maar Houden De Touwtjes In Handen

    Tokenized deposits winnen aan terrein, maar banken kiezen voor gesloten systemen. Privacy en regelgeving dicteren deze aanpak, wat een fundamenteel verschil creëert met stablecoins.

    De financiële wereld verkent volop de mogelijkheden van blockchain, en banken tokeniseren steeds vaker hun deposito’s. Dit betekent dat traditioneel geld, dat je bij een bank aanhoudt, wordt omgezet in een digitaal token op een blockchain. Het is een ontwikkeling die de efficiëntie van transacties kan verbeteren, maar niet zonder belangrijke kanttekeningen, zo blijkt uit recente analyses. Banken zoals Citi, BNY en JPMorgan gebruiken hiervoor ‘permissioned’ systemen, wat inhoudt dat ze controle behouden over wie de tokens kan bezitten en overdragen.

    Deze aanpak staat in schril contrast met de open aard van veel cryptocurrencies en stablecoins. Waar stablecoins, zoals de Canadese overheid ze reguleert, ontworpen zijn om vrij te circuleren tussen verschillende partijen zonder dat de uitgever een relatie hoeft aan te gaan met elke houder, is dat bij tokenized deposits anders. Een tokenized deposit is een vordering op de bank zelf, en niet een volledig gedekte, onafhankelijk circulerende munt. De bank moet immers voldoen aan strenge regels rond witwasbestrijding (BSA/AML) en sancties, en bovendien de privacy van haar klanten waarborgen. Dit maakt dat de ‘muren’ van het traditionele bankwezen, ook op de blockchain, voorlopig overeind blijven.

    Waarom Gesloten Systemen De Norm Zijn

    De keuze voor gesloten, permissioned netwerken is geen toeval. Banken moeten te allen tijde weten wie hun klanten zijn, transacties monitoren op verdachte activiteiten en voldoen aan bewaarplichten. Een depositotoken kan dus niet zomaar naar een onbekende wallet verhuizen via een decentrale beurs. De bank moet voldoende controle behouden om aan deze verplichtingen te voldoen. Ook privacy speelt een grote rol: institutionele klanten willen niet dat hun financiële bewegingen publiekelijk zichtbaar zijn op een openbare blockchain, waar concurrenten of andere partijen hun schatkistbewegingen of handelsactiviteiten kunnen volgen.

    Zelfs wanneer een betaling tussen twee klanten van dezelfde bank plaatsvindt, verandert er fundamenteel weinig. De bank verschuift dan simpelweg de aansprakelijkheid van de ene naar de andere klant. Gaat het om betalingen tussen verschillende banken, dan blijft de noodzaak voor interbancaire afwikkeling bestaan, bijvoorbeeld via systemen zoals Fedwire in de Verenigde Staten. Het tokeniseren van de klantgerichte betaling elimineert deze afwikkelingslaag dus niet.

    Samenwerking En De Toekomst

    Consortia van banken kunnen deze ‘ommuurde tuin’ wel vergroten. Door samen te werken kunnen ze afspraken maken over klantgeschiktheid, nalevingsstandaarden en de acceptatie van elkaars tokenized deposits. Interoperabiliteitsprotocollen kunnen afzonderlijke permissioned netwerken met elkaar verbinden, zonder dat ze per se openbaar worden. Dit is de kern van de strategie van banken: ze willen commercieel bankgeld dat kan interageren met getokeniseerde activa zoals staatsobligaties en effecten, en met andere gereguleerde instellingen, op compatibele infrastructuur.

    De visie op lange termijn is dan ook niet noodzakelijk een volledig open financieel systeem op de blockchain. Wij zien eerder een netwerk van onderling verbonden, permissioned omgevingen, waar bankgeld, effecten en onderpand over interoperabele rails kunnen bewegen, terwijl identiteits-, compliance- en privacycontroles intact blijven. Dit betekent dat tokenized deposits en stablecoins waarschijnlijk naast elkaar zullen blijven bestaan, elk met hun eigen toepassingsgebied: bankgeld voor institutionele afwikkeling en stablecoins voor open netwerken en retailbetalingen. De cruciale vraag is dan hoe de waarde tussen deze twee systemen wordt omgezet, tegen welke kosten en onder welke compliance-eisen.

  • Tokenisatie Van Activa Volgt Pad Vroege ETF’s, Zegt Ondo

    Tokenisatie Van Activa Volgt Pad Vroege ETF’s, Zegt Ondo

    De tokenisatie van activa, waarbij eigendomsrechten op de blockchain worden vastgelegd, bevindt zich in een vergelijkbare fase als de begindagen van beursgenoteerde fondsen. Dat stelt een topman van Ondo Finance, een bedrijf gespecialiseerd in getokeniseerde financiële producten.

    De tokenisatie van reële activa (RWA) volgt een traject dat sterk lijkt op de vroege ontwikkeling van beursgenoteerde fondsen, de zogenaamde ETF’s. Dat is de overtuiging van Justin Schmidt, de president van Ondo Finance, een speler die zich richt op het tokeniseren van financiële producten. Hij deelde zijn inzichten tijdens een recente paneldiscussie.

