Block #9

Tag: Federal reserve

  • ECB Verlaagt Naar Verwachting De Rente Met 25 Basispunten In September

    ECB Verlaagt Naar Verwachting De Rente Met 25 Basispunten In September

    Analisten anticiperen op de eerste renteverlaging door de Europese Centrale Bank in bijna vijf jaar tijd, een beweging die mogelijk de economische groei stimuleert maar ook vragen oproept over verdere stappen.

    De Europese Centrale Bank (ECB) bereidt zich naar alle waarschijnlijkheid voor op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens haar beleidsvergadering in September. Dit zou de eerste verlaging zijn sinds september 2019, een periode waarin de centrale bank de rente juist fors optrok om de inflatie te bestrijden. De algemene verwachting onder economen en marktanalisten is dat deze stap een signaal afgeeft dat de ECB vertrouwen heeft in de daling van de inflatie.

    De inflatie in de eurozone is de afgelopen maanden gestaag gedaald, hoewel de recente cijfers voor mei een lichte stijging lieten zien. Die stijging, van 2,4 procent naar 2,6 procent op jaarbasis, voedt de discussie over het tempo van toekomstige renteverlagingen. Hoewel de markt een verlaging in juni als nagenoeg zeker beschouwt, zijn er meer vragen over wat er daarna zal gebeuren. Wij zien vooral dat de ECB voorzichtig zal opereren, mogelijk met een pauze in juli voordat ze in september opnieuw de rente verlaagt. De centrale bank wil geen risico nemen op een heropleving van de inflatie.

    Verwachte Gevolgen Voor De Markt

    Een renteverlaging door de ECB kan een significante impact hebben op de financiële markten. Lagere rentetarieven maken lenen goedkoper, wat zowel consumenten als bedrijven kan aanmoedigen om meer uit te geven en te investeren. Dit kan de economische activiteit stimuleren en mogelijk leiden tot hogere bedrijfswinsten. Voor spaarders betekent het echter waarschijnlijk een verdere daling van de spaarrentes. Beleggers zullen de communicatie van de ECB nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over het verdere monetaire beleid.

    De timing van de ECB is ook van belang in vergelijking met andere grote centrale banken, zoals de Amerikaanse Federal Reserve. De Fed heeft tot op heden de rente stabiel gehouden, wat betekent dat het renteverschil tussen de euro en de dollar mogelijk groter wordt. Dit kan invloed hebben op de wisselkoers, waarbij een lagere eurorente de euro ten opzichte van de dollar kan verzwakken. Een zwakkere euro maakt Europese exporten goedkoper, maar importen duurder.

    Wat Na Juni?

    De markt houdt er rekening mee dat de ECB na de verwachte verlaging in juni een afwachtende houding zal aannemen. Verschillende leden van de raad van bestuur van de ECB hebben al aangegeven dat zij niet gebonden zijn aan een vooraf vastgesteld pad van renteverlagingen. Dit betekent dat elke volgende stap afhankelijk zal zijn van de dan beschikbare economische data, met name de inflatiecijfers en de economische groei. De onzekerheid blijft dus groot over hoe snel en hoe vaak de ECB de rente verder zal verlagen na juni. De financiële markten zullen zeker reageren op elk nieuw signaal van de centrale bank.

  • Fed-Gouverneur Waller Wacht Op Inflatiecijfers Voor Volgende Rentebesluit Van De Centrale Bank

    Fed-Gouverneur Waller Wacht Op Inflatiecijfers Voor Volgende Rentebesluit Van De Centrale Bank

    De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, staat voor een cruciale beslissing over de rentetarieven. Fed-gouverneur Christopher Waller heeft nu publiekelijk aangegeven dat het aankomende inflatierapport van augustus, dat op 11 september wordt vrijgegeven, de doorslag zal geven of er een renteverhoging komt op de volgende beleidsvergadering.

    De verwachtingen over een mogelijke renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve (Fed), zijn bijzonder hooggespannen. Tot voor kort was de markt verdeeld over de kans op een verhoging. Maar Fed-gouverneur Christopher Waller heeft op 3 september een duidelijke lijn getrokken: zijn stem zal afhangen van het inflatierapport van augustus, dat op 11 september wordt gepubliceerd. Dit betekent dat de beslissing van de Fed, en daarmee de richting van de markten, nu volledig op de schouders van dit ene rapport rust.

    Waller was helder tijdens een evenement van Reuters: “Als er aanhoudende vooruitgang is naar onze doelstelling van 2 procent, dan ben ik bereid om de beleidsrente op het huidige niveau te houden. Maar als de inflatie hoog uitvalt, dan overweeg ik zeker een renteverhoging.” Deze uitspraak maakt het aanstaande inflatierapport tot een ‘make-or-break’-moment voor de Federal Open Market Committee (FOMC), de beleidsbepalende tak van de Fed.

    Inflatie Blijft Hardnekkig Hoog

    Al jarenlang worstelt de Amerikaanse economie met een inflatie die boven de gewenste 2 procent van de Fed uitkomt. Hoewel er in de afgelopen maanden tekenen waren van een afkoeling, blijft het cijfer hardnekkig boven de doelstelling. In juli steeg de kerninflatie, die de volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, met 0,2 procent. De jaar-op-jaar inflatie klokte toen af op 2,5 procent, in lijn met de consensusverwachtingen. Toch lag de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, iets hoger dan verwacht. Dit patroon, waarbij de inflatie daalt maar toch de 2 procent niet bereikt, heeft de Fed in een lastig parket gebracht.

    De centrale bank probeert een evenwicht te vinden: de inflatie moet omlaag zonder de economie in een recessie te duwen. Wij zien vooral dat de consumenten in de VS al worstelen met betaalbaarheid, waardoor een te agressieve aanpak door de Fed de koopkracht verder zou kunnen uithollen.

    Waller’s Stem Cruciaal Voor Meerderheid

    Tijdens de laatste FOMC-vergadering, waar de rente ongewijzigd bleef in de bandbreedte van 3,50 tot 3,75 procent, stemden drie van de twaalf leden tegen en pleitten ze voor een kwartpunt verhoging. Als Waller zich bij deze groep voegt, komt het totaal op vier. Bovendien heeft Fed-gouverneur Michael Barr recentelijk aangegeven dat hij ook voor een renteverhoging zou zijn “als de inflatie niet voldoende lijkt te matigen”. Dit betekent dat het kamp van de ‘haviken’ snel kan groeien.

    De markt volgt deze ontwikkelingen op de voet. Volgens de FedWatch-tool van CME Group was de kans op een ongewijzigde rente of een kwartpunt verhoging ongeveer 50-50, vóór de uitspraken van Waller. Zijn standpunt schuift het evenwicht nu duidelijk richting het inflatierapport als dé bepalende factor. Wij zullen dit rapport dan ook nauwlettend in de gaten houden. Het zal uitwijzen of de Fed de rente stabiel houdt of toch de knoop doorhakt om de geldkraan verder dicht te draaien.

