De Amerikaanse dollar wint terrein, gestimuleerd door stijgende obligatierentes en een zwakkere aandelenmarkt. Tegelijkertijd bereiden de Federal Reserve, de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan zich voor op mogelijke renteverhogingen, wat de financiële markten wereldwijd beïnvloedt.
De Amerikaanse dollarindex (DXY00) is vandaag met 0,12 procent gestegen, een beweging die vooral te danken is aan de oplopende rentes op Amerikaanse staatsobligaties en de dalende aandelenkoersen. Deze factoren versterken de aantrekkingskracht van de dollar als veilige haven. Ook de stijgende olieprijzen, die een zeswekelijks hoogtepunt bereikten, wakkeren de inflatieverwachtingen aan. Dat kan de Federal Reserve ertoe aanzetten om de rente verder te verhogen, wat de dollar doorgaans ten goede komt.
Toch kende de dollar ook een terugval na enkele tegenvallende Amerikaanse economische cijfers. De ISM-index voor de verwerkende industrie daalde in augustus naar 54,6, lager dan de verwachte 55,2. De bouwuitgaven krompen in juli met 0,5 procent en het aantal openstaande vacatures (JOLTS) steeg minder dan verwacht. Desondanks blijft de kans op een renteverhoging door de Fed groot: de markten schatten de waarschijnlijkheid van een verhoging met 25 basispunten op de volgende FOMC-vergadering op 65 procent.
Europa en Japan Volgen Nauwgezet
Ook in Europa staat de rente onder druk. De euro daalde licht ten opzichte van de dollar, mede door zwakke economische data zoals een onverwachte daling van de Duitse detailhandelsverkopen met 3,4 procent in juli, de grootste daling in vijf jaar. De inflatie in de eurozone steeg in augustus met 3,3 procent op jaarbasis, het snelste tempo in bijna drie jaar. Dit voedt de verwachting dat de Europese Centrale Bank (ECB) zal ingrijpen. De markten houden rekening met een kans van 99 procent op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de volgende beleidsvergadering van de ECB op 10 september.
In Japan kreeg de yen het zwaar te verduren en zakte naar een laagste punt in een maand tegenover de dollar. De stijgende Amerikaanse obligatierentes en de hogere olieprijzen, die nadelig zijn voor het energie-afhankelijke Japan, wogen op de munt. Ondanks een verbetering van het consumentenvertrouwen en hogere kapitaaluitgaven in het tweede kwartaal, blijft het renteverschil met de VS een zwaktepunt voor de yen. De Bank of Japan (BOJ) hanteert nog steeds een beleidsrente van 1,00 procent, aanzienlijk lager dan de 3,50 tot 3,75 procent van de Fed. De kans op een renteverhoging door de BOJ in september of oktober wordt echter steeds groter, met een waarschijnlijkheid van 94 procent voor een verhoging van 25 basispunten op de vergadering van 18 september.
Goud en Zilver Onder Druk
De edelmetalen, zoals goud en zilver, staan vandaag voor de derde opeenvolgende sessie onder druk en bereikten hun laagste punt in anderhalve week. De sterkere dollar en de wereldwijd stijgende obligatierentes maken het aanhouden van edelmetalen minder aantrekkelijk. Ook hier spelen de hogere inflatieverwachtingen en de mogelijke renteverhogingen door centrale banken een rol, wat doorgaans negatief is voor goud en zilver. We zien dat de goudprijzen nog wel enige steun vinden in de aanhoudende vraag van centrale banken, zoals de Chinese centrale bank die in juli voor de eenentwintigste maand op rij haar goudreserves met 640.000 ounces (ongeveer 20 ton) uitbreidde.
Een reactie achterlaten