    Volgens Schmidt is de huidige fase van tokenisatie vooral gericht op institutionele beleggers. Net zoals de eerste ETF’s in de jaren negentig, die aanvankelijk vooral door institutionele partijen werden gebruikt om efficiënter in indexen te beleggen, zien we nu dat grote financiële instellingen de drijvende kracht zijn achter de adoptie van getokeniseerde activa. Zij zoeken naar manieren om bestaande processen te stroomlijnen en nieuwe efficiëntiewinsten te boeken via blockchaintechnologie.

    Regelgeving En Infrastructuur Cruciaal

    Een belangrijke parallel die Schmidt trekt, is de noodzaak van een robuust regelgevend kader en een degelijke infrastructuur. In de beginjaren van ETF’s moesten er ook veel hobbels worden genomen op het vlak van regelgeving, bewaring en operationele processen. Wij zien nu een gelijkaardige dynamiek bij tokenisatie. Er wordt hard gewerkt aan het creëren van duidelijke regels en het bouwen van de nodige technische fundamenten om deze nieuwe activaklasse breed toegankelijk te maken.

    Ondo Finance is zelf actief in deze ruimte, met producten zoals getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties. Deze producten zijn ontworpen om traditionele activa toegankelijker te maken via de blockchain. Het idee is dat wanneer de regelgeving volwassen wordt en de infrastructuur op punt staat, de drempel voor particuliere beleggers om in getokeniseerde activa te stappen aanzienlijk zal verlagen. Dit kan leiden tot een bredere adoptie, vergelijkbaar met hoe ETF’s uiteindelijk de particuliere markt veroverden.

    Toekomstperspectief

    De visie van Schmidt impliceert dat we nog aan het begin staan van een belangrijke verschuiving. De focus ligt nu op het oplossen van de complexe vraagstukken rond compliance, liquiditeit en schaalbaarheid. Zodra deze uitdagingen zijn overwonnen, zou tokenisatie het potentieel hebben om een even disruptieve kracht te worden in de financiële wereld als ETF’s dat waren. Wij volgen dit verder op, want de weg naar massale adoptie is zelden een rechte lijn, maar de fundamenten lijken gelegd te worden.

  • Robinhood-CEO Dringt Aan Op Tokenisatie Van Aandelen In De VS

    Robinhood-CEO Dringt Aan Op Tokenisatie Van Aandelen In De VS

    Vlad Tenev, topman van Robinhood, waarschuwt dat de Verenigde Staten achterop dreigen te raken in de ontwikkeling van getokeniseerde aandelen, terwijl zijn bedrijf deze al internationaal aanbiedt.

    De Verenigde Staten dreigen de boot te missen op het vlak van getokeniseerde aandelen. Dat is de boodschap van Vlad Tenev, de CEO van Robinhood, die de Amerikaanse toezichthouders oproept om een duidelijk kader te scheppen voor deze innovatieve financiële producten. Volgens Tenev bevindt het financiële systeem zich aan het begin van een wereldwijde ’tokenisatie-supercyclus’, een term die hij vorig jaar al gebruikte om de transformerende kracht van deze technologie te beschrijven.

    Robinhood zelf heeft al stappen gezet op de internationale markt. Gebruikers in meer dan 120 landen kunnen via het platform economische blootstelling krijgen aan ruim 190 Amerikaanse aandelen, inclusief dividenden. Deze ‘Stock Tokens’ zijn één-op-één gedekt door de onderliggende aandelen, al bezitten de houders ervan deze aandelen niet rechtstreeks. Dit onderscheid is een belangrijk discussiepunt in het debat over de aard van getokeniseerde effecten.

    Voordelen Voor De Markt

    Tenev benadrukt dat tokenisatie verder gaat dan enkel aandelen op een blockchain plaatsen. Het gaat volgens hem om het heropbouwen van de onderliggende infrastructuur van eigendom, zodat activa even vlot kunnen bewegen als informatie op het internet. Voor Amerikaanse beleggers ziet hij drie onmiddellijke voordelen:

    • Realtime afwikkeling: De afwikkeling van transacties kan ogenblikkelijk gebeuren. Tenev verwijst naar de GameStop-saga in 2021, toen Robinhood de aankoop van bepaalde aandelen moest beperken door de hoge eisen voor onderpand van clearinginstellingen. Realtime afwikkeling zou het risico en de druk op het systeem aanzienlijk verminderen, vooral in tijden van marktstress. De Amerikaanse aandelenmarkt is intussen overgestapt van T+2 naar T+1 (afwikkeling na één werkdag), maar tokenisatie kan dit verder versnellen.
    • 24/7 handel: Traditionele markten kennen beperkte handelsuren. Hoewel Robinhood in de VS al 24/5 handel aanbiedt, zou blockchain-infrastructuur 24/7 handel standaard maken, zonder dat makelaars meerdere beurzen en alternatieve handelssystemen hoeven te verbinden.
    • Eenvoudige overdracht: Het overdragen van activa tussen traditionele makelaars kan dagen duren. Blockchain-gebaseerde tokens kunnen tussen compatibele wallets bewegen zonder deze trage overdrachtsystemen. Dit zou wel afhangen van de regelgeving rond bewaring en overdracht van gereguleerde effecten in de VS.