  • Fed-Gouverneur Waller Ziet Ruimte Voor Stabiele Rentetarieven, XRP Stijgt Met 9,3 Procent

    Fed-Gouverneur Waller Ziet Ruimte Voor Stabiele Rentetarieven, XRP Stijgt Met 9,3 Procent

    De crypto-markt veerde donderdag op na een hint van een invloedrijke Fed-bestuurder dat de rente mogelijk niet verder verhoogd wordt. XRP reageerde daarop met een significante koerssprong.

    De cryptomarkten kregen donderdag 3 september 2026 een welkome adempauze. Terwijl beleggers al wekenlang zenuwachtig naar de Federal Reserve kijken, kwam er een verlossend signaal uit Washington. Fed-gouverneur Christopher Waller liet aan Reuters weten dat hij een pauze in de renteverhogingen zou steunen, mits de inflatiecijfers van augustus meevallen. Die uitspraak zette meteen een herstel in gang voor risicovollere activa, waaronder cryptomunten zoals XRP.

    XRP reageerde prompt met een koersstijging van 9,3 procent in 24 uur tijd. Het feit dat een prominente stem binnen de Amerikaanse centrale bank de mogelijkheid van stabiele rentetarieven opperde, deed de vrees voor verdere verkrapping afnemen. Dat is goed nieuws voor munten zoals XRP, die vaak onder druk staan wanneer de kosten voor lenen stijgen en investeerders hun kapitaal weghalen uit volatiele activa. De Amerikaanse aandelenmarkten, de S&P 500 en de Nasdaq Composite, sloten die dag eveneens hoger af, met winsten van respectievelijk 1,1 procent en 1,4 procent.

    Lagere Rentevrees Geeft Crypto Lucht

    Wallers opmerkingen benadrukken een verschuiving in het denken bij de Fed. Hij gaf aan dat hij liever ziet dat prijzen op eigen kracht matigen en wil ‘voortijdige renteverhogingen vermijden om een afkoelingsproces de kans te geven’. Die woorden namen een deel van de onzekerheid weg die de markt al langer plaagt. Ook de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, die de voorbije periode in de buurt van meerjarige hoogtepunten schommelden, zakten lichtjes. Deze combinatie van factoren moedigde beleggers aan om opnieuw te investeren in risicovollere activa, waaronder Bitcoin en andere cryptomunten zoals XRP.

    De koersbeweging van XRP toont aan hoe gevoelig de cryptomarkt blijft voor macro-economische signalen, en dan vooral die uit de Verenigde Staten. Een mogelijke stabilisatie van de rentetarieven vertaalt zich direct in een hogere bereidheid om in projecten met een hoger risicoprofiel te stappen. Het geeft de indruk dat het einde van de renteverhogingscyclus in zicht komt, wat doorgaans een positieve impuls geeft aan activaklassen zoals crypto.

    Toekomstige Rapporten Cruciaal Voor Koersbehoud

    Toch is het nog te vroeg om van een duurzaam herstel te spreken. De komende banen- en inflatierapporten zullen cruciaal zijn om te bepalen of de recente opluchting op de markt standhoudt. Als de vrees voor verdere renteverhogingen terugkeert, is de kans groot dat XRP en de rest van de cryptomarkt een deel van de opgebouwde winsten weer zullen inleveren. De markt blijft dan ook uiterst gevoelig voor elke nieuwe datapunten die de inflatie of de arbeidsmarkt schetsen.

    Voor de lange termijn blijven analisten verdeeld over de vooruitzichten voor XRP. Hoewel de munt op korte termijn reageert op het bredere sentiment, hangt de waarde ook af van de adoptie van het Ripple-netwerk voor grensoverschrijdende betalingen en de uitkomst van juridische procedures. Wij zien vooral dat de munt voor nu in de ban blijft van de macro-economische winden, en dat kan nog wel even aanhouden.

  • Zilverprijs Klimt Met 64,8 Procent In Een Jaar, Goud Stijgt Met 27,4 Procent

    Zilverprijs Klimt Met 64,8 Procent In Een Jaar, Goud Stijgt Met 27,4 Procent

    De edelmetalen zilver en goud hebben het voorbije jaar een sterke groei gekend, met zilver als opvallende uitschieter. Beleggers kijken intussen vol spanning uit naar het Amerikaanse banenrapport, dat mogelijk de volgende rentestappen van de Federal Reserve beïnvloedt.

    De prijs van zilver is het voorbije jaar met een indrukwekkende 64,8 procent gestegen. Deze stijging brengt de decemberfutures voor zilver op vrijdag 4 september 2026 op een openingsprijs van 67,63 dollar per ounce. Ook goud kende een positief jaar, met een prijsstijging van 27,4 procent, wat de openingsprijs voor decemberfutures op 4.522 dollar per troy ounce brengt. Beide edelmetalen tonen deze veerkracht in aanloop naar het Amerikaanse banenrapport over augustus, een cruciaal cijfer voor de toekomstige rentebeslissingen van de Federal Reserve.

    De markten zijn voorzichtig optimistisch, vooral na recente uitspraken van Fed-gouverneur Chris Waller. Hij liet deze week weten open te staan voor het handhaven van de huidige rentetarieven als het inflatierapport van volgende week een afname van de prijsstijgingen toont. Een stabiele rente zou de aantrekkingskracht van niet-renderende activa zoals goud en zilver kunnen vergroten.

    Zilver presteert fors beter dan goud

    Terwijl beide edelmetalen een goed jaar achter de rug hebben, valt de prestatie van zilver op. Met een jaarlijkse groei van 64,8 procent laat het goud, dat 27,4 procent steeg, ver achter zich. Een maand geleden stond zilver al 16,4 procent hoger, tegenover 11,6 procent voor goud. Deze cijfers tonen aan dat zilver, dat vaak volatieler is dan goud, momenteel de wind in de zeilen heeft. Ter vergelijking: op 14 mei was de jaar-op-jaar groei voor zilver nog 173,3 procent, wat aangeeft dat de recente stijging een onderdeel is van een bredere, langetermijntrend.

    De verwachtingen voor het Amerikaanse banenrapport zijn gematigd. Economen voorspellen dat de VS in augustus 55.000 nieuwe banen heeft toegevoegd. Dat zou een herstel betekenen na een onverwachte daling van de banengroei in juli. De arbeidsmarkt lijkt zo in een patroon van minimale, maar stabiele groei te zitten. Wij zien vooral dat een eventuele rentepauze door de Fed een belangrijke impuls kan geven aan zowel goud als zilver, omdat de alternatieve kosten van het aanhouden van deze activa dan lager worden.

    Verschillende visies op goud in portfolio

    De rol van goud in een beleggingsportfolio blijft een punt van discussie onder experts. Sommigen, zoals Robert R. Johnson van Creighton University, adviseren helemaal geen goud, omdat de geringe volatiliteitsvermindering niet opweegt tegen het verlies aan rendement op lange termijn. Anderen pleiten voor een bescheiden allocatie.

