De Amerikaanse centrale bank kan volgens Christopher Waller de huidige rentepauze aanhouden, gezien de gunstige inflatiecijfers van de afgelopen maanden. De koersen van Bitcoin en goud reageerden al positief op eerdere signalen.
De verwachtingen over het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, blijven de gemoederen bezighouden. Nu geeft Fed-bestuurder Christopher Waller aan dat de recente inflatiecijfers de weg vrijmaken voor een aanhoudende rentepauze. Hij ziet geen noodzaak voor de Fed om de beleidsrente verder te verhogen, wat een belangrijke overweging is voor de financiële markten.
Waller baseert zijn standpunt op de gegevens van de afgelopen drie tot vijf maanden, waaruit blijkt dat de inflatie zich gunstig ontwikkelt. In zijn toespraak merkte hij op dat de zogenaamde core PCE-inflatie, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, voor oktober op jaarbasis uitkwam op 3,5 procent. Dat is een dalende trend, en wij zien vooral hierin een signaal dat de Fed meer ademruimte krijgt. De beurzen en cryptomarkten reageren doorgaans positief op dergelijke signalen, omdat een stabielere of lagere rente de financieringskosten voor bedrijven en consumenten drukt, wat de economische groei kan stimuleren.
Inflatiecijfers Vallen Mee
De algemene consensus onder analisten was dat de Fed in december de rente opnieuw ongemoeid zou laten. De opmerkingen van Waller bevestigen deze verwachting en geven de markt een extra duwtje in de rug. De core PCE, die volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, daalde naar 3,5 procent, wat onder de algemene verwachtingen van 3,7 procent lag. Dit cijfer ligt echter nog steeds boven de doelstelling van 2 procent van de Fed, dus wij zouden hier niet spreken van een definitieve overwinning op de inflatie.
Dit soort gunstige inflatiecijfers vertragen het tempo waarin de Fed de economie afremt. Eerder deze maand reageerden Bitcoin en goud al positief op de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI), die eveneens lager uitviel dan verwacht. Bitcoin steeg die dag met ongeveer 3 procent, terwijl de goudprijs ook een opwaartse beweging kende. Dit toont aan hoe gevoelig deze activa zijn voor macro-economische signalen, en dan vooral die uit de Verenigde Staten.
Pauze Biedt Ruimte
Een aanhoudende rentepauze biedt beleggers en bedrijven meer zekerheid en kan de vraag naar risicovollere activa, zoals aandelen en crypto, ondersteunen. Dit is niet alleen goed nieuws voor de cryptomarkt, maar ook voor traditionele markten. De obligatiemarkt reageert ook meteen, met dalende rendementen als de verwachting van verdere renteverhogingen afneemt. Wij denken dat dit op korte termijn voor stabiliteit kan zorgen, maar de langetermijnimpact hangt af van de verdere inflatie-ontwikkelingen en de bredere economische groei.
De uitspraken van Waller sluiten aan bij een bredere trend waarbij centrale banken voorzichtig navigeren tussen inflatiebestrijding en het vermijden van een recessie. Het is een delicate evenwichtsoefening die we de komende maanden zeker verder opvolgen. Of de Fed de rente volgend jaar zal verlagen, zoals sommigen speculeren, blijft voorlopig onzeker en afhankelijk van de data die dan beschikbaar zijn.
Een reactie achterlaten