De technologiegigant staat voor de publicatie van zijn nieuwste kwartaalcijfers. Beleggers zijn voorzichtig, maar analisten verwachten een positieve verrassing door de sterke vraag naar AI-rekenkracht.
De verwachtingen rond Oracle, de Amerikaanse softwaregigant, zijn gespannen. Het bedrijf publiceert op tien september zijn kwartaalresultaten, en hoewel de aandelen de laatste tijd volatiel waren, zien analisten een ‘goed scenario’ voor een positieve reactie. Vooral de groei in cloud computing en de infrastructuur voor artificiële intelligentie (AI) zouden het aandeel kunnen aanwakkeren.
Een belangrijke zorg voor beleggers was de hoge kapitaaluitgaven van Oracle, vooral voor de bouw van datacenters en de financiering van AI-initiatieven, waarvoor het bedrijf schulden moest aangaan. Toch wijst Sanjit Singh, analist bij Morgan Stanley, op meerdere signalen die op een gunstige uitkomst duiden. Hij verwacht dat de omzet uit cloud-diensten met maar liefst 63 procent zal stijgen ten opzichte van vorig jaar. Dat ligt aan de bovenkant van de 58 tot 65 procent die het management zelf vooropstelde voor het afgelopen kwartaal.
Vraag naar AI drijft prijzen op
De verwachte groei van Oracle wordt volgens Singh vooral gedreven door de ‘GPU-as-a-service’-activiteiten, waarbij het bedrijf rekenkracht van grafische processoren verhuurt als clouddienst. Andere spelers in de sector, zoals CoreWeave en Nebius Group, meldden recent al gunstige prijsontwikkelingen voor AI-infrastructuur. Dat is goed nieuws voor Oracle; de hoge vraag naar rekenkracht leidt tot hogere prijzen, wat de marges van de techreus ten goede komt.
Bovendien merkte Singh op dat de uitgestelde omzet, geld dat Oracle ontvangt vóór de diensten geleverd worden, de gerapporteerde omzet in het cloud-segment al twee kwartalen op rij overtreft. Dat wijst op een aanzienlijke pijplijn aan toekomstige inkomsten. Als dit scenario uitkomt, kan dat leiden tot een bescheiden opwaartse herziening van de omzet- en winstverwachtingen voor het huidige boekjaar, dat in mei afloopt. Wij zien hier een duidelijke aanwijzing dat de markt meer en meer de waarde van Oracle’s cloud-investeringen begint in te schatten.
Zorgen blijven
Niet alle analisten zijn onverdeeld positief. Billy Fitzsimmons van Piper Sandler deelt de bezorgdheid over de financiering van Oracle’s AI-infrastructuur. Toch ziet ook hij een ‘bescheiden’ positieve uitschieter in de omzet voor Oracle Cloud Infrastructure en potentiële groei in de software-as-a-service-tak. Bookingen voor NetSuite, het softwarepakket voor bedrijfsbeheer, versnelden aan het einde van het vierde kwartaal en Cerner, Oracle’s systeem voor elektronische patiëntendossiers, begint weer te groeien.
De belangrijkste vraag voor beleggers blijft wanneer de investeringen in AI-infrastructuur zich zullen vertalen in concrete, duurzame winsten. Potentiële vertragingen bij de bouw van datacenters vormen een ander risico voor Oracle, merkt Fitzsimmons op. Het aandeel van Oracle sloot vrijdag 3,1 procent hoger af, wat aangeeft dat beleggers al voorzichtig anticiperen op de resultaten. Wij volgen dit dossier verder op om te zien of de optimistische voorspellingen uitkomen.
Een reactie achterlaten