    • 2% tot 5%: Brett Elliott van American Precious Metals Exchange (APMEX) stelt dat dit een goede balans biedt tussen veerkracht en het vermijden van een te grote impact op inkomsten.
    • 5% tot 8%: Blake McLaughlin van Axcap Ventures wijst op historische data die de veerkracht van goud in economisch onzekere tijden ondersteunen.
    • 5% tot 15%: Thomas Winmill van Midas Funds raadt deze range aan, waarbij risicotolerantie en de verhouding tussen financiële en materiële activa leidend zijn.
    • 20%: Vince Stanzione van First Information ziet goud als een essentiële strategie voor vermogensbescherming tegen inflatie en devaluatie van papieren valuta’s.

    De brede spreiding in adviezen toont aan dat de ideale goudpositie sterk afhankelijk is van individuele beleggingsdoelen en risicobereidheid. Wat wel vaststaat, is dat de huidige marktomstandigheden, met onzekerheid over inflatie en rentetarieven, edelmetalen weer in de schijnwerpers plaatsen. Het is afwachten hoe de komende economische data de koersen verder zullen beïnvloeden.

  • Volkswagen Aandelen Springen 5,9 Procent Na Goedkeuring Groot Herstructureringsplan

    Volkswagen Aandelen Springen 5,9 Procent Na Goedkeuring Groot Herstructureringsplan

    De Duitse autofabrikant Volkswagen zag zijn beurskoers stevig stijgen na het bereiken van een akkoord over een ambitieus ommezwaaiplan. Dit gaf de Europese automarkt een duwtje in de rug, hoewel de bredere Europese beurzen de week afsloten met verlies.

    Wat bracht de aandelen van Volkswagen tot zo’n opmerkelijke sprong van 5,9 procent op vrijdag 4 september? Het antwoord ligt in een cruciaal akkoord dat de raad van toezicht van de autofabrikant bereikte over een grootschalig herstructureringsplan. Deze overeenkomst, die een escalatie met zowel vakbonden als de aandeelhouder Nedersaksen wist te voorkomen, werd met gejuich ontvangen op de beurs. Het aandeel sloot de dag af op 81,65 euro, de hoogste koers in twee maanden.

    De bredere context toont echter een minder rooskleurig beeld. De Europese STOXX 600-index sloot de week af met een daling van 0,8 procent, ondanks een lichte plus van 0,1 procent op vrijdag. Deze wekelijkse terugval werd vooral veroorzaakt door oplopende spanningen in het Midden-Oosten, die de olieprijzen opdreven en zo de vrees voor aanhoudende inflatie versterkten. Ook de sterke Amerikaanse banencijfers, die de verwachting van een renteverhoging door de Federal Reserve in september aanwakkerden, drukten op het sentiment.

    Druk Op De Automarkt

    Wij zien dat Volkswagen al langer onder druk staat. De autofabrikant heeft te kampen met Amerikaanse importtarieven, een stagnerende Europese afzetmarkt en steeds agressievere Chinese concurrenten. Deze factoren hebben de marges van het bedrijf aangetast en de aandelenkoers onder druk gezet. Ondanks de recente stijging, staat het aandeel sinds begin dit jaar nog steeds 22 procent lager. De goedkeuring van dit herstructureringsplan is dan ook een signaal dat het management de uitdagingen serieus neemt en actief ingrijpt om het tij te keren.

    Analisten juichen dergelijke kostenbesparende maatregelen vaak toe, maar wij twijfelen of het plan de langetermijnuitdagingen van de sector afdoende zal adresseren. Er bestaat altijd het risico dat een bedrijf te diep snijdt, waardoor het onvoldoende middelen overhoudt wanneer de vraag weer aantrekt, zo merkt Dan Coatsworth, hoofd markten bij AJ Bell, op. Desondanks zorgde de prestatie van Volkswagen ervoor dat de bredere Europese auto-index met 1,1 procent steeg op vrijdag.

    Renteverhoging Op Til

    De algemene markten blijven voorlopig volatiel. Beleggers kijken nu uit naar de Amerikaanse consumenteninflatiecijfers van volgende week, die meer duidelijkheid moeten verschaffen over het toekomstige rentebeleid van de Fed. In Europa staat de beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank op het programma, waar een renteverhoging van 25 basispunten in december algemeen wordt verwacht door instellingen zoals JPMorgan en BNP Paribas. De aanhoudend hoge energieprijzen geven de ECB extra munitie om het monetaire beleid verder te verkrappen, wat de economische groei in de Eurozone verder kan afremmen.

  • Amerikaans Banenrapport Jaagt Beleggers De Stuipen Op Het Lijf, Nasdaq 100 Klimt Toch Vooruit

    Amerikaans Banenrapport Jaagt Beleggers De Stuipen Op Het Lijf, Nasdaq 100 Klimt Toch Vooruit

    De Amerikaanse aandelenmarkten sloten vrijdag gemengd af, nadat een onverwacht sterk banenrapport de vrees voor een renteverhoging door de Federal Reserve aanwakkerde. Chipmakers en AI-gerelateerde aandelen zorgden echter voor een opsteker bij de technologie-index Nasdaq 100.

    De S&P 500-index en de Dow Jones Industrial Average doken vrijdag lager, nadat een verrassend robuust Amerikaans banenrapport voor augustus de speculatie aanwakkerde dat de Federal Reserve dit jaar nog de rentetarieven zal moeten verhogen. De Nasdaq 100-index wist daarentegen als enige van de grote indices een kleine winst te boeken, gedragen door sterke prestaties van chipfabrikanten en bedrijven in AI-infrastructuur.

    Beleggers reageerden nerveus op het bericht dat de Amerikaanse economie in augustus 162.000 nieuwe banen heeft gecreëerd, een aanzienlijke overschrijding van de verwachte 55.000. Bovendien werden de cijfers voor juli naar boven bijgesteld, van een eerder gemelde daling naar een stijging van 21.000 banen. Dit sterke signaal uit de arbeidsmarkt deed de kans op een renteverhoging tijdens de volgende beleidsvergadering van de Federal Reserve, gepland voor half september, stijgen van 52 naar 60 procent. Wij zien hierin een duidelijke indicatie dat de Fed, ondanks eerdere signalen van voorzichtigheid, de inflatie nauwlettend in het oog blijft houden en niet zal aarzelen om in te grijpen als de economie oververhit raakt.

    Loonstijgingen Blijven Binnen De Perken, Crypto-Aandelen Onder Druk

    Hoewel het aantal banen sterk toenam, bleven de gemiddelde uurvergoedingen in augustus met een stijging van 0,3 procent op maandbasis en 3,1 procent op jaarbasis precies in lijn met de verwachtingen. Dit nuanceert de vrees voor een snel oplopende loon-prijsspiraal, wat de obligatiemarkten enigszins geruststelde. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties steeg na het banenrapport weliswaar, maar de stijging bleef beperkt tot 1,4 basispunten, tot 4,782 procent.

