Terwijl stijgende rentes vaak als negatief worden gezien voor beleggingsportefeuilles, bieden ze een onverwacht voordeel voor wie een gegarandeerd pensioeninkomen wil veiligstellen.
Wie vandaag een gegarandeerd levenslang pensioeninkomen wil aankopen, heeft daar minder kapitaal voor nodig dan in periodes met lagere rentetarieven. Dit onverwachte voordeel van de huidige hoge rentes wordt belicht door columnist Mark Hulbert van MarketWatch. Het betekent dat individuen potentieel minder geld opzij moeten zetten om hun gewenste levensstandaard tijdens hun pensioen te behouden.
Hulbert stelt dat er een ruw evenwicht bestaat tussen de aandelenmarkt, rentetarieven en de kosten voor het verwerven van een gegarandeerd levenslang inkomen. Hoewel hogere rentes doorgaans een negatieve impact hebben op aandelen- en obligatieportefeuilles, verlagen ze tegelijkertijd de prijs van annuïteiten en andere instrumenten voor een vast pensioeninkomen. Dit maakt het dus goedkoper om eenzelfde maandelijks bedrag te verzekeren, zelfs wanneer de waarde van beleggingen daalt.
De uitbetalingstarieven van annuïteiten zijn nauw verbonden met de rentestanden. Toen de rentes laag waren, waren ook de uitbetalingen uit annuïteiten beperkt. Nu de rentes gestegen zijn, is het maandelijkse inkomen dat met eenzelfde inleg kan worden gekocht aanzienlijk hoger. Wij zien vooral dat dit een verschuiving teweegbrengt in de pensioenplanning, waarbij traditionele spaarders die zekerheid zoeken, nu meer waar voor hun geld krijgen.
Mark Hulbert illustreert dit met een voorbeeld: een belegger met een portefeuille van 100.000 dollar (ongeveer 93.700 euro) in aandelen van de Dow Jones Industrial Average zag zijn kapitaal in twee maanden tijd dalen tot 93.700 dollar (ongeveer 87.800 euro) door een daling van 6,3 procent. Ondanks dit verlies kon deze belegger met het resterende bedrag eenzelfde maandelijks gegarandeerd inkomen uit een annuïteit verwerven als voordien, dankzij de gestegen uitbetalingstarieven. Dit wijst erop dat de negatieve impact op de portefeuille gecompenseerd kan worden door gunstigere voorwaarden voor het omzetten van kapitaal in inkomen.
Een soortgelijk effect is te zien bij TIPS-ladders (Treasury Inflation-Protected Securities). Volgens het platform TIPSLadder.com kon men twee maanden geleden met 100.000 dollar een inflatiegecorrigeerd pensioeninkomen van 408 dollar per maand vastzetten. Vandaag, met hogere rentes, levert dezelfde investering 433 dollar per maand op. Zelfs als de initiële beleggingsportefeuille is gekrompen, kan het uiteindelijke gegarandeerde inkomen dus stabiel blijven of zelfs toenemen, wat de koopkracht op lange termijn ten goede komt. Ter vergelijking: Bitcoin noteert vandaag, 2 oktober om 03:30, 75.271 euro, wat een stijging van 9,5 procent over de afgelopen dertig dagen vertegenwoordigt. Deze volatiliteit staat in schril contrast met de stabiliteit die hogere rentes nu bieden voor een gegarandeerd pensioeninkomen.
Dit fenomeen betekent dat spaarders en toekomstige gepensioneerden die voorheen worstelden met extreem lage rentes en moeite hadden om voldoende inkomen te genereren uit veilige beleggingen, nu een aantrekkelijker alternatief hebben. De stijging van de rentetarieven heeft de dynamiek voor pensioenplanning fundamenteel veranderd, en biedt nu meer mogelijkheden om met minder risico een stabiel inkomen te genereren.
Wat betekent dit nu?
De verschuiving in rentetarieven biedt een concreet voordeel voor wie op zoek is naar een gegarandeerd pensioeninkomen. Hoewel de waarde van risicovollere activa zoals aandelen en cryptomunten kan fluctueren – Bitcoin steeg de afgelopen maand bijvoorbeeld met 9,5 procent – kunnen hogere rentes de onzekerheid voor een stabiele pensioenuitkering aanzienlijk verminderen. Het afdekken van levenslange inkomensrisico’s is daardoor betaalbaarder geworden, waardoor je met hetzelfde startkapitaal een hoger maandelijks bedrag kunt veiligstellen, of met minder kapitaal hetzelfde bedrag. Dit geeft pensioenplanners meer flexibiliteit en zekerheid, wat een belangrijke overweging kan zijn in de huidige volatiele marktomgeving.
Een reactie achterlaten