De Amerikaanse dollar heeft terrein gewonnen na uitlatingen van twee topfiguren binnen de Federal Reserve, die de mogelijkheid opperden van verdere renteverhogingen om de inflatie te beteugelen. Dit deed de koers van goud en zilver dalen.
De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van zes andere belangrijke valuta, is gisteren met 0,20 procent gestegen. Dit volgt op uitspraken van Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, en Alberto Musalem, voorzitter van de St. Louis Fed. Beiden lieten doorschemeren dat de Federal Reserve de rentetarieven mogelijk verder moet verhogen om de prijsstabiliteit te herstellen. Deze stijging van de dollar komt op een moment dat de wereldwijde financiële markten nerveus blijven over de inflatie en de reactie van centrale banken daarop.
De opwaartse beweging van de dollar werd enigszins afgeremd door een forse daling van de WTI ruwe olieprijs, die met meer dan 4 procent zakte. Een lagere olieprijs vermindert de inflatieverwachtingen, wat de druk op de Fed zou kunnen verlichten om het monetaire beleid te verkrappen. Ook een sterkere Chinese yuan, die een hoogtepunt in 3,5 jaar bereikte, droeg bij aan de beperkte winsten van de dollar.
Fed-bestuurders blijven op hun hoede voor inflatie
Austan Goolsbee van de Chicago Fed benadrukte de noodzaak om de kloof tussen vraag en aanbod te verkleinen. Volgens hem kan dit leiden tot een daling van de werkgelegenheid, lonen en economische groei, maar is het essentieel om de inflatie te beteugelen. Alberto Musalem van de St. Louis Fed vulde aan dat de kerninflatie mogelijk één procentpunt boven de doelstelling van 2 procent van de Fed ligt, wat verdere renteverhogingen rechtvaardigt. Wij zien vooral dat deze harde toon van de Fed-functionarissen aangeeft dat de strijd tegen de inflatie nog lang niet gestreden is, ondanks signalen van een afkoelende economie.
De markt prijst momenteel een kans van 55 procent in op een renteverhoging van 25 basispunten door de Fed tijdens de volgende vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) op 27 en 28 oktober. Dit is een lichte stijging ten opzichte van een eerdere inschatting van 53 procent die eerder op de dag circuleerde. Zulke bewegingen in de verwachtingen van de markt tonen de gevoeligheid voor elke hint van Fed-bestuurders.
Impact op andere valuta en edelmetalen
De euro daalde met 0,18 procent ten opzichte van de dollar. Dit kwam niet alleen door de sterkte van de dollar, maar ook door een daling van de Duitse Bund-rente op tien jaar naar een éénweekse laagte van 3,442 procent. Een lagere rente maakt de euro minder aantrekkelijk voor beleggers. De Bundesbank gaf echter aan dat het Duitse bruto binnenlands product (bbp) in het derde kwartaal slechts ‘bescheiden’ zal groeien, maar verwacht een ‘sterkere’ groei in het vierde kwartaal. Dit toont een tweeledig beeld van de Europese economie, waar kortetermijnuitdagingen zoals lage waterstanden in de Rijn worden gecompenseerd door verwachtingen van herstel.
De Japanse yen zag ook een daling van 0,38 procent ten opzichte van de dollar. De daling van de ruwe olieprijs is echter positief voor Japan, aangezien het land meer dan 90 procent van zijn energie importeert. De bewegingen van de yen waren mogelijk overdreven vanwege een lager handelsvolume, omdat de Japanse markten gesloten waren voor de feestdag ‘Respect voor Ouderen Dag’.
Goud en zilver onder druk, Bitcoin blijft stijgen
Edelmetalen zoals goud en zilver stonden onder druk door de sterker wordende dollar. December COMEX goud sloot 0,93 procent lager, en december COMEX zilver daalde met 1,09 procent. Een sterkere dollar maakt edelmetalen duurder voor houders van andere valuta, wat de vraag kan temperen. Bovendien verminderde een scherpe rally op de aandelenmarkten de vraag naar veilige havens zoals goud en zilver.
Hoewel edelmetalen een moeilijke dag kenden, blijft de cryptomarkt, en dan met name Bitcoin, veerkracht tonen. Op 22 september om 03:31 noteert Bitcoin (BTC) 74.702 euro, een stijging van 5,2 procent in de afgelopen 24 uur en 9,8 procent over de afgelopen zeven dagen. De marktwaarde bedraagt 1,50 biljoen euro. Dit toont een duidelijke divergentie in het beleggerssentiment, waarbij risicoactiva zoals Bitcoin lijken te profiteren van een andere dynamiek dan traditionele veilige havens.
De aanhoudende discussie over renteverhogingen en inflatiebeheersing door centrale banken zal de komende maanden bepalen hoe de dollar, andere belangrijke valuta en grondstoffen zich ontwikkelen. Wat wij nog niet weten, is in hoeverre de Fed bereid is om de economische groei op te offeren voor haar inflatiedoelstelling, en hoe de markt hierop zal reageren als de verwachtingen voor renteverhogingen verder toenemen.
Een reactie achterlaten