    De crypto-gerelateerde aandelen kregen het vrijdag wel zwaar te verduren, nadat Bitcoin meer dan twee procent in waarde daalde. Bedrijven zoals Coinbase Global zagen hun koers met meer dan vier procent zakken, terwijl Marathon Digital Holdings meer dan twee procent verloor. Ook MicroStrategy en Robinhood Markets noteerden verliezen. Dit onderstreept de gevoeligheid van deze aandelen voor schommelingen in de cryptomarkt, en wij zien hierin een voortzetting van de correlatie tussen de bredere financiële markten en de digitale activa.

    Chipmakers En AI-Giganten Trekken Nasdaq Omhoog

    Opvallend was de prestatie van de chipmakers en AI-infrastructuurbedrijven, die de Nasdaq 100-index een duwtje in de rug gaven. De iShares Semiconductor ETF (SOXX), een graadmeter voor de sector, sloot meer dan drie procent hoger. Namen als SanDisk en KLA Corp schoten met meer dan zeven procent omhoog, terwijl ook giganten zoals Applied Materials, AMD, ASML Holding en Intel aanzienlijke winsten van meer dan vier procent boekten. Deze sterke prestatie toont aan dat de hype rond artificiële intelligentie en de vraag naar de onderliggende hardware, zoals chips en datacenters, onverminderd groot blijft, zelfs in een omgeving van stijgende rentespeculatie.

    De algemene bezorgdheid over een mogelijke renteverhoging drukte wel de meeste aandelen, met de softwaresector als grootste verliezer. Autodesk daalde met meer dan acht procent, en Adobe Systems leverde ruim zes procent in. De brede markt blijft dus verdeeld: de vrees voor hogere leenkosten botst met de aanhoudende sterke prestaties van sectoren die profiteren van structurele trends zoals AI. Het is nu afwachten hoe de inflatiecijfers van volgende week zullen uitvallen, want die zullen een cruciale rol spelen in het uiteindelijke besluit van de Federal Reserve.

  • Trump Voert De Druk Op Fed-Voorzitter Warsh Op Voor Cruciale Rentebeslissing

    Trump Voert De Druk Op Fed-Voorzitter Warsh Op Voor Cruciale Rentebeslissing

    De Amerikaanse president Donald Trump en zijn regering voeren een ongewoon krachtige publieke campagne om de Federal Reserve te bewegen de rente niet te verhogen, of zelfs te verlagen. Dit gebeurt vlak voor een belangrijke vergadering waar een renteverhoging van 0,25 procentpunt op tafel ligt.

    De Amerikaanse president Donald Trump en zijn regering voeren de druk op de Federal Reserve en haar voorzitter Kevin Warsh fors op. Tien dagen voor een belangrijke Fed-vergadering op 15 en 16 september, waar een renteverhoging ter sprake komt, roepen de president, vicepresident JD Vance, de minister van Financiën en een topadviseur de centrale bank op om de rente niet te verhogen, en in sommige gevallen zelfs te verlagen. Dit is een ongewoon brede publieke campagne, zelfs naar de maatstaven van de president zijn eerdere kritiek op de Fed.

    De markten houden momenteel rekening met een kans van ongeveer 60 procent op een kwart procentpunt renteverhoging in september. Dat cijfer steeg na een sterk banenrapport, waaruit bleek dat er in augustus 162.000 banen bijkwamen. Desondanks heeft president Trump de druk verder opgevoerd door te dreigen met handelsbeperkingen voor landen met een handelsoverschot met de VS, tenzij de Fed de rentetarieven verlaagt. Dit is een nieuwe stap; eerder dreigde hij nooit direct met tarieven om de Fed tot een rent verlaging te dwingen.

    Regering daagt Fed-inflatievisie uit

    De argumenten van de regering lijken te botsen met de traditionele economische opvattingen van de Fed. Terwijl de centrale bank doorgaans gelooft dat te sterke economische groei inflatie kan veroorzaken, beweert de regering dat groei op zich geen inflatie veroorzaakt. Ze stellen dat investeringen en belastingverlagingen de productiecapaciteit van de economie vergroten, waardoor groei zonder inflatie mogelijk is.

    Peter Navarro, een senior economisch adviseur van de president, noemde een mogelijke renteverhoging “onbezonnen” en stelde dat dit de sectoren zou raken die Amerika het hardst nodig heeft om te bloeien. Hij omschreef de leden van het rentebepalende Federal Open Market Committee zelfs als “clowns”, maar zei dat Warsh wel “het juiste probeert te doen”. Vicepresident Vance voegde daaraan toe dat de regering “veel doet om de rentetarieven laag te houden, maar dat wat hulp van de Federal Reserve welkom zou zijn”.

    Warsh onder druk, maar onafhankelijkheid blijft cruciaal

    De timing van de drukcampagne is lastig voor Fed-voorzitter Warsh. De vergadering van de Fed vindt slechts twee maanden voor de tussentijdse verkiezingen in november plaats, waar peilingen wijzen op een brede ontevredenheid van kiezers over hogere prijzen en rentetarieven. Hoewel Warsh heeft verklaard dat de president geen invloed heeft op zijn beslissingen, toonde hij in juli in zijn getuigenis voor het Congres de onafhankelijkheid van de centrale bank aan door de rentetarieven stabiel te houden en niet te verlagen.

    Toch zijn niet alle Fed-bestuurders het eens met een terughoudende aanpak. Drie leden stemden in juli tegen het handhaven van de rente en waren voorstander van een verhoging met een kwart procentpunt. Warsh zelf heeft in zijn toespraak in Jackson Hole benadrukt dat de Fed zich volledig moet richten op inflatiebestrijding. Hij wees erop dat 54 procent van de 199 componenten in de PCE-prijsindex, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, de afgelopen twaalf maanden met meer dan 3 procent is gestegen. De komende CPI-rapportage op vrijdag zal dan ook cruciaal zijn voor de beslissing van de Fed, en kan bepalen of de rente stijgt of gelijk blijft.

  • Europese Beurzen Zakken Weg Voordat Amerikaans Banenrapport Verschijnt

    Europese Beurzen Zakken Weg Voordat Amerikaans Banenrapport Verschijnt

    Na een reeks hogere slotstanden, tonen de Europese beurzen vandaag een voorzichtige houding. Beleggers wachten op het belangrijke Amerikaanse banenrapport, dat vrijdag verschijnt en de verwachtingen voor de rente van de Federal Reserve kan bepalen.

    Wat gisteren nog een sterke afsluiting was voor de Europese beurzen, draaide vandaag om in een afwachtende houding. De indices lieten een gemengd beeld zien, met beleggers die vooral de kat uit de boom kijken. De CAC 40 in Parijs en de DAX in Frankfurt noteerden respectievelijk een lichte stijging van 0,1 procent en 0,2 procent. De BEL 20 in Brussel toonde daarentegen een minimale daling van 0,1 procent, wat een duidelijke weerspiegeling is van de onzekerheid die momenteel heerst.

