De Japanse financiële toezichthouders, de centrale bank en grote financiële instellingen willen tegen begin 2027 een werkgroep starten om een nationaal blockchain-gebaseerd afwikkelingssysteem voor aandelen en staatsobligaties te ontwikkelen, met een beoogde operationele start in de vroege jaren 2030.
Japan zet een belangrijke stap richting de modernisering van zijn financiële markten. De Japanse financiële toezichthouder (FSA), het Ministerie van Financiën en de Bank of Japan (BOJ) zijn van plan om deze zomer een werkgroep op te richten. Deze groep moet tegen begin 2027 van start gaan met de ontwikkeling van een nationaal blockchain-gebaseerd afwikkelingssysteem voor aandelen en Japanse staatsobligaties (JGB’s).
Als de tests succesvol verlopen en het plan formeel wordt goedgekeurd, zou het nieuwe systeem operationeel kunnen zijn in de vroege jaren 2030. Het doel is om banken een deel van hun reserves bij de BOJ om te zetten in digitale tokens. Deze tokens zouden dan fungeren als een ‘wholesale’ CBDC, een digitale vorm van de yen die enkel tussen financiële instellingen wordt gebruikt, niet door particulieren. Wij zien hierin een duidelijke strategie om de efficiëntie van het interbancaire betalingsverkeer te verbeteren.
Snellere afwikkeling moet kapitaal aantrekken
Momenteel duurt de afwikkeling van aandelenhandel in Tokio twee werkdagen na uitvoering, en die van JGB’s één dag. Het nieuwe blockchain-systeem zou deze termijnen bijna tot nul herleiden. Dit betekent dat investeerders hun opbrengsten vrijwel onmiddellijk opnieuw kunnen investeren, wat de liquiditeit en snelheid van de markt aanzienlijk verhoogt.
De Japanse toezichthouders willen hiermee voorkomen dat institutionele beleggers en buitenlands kapitaal naar andere markten uitwijken. Landen als de Verenigde Staten en in Europa zijn immers ook volop bezig met het moderniseren van hun kapitaalmarkten via tokenisatie. Een recent onderzoek van Nomura en Laser Digital toonde al aan dat bijna 80 procent van de Japanse institutionele beleggers van plan is om binnen drie jaar in crypto te investeren. Een efficiënter en moderner systeem kan helpen om dit kapitaal binnen Japan te houden.
Voortbouwen op bestaande initiatieven
Dit initiatief bouwt voort op eerdere projecten. Zo kondigde MUFG, een van de grootste banken van Japan, eerder deze maand al aan dat het een proof-of-concept voor on-chain JGB-afwikkeling voorbereidt via het Canton Network. Ook de top drie van Japanse banken – MUFG, SMBC en Mizuho – voeren al een pilot uit met getokeniseerde aandelen en JGB’s.
De Bank of Japan heeft in maart bovendien haar sandbox voor blockchain-afwikkeling uitgebreid. Dit is een veilige, geïsoleerde testomgeving voor CBDC- en blockchain-initiatieven, met als doel interoperabiliteit met bestaande interbancaire en effectenafwikkelingssystemen. De BOJ is ook betrokken bij Project Agorá, een initiatief van de Bank for International Settlements (BIS) dat zeven centrale banken en meer dan 40 financiële instellingen samenbrengt om getokeniseerde grensoverschrijdende betalingen te testen. Het nieuwe Japanse systeem zou een belangrijke basis kunnen vormen voor dergelijke internationale samenwerkingen.
Een reactie achterlaten