De vraag naar goud blijft groot, maar de drijvende kracht verschuift. Terwijl centrale banken hun aankopen halveerden in juli, namen investeerders de fakkel over door miljarden euro’s in goud-ETF’s te pompen.
De goudprijs heeft de afgelopen periode standgehouden rond recordhoogtes, een opmerkelijke vaststelling aangezien de aankopen door centrale banken in juli met meer dan de helft daalden. Dit betekent dat investeerders de rol van voornaamste ondersteuning van de goudmarkt steeds meer overnemen.
Volgens cijfers van de World Gold Council (WGC) zakten de netto-aankopen door de officiële sector met 54 procent tot 23 ton, vergeleken met 51 ton in juni. Toch bleef het edelmetaal boven de 4.100 euro per troy ounce (ongeveer 4.475 dollar) handelen, wat aantoont dat de markt voldoende andere steun geniet. China en Polen waren in juli de grootste kopers, met respectievelijk 20 ton en 8 ton. Rusland verkocht daarentegen 6 ton, terwijl Turkije, Jordanië en Oezbekistan elk ongeveer 1 ton van hun reserves afstoten.
Investeerders Nemen Het Over
De vertraging bij centrale banken betekent zeker geen afscheid van hun rol. Doorheen juli kochten centrale banken ongeveer 130 ton goud aan, iets minder dan de 160 ton in dezelfde periode vorig jaar, maar nog steeds historisch hoog, zo stellen analisten Helen Amos en George Heppel van BMO. Ze voorzien dat de totale jaarlijkse aankopen van centrale banken weliswaar onder het niveau van 2025 zullen liggen, maar desalniettemin aanzienlijk zullen zijn.
De verschuiving naar private investeerders is duidelijk merkbaar. Wereldwijde, fysiek gedekte goud-ETF’s (Exchange Traded Funds) zagen in juli netto-instromen van ruim 2,7 miljard euro (3 miljard dollar), na twee opeenvolgende maanden van uitstroom. De totale holdings stegen hierdoor met 23 ton tot 4.068 ton, wat nagenoeg overeenkomt met de netto-aankopen van centrale banken in diezelfde maand. Vooral Europese fondsen leidden deze heropleving, terwijl Aziatische fondsen dit jaar de grootste bijdrage leverden aan de totale instroom van ongeveer 10,1 miljard euro (11 miljard dollar).
Strategische Verschuivingen
Naast de hoeveelheid goud die centrale banken aanhouden, wordt ook de opslaglocatie steeds belangrijker. Een recente WGC-enquête toonde aan dat 9 procent van de respondenten van plan is om de komende twaalf maanden hun opslaglocaties in het buitenland te diversifiëren, een stijging van 2 procentpunten ten opzichte van 2025. Nog eens 7 procent overweegt de binnenlandse opslag te verhogen.
Dit zagen we recentelijk in Nederland, waar de centrale bank 86 ton goud verplaatste van Noord-Amerika naar Londen en haar eigen kluizen. De Nederlandse Bank verlaagde daarmee haar allocatie in New York, zonder de totale reserves te wijzigen. Dit wijst op een groeiende trend waarbij soevereine bewaring een belangrijkere rol speelt in het goudverhaal. Ook de Bank van Korea maakte bekend voor het eerst in dertien jaar goud te hebben aangekocht, ongeveer 230 miljoen euro (250 miljoen dollar) via goud-ETF’s, en is van plan om binnenlands geraffineerd goud te kopen. Dit onderstreept het strategische belang van goud in de huidige financiële context.
Een reactie achterlaten