    Deze terughoudendheid is niet toevallig. De financiële markten wachten met spanning op het non-farm payrolls rapport uit de Verenigde Staten, dat vrijdag wordt gepubliceerd. Dit cijfer, dat inzicht geeft in de Amerikaanse werkgelegenheid buiten de landbouwsector, is een cruciale indicator voor het beleid van de Federal Reserve. Een sterker dan verwachte groei van de werkgelegenheid zou kunnen leiden tot hogere inflatieverwachtingen en de Fed ertoe aanzetten om de rente langer hoog te houden, of zelfs verder te verhogen.

    Rentebeleid Fed Blijft Centraal

    De renteverwachtingen van de Federal Reserve zijn de afgelopen tijd al een heet hangijzer. Eerder deze week zorgden uitlatingen van Fed-bestuurders die de mogelijkheid van verdere renteverhogingen openhielden, al voor nervositeit op de markten. Wij zien vooral dat een robuust banenrapport de kans op een renteverhoging in juli verder vergroot, terwijl een zwakker cijfer de druk op de Fed kan verlichten. Het is een delicate balans, want een te sterke economie kan de inflatie aanwakkeren, terwijl een te zwakke economie de vrees voor een recessie aanwakkert.

    De afgelopen weken waren de Europese beurzen relatief veerkrachtig, ondanks de aanhoudende onzekerheid over de inflatie en de economische groei. De brede Stoxx Europe 600-index wist gisteren nog met 0,7 procent te stijgen, en noteerde de hoogste slotstand in een maand tijd. Dat laat zien dat er onderhuids wel degelijk koopbereidheid is, maar dat beleggers nu even een pauze inlassen om de volgende belangrijke economische data af te wachten. Het volume op de markten is dan ook opvallend lager dan gemiddeld.

    Dollar Stijgt, Grondstoffen Dalen

    De impact van de Amerikaanse situatie is ook duidelijk zichtbaar op de valutamarkten. De euro verzwakte ten opzichte van de dollar, en noteerde op 1,085 dollar. Dat is een direct gevolg van de verwachting dat de Amerikaanse rente langer hoog kan blijven, wat de dollar aantrekkelijker maakt voor beleggers. Ook de grondstoffenmarkten reageren. De prijs van een vat Brentolie daalde met 0,4 procent tot 76,3 dollar per vat, en de goudprijs zakte met 0,3 procent tot 1.960,3 dollar per troy ounce. Deze bewegingen wijzen erop dat de markt anticipeert op een mogelijke verstrakking van het monetaire beleid en een afkoeling van de mondiale vraag.

    De komende uren en dagen zullen bepalend zijn voor de richting van de markten. Het Amerikaanse banenrapport zal vermoedelijk de toon zetten voor de rest van de maand. Wij twijfelen of de markten al volledig zijn ingeprijsd op een hardnekkige inflatie en een Federal Reserve die daar adequaat op reageert. Het zou ons niet verbazen mocht de volatiliteit de komende dagen nog toenemen.

  • Na Een Lange Opmars Ziet De Bel20 Zijn Jaarwinst Terugvallen Tot 7,5 Procent

    Na Een Lange Opmars Ziet De Bel20 Zijn Jaarwinst Terugvallen Tot 7,5 Procent

    De Brusselse sterindex sluit de week af met een lichte daling, wat de sterke prestaties van de afgelopen maanden iets nuanceert. Een handvol zwaargewichten trok de index naar beneden, terwijl de aandacht verschuift naar de komende rentebesluiten.

    Na een periode van aanzienlijke groei heeft de Bel20-index een kleine terugval gekend. De Brusselse sterindex sloot de afgelopen week af met een daling van 0,7 procent. Hierdoor krimpt de totale winst sinds de start van het jaar, die eerder nog boven de 8 procent lag, nu tot 7,5 procent. Het was een week waarin beleggers de kat uit de boom keken en grote bewegingen uitbleven, wat resulteerde in een nagenoeg vlakke koers op weekbasis.

    Deze lichte daling komt na een periode waarin de Bel20, net als andere Europese beurzen, sterk presteerde. De index wist de afgelopen maanden consistent te klimmen, gedragen door een combinatie van optimisme over renteverlagingen en sterke bedrijfscijfers. Dat de index nu even pas op de plaats maakt, kan gezien worden als een adempauze na een pittige klim. We zien dit als een teken dat de markt de recente winsten even wil consolideren, in afwachting van nieuwe impulsen.

    Zwaargewichten trekken de kar niet langer

    De neerwaartse beweging van de Bel20 deze week was vooral te wijten aan enkele zwaargewichten die het lieten afweten. Vooral AB InBev en KBC kenden een moeilijke week, wat hun impact heeft op de brede index. Andere aandelen, zoals de chemiegroep Solvay, konden dan weer wel een mooie week afsluiten, wat de daling voor de index enigszins temperde.

    De prestaties van de Bel20 staan in schril contrast met bijvoorbeeld de Amerikaanse S&P 500, die dit jaar al meer dan 10 procent gestegen is. De Belgische markt is traditioneel meer gevoelig voor rentebewegingen en de prestaties van enkele grote multinationals. Dat het jaartotaal nu wat afvlakt, toont aan dat de Belgische beurs kwetsbaarder blijft voor de prestaties van een handvol ondernemingen, die niet altijd in de pas lopen met de bredere internationale trend.

    Wat de rentebesluiten kunnen betekenen

    De relatieve rust op de beursvloer is te verklaren door de afwachtende houding van beleggers. De aandacht verschuift langzaam naar de komende rentebesluiten van de centrale banken. De Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank (ECB) staan op het punt om hun monetaire beleid te herzien, en de markt hoopt op concrete signalen voor renteverlagingen. De verwachting is dat deze besluiten de komende weken de richting van de beurzen, inclusief de Bel20, opnieuw zullen bepalen.

    Het is nog onzeker wanneer en hoe groot die renteverlagingen zullen zijn. Sommige analisten verwachten dat de ECB eerder zal bewegen dan de Fed, wat een positieve impuls zou kunnen geven aan Europese aandelen. Wij twijfelen of dit al voldoende is om de Bel20 opnieuw op stoom te krijgen, gezien de economische onzekerheid die nog steeds in de lucht hangt. Het blijft afwachten of de rentebesluiten de nodige wind in de zeilen zullen blazen voor een verdere opmars, of dat de index even op dit niveau zal blijven hangen.

  • Amerikaans Handelstekort Stijgt In April Met 8,7 Procent Tot 74,6 Miljard Dollar

    Amerikaans Handelstekort Stijgt In April Met 8,7 Procent Tot 74,6 Miljard Dollar

    De Verenigde Staten importeren weer significant meer dan ze exporteren, wat wijst op een veerkrachtige binnenlandse vraag, maar ook op toenemende druk op de dollar en een afnemend vertrouwen in de globale economie.