    Regulering Blijft Een Hinderpaal

    Ondanks de potentiële voordelen blijft de regulering in de Verenigde Staten een grote hindernis. Effectenwetten stellen eisen aan handel, bewaring, clearing en aandeelhoudersrechten, en het plaatsen van een actief op een blockchain heft deze verplichtingen niet op. Tenev verwacht wel dat toekomstige getokeniseerde aandelen traditionele aandeelhoudersrechten zullen omvatten, zodra de regelgeving dit toelaat.

    De Robinhood-CEO ziet publieke aandelen als een startpunt, maar heeft ook gesproken over het gebruik van vergelijkbare structuren voor blootstelling aan private bedrijven en vastgoed, waar de handel en toegang momenteel beperkter zijn. Zijn recente oproep is dan ook een duidelijke boodschap aan Amerikaanse beleidsmakers om te bepalen hoe getokeniseerde effecten in de bestaande markten moeten passen. Het zou volgens Tenev een vreemde uitkomst zijn als de rest van de wereld de toekomst van eigendom rond Amerikaanse activa zou bouwen, terwijl de Amerikanen zelf achterblijven. We volgen dit dossier verder op.

  • Securitize Tokeniseert Vastrentende Platform Neuberger Berman Ter Waarde Van 213 Miljard Euro

    Securitize Tokeniseert Vastrentende Platform Neuberger Berman Ter Waarde Van 213 Miljard Euro

    De tokenisatie van een aanzienlijk deel van Neuberger Bermans activa is een belangrijke stap in de adoptie van blockchaintechnologie door traditionele financiële instellingen.

    Securitize, een toonaangevend bedrijf in de tokenisatie van activa, heeft een samenwerking aangekondigd met de Amerikaanse vermogensbeheerder Neuberger Berman. Deze samenwerking resulteert in de tokenisatie van Neuberger Bermans vaste-inkomstenplatform, dat een indrukwekkende 230 miljard dollar (ongeveer 213 miljard euro) aan beheerd vermogen vertegenwoordigt. De eerste concrete stap in deze samenwerking is de lancering van een nieuw tokenized fonds, specifiek gericht op institutionele beleggers.

    Deze ontwikkeling markeert een significante beweging van een traditionele financiële gigant naar de wereld van digitale activa. Securitize zal de technologie en infrastructuur leveren om dit platform op de blockchain te brengen. Het getokeniseerde fonds zal in eerste instantie beschikbaar zijn voor gekwalificeerde institutionele beleggers, wat de focus op een professioneel publiek benadrukt.

    Efficiëntie en Toegankelijkheid via Tokenisatie

    De keuze voor tokenisatie biedt verschillende voordelen, zowel voor de vermogensbeheerder als voor de beleggers. Op papier klinkt dit als een manier om de efficiëntie te verhogen en de toegankelijkheid van financiële producten te verbeteren. Door activa op een blockchain te plaatsen, kunnen processen zoals transacties en afwikkeling potentieel sneller en goedkoper verlopen.

    • Beheerd Vermogen: Het vaste-inkomstenplatform van Neuberger Berman beheert 230 miljard dollar (ongeveer 213 miljard euro).
    • Doelgroep: Het nieuwe tokenized fonds is specifiek gericht op institutionele beleggers.
    • Technologiepartner: Securitize levert de tokenisatietechnologie en -infrastructuur.

    Deze stap toont aan dat grote spelers in de traditionele financiële sector de potentie van blockchain en tokenisatie steeds serieuzer nemen. Het is een trend die we de laatste tijd vaker zien, waarbij de grens tussen traditionele en digitale financiën steeds vager wordt. De vraag is nu hoe snel andere vermogensbeheerders zullen volgen en of dit op termijn ook deuren opent voor een breder publiek.

    Een Groeiende Trend

    De tokenisatie van ‘real-world assets’ (RWA’s) is al een tijdje een hot topic in de cryptowereld. Het gaat hierbij om het vertegenwoordigen van fysieke of traditionele financiële activa, zoals obligaties, vastgoed of aandelen, als digitale tokens op een blockchain. Dit maakt ze deelbaar, verhandelbaar en potentieel toegankelijker. Securitize is hierin geen onbekende; het bedrijf heeft in het verleden al verschillende projecten op dit vlak begeleid.

    Voor Neuberger Berman, een vermogensbeheerder met een lange geschiedenis, is dit een strategische zet om te innoveren en mogelijk nieuwe markten aan te boren. De samenwerking met een gespecialiseerde partij als Securitize moet de technische complexiteit wegnemen en zorgen voor een compliant en veilig kader. We volgen dit verder op om te zien hoe deze trend zich de komende jaren zal ontwikkelen en welke impact dit zal hebben op het bredere financiële landschap.