    Het Amerikaanse handelstekort is in april stevig opgelopen. De import van goederen en diensten overtrof de export met 74,6 miljard dollar, wat neerkomt op een stijging van 8,7 procent ten opzichte van maart. Toen bedroeg het tekort nog 68,6 miljard dollar (omgerekend ongeveer 63 miljard euro). Dit is het grootste maandelijkse tekort sinds oktober 2022, zo blijkt uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van Handel. De voorbije maanden leek er nog een lichte verbetering in zicht, met een handelstekort dat in februari en maart stabiliseerde, maar die trend is nu doorbroken.

    Vooral de import van goederen klom fors, met 2,5 procent naar 265,5 miljard dollar (ongeveer 244 miljard euro). De Verenigde Staten voerden met name meer industriële benodigdheden, auto’s en consumentengoederen in. Dit wijst op een aanhoudend sterke binnenlandse vraag en een veerkrachtige Amerikaanse consument, die ondanks de hogere rentevoeten bereid blijft om te spenderen. Aan de exportzijde zagen we een bescheiden toename van 0,5 procent naar 190,9 miljard dollar (ongeveer 175 miljard euro), gedreven door hogere verkopen van industriële benodigdheden en diensten.

    Spanningen Met China en Handelsrelaties

    De verschuiving in de handelsbalans is deels te verklaren door de economische dynamiek tussen de VS en zijn belangrijkste handelspartners. De import vanuit China nam in april met 14,8 procent toe, terwijl de export naar China met 3,7 procent daalde. Die cijfers laten zien dat de handelsspanningen tussen beide grootmachten, ondanks retoriek en protectionistische maatregelen zoals importheffingen, de economische verwevenheid niet fundamenteel doorbreken. Integendeel, de Amerikaanse consument blijft gretig Chinese producten afnemen, wat de druk op de binnenlandse industrie potentieel verhoogt. Wij zien hierin vooral de aanhoudende zoektocht naar efficiëntie en lagere productiekosten, ondanks de politieke wil om toeleveringsketens te ‘reshoring’ of te ‘friendshoring’.

    Implicaties voor de Dollar en Rentevoeten

    Een aanhoudend groot handelstekort kan gevolgen hebben voor de dollar en de monetaire politiek van de Federal Reserve. Een land dat meer importeert dan exporteert, moet het verschil financieren, vaak door buitenlands kapitaal aan te trekken. Dit kan op termijn de druk op de dollar vergroten. Bovendien kan de sterke importvraag, hoewel een teken van economische kracht, bijdragen aan aanhoudende inflatoire druk, wat de Fed ertoe zou kunnen aanzetten om de rente langer hoog te houden. De financiële markten kijken dan ook met argusogen naar deze cijfers, die een belangrijke indicator zijn voor de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie en haar relatie met de rest van de wereld. Het is een delicate balans tussen een sterke binnenlandse economie en het vermijden van een te grote afhankelijkheid van buitenlandse producten.

  • Geen Verdere Renteverhoging Nodig, Zegt Fed-Bestuurder Waller

    Geen Verdere Renteverhoging Nodig, Zegt Fed-Bestuurder Waller

    De Amerikaanse centrale bank kan volgens Christopher Waller de huidige rentepauze aanhouden, gezien de gunstige inflatiecijfers van de afgelopen maanden. De koersen van Bitcoin en goud reageerden al positief op eerdere signalen.

    De verwachtingen over het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, blijven de gemoederen bezighouden. Nu geeft Fed-bestuurder Christopher Waller aan dat de recente inflatiecijfers de weg vrijmaken voor een aanhoudende rentepauze. Hij ziet geen noodzaak voor de Fed om de beleidsrente verder te verhogen, wat een belangrijke overweging is voor de financiële markten.

    Waller baseert zijn standpunt op de gegevens van de afgelopen drie tot vijf maanden, waaruit blijkt dat de inflatie zich gunstig ontwikkelt. In zijn toespraak merkte hij op dat de zogenaamde core PCE-inflatie, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, voor oktober op jaarbasis uitkwam op 3,5 procent. Dat is een dalende trend, en wij zien vooral hierin een signaal dat de Fed meer ademruimte krijgt. De beurzen en cryptomarkten reageren doorgaans positief op dergelijke signalen, omdat een stabielere of lagere rente de financieringskosten voor bedrijven en consumenten drukt, wat de economische groei kan stimuleren.

    Inflatiecijfers Vallen Mee

    De algemene consensus onder analisten was dat de Fed in december de rente opnieuw ongemoeid zou laten. De opmerkingen van Waller bevestigen deze verwachting en geven de markt een extra duwtje in de rug. De core PCE, die volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, daalde naar 3,5 procent, wat onder de algemene verwachtingen van 3,7 procent lag. Dit cijfer ligt echter nog steeds boven de doelstelling van 2 procent van de Fed, dus wij zouden hier niet spreken van een definitieve overwinning op de inflatie.

    Dit soort gunstige inflatiecijfers vertragen het tempo waarin de Fed de economie afremt. Eerder deze maand reageerden Bitcoin en goud al positief op de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI), die eveneens lager uitviel dan verwacht. Bitcoin steeg die dag met ongeveer 3 procent, terwijl de goudprijs ook een opwaartse beweging kende. Dit toont aan hoe gevoelig deze activa zijn voor macro-economische signalen, en dan vooral die uit de Verenigde Staten.

    Pauze Biedt Ruimte

    Een aanhoudende rentepauze biedt beleggers en bedrijven meer zekerheid en kan de vraag naar risicovollere activa, zoals aandelen en crypto, ondersteunen. Dit is niet alleen goed nieuws voor de cryptomarkt, maar ook voor traditionele markten. De obligatiemarkt reageert ook meteen, met dalende rendementen als de verwachting van verdere renteverhogingen afneemt. Wij denken dat dit op korte termijn voor stabiliteit kan zorgen, maar de langetermijnimpact hangt af van de verdere inflatie-ontwikkelingen en de bredere economische groei.

    De uitspraken van Waller sluiten aan bij een bredere trend waarbij centrale banken voorzichtig navigeren tussen inflatiebestrijding en het vermijden van een recessie. Het is een delicate evenwichtsoefening die we de komende maanden zeker verder opvolgen. Of de Fed de rente volgend jaar zal verlagen, zoals sommigen speculeren, blijft voorlopig onzeker en afhankelijk van de data die dan beschikbaar zijn.

  • ADP Ziet Banengroei Amerikaans Bedrijfsleven Dalen Naar 38.000 In Augustus

    ADP Ziet Banengroei Amerikaans Bedrijfsleven Dalen Naar 38.000 In Augustus

    De private sector in de Verenigde Staten voegde in augustus slechts 38.000 banen toe, een cijfer dat aanzienlijk lager ligt dan de verwachte 53.000 nieuwe banen voor de totale economie. Deze onverwachte afkoeling van de arbeidsmarkt zet de Federal Reserve voor een lastige keuze.

    De Amerikaanse arbeidsmarkt vertoont onverwachte signalen van afkoeling, zo blijkt uit recente cijfers van loonverwerker ADP. In augustus kwamen er in de private sector slechts 38.000 banen bij, een duidelijke daling ten opzichte van eerdere periodes. Dit cijfer staat in schril contrast met de verwachtingen voor het bredere non-farm payrolls rapport, dat later deze maand verschijnt en waar economen gemiddeld rekenden op ongeveer 53.000 nieuwe banen.

    Deze ontwikkeling compliceert de taak van de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank. Aan de ene kant zou een zwakke banengroei de druk kunnen opvoeren om het monetaire beleid te versoepelen. Aan de andere kant stijgen de olieprijzen – Brent crude sloot op 2 september rond de 95,63 dollar (ongeveer 89,30 euro) per vat – wat de inflatie opnieuw kan aanwakkeren en de bewegingsvrijheid van de Fed beperkt. De 10-jarige Amerikaanse staatsrente schommelde rond 4,77 procent, een teken dat beleggers nog steeds rekening houden met hogere rentes.

    Fed Voor Moeilijke Keuze

    De afkoelende arbeidsmarkt in combinatie met hogere energieprijzen creëert een risico op stagflatie, een scenario van hoge inflatie en stagnerende economische groei. De markt prijst niettemin nog steeds een kans van ongeveer 60 procent in voor een renteverhoging van 25 basispunten op de bijeenkomst van de Fed op 16 september, zo leest Block #9 uit de CME FedWatch-gegevens. Dit toont aan dat de markt nog niet overtuigd is van een pauze in de renteverhogingen, ondanks de recentere uitspraken van New York Fed-voorzitter John Williams dat een onmiddellijke renteverhoging mogelijk niet nodig is.

    In dit economische klimaat verwachten analisten van Zacks Research een sectorrotatie op de aandelenmarkt. Zij zien energie, financiële diensten en defensieve gezondheidszorg beter gepositioneerd dan rentegevoelige groei- en discretionaire aandelen. Een bedrijf als JPMorgan Chase, een van de grootste banken wereldwijd, verhoogde nog zijn verwachte netto rentebaten voor 2026 van 103 miljard dollar (ongeveer 96,15 miljard euro) naar 105,5 miljard dollar (ongeveer 98,48 miljard euro). Dit is een stijging van 2,5 miljard dollar, die vooral te danken is aan een sterke balansgroei: de gemiddelde leningen stegen met 10 procent en de gemiddelde deposito’s met 7 procent op jaarbasis in het tweede kwartaal. Dit toont aan dat financiële instellingen kunnen profiteren van hogere rentes, ondanks de bredere economische onzekerheid.

    Beleggers Zoeken Veilige Havens

    Beleggers die zich zorgen maken over de volatiliteit van de markt, kijken vaak naar sectoren die historisch gezien veerkrachtiger zijn in tijden van economische onzekerheid. Energiebedrijven zoals Chevron profiteren rechtstreeks van stijgende olieprijzen, terwijl de gezondheidszorg, vertegenwoordigd door bedrijven als UnitedHealth Group, bekendstaat om haar defensieve karakter. De analisten van Zacks verwachten voor Chevron in 2026 een winst per aandeel van 16,24 dollar, wat een groei van 122,8 procent zou betekenen ten opzichte van 2025.

    De onzekerheid over de richting van de economie en het beleid van de Fed zal de markten de komende tijd blijven domineren. Wij volgen dit verder op, want een afkoelende arbeidsmarkt met een stijgende inflatie door duurdere olie is geen gemakkelijke cocktail.

  • 2,4 Procent Hoger Sluiten Aziatische Beurzen Na Afgenomen Rentevrees

    2,4 Procent Hoger Sluiten Aziatische Beurzen Na Afgenomen Rentevrees

    De Aziatische aandelenmarkten kenden woensdag een sterke dag. Amerikaanse inflatiecijfers vielen mee, wat speculatie over snelle renteverhogingen tempert.

    De angst voor aanhoudend hoge inflatie en bijhorende renteverhogingen hield de financiële markten de afgelopen tijd in zijn greep. Beleggers waren beducht voor stijgende kosten voor leningen en een potentiële impact op bedrijfswinsten. Die vrees lijkt nu wat te luwen, want de Aziatische beurzen reageerden woensdag positief op de recentste Amerikaanse inflatiecijfers. De Japanse Nikkei-index veerde het sterkst op en sloot de handelsdag zelfs 2,4 procent hoger af.

    Deze opleving volgt op de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) voor april. Die toonde een lichte afkoeling van de inflatie, die uitkwam op 3,4 procent op jaarbasis. Hoewel dit nog steeds boven de doelstelling van de Federal Reserve ligt, was het een welkome afwisseling na enkele maanden waarin de inflatie hoger uitviel dan verwacht. Wij zien dit als een teken dat de hardnekkige prijsstijgingen mogelijk de piek hebben bereikt, wat de druk op de Amerikaanse centrale bank om de rentetarieven verder te verhogen enigszins verlicht.

    Brede Opleving In De Regio

    De positieve stemming was breed voelbaar in de hele Aziatische regio. De Hong Kong Hang Seng-index steeg met 1,5 procent, terwijl de Zuid-Koreaanse Kospi een winst van 0,9 procent liet optekenen. Ook de Chinese aandelenmarkten, die de laatste tijd met eigen uitdagingen kampten, lieten zich niet onbetuigd: de Shanghai Composite Index klom 0,8 procent. Deze gecoördineerde beweging toont aan hoe gevoelig de wereldwijde markten zijn voor het monetaire beleid in de Verenigde Staten.

    Wij houden het erop dat deze reactie aantoont dat de wereldwijde financiële markten een nauwe band hebben met de beslissingen van de Federal Reserve. Een mogelijke pauze of zelfs een verlaging van de rentetarieven door de Fed kan het beleggerssentiment aanzienlijk verbeteren. Al moeten we wel eerlijk zijn: de weg naar een stabiele inflatie is vaak hobbelig en we weten nog niet of dit een duurzame trendbreuk is of slechts een tijdelijke adempauze.

    Wat Dit Betekent Voor Beleggers

    Voor beleggers kan de afnemende rentevrees betekenen dat de aandelenmarkten, vooral in groei-gevoelige sectoren, weer wat aantrekkelijker worden. Bedrijven met hoge schulden of die afhankelijk zijn van goedkope financiering kunnen profiteren van een stabielere of zelfs dalende renteomgeving. Toch blijft voorzichtigheid geboden. Economische indicatoren kunnen snel keren en geopolitieke spanningen blijven een risicofactor die de markten op elk moment kan beïnvloeden.

    De algemene consensus is dat een stabielere inflatie de weg vrijmaakt voor centrale banken om hun agressieve beleid te heroverwegen. Dit heeft niet alleen invloed op aandelen, maar ook op obligaties en valuta. Een zwakkere dollar, bijvoorbeeld, kan de export van Aziatische landen stimuleren, wat op zijn beurt weer een impuls kan geven aan de lokale economieën en beurzen. Wij volgen dit verder op, want de komende maanden zullen uitwijzen of deze positieve tendens standhoudt.

  • Na Vier Dagen Verlies Praat Fed-Bestuurder Waller Wall Street Naar Openingswinst

    Na Vier Dagen Verlies Praat Fed-Bestuurder Waller Wall Street Naar Openingswinst

    Waar de beurs in New York de voorbije dagen nog worstelde met dalende koersen, zagen beleggers woensdag een stevig herstel bij de opening. Dat gebeurde nadat Christopher Waller, een invloedrijk bestuurder bij de Amerikaanse centrale bank (Fed), zich uitsprak over het toekomstige rentebeleid. De S&P 500-index, die de vijfhonderd grootste beursgenoteerde bedrijven omvat, klom meteen 0,9 procent hoger.

    Waller sprak in New York over de inflatie en de aanpak van de Fed. Hij gaf aan dat de centrale bank de rente voorlopig ongewijzigd zal laten, tenzij de inflatie onverwacht opnieuw zou versnellen. Wij zien dat als een geruststelling voor de markten, die al langer speculeren over mogelijke renteverlagingen. De Fed hanteert momenteel een rentetarief tussen 5,25 en 5,50 procent, het hoogste niveau in meer dan twee decennia, om de inflatie te beteugelen.

    Geen haast met renteverlagingen

    De Fed-bestuurder benadrukte dat er geen haast is om de rente te verlagen, wat enigszins de verwachtingen tempert van beleggers die hoopten op snelle stappen. De economische groei in de Verenigde Staten blijft robuust en de arbeidsmarkt is nog steeds sterk, waardoor de noodzaak om de economie met lagere rentes te stimuleren minder groot is. Wij houden het erop dat de Fed de economie nauwlettend in de gaten zal houden en pas ingrijpt als de cijfers daar echt aanleiding toe geven.

    Toch verwachten veel analisten, waaronder die van Goldman Sachs, nog steeds twee renteverlagingen dit jaar. De eerste daarvan zou er dan in september komen, gevolgd door een tweede in december. De woorden van Waller lijken die verwachting echter wat te nuanceren; de Fed wil duidelijk de tijd nemen en niet overhaast te werk gaan. Het is een delicate evenwichtsoefening, want te lang wachten kan de economie afremmen, terwijl te snel ingrijpen de inflatie opnieuw kan aanwakkeren. Wij twijfelen of de markten al voldoende rekening houden met het scenario van minder dan twee verlagingen dit jaar.

    Inflatie blijft de sleutel

    De inflatie blijft voor de Fed de belangrijkste graadmeter. Waller gaf aan dat de recente inflatiecijfers van april, die een lichte afkoeling lieten zien, hoopvol zijn. De consumentenprijzen stegen in april met 0,3 procent op maandbasis, iets minder dan de verwachte 0,4 procent. Op jaarbasis kwam de inflatie uit op 3,4 procent. Dat is nog altijd boven de doelstelling van 2 procent, maar de trend is wel dalend. De volgende inflatiecijfers, die cruciaal zijn voor het rentebeleid, volgen op 12 juni. Tot die tijd blijft de onzekerheid over het exacte pad van de Fed bestaan.

  • Bitcoin Klimt Naar 81.000 Dollar Nu Markt Vijftig Procent Kans Ziet Op Rentestop

    Bitcoin Klimt Naar 81.000 Dollar Nu Markt Vijftig Procent Kans Ziet Op Rentestop

    De cryptomarkt toont vrijdag een breed herstel, met Bitcoin die de belangrijke grens van 81.000 dollar overschrijdt. Dit komt doordat de verwachting van een renteverhoging door de Federal Reserve in september sterk is afgenomen.

    De cryptomarkt toonde vrijdag een breed herstel, met Bitcoin die opnieuw boven de 81.000 dollar klom. Deze stijging, van ongeveer 4 procent binnen 24 uur, volgt op een aanpassing van de marktverwachtingen rond het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank. Handelaren schatten de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in september nu op ongeveer vijftig procent, een aanzienlijke daling ten opzichte van de ruim 63 procent eerder deze week, zo blijkt uit de CME FedWatch Tool. Wij zien hierin een duidelijke reactie van risicovolle activa op de mildere toon van de centrale bank.

    De verschuiving in verwachtingen werd mede aangewakkerd door Fed-bestuurder Christopher Waller, die aangaf een stabiel renteniveau te steunen als de prijsdruk blijft afnemen. Dit zorgde ervoor dat de obligatierendementen daalden en investeerders hun geld weer in risicovollere activa staken. De stijging van de Bitcoin-koers met ruim 4 procent is opvallend, al blijft de munt op weekbasis met circa 1 procent winst nog relatief stabiel. Dit toont aan dat de markt nog zoekende is naar een duurzame richting.

    Zcash Maakt Een Sprong Van Vijftien Procent

    Binnen de cryptomarkt was Zcash de absolute uitblinker met een sprong van bijna 15 procent in 24 uur, en zelfs 20 procent op weekbasis. Ook andere grote munten, zoals Ether, BNB en Dogecoin, lieten een stijging zien van tussen de 4 en 5 procent. XRP steeg bijna 6 procent, terwijl Solana met net geen 3 procent achterbleef. Op weekbasis is het beeld echter gemengder: Ether en XRP blijven vrijwel vlak, en Solana en TRON noteerden zelfs een daling van bijna 3 procent.

    De Amerikaanse spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF’s) registreerden donderdag een instroom van ongeveer 277 miljoen dollar (ongeveer 255 miljoen euro) aan voorlopige cijfers. Dit volgt op vier sessies waarin instroom en uitstroom elkaar afwisselden. Wij denken dat er een langere periode van aanhoudende instroom nodig zal zijn om te bevestigen dat de institutionele vraag naar Bitcoin-ETF’s structureel is. Op dit moment lezen wij de cijfers nog als een momentopname, die sterk afhankelijk is van de macro-economische context.

    Wereldwijde Markten Reageren Positief

    De positieve stemming was niet beperkt tot crypto. Wereldwijde aandelenmarkten, zoals de MSCI Asia Pacific Index, stegen bijna 1 procent en de All Country World Index kende zijn derde opeenvolgende stijgingsdag. Ook de Amerikaanse dollar stabiliseerde na te zijn gedaald naar het laagste punt sinds mei. De Japanse yen trok donderdag de meeste aandacht in Azië, met een stijging van ongeveer 2 procent, wat een maand van geleidelijke dalingen tenietdeed. Beleggers verhoogden hun inzet op renteverhogingen door de Bank of Japan.

    Normaal gesproken onttrekt een sterkere yen liquiditeit aan zogenaamde ‘carry trades’ die posities in risicovolle activa financieren. Het feit dat Bitcoin zijn winsten wist te behouden ondanks de stijging van de yen, is een indicatie van de veerkracht van de cryptomarkt. De komende dagen zullen uitwijzen of de instroom in de Bitcoin-ETF’s positief blijft, wat een belangrijk signaal zou zijn voor de institutionele acceptatie van crypto in een veranderend macro-economisch klimaat.